Desarrollo de una estrategia para BANCÓLDEX para financiar proyectos de mitigación de gases de efecto invernadero CO-T1153

Transcripción

1 Desarrll de una estrategia para BANCÓLDEX para financiar pryects de mitigación de gases de efect invernader CO-T1153

2 Recncimients Este estudi fue cmisinad pr el Banc Interamerican de Desarrll, y fue desarrllad pr POCH Ambiental y pr BASE (Basel Agency fr Sustainable Energy) para BANCÓLDEX. Autres Daniel Magalln, BASE Luis Csta, POCH Ignaci Reblled, POCH Carlina Urmeneta, POCH Agradecems a ls experts y prfesinales que apartarn su experiencia e infrmación durante el desarrll de este estudi. Jse J. Gmes Lrenz, IADB Michel Rattinger, IADB Maria Nett, IADB Rbert Esmeral, IADB Dris Areval, Bancóldex Dieg Marulanda, POCH María Fernanda Manrique, Bancóldex Franc Piza, Banclmbia Edgar Bter, Ecthermia Ricard Márquez, Ecthermia Centr Nacinal de Prducción más Limpia URE Ministeri de Minas y Energías Sandra Makinsn, BASE Octubre CONFIDENCIAL Pagina 2 de 173

3 Cntenid 1 RESUMEN CONTEXTO DE LA ASESORÍA FUENTES DE INFORMACIÓN ESTRUCTURACIÓN LÓGICA PARA EL DISEÑO DEL INSTRUMENTO FINANCIERO IDENTIFICACIÓN DE NICHOS DE MERCADOS SELECCIÓN DE NICHOS DE MERCADO CONVERSIÓN DE MOTORES DE VEHÍCULOS UTILITARIOS DE GASOLINA A GAS Cntext Rentabilidad Barreras PEQUEÑAS CENTRALES HIDROELÉCTRICAS Cntext Rentabilidad Barreras BIO-ETANOL Y BIODIESEL Cntext Rentabilidad Barreras PROYECTOS DE BIOMASA Cntext Rentabilidad Barreras PROYECTOS DE EFICIENCIA ENERGÉTICA Y COGENERACIÓN CARACTERÍSTICAS DE LAS TECNOLOGÍAS Pryects de eficiencia energética Pryects de cgeneración CARACTERÍSTICAS DEL CLIENTE OBJETIVO CARACTERÍSTICAS DE PROYECTOS DE EFICIENCIA ENERGÉTICA Y COGENERACIÓN Barreras Inversión Rentabilidad Etapas para desarrllar pryects de eficiencia energética y cgeneración PROVEEDORES ESCOs DIAGNÓSTICO DEL MERCADO DE EE Y COGENERACIÓN ACTORES E INICIATIVAS EXISTENTES INTERACCIÓN ENTRE ACTORES POLÍTICAS ANÁLISIS DE CARTERA ACTIVA DE PROYECTOS Y FINANCIAMIENTO DE CARBONO Objetiv Metdlgía Análisis de ptencial reducción de emisines pr sectr Metdlgías dispnibles en el mecanism de desarrll limpi CRONOGRAMA DE INSTRUMENTOS EN LAS ETAPAS DE PROYECTOS DE EE Necesidades financieras Situación actual Actres invlucrads pr instrument CONFIDENCIAL Pagina 3 de 173

4 5.6 RIESGOS CASOS DE ÉXITO Cas 1: acers industriales Cas 2: Mejisulfats s.a Cas 3: Ladrillera San Cristóbal Cas 4: Htel Pacific Ryal- Radissn Cas 5: Curtipiel Ltda Cas 7: Fatextl PROPUESTA DE INSTRUMENTOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS Fnd de garantía Línea cn incentivs pr cumplimient Crédit para auditrías energéticas Fnd de fnds de capital privad Ambiental INSTRUMENTOS / MECANISMOS NO FINANCIEROS Alianzas estratégicas Certificación Estimulación de la demanda Frtalecimient de capacidades y cncientización Estandarización de cntrats y prcedimients Platafrma de apy a mecanism de carbn ESTRATEGIA DE IMPLEMENTACIÓN ROL DE BANCÓLDEX PLAN DE IMPLEMENTACIÓN Selección de subsectr Estudi de mercad del subsectr Alianzas estratégicas cn Bancs Instruments financiers enfcads a subsectr hteler Instruments NO financiers enfcads al subsectr hteler Cmpatibilidad cn líneas existentes de Bancóldex ANEXOS PLAN DE TRABAJO ANÁLISIS DE LAS LÍNEAS DE FINANCIAMIENTO EXISTENTES DE BANCÓLDEX SOLICITUD INFORMACIÓN CARTERA ACTIVA DE PROYECTOS ANÁLISIS CARTERA ACTIVA (POR TIPO DE PROYECTO) ANÁLISIS CARTERA ACTIVA (POTENCIAL DE REDUCCIÓN DE EMISIONES POR SECTOR) RESUMEN RESULTADOS ENTREVISTAS TELEFÓNICAS RESUMEN MISIÓN A COLOMBIA (ENTREVISTAS) Sectr financier Sectr Públic Sectr Privad EVALUACIÓN DE SUBSECTORES DEFINIENDO FINANCIAMIENTO DE CARBONO METODOLOGÍAS DISPONIBLES EN EL MDL (INDUSTRIAS MANUFACTURERAS) METODOLOGÍAS DE PEQUEÑA ESCALA PARA PROYECTOS DE EFICIENCIA ENERGÉTICA MUESTRA DE HOTELES PARA ESTIMACIÓN POTENCIAL REDUCCIÓN EMISIONES GEI CONFIDENCIAL Pagina 4 de 173

5 Figuras Figura 1: Estructura lógica para el diseñ del instrument financier 11 Figura 2: categrización de pryects de acuerd a su rentabilidad 13 Figura 3: Emisines relacinadas al cnsum de energía pr sectr 15 Figura 4: Pryección sectrial de demanda de gaslina 16 Figura 5: Evlución de precis del gas natural y del petróle crud en el Figura 6: Ejempl de calderas de vapr industriales 24 Figura 7: Ejempl de sistema de cgeneración 25 Figura 8: Cnsum de energía pr sectres en Figura 9: Cnsum de energía pr subsectr industrial en Figura 10: Cnsum de energía pr subsectr cmercial 28 Figura 11: Cnfrmación de la industria pr tamañ de empresa en Clmbia (%) 30 Figura 12: Cnfrmación de la Mipyme pr sectr 31 Figura 13 : Fluj de efectiv en pryects de eficiencia energética y cgeneración 36 Figura 14 : Etapas de desarrll de un pryect de eficiencia energética y cgeneración 38 Figura 15 : Mdel A, Ahrr cmpartid 42 Figura 16 : Mdel B Ahrrs garantizads 43 Figura 17: Mdel C: Cntrat de financiamient pr un tercer 44 Figura 18: Barreras y descnexines de ls actres del sectr 48 Figura 19 : Estrategia para superar barreras 49 Figura 20 : Escenari ideal de instruments en las diferentes etapas de pryects de EE y cgeneración. _ 55 Figura 21 : Situación actual de dispnibilidad de instruments en las diferentes etapas de pryects de EE y cgeneración. 58 Figura 22 : Actres invlucrads en ls diferentes instruments 60 Figura 23 : Htel Pacífic Ryal 67 Figura 24 : Instruments financiers en las diferentes etapas de pryects 71 Figura 25: Esquema de fnd de garantía 74 Figura 26: Esquema de línea cn incentivs pr cumplimients 76 Figura 27: Diagrama de fluj del crédit para auditrías energéticas. 79 Figura 28 : Esquema para un fnd de fnds de capital privad especializads en pryects verdes. 81 Figura 29 : Plan de implementación. 90 Tablas Tabla 1: Clasificación de las empresas de acuerd a su tamañ. Añ Tabla 2: Cnfrmación de la industria pr tamañ de empresa en Clmbia 29 Tabla 3 : Participación de las empresas según tamañ y ubicación gegráfica 30 Tabla 4 : Csts y desempeñ de algunas tecnlgías de eficiencia energética y cgeneración 37 Tabla 5 : Riesgs implícits en pryects de EE y cgeneración. 61 Tabla 6 : Sectres en ls que se ha aplicad la línea de crédit ambiental 65 Tabla 7: Recmendacines de instruments financiers y n financiers para desarrllar el mercad de eficiencia energética y cgeneración 71 Tabla 8: Interés y sectres que atienden Bancs en Clmbia 95 Tabla 9: Líneas financiamient Bancóldex que tienen ptencial para prmver pryects de mitigación 106 CONFIDENCIAL Pagina 5 de 173

6 1 RESUMEN El implementar prgramas que mitiguen el cambi climátic, y que ayuden a Clmbia a transfrmarse en una ecnmía baja en carbn requiere de una estrategia integral que incluya instruments financiers y n financiers que ayuden a desarrllar ls pryects de mitigación, y que disminuyan las barreras y ls riesgs implícits en este tip de pryect. El primer pas para desarrllar una estrategia es identificar aquellas tecnlgías y sectres ecnómics que presentan las mejres prtunidades de mercad para desarrllar e implementar dichas tecnlgías, dadas sus prtunidades de rentabilidad, la madurez y cnfiabilidad de las tecnlgías, las capacidades técnicas lcales, así cm las necesidades de ls usuaris finales. Una vez identificads ls nichs de mercad, se debe de analizar las barreras y riegs que presentan estas tecnlgías y ls sectres bjetiv dnde se va a implementar dicha tecnlgía. Una vez identificads las barreras y riesgs se debe hacer un diagnóstic de ls requerimients financiers que implica desarrllar estas tecnlgías. Este estudi identificó la eficiencia energética y cgeneración cm una tecnlgía de mitigación que baj la nrmatividad actual presenta prtunidades rentables en el mercad Clmbian, y que puede cubrir necesidades del sectr industrial y cmercial que buscan incrementar su cmpetitividad. La prpuesta de este estudi prpne llevar a cab estrategias fcalizadas en subsectres específics. El bjetiv de desarrllar una estrategia fcalizada en una tecnlgía y un sectr especific es el de ser más eficiente y efectiv cn ls recurss cn ls que se cuenta, el empezar a desarrllar experiencia de ls diverss actres sbre este tip de pryects, así cm generar histrias de éxit que facilite el desarrll de tras tecnlgías y trs sectres. Ls pryects de eficiencia energética (EE) y cgeneración sn ptencialmente rentables en Clmbia, y pueden lgrar ahrrs energétics que pueden ir del 40% al 50% de cst energétic de una empresa. Pr tr lad, cierts sectres industriales y cmerciales en Clmbia presentan alts cnsums de energía, que sn atractivs para implementar estas slucines tecnlógicas. Ls pryects de eficiencia energética y cgeneración requieren grandes inversines iniciales y ls tiemps de recuperación pueden ser de más de 5 añs. Sin embarg cn una buena restructuración financiera se puede lgrar que ls gasts financiers mensuales (capital + interés) sea menr que el cst energétic mensual que tenia el usuari final antes de implementar el pryect de EE y cgeneración, dich de tra frma, la implementación de ests pryects busca que el usuari final pague mens del cst de energía mensual que tenia antes de ser implementad el pryect. El sectr industrial y cmercial se encuentra integrad en su mayría (96.4%) pr MIPYMEs, de ls cuales, más del 80% de las PYMEs se encuentran cncentradas en las grandes znas urbanas. Las PYMES enfrentan limitacines financieras y de capacidades que impiden el desarrll de este sectr. En ls mercads más desarrllads se ha venid desarrlland las Empresas de Servicis Energétics (ESCOs) que están rientadas a reducir el cnsum energétic de clientes, garantizand ls ahrrs y desempeñ del pryect pr medi de la vinculación de su remuneración ecnómica cn el nivel de ahrr que se btenga cm resultad de ls pryects implementads. CONFIDENCIAL Pagina 6 de 173

7 En ls últims añs se han venid desarrlland varias iniciativas para impulsar el mdel de negci ESCO, así cm también están en prces algunas plíticas que pudieran impulsar el mercad de la EE y cgeneración. Las diferentes etapas de desarrll de ls pryects de EE y cgeneración (diseñ, planeación, cnstrucción, peración) requieren diferente intensidad financiera, y un paquete de instruments financiers adecuad para el desarrll y mitigación de ls riesgs implícits en este tip de pryects. Alguns de ests instruments financiers ya existen en el mercad Clmbian, per están faltand instruments financiers en algunas etapas de ls pryects, pr l que el mercad n se ha pdid desarrllar plenamente. El mercad n se puede desarrllar sl cn el increment de capital en un sl instrument financier, tiene que haber un balance en diferentes tips de instruments para que realmente se apye al pryect desde su etapa de cncepción hasta la peración misma del pryect. En Clmbia existen cass de éxit que demuestran, que hay pryects de EE y cgeneración en PYMES que sn rentables. Sin embarg n han pdid desarrllarse más pryects debid a ls prblemas prpis de las PYMES la falta de entendimient de ls pryects, aun cuand ls pryects sn rentables. Para desarrllar una estrategia integral se requiere de una serie de instruments financiers y n financiers. Dentr de ls instruments financiers recmendads están: a) Fnd de garantía. b) Lina de incentiv pr cumplimient. c) Crédit para auditrias energéticas. d) Fnd de fnds de capital privad ambientales. Cm parte de las recmendacines de instruments n financiers están: a) Alianzas estratégicas. e) estimular la demanda. f) frtalecimient de capacidades. g) estandarización de cntrats y prcedimients. h) Platafrma de apy a mecanism de carbn. Ls instruments financiers pueden trabajar de frma cnjunta aislada, y cada un esta diseñad para actuar en una etapa diferente de ls pryects. Cuand un gbiern cm el Clmbian, tiene cm un de sus bjetivs la transfrmación de su ecnmía hacia una ecnmía baja en carbn, e implementar medidas de mitigación de cambi climátic y sustentabilidad, se debe cnsiderar que la planta prductiva del país va a requerir incrprar nuevas tecnlgías, y mdernización en ls prcess y sistemas, que a su vez requerirán de prgramas de apy y regulación para pder ser implementads. Dad que la adpción de tecnlgías más sstenibles y eficientes dependen en gran medida del desempeñ del gbiern para implementar plíticas y medidas regulatrias, es raznable que el gbiern absrba el riesg en la parte crrespndiente a la demanda del mercad, y su apy al sectr prductiv es esencial. Este apy l debe de hacer pr medi de instruments capaces de absrber riesg, y absrber csts financiers que estimulen la inversión y estimulen el mercad. El éxit de ls instruments financiers dependerá en gran medida del apy que pueda trgar el gbiern Clmbian, y de la habilidad de Bancóldex para administrar ests recurss, estimular el mercad y desempeñarse cm el ente articuladr entre ls diferentes actres. El fnd de garantía prpuest tiene cm bjetiv permitir al beneficiari acceder a capital en términs más favrables que l que puede prveer el mercad. La línea cn incentivs CONFIDENCIAL Pagina 7 de 173

8 pr cumplimient busca estimular a ls desarrlladres y usuaris a que ls pryects lgren superen las medidas ambientales estimadas en un principi (n sl las financieras). El crédit para auditrias energéticas busca apyar a las ESCOs a slventar ls gasts que implica la identificación de la prtunidades, y el fnd de fnds de capital privad ambiental, busca prveer capital privad (equity) a pryects ambientales, y de esta frma ayudar a mvilizar financiamient (deuda). Ls instruments NO financiers juegan un papel imprtante, y deben de ser implementads de frma cnjunta y en paralel a la implementación de ls instruments financiers; Las alianzas estratégicas entre ls diferentes actres es un factr clave para desarrllar el mercad. La certificación de equips y ESCOs es un factr relevante para evitar que se desvirtúe el mercad. La estimulación de la demanda (cn ls usuaris finales) juega un papel muy imprtante en el desarrll del mercad. El frtalecimient de capacidades en tds ls actres es de vital imprtancia. La estandarización de cntrats y criteris de evaluación de auditrias energéticas ayudaría a cnstruir una industria sólida y cnfiable. La platafrma de apy a mecanisms de carbn busca impulsar tras fuentes de ingress para ls pryects, dadas las reduccines de emisines que lgran, y que pdría llegar a hacer más atractivs estas tecnlgías. El presente estudi incluye un plan de implementación de la estrategia, que incluye diagnstic de ls subsectres en Clmbia dnde pdría implementarse pryects de EE y cgeneración de una frma rápida y cn psibilidad de generar inercia, cn el bjetiv de replicar la estrategia en trs sectres. Una vez hech el diagnóstic, se seleccinó el sectr hteler cm el subsectr dnde se empezará a trabajar en una estrategia integral. El estudi incluy un análisis de las líneas existentes de Bancóldex, para evaluar si pueden ser cmpatibles cn las necesidades que requieren ls pryects de EE y cgeneración. La evaluación realizada cncluye que las líneas: a) Bgtá Banca Capital Bancóldex, b) Bancóldex Desarrll Sstenible, y c) Apy a la Prductividad y Cmpetitividad - Prgrama "a Prgresar" Estas líneas financieras están muy alineadas cn alguns de instruments financiers prpuests y están bien enfcadas para atender las necesidades de financiamient que ls pryects de EE y cgeneración requieren en la etapa de adquisición e implementación de la tecnlgía. CONFIDENCIAL Pagina 8 de 173

9 2 CONTEXTO DE LA ASESORÍA Cncepts relevantes de la sección - Imprtancia del estudi de mercad para identificar ls nichs de mercad - Estrategia integral, cmpuesta pr instruments financiers y NO financiers para desarrllar el nich de mercad cn más ptencial de desarrll. - Se llev a cab un diagnóstic de aquells subsectres dnde se pudiera empezar a implementar la estrategia. - Fuentes de infrmación usadas en este estudi. - Estructuración lógica para el diseñ de la estrategia y el instrument financier. El Banc del Cmerci Exterir de Clmbia, S.A. (Bancóldex) es un establecimient de crédit bancari que pera cm un "banc de segund pis", cuy bjet principal es el de financiar las necesidades de capital de trabaj y activs fijs de pryects empresas viables de tds ls tamañs y tds ls sectres de la ecnmía clmbiana a excepción del agrpecuari. Para el desarrll de tal bjet, la Ley 7ª de 1991 le asignó a Bancóldex, entre tras, las siguientes funcines generales: a. La celebración de tds ls acts y cntrats autrizads a ls establecimients bancaris, entre ls cuales se encuentran la realización de peracines de crédit, inclusive para financiar a ls cmpradres de exprtacines clmbianas; b. El descuent de crédits trgads pr tras institucines financieras, la cmpra de cartera de las mismas, antes que hacer crédits directs; c. El trgamient de avales y garantías; d. El apy al sistema del segur de crédit a la exprtación. Pr ser un banc de segund pis, Bancóldex utiliza la red de bancs, crpracines financieras y cmpañías de financiamient cmercial, así cm cperativas de ahrr y crédit, ONGs financieras y fnds de empleads cn cup en Bancóldex (intermediaris financiers vigilads y n vigilads pr la Superintendencia Financiera) para atender las necesidades de crédit de las empresas del país. El Banc Interamerican de Desarrll (BID) viene clabrand cn Bancóldex en varis prgramas a través de la Crpración Interamericana de Inversión (CII), el Trade Finance Facilitatin Prgram (TFFP), una línea de crédit cndicinal para pryects de inversión (CCLIP) pr US$650 millnes para el financiamient de pryects empresariales de inversión, transfrmación prductiva y desarrll de ptencial de exprtación y una Cperación Técnica del Knwledge Partnership Krean Fund fr Technlgy and Innvatin (KPKF) para el desarrll de servicis financiers a través de la tecnlgía de cmunicación móvil. En juni de 2009, Bancóldex y el BID identificarn la necesidad de implementar un Sistema de Gestión Ambiental y Scial (SGAS) para apyar la realización de distints tips de pryects de inversión baj la línea CCLIP. Para tal fin, se aprbó una Cperación Técnica para el diseñ e implementación de un Prgrama de Mejramient del Sistema de Gestión CONFIDENCIAL Pagina 9 de 173

10 Ambiental y Scial de Bancóldex así cm para el Desarrll de una Línea de Financiamient Verde en Bancóldex (CO-T1198). De frma paralela, el BID viene apyand al Gbiern de Clmbia cn una serie de prgramas rientads hacia el cmbate al cambi climátic, incluyend un Préstam Prgramátic de Cambi Climátic, el Clean Technlgy Fund, y Cperacines Técnicas cn el Departament Nacinal de Planeación, el Ministeri de Ambiente, Vivienda y Desarrll Territrial y el Institut de Hidrlgía, Meterlgía y Estudis Ambientales. La presente Cperación Técnica Desarrll del ptencial para el Financiamient de Carbn en Bancóldex (CO-T1153) está diseñada para apyar a Bancóldex para que pueda insertarse en frma efectiva en el marc de las plíticas públicas de Clmbia cntra el cambi climátic. A través de la cperación técnica, el Banc Interamerican de Desarrll (BID) está apyand a Bancóldex a identificar prtunidades para el financiamient de pryects de reducción de emisines de gases de efect invernader y a desarrllar instruments financiers que prmuevan la inversión en dichs pryects. El Plan de trabaj crrespndiente que implic este estudi se detalla en el anex FUENTES DE INFORMACIÓN El diseñ de la estrategia financiera prpuesta en este dcument se basó en un análisis sbre las prtunidades de mercad sustentad en la recpilación de infrmación llevada a cab pr POCH y BASE, la infrmación prprcinada pr el Banc Interamerican de Desarrll (BID), y en tras fuentes de infrmación que incluyen: Encuesta Implementación de aspects ambientales y sciales en peracines de las institucines financieras Clmbianas. Encuesta a 18 IF de Clmbia. Bancóldex, DIB 2010 Investment Plan fr Clmbia CTF, Gbiern de Clmbia, IBRD, IADB, IFC Plan de desarrll para las fuentes n cnvencinales de energía en Clmbia (PDFNCE). Vlumen 1: Plan de desarrll Vlumen 2: Diagnstic de las FNCE 1 en Clmbia Vlumen 3: Elements de plítica, riesgs ante el cambi climátic, cmplementariedad entre las FNCE y el SIN 2, y csts indicativs de las FNCE. Prmción de Medidas de Eficiencia Energética y Energías Renvables en Clmbia (Reprte preliminar) UPME / CrpEma 2010 KFW, Castalia FNCE = Fuentes n cnvencinales de energía. 2 SIN = Sistema intercnectad Nacinal CONFIDENCIAL Pagina 10 de 173

11 2.2 ESTRUCTURACIÓN LÓGICA PARA EL DISEÑO DEL INSTRUMENTO FINANCIERO El siguiente diagrama muestra gráficamente la estructura lógica para el diseñ del instrument financier. La estructura está dividida en 4 partes: Identificación de nichs de mercad Análisis de Mercad Prpuesta de Instruments Estrategia de implementación Figura 1: Estructura lógica para el diseñ del instrument financier CONFIDENCIAL Pagina 11 de 173

12 3 IDENTIFICACIÓN DE NICHOS DE MERCADOS Cncepts relevantes de la sección - Enfque de la estrategia e instruments en pryects cn ptencial de rentabilidad. - Nichs de mercad identificads cn ptencial de pryects de mitigación de cambi climátic cn rentabilidad: Pryects de eficiencia energética y cgeneración en la industria y cmerci Cnversión de mtres de vehículs utilitaris de gaslina a gas Pequeñas centrales hidreléctricas Bietanl y bidiésel Pryects de bimasa - Nich de mercad cn mayr prtunidad y cntext más aprpiad para desarrllar instrument financier: Pryects de eficiencia energética y cgeneración en la industria y cmerci - El instrument financier requiere estar acmpañad de una estrategia integral 3.1 SELECCIÓN DE NICHOS DE MERCADO El desarrll de una estrategia e instruments financiers para pryects que mitiguen cambi climátic requiere cmenzar pr la identificación de las áreas de prtunidad dnde ya existe una rentabilidad financiera para llevar a cab ests pryects, est cn el bjet de pder dedicar esfuerzs y recurss en aquellas áreas que puedan generar resultads de una frma rápida y que a su vez generen cass de éxit, que catalicen pryects en trs sectres que pudieran requerir más esfuerz y recurss, y que pueden ser parte de la estrategia a futur de Bancóldex. Si hacems una categrización de pryects que mitigan cambi climátic de acuerd a su rentabilidad financiera pdríams dividirls en 3 diferentes categrías: a) Ls pryects que dadas las circunstancias actuales (cm marc regulatri, precis, maduración de la tecnlgía, etc.), ya presentan prtunidades de rentabilidad financiera para ls usuaris finales (clientes), y pr ende también una prtunidad para que banca cmercial y la banca de desarrll ayuden a acelerar el desarrll de este tip de pryects. b) Pryects que presentan rentabilidades pr debaj de las rentabilidades que el sectr privad está acstumbrad a trabajar, siend pryects pc atractivs cmparad cntra tr tip de pryects de Inversines. c) Pryects que dadas las circunstancias tecnlógicas, de regulación, etc.. n sn financieramente viables, y requerirían de algún subsidi plítica que les permitiera cmpetir cntra tr tip de pryects. CONFIDENCIAL Pagina 12 de 173

13 Figura 2: categrización de pryects de acuerd a su rentabilidad Este estudi se va enfcar en la categría de ls pryects que presentan prtunidades de rentabilidad cmerciales y que tienen el ptencial de mitigar emisines de gases efect invernader. Ls pryects que se encuentran en las tras ds categrías pueden ser desarrllads, per requieren un esfuerz mayr y más recurss. Es recmendable empezar pr aquellas áreas que requieren mens esfuerz y tiemp, y dnde el sectr privad puede jugar un papel imprtante. Cn el bjet de llevar a cab ésta identificación de prtunidades, entender las barreras que están impidiend que ésts pryects se desarrllen, y cncer ls principales actres, BASE y POCH llevarn a cab un diagnstic que cnsistió en la recpilación de infrmación existente - reprtes, estudis, artículs-, llevar a cab entrevistas telefónicas, y la realización de una misión de trabaj en Bgtá y Medellín para hacer entrevistas presénciales a varis actres clave. Después de analizar la infrmación recpilada se llegó a la cnclusión de que ls nichs de mercad que cuentan cn mayr ptencial sn: Eficiencia energética y cgeneración en la industria y cmerci Cnversión de mtres de vehículs utilitaris de gaslina a gas Pequeñas centrales hidreléctricas Bi-etanl y bidiesel Bimasa El criteri baj el que se seleccinarn ests nichs de mercad fue principalmente el de su rentabilidad ptencial. Además, se llevó a cab un análisis sbre las principales barreras, riesgs y descnexines de mercad que están impidiend el desarrll de pryects en ests ámbits, evaluándse la madurez del mercad, así cm las características y el cntext en el que interactúan ls diferentes actres clave (prveedres, desarrlladres, usuaris, gbiern). El nich de mercad que presentó cndicines de mercad más prpicias para desarrllar un prduct financier dad el ptencial de rentabilidad, madurez del sectr, esfuerzs e iniciativas ya implementadas, plíticas alineadas, necesidad del sectr, e interés pr parte del sectr financier es el de pryects de eficiencia energética y cgeneración en el CONFIDENCIAL Pagina 13 de 173

14 sectr industrial y cmercial. En el próxim capítul (análisis de mercad) se justificará esta decisión, así cm también, en capítuls psterires, se actará el sectr industrial y cmercial a subsectres más específics que presenten mayr prtunidad, y permita desarrllar una estrategia especifica de acuerd al subsectr. Ls trs nichs mencinads también presentan un ptencial imprtante de negci, en dnde se pudiera desarrllar una estrategia para implementar un instrument financier pr parte de Bancóldex. Sin embarg, ls autres sugieren enfcarse en un sl sectr a la vez, y centrar esfuerzs en el sectr que más rápid puede generar resultads exitss, y a su vez pueda generar una inercia que ayude a desarrllar psterirmente ls trs sectres anterirmente mencinads. El implementar una estrategia enfcada a un subsectr va a permitir crear capacidades en ls actres invlucrads, y a su vez va a generar un ambiente prpici para replicar el mdel en tr subsectr similar de una frma más rápida y psiblemente usand la misma estrategia e instruments financiers. Cabe resaltar que el desarrll de un instrument financier requiere estar acmpañad de una estrategia integral cmpuesta de una serie de accines que implican un gran esfuerz y recurss pr parte del rquestadr en este cas Bancóldex pr l que enfcar esfuerzs y recurss en una estrategia especifica puede ser más efectiv que implementar varias estrategias simultaneas. A cntinuación se hace una justificación de la selección de ls nichs de mercad y sus barreras, excluyend aquel relacinad cn pryects de eficiencia energética y cgeneración que recibirán un análisis más exhaustiv en ls siguientes capítuls. CONFIDENCIAL Pagina 14 de 173

15 3.2 CONVERSIÓN DE MOTORES DE VEHÍCULOS UTILITARIOS DE GASOLINA A GAS La cnversión de mtres de gaslina a gas cnsiste en hacer una mdificación/adaptación a mtres de vehículs en circulación para que puedan funcinar tant cn gaslina cm cn gas natural CONTEXTO En la actualidad, el sectr transprte cnstituye el principal cnsumidr de energía y un de ls principales generadres de emisines a la atmsfera (36%, ver figura 3). El us de gas natural cm cmbustible vehicular presenta cndicines favrables para el país al tener emisines cntaminantes más bajas que la gaslina, ser relativamente más fácil de distribuir a través de redes existentes de distribución, tener un ctanaje elevad, y ser una fuente energética abundante en Clmbia. Figura 3: Emisines relacinadas al cnsum de energía pr sectr 3 Clmbia ha experimentad un crecimient imprtante en la demanda energética en el sectr transprte en ls últims añs. La siguiente grafica muestra la pryección sectrial de demanda de gaslina. 3 Inventari preliminar de gases efect invernader. Reprte del Sectr Energía, Academia Clmbiana de Ciencias Exactas físicas y Naturales. GTZ CONFIDENCIAL Pagina 15 de 173

16 Figura 4: Pryección sectrial de demanda de gaslina 4 (Unidad: BDC Barriles días Calendari) Según la Unidad de Planeación Miner Energética (UPME 2002), garantizar el abastecimient energétic necesari en el median plaz exige: a) Reflejar gradualmente en ls precis interns de la gaslina y diesel el preci internacinal del cmbustible, l cual se ha venid haciend en frma gradual; b) Incentivar el us de gas natural en el sectr transprte públic autmtr; y c) Orientar el cnsum de diesel exclusivamente al sectr transprte de carga. En Clmbia se ha estad prmviend el us de gas natural en el sectr transprte 5, principalmente en las unidades de taxis. Las empresas privadas (principalmente distribuidras de gas e institucines financieras) han desarrllad incentivs e instruments que van desde subsidis, hasta financiamient para la cmpra de la transfrmación de ls mtres de gaslina a gas. A la fecha se han cnvertid un pc más de unidades. Sin embarg, existen tdavía unas 150,000 unidades cuys prpietaris n han querid cnvertir sus unidades a gas pr varias raznes, la mayría de estas raznes se fundamentan en una errónea percepción, tales cm: la pérdida de ptencia del mtr, al desgaste acelerad del mtr, la pérdida de garantía del autmóvil a la prbabilidad de falta de suministr de gas. Esta flta de taxis tiene que renvarse periódicamente pr ley, y se crre el riesg de que ls taxistas que ya han experimentad y usad el gas adquieran un vehícul que sl cnsuma gaslina, debid a una psible mala experiencia (falta de cuidad en el equip, mala instalación, etc.), est aunad a que la ley n establece cm bligación el us del gas natural. 4 Pryección de Demanda de Energía en Clmbia, Octubre UPME. Ministeri de Minas y Energía. Grafica El gbiern n ha desarrllad incentivs dirigids específicamente a intrducir al públic a la cnversión de gaslina a gas. Ls mecanisms existentes fuern desarrllads pr las prpias distribuidras de gas en Clmbia y el sectr financier privad. Las autridades ambientales lcales, pr su parte pueden establecer límites de emisines y pueden adptar medidas a través de certificacines y sancines. Ejempl: en el cas de Medellín ls vehículs que circulan a gas pueden circular tds ls días y n sn afectads pr el prgrama pic y placa dnde ls vehículs tienen que dejar de circular 1 día a la semana. CONFIDENCIAL Pagina 16 de 173

17 3.2.2 RENTABILIDAD Cm se mencinó anterirmente, el preci de la gaslina en Clmbia se ha id incrementand paulatinamente, cstand en la actualidad alrededr de COP$ pr galón 6 (alrededr de US$ 4,45 pr galón 7 ). El preci del gas, pr su parte, ha registrad una mayr estabilidad (ver siguiente grafic), y Clmbia cuenta cn imprtantes reservas de este recurs natural. Figura 5: Evlución de precis del gas natural y del petróle crud en el 2010 En términs ecnómics, para un taxista que usa gas natural cm cmbustible, en lugar de gaslina puede representar un ahrr ( increment de ingress) de hasta un 20%, l que permite que la recuperación de la inversión en cnversión de mtres de vehículs utilitaris pueda materializarse entre 12 y 14 meses, dependiend del recrrid diari de ls vehículs. El cst prmedi de inversión de una cnversión de gaslina a gas natural esta alrededr de COP$ (alrededr de US$ ) BARRERAS Este nich presenta ciertas barreras que han impedid que el mercad se siga desarrlland. Muchas de estas barreras sn percepcines erróneas sbre la tecnlgía y el cmbustible mism, y algunas de ellas sn generadas pr malas prácticas y us de la tecnlgía 9. Suministr de gas: Existe la percepción de que n hay suficiente gas dispnible de que existe el riesg de que el gbiern crte las líneas de distribución pr algún tip de cntingencia inesperada. Est se debe a que recientemente, en un par de casines, se suscitarn crtes inesperads de gas. Esta percepción de riesg se debe a una falta de cncimient sbre el equip, ya que las unidades cnvertidas pueden funcinar cn ambs tips de cmbustibles (gaslina gas). En cas de un 6 12 de Septiembre Tip de Cambi del dia 12 de Octubre US$ 1 = COP $1.915,50 8 Tip de Cambi del dia 12 de Octubre US$ 1 = COP $1.915,50 9 Esta infmracin se recpil en entrevistas a taxistas, a distribuidras de gs y a centrs que se dedican a certificar la tecnlgia y ls instladres de la tecnlgia. CONFIDENCIAL Pagina 17 de 173

18 crte de suministr de gas, sl hay que cambiar su funcinamient a gaslina, mientras se restablezca el suministr de gas. Pr tr lad, en las pcas casines en las que se han registrad crtes en el suministr de gas natural, ls perids de duración de dichs crtes han sid relativamente crts. Fiabilidad sbre la tecnlgía: N hay mucha cnfianza en ls psibles usuaris sbre la tecnlgía implementada para llevar a cab la cnversión del mtr, particularmente sbre su cnfiabilidad y durabilidad de la tecnlgía; existe la percepción de que ls equips van a fallar, cuand en realidad existen empresas certificadras que están avaland tant a la tecnlgía cm a las empresas que instalan dicha tecnlgía, y se trgan garantías sbre el desempeñ de la tecnlgía. El us de gas natural en mtres de gaslina trae cnsig una pérdida de la ptencia del vehícul (cmparad cn la ptencia que genera el mtr cuand usa gaslina); que en lugares accidentads tpgráficamente y en vehículs cn mtres pequeñs (mens de 1500 cc 10.) puede representar una barrera. En términs mecánics, el us de gas natural acrta la vida de ls mtres; N hay una red suficientemente amplia de estacines de suministr de gas natural, particularmente en carreteras y znas rurales, prpiciand que se dificulte la penetración de las cnversines a vehículs utilitaris de tip taxi que circulan nrmalmente en carreteras y dan servici a las znas rurales. Al existir una mdificación al mtr, el perid de garantía que prprcinan ls cncesinaris de auts nuevs es afectad. Ls subsidis y el financiamient dirigids a apyar la cnversión de mtres de vehículs utilitaris de gaslina a gas ha tenid un impact imprtante en el mercad, y ha estimulad de manera favrable la cnversión de mtres, sin embarg esta tendencia se ha vist frenada cnsiderablemente dad las barreras anterirmente mencinadas (muchas de ellas percibidas más que reales cm se mencin anterirmente). Un ejempl es el cas de Bancamia, que el añ pasad clc cerca de 500 crédits para cnversines de vehículs a gas, cuand en añs anterires había estad clcand hasta crédits pr añ. Para pder desarrllar el mercad y evitar un retrces en el mism, es necesari desarrllar una estrategia integral que este enfcada a slventar las barreras. 3.3 PEQUEÑAS CENTRALES HIDROELÉCTRICAS Las pequeñas centrales hidreléctricas se refieren a pryects de generación hidráulica que generan electricidad a partir de la energía ptencial cinética del agua. La energía minihidráulica de pequeñas centrales hidreléctricas se cnsidera un tip de energía renvable. Cuand hablams de centrales hidreléctricas estas vienen catalgadas de acuerd a su tamañ, y sn cnsideradas renvables n de acuerd a su tamañ y al impact ambiental que pudiera existir en la cntracción y peración de las mismas. En este estudi se cnsidera pequeñas centrales hidreléctricas, y una tecnlgía de energía renvable, a aquellas plantas hidreléctricas menres de 10MW. 10 Centímetrs cúbics CONFIDENCIAL Pagina 18 de 173

19 3.3.1 CONTEXTO Las pequeñas centrales hidreléctricas han sid muy utilizadas lcalmente a l larg del tiemp, inclus pr prmtres privads, debid a su pequeñ tamañ, baj preci y facilidad de instalación, sin embarg en ls últims añs el mercad de las pequeñas centrales hidreléctricas (PCH) ha tenid un desarrll imprtante, est debid a ls alts retrns financiers que presenta y a la facilidad de pder vender la energía al sistema intercnectad nacinal. De acuerd a la reslución 086 de 1996 del marc regulatri, y a la reslución CREG 086 del aplicad a las PCHs, se establece que las plantas menres de 10MW n tienen que fertar la electricidad en el mercad mayrista de electricidad, sin que se les permite cnectarse al sistema intercnectad sin necesidad de fertar la energía en blsa (mercad eléctric clmbian 12 ). También mencina que la energía generada pr estas Plantas Menres puede ser vendida al preci de blsa en cada una de las hras crrespndientes, mens COP$ 1.00 pr kwh indexad cnfrme a l establecid en la Reslución CREG-005 de Existen bancs en Clmbia que están invlucrads en el financiamient de pequeñas hidreléctricas (ej. Banc Helm), así cm también existen desarrlladres de pryects y capacidades técnicas y recurss hídrics en Clmbia cm para llevar a cab pryects de esta naturaleza RENTABILIDAD En Clmbia, el cst de la energía en blsa (mercad de energía mayrista Clmbian) es variable, el preci el día de la escritura de este reprte es de COP$/KWH 13 (alrededr de US$0,046/KWh). El cst de peración de las pequeñas centrales hidreléctricas es de alrededr de US$0.01/KWh, pr l que queda un margen cnsiderable para cubrir ls csts financiers y para la recuperación de la inversión. Estudis 14 demuestran que las tasas internas de retrn (TIR) de este tip de pryects pueden variar de 3% a 23% (cn un prmedi de 13% después de impuests) BARRERAS Las barreras más imprtantes que enfrentan este tip de pryects sn las siguientes: Hay falta de capacidades pr parte del sectr financier lcal para pder evaluar y financiar este tip de pryects. Sn pryects que requieren perids de recuperación largs (en cmparación de tr tip de inversines). Existe un crecimient desrdenad en el desarrll de PCH 15 N hay una regulación en cuant a la calidad de ls equips que se están instaland, y est puede desvirtuar el mercad El sectr eléctric en Clmbia se fundamenta en el hech de que las empresas cmercializadras y ls grandes cnsumidres adquieren la energía y ptencia en un mercad de grandes blques de energía, el cual pera libremente de acuerd cn las cndicines de ferta y demanda. Para prmver la cmpetencia entre generadres, se permite la participación de agentes ecnómics, públics y privads, ls cuales deberán estar integrads al sistema intercnectad para participar en el mercad de energía mayrista. 13 Dia 12 de Octubre del De XM, empresa encargada de prestar ls servicis de planeación y crdinación de la peración de ls recurss del Sistema Intercnectad Nacinal y la administración del sistema de intercambis cmerciales de energía eléctrica en el Mercad Mayrista Análisis de inversión en pequeñas centrales hidreléctrica en Clmbia. Ricard Smith, William Angel y Martha M. Gil. IAHR. 15 Infrmación prprcinada pr parte de Ecthermia. Desarrlladr de pryects. 16 Infrmación prprcinada pr parte de Ecthermia. Desarrlladr de pryects. CONFIDENCIAL Pagina 19 de 173

20 3.4 BIO-ETANOL Y BIODIESEL Ls Bicmbustibles se prducen rgánicamente y sn cnsiderads una fuente de energía renvable. Ls bicmbustibles prvienen de la bimasa, es decir, de rganisms recientemente vivs (cm plantas) sus desechs metabólics (cm estiércl) CONTEXTO Bi-etanl El bi-etanl se prduce pr la fermentación de ls azúcares cntenids en la materia rgánica de las plantas. En Clmbia, la principal materia prima para la prducción de bietanl es la caña de azúcar, que cuenta cn un alt cntenid energétic. A partir del prcesamient de la caña se btiene el alchl hidratad que se utiliza cm cmbustible. El bi-etanl mezclad cn la gaslina prduce un cmbustible de alt pder energétic cn características muy similares a la gaslina per cn una reducción de las emisines cntaminantes en ls mtres tradicinales de cmbustión. El bi-etanl se usa en Clmbia mezclándl cn gaslina en cncentracines del 10% (E10), ósea 10% de bietanl y 90% de gaslina. Para este nivel de cncentración n se requieren mdificacines en ls mtres de ls vehículs. En el , la mezcla de etanl cn gaslina se prevé que aumente a una cncentración de 20% (E20), que n requiere mdificación a ls mtres. La demanda actual pr etanl en Clmbia es de litrs/día y la capacidad instalada de prducción sól asciende a 1 millón de litrs/día 18. En la actualidad, existen varis pryects de bi-etanl que están en prces de estudi y cnstrucción. Bidiesel El bidiesel es un bicmbustibles líquid que se btiene a partir de lípids naturales cm aceites vegetales grasas animales. La principal materia prima en Clmbia es el aceite de palma, prveniente del cultiv de la palma de aceite. Clmbia es el quint prductr de aceite de palma en el mund y el primer en América Latina y su prducción crrespnde a un pc más del 85% del ttal de aceites y grasas vegetales prducids en este país. El bidiesel se usa en la preparación de sustituts ttales parciales del petr-diesel gasóle btenid del petróle. En Clmbia se usa la mezcla B5, es decir 95% de diesel (cncid cm ACPM) y 5% de bidiesel de palma. El bidiesel es un bicmbustibles renvable y bidegradable que prduce emisines mens dañinas al medi ambiente que aquellas que prducen ls cmbustibles fósiles. Específicamente, el bidiesel de palma pur en mezcla cn el cmbustible diesel disminuye las emisines de material particulad, CO 2 y óxids de nitrógen NOx. La ferta actual de bidiesel prducid a partir del aceite de palma es de t/añ, y de acuerd a las pryeccines del gbiern, cn una mezcla de B20 para el 2015 se necesitaran t/añ Reprt: Bifuels Prductin t Reach B10 in 2012 and E10 in 2011, Lenard Pinzn, Agricultural Specialist, Je Lpez, Agricultural Cunselr 18 Plítica Nacinal de Bicmbustibles en Clmbia. Ministeri de Agricultura y desarrll Rural, Agst Elzbieta Bchn Hernández. Y pr Bienergy, empresa de bietanl en Clmbia. 19 Atlas de la agrindustra y Bicmbustibles en las Americas. Tm II, IICA CONFIDENCIAL Pagina 20 de 173

21 El bidiesel se usa en Clmbia en mezcla cn diesel en cncentracines del 10% (E10). A este nivel de cncentración, n se requieren mdificacines en ls mtres actuales de ls vehículs. Para el 2020, la mezcla de bidiesel cn gasóle se prevé que aumente a una cncentración de 20% (B20) que n requiere mdificacines al mtr RENTABILIDAD Bi-etanl La rentabilidad varía dependiend de si se usa en instalacines existentes de un ingeni si se tiene que cnstruir una nueva planta en una región diferente a las que actualmente se expltan. Sin embarg, infrmación recabada en entrevistas cn prductres de Bietanl 20, indica que las rentabilidades en plantas de bicmbustibles en Clmbia andan en trn a un 23% de rendimient anual, per se requieren inversines altas y vlúmenes de prducción elevads para que las plantas sean rentables. Bidiesel Ls cnsultres n tuviern acces a estudis de rentabilidad. Sin embarg, se bservó un fuerte interés pr parte del sectr palmer en abastecer el mercad, y existen pryects en plen desarrll. También se pudiern identificar prtunidades ptenciales de mercad en relación a ls subprducts de la expltación de palma y de aceite, así cm de reducción de emisines en ls prcess de transfrmación. Un dat relevante es que la industria genera residus (trash) que cntienen un pder energétic 7 veces mayr a l que requiere la prpia industria para su cnsum de energía, l que da lugar a la creación de materia prima bimasa que pdría ser aprvechada en tr sectres. Asimism, existe un ptencial interesante en algunas znas que n están cnectads al sistema eléctric nacinal dnde peran palmicultres. En estas znas aisladas y descnectadas, ls pryects de autgeneración pdrían ser muy rentables. Es imprtante destacar que existe un incentiv a la capitalización rural (ICR) y un fnd agrpecuari de garantía (FAG) que pdrían aprvecharse para viabilizar la realización de inversines en ests ámbits. El Incentiv de capitalización rural cnsiste en un bn al sald de ls crédits de inversión que btengan ls prductres agrpecuaris para adquisición de infraestructura para transfrmación primaria, y el bn varia desde un 20% a un 40% del mnt, así mism FAG respalda a ls prductres que n pueden frecer garantías necesarias, cuand requieran crédit agrpecuari, que cubre mnts del 50% hasta el 100% dependiend del tamañ del prductr BARRERAS Bi-etanl Ls pryects enfrentan un riesg asciad al preci lcal de mercad ya que el mism está sbrevaluad cn respect al preci del etanl a nivel internacinal en base a una frmula impuesta pr el gbiern para beneficiar la prducción. Pr tant, el riesg de que el gbiern cambie la plítica de precis en cualquier mment es alt. 20 Entrevista Bienergy, Clmbia. Dr. Hans Mren. Vicepresidente de suministr CONFIDENCIAL Pagina 21 de 173

22 Para aumentar la capacidad de prducción de bi-etanl es necesari realizar inversines muy elevadas en áreas y plantas nuevas, l cual cnstituye una imprtante barrera para un dinámic desarrll de este ámbit de negcis. Bidiesel Ls pryects enfrentan un riesg asciad al preci de mercad (al igual que en el cas del bi-etanl). Falta de visibilidad en cuant a ptenciales prtunidades de negci asciadas a: i) el us de este cmbustible y sus residus para la prducción de energía renvable en ciertas znas descnectadas a la red eléctrica nacinal y en trs sectres ecnómics; y ii) reduccines de emisines en ls prcess de transfrmación del prpi sectr que pdrían beneficiarse de financiamient de carbón. 3.5 PROYECTOS DE BIOMASA Ls pryects de Bimasa sn aquells que aprvechan la materia rgánica e inrgánica tmada de algún prces bilógic mecánic (generalmente plantas, animales, entre trs) sus residu para generar energía CONTEXTO Ls pryects de bimasa a ls que hacems referencia sn ls que cntemplan el aprvechamient de residus agrindustriales para generar energía que pudiera ser aprvechada dentr de algún prces industrial que requiera calr energía eléctrica. Un ejempl seria aquells pryects de calderas u hrns que peran utilizand cm cmbustible bimasa RENTABILIDAD Existen prtunidades imprtantes para hacer cierts subsectres más eficientes y mens cntaminantes, cm pr ejempl: la industria del aceite de palma requiere un cambi tecnlógic en sus calderas que les permita pasar de prcess de baja a alta presión y ptar a la cgeneración de calr y electricidad, per faltan estudis de factibilidad que den visibilidad sbre pcines tecnlógicas, csts y retrns asciads al aprvechamient energétic de residus. Actualmente hay alguns pryects que se han desarrllad exitsamente y que han sid financiads pr Banclmbia BARRERAS Falta visibilidad de prtunidades a partir de estudis de cst-benefici estudis de cass específics; y Falta de regulación en trn a ls residus Falta de capacidades para evaluar este tip de pryects. CONFIDENCIAL Pagina 22 de 173

23 4 PROYECTOS DE EFICIENCIA ENERGÉTICA Y COGENERACIÓN Cncepts relevantes de la sección - Ls pryects de eficiencia energética se pueden categrizar en: a) Adquisición de equips nuevs para reemplazar equips existentes, b) mdificación de sistemas existentes, y c) instalación de sistemas para cambiar la peración de equips que usan energía. - Ls equips de cgeneración sn sistemas que generan simultáneamente energía eléctrica y térmica útil. - La mayría de las empresas en Clmbia sn MIPYMES 96.4% - Más del 60% de las micrempresas sn infrmales. - Más del 80% de las PYMES se encuentran cncentradas en Bgtá, Medellín, Cali, Barranquilla, y Bucaramanga. - La mayría de MIPYMES se dedica al sectr servici y cmerci - La falta de acces a financiamient es un factr imprtante para desarrll de MIPYMES - El prduct financier debe estar enfcad al mercad de las MIPYMES - Hay una falta de visibilidad en prtunidades de EE y cgeneración, y una descnexión entre ls intereses de ls actres. - Existen falta de capacidades para medir el riesg aprpiadamente. - Ls pryects requieren períds de recuperación largs (5 añs en prmedi) - Ls pryects de EE y cgeneración requieren inversines iniciales altas. - Ls pryects de EE y cgeneración sn ptencialmente rentables en Clmbia, y pueden lgrar ahrrs del 40% al 50% del cst energétic ttal de una empresa. - Las etapas de este tip de pryects esta dividida en: a) identificación de prtunidad, b) Plantación y diseñ, c) Implementación, y d) Operación y desempeñ. - Las ESCOs están rientadas a reducir el cnsum energétic de clientes, garantizand ls ahrrs, y su remuneración se vincula cn el nivel de ahrr que se btenga. - Existen diferentes mdels de cntrats cn una ESCO, a) Ahrr cmpartid, b) ahrrs garantizads, c) financiamient pr tercers 4.1 CARACTERÍSTICAS DE LAS TECNOLOGÍAS Cuand hablams de pryects de eficiencia energética y cgeneración estams pensand en pryects que pdrían ser de particular interés para tres tips diferentes de beneficiaris. En efect, hay empresas que se pdrían beneficiar de pryects de eficiencia energética, tras que se pdrían beneficiar de pryects de cgeneración y, finalmente, tras empresas que pdrían beneficiarse tant de pryects de eficiencia energética cm de cgeneración PROYECTOS DE EFICIENCIA ENERGÉTICA Ls pryects de eficiencia energética a ls que se refiere esta sección sn aquells pryects que implican una inversión para el reemplaz, aprvechamient de algún residu mejramient de algún equip, instalación, edificación prces y que pueda llevar a cab la misma función cn un menr cnsum energétic (cmbustibles, electricidad) y/ de trs recurss (cm agua). Ls pryects se pueden categrizar en 3 grups: CONFIDENCIAL Pagina 23 de 173

24 La adquisición de equips más nuevs y eficientes para reemplazar equips existentes; La mdificación rediseñ de sistemas existentes características estructurales para perar más eficientemente; y La instalación de sistemas para cambiar la peración de equips que usan energía. La categrización ns muestra la variedad de pryects e inversines psibles en pryects de eficiencia energética. Ls usuaris finales (empresas) pueden reemplazar sus equips pr equips nuevs, mdificar rediseñar sus equips actuales instalar equips adicinales para incrementar su eficiencia. Alguns ejempls de pryects de eficiencia energética sn: Cambi de calderas viejas pr calderas más eficientes; Recuperación de calr residual de gases de cmbustión de algún prces para su aprvechamient térmic en tr prces (ejempl calentamient de agua); Cambi a sistemas de iluminación más eficiente; Implementación de sistemas de cntrl y autmatización; y Cambi en equips del sistema de enfriamient; FIGURA 6: EJEMPLO DE CALDERAS DE VAPOR INDUSTRIALES CONFIDENCIAL Pagina 24 de 173

25 4.1.2 PROYECTOS DE COGENERACIÓN Ls pryects de cgeneración cntemplan inversines que buscan mdificar la frma cm las empresas generan abastecen (parcial ttalmente) sus necesidades de energía eléctrica y térmica. Est l hacen a través de sistemas de generación de energía llamads de cgeneración, ls cuales generan simultáneamente energía eléctrica y energía térmica útil (pr ejempl: vapr, agua caliente sanitaria). Ests sistemas cnstan de un mtr turbina que mueve un dinam alternadr que a su vez genera electricidad. Ests sistemas pueden funcinar cn diverss tips de cmbustible. El calr residual prduct de la cmbustión del cmbustible y de la actividad mecánica del sistema es canalizad y aprvechad en tr prces. La ventaja de ls sistemas de cgeneración es que se puede aprvechar un gran prcentaje de la energía cntenida en el cmbustible que se usa (sea diesel, gas u tr). Ls sistemas de generación eléctrica cnvencinales sl llegan a aprvechar entre un 25% y un 40% de la energía cntenida en el cmbustible, perdiéndse el rest de la energía baj la frma de calr. En un sistema de cgeneración, en cambi, se puede llegar a aprvechar hasta un 90% de la energía cntenida en el cmbustible. FIGURA 7: EJEMPLO DE SISTEMA DE COGENERACIÓN 22 Ls tips de sistemas de cgeneración a ls que harems referencia en este estudi sn sistemas de pequeña escala, apts para ser usads en la industria y cmerci. Nrmalmente, las capacidades de ests equips van desde 50Kw a más de 1.000KW. La industria mediana pdría llegar a requerir equips de entre y Kw, dependiend de la intensidad energética de la empresa La intensidad energética se define cm el cnsum de energía necesari para realizar cada unidad de prduct servici u trs factres de referencia (e.j ventas). CONFIDENCIAL Pagina 25 de 173

26 Ls pryects de cgeneración a ls que ns vams a referir sn turbinas que usan gas natural cm cmbustible. El gas natural es un cmbustible que es mens dañin al medi ambiente que trs cmbustibles. El gas libera mens dióxid de carbn (CO 2 ), óxid de nitrógen (NOx) y dióxid de azufre (SO 2 ) que trs cmbustibles. Las emisines de CO 2 del gas natural sn entre 40% y 50% menres a las del carbón y entre 25 y 30% menres a las del fuel-il 24, y la prpia cmpsición del gas natural genera ds veces mens emisines de NOx que el carbón y 2,5 veces mens emisines que el fuel-il. Asimism, las emisines de SO 2 en la cmbustión de gas sn 150 veces menres que las del gas-il, entre 70 y veces menres que las del carbón y veces menres que las del fuel-il CARACTERÍSTICAS DEL CLIENTE OBJETIVO Cm resultad de las entrevistas llevadas a cab vía telefónica y la visita que POCH y BASE han hech a Clmbia para reunirse cn varis actres (Anex 8.6 y Anex 8.7), se pud identificar que el mercad nich cn mayr ptencial para pryects de eficiencia energética y cgeneración es el sectr industrial y el sectr cmercial, además de ls sectres de salud y el sectr públic que pueden presentar también prtunidades interesantes. Tds ests sectres presentan un ptencial interesante en pryects de eficiencia energética y cgeneración ya que tienen necesidades eléctricas y térmicas en sus prcess y servicis. Ests sectres tienen una distribución del cnsum energétic de la siguiente frma: Figura 8: Cnsum de energía pr sectres en En Clmbia, el sectr industrial es el principal cnsumidr de energía eléctrica dada la infinidad de sistemas y prcess de prducción que hacen us intensiv de este tip de 24 El fuel-il fuelil (según la grafía recmendada pr el Diccinari panhispánic de dudas, también llamad en España fuelóle y cmbustóle en trs países hispanhablantes) es una fracción del petróle que se btiene cm residu en la destilación fraccinada y es un cmbustible pesad para hrns y calderas industriales Plan de acción indicativ UPME CONFIDENCIAL Pagina 26 de 173

27 energía. ( Prgrama de us racinal y eficiente de energía y fuentes n cnvencinales - PROURE ) 27. En 2008, este sectr demandó un 26.3% de la energía ttal cnsumida a nivel nacinal. (Si n se tmara en cuenta la energía cnsumida pr el sectr transprte, la participación del sectr industrial en el cnsum ttal nacinal de energía ascendería a un 42.6%.) Dada la dinámica de crecimient que ha tenid el sectr industrial en añs recientes, y la fuerte participación que tiene dich sectr dentr del cnsum ttal de energía a nivel nacinal, este sectr cnstituye un nich de mercad muy atractiv para el desarrll de pryects de eficiencia energética y cgeneración en Clmbia. La distribución del cnsum de energía en el sectr industrial se divide de la siguiente frma: Figura 9: Cnsum de energía pr subsectr industrial en Plan de acción indicativ UPME 28 UPME, y reprte de Castalia KFW. CONFIDENCIAL Pagina 27 de 173

28 Cn respect al cnsum de energía del sectr cmercial y públic, la siguiente grafica muestra la distribución de cnsum de energía en Bgta: Figura 10: Cnsum de energía pr subsectr cmercial 29 Cm se puede apreciar en la Figura 10, el sectr cmercial y públic también tiene un gran ptencial para el desarrll de pryects de eficiencia energética y cgeneración en Clmbia pr la gran diversidad de servicis que incluye, ls cuales requieren de servicis de refrigeración, cngelación, calentamient y calefacción. Ls hspedajes y centrs de recreación, hspitales y centrs de salud representan alrededr del 24%. Este nich de mercad presenta una prtunidad interesante para el desarrll de pryects de eficiencia energética y cgeneración. Las instalacines de hteleras y de salud requieren servicis de enfriamient de aire, calefacción, calentamient e iluminación, y ls csts de energía de ls hteles y hspitales privads representan una gran parte de sus csts perativs, pr l que presenta prtunidades interesantes para llevar a cab pryects de EE y cgeneración. 30 Ls centrs de educación, ls centrs cmerciales y las grandes superficies, sn también subsectres atractivs en l que se pudiera masificarse ls pryects de eficiencia energética. El sectr industrial y cmercial en Clmbia están cnfrmads en su mayr parte pr empresas micr, pequeñas y medianas (Mipymes). En Clmbia el segment empresarial esta clasificad en micr, pequeñas, medianas y grandes empresas, esta clasificación está reglamentada en la Ley 590 del añ 2000 cncida cm la Ley Mipymes y sus mdificacines (Ley 905 de 2004), en función de su tamañ de acuerd a la siguiente tabla. 29 Caracterización del cnsum de energía final en ls sectres terciari, grandes establecimients cmerciales, centrs cmerciales y determinación de cnsums para sus respectivs equips de us de energía final, UPME Un mayr análisis más detallad sbre ests subsectres se llevara acab en capítuls psterires. CONFIDENCIAL Pagina 28 de 173

29 Tabla 1: Clasificación de las empresas de acuerd a su tamañ. Añ Tamañ Activs Ttales SMMLV 32 Micrempresa Hasta 500 Pequeña Superir a 500 y hasta Mediana Superir a y hasta Grande Superir a Clmbia es un país cuya ecnmía se sprta en empresas de pequeña escala. Las Pymes, cnjuntamente cn las micrempresas, representan más del 95% del parque empresarial nacinal y generan el 60% del emple y el 38% del prduct intern brut del país. 33 Según Infrmación del Departament Administrativ Nacinal de Estadística - DANE 34 (2005), la mayría de las empresas clmbianas (96.4%) sn micr, pequeñas y medianas empresas. El 92.6% sn micr-empresas y cabe resaltar que de estas micr-empresas un alt prcentaje sn infrmales. Según dats de la encuesta a micr-establecimients llevada a cab pr DANE en el 2004, el 53.5% de las micrempresas n paga impuests, el 42% n llevan registrs cntables y el 45% n cuentan cn registr mercantil. En la Tabla 2, se muestra la cmpsición de las empresas en Clmbia, y en la Figura 11 se refleja gráficamente dicha cmpsición. Tabla 2: Cnfrmación de la industria pr tamañ de empresa en Clmbia Tamañ de Empresa N. Establecimients % Micrempresas ,6% Pequeñas ,2% Medianas ,5% Subttal Mipymes ,4% Grandes ,1% N Infrma ,5% Ttal % Salari Mínim Mensual Legal Vigente (SMMLV) para el añ 2011 $ COP 33 Clmbia Financiamient bancari para las pequeñas y medianas empresas (Pyme), Ener de 2008 Dcument del Banc Mundial 34 El Departament Administrativ Nacinal de Estadística CONFIDENCIAL Pagina 29 de 173

30 FIGURA 11: CONFORMACIÓN DE LA INDUSTRIA POR TAMAÑO DE EMPRESA EN COLOMBIA (%) Otr factr imprtante a tmar en cuenta para el desarrll del instrument financier y de nuestr mercad bjetiv es la ubicación gegráfica del mercad bjetiv, ya que se tiene una alta cncentración de númer de PYMES en las znas urbanas más grandes (Tabla 3). Tabla 3 : Participación de las empresas según tamañ y ubicación gegráfica 35 Departament Mipymes Grandes Bgtá 22,8% 36,1% Antiquia 13,5% 17,9% Valle 9,6% 9,2% Cundinamarca 6,3% 7,3% Santander 5,9% 3,5% Atlántic 4,2% 5,2% Rest del país 37,7% 20,8% Asimism, vale la pena mencinar que las grandes y medianas empresas que están cnectads al SIN, cnsumen un 32% de la demanda ttal de energía. Se descnce cm esta distribuid el cnsum de energía en las znas n intercnectadas (ZNI). 36 También es imprtante resaltar que la mayría de las PYMES se dedican principalmente a actividades de servici y cmerci. En la siguiente gráfica se muestra la distribución de las Mipymes pr sectres Dcument Cnpes Cnsej Nacinal de Plítica Ecnómica y Scial República de Clmbia Departament Nacinal de Planeación 36 Prmción de Medidas de Eficiencia Energética y Energías Renvables en Clmbia, KFW, Castalia La MIPYMES en Clmbia: diagnóstic general y acces a ls servicis financiers. María Angélica Arbeláez y Luis Albert Zuleta. CONFIDENCIAL Pagina 30 de 173

31 FIGURA 12: CONFORMACIÓN DE LA MIPYME POR SECTOR 38 Barreras que presentan las PYMES La dificultad para acceder a financiamient es un factr imprtante para el desarrll y crecimient de las Pymes. De acuerd a varias encuestas existentes de Fundes, Fedesarrll y ANIF, el crédit de prveedres y el crédit bancari (incluyend leasing) sn las principales fuentes de financiamient extern para las Pymes. De acuerd cn la Encuesta de Opinión Empresarial de Fedesarrll, en 2006 el crédit bancari representó el 33% de la estructura financiera de las Pymes, cnstituyéndse en su principal fuente de financiamient extern. Le siguió en imprtancia el crédit de prveedres (28%), la reinversión de utilidades (16%) y el leasing (8%). A pesar de avances en ls últims añs, las PYMES aún presentan dificultades para acceder a recurss de crédit de larg plaz y a fuentes alternativas de financiación. 39 Cm parte del estudi de FUNDES , se llevó a cab una encuesta a 627 PYMES en ls sectres industrial, cmercial y de servicis ubicads en Bgtá, Medellín, Cali, Barranquilla y Bucaramanga. Ls resultads de la encuesta mstrarn que el acces al financiamient se clasificó cm la segunda limitación más imprtante (particularmente para empresas pequeñas, industriales y más jóvenes) en la creación, desarrll diversificación de sus actividades ecnómicas. Dicha encuesta también arrjó cm resultad que el 57% de las MIPYMES encuestadas manifiesta que está en busca de financiamient, principalmente para capital de trabaj y para cmpra de maquinaria y equip. Entre ls factres identificads en esta encuesta que más limitan a las Pymes para acceder al crédit, se encuentran las cndicines del crédit en sí mism, particularmente la tasa de 38 La MIPYMES en Clmbia: diagnóstic general y acces a ls servicis financiers. María Angélica Arbeláez y Luis Albert Zuleta 39 Dcument Cnpes Cnsej Nacinal de Plítica Ecnómica y Scial República de Clmbia Departament Nacinal de Planeación 40 LA REALIDAD DE LA PYME COLOMBIANA, DESAFÍO PARA EL DESARROLLO. Astrid Genveva Rdriguez Fundes. CONFIDENCIAL Pagina 31 de 173

32 interés, ls requerimients de garantía, ls plazs, y ls prcedimients para la btención de préstams. 41 Pr tr lad, las Pymes viven enfrentadas a varias dificultades que les impiden llevar a cab prcess de expansión y frtalecimient y que deben de ser tmadas en cuenta para la estructura de cualquier instrument financier enfcad a este sectr. Entre ells se pueden citar: Falta de visión a larg plaz pr parte de ls directivs (pensamient estratégic); Prblemas de liquidez (se vive al día y ls ingress están justs para cubrir gasts perativs); Limitacines técnicas y cmpetitivas que impnen las escalas de prducción; Dificultades en la identificación y acces a la tecnlgía adecuada; Deficiente infraestructura física; Falta de asciatividad empresarial; Inestabilidad macrecnómica inflación, tip de cambi, etc.; Falta de manej y suministr adecuad de infrmación financiera y cntable; Debid a que ls empresaris de las Mipymes n cuentan la mayría de las veces cn las garantías suficientes para respaldar el crédit, y a ls excesivs trámites de las institucines financieras asciads al prces creditici, estas empresas se ven frzadas a recurrir a la financiación infrmal para satisfacer sus necesidades de financiamient, a pesar del mayr cst asciad cn esta particular fuente de financiamient. Pr tra parte, ls bstáculs a ls que se enfrentan las Pymes para tener acces a crédit, en muchs cass derivads de l anterirmente mencinad, sn: 42 Altas tasas de interés riginadas pr el alt riesg que representan; Tendencia al crt plaz, que absrbe recurss y garantías para tr tip de pryects (ejempl: ampliar prducción); Escasa capacidad de negciación de las cndicines de la peración pr raznes de su "dimensión"; Estrechs parámetrs de clasificación de riesg cn especial énfasis en las garantías (Reglas de Basilea); y En la slicitud de crédit se piden garantías: la exigencia de garantías es discriminatria para la PYME ya que, pr definición, dichas empresas cuentan cn pcs activs elegibles. A partir de la infrmación antes expuesta, se puede cncluir que el prduct financier prpuest en este estudi debe de estar enfcad a apyar pryects de eficiencia energética y cgeneración de Mipymes, y también se pdría deducir que hay subsectres dentr del sectr industrial y cmercial que presentan prtunidades y ptenciales interesantes. 41 La percepción de un acces inferir al crédit pr parte de las pequeñas empresas también está dcumentada en encuestas sbre cndicines crediticias que fuern rganizadas pr el Banc de la Republica entre el añ 2001 y el añ El Sistema de Garantías para el apy a la PYME, en Méxic Dra. María Luisa Saavedra García. CONFIDENCIAL Pagina 32 de 173

33 4.3 CARACTERÍSTICAS DE PROYECTOS DE EFICIENCIA ENERGÉTICA Y COGENERACIÓN BARRERAS Ls pryects de eficiencia energética y cgeneración presentan diversas barreras que aunadas a ls rets que presentan las PYMEs y a la descnexión de ls actres y la falta de visibilidad en prtunidades en el sectr de eficiencia energética y cgeneración, dificultan el desarrll del mercad. La siguiente lista mencina las barreras más cmunes que enfrentan este tip de pryects (clasificadas pr tip de actr): Usuari final Mipyme - Falta de infrmación sbre ls beneficis de pryects de eficiencia energética y cgeneración; - Alta percepción de riesg.; - Ls pryects requieren altas inversines iniciales; - Descnfianza en ls bancs y mied de asumir un préstam.; - Reticencia al cercan mnitre que requeriría un esquema de pag vinculad a ahrrs, y que alinearía ls incentivs de Mipymes y de prveedres de servicis técnics.; - La rentabilidad de ls pryects depende en gran medida de ls precis de mercad de ls energétics (electricidad, cmbustibles fósiles), que también es altamente sensible a plíticas energéticas (subsidis, incentivs a ciert tip de cmbustible, etc.); - Ls tiemps de recuperación de la inversión sn largs.; - El cst energétic y la eficiencia nrmalmente n sn una priridad; y - Dificultad de las empresas para adptar nuevas tecnlgías. Desarrlladres de pryect/ prveedres - Muchs tienen buen cncimient de las tecnlgías, per la mayría sn empresas pequeñas y sól aprpiadas para servicis de cnsultría pura de instalación.; - N tienen experiencia estructurand esquemas de remuneración basads en desempeñ, definiend cn claridad líneas de base para medir ahrrs.; y - Pca capacidad crediticia. Institucines financieras - Falta de visibilidad sbre prtunidades de negci y mdels de negci; - N tienen experiencia en evaluación financiera de medidas de EE, y hay pca claridad en la frma de cóm pder asegurar que las empresas utilicen ahrrs para repagar un préstam; - Pryects de alta intensidad financiera que requieren una alta inversión inicial; - Ls pryects sn relativamente pequeñs cmparads cn trs tips de pryects de energía, pr l que ls csts transaccinales pueden llegar a ser alts. Ls csts de evaluación y seguimient sn más cars cuand se trata de crédits de pequeñ mnt, l cual discrimina el acces de la Mipyme; CONFIDENCIAL Pagina 33 de 173

34 - Tienen una alta percepción al riesg; - Pryects que requieren perids de recuperación largs (alrededr de 5 añs).); - Ls beneficis ecnómics derivads de la inversión en este tip de pryects se empiezan a ver una vez que ls pryects cncluyen. El perid de pryect y cnstrucción puede estar entre 6 y 14 meses (dependiend del pryect), l que significa que ls beneficis / ingress sl se verán después de este perid. Se necesitan perids de gracia; y Ls pryects de eficiencia energética y cgeneración cmpiten cntra trs pryects de inversión pr recurss financiers. En general, las institucines financieras ven a ests pryects cm un negci n más rentable mens riesgs que cualquier tr pryect de las Mipymes. Est lleva a que la abundante liquidez del sistema financier clmbian n se canalice para medidas de EE de frma deliberada cm una estrategia de negci clara cm un nuev nich de negci INVERSIÓN El primer cst implícit en pryects tant de eficiencia energética (EE) cm pryects de cgeneración es el cst que tiene que cubrir el cliente el prveedr para llevar a cab una auditría energética que identifica las áreas de prtunidad y el ptencial de ahrr en energía. Esta auditria debe de incluir la ingeniería de detalle y la factibilidad financiera del pryect. El bjetiv de la auditría energética es la de buscar prtunidades para reducir la cantidad de energía de entrada al sistema sin afectar negativamente la salida. El cst de una auditría energética varía dependiend de la prfundidad del estudi, del tamañ del pryect y la cmplejidad del mism. El cst de una auditría energética en Clmbia puede variar de COP$ 2 millnes a más de COP$ 40 millnes (US$1.044 a US$ ). Una vez realizada la auditría energética, las inversines en ls pryects de eficiencia energética y cgeneración para PYMES pueden variar cnsiderablemente de un pryect a tr. Las inversines en pryects de EE pueden variar de pequeñas empresas pueden ir desde uns cuants miles de pess hasta pryects que pueden alcanzar ls mil millnes de pess Clmbians (US$ ), y ls pryects de cgeneración pueden variar desde mil millnes de pess Clmbins hasta pryects de 6 mil quinients millnes de pess clmbians (alrededr de US$3 millnes), dependiend de la intensidad y requerimients energétics. Es imprtante mencinar que tant en ls pryects de EE cm en ls pryects de cgeneración, un aparte cnsiderable de la inversión se requiere para la cubrir ls csts de equips y tecnlgía, en el que el cst puede llegar hasta el 80% del valr ttal del pryect va dirigid a la adquisición de las turbinas de cgeneración. El remanente deberá cubrir csts financiers, de ingeniería, instalación, peración, gasts indirects, etc. El cst de las micr-turbinas puede variar de COP$ 3 millnes a COP$ 5 millnes pr KW instalad, aunque la tendencia del mercad es hacia una reducción de su cst en ls próxims añs. 44 La mayría de ls prductres de esta tecnlgía recmiendan mantenimient en intervals de a hras. Alguns prveedres estiman csts de mantenimient del rden de COP$ 1,00 (US$0,0005) a COP$ 3,06 (US$0,0016) pr Kwh., l que sería equivalente al cst de mantenimient de sistemas cn mtres similares. 43 Tip de Cambi del dia 12 de Octubre US$ 1 = COP $1.915, CONFIDENCIAL Pagina 34 de 173

35 Cabe resaltar que actualmente las pcas empresas de servicis energétics (ESCOs) que existen en Clmbia, (ver sección 5.1) y las institucines financieras que están empezand a invlucrarse en el desarrll y financiamient de pryects de eficiencia energética y cgeneración están principalmente enfcadas en atender a las grandes y medianas empresas pr varis mtivs: a) Pryects más grandes, que representan ingress más alts para ls actres invlucrads; b) La gran empresa tiene un acces al crédit más fácil, ya que cuenta cn estructuras administrativas sólidas y un histrial financier cnfiable; c) Relación csts de transacción / cst pryect más baj que en ls pryects pequeñs; d) Cada pryect implica un gran esfuerz en cnvencer al cliente. Es más fácil cnvencer a un sl cliente (pryect grande), que a varis pequeñs; e) Aun cuand el tamañ de mercad en la gran empresa es menr, la cmpetencia pr este sectr tdavía es muy limitada y existe un gran mercad para la cantidad de empresas que fertan estas tecnlgías. Ls pryects de cgeneración empiezan a ser financieramente atractivs a partir de capacidades de 100KW RENTABILIDAD Para que ls pryects de eficiencia energética y cgeneración se desarrllen es imprtante que ests tengan beneficis para ls usuaris finales. Ls beneficis pueden ser categrizads principalmente en: - Beneficis ecnómics, sea que ls pryects de inversión en este tip de pryects presenten una rentabilidad raznable y representen ahrrs. Es decir que se generen ahrrs cn respect al sistema energétic que usan actualmente. - Seguridad energética. Cntar cn la cnfiabilidad y calidad del suministr energétic, muchas veces buscand mejrar la calidad del servici prprcinad pr el sistema de red eléctrica cmercial de distribución energética, además. Además resulta atractiv pder predecir de una manera cnfiable la variación en csts energétics y mitigar el impact de la vlatilidad de ls precis de ls energétics en ls mercads. - Regulación ambiental. Cumplir cn las nrmativas ambientales (nacinal e internacinal) que pudieran perjudicar las peracines y servicis de la empresa. De acuerd a infrmación dada pr Banclmbia, el Centr Nacinal de Prducción Más Limpia (CNPML), Ecthermia, una ESCO, y pr el reprte de la KfW llevad a cab pr Castalia 45, sabems, ls pryects de eficiencia energética y cgeneración cmienzan a tener retrns a la inversión en uns 5 añs en prmedi, y que ests pryects pueden llegar a lgrar ahrrs que van del 40% al 50% del cst energétic que tenían riginalmente ls clientes. Banclmbia, Ecthermia y tras empresas mencinadas psterirmente en este estudi se encuentran actualmente estructurand esquemas de financiamient y cntrats de desempeñ (explicad a detalle psterirmente en la sección 45 Prmción de Medidas de Eficiencia Energética y Energías Renvables en Clmbia, KFWKfW, Castalia Pagina 68 CONFIDENCIAL Pagina 35 de 173

36 5.1 de este reprte) que permitirán que ls usuaris finales cubran ls csts de inversión a través de ls ahrrs generads pr ls pryects. La siguiente gráfica esquematiza el fluj de efectiv de un pryect de esta naturaleza, mstrand el bjetiv de ests pryects de inversión. Figura 13 : Fluj de efectiv en pryects de eficiencia energética y cgeneración La primera parte de la gráfica (azul) representa el cst de la energía que actualmente pudiera estar cnsumiend una empresa, incluyend ls csts de mantenimient y peración. Una vez que se ha implementad un pryect de eficiencia energética y/ cgeneración, este cst (verde) pdría disminuirse cnsiderablemente (el ptencial de ahrr es cnsiderable pudiend llegar en alguns sectres hasta el 50% del cnsum energétic actual) 46. El diferencial del cst anterir y el nuev (naranja), da cabida a cubrir csts de inversión y financiers derivads de la implementación del pryect de eficiencia energética y cgeneración que pudieran ser cubierts en un tiemp preestablecid, incluyend además de la psibilidad de una reducción inmediata (una vez implementad el pryect) del cst energétic pagad pr el cliente (gris). La siguiente tabla muestra algunas tecnlgías de eficiencia energética, y su ptencial de ahrr de acuerd a una línea base supuesta. El ahrr dependerá en cada cas de las cndicines y el tip de sistema cn el que cuente el cliente. Esta infrmación pdría servir de referencia para identificar ptenciales tips de pryects,sin embarg, es recmendable 46 CONFIDENCIAL Pagina 36 de 173

37 hacer análisis de cst-benefici de estas tecnlgías para tener una mayr precisión sbre ests dats. Tabla 4 : Csts y desempeñ de algunas tecnlgías de eficiencia energética y cgeneración 47 Ptencia Instalada (KW) Cst instalad pr unidad (US$) Csts O&M (US$/añ) Vida útil (añs) Tecnlgía Eficiente Lámparas flurescentes cmpactas (LFC) Lámparas eficientes T8 cn sensres Lámparas eficientes T Alumbrad públic LED Alumbrad públic, inducción magnética Mnitres LCD A/C Eficiente, Ventana A/C Eficiente, Split System Refrigeradres eficientes Cndensadres eficientes para refrigeración Mtres a alta eficiencia Variadres de frecuencia Chillers eficientes Tecnlgía de línea base Lámparas incandescentes Ahrrs en base a línea base 60W 75% Lámparas T12 cn balastr magnétic sin sensres, 2x48W 60% lámparas de halur metálic cn balastr magnétic, 305W 63% Lámparas a sdi de alta presión, 50W 39% Lámparas a sdi de alta presión, 50W 48% Mnitres Cathde Ray Tube (CRT), 120W 67% Sistemas de A/C cnvencinales, 1.3KW 23% Sistemas de A/C cnvencinales, 3KW 40% Refrigeradres cnvencinales, 0.3KW 40% Cndensadres cnvencinales, 0.7KW 26% Mtres a eficiencia cnvencinal (86%), 10.3KW 5% Mtres sin variadr de frecuencia, 9.8KW 27% Chillers cn cmpresr 57% 47 Prmción de Medidas de Eficiencia Energética y Energías Renvables en Clmbia, KFW, Castalia Pagina 69 CONFIDENCIAL Pagina 37 de 173

38 Calderas Eficientes (Gas) Recuperación de calr, mtr eléctric tradicinal a velcidad cnstante, 270KW Caldera a carbón (45% eficiencia térmica) 47% Mtr sin recuperación de calr, 1,750KW 10% ETAPAS PARA DESARROLLAR PROYECTOS DE EFICIENCIA ENERGÉTICA Y COGENERACIÓN Ls pryects de eficiencia energética y cgeneración se pdrían dividir en 4 diferentes etapas. En una primera etapa, la ESCO realiza una auditria energética, la cual permite estimar el ptencial de ahrr del usuari energétic. En cas de ser psitiv y baj la aprbación del cliente, la ESCO prcede al desarrll, diseñ y definir la frma cm se va a financiar el pryect. La ESCO debe de especificar las medidas y ls equips necesaris para pder reducir el cnsum de energía e incrementar la eficiencia energética. Psterirmente se prcede a la cnstrucción y/ adaptacines necesarias para la instalación de ls equips. Una vez instalads ls equips, se prcede a la implementación puesta en marcha y peración, prestándle particular atención al mnitre y verificación del desempeñ del equip cnfrme a l riginalmente planead. La ESCO debe de llevar a cab el mantenimient y servici del equip para garantizar su desempeñ máxim y ptimizar ls ahrrs, ya que será la fuente de pag de sus ingress. Figura 14 : Etapas de desarrll de un pryect de eficiencia energética y cgeneración 4.4 PROVEEDORES Para llevar a cab dichs pryects se requiere una interacción estrecha entre las empresas prveedras, especialistas en pryects de energía renvable y cgeneración y el sectr financier. Las empresas aprpiadas para llevar a cab este tip de pryect sn las mencinadas ESCOs. A cntinuación se describirán dichas empresas y su situación actual en Clmbia. CONFIDENCIAL Pagina 38 de 173

39 4.4.1 ESCOS Las ESCOs (denminadas así pr sus siglas en inglés Energy Services Cmpanies), sn empresas privadas rientadas a reducir el cnsum energétic de clientes públics y/ privads. La diferencia entre una ESCO y una empresa de cnsultría ingeniería en energía radica en la frma de garantizar ls ahrrs estimads. Nrmalmente, en el cas de las empresas cnsultras, cuand un cliente cntrata a una empresa especialista en ingeniería de energía para que le haga un pryect de ahrr de eficiencia energética, el cliente deberá pagar a la empresa cnsultra el diagnóstic, diseñ de ingeniería (y psiblemente la instalación si así se especificó) una vez que ésta ha cncluid y entregad el pryect. Una vez entregad y perand el pryect la cnsultra n tiene una crrespnsabilidad sbre el desempeñ del equip el diseñ de ingeniera. L más que se llega a pedir a la empresa cnsultra (en cas de que sea una inversión cnsiderable) es una fianza pr 1 añ sbre vicis cults, que cubre muy pc al usuari final y crea la psibilidad de que en cas de falla se llegue a un juici larg y car. Pr el tr lad, las ESCOs, también tiene la capacidad de llevar a cab el diagnóstic, diseñ e instalación del equip, per además, se cmprmete a garantizar el desempeñ de su diseñ y de ls equips pr medi de la vinculación de su remuneración cn ls ahrrs energétics generads pr el pryect (el desempeñ del equip). En tras palabras, la ESCO es capaz de garantizar las ls ahrrs cmprmetiend sus ingress a el desempeñ del pryect día cn día. Además la ESCO se va a encargar de que el equip funcine en óptimas cndicines durante el tiemp necesari para recuperar la remuneración ttal del pryect, pr l que la peración y mantenimient van a ser de una priridad alta para la ESCO. Algunas veces, las ESCOs trgan facilitan el financiamient para la implementación de ls pryects (n es un requisit) y ls re-pags del financiamient se tratan de armnizar cn la cantidad que nrmalmente el cliente pagaba pr el cst de la energía. En el cas de n existir la necesidad de financiamient, las ESCOs siempre deben de prveer ls mecanisms necesaris que garanticen el cumplimient de ahrr a sus clientes al mens durante el tiemp de recuperación de la inversión. El mdel de negci ideal, es que el pryect de EE y/ cgeneración sea financiad pr un tercer (institución financiera la ESCO misma), y que la fuente de repag del pryect se establezca cm un prcentaje del fluj de caja generad pr ls ahrrs energétics generads pr el pryect, dich de tra frma, ls ahrrs energétics sn la fuente de pag de la inversión ( de parte de la inversión). Estas slucines resultan financieramente atractivas para ls usuaris. Desde la perspectiva del cliente, cuand la ESCO ejecuta y financia el pryect, cuenta cn ls siguientes beneficis: Nula muy baja inversión pr parte del cliente para realizar las inversines necesarias para btener ls ahrrs energétics; N registra ningún adeud carga financiera, ya que el cmprmis cn la ESCO puede registrarse fuera del balance financier del cliente; El cliente cndicina ls pags a la ESCO sl en cas de la btención de resultads; El cliente cntinuará recibiend ls ahrrs energétics y ecnómics aún después de la finalización del períd de cntratación cn la ESCO; Alineación de incentivs entre el cliente y la ESCO tendientes a btener ahrrs; CONFIDENCIAL Pagina 39 de 173

40 El cliente se enfca a su área de negci pr l cual n requiere desarrllar una área de especialización en su estructura interna; El cliente transfiere ls riesgs técnics y, en alguns cass, financiers a la ESCO; La ESCO transfiere capacidades técnicas al cliente durante la vida del cntrat; El cliente recibe de la ESCO ls servicis de peración y mantenimient durante el perid de cntratación. Las ESCOs asumen un significativ grad de invlucramient en el riesg de ls pryects debid al trgamient de garantías perativas, y el cmprmis financier adquirid (en cas de estar invlucrad en el financiamient), pr l que las ESCOs reciben una rentabilidad prprcinal a ls riesgs asumids, l cual n necesariamente sucede cn las empresas de cnsultría energética bien empresas de venta de tecnlgías. Las premisas fundamentales del prces de ESCO se describen a cntinuación: - La ESCO debe garantizar al cliente un ahrr del cnsum de energía bien la prvisión del mism nivel de energía, per a un cst inferir mediante la implementación de una slución de eficiencia energética cgeneración. - La remuneración de la ESCO se vincula cn el nivel de ahrr que btenga la slución tecnlógica implementada. - La ESCO realiza facilita el financiamient necesari para la implementación de la tecnlgía - La ESCO mantiene un rl perativ durante períd de recuperación de la inversión (perid de cntrat), haciéndse respnsable de la peración, mantenimient, medición y verificación de ls equips para que alcancen ls ahrrs estimads. Es relevante mencinar ls diferentes mdels de negci y cntratación de ESCOs que existen en el mercad internacinal, llamads cntrats pr desempeñ energétic (Energy Perfrmance Cntracting en Ingles). En el cntext mundial, la cmplejidad del mercad de ESCOS ha generad un sin númer de mdels. Sin embarg, en términs generales, esta diversidad de mdels emana de la cmbinación de tres mdels básics: - Mdel A. Cntrat de desempeñ; - Mdel B. Cntrat de ahrrs garantizads; y - Mdel C. Cntrat de financiamient de un tercer. Mdel A: Ahrr cmpartid (ESCO cm intermediari financier) Baj este mdel, la ESCO establece un cntrat cn un cliente / usuari de energía mediante el cual se define la implementación de una tecnlgía pr parte de la ESCO, cuya aplicación prevé la generación de ahrrs en ls cnsums energétics del cliente / usuari. En td este prces la ESCO incurre en ls siguientes gasts: a) Auditría energética; b) Inversión de la tecnlgía; c) Implementación e instalación; d) Operación y mantenimient; y CONFIDENCIAL Pagina 40 de 173

41 e) Financiamient de ls equips y tecnlgías. El cliente / usuari acepta cm cntraprestación a tds ests gasts incurrids pr la ESCO cmpartir parte de ls ahrrs resultantes y cm cnsecuencia est permite alinear incentivs entre la ESCO y el cliente hacia el éxit en la btención de ls ahrrs. Cm se mencinó anterirmente, el fluj generad pr ls ahrrs de cnsum de energía es recibid pr la ESCO para amrtizar la inversión realizada en ls equips. Baj este mdel, el usuari / cliente btiene el acces a tecnlgía de eficiencia energética cgeneración sin que ell represente un gast de inversión. Pr l tant, una inversión de capital (Capex) puede ser traducida en un cst perativ (Opex) a través del pag de una cntraprestación durante la vida del cntrat cn la ESCO, el cual se expresa a través de ls ahrrs. El mayr benefici para el cliente / usuari cnsiste en que la adquisición de las tecnlgías para la eficiencia energética cgeneración se autfinancia cn ls ahrrs generads, tmand cm línea de base ls cnsums del usuari en la etapa previa al cntrat cn la ESCO. Baj este mdel de ESCO, la btención del financiamient y pr ende las garantías necesarias sn respnsabilidad absluta de la ESCO (leasing, vía equity deuda), mientras que el cliente / usuari n tiene ninguna respnsabilidad directa en el repag del crédit. Sin embarg, tiene la bligación de mantener un nivel de cnsum energétic preestablecid durante la vida del cntrat para generar ls ahrrs. Ls cntrats de ESCO baj esta mdalidad quedan fuera de la balanza del cliente, pr l cual n limitan su capacidad crediticia. Baj este esquema, la ESCO actúa cm un intermediari financier entre el banc y el cliente / usuari y, pr ende, la ESCO btiene una rentabilidad sbre el riesg que incurre en el financiamient y peración de las tecnlgías. Si bien este mdel es bastante cmún en países de la OCDE, para el cas de Clmbia este mdel presenta ciertas desavenencias, principalmente prque n existe una cultura de fuente prpia de pag de pryects (Prject Finance) y aunad cn el hech que las institucines financieras impnen un índice de capitalización de al mens 100% de reservas sbre ls crédits garantías altas. En cnsecuencia, en el cas de Clmbia, la prliferación de este tip de cntrats queda supeditada, ya que est determina el nivel de accesibilidad a financiamient bancari. El crecimient de este mdel de ESCO está supeditad al capital, activs garantías cn que cuente la ESCO y n a la dimensión ni a la dinámica del mercad, pr l cual el crédit n puede utilizarse para el apalancamient y la btención de una mayr penetración de mercad. En el cas de Clmbia, este mdel se puede vincular cn un alt grad de falta de asimetría entre ls actres, l cual prvca una cadena de descnfianza. Ell cnstituye una barrera para el desarrll de este tip de pryects. Pr ejempl, la ESCO descnfía que el cliente le pague ls ahrrs acrdads, el banc descnfía que la ESCO cubra las amrtizacines de capital e intereses en tiemp y frma, el cliente / usuari descnfía que la ESCO tenga la capacidad de generar ls ahrrs energétics y a su vez descnfía entregar infrmación cnfidencial a un extern ajen a su empresa. Cm cnsecuencia de este círcul de incertidumbre, el mdel de ESCO n encuentra una expansión, a pesar del gran ptencial de eficiencia energética en Clmbia. CONFIDENCIAL Pagina 41 de 173

42 Figura 15 : Mdel A, Ahrr cmpartid Mdel B: Cntrat de Ahrrs garantizads En este cas, a diferencia del Mdel A, la ESCO n funge cm un intermediari financier y pr ende n es respnsable de btener el financiamient necesari para la implementación de la slución de eficiencia energética. Sin embarg, la ESCO debe cadyuvar cn el cliente en la btención de financiamient mediante el trgamient de garantías para el cumplimient de ls ahrrs prpuests. Baj este cncept, el riesg del financiamient es asumid pr el usuari / cliente a través de la slidez de su prpi balance financier bien mediante la aprtación de las garantías requeridas pr la banca, y la ESCO se cnvierte en un prveedr de servicis, limitándse a la aprtación de garantías suficientes que garanticen el cumplimient de ls ahrrs, cm puede ser una fianza de garantía. La cntraprestación de la ESCO en este mdel se establece en un cst de servici y psiblemente una ganancia pr el éxit del pryect, per evidentemente n participa en la rentabilidad de ls ahrrs generads pr su intervención técnica, cm en el cas del mdel anterir. Este mdel de ESCO pasa de ser un mdel financier (cm el Mdel A ) a un mdel de cntrat de servicis. En el cas de Clmbia, la garantía perativa requerida a las ESCOS representa un inhibidr para el crecimient de este mdel ya que la dimensión del requerimient de la fianza generalmente es superir al tamañ del capital mism de la ESCO, pr l cual difícilmente puede llegar a btenerse. N bstante, la ventaja de este mdel es que la ESCO n tiene que sprtar la ttalidad de las garantías financiamient de la transacción, ni tampc crre el riesg del incumplimient pr parte del cliente. La restricción de ls CONFIDENCIAL Pagina 42 de 173

43 requerimients de la fianza perativa puede slventarse cn la incrpración de ESCOS cn mayr capital scial capacidad de garantías. Figura 16 : Mdel B Ahrrs garantizads Mdel C: Cntrat de financiamient pr un tercer El financiamient pr parte de un tercer (Third Party Financing) cnsiste en una mdificación al mdel de Cntrat de ahrrs cmpartids (Mdel B),, per en este cas el respnsable de btener y garantizar el crédit para la implementación de la slución de eficiencia energética cgeneración es una tercera empresa un vehícul para fines especiales (Special Purpse Vehicle, SPV), la cual arriesga su capital en cntraprestación de un rendimient durante la vida del cntrat cn la ESCO. Baj este mdel, la cntraprestación que recibe la ESCO se define cm un ingres sbre ls ahrrs (el cual es evidentemente menr al prcentaje que recibe la tercera empresa) bien se establece cm un cmpnente de ingres fij. En el cntext de Clmbia, existe la figura legal de ls patrimnis autónms que fungen cm vehículs para fines especiales. CONFIDENCIAL Pagina 43 de 173

44 Figura 17: Mdel C: Cntrat de financiamient pr un tercer CONFIDENCIAL Pagina 44 de 173

45 5 DIAGNÓSTICO DEL MERCADO DE EE Y COGENERACIÓN Cncepts relevantes de la sección - Existen iniciativas, así cm esfuerzs cn el desarrll de ESCOs que se pueden capitalizar. - Identificar prtunidades y cnvencer a usuaris requiere de la clabración y acuerds entre las ESCOs y el sectr financier. - Existen algunas plíticas vigentes, en prces de ser implementadas, que pudieran impulsar el mercad de EE y cgeneración. - Se identificarn sectres industriales y cmerciales en la cartera de Bancóldex que pueden tener ptencial de reducción de emisines, que muestran el perfil general del tip de clientes que apya Bancóldex y ls bancs cn ls que trabajan. - Las diferentes etapas de ls pryects de este tip requieren diferente intensidad financiera, y un paquete de instruments financiers adecuad para el desarrll de ests pryects. - En Clmbia ya existen alguns de ests instruments financiers, per está faltand instruments financiers en algunas etapas - Existen cass de éxit en Clmbia que demuestran, que hay pryects de EE y cgeneración en PYMES que sn rentables. 5.1 ACTORES E INICIATIVAS EXISTENTES En el cas de Clmbia, la implementación de cntrats de ESCOs se encuentra en una etapa incipiente pr l cual el mercad n ha lgrad una plena cnslidación. Sin embarg, hay varis esfuerzs aislads que buscan implementar el mdel ESCO baj cntrats pr desempeñ para desarrllar pryects de eficiencia energética y cgeneración. Alguns de ls actres e iniciativas identificadas sn: Banclmbia Ecthermia Applus Centr Nacinal de Prducción El Banc está fuertemente cmprmetid y se encuentra desarrlland un esquema para financiar pryects de cgeneración y eficiencia energética baj cntrats tip ESCO. Trabaja cnjuntamente cn una ESCO Clmbiana, y tiene planes para cntinuar trabajand cn tras ESCOs (nacinales internacinales). Actualmente prvee financiamient para pryects de eficiencia energética directamente a sus clientes. Es una empresa especialista en eficiencia energética y cgeneración. Ofrecen cntrats pr desempeñ (tip ESCO). Están trabajand muy de cerca cn Banclmbia para desarrllar el mdel de negci para pryects de cgeneración y eficiencia energética enfcads al sectr industrial y a la mediana empresa. Está limitad financieramente. La empresa Applus (cuy accinista es Aguas de Barcelna) apya, en alguns cass limitads, a sus clientes en cnseguir crédits blands para implementar pryects de EE. 48 El CNPML es un rganism especializad en asistencia técnica y financiera para elabración de pryects de inversión ambiental. 48 Prmción de Medidas de Eficiencia Energética y Energías Renvables en Clmbia, KFW, Castalia Pagina 87 CONFIDENCIAL Pagina 45 de 173

46 más (CNPML) Limpia Trabajan cnjuntamente cn el gbiern Suiz en una Línea de Crédit Ambiental LCA, una herramienta creada pr la Secretaría de Estad para Asunts Ecnómics de Suiza SECO y crdinada pr el CNPML. Esta, tiene cm bjetiv fundamental mejrar la cmpetitividad de las pequeñas y medianas empresas (PYMES) a través de la inversión en tecnlgías más eficientes y más limpias. Cm incentiv, SECO aprta recurss que permiten que las empresas cnsigan hasta un 25% de aprtes n reemblsables del crédit, según el prcentaje de reducción del impact ambiental determinad pr las medicines hechas pr el CNPML. Ver más infrmación sbre la línea de crédit ambiental en la sección 5.7 de este dcument. Cámara de Cmerci de Bgtá BID- FOMIN, Crpración Ambiental Empresarial. Genelec GreenLp E2 Prmigas. EPM Empresas Públicas de Medellín CODENSA Isagen Pryect OPEN. Prmción de prtunidades de mercad para energías limpias y eficiencia energética entre las Pyme, baj un esquema de negcis pr resultads del tip de las empresas ESCO. El pryect tiene cm bjetiv la capacitación a Pymes y ESCOS, así cm asistencia técnica a 180 empresas, 40 evaluacines energéticas, 24 auditrías energéticas y estudis de factibilidad, y el apy a 12 pryects pilts y 10 pryects de energía renvable. 49 Empresa clmbiana dedicada a servicis de ingeniería eléctrica, principalmente instalación. Se mencina en el reprte de Castalia cm tra psible ESCO. Es una cmpañía que integra ls servicis prfesinales de diseñ arquitectónic sstenible, ingeniería, cnstrucción y cnsultría en us racinal de la energía. Es mencinada pr el estudi de Castalia cm psible ESCO. La empresa E2 (cuy accinista es Prmigas, una cmercializadra de energía) frece un mdel de negci que cmparte csts y ahrrs de pryects de EE. Prvee slucines energéticas integrales cn esquema Build-Operate-Maintain-Transfer, cmpra cperada de gas y cmercialización de electricidad. Prmigas presta servicis de gestión integral de energía a grandes clientes y cuenta cn persnal técnic especializad en varias tecnlgías eficientes y limpias. Ls servicis de gestión integral energética abarcan desde servicis de cnsultría para identificar y evaluar psibles intervencines hasta el apy financier para implementar las medidas, cmpartiend csts y ahrrs cn ls clientes. 50. EPM es una empresa descentralizada que frece servicis públics dmiciliaris de acueduct, alcantarillad, energía y distribución de gas cmbustible, telefnía fija pública básica cnmutada y telefnía lcal móvil en el sectr rural, y demás servicis de telecmunicacines. EPM se encuentra estructurand un mdel ESCO. Servicis de gestión integral energética para pryects eléctrics de clientes, implementación de medidas para lgrar certificación en desempeñ energétic y diagnóstics energétics cn recmendacines para ahrr. Ls pags sn estructurads ttal parcialmente a través de facturas, per n están vinculads a ahrrs 51 Cmercializadra de energía que presta servicis a grandes clientes de gestión integral de energía ue buscan aumentar la prductividad de ls clientes finales industriales cn criteris de sstenibilidad y prácticas Prmción de Medidas de Eficiencia Energética y Energías Renvables en Clmbia, KFW, Castalia Pagina Prmción de Medidas de Eficiencia Energética y Energías Renvables en Clmbia, KFW, Castalia Pagina 88 CONFIDENCIAL Pagina 46 de 173

47 Clmbia Sustainable Energy Finance Prgram (IFC y BID dentr del marc del Clean Technlgy Fund, CTF) Crpración Interamericana de Inversines (IIC) que cntribuyen a la disminución de csts, incrementan ls beneficis y prtegen el medi ambiente. 52 El fnd cnsta de US$15 millnes para la estructuración de un cmpnente para la cmpartición de riesgs (Risk Sharing Facility) para ayudar a institucines financieras a financiar pryects de eficiencia energética y prducción más limpia en Clmbia. Un de ls primers pass es el desarrll de un estudi de mercad que les ayude a las IFIS a identificar sectres de mercad. También se ha acrdad la implementación de un instrument para administrar riesgs en este tip de pryects. 53 Pr medi de su prgrama GreenPYME prvee asistencia técnica a empresas para llevar a cab auditrías energéticas, análisis técnics, análisis de viabilidad. Existe un acuerd cmercial cn el BBVA INTERACCIÓN ENTRE ACTORES Cm parte del análisis de mercad, se ha analizad la relación que existe entre ls actres claves del sectr: Institucines financieras, ESCOs y clientes. Es imprtante entender esta interrelación ya que las descnexines sn parte de las barreras que enfrentan este tip de pryects. La Figura 13 muestra ls tres principales actres invlucrads en este tip de pryects: Ls usuaris (clientes), ls prveedres/desarrlladres de pryects de EE y cgeneración (ESCOs) y las Institucines financieras (Bancs cmerciales). Nrmalmente, ls bancs tienen interés en el tema de pryects de mitigación al cambi climátic (cm l muestran las encuestas llevadas a cab pr el BID). Sin embarg, estas institucines tienen muy pca visibilidad sbre prtunidades de negci y n cuentan cn una estrategia de cóm prmver este tip de pryects. Tener una persna experta dentr del banc puede n ser muy eficiente si n se cuenta cn una estrategia planteada. Pr tr lad, ls bancs cncen muy pc sbre ls cntrats garantizads de energía y sbre empresas que desarrllan este tip de pryects. N hay una relación de clabración entre Bancs y ESCOs. La relación que nrmalmente se bserva es cuand un pequeñ desarrlladr de pryects se acerca al banc a pedir un préstam para desarrllar un pryect de EE y/ cgeneración, en la mayría de ls cass las ESCOs sn pequeñas firmas que n cuentan cn un histrial creditici. Las ESCOs tienen la capacidad de identificar prtunidades de eficiencia energética y cgeneración (nrmalmente la empresa está cnfrmada pr ingeniers), per les cuesta much trabaj cnvencer a ls clientes (usuaris) del ptencial. Cuand una ESCO llega a una empresa mediana, pr ejempl, nrmalmente es atendid a pr el jefe de mantenimient y n pr el dueñ el gerente general, a quienes seguramente les habría interesad saber sbre psibles mejras de eficiencia que cn lleven a ahrrs mensuales. Es decir, muchas veces (pr varis mtivs) el mensaje y la psible prtunidad se pierde en el camin. Pr la parte de ls usuaris/ clientes, n hay realmente una visibilidad sbre prtunidades de ahrr energétic ni una cultura de incrementar la rentabilidad pr medi de tales nt 54 CONFIDENCIAL Pagina 47 de 173

48 ahrrs, ell explica prque nrmalmente las cuestines energéticas n sn de alta priridad. Pr l general, es más cmún invertir en auments de prducción, mercadtecnia u tr rubr. Pr tr lad, la relación cn las institucines financieras se ha enfcad únicamente a la cuestión financiera y n a recibir recmendacines de bancs sbre psibles ahrrs de energía pr medi de pryects de EE y cgeneración. Pr l anterirmente descrit, se llega a la cnclusión de que existe una descnexión en intereses cmunes, y una falta de cnfianza pr parte de tds ls actres, a l cual se aúna a un gran descncimient del ptencial de este tip de pryects. La Figura 18 trata de esquematizar las barreras y las frtalezas de cada un de ests actres. Figura 18: Barreras y descnexines de ls actres del sectr Cm se puede apreciar en el diagrama anterir, el desarrllar pryects de eficiencia energética y cgeneración requiere un acuerd y un trabaj cnjunt de ls tres actres. Las institucines financieras y las ESCOs tienen que trabajar cnjuntamente, las ESCOs usand sus frtalezas para identificar prtunidades e implementar pryects que reduzcan el cnsum de energía, y ls bancs llevand a cab evaluacines de sus clientes y desarrlland instruments financiers que se ajusten a ls requerimients de este tip de pryects. Es imprtante que cuand la ESCO haya identificad una prtunidad de EE/cgeneración para un cliente, y quiera presentar una prpuesta, la ESCO y el banc hagan una visita cnjunta el cliente. El banc tiene la capacidad de cnvcar al dueñ / directr general de CONFIDENCIAL Pagina 48 de 173

49 una empresa mediana y presentarle una prpuesta técnic-financiera cnjuntamente cn una ESCO que pueda resultar muy atractiva para el usuari. En efect, la prpuesta técnica y el frecimient de ahrr garantizad pr parte de la ESCO se van a ver refrzadas (creand cnfianza en el cliente) cuand el banc acmpaña a la ESCO a presentar la prpuesta, ya que se percibe cm un pryect y un prveedr aprbad pr el banc. Pr la parte de la ESCO, al prprcinar una psibilidad de financiamient, va a pder incrementar el númer de pryects además de cntar cn el respald de un banc que va a evaluar el histrial creditici del usuari, así cm su capacidad de pag del pryect, disminuyend el riesg de falta de pag pr el cliente. La siguiente gráfica muestra cm pdría ser la interacción entre ls actres. 5.3 POLÍTICAS Figura 19 : Estrategia para superar barreras Este estudi incluy un análisis sbre las plíticas y nrmativas que están vigentes que se encuentran en prces de desarrll aprbación, y que tienen pudieran tener un impact sbre el desarrll del us de cgeneración y pryects de eficiencia energética. El equip de cnsultres n encntró una ley nrmatividad vigente que prmueva directamente ls pryects de EE y cgeneración, sin embarg existen varias iniciativas que tienen pdrían tener una injerencia en el sectr. A cntinuación describims estas iniciativas: - Pr parte del gbiern clmbian existe un incentiv para el us de gas natural ya que el usuari final n tiene que pagar el impuest del 8.9%, pr l que las instalacines de cgeneración se ven beneficiadas. CONFIDENCIAL Pagina 49 de 173

50 - También existe un sbretasa del 20% sbre el cnsum de electricidad que tienen que pagar ls usuaris, y este va a ser remvid a partir del añ Esta reducción hará que el preci de la energía eléctrica industrial y cmercial (en tensin alta) baje de alrededr de un 20% COP$229 a COP$ (US$0.12/KWh a US$0.10/KWh). Esta nrmativa (ley ) 56 afecta directamente ls pryects de EE y cgeneración ya que n estimula a ls usuaris a cnsumir mens energía eléctrica. - ANDI Están discutiend un pryect de ley cn el gbiern para implementar estándares de eficiencia energética. N hay fechas ni brradr del pryect dispnibles. - Ministeri de Cmerci, Industria y Turism, baj su prgrama de Transfrmación Prductiva, cuenta cn un prgrama de mdernización para 12 sectres en específic, en el cual hay un rubr de medi ambiente y energía, pr l que están en desarrll recmendacines a ests sectres en específic. Eficiencia energética es parte de ls planes a desarrllar. - Existe un pryect de ley, Plan Nacinal de Desarrll que especifica que se debe garantizar la necesidad de cntar cn sstenibilidad ambiental para el desarrll sstenible de larg plaz del país mediante: (i) la cnslidación de un sistema de gestión ambiental integrad y cmpartid; (ii) el frtalecimient de ls mecanisms e instruments de gestión del riesg de desastres; (iii) el desarrll de plíticas para prmver el us y la prvisión de una canasta energética eficiente; y (iv) el diseñ e implementación de estrategias innvadras de adaptación al cambi climátic en tds ls sectres ecnómics, institucinales y sciales. - La nrmatividad actual relacinada cn el URE 57 se encuentra definida en la Ley 697 de 2001 y el Decret 3683 de 2003, teniend cm bjetiv el desarrllar una estrategia que impulse el desarrll de pryects URE en la industria nacinal. 5.4 ANÁLISIS DE CARTERA ACTIVA DE PROYECTOS Y FINANCIAMIENTO DE CARBONO OBJETIVO Cm parte de este estudi, se llevó a cab un análisis de la cartera activa de Bancóldex cn el bjetiv de cncer el tip de financiamient y cliente final - pryects, empresas y sectres- que están recibiend recurss de Bancóldex, cn la finalidad de identificar aquells pryects que pudieran tener ptencial de reducción de emisines de gases efect invernader, y su factibilidad de ingres al mercad de carbn. Cabe destacar que este análisis también se utilizó cm insum para diseñar la estrategia para Bancóldex para financiar pryects de mitigación METODOLOGÍA Para pder realizar la estimación de reducción de emisines y evaluar la factibilidad de ingres al mercad del carbn se hiz un levantamient de infrmación para Bancóldex Definición de URE: aprvechamientaprvechamientaprvechamient óptim de la energía en tdas y cada una de las cadenas energéticas, desde la selección de la fuente energética, su prducción, transfrmación, transprte, distribución, y cnsum incluyend su reutilización cuand sea psible, buscand en tdas y cada una de las actividades de la cadena el desarrll sstenible. CONFIDENCIAL Pagina 50 de 173

51 Este levantamient de infrmación se dividió en ds etapas: Levantar infrmación general de ls pryects incluida una categrización de ls pryects de acuerd a la clasificación general utilizada para el Mercad de Carbn.; y Levantar infrmación más específica de cada pryect para pder identificar de manera preliminar la adicinalidad financiera del pryect baj ls términs del MDL, si es el primer pryect en su tip, la línea de base del pryect y las principales características técnicas del pryect, de manera de evaluar su reducción de emisines de GEI y la aplicabilidad al mercad del carbn. Recpilación de infrmación sbre la cartera de pryects activs de Bancóldex Se tmó cm punt de partida el análisis de las líneas de financiamient (Anex 8.2) a partir del cual se definiern las líneas de financiamient cn psible ptencial de aplicación para pryects que mitigan emisines de gases de efect invernader (GEI). A partir de ls resultads de este análisis se generó un frmulari de levantamient de infrmación para la evaluación de ls pryects de la cartera activa del añ 2010 a la fecha (ver Anex 8.3). A partir de esta infrmación, y cnsiderand cm una primera aprximación infrmación suministrada pr Bancóldex sbre nmbre del pryect, descripción, dats del cliente banca, dats del cliente final y clasificación del pryect según ls tips de pryects definids pr el MDL, se esperaba realizar un filtr de pryects para recpilar infrmación más detallada que permitiera determinar el ptencial de reducción de emisines de ests y su factibilidad de ingres al mercad de bns de carbn. Esta infrmación además permitiría identificar sectres dnde actualmente se están desarrlland pryects incipientes de mitigación de emisines de gases de efect invernader, independientemente de si lgrarn n acceder vía algún mecanism al mercad del carbn. En este sentid, la cndición de aplicabilidad de ls pryects a este mecanism hace referencia a que ls pryects lgran reducir GEI a partir de inversines en capital fij (incluyend leasing), que generalmente incrpran tecnlgías que permiten actividades de menr emisión de carbn. Así mism, ls sectres e industrias que pdrían cnseguir frmar parte del financiamient MDL a través de crédits de carbn, sn aquells en ls que existen metdlgías aprbadas. En el anex 8.4 se detalla la infrmación recibida pr parte de Bancóldex ANÁLISIS DE POTENCIAL REDUCCIÓN DE EMISIONES POR SECTOR Cnsiderand que la infrmación entregada pr Bancóldex n tiene clasificads ls pryects en las categrías slicitadas 58 pr Pch-BASE, ni infrmación específica pr pryect, es impsible determinar el ptencial de reducción de emisines y, pr ende, de ingress prvenientes del mercad del carbn para pryects de la cartera activa. Pr l tant, se decidió realizar un filtr de ls pryects para cada línea cnsiderand cm base la infrmación especificada pr Bancóldex en la descripción del prduct, cn el bjetiv de determinar el tip de pryect que pdría ser clasificad cm pryects cn 58 En el levantamient de infrmación enviad pr Pch-Base se slicitaba a Bancóldex clasificar ls pryects cnsiderand 6 categrías asciadas al mercad del carbn: Implementación de ERNC, Cambi de cmbustible de alta intensidad de carbn cmbustibles de mens intensidad, Eficiencia energética, Cgeneración, Transprte (mejra en la eficiencia de transprte públic privad), Manej de residus (rellens sanitaris u trs medis de dispsición final de residus). CONFIDENCIAL Pagina 51 de 173

52 psibilidad de reducción de emisines de GEI. El resultad de este análisis se puede ver en el Anex 8.4 y 8.5. De manera adicinal y cnsiderand que Bancóldex n cuenta cn la infrmación necesaria para determinar el ptencial de reducción de emisines pr pryect, se decidió realizar un análisis del ptencial de reducción de emisines pr sectr para aquellas institucines financieras que mstrarn mayr interés en implementar la línea de crédit así cm las estrategias para estimular la demanda de pryects de EE y cgeneración (Sección 5.4). Las institucines que mstrarn mayr prtunidad de acuerd ala sección 5.4 sn: Grup Banclmbia Grup Helm Bank S.A. Banc de las Micrfinanzas Bancamía S.A. Banc Ppular Banc Bgtá Cnsiderand la categrización de alguns de ls subsectres de la ecnmía de acuerd al ptencial de reducción de emisines detallada en el Anex 8.5, se determinó la participación en cada sectr para cada cliente de Bancóldex (se cnsideró la infrmación del macr-sectr especificad en la infrmación entregada pr Bancóldex, que crrespnde al subsectr detallad en la tabla del Anex 8.5). A cntinuación se resumen ls resultads btenids del análisis realizad: Grup Banclmbia Sectr / Ptencial Cantidad pryects Agrindustria / alt 7 Cmerci / alt 33 Cmerci / medi 6 Cnstrucción / alt 8 Manufactura e Insums / alt 20 Manufactura e Insums / medi 7 Manufactura e Insums / medi 20 Recurss Naturales / alt 6 Grup Helm Bank S.A. Sectr / Ptencial Cantidad pryects Cmerci / alt 2 Cnstrucción / alt 4 Manufactura e Insums / alt 2 Manufactura e Insums / medi 6 Manufactura e Insums / medi 2 CONFIDENCIAL Pagina 52 de 173

53 Banc Ppular Sectr / Ptencial Cantidad pryects Agrindustria / alt 2 Cmerci / alt 6 Cnstrucción / alt 7 Manufactura e Insums / alt 2 Manufactura e Insums / medi 2 Manufactura e Insums / med 6 Banc Bgtá Sectr / Ptencial Cantidad pryects Agrindustria / alt 13 Cmerci / alt 15 Cmerci / medi 9 Cnstrucción / alt 7 Manufactura e Insums / alt 15 Manufactura e Insums / medi 4 Manufactura e Insums / medi 13 Recurss Naturales / alt 5 A partir de l anterir se cnfirma que ls clientes que mstrarn mayr prtunidad tienen participación en sectres que sn cnsiderads cm sectres cn ptencial alt medi de reducción de emisines de GEI. Una vez cnsiderada la participación de ls clientes de Bancóldex en ls sectres cn ptencial de reducción de emisines, se prcede a determinar si existen metdlgías aprbadas en el MDL para el sectr de manufacturas e insums (Industrias Manufactureras) que se crrespnde cn la mayr cncentración de pryects resultantes del análisis detallad en las tablas anterires. Cm resultad del análisis de cartera, se puede cncluir que el sectr industrial y cmercial sn sectres clave para Bancóldex, y que ls bancs: Banclmbia, Grup Helm Bank, Banc Ppular, y Banc de Bgta sn ls más activs en este sectr. Cn la infrmación dispnible n se cuenta cn un detalle que permita estimar el ptencial de reducción de emisines asciads a ls nichs seleccinads (EE y Cgeneración en el sectr hteler y Hspitalari) pr l tant, se realizó una estimación teórica del ptencial de CONFIDENCIAL Pagina 53 de 173

54 reducción de emisines, específicamente para pryects de EE en hteles, ls resultads de esta estimación se encuentran en la sección METODOLOGÍAS DISPONIBLES EN EL MECANISMO DE DESARROLLO LIMPIO El Mecanism de desarrll Limpi (MDL) es un mecanism que permite a países Anex I 59 invertir realizar pryects en países N Anex I 60, cm Clmbia, que tengan pr efect una reducción real captura de emisines de GEI y adicinalmente cntribuyan al desarrll sustentable de dich país. Las reduccines de emisines de GEI deben ser certificadas y emitidas cm Certificads de Emisines Reducidas (CERs), ls cuales se pueden vender en el mercad internacinal de emisines a trs países Anex I para ayudarles a cumplir cn sus bligacines de reducción durante el perid Para pder pstular al Mecanism de Desarrll Limpi, se debe analizar la aplicabilidad de acuerd a las metdlgías existentes, además de evaluar el ptencial de reducción de emisines y adicinalidad. Para el sectr de industrias manufactureras, se tienen en ttal 36 metdlgías que se clasifican en ls siguientes subsectres. Subsectr Gran escala Pequeña escala Energía Renvables 3 1 Eficiencia Energética 6 8 Destrucción GEI 1 1 Evitar frmación de GEI 4 1 Cmbustible/materia prima 6 3 Desplazamient intensiv de GEI 2 0 De acuerd a l detallad anterirmente, ls clientes de primer pis de Bancóldex tienen pryects en el sectr de industrias manufactureras y cnfrme a l detallad en la tabla anterir existen metdlgías del MDL para este sectr. Cabe destacar que dentr de las metdlgías aprbadas para este sectr, existen metdlgías para pryects de eficiencia energética que crrespnde a un de ls nichs identificads en el presente estudi. Pr l tant, hay metdlgías dispnibles. Sin embarg, para pder evaluar la aplicabilidad de la metdlgía es necesari cncer las características específicas del pryect, infrmación que actualmente n se encuentra dispnible. En el anex 8.9, a md de ejempl, se encuentran especificadas tdas las metdlgías MDL aprbadas para el sectr Industrias Manufactureras. En la sección del presente infrme se detallan específicamente las metdlgías que pdrían ser utilizadas para la presentación de pryects de EE en el sectr hteler. 59 Crrespnde a ls países desarrllads que firmarn el prtcl de Kyt, el listad de ests países se puede encntrar en: 60 Crrespnde a ls países en vías de desarrll que ratificarn el prtcl de kyt, el listad de ests países se puede encntrar en: CONFIDENCIAL Pagina 54 de 173

55 5.5 CRONOGRAMA DE INSTRUMENTOS EN LAS ETAPAS DE PROYECTOS DE EE NECESIDADES FINANCIERAS Cm se vi en la sección de este reprte, ls pryects de eficiencia energética y cgeneración tienen diferentes etapas y cada una de las etapas existen diferentes necesidades financieras. El siguiente diagrama esquematiza las diferentes etapas de desarrll de pryects de eficiencia energética y cgeneración y el escenari ideal de instruments en cada una de estas etapas. Figura 20 : Escenari ideal de instruments en las diferentes etapas de pryects de EE y cgeneración. En este diagrama también se puede apreciar la intensidad financiera relativa en cada una de las etapas (marcad cn $). La primera etapa (identificación de prtunidades) requiere una pequeña inversión para encntrar las prtunidades de eficiencia energética y cgeneración. En esta etapa nrmalmente el cliente mism un tercer (pudiend ser una ESCO un prveedr) absrben ls csts implícits en un estudi de prefactibilidad. N es cnveniente que una ESCO prveedr de tecnlgía hagan un estudi de prefactibilidad si n existe un cmprmis pr parte de la ESCO sbre algún mecanism que garantice al cliente que cuand el sistema esté implementad se generarán ahrrs sbre el sistema actual. También pudiera ser que este estudi previ fuera financiad pr algún fnd de capital de riesg. Ls fnds de capital de riesg buscan prtunidades de inversión de capital cn CONFIDENCIAL Pagina 55 de 173

56 una apreciación de la inversión cn retrns más alts que ls crédits cmerciales y tienen la virtud de que es capital paciente. Ls fnds de capital verdes tiene la capacidad de pder ser practivs en la generación de prtunidades de inversión e integrar especialistas cn el únic bjetiv de hacer inversines cn rentabilidad y retrn de inversión atractivs. La segunda etapa (planeación e ingeniería) requiere estudis más prfunds y pr ende una inversión mayr ($$$). Esta etapa requiere una inyección de capital pr parte del cliente, pr parte de un prveedr, una ESCO un fnd de capital. En cas de que el cliente decida invertir en un estudi más prfund (una auditría energética) sería deseable que cntara cn acces a crédits blands u trs estímuls (subsidis, beneficis fiscales, etc.) que l apyen en esta etapa, ya que n es fácil que una PYME distraiga recurss para pagar una auditría energética cmpleta para analizar un recurs que ya cuenta (energía) y sbre el cual existe generalmente pca visión de prtunidad de negci. Usand una analgía para explicar mejr la situación, est sería equivalente a que una persna sana pague pr un estudi cardivascular (que sn de un cst elevad). Nrmalmente las persnas sanas n pagan pr un estudi a mens que tengan dudas sbre su estad de salud ya se hayan enfermad. La tercera etapa (implementación cnstrucción y puesta en marcha del equip) es la etapa que requiere el mayr apy financier. En esta etapa es deseable cntar cn acces a instruments que apyen la adquisición y el pag de la cnstrucción y puesta en marcha. Instruments de deuda blanda crédits cn perids de gracia que permitan cnstruir e implementar ls pryects y esperar a que empiecen a haber flujs de diner que permitan el repag del crédit serían necesaris para que ls clientes puedan diseñar pryects de este tip. La mdalidad de arrendamient perativ (leasing) permite el financiamient de equips y pryects de eficiencia energética y cgeneración sin afectar el balance general de las empresas, ya que únicamente aparece cm gast en la cuenta de resultads. Igualmente permite que el arrendatari (cliente) n sprte el impuest al valr agregad de la inversión al inici, sin que éste se devenga prrratead en cada una de las cutas de arrendamient. Dad las dificultades de acces al financiamient pr parte de las PYMES y la incertidumbre en el desempeñ de ls pryects de cgeneración y eficiencia energética, es deseable cntar cn instruments de mitigación de riesg que permitan slventar las barreras de percepción, de maduración del mercad, y de dificultades prpias de las PYMES (incluidas las limitacines prpias de ls prveedres y ESCOs). Cm parte de ls mecanisms n financiers de mitigación de riesgs, es imprtante cntar cn prtcls, criteris generales, y cntrats estandarizads y cnsensuads que nrmen y prmuevan ls cntrats pr desempeñ. Al tener prácticas aceptadas pr el sectr, se beneficiarían las ESCOs, ls clientes y el sectr financier y se permitiría crear un marc de buenas prácticas que cnstruya la cnfianza entre ls diferentes actres. También es deseable cntar cn una evaluación independiente de las empresas de servicis energétics (ESCOs) y de la tecnlgía clave usada en ls pryects de eficiencia energética y cgeneración (ejempl: las micrturbinas), de tal frma que se pueda cntar cn un padrón de empresas cnfiables y de tecnlgías que cumplan cn cierts parámetrs de calidad. Es imprtante mencinar que las ESCOs frman parte de un sectr relativamente nuev en Clmbia y certificarlas puede ser un prces que ayude a desarrllar el sectr y cnstruya cnfianza. Así mism, cabe resaltar que hay una gran variedad de tecnlgías y nuevs prveedres de tecnlgía, much de ells empresas internacinales, que están entrand en este mercad y n necesariamente cuentan cn una tecnlgía prbada, cnfiable y cn ls estándares de garantía requerids (ejempl: están entrand al mercad muchs equips de fabricación china de baj preci y dudsa calidad). CONFIDENCIAL Pagina 56 de 173

57 Cm se mencinó anterirmente, sería recmendable cntar cn empresas que, además de garantizar el ahrr en el cst energétic, también tengan la capacidad de financiar este tip de pryect (financiamient pr tercers). Est puede lgrarse freciend cntrats de servicis integrales de diseñ, financiamient, instalación, peración y mantenimient, de tal frma que desligue a ls usuaris finales (clientes) de cuestines técnicas y financieras, dnde el cliente sl adquiera la respnsabilidad de mantener el cnsum energétic durante el perid de inversión y retrn de inversión del pryect. Una vez que se cuente cn un mercad en etapa de expansión y un vlumen creciente de pryects, sería recmendable cntar cn mdels y metdlgías que permitan a ls clientes e inversinistas en pryects de eficiencia energética y cgeneración beneficiarse ecnómicamente de las reduccines de las emisines de gases efect invernader, buscand esquemas de financiamient de carbn adecuads a este tip de pryects SITUACIÓN ACTUAL La necesidad de dispner de un paquete de instruments financiers pudiera ser cmparada (metafóricamente) cn la función de una escalera. Se requiere de una escalera para subir de un nivel a tr, y se requiere que esta escalera cuente cn suficientes escalnes para alcanzar el siguiente nivel. Si n se cuenta cn ls escalnes necesaris, a la altura adecuada y de frma cnsecutiva n es psible pasar de un nivel a tr. De nada ns sirve aumentar el tamañ de un escalón si n se cuenta cn escalnes previs cnsecutivs que ns permitan alcanzar el siguiente nivel. L mism pasa cuand n se cuenta cn el apy financier que requiere cada una de las etapas de pryects de EE y cgeneración, pr ejempl: de muy pc sirve que se cuente sl cn instruments de deuda en la etapa de cnstrucción si n se tma en cuenta las necesidades financieras de las tras etapas. La figura 16 muestra el estad actual en la que se encuentran en Clmbia la dispnibilidad financiera en cada una de las etapas de desarrll de ls pryects de EE y cgeneración. En esta gráfica se puede apreciar que hay etapas que ya cuentan cn instruments financiers aprpiads, aunque también muestra que hay etapas que n cuentan cn instruments existentes. En rj están marcads aquells instruments que n se encuentran que están muy escass, en amarill se encuentran instruments que se encentran en etapa de desarrll, y en verde están marcads ls instruments que ya se encuentran existentes, incluyend las líneas aprpiadas de Bancóldex. CONFIDENCIAL Pagina 57 de 173

58 Figura 21 : Situación actual de dispnibilidad de instruments en las diferentes etapas de pryects de EE y cgeneración. Hay una falta de apy financier para desarrllar auditrías energéticas, y cuand se cuenta cn el interés para hacerlas, el cst tiene que ser absrbid prácticamente en su ttalidad pr el usuari final. En la mayría de ls cass, ls clientes (usuaris) n cuentan cn capital prpi para invertir pryects de eficiencia energética y cgeneración. Hay una falta de vehículs financiers que puedan prveer fnds de capital privad (equity) cn capacidad para invertir en pryects y prtunidades de eficiencia energética y cgeneración. Cn respect al apy financier para la implementación de este tip de pryects (adquisición de equips, cnstrucción y puesta en marcha), sí existen psibilidades de apy financier pr medi de deuda (cn perids de gracia) y leasing financier cn algunas institucines financieras (bancs) e inclus a través de líneas de financiamient dispnibles en Bancóldex. Desafrtunadamente, el acces a ests prducts está supeditad al histrial creditici del cliente y a su capacidad de trgar garantías que respalden el crédit, limitand el númer de clientes que pueden accesar a ests apys financiers. En el mercad existe una muy limitada variedad de instruments de mitigación de riesg financier. Actualmente se está finalizand un instrument financier pr parte de Banclmbia, el CTF y el IFC que frece una fnd de garantía de US$15 millnes cn fnds que prvenientes de ests tres rganisms, y que frece garantías de hasta el 50% del valr del financiamient, a un cst de entre el 1% al 2% del riesg viv anual (dependiend de ls términs), enfcad a pryects de eficiencia energética y CONFIDENCIAL Pagina 58 de 173

59 cgeneración. Se espera que este fnd entre en peración en la segunda mitad del También entró en peración la línea Cup Especial de Crédit para el Cntrl y Mnitre Ambiental - Bgtá Banca Capital Bancóldex que va enfcada a MIPYMES de tds ls sectres para cmpra arrendamient de maquinaria y equips de infraestructura requerids para desarrllar e implementar ls pryects aprbads pr la Secretaría del Ambiente de Bgtá, dentr del cual tienen cabida ls pryects de EE y cgeneración. Pr tr lad n existen prtcls, criteris generales, cntrats estandarizads y cnsensuads que pudieran nrmar las empresas que se dedican a desarrllar y vender tecnlgías de eficiencia energética y cgeneración. También es clara la falta de financiamient pr parte de tercers que apye este tip de pryects, y la limitante ya cncida de las ESCOs para pder prprcinar financiamient a ls usuaris finales. En cuant al financiamient pr mitigación de carbn, queda clar que mientras el mercad para el financiamient de pryects de eficiencia energética y cgeneración n estén desarrllad, va a ser muy difícil que exista que se desarrllen mecanisms y metdlgías para este tip de pryects que se beneficien de las reduccines de las emisines de carbn generadas pr ls pryects ACTORES INVOLUCRADOS POR INSTRUMENTO La siguiente figura 17 muestra ls actres que deberían estar invlucrads en el desarrll e implementación de cada un de ls instruments mencinads. Cuand hablams de fnds de capital, las fuentes de financiamient pueden ser el capital prpi del cliente, alguna fuente infrmal (amigs, familia), prveedres de algún fnd de capital de riesg privad (private equity venture capital fund). En ls últims añs se ha recncid la imprtancia de cntar cn instruments que prprcinen fuentes de capital (equity) a pryects de eficiencia energética para que puedan desarrllarse, y apalancarse cn deuda. La banca de desarrll y ls bancs multilaterales han desarrllad estrategias que apyan este tip de vehículs, cm es el cas de Bancóldex (Bancóldex Capital) el BID a través del FOMIN. Para el desarrll de financiamient destinad al desarrll de auditrías, es imprtante cntar cn el apy de la banca de desarrll que estimula la inversión pr parte del cliente, bien de fnds de capital de las mismas ESCOs. CONFIDENCIAL Pagina 59 de 173

60 Figura 22 : Actres invlucrads en ls diferentes instruments Para la etapa de implementación, el cntar cn crédits blancs y cn esquemas tip leasing, en cndicines aprpiadas para este tip de pryects, es alg en l que la banca de desarrll y las institucines financieras lcales (privadas) tienen que estar invlucradas. Mientras n exista una banca lcal financiand este tip de pryect y atendiend a sus clientes para que implementen pryects de eficiencia energética, va a ser muy difícil que el mercad se desarrlle. Así mism, ls fnds de garantía tienen que ser un instrument impulsad desde la banca de desarrll, cnjuntamente cn las institucines financieras privadas lcales, para mitigar aquells riesgs que estén blqueand el fluj de financiamient hacia pryects rentables. Ls estándares, prtcls y certificacines deben ser administrads e impulsads pr rganisms independientes, cm pr ejempl gremis, centrs de investigación, rganizacines n gubernamentales u tr tip de entidades. El financiamient pr parte de tercers debe de venir pr parte de ESCOS fnds especializads capaces de integrar la parte técnica y financiera, y garantizar el desempeñ de ls pryects. CONFIDENCIAL Pagina 60 de 173

61 5.6 RIESGOS Existen varis riegs asciads al desarrll de pryects de eficiencia energética y cgeneración y ests riesgs pueden mitigarse de diferentes frmas. Ests riesgs pueden clasificarse en ecnómics, cntextuales, tecnlógics, y peracinales. Cada categría tiene riesgs intrínsecs (cntrlables) y extrínsec (incntrlables). La siguiente lista muestra que hay diferentes rígenes de riesg y afectación en la frma de medir y mitigar ls riesgs de inversión en este tip de pryects. Ls riesgs ecnómics, tecnlógics y peracinales pueden ser cuantificables, pr l que sus implicacines deben de ser analizadas cuantitativamente usand herramientas de análisis de riesg. Ls riegs tales cm ls cntextuales, tales cm ls ambiéntales, sl pueden ser cnsiderads de una frma cualitativa. A cntinuación se listan ls riesgs más cmunes que pueden presentar este tip de pryects: Tabla 5 : Riesgs implícits en pryects de EE y cgeneración. Riesg Descripción Mitigación Riegs técnics Eficiencia del equip Riesg de cnfiabilidad tecnlógica Aprvechamient térmic/eléctric - diseñ El equip se evalúa cn una eficiencia dada. Un valr menr afectará la rentabilidad de la inversión de manera sensible. Existe un creciente númer de empresas a nivel mundial que está freciend prducts nuevs/ prttips (eficiencia energética y cgeneración) en el mercad, que n han sid 100% prbads pudieran n ser del td cnfiables. La eficiencia de ls equips de cgeneración depende en gran medida del us crdinad de la energía térmica y eléctrica. El desperdici de la energía térmica ( eléctrica) afecta en menr prprción que el riesg anterir la rentabilidad del pryect. Factry test Certificad y garantía en el arranque. Si se cumple el FPP (Factry Prtectin Plan) del prduct, el desempeñ se debe mantener. Certificads de calidad internacinales nacinales (Actres cm ICONTEC Bureau Veritas pueden preveer ests servicis). El riesg del us de la energía cae en el usuari final (cliente). El riesg de diseñ recae sbre el implementadr. Riesgs Operacinales Cst de mantenimient Dispnibilidad de us Psibilidad de que el mantenimient preventiv y crrectiv del equip tenga un cst mayr Equips parads pr largs perids de tiemp (sin funcinar) debid a mantenimient desperfect afectaran la rentabilidad de la inversión. Factry Prtectin Plan Garantía de ls prveedres de ls equips. CONFIDENCIAL Pagina 61 de 173

62 Cnsum de energía pr parte del usuari Si pr algún mtiv el usuari baja su cnsum energétic cn respect al cnsum estimad (ejempl: pr baja en prducción) la rentabilidad de la inversión se verá afectada. El prcentaje de us de las turbinas cn respect a su máxima capacidad, la baja de cnsum eléctric/térmic en pryects de eficiencia energética (pr ejempl en un htel) es un factr imprtante en la rentabilidad de ls pryects. El riesg recae sbre el usuari final (cliente) Riesgs ecnómics Preci del gas Preci de la electricidad Experiencia de implementadres, desarrlladres de pryect Intereses bancaris Tasa de cambi Afecta la rentabilidad de la inversión, per su influencia será mayr menr si la energía térmica se usa para sustituir gas en tr equip electricidad. Esta variable afecta en una gran medida a la rentabilidad de la inversión del pryect, pr l que debe de hacerse un análisis de sensibilidad sbre un preci de electricidad mínim que analice varias psibilidades entre la diferencia del cst de la electricidad generada cn el sistema de cgeneración y las estimacines del preci de electricidad del sistema eléctric la red. El mercad de la eficiencia energética y cgeneración es un mercad relativamente nuev. La falta de experiencia en cierts aspects técnics puede prvcar pérdidas en la inversión. Ests sn ajustads y revisads periódicamente, pr l que a larg plaz la rentabilidad de la inversión puede afectarse si existen increments significativs de las tasas. Una gran parte de la inversión en equips (principalmente equips de cgeneración) se lleva a cab en dólares (pudiend alcanzar hasta 80% del cst ttal de la inversión) pr l que la peración final dependerá del mment en que se cmpre. En la parte perativa, el únic element que pdría estar sujet a afectacines pr increments del dólar cn respect al pes clmbian es el plan de prtección Cntrat de preci garantizad pr parte de prveedr de gas Cntrat cn el prveedr eléctric de preci garantizad Due diligence, histrial, referencias del implementadr, certificacines. Extrinsec Operacines en pess clmbians. CONFIDENCIAL Pagina 62 de 173

63 Fluj de caja preperativ Sbre cst de la inversión Plazs de puesta en marcha Pag de prveedres a institucines financieras de fábrica que pudiera ser hasta pr 9 añs. La falta de liquidez para la puesta en marcha del sistema puede causar retrass en la peración de la tecnlgía. Un mal presupuest afecta la rentabilidad de la inversión. Est afectará el fluj de caja del pryect en su fase perativa La falta de liquidez del implementadr usuari final puede generar prblemas de pag en la fase de implantación del pryect en la fase perativa. Financiamient bancari Cntrat llave en man Póliza de cumplimient Póliza Riesgs cntextuales Suministr de gas Suministr de electricidad (crtes eléctrics) Dañ pr events naturales y dañs físics Rieg regulatri En cas de una falta de suministr racinamient de gas general, las turbinas de cgeneración n pdrán perar, factr que n puede ser cntrlad. Ls crtes cntinus de energía eléctrica generan pérdidas que pueden ser reducidas cn el us de las turbinas de cgeneración cm un sistema de respald. Terremts, inundación, incendis, etc. Rieg implícit pr cambi en plíticas, marc regulatri, subsidis. Cntrat preci garantizad pr parte de prveedr de gas Cntrat preci garantizad pr parte de prveedr de gas Segurs tradicinales cmerciales. Eextrínsec 5.7 CASOS DE ÉXITO Se han venid desarrlland pryects de eficiencia energética y cgeneración de frma limitada pr las raznes antes mencinadas. Sin embarg, se puede resaltar el hech de que sí se han venid desarrlland pryects de eficiencia energética en PYMES en Clmbia. Un ejempl clar sn ls pryects que se han desarrllad baj la Línea de Crédit Ambiental (LCA) que maneja el CNPML, cnjuntamente cn SECO (Secretaría de Estad de Suiza para Asunts Ecnómics), y cn el financiamient de Banclmbia y Banc de Bgtá. Según dats del CNPML, la línea de crédit ambiental cuenta cn el siguiente histrial desde el Pryects terminads: 42 En implementación: 8 En prces de frmulación: 2 Aprte ttal de SECO (reembls): US$ 2 447,161 Crédits realizads: US$ 7 921,000. CONFIDENCIAL Pagina 63 de 173

64 De acuerd a infrmación prprcinada pr el CNPML, ls mayres prblemas que enfrentan las PYMES para acceder al LCA sn: Su dificultad para identificar pryects de eficiencia energética y prducción más limpia que puedan cumplir cn ls términs del LCA. Su dificultad de preparar la dcumentación requerida para el frmulari de financiamient. La exigencia que las Pymes tienen que presentar el impact ambiental actual y el esperad después de ejecutad el pryect, infrmación esta que n está dispnible. Las institucines financieras tienden a prveer crédits a cmpañías que tienen un histrial creditici sólid. Sin embarg, el CNPML expresó que las cmpañías que necesitan más el apy de la LCA para reducir su impact ambiental n califican para crédits pr su pbre desempeñ financier y su falta de histrial creditici. Dentr de ls requisits indispensables para que una empresa pueda acceder a la LCA están: 1. N superar ls 500 empleads y tener mens de millnes de pess en activs; 2. Tener más de 75% de capital clmbian y más de seis meses de cnstitución; 3. Tener un pryect de recnversión tecnlógica para la cmpra de maquinaria y tecnlgía y que se enfque al cambi mejra de prcess; y 4. Buscar exceder el cumplimient de la legislación. El tamañ del fnd es de US$7 millnes, y subsidia parcialmente crédits trgads a estas empresas pr medi de Banclmbia y Banc de Bgtá. Estas institucines tienen la función de: 1. Definir quienes sn sujets de crédit; 2. Establecer las cndicines de crédit; 3. Manejar el crédit; 4. Aprtar recurss prpis; 5. Manejar ls reemblss de capital (incentiv); y 6. Infrmar sbre ls desemblss realizads. El CNPML actúa cm asesr, hace una evaluación técnica preliminar, verifica el impact de ls indicadres ambientales y hace la recmendación del reembls. Las características de ls préstams sn: 1. Préstams desde US$ Plaz de hasta 5 añs 3. Perid de gracia de 1 añ 4. Tasas de interés: en pess: DTF +(5% 8%, e%); en Dólares: Libr +(5 - % -6 % %) CONFIDENCIAL Pagina 64 de 173

65 Ls sectres que se han apyad sn: Tabla 6 : Sectres en ls que se ha aplicad la línea de crédit ambiental ACTIVIDAD CANTIDAD DE LOCALIZACIÓN ECONÓMICA EMPRESAS Agrindustria 3 Manizales, Mntería y Bucaramanga Aliments 3 Medellín, Bell y Cdazzi Cesar. Cafeter 17 Ls municipis de Cncrdia, Andes, Frednia y Salgar en Antiquia Cnstrucción - 2 Medellín Antiquia Ladrilleras Curtiembre 3 Santa Rsa de Cabal - Risaralda, Cerrit y Cartag Valle. Metalmecánica - fundición 6 Medellín y Guarne Antiquia, Sgams, Byacá. Químic 2 Medellín y Bgtá Servicis 5 Medellín, Caldas, Cali y Santa Marta Textil 1 Ibagué Tlima A cntinuación se describen más detalles de alguns de ests cass que han sid financiads pr medi de la línea de crédit ambiental CASO 1: ACEROS INDUSTRIALES Acers Industriales es una cmpañía metalmecánica mediana ubicada en Medellín. Cuenta cn un persnal de 120 trabajadres y cerca de US$5 millnes en activs. La cmpañía recibe barras de acer y lueg transfrma estas en bbinas de diverss tamañs y frmas. Originalmente la cmpañía hacia una preparación química de ls metales. Este prces fue cambiad hacia un mecánic. La cmpañía cambi cmpletamente la línea prductiva, la distribución en planta y la base del prces de prducción cn esta inversión. RESULTADOS Ls principales impacts ecnómics sn: - Mejr calidad del prduct - Prductividad creciente debid a un tiemp prductiv reducid - Reducción del cnsum de prduct químic y del cmbustible - Menr mantenimient de trs equips de la cmpañía pr crrsión - La inversión de US$640,.000 se recupera así en mens de 2 añs Las ventajas ambientales: - Eliminación cmpleta de efluentes - Disminución de más de 60 tneladas de ld de la cmpañía - Reducción de 400t/añ de emisines de CO 2 - Reducción del cnsum de 8'000. m3 agua/añ - Eliminación del us de prducts químics peligrss CONFIDENCIAL Pagina 65 de 173

66 Las ventajas para ls empleads: - Disminución de la cntaminación atmsférica en el interir - Disminución de las cndicines ruidsas de trabaj - Aument de las cndicines de seguridad de la empresa CASO 2: MEJISULFATOS S.A. Mejisulfats S.A se dedica a la fabricación de fertilizantes, partiend de magnesita (silicat de magnesi), ácid sulfúric, azufre y trs elements químics. es de la implementación del pryect, la btención del sulfat de magnesi agrícla se realizaba en un sistema abiert y cmpletamente manual. El pryect cnsistió en el mntaje de ds reactres cn ls respectivs equips de recuperación de emisines, dnde se cntrla de manera precisa el prces de reacción. RESULTADOS - Cntrl de las emisines atmsféricas: Las emisines de H2SO4 antes de la implementación del pryect se emitían directamente a la atmósfera. Después de la implementación del pryect, las emisines sn llevadas a un lavadr de gases, en el cual se cndensan ls vapres ácids y se retrnan al prces. - Ahrr de ácid sulfúric. Baj el nuev sistema ls vapres de ácid sn cndensads y regresads al prces. - Mejra en la calidad del prduct final. Al ser la reacción más hmgénea, la calidad del prduct es much mejr, aumentand la cmpetitividad en el mercad. - La imagen de la empresa mejró cnsiderablemente, así cm la seguridad industrial pues el sistema cerrad elimina la nube de plv y vapres de ácid CASO 3: LADRILLERA SAN CRISTÓBAL Ladrillera San Cristóbal S.A. fabrica prducts de arcilla ccida para la cnstrucción, cm ladrills, tejas, adquines y piss. El pryect cnsistió en el remplaz de un hrn tip hffmann de prducción a baches pr un hrn túnel cntinu, l cual ha redundad en un aument en la prductividad RESULTADOS - El indicadr de cnsum de carbón en tneladas pr tnelada prducida se reduj en un 52.4% - Las emisines de material particulad y las emisines de SO 2 se redujern en un 41%. - La prducción aument en un 24% CONFIDENCIAL Pagina 66 de 173

67 5.7.4 CASO 4: HOTEL PACIFICO ROYAL- RADISSON El htel HPRse encuentra lcalizad al sur de Cali en Ciudad Jardín, y cuenta cn 146 habitacines. El htel tenía instaladas ds calderas de gas natural que sprtaban tds ls servicis que requieren agua caliente. El pryect cnsistió en la eliminación de ests equips y el mntaje de calentadres slares. La inversión realizada ascendió a COP$ (US$ 126,775 a tip de cambi actual 61 ) RESULTADOS Se ha registrad una reducción de emisines del 75,1%, debid a la implementación del pryect l que hace a este pryect ambientalmente viable. Figura 23 : Htel Pacífic Ryal CASO 5: CURTIPIEL LTDA. Curtipiel Ltda. es una empresa ubicada en Cerrit, Valle del Cauca. Cuenta, emplea a uns 202 empleads. El pryect cnsistió en la implementación de maquinaria para realizar el predescarte, técnica que cnsiste en realizar un remj inicial a las pieles y retirar el excedente de grasa 61 Tip de Cambi al COP$ 1.915,50 pr un dlar. CONFIDENCIAL Pagina 67 de 173

68 antes de dar inici al prces de pelambre cm tal. Est genera una pérdida de pes pr piel que psterirmente permite que se tengan una disminución del cnsum de agua, la cual se agrega en función del pes de las pieles. También se implementó el reciclaje direct de crm pr medi de bmbs de tecnlgía X- Drum que cnsta del predescarne de pieles frescas y saladas y reciclaje direct de bañs de crm. El pryect recupera las aguas de curtación, las filtra, las hmgeniza y finalmente hace un ajuste del ph para retrnarla a un bache nuev de curtación. RESULTADOS - Se lgr disminuir en un 58% el pes de DQO 62 en el vertimient pr kil de piel apelambrada. - En el recicl de curtid, se lgr disminuir en un 28% el vlumen de las aguas vertidas del prces de curtición - Se psibilita la utilización parcial ttal de las sales curtientes de crm. - La disminución en el us de prducts químics en el prces representa un ahrr anual de 30% CASO 7: FATEXTOL Fatextl es una empresa del sectr de textil, prductra de camisetas tip t-shirt en algdón 100%. El pryect cnsistió en el reemplaz de cinc máquinas de bañ larg (12 litrs/kil de tela), pr ds máquinas de bañ crt (6 litrs/kil de tela). El cnsum de agua era mayr antes de ejecutar el pryect, y el grad de cntaminación pr Kg. de tela prcesada disminuy cnsiderablemente. RESULTADOS Indicadr principal Antes Después % Reducción Cnsum de agua m3/kil de tela 0,35 0,13 63% Indicadres secundaris Antes Después %Reducción DBO 63 DBO 5 /Kg. de tela 0,017 0, % - Aumenta la capacidad de prducción de la tintrería, mejrand la prductividad, debid a que la nueva tecnlgía de las maquinas de teñid, además de disminuir el cnsum de agua, disminuye ls tiemps de prces. - Reducción en el cnsum de insums que cnlleva a la reducción en la carga cntaminante del agua residual. - Ls beneficis ecnómics de la nueva tecnlgía de las máquinas de teñid es básicamente el ahrr en el cnsum de insums. - Reducción en el cnsum de energía, al disminuir el cnsum de agua. 62 DQO - Índice de Calidad general 63 DBO - La demanda bilógica de xígen (DBO), es un parámetr que mide la cantidad de materia susceptible de ser cnsumida u xidada pr medis bilógics que cntiene una muestra líquida, disuelta en suspensión. Se utiliza para medir el grad de cntaminación, nrmalmente se mide transcurrids cinc días de reacción (DBO 5), CONFIDENCIAL Pagina 68 de 173

69 CONCLUSIONES Cm cnclusión de ls cass anterirmente descrits, y del ttal de pryects financiads pr la Línea de Crédit Ambiental (LCA) se puede deducir que existen pryects que crrespnden al sectr de PYMES, que cuentan cn ptencial de rentabilidad. Cada pryect es evaluad pr Banclmbia Banc de Bgtá sin tmar en cuenta la aprtación que pudiera hacer la LCA y si el pryect es viable, y además el cliente es sujet a crédit se prcede a autrizar el financiamient. Muchs de ls pryects llegan a ser pryects viables, y n se llevan a cab prque el cliente n cuenta cn ls requerimients necesaris para pder llevar a cab el préstam. CONFIDENCIAL Pagina 69 de 173

70 6 PROPUESTA DE INSTRUMENTOS Cncepts relevantes de la sección - Para desarrllar el mercad de la eficiencia energética y cgeneración se requiere una estrategia integral, cn una serie de instruments financiers y n financiers. - Dentr de ls instruments financiers recmendads están: a) Fnd de garantía, b) Lina de incentiv pr cumplimient, d) Crédit para auditrias energéticas, y d) Fnd de fnds de capital privad ambientales. - Cm parte de las recmendacines de instruments n financiers están: Alianzas estratégicas, estimular la demanda, frtalecimient de capacidades, estandarización de cntrats y prcedimients. - Ls instruments financiers pueden trabajar de frma cnjunta aislada. - El rl del gbiern Clmbian, mediante la inyección de recurss y apy al sectr es esencial para implementar instruments capaces de absrber riesg, y absrber csts financiers que estimulen el mercad. - El éxit del fnd de garantía dependerá del apy que pueda trgar el gbiern Clmbian que tendrá que ser el que respnda pr ls cmprmiss. - El fnd de garantía es un instrument que permite al beneficiari acceder a capital en términs más favrables que l que puede prveer el mercad. - La línea cn incentivs pr cumplimient busca estimular que ls pryects lgren superen las medidas ambientales estimadas (n sl las financieras). - El crédit para auditrias energéticas busca apyar a las ESCOs a slventar ls gasts que implica la identificación de la prtunidades. - El fnd de fnds de capital privad ambiental, busca canalizar capital privad para pryects ambientales que puedan ayudar a mvilizar financiamient (deuda). - Ls instruments NO financiers juegan un papel imprtante, y deben de ser implementads de frma cnjunta y en paralel a la implementación de instruments financiers. - Las alianzas estratégicas entre ls diferentes actres es un factr clave para desarrllar el mercad. - La certificación de equips y ESCOs es un factr relevante para evitar que se desvirtúe el mercad. - La estimulación de la demanda juega un papel muy relevante en el desarrll del mercad. - Ls esfuerzs de frtalecimient de capacidades sn muy imprtantes, y se deben de hacer de una frma periódica y autsstenibles. - Un factr clave para ayudar a desarrllar el mercad es la estandarización de cntrats y criteris de evaluación de auditrias energéticas. Para pder desarrllar el mercad de la eficiencia energética y cgeneración, así cm cualquier tr sectr, es necesari implementar una estrategia integral que abarque instruments financiers e instruments ( mecanisms) n financiers que respndan a cubrir las necesidades y fallas del mercad, así cm superar las barreras que presentan actualmente este tip de pryects. Es imprtante que se implementen accines específicas que estén enfcadas a slventar las barreras y riesgs característics del sectr bjetiv, y que además ayuden a la interacción entre ls principales actres cliente (usuaris), ESCOS, e institucines financieras de tal frma que se pueda realmente lgrar un desarrll sstenible del mercad. De la misma frma, ests instruments vienen a refrzar y a capitalizar las CONFIDENCIAL Pagina 70 de 173

71 iniciativas y plíticas que se han venid implementand en Clmbia (mencinadas en la sección 5.1 y 5.3 de este reprte) La estrategia integral prpuesta incluye ls siguientes instruments financiers y n financiers. Tabla 7: Recmendacines de instruments financiers y n financiers para desarrllar el mercad de eficiencia energética y cgeneración Instruments Financiers Instruments/ mecanisms n financiers Fnd de garantía Línea cn incentiv pr cumplimient Crédit para auditrías energéticas Fnd de fnds de capital (equity) ambientales Alianzas estratégicas Distribuidres de gas Certificadres Gremis Distribuidres de equip PYMES Estimular la demanda Frtalecimient Bancs de capacidades ESCOs Estandarización de cntrats y prcedimients Platafrma de apy a mecanism de carbn 6.1 INSTRUMENTOS FINANCIEROS Ls instruments financiers prpuests pueden trabajar de frma cnjunta de frma independiente, y cada un esta prpuest para que actúe en una etapa diferente del pryect. En la siguiente grafica se muestra ls cuatr instruments financiers prpuests y la etapa en la que actúa en ls pryects de EE y cgeneración. Figura 24 : Instruments financiers en las diferentes etapas de pryects A cntinuación se describen de cada un de ls instruments financiers prpuests. CONFIDENCIAL Pagina 71 de 173

72 6.1.1 FONDO DE GARANTÍA El fnd de garantía prpuest va enfcad a garantizar parcialmente un préstam para la cnstrucción de un pryect de EE y cgeneración, cn el bjet mitigar el riesg que cnlleva trgar un prestams a una MIPYME, y a mitigar el riesg de desempeñ que implica pryects de esta naturaleza. El bjetiv del fnd de garantía es el de lgrar que ls bancs lcales, sin renunciar a su metdlgía de evaluación, incrpren a su cartera de crédit a clientes MIPYMEs, así cm también pryects de EE y cgeneración. Ls pryects de EE y cgeneración, así cm las MIPYMES tienen dificultad para accesar a crédit, y las garantías de crédit pueden: - Facilitar el acces al financiamient y prpiciar mejres cndicines en tasa de interés y plaz, mitigand así parte de la incertidumbre y ls riesgs que limitan el desarrll de pryects de eficiencia energética y cgeneración. - Optimizar la gestión de ls bancs al brindarle garantías bien calificadas y pnderadas a parte de su cartera de pryects. - Apyar a las pequeñas empresas generadras de emple, enfrentand de este md las imperfeccines del mercad de carácter estructural prmviend el desarrll de larg plaz. El fnd de garantía es un instrument que permite al beneficiari acceder a capital en términs más favrables que l que puede prveer el mercad. Cuand un gbiern, cm el Clmbian, tiene cm un de sus bjetivs transfrmar su ecnmía hacia una ecnmía baja en carbn y tmar medidas de sustentabilidad, se debe cnsiderar que la planta prductiva del país va a requerir incrprar nuevas tecnlgías, y mdernización en ls prcess y sistemas, que a su vez requieren de prgramas de apy y regulación para pder ser implementads. Dad que la implementación de nuevas tecnlgías más sstenibles y eficientes dependen en gran medida del desempeñ del gbiern para implementar plíticas y medidas regulatrias, es raznable que el gbiern absrba el riesg en la parte crrespndiente a la demanda del mercad. El fnd de garantía aquí prpuest es un instrument que puede ayudar a financiar pryects a una velcidad y vlumen que sean acrdes a las priridades del gbiern Clmbian, que está llevand a cab iniciativas para que su industria sea más cmpetitiva, para pder usar sus recurss energétics de una frma más sstenible y eficiente, y pder cntribuir en la lucha cntra el cambi climátic. El éxit de este fnd de garantía dependerá en gran medida del apy que pueda trgar el gbiern Clmbian, que será el que tendrá que apyar a las MIPYMES para su transfrmación a empresas más cmpetitivas y sustentables, y respnder en cas de que algun de ests pryects llegue a fallar en sus bligacines para cn sus acreedres. El rl de Bancóldex debe de ser el de administradr de fnd dad su perfil y bjetivs de apyar a las MIPYMES, y su acercamient cn la banca cmercial. El bjetiv principal de este fnd de garantías debe de ser el de aprtar recurss a primeras pérdidas, en un fnd que cubra ls incumplimients de pag a ls intermediaris financiers que financien pryects de eficiencia energética y cgeneración, de tal manera que ls bancs puedan frecer mejres cndicines crediticias, y trguen financiamient a MIPYMES que n cuentan cn las garantías cn pc histrial creditici necesari. CONFIDENCIAL Pagina 72 de 173

73 Existen cass en Latinamérica en ls que se han implementad fnds de garantía para las PYMES cn impacts muy psitivs en el crecimient del mnt de ls financiamients trgads pr la banca cmercial a este segment de mercad. En ausencia de ests apys, este segment de mercad n hubiese pdid acceder a financiamient para inversión. Estas experiencias también han demstrad que ls incumplimients de pag pr parte de las PYMES tienden a ser muy bajs, pniend de manifiest el cumplimient de las PYMES frente a sus cmprmiss cn el sectr bancari. Tal es el cas de Méxic cn su prgrama de garantías a través de su banc de desarrll Nacinal Financiera (NAFIN), Gracias a este prgrama, que cntó cn el apy del gbiern Mexican cm garante, entre el añ 2001 y el 2009 el financiamient a PYMES creció 17 veces, de US$412 millnes a más de US$6,.900 millnes. Est permitió, a las PYMES acceder al financiamient acrde cn su realidad particular. También es destacable mencinar que ls pags del fnd de garantía representarn en ese perid tan sl el 0.83% del ttal del fnd, evidenciándse un excelente desempeñ en el repag de ls crédits pr parte de las PYMES. 64 El implementar un sistema de garantía genera incentivs para las institucines financieras prque: - Permite prestar a empresas cn buens flujs y patrimni limitad. - Aseguran una parte de la inversión en un segment de riesg del que extraen imprtantes ingress pr el elevad margen financier aplicad a las peracines de crédit a la PYME. - Una garantía líquida es preferible a una garantía sbre un bien ( hipteca) que después hay que hacer liquida. - Un fnd de garantía líquid nrmalmente permite a la banca cumplir su nrmativa interna sbre expsición a riesg, e incrementar el fluj de crédit a MIPYMES y a este tip de repryects. El fnd de garantía prpuest pdría tener las siguientes características: Se prpne una línea de garantía en la que Bancóldex sea el administradr, y el garante sea el gbiern Clmbian. En cas de existir un incumplimient de crédit el gbiern se hace carg del repag de hasta un prcentaje del ttal del crédit (previamente acrdad). También se prpne que se siga un mdel de garantía de cartera (sbre el prtafli de pryects de EE y cgeneración). Baj este tip de mdel, el fnd de garantía cubre el riesg de una cartera de pryects, en la que ls criteris de cartera se definen previamente, y tds ls préstams que cincidan cn ests criteris predefinids serán aprbads autmáticamente. La ventaja para ls bancs es que la máxima pérdida psible es cncida en avance y además ls tiemps de respuesta sn más rápids. El instrument prpuest estaría estructurad de la siguiente frma: El fnd de garantía estaría respaldand peracines leasing, de crédit, dirigidas a financiar pryects de EE y cgeneración para MIPYMES, pudiend ser trgadas cntra recurss prpis del banc de redescuent. 64 Sistema de garantía de crédit en América Latina, BID. Juan J. Llisterri. Y. CONFIDENCIAL Pagina 73 de 173

74 En el cas de peracines leasing, el banc, una vez autrizad el pryect, adquiere el equip (en pryects de cgeneración se refiere a la cmpra de micr-turbinas, en el cas de eficiencia energética pudieran ser calderas más eficientes) pr un cst ttal de hasta el 75% del valr ttal de pryect y firma un acuerd de arrendamient (leasing) cn una empresa de servicis energétics (ESCO) que va a estar respndiend pr este pag. A su vez, la ESCO firmará un acuerd de servici energétic cn el cliente para suministrar energía en una frma más ecnómica y cnfiable, y llevand a cab servicis de mantenimient y peración. Ls derechs ecnómics crrespndientes a la ESCO pr el servici energétic que frece sn cedids a un patrimni autónm, que asume la función de gerenciar ests fnds. Ls ingress que recibe el patrimni autónm se distribuyen de la siguiente frma: un prcentaje para el pag del leasing, un prcentaje para la ESCO en pag pr sus servicis, y un prcentaje a una cuenta de plica, que funge cm un depósit en garantía que se le retiene a la ESCO, y se va liberand cnfrme el desempeñ del pryect se vaya cumpliend. El bjetiv de la cuenta de plica 65 es tener alg de fnds que puedan slventar algún imprevist, cm el reemplaz de la ESCO pr causas de fuerza mayr, la necesidad de hacer inversines adicinales para que el sistema funcine de frma óptima. En la siguiente figura se presenta un esquema del fnd de garantía y del leasing. Figura 25: Esquema de fnd de garantía 65 Cuenta de plica es una cuenta en depósit especial que se establece para garantizar el cumplimient de la ESCO en sus bligacines de instalacin, peracin y mantenimient. CONFIDENCIAL Pagina 74 de 173

75 El esquema anterirmente descrit funcina bien para pryects de un tamañ cnsiderable (pryects de alrededr de US$1millón), ya que la figura de patrimni autónm pdría ser cstsa para pryects cn menres requerimients de capital. En cas de pryects más pequeñs, una sla ESCO pdría juntar varis pryects pequeñs (similares) en el patrimni autónm y pdría prrratear ls csts transaccinales implícits. Otra pción sería la de eliminar la figura del patrimni autónm y manejarl cm un cntrat nrmal de leasing entre bancs y ESCOs, en el que las ESCOs tendrían que ceder directamente ls derechs ecnómics a favr de ls bancs. Un factr que vale la pena resaltar sn las limitantes de la ESCO para absrber cmprmiss financiers, dad ls requerimients interns del banc y de la regulación nacinal, así cm la misma capacidad de la ESCO, pr l que el crecimient de estas debe de ser paulatin y debe de cnstruir el histrial creditici necesari para pder ir aumentand pc a pc su capacidad de absrber financiamient. También es una pción que el cliente (usuari final) slicite el leasing crédit directamente al banc para financiar su pryect de eficiencia energética y/ cgeneración. En este cas, el cliente es el que estaría impulsand el desarrll e implementación del pryect y asumiría alguns riesgs. Sin embarg, aquí sería recmendable que el cliente cuente cn cntrats de garantía pr parte de la ESCO y del fabricante del equip. Es imprtante resaltar la imprtancia de llevar a cab una revisión de las implicacines legales y regulatrias (que n se incluyen en este estudi) que implican para Bancóldex la administración de un fnd de garantía LÍNEA CON INCENTIVOS POR CUMPLIMIENTO Se ha vist que cntar cn incentivs pr cumplimient puede estimular a ls clientes a las ESCOs a lgrar las metas de desempeñ planeadas desde la cncepción del pryect, tal cm l demuestra el cas de la Línea de Crédit Ambiental y el subsidi que prprcina SECO. En dich cas, dnde el subsidi depende del lgr de las reduccines planeadas. De esta misma frma, se pdría plantear una línea de crédit leasing que incluyera reduccines de tasas, de pag de intereses, algún tr tip de benefici ecnómic que estimule a prveedres y clientes a cumplir cn las metas planeadas y ls términs del cntrat cn la institución financiera. El bjetiv de este incentiv va enfcad a estimular el desarrll de pryects de alta calidad y refrzar ls cntrats pr desempeñ que pudieran existir entre una ESCO y su cliente. Para pder llevar a cab esta línea es necesari cntar cn el apy de un certificadr extern que apruebe el cumplimient de cierts parámetrs preestablecids para que se trgue el incentiv. Ls parámetrs para medir el cumpliment pueden ser pr ejempl: metas de reduccines en emisines, ahrr de energía cnsumida, disminución cnsum de agua, etc. El éxit de esta línea dependerá en gran medida del mnt de ls incentivs ecnómics que el gbiern Clmbian pueda trgar. Ya sea cm una reducción en tasas de interés, cm deduccines al pag de capital. Este mecanism financier puede ser perad pr Bancóldex baj las cndicines nrmativas vigentes, ya que es muy similar a l que Bancóldex ha venid haciend cn su línea de crédit Apy a la Prductividad y Cmpetitividad - Prgrama a Prgresar", dnde se trgan reduccines de la tasa de redescuent de acuerd a cumplimient. CONFIDENCIAL Pagina 75 de 173

76 Figura 26: Esquema de línea cn incentivs pr cumplimients CRÉDITO PARA AUDITORÍAS ENERGÉTICAS. Cm se mencinaba en capítuls anterires, una de las mayres barreras que enfrenta este tip de pryects es la falta de visibilidad e interés de las empresas pr invertir en estudis de auditrías energéticas. Así también, se cmplica pr el hech de que las ESCOs enfrentan serias limitacines para financiar ls gasts asciads cn el desarrll de las auditrías. Pr tr lad, mientras n exista un estudi detallad al nivel de una auditria energética, es difícil cnvencer al usuari final sbre el ptencial de ahrrs asciad cn un pryect de eficiencia energética y/ cgeneración. La línea de crédit prpuesta buscaría financiar ls csts financiers asciads cn el desarrll de auditrías energéticas, permitiéndle así a las ESCOS y a sus clientes identificar las prtunidades de ahrr e inversión. Diagnstic energétic - Auditría preliminar El Diagnóstic Energétic es el análisis más simple y rápid de realizar. Este diagnstic cnsiste en una serie de entrevistas cn el persnal de prducción y CONFIDENCIAL Pagina 76 de 173

77 mantenimient, una pequeña reclección de las facturas energía y de dats de prducción, y una visita a las instalacines para familiarizarse cn la fábrica y sus peracines para. Cn la infrmación recabada, se pueden identificar znas de desperdici de energía de ineficiencia. Nrmalmente sól se descubren las principales áreas prblemáticas en este tip de auditrías. Las medidas crrectivas se describen brevemente cn una estimación de csts, el ptencial ahrr de csts y el perid de amrtización. A este nivel de detalle es impsible llegar a una decisión para iniciar pryects de mejra. Sin embarg, este diagnstic es suficiente para dar priridad a ls pryects de EE y cgeneración y para fcalizar una auditría más detallada. El alcance de un Diagnóstic Energétic es el siguiente: Recpilación inicial de infrmación Identificación de la industria Dats de la industria Dats de prducción Tma de dats Recpilación de facturas de las diferentes fuentes energéticas Recpilación de ls plans electrmecánics y térmics. Visita a las instalacines Cntabilidad energética Evaluación y análisis de dats Diagnóstic de las instalacines Identificación de medidas de ahrr detectadas Sin cste. De cste reducid. Cn inversines amrtizables. Este estudi preliminar nrmalmente es absrbid pr la ESCO pr el cliente y nrmalmente el cst se encuentra alrededr de COP$ 1 millón (alrededr de US$500). Auditría energética Esta auditría prfundiza la infrmación cn la realización de plans y medidas específicas (físicas y de cnsum) para l que se requiere de aparats específics de medida para btener valres reales. Se puede realizar de una sla fuente energética de varias de ellas, dependiend del tip de industria sectr y de las necesidades del cliente. Esta auditría prprcina tda la infrmación de inversión necesaria para justificar ( n) la ejecución del pryect. Una Auditría Energética generalmente se sigue el siguiente guión: a) Reclección de infrmación b) Análisis de infrmación c) Diagnóstic d) Frmulación de recmendacines e) Aplicación del plan f) Retralimentación El alcance de una Auditría Energética se inicia cn un Diagnóstic Energétic y se cmplementa cn: g) Registr eléctric h) Tma de medidas representativas CONFIDENCIAL Pagina 77 de 173

78 i) Cabecera j) Líneas k) Grandes equips cnsumidres l) Descripción de ls prcess m) Inventari de equips cnsumidres n) Situacines que causan las variacines de perfil de carga a crt y larg plaz ) Estudi de viabilidad técnica-ecnómica (análisis cst-benefici, escenaris) p) Plan de actuación pririzada Y pudiera se cmplementad pr: q) Diseñ de la gestión energética de la empresa Prcedimients para mnitrear ls cnsums energétic Relación cn ls sistemas de gestión mediambiental, calidad, seguridad e higiene r) Frmación y entrenamient energétic del persnal Gerencia y cuadrs respnsables Persnal de mantenimient Una vez que el diagnóstic energétic haya dad señales psitivas de prtunidades de inversión interesantes, se puede buscar financiamient. Y el cst de la auditria energética pdría ser absrbid cm parte integral del cst del pryect. Esta línea de crédit para apy a auditrias energéticas ayudaría a las ESCOs a aumentar su capacidad para atender a varis clientes al mism tiemp, y también pdría ser un estimul para aquells usuaris finales (empresas) que tuvieran interés en llevar a cab pryects de este tip. En cas de que un cliente llegase a slicitar un crédit para desarrllar una auditría energética y decidiera n invertir en el crt plaz en la implementación del pryect, esté tendría que pagar el cst financier incurrid. Sin embarg, el cliente pdría justificar la inversión en la auditria si implementara las medidas recmendadas para ahrrar energía de baj cst sin cst algun que se le hiciern en el cntext del estudi. Pr el tr lad, si la ESCO slicita el crédit, y el pryect n es implementad, la ESCO tendría que cubrir crédit. Pr l que es recmendable que la ESCO lleve a cab una preevaluación del cliente (cnjuntamente cn el banc), así cm la auditria preeliminar. En cas de n implementarse el pryect, la ESCO puede intentar vender el estudi al cliente argumentand psibles ahrrs identificads cn medidas identificadas que n requieren inversión alguna ( cn pca inversión). Clar está que la ESCO crre el riesg de quedarse cn una inversión que n puede recuperar en cas que el pryect n se lleve a cab. Si el pryect es aprbad, el cst de la auditría se imputaría al cst ttal del pryect durante la implementación. Este instrument n requiere de un arregl nrmativ especial pr parte de Bancóldex, ya que es muy similar a las líneas que esta freciend actualmente, tales cm el Cup Especial de Crédit - Bancóldex Desarrll Sstenible. CONFIDENCIAL Pagina 78 de 173

79 Figura 27: Diagrama de fluj del crédit para auditrías energéticas FONDO DE FONDOS DE CAPITAL PRIVADO AMBIENTAL Un de ls grandes cuells de btella para que ls pryects de eficiencia energética y cgeneración se desarrllen es la falta de capital privad que permita hacer las primeras inversines para pder identificar y desarrllar las prtunidades de inversión. Entre mayr sea la inversión de capital inyectad a un pryect de este tip (pr parte del cliente, scis un tercer), es más fácil que un pryect pueda accesar a apalancamient financier (deuda). Cm se ha mencinad anterirmente, la falta de liquidez pr parte de ls clientes, además de la falta de visibilidad de prtunidades, hacen que ests pryects n lleguen a la parte de identificación y desarrll, y cuand pr algún mtiv se ha identificad la prtunidad y se cuenta cn un detalle de ingeniería, nrmalmente el capital dispnible para la implementación del pryect es nul a muy baj. Est dificulta la estructuración financiera de ls pryects pr parte de ls bancs, ya que generalmente se requiere que el cliente aprte alg de capital para pder acceder a deuda (pasiv). Sería deseable que ls CONFIDENCIAL Pagina 79 de 173

80 pryects pudieran ser financiads al mens cn una razón de 70/30 de deuda/capital, aunque se ha vist en varis países en desarrll que una prprción de 50/50 es más aceptable pr parte del sectr financier. El pder cntar cn fnds de capital privad especializads en estructuración de pryects verdes ayudaría a slventar la falta de capital que existe, a identificar las prtunidades de inversión y a estructurar ls pryects para que puedan ser financiads pr el sectr bancari. Ls fnds de inversión privads tienen cm bjetiv administrar recurss financiers de un varis inversinistas. La función de ls administradres de ls fnds es invertir este capital en empresas y/ pryects que puedan generar una apreciación de la inversión en el median-larg plaz, en perids que nrmalmente van desde ls 5 hasta ls 10 añs más. La característica principal de ls administradres de ls fnds de capital privad es que cuentan cn el cncimient necesari para identificar y evaluar prtunidades de inversión, además de trabajar cnjuntamente cn ls miembrs directivs de ls negcis (dnde se ha invertid) para buscar frtalecer el crecimient de las empresas cn habilidades gerenciales y así asegurar el crecimient de las inversines en el median plaz (además de buscar una salida de las inversines). El mercad de ls fnds de capital privad ha evlucinad hacia la especialización de ls fnds en respuesta a las exigencias de ls inversinistas. Pr ejempl, ahra se tienen fnds de capital privad especializads en inversines en servicis de salud, en tecnlgías de infrmación y, más recientemente, en pryects verdes. Este cambi respnde a las necesidades de ls inversinistas de cntar cn administradres de fnds que cuenten cn más experiencia cncimients en cierts mercads y puedan mitigar ls riesgs inherentes a pryects de inversión en ess mercads. Actualmente, existen en Clmbia alrededr de 10 fnds de capital privad, muchs de ls cuales ya se han invlucrad en pryects de energía. Es destacable mencinar que Bancóldex y el BID han jugad un papel imprtante en el desarrll del mercad de fnds de capital de riesg (Venture Capital/Private Equity), Bancóldex l ha hech a través de Bancóldex Capital. La prpuesta de implementar un fnd de fnds de capital privad especializad en pryects verdes (dnde se incluirían pryects de eficiencia energética y cgeneración) respnde al hech de que Bancóldex ya cuenta cn un fnd que invierte en fnds de capital privad, y que sl haciend pequeñs cambis en su plítica de inversión pdría impulsar la creación de fnds especializads en pryects verdes, alg que se vería favrecid pr la influencia que tiene dicha entidad en el desarrll de este tip de vehículs financiers en Clmbia. Pr ejempl, si dentr de las plíticas de inversión de Bancóldex Capital se incluyera una preferencia pr inversines en pryects verdes (cm aquells de eficiencia energética y cgeneración), ls administradres de fnds de capital privad reaccinarían estructurand equips de especialistas y prtaflis de inversión para atender la preferencia de Bancóldex. El impulsar fnds especializads en pryects verdes incentiva a que ls administradres de ls fnds se vuelvan generadres de prtunidades de inversión (ya sea trabajand cn especialistas interns trabajand cnjuntamente cn una ESCO) de tal frma que se estructuren pryects bancables (rentables) y que generen retrns a la inversión atractivs para ls inversinistas. CONFIDENCIAL Pagina 80 de 173

81 El siguiente esquema muestra las interaccines entre ls diferentes actres invlucrads en un vehícul de fnd de capital privad. En el mism se puede ver cm el fnd recibe inversión de varis inversinistas (incluid Bancóldex). Bancóldex, cm administradr del fnd pdría trabajar cnjuntamente cn una ESCO, que a su vez pdría ser parte integral del equip administradr del fnd, tener un acuerd de clabración cn una varias ESCOS, inclus pdrían invertir en una ESCO. Ls administradres del fnd tendrían la misión de identificar prtunidades de inversión, para psterirmente estructurarlas financieramente e invertir buscand la apreciación de la inversión cn un retrn atractiv a la inversión. Nrmalmente ls administradres de fnds tratan de frma individual cada prtunidad de inversión y buscan estructurar ls pryects de una frma que puedan ser atractivs para el sectr bancari y pder apalancar ls pryects cn deuda. Figura 28 : Esquema para un fnd de fnds de capital privad especializads en pryects verdes. Este instrument n requiere de arregls especiales en la nrmativa de Bancóldex, ya que peraría baj el mism esquema que pera actualmente Bancóldex Capital, sl se CONFIDENCIAL Pagina 81 de 173

82 requiere una pequeña inclusión en ls bjetivs del fnd cn respect a preferenciar las inversines en fnds de capital privad especializads en tecnlgías verdes. 6.2 INSTRUMENTOS / MECANISMOS NO FINANCIEROS Ls instruments NO financiers juegan un papel muy imprtante en el desarrll del mercad de EE y cgeneración. Ests instruments deben de ser implementads de frma cnjunta y paralelamente a ls instruments financiers. Ls mecanisms instruments n financiers recmendads sn: Alianzas estratégicas Distribuidres de gas Estimular la demanda Frtalecimient de capacidades Estandarización de cntrats y prcedimients Platafrma de apy a financiamient pr carbn En ls últims añs se han venid desarrlland en Clmbia varias iniciativas y esfuerzs 66 encaminads a desarrllar el sectr de la EE y cgeneración, y ests pdrían ser capitalizads e integrads a ls instruments aquí mencinads, de frma tal que la estrategia se vea refrzada ALIANZAS ESTRATÉGICAS Una de las barreras que impide el desarrll de la EE y cgeneración es la descnexión, y falta de clabracines entre ls diferentes actres, pr l que un factr muy relevante para desarrllar este mercad es la crdinación de esfuerzs e intereses de ls actres invlucrads. ALIANZAS BANCO - ESCOS La creación de vínculs de clabración y de cnfianza entre las ESCOS y ls bancs es un factr clave para el desarrll de este tip de pryects, ya que un grup depende del tr. El banc necesita el apy técnic de la ESCOS para pder identificar prtunidades y para pder frecer a sus clientes ( psibles clientes) nuevs prducts, así cm para desarrllar ls pryects, perarls y respnder pr sus desempeñs. Es imprtante que el banc tenga la suficiente cnfianza en la ESCO de que va a respnder técnicamente para pder estar freciend prducts que apyen pryects de eficiencia energética y cgeneración a sus clientes. Pr tr lad, la ESCO necesita el apy del banc, n nada más en la parte financiera, sin también cm aliad en la venta (acercamient) cn el cliente, la evaluación crediticia del cliente y la recuperación de la inversión. Es imprtante que ambs actres (banc y ESCO) se acerquen en frma cnjunta al cliente, planteándle claramente las prtunidades identificadas, ls beneficis para el cliente y la slución técnica y financiera del pryect. En efect, en la visita que se le haga al cliente, se recmienda que asistan representantes de la ESCO, el gerente de cuenta del cliente y persnal del área de sstenibilidad del banc. Así mism, es deseable que pr parte del cliente estuvieran presentes el dueñ, el directr general de la empresa, el directr financier y el directr perativ de mantenimient, si es que tales cargs existen. Para crear ests vínculs entre la banca y las ESCOs es necesari trabajar cnjuntamente cn ambs, de manera que ells entiendan ls beneficis de ese esfuerz cnjunt. 66 Ver seccin 5.1 y 5.3 para ver algunas de las iniciativas y pliticas actuales. CONFIDENCIAL Pagina 82 de 173

83 ALIANZAS CON PRODUCTORES DE TECNOLOGÍA Y EQUIPO Un factr imprtante en este tip de pryects es el desempeñ de ls equips y las garantías crrespndientes. Est es imprtante para efects de estandarización y de pder llegar a financiar pryects de pequeña escala. Cm mencinams anterirmente, ls csts de pryects de cgeneración y de eficiencia energética pueden llegar a ser en su mayría (75%) el cst sl del equip. En este sentid, es imprtante pder identificar ls diferentes equips y slucines que se fertan en el país, y crear vínculs de clabración entre las ESCOS, ls bancs y ls fabricantes. Este factr pdría crear la cnfianza necesaria en las institucines financieras sbre la tecnlgía implementada. El cncer el desempeñ de las tecnlgías en el pasad, la slidez de las empresas fabricantes, y el alcance de las garantías de ls equips, puede disminuir la percepción del riesg cnsiderablemente. ALIANZAS DE BANCÓLDEX CON INSTITUCIONES FINANCIERAS Es recmendable desde el principi cntar cn la participación de institucines financieras que puedan ayudar a desarrllar e implementar la línea y la estrategia de estimul a la demanda de Bancóldex. Parte de la estrategia debería invlucrar a un grup de clientes de Bancóldex (bancs) que tengan interés de innvar en términs de prducts dirigids a pryects de EE y cgeneración particularmente para MIPYMEs. En la sección de este dcument se incluye una lista de bancs ptenciales que han expresad su interés en participar CERTIFICACIÓN Un de ls psibles riesgs que pudiera enfrentar el sectr de la EE y cgeneración, y que eventualmente pudiera destruir el desarrll del mercad, es la intrducción de tecnlgías n prbadas, y empresas internacinales que n respndan pr la calidad y desempeñ de sus prducts, pr l que es recmendable cntar cn el apy de rganisms y empresas independientes y lcales que puedan certificar, n sl la tecnlgía adquirida cm parte de la inversión, sin también el trabaj de las ESCOs y la peración y el desempeñ de ls pryects. Ests rganisms sn ls únics que pdrían garantizar: a) Que se integre una ferta de ESCOs prfesinales, que n desvirtúe el mercad, y que pueda crear cnfianza entre el sectr financier y ls sectres industriales y de servicis. Para tales efects, es recmendable que se establezca un padrón certificad de ESCOs avalad pr Bancóldex y algún tr rganism recncid relevante cm el Cnsej Clmbian de Eficiencia Energética (CCEE) 67 inclus alguna universidad de recncida trayectria en la materia que pueda llevar a cab prgramas de frtalecimient de capacidades y de certificacines de calidad. b) Que exista una certificación de tecnlgías y equips. En tal sentid, sería imprtante cntar cn un padrón de fabricantes y equips cnfiables que permita discriminar entre ls equips cn buena reputación y que cuentan cn un respald de fábrica imprtante y aquells cuya reputación es cuestinable y n frecen garantías y servicis pst-venta adecuads. Organisms cm el Institut Clmbian de Nrmas Técnicas y Certificación (ICONTEC) 68, CONFIDENCIAL Pagina 83 de 173

84 empresas cm Bureau Veritas 69, la cual tiene una fuerte presencia en Clmbia, pdrían ser grandes aliads en la certificación de equips y de sus fabricantes e imprtadres. c) Que se pueda certificar el desempeñ de ls pryects, y se pueda cntar cn una evaluación independiente que certifique que ls equips están cumpliend cn ls parámetrs técnics planeads. En este sentid, rganisms cm el Centr Nacinal de Prducción más Limpia pdrían ser un gran aliad de Bancóldex para el desarrll del mercad ESTIMULACIÓN DE LA DEMANDA Cn el bjet de desarrllar el mercad, es imprtante pder llevar a cab estrategias que estimulen la demanda de pryects de eficiencia energética y cgeneración, y que puedan crear cnciencia, eleven la visibilidad sbre las prtunidades a ls clientes, y prpicien el acercamient entre las ESCOs y las institucines financieras y trs actres, pr ejempl de ls gremis rganizads. El trabaj cn gremis es una estrategia muy efectiva prque se pueden establecer estrategias más fcalizadas que pueden estimular la demanda de pryects de eficiencia energética y cgeneración. En efect, estas asciacines pueden cmunicarle que más efectivamente a sus miembrs las prtunidades y beneficis asciadas cn pryects de eficiencia energética y cgeneración. Algunas de las estrategias que se pudieran desarrllar incluyen: - El desarrll de slucines tecnlógicas específicas a las necesidades de un sectr particular; - El desarrll de prducts financiers específics para un sectr especific usand la línea de Bancóldex. - Desarrll de pryects pilts que permitan a ls actres financiers, y a ls clientes cnstruir capacites (pr ejempl, cn el sectr hteler) - La celebración de cnvenis que permitan una mayr penetración y cmunicación cn clientes ptenciales, usand ls prpis canales de cmunicación que usan ls gremis para cn sus asciads. Alguns ejempls de gremis cn ls que se pudiera cmenzar a trabajar sn la Asciación Clmbiana de Industriales del Cuer, la Asciación Nacinal de Empresaris de Clmbia (ANDI), la Asciación Nacinal de Fabricantes de Ladrill y Derivads de la Arcilla, la ANFALIT, Fedepalma, entre tras FORTALECIMIENTO DE CAPACIDADES Y CONCIENTIZACIÓN La falta de capacitación, y el pc entendimient sbre el mercad de la EE y cgeneración es una de las principales barreras para su desarrll. El desarrll del sectr requiere del frtalecimient de las capacidades del persnal clave del sectr financier y de las ESCOs. En ambs cass es imprtante crear mecanisms que le permitan a estas institucines capacitar en frma cntinua a su persnal clave. En el cas de la capacitación a las institucines financieras, se recmienda que exista un prgrama de entrenamient permanente y periódic, que sea apyad pr alguna escuela de negcis universidad que tenga experiencia en preparar y certificar a persnas del sectr financier. El prgrama tiene que ser diseñad de una frma que pueda ser 69 CONFIDENCIAL Pagina 84 de 173

85 autsstenible, y se pueda frecer de frma periódica, cn el bjet de que realmente tenga un impact en el frtalecimient de las capacidades. La experiencia indica que curss y talleres esprádics, frs y cnferencias suelen ser muy pc efectivs cm instruments de capacitación. Su impact es de muy crt plaz y ls participantes en ests curss nrmalmente archivan la infrmación y n la vuelven a usar. Ls prgramas de entrenamient pudieran ser, pr ejempl, un curs de entrenamient enfcad en financiamient de pryects de eficiencia energética y cgeneración, en el cual se analizarían riesgs implícits de ests tips de pryects, ls instruments para mitigar ests riesgs, así cm las diferentes estrategias para su financiamient. Cn respect al frtalecimient de las capacidades de las ESCOs, la estrategia debiera ser la misma. La alianza estratégica pudiera ser cn alguna universidad de recncida trayectria técnica en este ámbit en Clmbia que preparase a las empresas de ingeniería eléctrica en aspects financiers y legales que se requieren para el desarrll de pryects de EE y cgeneración ESTANDARIZACIÓN DE CONTRATOS Y PROCEDIMIENTOS Cntrats Un factr clave para que el sectr de la EE y cgeneración funcine aprpiadamente es la de un entendimient cmún pr parte de ls clientes (usuaris finales), institucines financieras y ESCOs sbre ls aspects cntractuales que implica un cntrat pr desempeñ entre una ESCO y un cliente. El cntar cn cntrats pr desempeñ estandarizads puede ayudar a desarrllar el mercad y a evitar que este se desvirtúe y genere incertidumbre entre ls diferentes actres. Ls cntrats estandarizads le darán respald jurídic a este tip de cntrats, y prpiciará cnfianza jurídica, tant para ls clientes, cm para las ESCOs y ls bancs. El cst que implica tener un cntrat pr desempeñ, que pueda dar seguridad jurídica a tdas las partes, puede ser muy elevad para una ESCO un cliente individual. Sin embarg, si se pudiese desarrllar un cntrat tip cnsensuad entre ls diferentes gremis, ESCOs, institucines financieras, Bancóldex y trs actres relevantes, ell pdría redundar en el desarrll de un sectr más fuerte y más cnfiable, además de reducir de manera ntable ls csts de transacción. Auditrias energéticas Las auditrias energéticas pueden variar dependiend de ls criteris de evaluación de cada ESCO, y est puede ser una barrera para crear la cnfianza y credibilidad entre ls diferentes actres, pr l que es cnveniente cntar cn un entendimient cmún sbre ls criteris que debe incluir una auditria energética. La estandarización y sistematización de las auditrias energéticas es una practica que se ha venid dand en varis países y rganisms certificadres, pr l esta infrmación se pdría aprvechar y adaptar de acuerd a las cndicines del mercad Clmbian PLATAFORMA DE APOYO A MECANISMO DE CARBONO Un aspect imprtante que permitirá ptenciar el desarrll de pryects de mitigación de gases de efect invernader, en ls nichs seleccinads, crrespnde a su vinculación cn financiamient de carbn pr medi de algun de ls mecanisms de mercad vigente (detallads en el anex 8.8). CONFIDENCIAL Pagina 85 de 173

86 En ese sentid, y cn el bjetiv de fmentar, apyar y apalancar la participación de ls pryects en el mercad de carbn; Bancóldex debiera cnstituirse en una platafrma de apy para la cnsideración de financiamient de carbn. Cnsiderand que ls nichs seleccinads están tds representads cnstituids pr PYMES, que ls pryects a desarrllar sn de tamañ menr y la cantidad de reducción de emisines esperada es pequeña pr pryect; el ptencial está en la cantidad de pryects que se pueden desarrllar y dad que existen metdlgías para la pstulación de pryects de eficiencia energética y cgeneración, al mercad de carbn; se recmienda que Bancóldex patrcine el desarrll de un Prgrama de Actividades (PA) baj el mercad vluntari, cm instrument de aplicación al mercad de carbn, y que l pnga a dispsición de ls interesads en el desarrll de pryects asciads a eficiencia energética y cgeneración en ls nichs seleccinads. Ls cncepts y principales ventajas de un PA se encuentran detallads en el anex 8.8. Cabe destacar, que se recmienda el desarrll de un PA en el mercad vluntari debid a actualmente este mercad presenta ventajas sbre el mercad frmal regulad, entre ellas se destaca que el cicl de pryects es más crt que el del mercad frmal, ya que n se requiere la aprbación pr parte de una junta ejecutiva (ver anex 8.8), que ls valres de ls Vluntary Emissin Reductins (VERs) sn muy similares a ls de ls CERs y a que permite que ls pryects que pertenecen a este mercad puedan ser utilizads para neutralizacines vluntarias (pr ejempl en el cas de hteles se puede cnsiderar la neutralización de ls turistas cn ls bns generads pr ls pryects de reducción de emisines del htel). Es imprtante cnsiderar además, que n existe certeza de cuál será la frma de peración del mercad frmal después del 2012 (pst-kyt) l cual actualmente hace más atractiv el mercad vluntari para este tip de pryects. Una vez realizads ls estudis de mercad para ls nichs seleccinads (pryects de EE y cgeneración en ls subsectres htelers y hspitalaris), Bancóldex debe desarrllar la platafrma de apy para la cnsideración de financiamient de carbn de ests pryects para l cual Bancóldex debe cnsiderar de manera inicial la realización de las siguientes accines: Desarrllar el PA para ls tips de pryects seleccinads. Para que Bancóldex pueda desarrllar el PA requerirá recurss ecnómics para generar capacidades a nivel intern y desarrllar el cicl de carbn asciad a la elabración y validación del PA en el mercad vluntari. Para btener ls recurss financiers Bancóldex deberá identificar y pstular a fnds que financien cicls de carbn, tener un acuerd cn alguna institución dispuesta a financiar el cicl de carbn que significa la elabración y validación de un PA en el mercad vluntari 70, cm pr ejempl el BID a través de su prgrama para apyar pryects en las áreas de cambi climátic, energías renvables y sstenibilidad del medi ambiente. Bancóldex debe apyar a la asciación de hteles de Clmbia (Ctelc) a la agrupación de hspitales (dependiend de ls resultads del estudi de mercad), en la identificación de instalacines de sus asciads que tengan ptencial para el desarrll de pryects de EE y/ cgeneración. Es necesari que se lgre identificar al mens un pryect que pueda ser presentad cm la primera actividad de pryect (CPA) en el PA a desarrllar. 70 Para mayr detalle ver anex 8.8 CONFIDENCIAL Pagina 86 de 173

87 Una vez que se ha trabajad cn las asciacines en la identificación de pryects específics, Bancóldex debe prpner a la asciación que se pstule cm entidad crdinadra 71 para el desarrll de un PA. Cabe destacar que el trabaj cn las asciacines crrespnderá a una acción estratégica de Bancóldex respect a incentivar y prmver el desarrll de pryects de EE y cgeneración en ls nichs seleccinads. Bancóldex debe cnsiderar el apy y asesría para la incrpración de las primeras CPAs al PA, hasta que la entidad crdinadra ya este capacitada para la incrpración de las siguientes CPAs. Es pr esta razón que es muy imprtante que dentr de Bancóldex se generen las capacidades necesarias para pder identificar pryects que puedan cumplir cn las cndicines de aplicación del PA desarrllad. Bancóldex debe cnstituirse en un nex cn el gbiern para el desarrll mejramient de plíticas que faciliten y prmuevan el desarrll de este tip de pryects. Est crrespnde a un incentiv pr parte del gbiern para facilitar y prmver el desarrll de este tip de pryects. Cabe destacar que la Estrategia institucinal para la articulación de plíticas y accines en materia de cambi climátic en Clmbia publicada en juli 2011, indica l siguiente: es necesari un enfque interinstitucinal que permita abrdar temas intersectriales cm la eficiencia energética, la vivienda y cnstrucción, ls bicmbustibles el parque autmtr eléctric, que sn cmpetencia de varis sectres. Pr l tant, se espera que el gbiern clmbian especialmente ls ministeris de energía y medi ambiente estén alineads en el desarrll y mejramient de plíticas asciadas a eficiencia energética; e inclus se puede evaluar el btener parte del financiamient requerid pr parte del gbiern clmbian. De acuerd a l detallad anterirmente, Bancóldex pndría a dispsición de ls interesads en pstular a la línea de financiamient de ls nichs seleccinads un PA que les permitiría a ls desarrlladres de pryects y/ a la asciación crrespndiente btener recurss asciads a la venta de bns de carbn vluntaris debid a la implementación de ls pryects. Es decir, el PA que pne a dispsición Bancóldex crrespnderá a la platafrma de apy al financiamient de carbn que Bancóldex pndría a dispsición de sus clientes cm incentiv adicinal a la utilización de la línea de financiamient. 71 Para mayr detalle ver sección CONFIDENCIAL Pagina 87 de 173

88 7 ESTRATEGIA DE IMPLEMENTACIÓN Cncepts relevantes de la sección - La imprtancia del rl de Bancóldex cm crdinadr y articuladr de la estrategia, y de ls instruments financiers. - El gbiern juega un papel muy relevante el desempeñ de las plíticas para estimular una transfrmación hacia una ecnmía baja en carbn, y debe de tmar las medidas necesarias y aprtar ls recurss necesaris para disminuir ls riegs de inversión que estimulen la inversión y lgren ls bjetivs buscads. - Se define un plan de implementación que incluye en análisis de subsectres dnde pueda implementarse de una frma rápida y cn psibilidad de generar inercia para replicar la estrategia en tr sectr. - Se seleccin el sectr hteler cm el subsectr dnde se empezará a trabajar la estrategia. - Se necesita cncer las características del sectr hteler, pr l que se recmienda un estudi de mercad detallad del sectr. - Se hacen recmendacines cncretas sbre alianzas cn el sectr bancari - Se hacen recmendacines sbre términs, y cndicines de ls diferentes instruments financiers de acuerd al sectr hteler. - Así mism, se hacen recmendacines sbre características de ls instruments NO financiers prpis del sectr hteler. - Se hace una análisis de las líneas existentes de Bancóldex, para evaluar si pueden ser cmpatibles cn las necesidades que requiere este tip de pryects, y se encntrarn tres líneas que están alineadas a las necesidades financieras de ls pryects de EE y cgeneración en ls hteles. - Esta sección tiene cm bjetiv describir la función primrdial de Bancóldex y del gbiern Clmbian, y describir accines más cncretas para implementar la estrategia y ls mecanisms prpuests en la sección anterir. En esta sección se prpne un plan de acción que incluye un análisis y selección de ls subsectres cn mayr ptencial para implementar una estrategia, y se hace un diagnstic de las líneas existentes de Bancóldex para identificar cuales líneas pudieran ser utilizadas en dicha estrategia, así cm ls clientes estratégics cn ls que se pudiera empezar a trabajar. 7.1 ROL DE BANCÓLDEX Bancóldex, cm banc de desarrll, debería asumir la crdinación y liderazg en la prmción del desarrll de pryects de eficiencia energética y cgeneración a través de la implementación de ls instruments anterirmente descrits. En tal sentid, Bancóldex debe desempeñarse cm el pivte que articule, facilite y estimule la interacción entre ls diferentes actres (institucines financieras, ESCOs, prveedres de tecnlgía, gremis de usuaris, ministeris, etc.), crdine ls mecanisms e instruments necesaris para impulsar el mercad, y ayude a que se puedan superar las barreras y distrsines de mercad que impiden el desarrll de pryects de EE y cgeneración. De hech, esta entidad pública tiene la autridad, el mandat y la misión de cntribuir a la cmpetitividad y mdernización de las empresas de ls sectres de cmerci, industria y turism, cn un énfasis especial en las MIPYMEs. CONFIDENCIAL Pagina 88 de 173

89 La psición de Bancóldex cm un banc de desarrll de segund pis le permite: - Trabajar de cerca cn el sectr financier y pner al alcance instruments financiers que faciliten el financiamient de sus clientes (ls bancs de primer pis) de ls pryects de EE y cgeneración. - Facilitar el dialg y alianzas entre ESCOs, institucines financieras, y gremis, ptenciales prveedres de tecnlgía y certificadres. - Atraer financiamient de fuentes internacinales, nacinales y cmerciales. - Alinear la visión del Gbiern cn respect a estrategias de energía y cambi climátic cn ls aspects cmerciales. - Impner cndicines que permitan tener un crecimient rdenad y sstenid del mercad de EE y cgeneración. - Estimular la demanda de pryects, crdinar pryects pilt, y facilitar el frtalecimient de capacidades que pedan catalizar el mercad de EE y cgeneración. - Administrar ls recurss y apys financiers que el gbiern Clmbian quiera cmprmeter a la transición a una ecnmía baja en carbn. Rl de gbiern Clmbian El gbiern Clmbian juega un papel muy relevante en el éxit n de las medidas para impulsar el desarrll de pryects de mitigación, ya sea cm parte de su plítica cn respect al cambi climátic, cm parte de su priridad sbre seguridad energética nacinal. El gbiern Clmbian tiene baj su respnsabilidad la implementación de medidas regulatrias que generen cnfianza, certidumbre, y que permitan el fluj de inversines hacia este sectr. Estas medidas deben de incluir la aprtación de ls recurss necesaris para disminuir ls riesgs de inversión, que a su vez atraiga inversines privadas que ayuden a la transfrmación de Clmbia hacia a una ecnmía baja en carbn, más cmpetitiva y sustentable. Dad que la implementación de pryects de mitigación depende en gran medida del desempeñ del gbiern para implementar plíticas y medidas regulatrias, es raznable que el gbiern implemente medidas de mitigación de riesg, y que tme las medidas necesarias en la parte crrespndiente a la demanda del mercad. 7.2 PLAN DE IMPLEMENTACIÓN Para empezar a implementar las recmendacines de instruments financiers y n financiers se sugieren una serie de pass que buscan crear una metdlgía que permita a Bancóldex desarrllar trs nichs de mercad que pudiera desarrllar en el futur cm parte de su estrategia de incursión en apy a pryects que mitiguen cambi climátic. CONFIDENCIAL Pagina 89 de 173

90 Figura 29 : Plan de implementación. 1. Dentr del nich seleccinad (EE y cgeneración en la industria y cmerci) es recmendable seleccinar un subsectr del mercad cn el cual empezar a desarrllar una estrategia más puntual, y que pueda ser más efectiva dada las características y necesidades prpias de cada subsectr. 2. Una vez seleccinad el subsectr es imprtante llevar a cab un estudi de mercad que permita definir ls parámetrs necesaris para diseñar de frma específica ls instruments financiers y la estrategia para el subsectr seleccinad. 3. Llevar a cab un análisis sbre ls clientes de Bancóldex (bancs) que pudieran tener más afinidad a trabajar cn el subsectr seleccinad, cn el bjet de pder llevar a cab psibles alianzas de clabración, asi cm identificar actres clave cn l que se pudiera hacer una alianzas que pudiera ayudar implementar la estrategia. 4. Identificar sinergias cn iniciativas y esfuerzs que se han venid haciend en Clmbia en el subsectr seleccinad. 5. Llevar a cab un análisis de ls instruments financiers existentes que pudieran ser cmpatibles cn ls instruments financiers prpuests. CONFIDENCIAL Pagina 90 de 173

91 6. Definir ls instruments financiers aprpiads para cubrir las necesidades del subsectr, así cm ls términs, cndicines, indicadres baj ls que se regirá cada instrument. 7. Definir para cada instrument financier y n financier ls requerimients legales, perativs (recurss humans), ecnómics (dispnibilidad de recurss financiers e impact ecnómic en la peración de Bancóldex), y plítics, así cm las metas esperadas y tiemps de implementación. A cntinuación se lleva a cab un ejercici de un plan de implementación para pryects de eficiencia energética y cgeneración SELECCIÓN DE SUBSECTOR En este estudi se ha hech un análisis y selección de subsectres ptenciales dnde pudiera implementarse una estrategia más fcalizada para desarrllar pryects de EE y cgeneración. La siguiente lista es el resultad de la evaluación de varis subsectres (ls cuales fuern extraíds de las bases de dats del Departament Administrativ Nacinal de Estadística, DANE). Ests subsectres fuern analizads y evaluads baj diferentes criteris pr un grup de experts en temas de eficiencia energética, tecnlgía verde, y en el desarrll del mercad Clmbian en ests ámbits. También se hiz una depuración de ls subsectres en ls cuales n existen MIPYMEs, dad que la prpuesta está enfcada a pryects de EE y cgeneración en MIPYMEs (pr ejempl, se descart el sectr Cementer). La siguiente tabla muestra el resultad del análisis de ls subsectres, y rdena ests subsectres de acuerd a una evaluación de varis criteris para medir el ptencial de implementar de este tip de pryects en cada subsectr. La lista empieza pr aquells subsectres que cuentan cn una alta prbabilidad de éxit, y que pueda generar una inercia de mercad (e interés) que facilite el desarrll de tr(s) subsectres en el futur. La lista también cntiene infrmación que describe si ls subsectres cuentan cn ptencial para implementar pryects de cgeneración, de eficiencia energética en la etapa de prducción y/ de eficiencia energética en la etapa de prcess. N. Subsectr Calificación Sectr Cgeneración EE prd EE prces 1 Htelers 4.55 Cm y Serv. 2 Plástic 4.3 Industria 3 Almacenes de grandes superficies 4.2 Cm y Serv. 4 Agrindustria 4.1 Industria 5 Agrícla 4.05 Industria 6 Aliments 4 Industria 7 Manufactura de papel 8 Aparats y accesris eléctrics 4 Industria 3.9 Industria 9 Miner 3.85 Industria 10 Edificis 3.85 Cm y Serv. CONFIDENCIAL Pagina 91 de 173

92 crprativs y de ficinas 11 Industria básica de hierr y acer 12 Industria básica de metales n/ferr 13 Vidri y subprducts 14 Barr, lza y prcelana 3.65 Industria 3.65 Industria 3.6 Industria 3.55 Industria 15 Acuicultura 3.5 Industria 16 Fábrica de hiel 3.5 Industria 17 Escuelas, clegis y Universidades 3.4 Cm y Serv. 18 Restaurantes 3.4 Cm y Serv. 19 Bebidas 3.1 Industria 20 Curtiembre 3.1 Industria 21 Equip y material 3.1 Industria de transprte 22 Servicis 3.05 Cm y Serv. hspitalaris 23 Calzad 3 Industria 24 Cnfeccines 3 Industria 25 Centrs 2.95 Cm y Serv. deprtivs 26 Industria gráfica 2.85 Industria 27 Muebles 2.7 Industria 28 Servicis lgístics de frí y calefacción 2.3 Cm y Serv. 29 Servicis lgístics *sin cnsiderar transprte 2.25 Cm y Serv. 30 Cinemas y teatrs 2.15 Cm y Serv. 31 Parques temátics 1.9 Cm y Serv. 32 Lavanderías industriales *Cm y Serv = Cmercial y de Servicis 1.85 Cm y Serv. Ls criteris baj ls que se evaluarn ests subsectres se describen más abaj, y a cada un se pnderó de acuerd a su relevancia, llegand así a una calificación y prirización final. En el Anex 8.10 se detalla la evaluación de cada subsectr. Criteris de evaluación: - Priridad gbiern: Que tan imprtante es el subsectr para el gbiern (es más fácil alinear estrategias dnde existen iniciativas públicas que impulsan el desarrll y la mdernización de cierts subsectres-) - Oprtunidades técnicas: Que tantas ptencial de ahrr de energía existe en el subsectr- dada su intensidad energética. CONFIDENCIAL Pagina 92 de 173

93 - Cliente estratégic bancs e IF: Evaluar si el subsectr cuenta cn el interés y atención del sectr financier. - Gremis rganizads: El subsectr- cuenta cn un gremi rganizad que cnglmera a la mayría de las empresas en el ram y tiene también el ptencial de facilitar la implementación de una estrategia de estimul a la demanda. - Impact scial: - Impact Ecnómic: Evaluar si ls pryects de EE y cgeneración pudieran tener un impact ecnómic para la misma empresa y/ para el sectr. - Impact ambiental: Evaluar si ls pryects de EE y cgeneración pudieran tener un impact ambiental significativ. - Tamañ del mercad: El subsectr- cuenta cn un mercad ptencial de un tamañ cnsiderable cm para pder implementar una estrategia integral (financiera y n financiera). Una vez llevad a cab este análisis, se cnsult cn Bancóldex y se decidió enfcar la estrategia al sectr hteler que es el que presenta mejres evaluacines. La estrategia aquí desarrllada va a ir enfcada al sectr hteler, sin embarg es imprtante recalcar que baj esta estrategia caben trs subsectres que pr sus características sn muy similares a ls pryects de EE y cgeneración en hteles. Tal es el cas del subsectr de ls servicis hspitalaris (privads), Edificis crprativs y de ficinas, clubes deprtivs y almacenes de grandes superficies ESTUDIO DE MERCADO DEL SUBSECTOR Para pder cncer las características, necesidades y particularidades principales de ls subsectres- es necesari llevar a cab un estudi de mercad especific a cada un, cn el bjet de btener infrmación que permita diseñar una estrategia más puntual (cn instruments financiers y n financiers) que permita tmar decisines estratégicas de cmercialización y haga más eficiente ls esfuerzs para desarrllar el mercad. Es recmendable que el estudi de mercad del subsectr este enfcad a btener la siguiente infrmación: Características del subsectr - Cst energétic anual pr usuari tip (de acuerd a segmentación); - % del cst energétic cn respect al ttal del cst perativ; - Psible variación en cnsum energétic (riesgs de cnsum e ingress); - Capacidad de endeudamient de ls clientes bjetivs del subsectr (estimad); y - Crecimient del sectr (pryección). Medición del subsectr - Segmentar el mercad al mens en ds tres categrías (ejempl: si sn hteles la segmentación puede ser hteles turístics, hteles de negcis, u hteles de X tamañ, u hteles en ciudades, etc.); - Tamañ del mercad de acuerd a la segmentación; y - Identificar el tamañ (Segments) de mercad que es factible alcanzar de acuerd a ptencial de reduccines, cst-benefici, capacidad de endeudamient, estabilidad del segment de mercad. CONFIDENCIAL Pagina 93 de 173

94 Análisis cst-benefici (pr segment) - Definir una línea base de cnsum; - Definir una inversión tip (de acuerd a necesidades prmedi ); y - Hacer un análisis cst-benefici de la inversión tip (tiemp de retrn de la inversión, rentabilidad, análisis de sensibilidad cn punt de equilibri). Análisis de reducción de emisines (pr segment factible) - Reduccines ptenciales de emisines de carbn pr segment (de acuerd a línea base e inversión tip); y - Reduccines ptenciales de cnsum de energía (pr segment). Este estudi n incluye un análisis detallad del subsectr, per es imprtante llevar acab dich estudi para pder definir de frma más precisa ls instruments financiers ALIANZAS ESTRATÉGICAS CON BANCOS Cm siguiente pas es imprtante identificar psibles bancs cn ls que se pdría trabajar en una estrategia específica para un sectr. Hay bancs que cuentan cn cierts subsectres cm clientes y cncen y saben tratar a este tip de clientes, y pr l tant facilita la implementación de una estrategia. Cm parte del análisis de prpuesta de instrument financier, se llevarn a cab entrevistas cn alguns bancs Clmbians (que han incursinad en el financiamient de pryects de mitigación de cambi climátic) cn el bjet de cncer su interés pr apyar más activamente pryects de eficiencia energética y cgeneración, e indagar un pc más sbre ls segments de mercad a ls cuales ells están atendiend les interesa desarrllar. Esta infrmación es valisa ya que permite tener una primera visión de ls bancs que pdrían empezar a trabajar cn Bancóldex en la implementación del instrument financier y de las estrategias de cncientización planteadas. También, se tmó en cuenta la infrmación arrjada pr el análisis de la cartera de Bancóldex, que muestra ls clientes más activs de Bancóldex, y ls sectres en ls que están enfcads. (Ver sección 5.4 de este reprte) La siguiente tabla muestra una lista de ls bancs que presentan mayr prtunidad para implementar la línea de crédit y estrategias para desarrllar pryects de EE y cgeneración, dada la infrmación derivada del análisis de cartera de Bancóldex y de las entrevistas llevadas a cab pr BASE y POCH. Sin embarg de la lista abaj presentada se hace una selección de ls bancs que actualmente ya trabajan cn el sectr hteler. CONFIDENCIAL Pagina 94 de 173

95 Tabla 8: Interés y sectres que atienden Bancs en Clmbia Banc Interés Sectr Observación Fuerte interés en invlucrarse Un banc muy en estrategias e iniciativas de diversificad, cn pryects que mitiguen cambi muchs clientes climátic. Tiene un fuerte industriales y interés en el tema energétic, y cmerciales. está en prces de Enfcad a la implementar una línea para empresa mediana / apyar pryects de grande, aunque cgeneración y eficiencia también tiene energética. Trabaja prducts para la cnjuntamente cn una ESCO micr y pequeña (Ecthermia), y entre ambs empresa. están desarrlland la Experiencia cn estrategia de mercad. prducts de Actualmente Banclmbia está leasing. pr implementar un fnd de garantía (50%) cn fnds del CTF y el IFC. Está invlucrad cn la tecnlgía de cgeneración (Americana) US$ Busca inversines de 1 millón Grup Banclmbia Grup Helm Bank S.A. Banc de las Micrfinanzas Bancamía S.A Fuerte interés en invlucrarse en temas ambientales. Le interesa el tema de eficiencia energética y cgeneración. N cuenta cn iniciativas actuales para desarrllar el sectr. Están interesads en pryect. Actualmente están invlucrads en pryect cn UNEP en temas de sustentabilidad. Un banc muy diversificad, cn clientes del sectr industrial y cmercial, y que además atiende al sectr PYMES cn prducts especializads. El banc tiene experiencia cn prducts de leasing. Están enfcads a la micrempresa - Financiamients de hasta US$ 2,500 para micrempresas y de hasta US$55,000 para la pequeña empresa, cn plazs que van de 18 a 60 meses. Banclmbia es un banc al cual se tiene que invlucrar en el desarrll e implementación del instrument financier así cm de las estrategias de cncientización y prmción. Esta entidad tiene una gran dispsición a innvar. Sus avances en el tema de financiamient para EE y cgeneración, y ls esfuerzs que ha implementad para tales efects, l hacen un aliad ideal para Bancóldex en el desarrll y lanzamient de nuevs prducts. Tiene muchas capacidades internas y estructuras ya listas para financiar ests pryects. El banc cuenta cn interés. Puede ser un banc imprtante en la implementación del prduct. Hay que cnstruir capacidades internas. El sectr al que está especializad este banc es el de las micrempresas. Su experiencia trabajand cn este sectr puede ser muy valisa. Banc Ppular Fuerte interés en invlucrarse en temas ambientales. Les interesa el tema de eficiencia energética y cgeneración. N cuentan cn iniciativas actuales para desarrllar el sectr, per están tratand de emular l que ABN AMRO hace en el financiamient de pryects Fue adquirid pr Banc de Bgtá. El banc cuenta cn interés. Puede ser un banc imprtante en la implementación del prduct. Hay que cnstruir capacidades internas. CONFIDENCIAL Pagina 95 de 173

96 Banc de Bgtá verdes. Este banc, aunque n fue parte de las entrevistas telefónicas, expresó interés en participar en la implementación de un prduct de Bancóldex asi cm en la estrategia para prmver pryects de eficiencia energética y cgeneración. Un banc muy diversificad, cn muchs clientes industriales y cmerciales. Enfcad a la empresa mediana / grande, aunque también tiene prducts para la micr y pequeña empresa. Experiencia cn prducts de leasing El banc cuenta cn interés. Puede ser un banc imprtante en la implementación del prduct. Hay que cnstruir capacidades internas. Ha estad buscand una estrategia interna para apyar el sectr de EE y cgeneración. De la lista de bancs anterirmente mencinada, cabe resaltar que Banclmbia, Banc de Bgta, Grup Helm Bank, pueden ser ls bancs más aprpiads para implementar una estrategia cn el sectr hteler, dad que ya cuentan cn clientes de este sectr, y cncen las capacidades crediticias del sectr INSTRUMENTOS FINANCIEROS ENFOCADOS A SUBSECTOR HOTELERO El sectr hteler está cmpuest en su mayría de PYMES, que presentan las mismas dificultades y barreras que las PYMES en trs sectres, pr l que ls instruments financiers prpuests en la sección 6 de este reprte. Instruments Financiers Fnd de garantía Línea de crédit cn incentiv pr cumplimient Crédit para auditrías energéticas Fnd de fnds de capital (equity) ambientales El sectr hteler requiere algunas cnsideracines generales que tienen que ser tmadas en cuenta para el desarrll de instruments financiers. A cntinuación se hacen algunas recmendacines sbre términs y cndicines específicas para cada un de ls instruments prpuests. Es imprtante señalar que es necesari llevar a cab un estudi de mercad del sectr hteler que defina las características de las inversines requeridas, y defina el tamañ del mercad. Esta infrmación va a servir para validar la infrmación abaj mencinada. - Característica de las inversines: Se requiere cncer ls tips de pryect (tecnlgías), inversines requeridas y recuperación esperada. Nrmalmente en ls hteles se pueden implementar pryects de EE y cgeneración, y existe una gran prtunidad de ahrr energétic en áreas cm: recuperación de calr, sistema de aire acndicinad, iluminación, cntrl y autmatización del cnsum de energía, bmbe de agua, e inclus aplicacines de energía slar térmica para calentar agua tant para us en las habitacines, cm en áreas de cmedres en las piscinas. - Tamañ de mercad: Es imprtante determinar el segment de mercad que va a ser atendid. Se necesita esta infrmación para saber la cantidad de recurss que será necesari asignar a ls instruments financiers. CONFIDENCIAL Pagina 96 de 173

97 Ls términs recmendads para el fnd de garantía van enfcads al usuari del fnd, que en este cas es el banc. - Cst financier: El cst financier del fnd de garantía debería de estar entre 1.5 y 2.5 punts anuales del valr garantizad. Esta valr debe variar dependiend del desempeñ del banc cn respect su cartera vencida, entre más cartera vencida, más alt el cst financier (riesg). Este valr se va a reflejar en el cst financier que tendrá que pagar anualmente el pryect. También es imprtante recalcar la imprtancia de que el banc absrba un prcentaje de riesg en ls préstams que trga. - Mnt garantizad: Es recmendable que el fnd de garantía cubra hasta el 60% del cst de pryect. Especialmente en ls csts de cgeneración, el cst de la micrturbina puede representar hasta el 70% del valr ttal del pryect, pr l que el mism valr de la turbina se puede usar cm clateral. Ls términs recmendads cn respect a la línea de crédit cn incentivs sn: - Plazs: Ls plazs de crédit, para la línea de crédit cn incentivs pr cumplimient, pueden variar de perids de 3 a 7 añs, dependiend de las características del htel y las mejras implementadas. - Tasas: Las tasas de interés al cliente final, cn respect a la lincea de crédit, deberían de estar alrededr del 12% anual 72. Si esta tasa llega a ser más alta pdría tener un impact negativ en ests pryects y n serian rentables. Sin embarg, se recmienda hacer un análisis cst-eficiente de un pryect tip de EE y cgeneración en un htel para pder afinar este valr, así cm también hacer un análisis de las tasa de interés que btiene el sectr hteler. - Perids de gracia: La implementación de este tip de pryects es cmplicada, ya que ls trabajs de cnstrucción e instalacines de ls equips y mejras se tienen que hacer paralelamente al funcinamient nrmal del htel, pr l que est puede hacer más lent el arranque de la peración de ls sistemas, y pueden incrementar el cst de ls pryects, pr l que perids de gracia hasta de 1 añ sería altamente recmendables para darle prtunidad al pryect a empezar a generar flujs de efectiv que permitan el repag del financiamient. - Incentivs: el incentiv tiene cn bjet hacer que el cliente y el desarrlladr del pryect cumplan cn ls planteamients de reducción de impact ambiental que se plantearn desde el principi. Pr ejempl: Si el pryect se plante desde el inici una inversión para reducir una cantidad determinada de KWh, est tiene un impact en reducción de emisines que tiene que ser especificada. Si después de1er añ de funcinamient se lgra la meta esperada, el cliente recibirá una parte del incentiv que puede cnsistir en una reducción de la tasa de interés, una cndenación parcial de intereses pr pagar. Se pdría plantear un plan de cumplimient de metas en tres diferentes etapas, una etapa inicial dnde se haga una evaluación de la instalación al 1er añ de peración, una evaluación intermedia a ls 3 añs, y una evaluación al final del perid del crédit. Este instrument requerirá la certificación de la peración del pryect pr parte de un tercer, tal cm se especific en la sección de este reprte. 72 Infrmación prprcinada pr Ecthermia derivada de varis análisis de rentabilidad de pryects de EE y cgeneración. CONFIDENCIAL Pagina 97 de 173

98 Ls crédits para auditrias energéticas - Mnts: Las auditrias energéticas en hteles pueden variar de COP $6 millnes a COP$ 60 millnes, dependiend del tamañ del htel. El cst que representa la auditria energética es much menr al cst que representa la implementación del pryect, y nrmalmente debe de ser absrbid pr el pryect mism, dich en tras palabras, sería ideal que este crédit se pueda fusinar en el cst ttal de la implementación del pryect. En cas de que n se ejecute el pryect, el cst debe de ser absrbid pr la ESCO. - Plazs: El plaz de este crédit sería cnveniente que fuera al mens de 3 añs, para n perjudicar el funcinamient de la ESCO en cas de que la auditria energética n derive en la implementación del pryect. - Tasas: Sería deseable cntar cn tasas preferenciales, sin embarg la dificultad radica en que ls mnts sn pequeñs y ls csts transaccinales sn alts. Fnd de fnds de capital de riesg - Plazs: Ls fnds de capital l que buscan es invertir el diner en inversines que generen apreciación del capital en el median-larg plaz, nrmalmente en perids que van de 5 a 12 añs. Pr l que pryects de EE y cgeneración se pueden estructurar en un tiemp adecuad. - Estructuración: El factr crític de las inversines de ls fnds de capital de privad es la salida del capital de una inversión. Pr l que se puede crear un Vehícul de Prpósit Especial (Special Purpse Vehicle) cn capital de fnd, que sea el vehícul utilizad para invertir en varis pryects de EE y cgeneración en hteles, y que a su vez sea el receptr de ls derechs de ls servicis energétics prprcinads a ls hteles. El vehícul especial seria el encargad de distribuir ls gasts crrespndientes (ESCOs, financiers, mantenimient), y recuperar su inversión y su apreciación durante el perid de financiamient y peración del pryect. - Tasas: Las tasas esperadas pr ls inversinistas de ls fnds nrmalmente están pr arriba del 20%. En ls pryects de EE y cgeneración es psible alcanzar ests retrns dependiend de la estructuración financiera del pryect INSTRUMENTOS NO FINANCIEROS ENFOCADOS AL SUBSECTOR HOTELERO Instruments/ mecanisms n financiers Alianzas estratégicas Distribuidres de gas Certificadres Gremis Distribuidres de equip PYMES Estimular la demanda Frtalecimient Bancs de capacidades ESCOs Estandarización de cntrats y prcedimients Platafrma de apy a mecanism de carbn Las siguientes recmendacines van enfcadas a usar ls instruments NO financiers prpuests anterirmente, per cn un enfque especial en el sectr hteler. CONFIDENCIAL Pagina 98 de 173

99 Alianzas estratégicas Para desarrllar la estrategia enfcada al sectr hteler seria imprtante hacer una alianza cn ls siguientes actres: COTELCO Asciación Htelera y Turística de Clmbia, es el gremi que agrupa la mayría de ls hteles en Clmbia. Una alianza cn COTELCO puede ayudar a crear vínculs entre las institucines financieras, ESCOs y hteles. Se puede implementar un prgrama para estimular la demanda cn un prgrama de cncientización sbre ls beneficis ecnómics que un pryect de EE y cgeneración puede tener en un htel, así cm llevar a cab pryects pilt en ls que participen hteles, bancs y ESCOs. Ministeri de Cmerci, Industria y Turism, que cuenta cn un Plan Sectrial de Turism , en el cual se busca mdernizar y frtalecer la cmpetitividad del sectr hteler. Seria imprtante alinear la estrategia a este sectr cn las iniciativas e incentivs que esta implementand el Ministeri de Cmerci, Industria y turism. Cnsej Clmbian de Eficiencia Energética (CCEE) Un de ls bjetivs del Cnsej es la de capacitar, sensibilizar y educar a ls públics nacinales en cuant a la eficiencia energética, y cuenta cn miembrs del cnsej que sn ESCOs, prfesinales técnics, empresas de cnsultaría de eficiencia energética, pr l que pdría ser un aliad muy interesante para desarrllar una estrategia cn ls Hteles. EL CCEE cuenta alianzas cn el CEA (Certified Energy Auditr) que es un de ls rganisms internacinales más recncids que certifican a auditres de energía, y cgeneración. ICONTEC Bureau Veritas Ambs rganisms están especializads en certificación de equips y prcess. Un acuerd de clabración para cerificar equips ayudaría a slucinar el prblema de la incertidumbre de la entrada al país de equips de pca calidad y respald de garantía. ; Estimular la demanda La sensibilización del sectr hteler sbre ls beneficis ecnómics que representan ls pryects de EE y cgeneración es un factr clave para el desarrll del mercad. El llevar a cab pryects pilt demstrativs puede ser una estrategia muy efectiva para cnvencer a ls htelers en invertir en este tip de pryects, y ayudar a ls actres invlucrads (Bancs, ESCOs) a ganar experiencia sbre este tip de Pryects. Ls pryects demstrativs tienen que ser en hteles mdel (PYMES), de tal frma que ls prpietaris de ls hteles vean que sn pryects factibles. Para estimular la demanda también se puede llevar a cab talleres, artículs infrmativs (en revistas del sectr), participar en frs dnde se reúnen ls htelers. Estas iniciativas pueden ayudar significativamente a sensibilizar y crear el interés necesari para estimular la demanda de pryects de EE y cgeneración. Frtalecimient de capacidades de ls bancs Es imprtante apyar esfuerzs que puedan frtalecer las capacidades de ls bancs sbre cóm financiar y mitigar ls riesgs asciads cn pryects de EE y cgeneración en edificis, así mism se debe de frtalecer las capacidades de empresas especializadas en 73 CONFIDENCIAL Pagina 99 de 173

100 energía para pder cnstruir una cartera de ESCOs cnfiables. La recmendación es que sean talleres diplmads periódics, que puedan capacitar cntinuamente a prfesinistas, tal cm se mencin en la sección de este reprte. Estandarización de cntrats y prcedimients Es imprtante cnsensuar ls cntrats de garantía de desempeñ, así cm acrdar sbre prcedimients de auditrías energéticas en hteles cn ls diferentes actres; tales cm, el sectr hteler, las ESCOs y ls bancs invlucrads, tal cm se mencina en la sección de este reprte. Platafrma de apy a mecanism de carbn Para implementar la platafrma de apy a un mecanism de carbn, se recmienda a Bancóldex la prmción directa para la elabración y validación de un Prgrama de Actividades (PA) en el Mercad Vluntari del Carbn (MCV) a través del Verified Carbn Estándar (VCS) el cuál crrespnde al estándar más utilizad para el desarrll de prgramas de actividades en el MCV (un 36% de un ttal de 16.1 MtnCO 2 e de ls VERs transads crrespnden a prgramas de actividades del VCS) 74. Para el desarrll de un PA en el mercad vluntari se deben cnsiderar al mens ls siguientes pass: 1. Selección del tip de pryects a ser cnsiderads 2. Dispnibilidad de metdlgías 3. Estructurar el Dcument de Diseñ del PA (PADD) 4. Definir una Entidad Crdinadra 5. Validar el PA en el mercad vluntari A cntinuación a md de ejercici referencial se detallan las principales accines que se deben cnsiderar en el cas de desarrllar un prgrama de actividades asciad a Pryects de Eficiencia Energética (EE) en Hteles, que crrespnde a un de ls nichs seleccinads. 1. Tip de pryects a ser cnsiderads: De acuerd al análisis realizad en la presente asesría se cnsidera la elabración de un PA para pryects de EE en hteles. Ls hteles crrespnden a instalacines cn alts cnsums de energía eléctrica y térmica, pr l tant dentr de las medidas de EE se pueden cnsiderar, entre trs: cambis en la luminaria, ahrrs en cnsum de energía eléctrica pr cntrl eficiente de la climatización, implementación de calentadres slares, mejras en ls equips de generación de energía térmica (disminución cnsum de cmbustible utilizad para calefacción). Bancóldex debe realizar un estudi de mercad que permita determinar las barreras de ls pryects, el tamañ y perfil del mercad y el análisis cst benefici de ls pryects a cnsiderar para la platafrma de apy al financiamient de carbn a ser desarrllada. 2. Dispnibilidad de metdlgías: Para la elabración de un PA se requiere verificar la dispnibilidad de una metdlgía (s) que permita calcular la reducción de emisines asciadas al pryect a desarrllar. 74 State f the vluntary carbn market, 2011, CONFIDENCIAL Pagina 100 de 173

101 De acuerd al tip de pryects a ser desarrllads, se cnsideran metdlgías de pequeña escala, para acreditar que un pryect es de pequeña escala se deben cnsiderar ls siguientes límites dependiend del tip de pryect: Tip de pryect Generación de electricidad, calr energía mecánica (Tip I) Oferta y demanda de eficiencia energética (Tip II) Cambi de cmbustible, reducción de emisines de metan u trs gases (Tip III) Límite de tamañ al utilizar metdlgías de pequeña escala Capacidad instalada de hasta 15 MW Ahrr energétic de hasta 60 GWh/añ Reducción de emisines de hasta tco2e/añ En este cas se analizará la implementación de eficiencia energética en hteles pr l tant se han seleccinad las siguientes metdlgías tip II, cm aquellas que pueden ser aplicadas para este tip de pryects: AMS-II.B: Mejras de eficiencia energética del suministr-generación de energía térmica y/ eléctrica. Cnsidera la intrducción cambi de tecnlgía para mejrar la eficiencia de unidades generadras de energía eléctrica térmica, y que funcinan cn cmbustible fósil (p.e. mejras en el generadr del sistema de hervid que prprcina vapr y agua caliente y/ reutilización del vapr). AMS-II.C: Actividades de eficiencia energética para la demanda de energía en tecnlgías específicas. Está enfcada al reemplaz de equips más eficientes (lámparas, refrigeradres, ventiladres, mtres de bmbe, etc.), ya sea de manera retractiva para nuevas cnstruccines que en cas cntrari instalarían la antigua tecnlgía. En cas de que las medidas de EE cnsideraran mdificacines en la infraestructura de la instalación, se puede cnsiderar la siguiente metdlgía: AMS-II.E: Medidas de eficiencia energética y cambi de cmbustible para edificis, que se enfca principalmente en mejrar el sistema de cnsum eléctric. Las medidas, sn mayrmente mdificacines y arregls en la infraestructura del edifici y en equips (aislamient, dispsición de la tubería interna, equips de cntrl de cnsum variable, etc.). En el anex 8.12 se pueden encntrar el detalle de las metdlgías y las cndicines de aplicabilidad de cada una. Es imprtante cnsiderar que un PA puede cnsiderar más de una metdlgía; de acuerd a l detallad pr la Junta Ejecutiva en su reunión numer 58, la cmbinación de metdlgías que ya haya sid utilizadas en pryects registrads baj el MDL puede ser utilizada directamente sin slicitar autrización a la junta, en cas de que la cmbinación n hay sid utilizada se debe slicitar autrización de la Junta Ejecutiva. A la fecha existen pryects registrads que utilizan en cnjunt las metdlgías AMS-II.B+AMS-II.E. Para definir que metdlgía cmbinación de metdlgías se utilizará es necesari tener el resultad del estudi de mercad de implementación de medidas de EE y cgeneración en hteles y hspitales. CONFIDENCIAL Pagina 101 de 173

102 3. Estructurar el Dcument de Diseñ del PA (PADD): Para desarrllar el PADD se recmienda cntar cn la asesría de un expert en el desarrll de este tip de dcuments. El desarrll de un PADD demra entre 2 a 3 meses y debe cnsiderar la incrpración del primer pryect (CPA) para l cual se debe cntar cn un pryect cm punta de lanza del Prgrama a desarrllar. 4. Definir una Entidad Crdinadra: Para el desarrll del PADD además de elegir la CPA que será utilizada cm punta de lanza, se debe definir la entidad crdinadra del PADD. Para el cas de ls hteles se recmienda cnsiderar a Ctelc cm entidad crdinadra, l cual debe ser sugerid directamente pr Bancóldex a Ctelc. Cabe destacar que las principales respnsabilidades de la entidad crdinadra sn: Ser el punt de referencia y de cntact para tds ls asunts relacinads cn el PA. Aglutinar ls diverss aspects financiers, legales y del carbn en una estructura cherente. Crear un plan de negcis clar para el prgrama de actividades. Trabajar de acuerd cn una hja de ruta, establecer fechas límite y evitar demras. Asignar tdas las tareas, desde cnseguir financiamient hasta asegurar el cumplimient de ls estándares de carbn y prmver el prgrama. Capacitar al persnal pertinente sbre las metdlgías y ls prcedimients de carbn. Asegurar la dispnibilidad de persnal calificad para tdas las tareas requeridas. Asegurar apy plític y rganizar reunines para prveer actualizacines sbre el estad del prgrama. 5. Validar el PA en el mercad vluntari: Finalmente se debe cntratar a una Entidad Operacinal Designada (EOD) para validar el PA en el mercad vluntari. Para desarrllar las 5 etapas detalladas anterirmente descritas se recmienda a Bancóldex realizar la cntratación de un asesr expert en temas de cambi climátic que asesre a Bancóldex durante td el cicl de desarrll y registr del PA. A cntinuación, de manera preliminar se presenta un cálcul referencial para estimar el ptencial de reducción de emisines de GEI esperad pr la implementación de medidas de EE en una muestra de hteles. Metdlgía de cálcul: Para realizar una estimación de la reducción de emisines esperada para el sectr hteler debid a la implementación de medidas de EE, se requiere cncer la electricidad y cmbustible cnsumid pr ls htel. Cnsiderand que esta infrmación n es pública se utilizan tasas de cnsum de energía eléctrica y térmica pr m2 e infrmación pública respect a la superficie y prcentaje de cupación de una muestra de hteles. CONFIDENCIAL Pagina 102 de 173

103 1) Levantamient de infrmación hteles: Se cnsideran un ttal de 42 hteles de las ciudades de Bgtá (14), Cartagena (16) y Medellín (12). La infrmación de ests hteles fue btenida a partir de Bking ( y la asciación de hteles clmbians ( La infrmación utilizada pr htel crrespnde a la cantidad de habitacines y la superficie ttal del htel (el detalle de ls hteles cnsiderads se puede encntrar en el anex 8.11) Se cnsidera una tasa de cupación de hteles de un 55% (Estudi de Prspectiva para la Industria de la Htelería, Ctelc, 2011). 2) Determinación cnsum de energía eléctrica y térmica pr htel: Para determinar el cnsum eléctric pr htel se cnsidera la infrmación entregada pr la Nrma Técnica Clmbiana NTC5133 (Etiquetas ambientales Tip I. Sell ambiental clmbian. Criteris para establecimients de aljamient y hspedaje. Añ 2006) resumida a cntinuación. Hteles Grandes (>150 habitacines) Cnsum/añ Buen Aceptable Mal Muy Mal Electricidad (kwh/m2) < >250 Cmbustible (kwh/m2) < >300 Ttal (kwh/m2) < >550 Hteles medians ( habitacines) Cnsum/añ Buen Aceptable Mal Muy Mal Electricidad (kwh/m2) < >250 Cmbustible (kwh/m2) < >260 Ttal (kwh/m2) < >380 Hteles pequeñs (4-50 habitacines) Cnsum/añ Buen Aceptable Mal Muy Mal Electricidad (kwh/m2) <60 60-/ >250 Cmbustible (kwh/m2) < >240 Ttal (kwh/m2) < >340 Cabe destacar que las tasas de cnsum detalladas en las tablas anterires cnsideran el cnsum en energía eléctrica asciad a climatización e iluminación de salas cmunes, habitacines, ccina, etc.. y us eléctric en ascensres y aparats eléctrics cm lavandería, refrigeradres, etc.. Y las tasas de cnsum detalladas en las tablas anterires cm cmbustible cnsideran el cnsum en energía térmica asciad al cnsum de cmbustible en prducción de agua caliente, calefacción, bmbas, etc.. 3) Estimación reducción cnsum energía eléctrica y térmica prduct de la implementación de medidas de EE: A partir de la tasa de cnsum de energía mala y buena detallada pr tip de htel, se determina una reducción térica esperada. Tamañ de Htel Cnsum de energía eléctrica Mal (KWh/m2) Cnsum de energía eléctrica Buen (KWh/m2) Reducción esperada Pequeñ ( hasta 50 habitacines) % Medi (50 a 150 habitacines) % Grande (más de 150 habitacines) % CONFIDENCIAL Pagina 103 de 173

104 Tamañ de Htel Cnsum de energía térmica Mal (KWh/m2) Cnsum de energía térmica Buen (KWh/m2) Reducción esperada Pequeñ ( hasta 50 habitacines) % Medi (50 a 150 habitacines) % Grande (más de 150 habitacines) % Factres de emisión a utilizar para calcular la reducción de emisines de GEI esperada: Para determinar las emisines de GEI asciadas a la reducción de cnsum de energía eléctrica, se cnsidera un 0,2917 tnco2/mwh cm factr de emisión del Sistema Intercnectad Nacinal (SIN). Este factr crrespnde al factr de emisión que el Sistema de Infrmación Ambiental Miner Energétic - SIAME ( tiene publicad a nivel de brradr para el añ 2009 para el SIN. Para determinar las emisines de GEI asciadas a la reducción de cnsum de energía térmica, se cnsideran ls siguientes factres de emisión fuel il, gas natural y carbón de manera referencial para estimar un rang de ptencial de reducción de emisines. Fuel il: 75,500 kgco2/tj - Gas natural: 54,300 kgco2/tj - Carbón: 87,300 kgco2/tj Cabe destacar que el SIAME tiene publicads factres de emisión para cmbustibles líquids, sin embarg se utilizan ls factres de emisión publicads pr el IPCC pr ser más cnservadres. 4) Estimación del ptencial de reducción de emisines: Para determinar el ptencial de reducción de emisines se calcula pr ejempl la reducción de cnsum de energía eléctrica a través de la diferencia entre la tasa de cnsum de energía eléctrica buena mens la mala y se multiplica el resultad pr la superficie de cada htel y el prcentaje de cupación. Para el cas de la energía térmica el prcedimient es análg. Resultads: Para ls 42 hteles cnsiderads se btienen ls siguientes resultads: Capitul Cantidad de hteles EE en electricidad Reducción esperada (tnco2/añ) EE en EE en cnsum cnsum cmbustible cmbustible (Carbón) (Fuel Oil) EE en cnsum cmbustible (Gas Natural) Bgtá Cartagena Medellin TOTAL Las ciudades seleccinadas crrespnden a aquellas cn mayr cantidad de hteles de acuerd a la infrmación de Ctelc. Cabe destacar que Ctelc cuenta cn 684 hteles asciads, de ls cuales 96 crrespnde a Bgtá, 80 a Antiquía (Medellin) y 44 a Cartagena. De esta manera el cálcul presentad crrespnde sól a una muestra de ls hteles que se encuentran en cada ciudad. Ésta estimación debe ser refinada cnsiderand tda la infrmación de ls asciads de Ctelc. CONFIDENCIAL Pagina 104 de 173

105 Pch-BASE realizó una slicitud de infrmación a Ctelc respect a las características de ls hteles asciads, sin embarg a pesar de tmar cntact cn María Isabel Carrascal Enríquez, Directra de Pryects de Ctelc, a la fecha aún n se recibe la infrmación slicitada. Finalmente, respect a ls precis de ls VERs, de acuerd al State f Vluntary Carbn, 2011, el preci de un VER verificad cn VCS tuv un valr un prmedi de 6 USD/tnCO2 durante el añ Pr l tant, cnsiderand un valr de CER de 6 USD/tnCO2, se tiene que ls ingress asciads a la venta de bns de carbn asciads a pryects de EE en el grup de hteles cnsiderad en el presente análisis se pueden estimar en aprx: USD/añ para EE en electricidad y entre y USD para EE en cnsum de cmbustible (dependiend del tip de cmbustible utilizad). Ls valres detallads anterirmente crrespnden al ptencial de emisines estimad para una muestra de sól 42 hteles en Clmbia y crrespndería al fluj de diner a btener cuand ls 42 hteles tengan ls pryects de EE implementads y perativs. Es imprtante destacar que ls ingress asciads a bns de carbn se btienen lueg de que ls pryects se encuentran perativs, es decir n se pueden cnsiderar ests ingress cm fuente de financiamient para la inversión asciada al pryect COMPATIBILIDAD CON LÍNEAS EXISTENTES DE BANCÓLDEX Cm parte del pryect se analizarn las líneas de financiamient de Bancóldexó que tuvieran mayr ptencial para prmver la mitigación del cambi climátic, y que pudieran ser usadas para la estrategia aquí planteada. En una primera evaluación de estas líneas de financiamient se hiz una identificación de líneas cn el ptencial para pder financiar y prmver este tip de pryects baj ls siguientes criteris: Enfque de prduct: - Que fueran fnds aprpiads para PYMES; y - Que pudieran ser usads para adquisición de bienes. Prduct aprpiad gegráficamente a la demanda - Prduct de alcance nacinal (n reginal) en znas urbanas de alta cncentración. Términs y cndicines (tip de financiamient) - Que tuvieran perids de recuperación raznables (de 2 a 5 añs) Ests criteris fuern tmads en cuenta para evaluar su psible aplicabilidad a pryects que mitiguen cambi climátic, y más específicamente a pryects de eficiencia energética y cgeneración. Psterirmente, se analizarn en cuent a su cmpatibilidad cn las necesidades prpias de nichs de mercad identificads. El análisis cmplet de las líneas de financiamient se encuentra detallad en el Anex 8.2 Esta selección arrjó la siguiente lista de prducts y su evaluación para aplicarls en pryects de este tip: CONFIDENCIAL Pagina 105 de 173

106 Tabla 9: Líneas financiamient Bancóldex que tienen ptencial para prmver pryects de mitigación Líneas Enfque Gegrafía Términs 1. Bgtá Banca Capital Bancóldex Bien Bien Bien 2. Bancóldex Desarrll Sstenible Bien Bien Bien 3. Capital de Trabaj Bien Bien Bien 4. Inversión Fija Bien Bien Bien 5. Leasing Bien Bien Bien 6. Creación, Adquisición y Capitalización de empresas Bien Bien Bien 7. Bancóldex-Clciencias Bien Bien Bien 8. Apy a la Prductividad y Cmpetitividad - Prgrama "a Prgresar" Bien Bien Bien 9. Mecanisms financiers para apyar el cmerci de bienes durables Regular Bien Regular 10. Clmbia Prductiva Bien Bien Bien 11. "Diversificación de mercads y la transfrmación prductiva - Regular Bien Bien 12. Cup especial de crédit para la transfrmación prductiva y la internacinalización - " Bien Bien Bien 13. BOGOTÁ BANCA CAPITAL - Emprendimient Bien Bien Regular 14. BOGOTÁ BANCA CAPITAL Pequeñas empresas Bien Bien Regular 15. BOGOTÁ BANCA CAPITAL - Micrempresas Bien Bien Regular 16. Sistema Integrad de Transprte Públic SITP Bien Bien Bien 17. AECI - Bancóldex Bien Bien Bien La evaluación realizada permite cncluir que las líneas: a) Bgtá Banca Capital Bancóldex, b) Bancóldex Desarrll Sstenible, y c) Apy a la Prductividad y Cmpetitividad - Prgrama "a Prgresar", Sn líneas que están muy alineadas cn alguns de instruments financiers prpuests y están bien enfcadas para atender las necesidades de financiamient que ls pryects de EE y cgeneración requieren en la etapa de adquisición e implementación de la tecnlgía. CONFIDENCIAL Pagina 106 de 173

107 ANEXOS CONFIDENCIAL Pagina 107 de 173

108 8 ANEXOS 8.1 PLAN DE TRABAJO El plan de trabaj asciad a la asesría denminada: Desarrll del ptencial de financiamient de carbn en Bancóldex cntempl las siguientes actividades: Actividad 1: Análisis líneas financieras Actividad 2: Análisis cartera activa Actividad 3: Capacitación ficiales de crédit Actividad 4: Prpuesta instrument financier El presente dcument hace referencia a las actividades indicadas anterirmente (a excepción de la capacitación). Además se llevarn a cab: Análisis de identificación de nichs de mercad Estrategia de implementación El análisis de nichs de mercad se hiz cn la finalidad de identificar las características y barreras de nichs ptenciales, así cm de entender el cntext, ls prveedres de tecnlgías, y la interacción que existe entre ls actres, plíticas e iniciativas que inciden en el mercad. Adicinalmente, se analizó cm se están financiand este tip de pryects en la actualidad, tratand de identificar cass de éxit de ls que se puedan sustraer leccines aprendidas. La estrategia de implementación incluye una metdlgía para implementar las recmendacines, además de un análisis de ls subsectres dnde se pdría implementar una estrategia integral de financiamient. Cm parte de la estrategia de implementación, se incluyó un análisis de las líneas de financiamient de Bancóldex (actividad 1), así cm un análisis de la cartera activa y su ptencial para reducir emisines de carbn (actividad 2). Adicinalmente, se incluyó una sección cn las prtunidades de financiamient de carbn que existen para ls nichs de mercad y pryects específics que surjan en el cntext del análisis cnsiderand el mercad de carbn regulad y/ vluntari. El siguiente diagrama resume las actividades realizadas cn la finalidad de determinar un instrument financier que permita capitalizar el ptencial de financiamient de baj carbn en Bancóldex. Cm se puede bservar, ls resultads btenids pr actividad fuern utilizads cm entradas para ls análisis realizads en tras actividades, cnslidand de esta manera el análisis realizad y bteniend cn ells una rbusta recmendación de instruments financiers. CONFIDENCIAL Pagina 108 de 173

109 Slicitud Infrmación líneas de financiamient Bancóldex Análisis infrmación líneas financiamient Bancóldex Líneas de financiamient cn ptencial de reducción de emisines Slicitud de infrmación pryects cartera activa Análisis pryects cartera activa Análisis sectres cartera activa Análisis metdlgías MDL pr sectr - Revisión infrmación dispnible - Misión a Clmbia (entrevistas) Determinación Nichs de mercad Análisis del mercad Análisis clientes Bancóldex Cmpatibilidad líneas de financiamient existentes PROPUESTA INSTRUMENTO FINANCIERO 8.2 ANÁLISIS DE LAS LÍNEAS DE FINANCIAMIENTO EXISTENTES DE BANCÓLDEX Líneas: Nmbre: 1. Cup Especial de Crédit para el Cntrl y Mnitre Ambiental - Bgtá Banca Capital Bancóldex Beneficiari: Mipymes y grandes empresas de tds ls sectres para cmpra arrendamient de maquinaria, equips e infraestructura requerids para desarrllar e implementar ls pryects aprbads pr la Secretaría de ambiente de Bgtá Tasa de interés a I.F. DTF 1% Plaz a I.F. Hasta 5 añs Perdid de gracia: Hasta 6 meses Mneda: COP Términs a cliente Tasa DTF + 7% Mnt máxim: COP 50 millnes Garantía: Acces a garantía del FNG: 50% CONFIDENCIAL Pagina 109 de 173

110 Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Bien El prduct está enfcad al mercad de la PYMES y grandes empresas, y permite a las empresas adquirir tecnlgía de infraestructura. Dnde tienen cabida tecnlgías de EE, cgeneración, energía renvable, y trs pryects de mitigación Prduct enfcad a región aprpiada a la demanda: Términs y cndicines (tip de financiamient): Bien Bien Aunque el prduct está fcalizad al área de Bgtá, esta ciudad presenta la mayr cncentración de PYMES y grandes empresa de Clmbia, pr l que el prduct tiene un gran ptencial. Ls plazs y tasa de interés sn aprpiads para pryects de este tip. El mnt máxim está un pc limitad (COP $ 50 millnes equivale a un pc más de US$28, ) para pryects de cgeneración, aunque pdrían aplicar para pryects de eficiencia energética cm cambi de calderas, mtres, y alguns pryects de reperación de calr pequeñs. Nmbre: Beneficiari: Tasa de interés a I.F. 2-3 añs: DTF + 1% 3-4 añs: DTF + 0.5% 4-5 añs: DTF 5-7 añs: DTF 0.5% 2. Cup Especial de Crédit - Bancóldex Desarrll Sstenible Mipymes de Bgtá de tds ls sectres para financiar el diseñ, cnstrucción, instalación, mntaje, peración de sistemas de cntrl y mnitre rientads a la prevención y mitigación de ls efects ambientales generads pr la actividad empresarial Plaz a I.F. 2 a 7 añs Perdid de gracia: Hasta 1 añ Mneda: COP y USD Términs a cliente Tasa Negciable Mnt máxim: COP 2 mil millnes Garantía: Acces a garantía del FNG: 50% Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Bien El prduct está enfcad al mercad de la PYMES y grandes empresas, y permite a las empresas adquirir tecnlgía de infraestructura. Dnde tienen cabida tecnlgías de EE, cgeneración, energía renvable, y trs pryects de mitigación Prduct enfcad a Bien Aunque el prduct esta fcalizad al área de 75 Tip de cambi de Agst 16, 2011 CONFIDENCIAL Pagina 110 de 173

111 región aprpiada a la demanda: Términs y cndicines (tip de financiamient): Bien Bgtá, Bgtá presenta la mayr cncentración de PYMES y grandes empresa de Clmbia, pr l que el prduct tiene un gran ptencial. Ls plazs sn aprpiads para pryects de este tip. El interés a cliente n está especificad, per tener una tasa final pr arriba de 10% pndría en riesg la viabilidad financiera de ls pryects. El mnt máxim es aprpiad (alrededr de US$ 1 millón 76 ) para pryects de cgeneración, aunque pdrían aplicar para pryects de eficiencia energética cm cambi de calderas, mtres, y alguns pryects de reperación de calr pequeñs. Nmbre: Beneficiari: Tasa de interés a I.F. 3. Capital de Trabaj MIPYMES y grandes empresas de tds ls sectres ecnómics. Ls crédits pdrán ser trgads a ls scis accinistas de las sciedades, siempre que la empresa slicitante sea capitalizada. En pess Hasta 2 añs: DTF (E.A.) + 3,70 (E.A.) > 2 añs y hasta 3 añs: DTF (E.A.) + 4,00 (E.A.) > 3 añs y hasta 4 añs: DTF (E.A.) + 4,20 (E.A.) > 4 añs y hasta 5 añs: DTF (E.A.) + 4,40 (E.A.) > 5 añs y hasta 10 añs: DTF (E.A.) + 4,50 (E.A.) En Dólares 3 meses. LIBOR +2,00% Hasta 6 meses. LIBOR +2,10% > 6 meses y hasta 1 añ: LIBOR + 2,20% > 1 añ y hasta 3 añs: LIBOR + 2,25% > 3 añs y hasta 5 añs: LIBOR + 2,70% > 5 añs y hasta 7 añs: LIBOR + 3,15% > 7 añs y hasta 10 añs: LIBOR + 3,60% Plaz a I.F. Perdid de gracia: Mneda: Términs a cliente Tasa Mnt máxim: Hasta 10 añs. En pess hasta 3 añs; en dólares (hasta 1 añ) COP-USD Libremente negciable Hasta el 100% de las necesidades del empresari. Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Bien El prduct está enfcad al mercad de la PYMES y grandes empresas, y permite a las empresas adquirir tecnlgía de infraestructura. Dnde tienen cabida tecnlgías de EE, cgeneración, energía renvable, y trs pryects de mitigación Prduct enfcad a Bien Prduct nacinal 76 Tip de cambi de Agst 16, 2011 CONFIDENCIAL Pagina 111 de 173

112 región aprpiada a la demanda: Términs y cndicines (tip de financiamient): Bien Ls plazs sn aprpiads para pryects de este tip. El interés a cliente se debe de negciar, per tener una tasa final pr arriba de 10% pndría en riesg la viabilidad financiera de ls pryects. Nmbre: Beneficiari: Tasa de interés a I.F. 4. Inversión Fija MIPYMEs y grandes empresas de tds ls sectres ecnómics. Ls crédits pdrán ser trgads a ls scis accinistas de las sciedades, siempre que la empresa slicitante sea capitalizada. Para Mipymes en Pess Hasta 2 añs: DTF (E.A.) + 3,30 (E.A.) > 2 añs y hasta 3 añs: DTF (E.A.) + 3,50 (E.A.) > 3 añs y hasta 4 añs: DTF (E.A.) + 3,50 (E.A.) > 4 añs y hasta 5 añs: DTF (E.A.) + 3,50 (E.A.) > 5 añs y hasta 10 añs: DTF (E.A.) + 3,70 (E.A.) Para Gran empresa en Pess Hasta 2 añs: DTF (E.A.) + 3,50 (E.A.) > 2 añs y hasta 3 añs: DTF (E.A.) + 3,80 (E.A.) > 3 añs y hasta 4 añs: DTF (E.A.) + 4,00 (E.A.) > 4 añs y hasta 5 añs: DTF (E.A.) + 4,20 (E.A.) > 5 añs y hasta 10 añs: DTF (E.A.) + 4,30 (E.A.) Plaz a I.F. Perdid de gracia: Mneda: Términs a cliente Tasa Mnt máxim: En dólares 3 meses. LIBOR +2,00% Hasta 6 meses. LIBOR +2,10% > 6 meses y hasta 1 añ: LIBOR + 2,20% > 1 añ y hasta 3 añs: LIBOR + 2,25% > 3 añs y hasta 5 añs: LIBOR + 2,70% > 5 añs y hasta 7 añs: LIBOR + 3,15% > 7 añs y hasta 10 añs: LIBOR + 3,60% Hasta 10 añs En pess hasta 3 añs; en dólares (hasta 1 añ) COP - USD Libremente negciable. Hasta el 100% de las necesidades del empresari. Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Bien El prduct está enfcad al mercad de la PYMES y grandes empresas, y permite a las empresas adquirir tecnlgía de infraestructura. Dnde tienen cabida tecnlgías de EE, cgeneración, energía renvable, y trs pryects de mitigación Prduct enfcad a región aprpiada a la demanda: Bien Prduct nacinal CONFIDENCIAL Pagina 112 de 173

113 Términs y cndicines (tip de financiamient): Bien Ls plazs sn aprpiads para pryects de este tip. El interés a cliente n está especificad, per tener una tasa final pr arriba de 10% pndría en riesg la viabilidad financiera de ls pryects. Nmbre: 5. Leasing (Circular ) Beneficiari: MIPYMEs y grandes empresas de tds ls sectres ecnómics. Tasa de interés a I.F. Para Mipymes Hasta 2 añs: DTF (E.A.) + 3,30 (E.A.) > 2 añs y hasta 3 añs: DTF (E.A.) + 3,50 (E.A.) > 3 añs y hasta 4 añs: DTF (E.A.) + 3,50 (E.A.) > 4 añs y hasta 5 añs: DTF (E.A.) + 3,50 (E.A.) > 5 añs y hasta 10 añs: DTF (E.A.) + 3,70 (E.A.) Para Gran empresa Hasta 2 añs: DTF (E.A.) + 3,50 (E.A.) > 2 añs y hasta 3 añs: DTF (E.A.) + 3,80 (E.A.) > 3 añs y hasta 4 añs: DTF (E.A.) + 4,00 (E.A.) > 4 añs y hasta 5 añs: DTF (E.A.) + 4,20 (E.A.) > 5 añs y hasta 10 añs: DTF (E.A.) + 4,30 (E.A.) Plaz a I.F. Perdid de gracia: Mneda: Términs a cliente Tasa Mnt máxim: 3 meses. LIBOR +2,00% Hasta 6 meses. LIBOR +2,10% > 6 meses y hasta 1 añ: LIBOR + 2,20% > 1 añ y hasta 3 añs: LIBOR + 2,25% > 3 añs y hasta 5 añs: LIBOR + 2,70% > 5 añs y hasta 7 añs: LIBOR + 3,15% > 7 añs y hasta 10 añs: LIBOR + 3,60% Hasta 10 añs Hasta 3 añs, Hasta 1 añ. COP - USD Libremente negciable Hasta el 100% del valr, libremente negciable del cntrat de leasing. Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Bien El prduct está enfcad al mercad de la PYMES y grandes empresas, y permite a las empresas adquirir tecnlgía de infraestructura. Dnde tienen cabida tecnlgías de EE, cgeneración, energía renvable, y trs pryects de mitigación Prduct enfcad a región aprpiada a la demanda: Bien Prduct nacinal Términs y cndicines (tip de financiamient): Bien Ls plazs sn aprpiads para pryects de este tip. El interés a cliente n está especificad, per tener una tasa final pr arriba de 10% pndría en riesg la viabilidad financiera de ls pryects. CONFIDENCIAL Pagina 113 de 173

114 Nmbre: Beneficiari: Tasa de interés a I.F. 6. Creación, Adquisición y Capitalización de empresas Persnas naturales jurídicas que necesiten recurss para capitalizar, crear adquirir micrs, pequeñas, medianas grandes de tds ls sectres ecnómics. Cn el bjetiv de frtalecer patrimnialmente a las empresas beneficiarias del crédit, financiand a ls scis accinistas, ls aprtes de capital requerids para la creación, adquisición el desarrll de su actividad. Para Mipymes Hasta 2 añs: DTF (E.A.) + 3,30 (E.A.) > 2 añs y hasta 3 añs: DTF (E.A.) + 3,50 (E.A.) > 3 añs y hasta 4 añs: DTF (E.A.) + 3,50 (E.A.) > 4 añs y hasta 5 añs: DTF (E.A.) + 3,50 (E.A.) > 5 añs y hasta 10 añs: DTF (E.A.) + 3,70 (E.A.) Para Gran empresa Hasta 2 añs: DTF (E.A.) + 3,50 (E.A.) > 2 añs y hasta 3 añs: DTF (E.A.) + 3,80 (E.A.) > 3 añs y hasta 4 añs: DTF (E.A.) + 4,00 (E.A.) > 4 añs y hasta 5 añs: DTF (E.A.) + 4,20 (E.A.) > 5 añs y hasta 10 añs: DTF (E.A.) + 4,30 (E.A.) Plaz a I.F. Perdid de gracia: Mneda: Términs a cliente Tasa Mnt máxim: En dólares 3 meses. LIBOR +2,00% Hasta 6 meses. LIBOR +2,10% > 6 meses y hasta 1 añ: LIBOR + 2,20% > 1 añ y hasta 3 añs: LIBOR + 2,25% > 3 añs y hasta 5 añs: LIBOR + 2,70% > 5 añs y hasta 7 añs: LIBOR + 3,15% > 7 añs y hasta 10 añs: LIBOR + 3,60% Hasta 10 añs Hasta 3 añs, Hasta 1 añ. COP - USD Libremente negciable Hasta el 100% del valr, libremente negciable del cntrat de leasing. Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Bien El prduct está enfcad persnas naturales jurídicas, para capitaliza, crear MIPYMES empresas grandes, y permite a invertir en el desarrll de las empresas, y pryects ambientales, de EE y cgeneración pueden ser vists cm aument de prductividad y eficiencia. Prduct enfcad a región aprpiada a la demanda: Bien Prduct nacinal Términs y cndicines Bien Ls plazs sn aprpiads para pryects de este CONFIDENCIAL Pagina 114 de 173

115 (tip de financiamient): tip. El interés a cliente n está especificad, per tener una tasa final pr arriba de 10% pndría en riesg la viabilidad financiera de ls pryects. Nmbre: 7. Bancóldex-Clciencias (Circular ) Beneficiari: MIPYMEs y grandes empresas. Financiar las inversines necesarias para el desarrll de pryects de investigación, innvación y desarrll tecnlógic. Tasa de interés a I.F. Para Mipymes De 18 meses y hasta 2 añs:dtf (E.A) (E.A) > 2 añs y hasta 3 añs: DTF (E.A) (E.A) > 3 añs y hasta 4 añs: DTF (E.A) (E.A) > 4 añs y hasta 5 añs: DTF (E.A) (E.A) > 5 añs y hasta 10 añs: DTF (E.A) (E.A) Para Gran empresa Hasta 2 añs: DTF (E.A.) + 3,50 (E.A.) > 2 añs y hasta 3 añs: DTF (E.A.) + 3,80 (E.A.) > 3 añs y hasta 4 añs: DTF (E.A.) + 4,00 (E.A.) > 4 añs y hasta 5 añs: DTF (E.A.) + 4,20 (E.A.) > 5 añs y hasta 10 añs: DTF (E.A.) + 4,30 (E.A.) Plaz a I.F. Hasta 10 añs Perdid de gracia: Hasta 3 añs, Hasta 1 añ. Mneda: COP - USD Términs a cliente Tasa Libremente negciable Mnt máxim: Hasta el 80% del cst ttal del pryect, sin que supere SMLV su valr equivalente en dólares. Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Bien El prduct está enfcad al mercad de la PYMES y grandes empresas, y permite a las empresas invertir en pryects de desarrll de tecnlgía. Dnde tienen cabida tecnlgías de EE, cgeneración, energía renvable, y trs pryects de mitigación Prduct enfcad a región aprpiada a la demanda: Bien Prduct nacinal Términs y cndicines (tip de financiamient): Bien Ls plazs sn aprpiads para pryects de este tip. El interés a cliente es negciad, per tener una tasa final pr arriba de 10% pndría en riesg la viabilidad financiera de ls pryects. El mnt máxim es aprpiad, y aun 80% puede ser atractiv para financiar este tip de pryects CONFIDENCIAL Pagina 115 de 173

116 Nmbre: 8. Apy a la Prductividad y Cmpetitividad - Prgrama "a Prgresar" Beneficiari: Tasa de interés a I.F. Persnas naturales jurídicas cnsideradas Mipymes que cuenten cn un plan de acción y que estén desarrlland inicien la implementación de un prgrama que mejre la prductividad y cmpetitividad empresarial. Ls crédits pdrán ser trgads a ls scis accinistas de las sciedades, siempre que la empresa slicitante sea capitalizada. Pess De 18 meses y hasta 2 añs:dtf (E.A) (E.A) > 2 añs y hasta 3 añs: DTF (E.A) (E.A) > 3 añs y hasta 4 añs: DTF (E.A) (E.A) > 4 añs y hasta 5 añs: DTF (E.A) (E.A) > 5 añs y hasta 10 añs: DTF (E.A) (E.A) Dólares De 18 meses y hasta 2 añs: LIBOR + 2,15% > De 2 añs y hasta 3 añs:libor + 1,85% > 3 añs y hasta 4 añs:libor +1,80% > 4 añs y hasta 5 añs: LIBOR + 1,60% > 5 añs y hasta 7 añs: LIBOR + 1,75% > 7 añs y hasta 10 añs: LIBOR + 2,20% Plaz a I.F. Perdid de gracia: Mneda: Términs a cliente Tasa Mnt máxim: Reducción de tasa de redescuent en 1% anual dad el cumplimient de indicadres de impact empresarial. Hasta 10 añs Hasta 6 meses para peracines cn plaz de hasta de 3 añs. Para peracines cn plazs superires a 3 añs hasta 18 meses. 36 meses en pryects de larga maduración previa autrización COP - USD Libremente negciable Hasta el 100% del valr ttal de la inversión financiable siempre y cuand el mnt slicitad n supere $ MM su equivalente en dólares (USD). Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Bien El prduct está enfcad al mercad de la PYMES y grandes empresas, y permite a las empresas adquirir invertir en prgramas de prductividad. Dnde tienen cabida tecnlgías de EE, cgeneración, y trs pryects de mitigación Prduct enfcad a región aprpiada a la demanda: Términs y cndicines (tip de financiamient): Bien Bien (agua, reciclaje). Prduct nacinal Ls plazs sn aprpiads para pryects de este tip. El interés a cliente n está especificad, per tener una tasa final pr arriba de 10% pndría en riesg la viabilidad financiera de ls pryects. CONFIDENCIAL Pagina 116 de 173

117 Nmbre: Beneficiari: Tasa de interés a I.F. Plaz a I.F. Perdid de gracia: Mneda: Términs a cliente Tasa Mnt máxim: 9. Mecanisms financiers para apyar el cmerci de bienes durables Subcup especial de crédit para atender las necesidades financieras de la cadena prductiva del sectr electrdméstics: Persnas naturales y jurídicas que cnfrman ls eslabnes de la cadena prductiva y de distribución del sectr electrdméstics de prducción nacinal Hasta 3 añs: DTF (EA)+2.75% (EA) De 3 añs y hasta 5 añs: DTF (EA)+3% (EA) Hasta 5 añs Hasta 6 meses COP - USD Libremente negciable Hasta el 100% del valr, libremente negciable del cntrat de leasing. Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: regular La línea pdría ser valisa para apyar a la cadena de valr de del sectr electrdméstic, para hacer más eficiente a la cadena invirtiend en pryects de eficiencia energética y prductiva. Aunque está un pc limitada al sectr electrdméstic Prduct enfcad a región aprpiada a la Bien Prduct nacinal demanda: Términs y cndicines (tip de financiamient): Regular Ls perids de tiemp sn aceptables, aunque perids más largs pudieras ser necesaris para pryects de mitigación Ls perids de gracia de 6 meses pudieran funcinar para pryects sencills y de rápida implementación. Nmbre: 10. Clmbia Prductiva Beneficiari: MIPYMEs y grandes empresas de tds ls sectres ecnómics. Financiar activs para llevar a cab pryects de mdernización, recnversión. Tasa de interés a I.F. Hasta 3 añs: LIBOR + 2% Plaz a I.F. Perdid de gracia: Mneda: Términs a cliente Tasa Mnt máxim: Hasta 7 añs Hasta 1 añ. USD Libremente negciable Hasta el 100% de las necesidades del empresari CONFIDENCIAL Pagina 117 de 173

118 Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Bien El prduct está enfcad al mercad de la PYMES y grandes empresas, y permite a las empresas adquirir tecnlgía de infraestructura. Dnde tienen cabida tecnlgías de EE, cgeneración, energía renvable, y trs pryects de mitigación Prduct enfcad a región aprpiada a la demanda: Bien Prduct nacinal Términs y cndicines (tip de financiamient): Bien Ls plazs sn aprpiads para pryects de este tip. El interés a cliente n está especificad, per tener una tasa final pr arriba de 10% pndría en riesg la viabilidad financiera de ls pryects. Esta línea esta sl en dólares Nmbre: 11. Diversificación de mercads y la transfrmación prductiva - Clmbia Exprta Beneficiari: MIPYMEs y grandes empresas de tds ls sectres ecnómics. Financiar activs para llevar a cab pryects de mdernización, recnversión. Tasa de interés a I.F. Superir a 2 añs y hasta 3 añs:libor + 1,75% Superir a 3 añs y hasta 10 añs:libor + 2,50% Plaz a I.F. Superir a ds (2) y hasta diez (10) añs Perdid de gracia: Hasta 1 añ. Mneda: USD Términs a cliente Tasa Libremente negciable Mnt máxim: Hasta cinc millnes de dólares (USD ). Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Regular El prduct está enfcad al mercad de la PYMES y grandes empresas, y permite a las empresas adquirir tecnlgía de infraestructura. Dnde tienen cabida tecnlgías de EE, cgeneración, energía renvable, y trs pryects de mitigación Prduct enfcad a región aprpiada a la demanda: Bien Prduct nacinal Términs y cndicines (tip de financiamient): Bien Ls plazs sn aprpiads para pryects de este tip. El interés a cliente n está especificad, per tener una tasa final pr arriba de 10% pndría en riesg la viabilidad financiera de ls pryects. Esta línea esta sl en dólares CONFIDENCIAL Pagina 118 de 173

119 Nmbre: 12. Cup especial de crédit para la transfrmación prductiva y la internacinalización - "Internacinalización empresarial" Beneficiari: MIPYMEs y grandes empresas de tds ls sectres ecnómics. Financiar activs para llevar a cab pryects de mdernización, recnversión. Tasa de interés a I.F. Superir a 2 añs y hasta 3 añs:libor + 1,75% Superir a 3 añs y hasta 10 añs:libor + 2,50% Plaz a I.F. Hasta 7 añs Perdid de gracia: Hasta 1 añ. Mneda: USD Términs a cliente Tasa Libremente negciable Mnt máxim: Hasta el 100% de las necesidades del empresari Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Bien El prduct está enfcad al mercad de la PYMES y grandes empresas, y permite a las empresas adquirir tecnlgía de infraestructura. Dnde tienen cabida tecnlgías de EE, cgeneración, energía renvable, y trs pryects de mitigación Prduct enfcad a región aprpiada a la demanda: Bien Prduct nacinal Términs y cndicines (tip de financiamient): Bien Ls plazs sn aprpiads para pryects de este tip. El interés a cliente n está especificad, per tener una tasa final pr arriba de 10% pndría en riesg la viabilidad financiera de ls pryects. Esta línea esta sl en dólares Nmbre: 13. BOGOTÁ BANCA CAPITAL - Emprendimient Beneficiari: Micrempresas de tds ls sectres (except sectr agrpecuari). Capital de trabaj, Inversión fija, Leasing, Capitalización, cn mens de 18 meses de creación Tasa de interés a I.F. DTF E.A. - 6% E.A Plaz a I.F. Hasta 36 meses Perdid de gracia: Hasta 6 meses. Mneda: COP Términs a cliente Tasa Tasa Máxima legal permitida para peracines de micrcrédit 12 % E.A.. Mnt máxim: Hasta el 80% del valr del plan de inversión, sin que el mnt del crédit supere $25,000,000 CONFIDENCIAL Pagina 119 de 173

120 Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Bien El prduct está enfcad al mercad de la micrempresas, y permite a las empresas adquirir capital de trabaj. Dnde tienen cabida tecnlgías de EE, cgeneración, energía renvable, y trs pryects de mitigación Prduct enfcad a región aprpiada a la demanda: Bien Prduct nacinal Términs y cndicines (tip de financiamient): Regular Ls plazs sn reducids para pryects de este tip. La tasa máxima está un pc alta para este tip de pryects. Nmbre: Beneficiari: Tasa de interés a I.F. Plaz a I.F. Perdid de gracia: Mneda: Términs a cliente Tasa Mnt máxim: 14. BOGOTÁ BANCA CAPITAL Pequeñas empresas Pequeñinas empresas de tds ls sectres ecnómics a excepción del agrpecuari. Al mens 18 meses de peración. DTF E.A. Hasta 48 meses Hasta 6 meses COP Hasta DTF E.A. + 7% E.A Hasta $ 150 millnes. Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Bien El prduct está enfcad al mercad de la pequeñas empresas, y permite a las empresas adquirir activs. Dnde tienen cabida tecnlgías de EE, cgeneración, energía renvable, y trs pryects de mitigación. Capital de trabaj, Inversión fija, Leasing Prduct enfcad a región aprpiada a la demanda: Bien Prduct nacinal Términs y cndicines (tip de financiamient): Regular Ls plazs sn reducids para pryects de este tip. El interés es un pc alt para este tip de pryects. Nmbre: 15. BOGOTÁ BANCA CAPITAL - Micrempresas Beneficiari: Persnas naturales y jurídicas de tds ls sectres ecnómics a excepción del agrpecuari ubicadas en CONFIDENCIAL Pagina 120 de 173

121 Bgtá D.C., clasificadas cm micrempresa cn mínim 18 meses de experiencia existencia. Capital de trabaj, Inversión fija, Leasing Tasa de interés a I.F. DTF E.A. 6% E.A Plaz a I.F. Hasta 48 meses Perdid de gracia: Hasta 6 meses Mneda: COP Términs a cliente Tasa Hasta DTF E.A. + 6% E.A. Mnt máxim: Hasta $ Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Bien El prduct está enfcad al mercad de la PYMES y grandes empresas, y permite a las empresas adquirir tecnlgía de infraestructura. Dnde tienen cabida tecnlgías de EE, cgeneración, energía renvable, y trs pryects de mitigación Prduct enfcad a región aprpiada a la Bien Prduct nacinal demanda: Términs y cndicines (tip de financiamient): Regular Ls plazs sn reducids para pryects de este tip. El interés es un pc alt para este tip de pryects. Nmbre: 16. Sistema Integrad de Transprte Públic SITP Beneficiari: Empresas de transprte públic clectiv, cperativas de transprte públic clectiv, prpietaris de transprte públic clectiv las prmesas de sciedades futuras, cuya representación será ejercida pr una persna jurídica, varias tdas las persnas jurídicas que hacen parte de la prmesa. Capital de trabaj para el pag del estudi de banca de inversión estudis técnics, jurídics necesari para presentar la licitación Tasa de interés a I.F. DTF (E.A) 2 % E.A Plaz a I.F. Hasta 3 añs Perdid de gracia: Hasta 18 meses de gracia Mneda: COL Términs a cliente Tasa Libremente negciable Mnt máxim: Hasta $ Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Bien El prduct está enfcad estudis de factibilidad para el sistema de transprte públic. Prduct enfcad a región aprpiada a la demanda: Bien Prduct nacinal CONFIDENCIAL Pagina 121 de 173

122 Términs y cndicines (tip de financiamient): Bien Ls plazs sn aprpiads para pryects de este tip. Este prduct pdría ser usad cm referencia para financiar estudis de auditría energética. El mnt es adecuad. Nmbre: 17. AECI Bancóldex Beneficiari: Persnas naturales y jurídicas cnsideradas cm micrempresas, de tds ls sectres ecnómics a excepción del sectr agrpecuari. Capital de trabaj, inversión fija y leasing. Tasa de interés a I.F. DTF (E.A.) 5 % (E.A.) Plaz a I.F. Hasta cinc añs Perdid de gracia: Hasta dce (12) meses de gracia a capital Mneda: COP Términs a cliente Tasa Hasta DTF(E.A.) + 1% (E. A). Mnt máxim: Micrempresas: Hasta $50.000,000 Pequeñas empresas: $100,000,000 Criteris de evaluación Criteri Evaluación Justificación Enfque de prduct: Bien El prduct está enfcad al mercad de la Micr y pequeñas empresas, y permite a las empresas adquirir tecnlgía de infraestructura. Dnde tienen cabida tecnlgías de EE, cgeneración, energía renvable, y trs pryects de mitigación Prduct enfcad a región aprpiada a la demanda: Bien Prduct nacinal Términs y cndicines (tip de financiamient): Bien Ls plazs sn aprpiads para pryects de este tip. El interés a cliente n está especificad, per tener una tasa final pr arriba de 10% pndría en riesg la viabilidad financiera de ls pryects. Esta línea esta sl en dólares CONFIDENCIAL Pagina 122 de 173

123 8.3 SOLICITUD INFORMACIÓN CARTERA ACTIVA DE PROYECTOS Cnsiderand la infrmación recibida de parte de Bancóldex en relación a las líneas de financiamient, se ha resuelt trabajar sbre las siguientes líneas en el levantamient de infrmación para revisión de cartera activa 77 : Capital de Trabaj COP - USD Inversión Fija COP - USD Leasing COP - USD Creación, Adquisición y Capitalización de empresas COP - USD Bancóldex-Clciencias (Circular ) Apy a la Prductividad y Cmpetitividad - Prgrama "aprgresar" Mecanisms financiers para apyar el cmerci de bienes durables Clmbia Prductiva "Diversificación de mercads y la transfrmación prductiva - Clmbia Exprta Cup especial de crédit para la transfrmación prductiva y la internacinalización - "Internacinalización empresarial" BOGOTÁ BANCA CAPITAL - Emprendimient BOGOTÁ BANCA CAPITAL Pequeñas empresas BOGOTÁ BANCA CAPITAL - Micrempresas Sistema Integrad de Transprte Públic SITP AECI - Bancóldex Cabe destacar que sól se requiere infrmación de pryects que cnsideren la inversión en capital fij. El levantamient de infrmación asciad a esta fase, cnsidera primer un levantamient de infrmación general que pdrá ser cmpletad pr Bancóldex y un requerimient de infrmación específica pr pryect respect. En relación al requerimient específic, se presenta de manera infrmativa y se slicita a Bancóldex indicar si cuenta cn el detalle de infrmación requerida. En cas de que Bancóldex indique que n cuenta cn este nivel de infrmación pr pryect, el cnsrci POCH-BASE analizará la infrmación general entregada pr Bancóldex y agrupará ls pryects pr sectres de manera de ptimizar el levantamient de infrmación a través de entrevistas. Se espera además, que parte de la infrmación requerida, sea resultad del trabaj que realizará KFW cn Bancóldex. 77 N se han cnsiderad aquellas líneas de financiamient que n registran desemblss, según l infrmad pr Bancóldex. CONFIDENCIAL Pagina 123 de 173

124 REQUERIMIENTO GENERAL DE INFORMACIÓN PARA BANCÓLDEX Se requirió la siguiente infrmación pr pryect de su cartera activa desde el añ 2010 a la fecha. La infrmación requerida es:. Línea de financiamient Cantidad de diner entregad para el pryect Nmbre del cliente (banca) Dats cntact cliente (banca), nmbre encargad del pryect, , teléfn Nmbre del cliente final Dats cntact cliente final, nmbre encargad del pryect, , teléfn Tip de industria del cliente final Nmbre del pryect Descripción general del pryect Clasificación del pryect en alguna de las siguientes categrías: 1. Implementación de ERNC (hidreléctrica, eólica, slar, getermia, bimasa) 2. Cambi de cmbustible de alta intensidad de carbn a cmbustibles de mens intensidad (pr ejempl carbón a gas natural) 3. Eficiencia energética 4. Cgeneración (generación de calr y electricidad) 5. Transprte (mejra en la eficiencia de transprte públic privad) 6. Manej de residus (rellens sanitaris u trs medis de dispsición final de residus), CONFIDENCIAL Pagina 124 de 173

125 Requerimient específic de infrmación de acuerd a la categría del pryect De acuerd a la clasificación del pryect en alguna de las 6 categrías señaladas en el punt anterir, se cntará cn una ficha de requerimient de infrmación específica que permitirá estimar el ptencial de Reducción de emisines que tendría el pryect y la factibilidad de incrpración del pryect en el mercad del carbn (MDL MVC). Pryect clasificad cm categría 1 Implementación de ERNC : Infrmación general: Ubicación del pryect Fecha de cmpra de ls bienes asciads al pryect Fecha de inici de peración del pryect Existe experiencia previa en la implementación de este tip de pryects pr parte del cliente final Cuenta el pryect cn aprbación ambiental pr parte de la autridad clmbiana? Infrmación técnica: Tip de ERNC a implementar pr el pryect Especificar ls bienes a adquirir cn el diner trgad. Ptencia ttal a ser instalada (MW) Cantidad de energía se pretende generar (MWh/añ) Destin de la energía generada (alimentación a la red eléctrica, autcnsum pr la misma industria que genera la energía, generación para una cmunidad específica) En cas de que el destin de la energía generada sea para alimentación a la red eléctrica especificar: Red eléctrica a la que será alimentada la energía, si crrespnde a un sistema intercnectad de electricidad especificar el nmbre también. En cas de que el destin de la energía generada sea para una cmunidad específica, especificar: Ubicación de la cmunidad y cantidad de persnas beneficiadas Tip y cantidad de cmbustible a ser reemplazad pr el pryect En cas de que el destin de la energía generada sea para autcnsum, especificar: Ubicación y actividad de la industria que utilizará la energía Tip y cantidad de cmbustible a ser reemplazad pr el pryect Infrmación ecnómica asciada al pryect: Inversión ttal del pryect TIR del pryect Pryect clasificad cm categría 2 Cambi de cmbustible de alta intensidad de carbn a cmbustibles de mens intensidad Infrmación general: CONFIDENCIAL Pagina 125 de 173

126 Ubicación del pryect Fecha de cmpra de ls bienes asciads al pryect Fecha de inici de peración del pryect Existe experiencia previa en la implementación de este tip de pryects pr parte del cliente final Cuenta el pryect cn aprbación ambiental pr parte de la autridad clmbiana? Infrmación técnica: Indicar cuál es la finalidad del cnsum de cmbustible a reemplazar y del nuev cmbustible a utilizar. Especificar cmbustible a reemplazar y nuev cmbustible a utilizar Especificar la cantidad de cmbustible que se pretende reemplazar (indicand la cantidad de cmbustible que se cnsumía anterirmente y la cantidad que se pretende cnsumir lueg de implementad el pryect). Especificar ls bienes a adquirir cn el diner trgad. En cas de generar electricidad cn el cmbustible, especificar el destin de la energía generada cnsiderand: alimentación a la red eléctrica, autcnsum pr la misma industria que genera la energía, generación para una cmunidad específica. En cas de que el destin de la energía generada sea para alimentación a la red eléctrica especificar: Red eléctrica a la que será alimentada la energía, si crrespnde a un sistema intercnectad de electricidad especificar el nmbre también. En cas de que el destin de la energía generada sea para una cmunidad específica, especificar: Ubicación de la cmunidad y cantidad de persnas beneficiadas Tip y cantidad de cmbustible a ser reemplazad pr el pryect En cas de que el destin de la energía generada sea para autcnsum, especificar: Ubicación y actividad de la industria que utilizará la energía Tip y cantidad de cmbustible a ser reemplazad pr el pryect Infrmación ecnómica: Inversión ttal del pryect TIR del pryect Pryect clasificad cm categría 3 Eficiencia energética Infrmación general: Ubicación del pryect Fecha de cmpra de ls bienes asciads al pryect Fecha de inici de peración del pryect Existe experiencia previa en la implementación de este tip de pryects pr parte del cliente final Cuenta el pryect cn aprbación ambiental pr parte de la autridad clmbiana? CONFIDENCIAL Pagina 126 de 173

127 Infrmación técnica: Tip de tecnlgía a implementar pr el pryect Cantidad de energía se pretende generar (MWh/añ) En cuál de ls siguientes sectres se aplicará el pryect: Generación energética, Transprte, Industria química, Prducción de metal, tr. Especificar ls bienes a adquirir cn el diner trgad. En cas de que el pryect se ascie a generación de electricidad, cual es el destin de la energía generada (alimentación a la red eléctrica, autcnsum pr la misma industria que genera la energía, generación para una cmunidad específica) Infrmación ecnómica: Inversión ttal del pryect TIR del pryect Pryect clasificad cm categría 4 Cgeneración Infrmación general: Ubicación del pryect Fecha de cmpra de ls bienes asciads al pryect Fecha de inici de peración del pryect Existe experiencia previa en la implementación de este tip de pryects pr parte del cliente final Cuenta el pryect cn aprbación ambiental pr parte de la autridad clmbiana? Infrmación técnica: Especificar cmbustible a reemplazar y nuev cmbustible a utilizar Especificar la cantidad de cmbustible que se pretende reemplazar (indicand la cantidad de cmbustible que se cnsumía anterirmente y la cantidad que se pretende cnsumir lueg de implementad el pryect). Cantidad de calr y vapr a generar. Indicar en qué tip de industria y cuál es la finalidad del cnsum de cmbustible a reemplazar y del nuev cmbustible a utilizar. Especificar ls bienes a adquirir cn el diner trgad. Infrmación ecnómica: Inversión ttal del pryect TIR del pryect Pryect clasificad cm categría 5 Transprte Infrmación general: Ubicación del pryect Fecha de cmpra de ls bienes asciads al pryect Fecha de inici de peración del pryect CONFIDENCIAL Pagina 127 de 173

128 Existe experiencia previa en la implementación de este tip de pryects pr parte del cliente final Cuenta el pryect cn aprbación ambiental pr parte de la autridad clmbiana? Infrmación técnica: Especificar qué tip de transprte se cnsidera implementar cn el pryect: Sistema de buses, Transprte Rápid, transprte de carga. Especificar que cnsidera el pryect: ahrr en el cnsum de cmbustible, cambi de cmbustible, cambi de tecnlgía, tr. Cuant se espera sea el ahrr en cmbustible? Cuantas persnas se verán beneficiadas? Infrmación ecnómica: Inversión ttal del pryect TIR del pryect Pryect clasificad cm categría 6 Manej de residus Infrmación general: Ubicación del pryect Fecha de cmpra de ls bienes asciads al pryect Fecha de inici de peración del pryect Existe experiencia previa en la implementación de este tip de pryects pr parte del cliente final Cuenta el pryect cn aprbación ambiental pr parte de la autridad clmbiana? Infrmación técnica: Describir cm el pryect cntribuirá a la disminución de generación de GHG. Cuál es la práctica cmún de manej de residus? Cuál es la tecnlgía a implementar (cmpstaje, quema de bigás, tratamient aeróbic, Landfill, bidigestres anaeróbics, tr) Indicar la carga anual que será tratada pr el sistema Especificar la remción de SV que se espera btener y la remción que se tenía previ a la implementación del pryect. En cas de generación de bigás, cuant metan se pretende generar? Que se realizará cn el bigás generad (cmbustión en una flama, generación de electricidad) Infrmación ecnómica: Inversión ttal del pryect TIR del pryect CONFIDENCIAL Pagina 128 de 173

129 8.4 ANÁLISIS CARTERA ACTIVA (POR TIPO DE PROYECTO) Se slicitó infrmación para las siguientes líneas de financiamient, que crrespnden a líneas que pdrían financiar pryects cn ptencial de reducción de emisines: 1. Capital de Trabaj 2. Inversión Fija COP - USD 3. Leasing COP - USD 4. Creación, Adquisición y Capitalización de empresas COP - USD 5. Bancóldex-Clciencias (Circular ) 6. Apy a la Prductividad y Cmpetitividad - "aprgresar" 7. Mecanisms fin. para apyar cmerci bienes durables 8. Clmbia Prductiva 9. Diversificación mercads y transfrmación prductiva - Cl. Exprta 10. Cup especial de crédit - "Internacinalización empresarial" 11. BOGOTÁ BANCA CAPITAL - Emprendimient 12. BOGOTÁ BANCA CAPITAL Pequeñas empresas 13. BOGOTÁ BANCA CAPITAL - Micrempresas 14. Sistema Integrad de Transprte Públic SITP 15. AECI - Bancóldex La infrmación recibida pr parte de Bancóldex cnsidera para tdas estas líneas: Infrmación general pr pryect: Nmbre Deudr (IF) Nmbre Beneficiari (cliente final) Macrsectr Beneficiari NIT Beneficiari Teléfn Beneficiari Beneficiari Sald COP Nmbre cntact Cuidad beneficiari Teléfn cntact cntact Carg cntact Ttal pryect Además, para las líneas: Inversión Fija, Leasing, aprgresar, AECI Bancóldex. Bancóldex prprcinó la siguiente infrmación general: Objetiv y principal benefici Descripción Rubr El siguiente listad resume la cantidad de pryects pr línea para ls cuales se recibió la infrmación detallada anterirmente: Capital de Trabaj: Inversión Fija: Leasing: Creación, Adquisición y Capitalización de empresas: Bancóldex-Clciencias: "aprgresar : Bienes durables: Clmbia Prductiva: s/i 192 Pryects 104 Pryects 4 pryects 3 Pryects 2590 Pryects 8 Pryects 47 Pryects CONFIDENCIAL Pagina 129 de 173

130 Clmbia Exprta: Internacinalización empresarial: BOGOTÁ BANCA CAPITAL Emprendimient: BOGOTÁ BANCA CAPITAL Pequeñas empresas: BOGOTÁ BANCA CAPITAL Micrempresas: Sistema Integrad de Transprte Públic SITP: AECI Bancóldex: s/i s/i 2 Pryects 1035 Pryects 1035 Pryects 8 Pryects 92 Pryects Cnsiderand que la infrmación entregada pr Bancóldex n tiene clasificads ls pryects en las categrías slicitadas 78 pr Pch-BASE ni mens infrmación específica pr pryect; se decidió realizar un filtr de ls pryects para cada línea cnsiderand cm base la infrmación especificada pr Bancóldex en la descripción del prduct. El bjetiv de este filtr fue el determinar el tip de pryect que pdría ser clasificad cm pryect cn psibilidad de reducción de emisines de GEI. De acuerd a ls requerimients del mercad del carbn, se cnsidera que ls pryects que tendrían cabida crrespnden a inversines en bienes de capital que estén asciads tecnlgías que pdrían tener relación cn una disminución en las emisines de gases de efect invernader. Pr l tant, cnsiderand la descripción pr prduct entregada pr Bancóldex se cnsideran 2 grandes grups de pryects ls que pdrían reducir emisines de GEI y ls que n; a cntinuación se especifica que es l que cnsidera cada grup y ls tips de pryect que crrespnden a cada un. Pryects que pdrían reducir emisines de GEI: Sn aquells pryects que pdrían ser clasificads dentr de las categrías definidas pr el MDL, a saber: Implementación de ERNC, Cambi de cmbustible de alta intensidad de carbn a cmbustibles de mens intensidad, Eficiencia energética, Cgeneración y Transprte (mejra en la eficiencia de transprte públic privad). Cnsiderand esta categrización y la infrmación especificada pr Bancóldex en la descripción de prduct, se cnsideran ls siguientes tips de pryect. Adquisición vehículs: Cnsidera la cmpra de autmóviles, caminetas, furgnes, van, etc.. Además de mejras y actualización de fltas de autmóviles. Crrespndería a la categría Transprte. Cmpra equipamient: Cnsidera la adquisición de distints equips cm cmputadres, hrns, refrigeradres, vitrinas, cngeladres, desmntadra, mtres. Además de mejra en equips y actividades para tecnificar el negci. Crrespndería a la categría de eficiencia energética cambi de cmbustible. Aument prducción: Cnsidera aument en la capacidad de prducción y mejras tecnlógicas. Crrespndería a la categría de eficiencia energética cambi de cmbustible. Pryects que n generarían una reducción de emisines de GEI: Mejra en servicis: Esta categría cnsidera mejras en servicis, mejras en sistemas de atención al cliente; mejraras en la presentación del prduct; 78 En el levantamient de infrmación enviad pr Pch-Base se slicitaba a Bancóldex clasificar ls pryects cnsiderand 6 categrías asciadas al mercad del carbn: Implementación de ERNC, Cambi de cmbustible de alta intensidad de carbn cmbustibles de mens intensidad, Eficiencia energética, Cgeneración, Transprte (mejra en la eficiencia de transprte públic privad), Manej de residus (rellens sanitaris u trs medis de dispsición final de residus). CONFIDENCIAL Pagina 130 de 173

131 implementación de sistema de riesg; diseñ de nuevs prducts y cntrl inventari. Mejras Lcativas: Cnsidera adecuación del lcal, cmpra materiales para mejras en inmuebles, cmpra de estanterías; ptimización de espaci; ampliación del lcal; abrir nuevs punts de venta; adquisición de nuevs lcales y remdelacines. Y adquisición de inmuebles. Otr: Capitalización de la empresa, respald patrimnial. La siguiente tabla resume para cada línea la cantidad de pryects clasificads de acuerd a la tipificación descrita anterirmente. Línea de Ttal Pryects que pdrían generar una reducción de emisines de GEI Pryects que NO generarían reducción de emisines de GEI financiamient pryects Adquisición Cmpra Aument Mejras Mejra en activs vehículs equipamient prducción Lcativas servicis Otr Inversión Fija Leasing Creación Capitalización de empresas aprgresar 2590 * AECI Bancóldex 83 (sól hay infrmació n para 63) *Se clasifican de manera referencial 200 pryects Cnfrme a l detallad anterirmente, si bien se puede determinar de manera preliminar la cantidad de pryects asciads a cmpra de activs que pdrían tener cabida en el mercad del carbn n se cuenta cn la infrmación requerida para evaluar el ptencial de reducción de emisines ni la aplicabilidad real de ests pryects al mercad de carbn. A cntinuación se detalla para cada tip de pryect, pr qué se cnsidera que pdría tener cabida en el mercad del carbn (ptencial de reducción de emisines) y cuál sería la infrmación necesaria para evaluar el ptencial real de reducción de emisines de cada pryect y su aplicabilidad al mercad del carbn. Adquisición de vehículs: Reducción de emisines: Se cnsidera que la adquisición de vehículs pdría resultar en una reducción de emisines de CO 2 en ls cass en que el vehícul adquirid reemplace a un vehícul más antigu, l anterir se sustenta en que el índice de emisines de CO 2 de un vehícul nuev es menr al de ls vehículs antigus debid a la mejra en las tecnlgías implementadas. Es imprtante cnsiderar que en este cas la reducción de emisines será efectiva sól si el vehícul antigu sale de circulación, l cual debe ser demstrad. Infrmación requerida para evaluar factibilidad de ingres al mercad de carbn: Para pder estimar la factibilidad real de incrpración de este tip de pryects al mercad de carbn, la infrmación requerida sería: Especificar si el vehícul adquirid se utilizará para reemplazar un vehícul más antigu. En cas de que la respuesta a esta pregunta sea psitiva, se cntinúa cn las siguientes preguntas. CONFIDENCIAL Pagina 131 de 173

132 Infrmación del vehícul a reemplazar: Tip de vehícul, añ, tip de cmbustible, prmedi anual de distancia recrrida. Infrmación del vehícul a adquirir: Tip de vehícul, añ, tip de cmbustible, prmedi anual de distancia a recrrer. Destin del vehícul a ser reemplazad (la reducción de emisines será efectiva sól si el vehícul antigu sale de circulación, l cual deberá ser demstrad). Evaluación ecnómica del pryect Cmpra de equipamient Reducción de emisines: Se cnsidera que la cmpra de equipamient pdría resultar en una reducción de emisines de GEI debid a la adquisición de equipamient que permite generar un ahrr en el cnsum de energía (eléctrica y/ cmbustible); es decir ls pryects crrespndientes a esta clasificación pdrían tener cabida en las categrías de eficiencia energética, energías renvables y/ cambi de cmbustible. Infrmación requerida para evaluar factibilidad de ingres al mercad de carbn: Para pder estimar la factibilidad real de incrpración de este tip de pryects al mercad de carbn, la mínima infrmación requerida para cada pryect sería: Situación actual de prducción, es decir sin la implementación del pryect (línea base) Especificación de la tecnlgía implementada Estimación del ahrr energétic a lgrar cn el pryect (ahrr en electricidad cnsum de cmbustible) Cnfirmar si el pryect está asciad a un aument en la prducción Evaluación ecnómica del pryect Aument en la prducción Reducción de emisines: Se cnsidera que el aument en la prducción pdría resultar en una reducción de emisines de GEI sól en el cas en que esta asciada a la adquisición de equipamient permita generar un ahrr en el cnsum de energía (eléctrica y/ cmbustible); es decir ls pryects crrespndientes a esta clasificación pdrían tener cabida en la categría de eficiencia energética. Infrmación requerida para evaluar factibilidad de ingres al mercad de carbn: Para pder estimar la factibilidad real de incrpración de este tip de pryects al mercad de carbn, la mínima infrmación requerida para cada pryect sería: Situación actual de prducción, es decir sin la implementación del pryect (línea base) Estimación del ahrr energétic a lgrar cn el pryect (ahrr en electricidad cnsum de cmbustible) Evaluación ecnómica del pryect Es imprtante cnsiderar que, además de estimar el ptencial de reducción de emisines para cada pryect es necesari determinar la factibilidad de ingres al mercad del carbn para l cual es necesari demstrar la adicinalidad de cada pryect razón pr la CONFIDENCIAL Pagina 132 de 173

133 cual se requiere la evaluación ecnómica de cada pryect. En el mercad de carbn (especialmente en el asciad al mecanism de desarrll limpi) la demstración de adicinalidad del pryect mediante barreras tecnlgías de práctica cmún ha sid empujada a la presentación sól de barreras de inversión para demstrar la adicinalidad. CONFIDENCIAL Pagina 133 de 173

134 8.5 ANÁLISIS CARTERA ACTIVA (POTENCIAL DE REDUCCIÓN DE EMISIONES POR SECTOR) Ls sectres y el ptencial de reducción de emisines de cada un se encuentran definids en la siguiente tabla: Ptencial alt Arrz Azúcar Algdón Bebidas alchólicas Grasas y aceites Palma Africana Otrs cultivs Electrdméstics Textiles Edificacines Obras de infraestructura Transprte terrestre Acueduct y alcantarillad Ase Cement Papel y cartón Papeles suaves Plástic Prducts cerámics Prducts metálics Sectr/Subsectr Agrindustria Cmerci Cnstrucción Gbiern Manufactura e Insums Recurss Naturales Ptencial medi Avicultura Banan Bebidas n alchólicas Caca, chclate y café Carnes Frías Cnfeccines Industria básica del hierr y del acer Madera y muebles Químics básics y trs químics Resinas plásticas Vidri Electricidad Extracción de carbón Extracción de petróle Gas Otras actividades Fuente: Identificación, frmulación y elabración del prtafli de pryects de MDL de ls clientes de la banca empresarial de Banclmbia S.A Ecthermia. CONFIDENCIAL Pagina 134 de 173

135 8.6 RESUMEN RESULTADOS ENTREVISTAS TELEFÓNICAS Se llevarn a cab entrevistas telefónicas cn alguns actres relevantes del mercad de cambi climátic. Se entrevistarn bancs clmbians (clientes de Bancóldex), empresa de servicis energétics (ESCO), y una rganización de dedicada a impulsar el us de tecnlgías más limpieza y energía sustentable. El bjetiv de estas entrevistas era: Cn ls bancs 1) identificar psibles nichs de mercad, y áreas de prtunidad que pudieran existir. Era imprtante identificar ls esfuerzs y psibles financiamients que hubiera llevad a cab algún banc en Clmbia en pryects de mitigación de cambi climátic. Cncer las características de ests pryects, experiencias pasadas y dificultades para financiar este tip de clientes. 2) Se buscaba entender la dispnibilidad y las necesidades de alguns bancs cn respect al tema de cambi climátic 3) Se buscaba tener más infrmación sbre nichs de mercad que están siend atendids actualmente pr bancs en Clmbia, y que pudieran ser psibles nichs de marcad para la línea de crédit. 4) Se buscaba identificar alguns bancs cn ls que se pudiera prpner hacer un prgrama pilt, e implementar alguna asistencia técnica. Otrs actres 5) Se buscaba identificar ls nichs de mercad, y cncer de primera man las barreras que enfrentaba una empresa de servicis energétics (ESCO) para desarrllar sus pryects, y cncer el psible ptencial de mercad y rentabilidad. Y las barreras que enfrentan ls clientes (usuari final) para implementar pryects de mitigación de cambi climátic. 6) Se buscaba entender las características y psibles apys para ESCOs y rganisms encargads de apyar pryects de este tip. 7) Se buscaba cncer la psible rentabilidad n de dichs pryects, y las barreras financieras que presentaban. 8) También se pretendía buscar psibles sinergias de trabaj en psibles prgramas futurs. CONFIDENCIAL Pagina 135 de 173

136 Bancs entrevistads vía telefónica: Gerente Gestión Grup Banclmbia Franc Piza Ambiental Vicepresidencia de Riesgs Vicepresidente Luz Marina Administrativa Grup Helm Bank S.A. Espinsa Gerente - VP. Amand Palma Administrativa y Respnsabilidad Scial Banc de las Miguel Achury Vicepresidente de Micrfinanzas Jiménez Planeación y Desarrll Bancamía S.A Finandina Clara Inés Tres Palacis Gerente Financier Banc de Occidente Dieg Cristian Directr de Redescuent Financiera Internacinal Banc Ppular Cándid Rdríguez Juan Carls Parada Adriana Callejas Trres Presidente Gerente Nacinal de Crédit Analista Prfesinal de crédit fpiza@banclmbia.cm.c LuzMarina.Espinsa@gruph elm.cm Jse.Palma@gruphelm.c m miguel.achury@bancamia.c m.c clarai.trespalacis@finandina. cm dcristian@bancdeccidente.cm.c ampenags@fininternacinal. cm / cardríguez@fininternacinal. cm juan_parada@bancppular.c m.c marlen_trres@bancppular. cm.c Otrs actres entrevistads: Centr Nacinal de Francisc Ramírez Prducción máslimpia Directr de pryects francisc.ramirez@cnpml.rg Ecthermia Ricard Márquez Directr General rmarquez@ecthermia.cm CONFIDENCIAL Pagina 136 de 173

137 Resumen de las entrevistas: Grup Banclmbia Sr. Franc Pisa Gerente de gestión ambiental Vicepresidencia de Riesgs - Banclmbia ha estad viend prtunidades en el mercad de carbn y eficiencia energética. - Han estad trabajand cnjuntamente cn una ESCO - Han estad estructurand un mdel de negci para pryects de cgeneración, de eficiencia energética, aprvechamient de calr y frí. - Han estad estudiand varis esquemas: Financiar a ESCO, cn la desventaja de que la ESCO n tiene capacidad para absrber much financiamient Si se financia a cliente, se le frece un financiamient a través de leasing. Se hace un cntrat energétic cn la ESCO, la cual prvee la energía. El cliente paga l mism mens de sus csts energétics actuales. Hay beneficis fiscales para el cliente. El cliente prefiere firmar cntrats de prveeduría de energía más que cntrats de deuda leasing. Se crea un patrimni autónm que va a servir cm vehícul, el cual tiene prpiedad sbre ls activs (la maquinaria-tecnlgía). Se busca invitar a inversinistas - banca de desarrll, inversinistas privads a invertir en el patrimni autónm. - Banclmbia trabaja cn una sla ESCO, están buscand trabajar cn más ESCOs. - La tecnlgía (cgeneración) es de EEUU. Esta empresa frece las garantías sbre el equip. - Banclmbia se está enfcand a pryects industriales dnde existen un mayr ptencial de negci. También están estudiand el sectr cmercial (hteles, hspitales y centrs cmerciales) dnde también haya beneficis para el cliente - Ls pryects sn inversines de 1 millón de dólares. - Ls pryects están estructurads para ser financiads en perids de 3 a 5 añs baj interés cmercial. - Se le vende al cliente un paquete cmplet (n sl el financiamient). Se llega cn un expert extern que identifica prtunidades y hace una evaluación gratuita. El pag del financiamient este dentr de ls márgenes que el cliente paga sbre sus csts de energía. - La csts (y el riesg) que implica la auditría energética sn absrbid pr la ESCO. - Existen tras áreas de prtunidad en el área ambiental dnde Banclmbia ha estad estudiand diferentes psibilidades, un nich atractiv es el área de cumplimient nrmativ ambiental tales cm pryects emisines al aire, vertimients. Ests pryects cuentan cn ptencial imprtante ya que las empresas tienen que cumplirls. - Banclmbia cuentan cn una línea de cdit ambiental rientada a PYMES, en participación cn el gbiern Suiz y cn el centr nacinal de prducción más limpia. Si se llega a la meta de reduccines riginalmente planteadas, hay una cndenación de la deuda hasta del 25% (subsidiada pr el gbiern Suiz). - Hay un mercad imprtante en empresas más pequeñas. Sin embarg hay más ptencial en empresas más grandes. CONFIDENCIAL Pagina 137 de 173

138 - El mercad de cgeneración y EE energética presenta un ptencial imprtante. - Las empresas industriales han estad viend el prblema energétic de frma aislada y n de manera integral. - Banclmbia esta estructurand un prduct que estará list en 4 5 meses. - El Banc está enfcad en pryects de prducción más limpia, eficiencia energética y edificarn sstenible. - Le gustaría que Bancóldex prprcinar mecanisms de garantía, líneas de redescuent (punts básics para el cliente), esquemas de cndenación de líneas de crédit. - Sería deseable cntar cn perids de gracia, tasas atractivas y un prces de papele sencill. Cntar cn fnds de garantía de 50 a 70%. - Ls perids de recuperación de este tip de pryects es de 3 a 5 añs. - Es necesari cnstruir capacidades. Dentr del banc es necesari capacitar al departament cmercial del banc para que identifique en dnde están las prtunidades de negci, (que preguntas se deben hacer para identificar las prtunidades) y el cnvencimient al cliente. - Cuand se visita a un cliente siempre se va acmpañad de un expert técnic. - Cuand se visita a un cliente hay un prces: primer es cn quien se reúnen: El banc se sienta a negciar cn: El directr general (tma decisines), el financier de la empresa y la parte técnica (cm pera la cmpañía). Pr parte del banc es el gerente de cuenta, el expert extern y la gerencia ambiental. El banc hace una sensibilización rápida (10 a 15 minuts), se les explica dnde hay prtunidades de negci y cm se puede identificar. Se le pide al cliente describir ls prcess y la parte técnica empieza a hacerle preguntas para identificar prtunidades (ambientales y ecnómicas). El cliente empieza a mandar dats al expert para pder presentar una prpuesta más cncreta ecnómica, técnica, de ahrr y financiera. Explicar prque el banc está metid en temas ambientales. Se frece un esquema integral de identificación, implementación financiamient. El acercamient cn el cliente la inician ambs el banc y la ESCO. Ambs buscan identificar prtunidades de negci. - Cn respect a la cnversión de vehículs a gas, Franc Piza piensa que hay una fuerte barrera pr parte de ls prpietaris de vehículs en cuent a la respuesta técnica del equip y debid a la tpgrafía misma del terren. Las empresas l están evaluand y tendría más aceptación si la adaptación viniera de fábrica. - Han estad estudiand la eficiencia en el transprte (para reducción de carbn) desde el punt de vista perativ. Se enfcan a campaña de perarn y mnitre y cntrl en línea que está mntad en cada vehícul cn una llave electrónica que almacena infrmación sbre el estil de cnducción, y del cm un cambi en ls esquemas de cnducción puede cambiar. - A la fecha Banclmbia n ha financiad a la fecha pryects de este tip. CONFIDENCIAL Pagina 138 de 173

139 Grup Helm Luz Marina Espinsa Vicepresidente Administrativa Amand Palma Gerente - VP. Administrativa - el banc tiene alg de experiencia en el financiamient de 1 central hidreléctrica de pequeña escala y se pud certificar el pryect para btener bns de carbn. - El financiamient fue a través de la banca pr medi de peradres privads. - El cas de las mini-hidreléctricas fue un cas aislad. N han hech tr financiamient de este tip. - La planta minihidráulica fue para un cliente privad, y es rentable pr si sla (sin ls bns de carbn). - Se requiere frtalecer las capacidades del banc para entender este tip de negcis. - Es necesari cntar cn crédits blands, cntar cn mecanism de mitigación de rieg cm fnd de garantía segurs. - Es imprtante cntar cn un acmpañamient técnic que capacite al cliente y al banc. Banc de las Micrfinanzas Bancamía S.A Miguel Achury Jiménez Vicepresidente de Planeación y Desarrll - El banc está enfcad en la micrempresa. - Traen un pryect cn UNEP (Jan Kappen) para incluir desarrll sustentable. - Definen Micrempresa la cual tiene ventas menres a US$150,000 - Financiamient de Us$ 2,500 Da micrempresa, a pequeña empresa US$55,000.. cn plazs de 18 a 60 meses. - Cn respect a cnversión de vehículs ven 2 principales barreras: la falta de abast de gas (pr prblemas pasads), y el increment de cst de mantenimient - Han financiad la transfrmación de 25,000 vehículs. - Las cndicines sn: mnt US$ 900 (1.8 millnes pess clmbians), 24 meses, tasa 39.86% anual. Sin garantía. Ls clientes sn taxistas prpietaris de su vehícul. - Sería deseable cntar cn un crédit más accesible 24%, que le permita mantener el margen a Banclmbia. - Demanda ha caíd dramáticamente, en el últim añ han clcad sl 500 crédits, mientras que en añs previs llegarn a clcar 20,000. CONFIDENCIAL Pagina 139 de 173

140 Finandina Clara Inés Tres Palacis Gerente Financier - Finandina financia td tip de vehículs. - Les gustaría desarrllar líneas enfcadas a transfrmación de vehículs de gaslina a gas. - Se ha hech el financiamient de cnversines de una frma limitada sl enfcándse a taxis - Se tiene que mstrar un benéfic ecnómic - Pr l general sn vehículs de trabaj (cass específics: taxis, vehículs pick up) - Este financiamient se da pr medi de una línea cnvencinal leasing. - Se requieren tasas de redescuent atractiv. - Las líneas de Bancóldex n sn las más bajas, per cuenta cn líneas especificas - Se requieren prducts que absrban parte del riesg. - Finandina cartera 26 al 28% auts utilitaris Banc de Occidente Dieg Cristian Directr de Redescuent - La industria de hidrcarburs es muy imprtante para Clmbia - Muchs clientes del sectr transprte (hidrcarburs) - Hay algunas industrias que han hech la sustitución de cmbustible (gas), per existe el prblema de la fiabilidad en el suministr - Cn respect a la transfrmación de vehículs de gaslina a gas, pierden ptencia y es es una gran barrera, así cm la falta de suministr. - Se requieren tasas de interés pr parte de Bancóldex cn DTF+0%. Financiera Internacinal Cándid Rdríguez Presidente - Enfcads en el sectr transprte - Se están enfcand en el sectr de energía hidrcarburs - Cn respect a cnversión de vehículs de gaslina a gas, se requiere una red de distribución de gas en varis punts. - Desde el punt de vista de rentabilidad y cn el preci actual de la gaslina se puede pagar un financiamient sin ningún prblema. Banc Ppular Juan Carls Parada Adriana Trres Callejas Gerente Nacinal de Crédit - Están tratand de emular ls que ha hech el ABN AMOR, dnde tiene un equip especializad en pryects ambientales. - Se han vist prtunidades en las curtiembres (curtidurías), y la minería, principalmente impulsads pr una cuestión de la nrmativa ambiental. CONFIDENCIAL Pagina 140 de 173

141 - El 70% de la cartera del cliente del banc sn PYMES Otrs actres entrevistads: Centr Nacinal de Prducción Más Limpia Francisc Ramírez Directr de Pryects - Cuentan cn una línea de crédit ambiental, cn el apy del gbiern Suiz. - El CNPML asesra a PYMES para encntrar prtunidades y presentar el pryect al gbiern Suiz. - Esta herramienta va enfcada a la PYME. - Las PYMES sn empresas familiares y ls prcess n han cambiad a través del tiemp, y tienen un gran ptencial de eficiencia energética. - Hay industria cn gran ptencial : Metalúrgica, ladrillera - Ls pryects de EE n sn de gran escala, per si generan imprtantes ahrrs. Se llegan a generar ahrrs del 40 al 50% del cnsum de energía. - Ls retrns de ests pryects sn de 5 añs. - Al mens se han apyad 41 empresas apys de US$ 2.5 millnes - La línea de crédit ambiental lleva 4 5 añs funcinand. - Ls bancs sn ls que prestan el diner para trgar el crédit, CNPML hace la evaluación técnica. - Hay incertidumbre pr parte de la PYME en invertir en pryects de ahrr de energía. Si n cuenta cn apy financier ests pryects n suceden. - N hay muchas ESCOs en Clmbia. - Cn respect a la inversión de vehículs de gaslina a gas, ls retrns sn de 12 a 14 meses. En términs mecánics, la cnversión deprecia más rápid el mtr. - Pryects de bimasa tienen gran ptencial. Se está estudiand el ptencial de masa residual para reemplazar carbón cmbustible líquids. Ecthermia Ricard Márquez Directr General - Cmpañía de Ingeniería nueva - Han desarrllad slucines financieras para pryects de energía industrial y cmercial. - En Clmbia hay un gran mercad para plantas de cgeneración de carbón principalmente en el sectr industrial (principalmente la industria textil). Est es para la gran industria. Sin embarg la mayría de las empresas en Clmbia sn pequeñas, y las turbinas de vapr es demasiad grande para la pequeña industria. - Mercad interesante para cgeneración cn gas sn industrias que tengan rangs de 100 KW a 2 3 MW. - Interesante sn las industrias de prces de hrns, calentamient de aire, tratamient de metales. Actualmente se está usand la energía térmica directa (n se está integrand electricidad) CONFIDENCIAL Pagina 141 de 173

142 - Hay ptencial en hteles, clínicas y hspitales. Enfcads en energía eléctrica, frí, agua caliente para las znas sanitarias. - Tda industria que tenga un cnsum de más de 100 KW puede negciar su tarifa energética. - Actualmente está en aprximadamente en 12 centavs de dólar el KWh, cn la cntribución del 20% que va a desaparecer el próxim añ. - En Clmbia n tiene sentid sl hacer generación eléctrica (autcnsum), tiene que ser cgeneración. Pr l que la generación tiene que ser muy ademad al perfil energétic del cliente. - Este tip de pryects cuentan cn retrns atractivs, pr medi de ganar eficiencias en calentamient de aire, secad, calderas y cn un buen cntrat de gas. - También pr la parte de regulación se está impulsand el mercad dad que el decret 909 limita ls niveles de materia particulada y cntenids de azufre que la industria tiene que cumplir. Estas emisines se dan pr el us de carbón, pr l que ls industriales están invirtiend en eficiencia debid a la nrma ambiental. - Un de ls incentivs que cuenta la cgeneración es que el gas que se usa para cgeneración n tiene que pagar un impuest que es del 8.9% - Barreras que presentan ests pryects: Mdels de financiamient el financiamient del banc n cuadra cn el fluj de caja del pryect Cuand el industrial se endeuda pierde capacidad de crédit, y prefiere endeudarse para temas de renvación tecnlógica prducción. N para temas de energía eléctrica (ya que ya cuenta cn energía eléctrica), y se busca que el cliente n pierda capacidad de financiamient. El leasing es buena slución. Se hace un cntrat de cmpraventa de energía cn el cliente, y el banc está aceptand el cntrat de cmpraventa cm garantía. Se está creand a través de un patrimni autónm, que es un fnd de inversión, que tma ls ingress, paga ls gasts y reparte la ganancia. El banc funge cm administradr del Patrimni Autónm. - Ls pryects grandes sn de US$5 millnes. Un pryect pequeñ es de US$800,000 - Prmigas quiere hacer una ESCO (gran múscul financier) - Trabajar cn el banc presenta la ventaja de que cnce bien a ls clientes fluj de caja, balances financier, nivel de endeudamient y sabe hacer el análisis de riesg. Que de tra frma derivaría en una medición del riesg mayr y una tasa mayr, dañand el pryect. Banclmbia tiene una gran cantidad de infrmación sbre clientes y en un ds días hace un análisis de ls clientes - Ls riesgs que hay sn: Hay un riesg tecnlógic. Se trabaja cn tecnlgías prbadas (Micrturbina de gas). Se garantiza el riesg del pryect pr medi de la extensión una póliza cn un descuent en el cntrat si llegase a fallar. El riesg del prces, el industrial garantiza un cnsum de energía mínim. Preci de gas, se están firmand cntrats de preci de gas fijs a larg plaz que eliminan este riesg. - Ls perids de retrns de inversión de ests pryects sn de 3 a 5 añs. - Se requieren tasas atractivas. Se pdrían cnseguir tasas atractivas cn ls bancs de exprtación (Ex-Im bank mens del 4% anual), el prblema sn las garantías. CONFIDENCIAL Pagina 142 de 173

143 - Se requieren tasas de 9 al 12% máxim. - Este tip de pryects tma ds añs. 1 añ para el desarrll del pryect y tramite de la financiación y un añ de cnstrucción. - Banclmbia tiene la mayr cantidad de clientes industriales (10,000 grandes clientes) y están dispuests a innvar en prducts financiers. - N tienen un cntrat de exclusividad cn Banclmbia. - Se requiere cntar cn un banc para pder llevar cab este tip de pryects. - Las PYMES tienen el prblema que el fluj de caja es reducid y su supervivencia depende de es. Si es un pryect de 500,000 n puede invertirl su fluj de caja en inversión de pryects de energía. Se busca que siga pagand el mism cst pr energía (per pagad a la ESCO) durante el perid, buscand que n afecte el fluj de caja. - Ha habid pryects de asistencia técnica a PYMES para identificar prtunidades de eficiencia energética, per ls prgramas se quedan crts ya que n incluyen la parte financiera. Dan el diagnstic per n prveen apys para pder llevar a cab la slución. - Ls csts que se generan pr las auditrías sn absrbids pr la ESCO, sería deseable que se creara un fnd (Technical Assistance) que apye cn US$3,000 para la auditría de una PYME. - Cn respect a las energías renvables tdavía n hay un mercad ya que n existen incentivs cm en Eurpa. El impuest que se paga pr imprtar equips de ER es del 26%. - En Clmbia n hay nrmatividad técnica para tecnlgías de ERR (n hay nrmas) - El gbiern está intentand está intentand remver ls aranceles a las EERR, per n se ha aprbad. - Se está en espera de un decret para que las tecnlgías de EE y ER n paguen aranceles de imprtación. - El Clmbia hay un fuerte interés en inversión de pequeñas centrales minihidraúlicas. En Clmbia la energía en blsa está alrededr de US$5 cent/kwh. las plantas de generación sn menres de 10 MW y pueden entrar al sistema intercnectad sin necesidad de fertar la energía en blsa. Crean cmpañías pequeñas llamadas Empresas de servicis públics para pder vender la energía a la red. Las inversines sn altas, per ls csts de peración sn mínims. Ls csts de peración de 1 cent. de csts de peración y quedan 4 centavs para recuperación del financiamient. Y sn pryects de 10 añs más. - En las znas n intercnectadas hay generadres cn diesel. Se creó un fnd IPSE que subsidia la energía en znas n intercnectadas (incluid diesel). CONFIDENCIAL Pagina 143 de 173

144 Cnclusines entrevistas telefónicas Después de las entrevistas telefónicas se lleg a la cnclusión de que era necesari btener más infrmación sbre ls siguientes nichs de mercad y tecnlgías: Pryects de Cgeneración en industria y cmercial Pryects de Eficiencia energética en industria y cmercial Pryects mini-hidráulics Pryects de bimasa Cnversión de Mtrs de gaslina a gas Ests nichs se explraran cn una mayr prfundidad en la visita a Clmbia. Es imprtante definir ls actres, las barreras, el tamañ ptencial del mercad, la cadena de valr y las descnexines de mercad de ls nichs antes prpuests. CONFIDENCIAL Pagina 144 de 173

145 8.7 RESUMEN MISIÓN A COLOMBIA (ENTREVISTAS) SECTOR FINANCIERO BANCOLOMBIA Franc Pisa Banclmbia es un banc líder en Clmbia, y está tmand la iniciativa en el mercad cm un banc de vanguardia que viene diseñand prducts financiers para apyar pryects de Eficiencia Energética, Energías Renvables, Prducción más limpia y Cnstrucción sstenible. Pr el mment el banc está enfcad inicialmente en alguns pryects de EE a través de cgeneración cn gas natural en clientes industriales, per manifiestan interés en trs pryects de mitigación de gases de efect invernader, cm de energías renvables y cnstrucción sstenible pr ejempl. Así mism de existir plíticas públicas claras, que se puedan vincular a cierts tips de pryect, est ayudaría al Banc a tmar participación en ess mercads. Un ejempl clar sn ls prgramas de prducción limpia. El prduct BanClmbia, estará dirigid a sus prpis clientes que en la mayría de las prtunidades se encuentran en las medianas y grandes empresas, est principalmente prque se mantiene cm práctica una evaluación de parte del banc al cliente y n al pryect, manteniéndse la barrera de acces al financiamient manifestada pr el sectr de PYMES. N generan leasing direct cn ls clientes pr alguns prblemas de regulación de impuests que hacen que el mdel n sea atractiv, prblemas que están en prces de discusión cn las autridades cmpetentes para un psible ajuste en la legislación. Sugieren que un fnd de garantía les permitiría llegar a clientes PYME cn nivel de riesg AA slventand así ls prblemas de garantía. A cntinuación se muestran alguns de ls aspects más relevantes mencinads: - El banc está enfcad en 4 áreas: Eficiencia Energética, Energías Renvables, Prducción más limpia y Cnstrucción sstenible. - Requieren recurss cn las siguientes características: Plazs de 5 a 7 añs Perids de gracia de 1 a 2 añs Tasas, crédits blands transferibles a clientes y psibilidad de bajarl cn estímuls pr cumplimient - Recmiendan ligar el financiamient al vist buen de las autridades reginales ambientales (DAMA, CAR, CVC), cn garantía glbal al banc y garantía al cliente pagand cmisión. - En el Mercad de Carbn, el banc se ha mstrad practiv ante la psibilidad de que parte de su cartera de pryects participe en el mercad del carbn regulad, así mism está explrand prtunidades en Prgramas de Actividades. Presenta cm sci en esta temática a Suth Ple Carbn Asset Management Ltd. - Respect de ls Patrimnis Autónms, mencinan que: Tienen sentid a partir de inversines de 1,000 millnes de pess. CONFIDENCIAL Pagina 145 de 173

146 Ls csts transaccinales andan alrededr de 4 salaris mínims. Se pueden trabajar varis cntrats en un patrimni autónm, manejad pr una sla ESCO. Están analizand un nuev esquema dnde el leasing se trga a la ESCO, esta la sub-arrienda al cliente y cede sus derechs de pag a un Patrimni Autónm. - En ls pryects de cgeneración y eficiencia energética, un 75% crrespnde al cst del equip y un 25% es para la ESCO. - La ESCO/Cliente tiene ds pcines al final de perid de pag del leasing: el activ pasa a mans del Cliente, permanece cn la ESCO. Banc de Bgtá Sr. German Michelsen Cuellar Vicepresidente de Crédit. Cn respect al diseñ de una línea de financiamient, cnsideran que debe incluir aspects tales cm que las tasas sean atractivas tant para el cliente cm para la entidad bancaria, que ls plazs sean acrdes cn la magnitud de ls pryects, ls que generalmente serían de median y larg plaz; así cm también que existan incentivs para el tmadr del crédit (psiblemente de tip tributari). En relación a las barreras y riesgs asciads a ls pryects, mencinan que habría dificultad en la verificación de la viabilidad del pryect y en la cuantificación de sus beneficis, pr l que sería buen cntar cn entidades independientes especializadas que realicen dicha validación en términs ambientales, técnics y financiers, basads en parámetrs trgads pr las entidades multilaterales. Igualmente, cnsideran que sería necesari cntar cn una regulación estandarizada para este tip de pryects, así cm un esquema de garantías admisibles que puedan frecerse a la entidad financiera, en cas que así se requiera. Sbre este últim punt, cnsideran que habría diferencias en cuant a si el pryect es desarrllad directamente pr un cliente tradicinal si l hace una ESCO, en términs de garantías para la peración crediticia. Mencinan que es de td el interés del Banc participar en el desarrll de pryects mitigadres de cambi climátic y si bien n tienen una estructura administrativa y funcinal dedicada ttalmente al tema, han participand en pryects cm la planta de bidiesel en Barrancabermeja (Ecpetrl/sectr palmer), así mism han participad activamente en la financiación de vehículs a gas para ls taxistas pr intermedi de Gas Natural. Pr tra parte han estad vinculads a la financiación de ls pryects de EE cn ls ingenis del Valle del Cauca y actualmente están trabajand en esa tarea. Al parecer n existen barreras para que el Banc de Bgtá participe psitivamente en este pryect, y sería necesari estudiar el mecanism ESCO para cmprender el papel que juega una entidad cm esta en el prces que están elabrand. Se sugiere crdinar una cnferencia telefónica cn el Dr. Michelsen y sus clabradres, cn el fin de dar cuenta directa de las ptencialidades del Banc en cuant se refiere al cmetid ambiental que se busca cn el desarrll de líneas de crédit tal cm las que cnduj al Banc CONFIDENCIAL Pagina 146 de 173

147 8.7.2 SECTOR PÚBLICO MINISTERIO DE MINAS Y ENERGÍA UPME: Unidad de Planeación Miner-Energética El Gbiern de Clmbia pr intermedi del Ministeri de Minas y Energía baj el liderazg de la UPME (Unidad de Plítica Miner Energética), viene desarrlland una plítica energética de larg plaz que incluye tant elements de planeación de nuevas fuentes de energía cm de expansión de las tradicinalmente utilizadas; es así cm en este cntext y cn apy en la Ley 697 del 2001, se implementa el pryect URE encargad del desarrll de pryects cn base en fuentes n cnvencinales de energía. - La Planeación energética incluye: Generación Transmisión Us racinal de energía Energías n cnvencinales - Respect de la expansión de electrificación: Cn base en la Ley 697 del 2001, se establece una cmisión interinstitucinal encargada de impulsar el desarrll de las nuevas plíticas y prgramas de energía a la que se denmina cm CIURE, dnde la secretaria técnica está en cabeza de la UPME en ella participan tras institucines de gbiern cm pr ejempl: el Ministeri de la Vivienda el Desarrll Territrial y el Medi Ambiente, Ministeri de Industria y Cmerci, Departament Nacinal de Planeación DNP, CREG, Clciencias, entre trs. La UPME pr iniciativa del PNUD, viene avanzand en ds prgramas específics a tres añs, que sn el de Eficiencia energética en edificacines 2010 y el Prgrama de etiquetad de mtres. La UPME ha definid su Prgrama de Eficiencia Energética en edificacines, cn financiamient del Fnd para el Medi Ambiente Mundial (GEF), cn base en 5 cmpnentes: Frtalecimient de institucines gubernamentales: - Mejrar la capacidad técnica e infrmación al mercad, respect de la vivienda de interés scial sustentable, estudi de uss energétics de ls materiales, Capacitación, Seminari de eficiencia energética en edificacines (reglament técnic y vivienda sustentable) Capacitación, para us de Instruments financiers UDME y Eficiencia energética en edificacines. Ratificación de nrmas técnicas Sell ambiental clmbian Prgrama Nacinal para el cambi de aprximadamente de refrigeradres dméstics en ls estrats 1-2-3, el cual es apyad pr el Ministeri de la Vivienda Desarrll Territrial y Medi Ambiente, y financiad pr el Prtcl de Mntreal. Pryect Pilt para la sustitución de 40 equips de fri (chillers) en mal estad. En el desarrll de la Ley se estableció el Prgrama Nacinal de Us Racinal y Eficiente y Desarrll de Fuentes N Cnvencinales de Energía (PROURE), el cual tiene una vigencia de desarrll entre ls añs y que tiene cm estrategia ls siguientes ejes temátics: Frtalecimient Institucinal Estrategia financiera para impuls al mercad Cmerci, servicis, cnstrucción sstenible y alumbrad public Transprte cm sistema masiv Cnstrucción de edificación sstenible Otras accines transversales: CONFIDENCIAL Pagina 147 de 173

148 _ Acueduct Pilts _ Energía y Gas _ Telecmunicacines _ Metas pr sectr: Refrigeradres, iluminación, sectr residencial I, II y III, Pequeñ cmerci (btellers), clegis públics y hspitales, e industrias. _ Educación _ Prtección al cnsumidr (etiquetad) _ Seguimient / Mnitre _ Fuentes n cnvencinales de energía Gestión integral de energía (EPM, CONDESA, Universidad Nacinal, etc.) _ Diplmads _ Auditrías Energías n cnvencinales: _ Mapas de Vient, de recurss bimásic, e hidrenergía. _ Curss para incentivar tecnlgía slar térmica. _ Estudi de nichs y pilts (Eólics, Slar e Hídric) MINISTERIO DE COMERCIO, INDUSTRIA Y TURISMO Juan Carls Garavit - El Ministeri de Industria y Cmerci viene desarrlland un prgrama de transfrmación prductiva el cual tiene cm priridad impulsar varis sectres: Textiles Sftware Csmética Cnfeccines y servicis Energía Aut partes y vehículs Cmunicación gráfica Camarón Chclatería Palma, aceite y grasas Carne Bvina La estrategia para impulsar el desarrll de ests 12 sectres se ha fundamentad en cuatr ejes temátic transversales que sn el Capital human, Nrmatividad y Regulación, Innvación, prmción y frtalecimient, e Infraestructura y sstenibilidad. El Ministeri participa del CIURE y sus prgramas integran plíticas de eficiencia energética. Pr cntener el prgrama de transfrmación prductiva plíticas de larg plaz en prces de diseñ, n se encuentra psibilidad en ells de avanzar en accines inmediatas, sin embarg es necesari insistir que ls misms a futur, cuand se estructuren pryects de EE cncrets en cada un de ls sectr CENTRO DE PRODUCCION MÁS LIMPIA Maria del Mar Vélez Mejia Francisc Jsé Ramírez Cartagena - Medianas empresas 15,000 millnes en activs - Fnd de garantía Suiz apy - 10 a 15 pryects pr añ - Pryects de EE dnde hay prtunidades que incluyen: Iluminación Mtres Calderas Sistemas de fri CONFIDENCIAL Pagina 148 de 173

149 Cmpresión de aire MINISTERIO DE TRANSPORTES El Ministeri tiene baj su respnsabilidad el desarrll de ls grandes pryects de transprte públic masiv; así mism es respnsable pr las plíticas de transprte en tds sus ámbits públics y privads. En este sentid es imprtante impulsar el interés del ministeri en pryects de transprte mitigadres de las emisines de gases efect invernader, mediante la utilización de líneas de crédit cmplementarias a las de financiación que regularmente utiliza el gbiern en desarrll de sus pryects de transprte. Actualmente manejan ls siguientes incentivs: - Fnd perdid para infraestructura, en el que ls municipis pnen 30%, y el 70% restante a fnd perdid pr gbiern sujet a ciert rdenamient. - Prgrama de cnversión de transprte, que en la ciudad de Bgtá cntempla 9000 buses, de ls cuales 1400 ya están cnvertids, y en trs municipis cntempla 15,000, en una meta a 5 añs. Cada bus nuev cuesta 800 millnes, se les se les da un crédit de FTF+ 0.5, cn 5 añs de gracia. CONSEJO DE CONSTRUCCION SOSTENIBLE Cristina Gamba, CEO Pilar Medina, Technical Directr El Cnsej Clmbian de Cnstrucción Sstenible tiene un papel imprtante en el direccinamient futur del diseñ arquitectónic, las técnicas y tecnlgías aplicadas al ahrr de energía. En nuestr criteri, tdavía se encuentran en una etapa de estructuración de sus respnsabilidades y cmprmiss impulsand temas frmales, sin participar en el impuls de grandes pryects urbanístics ahrradres de energía, est deja a ls cnsultres cn la idea de n encntrar fácilmente pryects estructurads que estén aplicads a la eficiencia energética que pudieran utilizar ls recurss financiers especializads en este tip de línea. El Cnsej actualmente está aplicad en la implementación de: - Sell de edificación sstenible, residencial ty n-residencial. - Iniciativa de reglamentar el Us de suel (lcalización), agua, energía y materiales. - Nrmas técnicas, que buscan beneficis fiscales y urbanístics. CONFIDENCIAL Pagina 149 de 173

150 8.7.3 SECTOR PRIVADO BUREAU VERITAS Carls Varna, Oil & Gas Manager Alexander Serran, Crdinadr Nacinal GNV El desarrll del prces de gasificación vehicular que se viene realizand en Clmbia, ha sid clara la necesidad de establecer prcess de cntrl y certificación de ls equips y de su instalación, así cm de ls prcess de revisión periódica que garanticen el funcinamient de ls vehículs acndicinads a gas. BV actúa en Clmbia cm cmpañía certificadra en ests prcess; es necesari cnsiderar para el financiamient de prgramas de eficiencia energética, la existencia de cmpañías certificadras de ls cambis perads y del éxit de ls misms. El análisis de BV sbre el mercad del gas vehicular basad en su experiencia cm cmpañía verificadra se puede resumir así: Existe un ptencial actual de vehículs pr cnvertir de gaslina a GNV en el segment de taxis dad el parque autmtriz existente. En el futur existirá una renvación anual que pdrá ser estimada, dada la nrma de chatarrización que bliga a renvar el parque en un máxim de 10 añs. También existe un mercad dispnible de vehículs de carga y utilitaris, cm también del parque que pera cn diesel, que pdrían ser sujets de cnversión. BV es un actr imprtante del mercad, peran cm certificadres de las cnversines y también de ls talleres. Cm este actr, también existen tras certificadras en el mercad (SGS e ICONTEC) que deben ser cnsideradas dentr del mdel que se diseñe. Existe una alta percepción de riesgs de parte de ls usuaris (tecnlógic, mantenimient, suministr) en definitiva una mala percepción del cst benefici asciad a la cnversión. Lgrar que ls vehículs salgan cnvertids de fábrica ayudaría al mdel de financiamient, y actualmente Bureau Veritas trabaja en diferentes áreas: - Petróle e inversión energética - Certificads e inspección de talleres (EIP) - ECA desde 2007, certificación de gas dmiciliari Nuev segment cn segur de vehículs y certificación de ajustadres. - Gas Natural Vehicular (GNV), que cnsidera certificación de instalacines y certificación de mantenimient, cn una meta de cnversión de taxis (cnsiderand que 3.5m3 gas equivalente a 1 gal de gaslina. Ls riesgs identificads apuntan a: _ Riesg tecnlógic _ Riesg mantenimient _ Riesg suministr _ Percepción $-benefici Ls principales distribuidres de gas natural sn: _ Prmigas 10% _ Gas natural 30% _ Gacela 60% El cst de estacines de servici es de 1,800 millnes, identificand a ptenciales equips a gas cuy rigen crrespnde a casas matrices cm Chevrlet, Renault, Tyta y Hyundai. CONFIDENCIAL Pagina 150 de 173

151 ECOPETROL GERENCIA DE GAS Bris Villa, gerente de Gas Omar Tbar Federic Velsa Se manifiesta un gran ptencial de pryects en la industria de cambi de cmbustible cn su cnsecuencia en EE y reducción de emisines de GEI, es decir EE y cgeneración en ls sectres industrial y cmercial. El prces de incentivar el cnsum de gas está en cabeza de las cmpañías distribuidras en td el país. Sin embarg, Ecpetrl tiene 60 clientes directs entre ls cuales se encuentran las distribuidras, las eléctricas y alguns grandes clientes industriales. Se aclararn percepcines del mercad sbre la capacidad de suministr de gas en un mercad en crecimient. Ecpetrl manifestó que las limitacines técnicas de bmbe y capacidad de la tubería de transprte ya fuern superadas. Ecpetrl manifestó dispsición a participar en mdels financiers, patrimni autónm u trs esquemas que pudieran surgir que sirvan para apyar la ampliación de la demanda de gas en pryects de EE. Ecpetrl es prductr y cnsumidr de gas e desarrll de sus prcess de extracción de petróle y gas así cm en la prducción de cmbustibles y derivads del petróle. Gerencia Bicmbustibles Hans Mren, Jefe Departament Bicmbustibles Juan Camil Mren Ecpetrl ha estad desarrlland un pryect de prducción de etanl a partir de caña, y también participand en la prducción de bidiésel a partir de aceite de palma en una planta ubicada en el Magdalena Medi. Para el desarrll de pryects de prducción de ests ds bicmbustibles que amplifiquen su us, existe un riesg plític asciad al preci del cmbustible (etanl bidiésel), que hy se fija pr el mayr valr entre 3 cmpnentes que sn el preci internacinal, el azúcar de exprtación, y el petróle. Sin una plítica clara de larg plaz est puede ser mdificad impactand el negci. Hay entnces un riesg y un psible instrument que regule una banda de preci para ls bicmbustibles. Cm cmplement a la prducción de bicmbustibles, td pryect de Etanl a partir de caña de azúcar de bidiésel a partir del frut de la palma africana, genera imprtantes excedentes de bimasa dispnibles para la cgeneración. Este tip de pryects en Clmbia actualmente presenta un atractiv númer de inversines en ls Ingenis cn una gran incidencia en la mitigación de emisines y la generación de imprtantes valres de energía excedente de sus prcess industriales que puede ser incrprada a la ferta energética en la red pública. Nuevs pryects para la prducción de bicmbustibles se enfrentan a pryects greenfield que requieren grandes sumas de diner (US$ 400 millnes para plantas nuevas de etanl). EPM: Empresas Públicas de Medellín Área Gas Unidad de Gestión de Capitales Subdirección de Investigación y Desarrll Relacines Internacinales CONFIDENCIAL Pagina 151 de 173

152 Se manifiesta el alt interés de EPM en transfrmarse en ESCO, actr fundamental para la implementación de ls mdels financiers en diseñ. Se ratifica el ptencial de mercad, n sól de transfrmación de gaslina a GNV, sin que también de diesel a GNV. También se ratifica el ptencial de mercad en EE y cgeneración en ls sectres industrial y cmercial, particularmente cn gas natural. Sbre las pcines de generación de electricidad, cnsideran que las mini centrales hidreléctricas tendrían cabida en znas n intercnectadas, respect de un parque eólic de 19 MW cnsideran n es viable, y mencinan que el us de bimasa es un tema que tiene tras cnsideracines adicinales en el ámbit scial. ECOTHERMIA Ricard León Márquez, Directr de Pryects Mencinan que las prtunidades de inversión se encuentran en pryects de cgeneración, que tienen la siguiente estructura de csts (Equip 70%, Ingeniería 10%, Instalación 10% y Indirects 10%), en que ls grandes cnsumidres pueden negciar preci energía, a partir de cnsums de 55,000 KWh/mes electricidad, y 85,000 m3 de gas, y que existen 4 actres claves a cnsiderar, que sn ls clientes prveedres de energía ls bancs y ls prveedres de tecnlgía. Además, es imprtante cnsiderar que el Cst de gas se explica pr ls csts de Prducción + Distribución + Transmisión. ANDI Carls Herrera, Gerente de Asunts Ambientales Para evaluar alternativas y prtunidades para nuevs pryects, se debe cnsiderar que existe una Cámara de grandes cnsumidres de energía, una nrma de incentivs a la EE que elimina el IVA en un 100% en ls equips y permitiría algún tip de descuent de impuest a la renta, per debe definirse una listas de actividades elegibles (faltan definicines, n pera) Al parecer existiría una meta de EE en Clmbia, que justifica la aplicación de un IF, así cm también está en discusión incentivs para EE que próximamente (may) aprbaría la reslución, y que abrdarían eliminar 16% de IVA y la depreciación acelerada. RIO PAILA Carls Garrid, Vicepresidente de finanzas Es un de ls ingenis azucarers más grandes de Clmbia, se ubican en el Valle del Cauca, zna saturada y sin capacidad de crecimient, l que ls bliga a desplazar sustituir prducción de azúcar. La demanda actual pr etanl es de litrs/día y la capacidad instalada sól asciende al millón de litrs día. Est demuestra la necesidad de implementar nuevs pryects azucarers y en tras znas del país, pr ejempl en ls llans rientales dnde hay terrens dispnibles. Ls pryects enfrentan un riesg asciad al preci de mercad que pdría ser mitigad pr ejempl cn un fnd de estabilización un segur. El preci hy es el mayr valr entre el preci del azúcar de exprtación, el petróle y el preci internacinal del etanl. Existen también tras prtunidades de pryects asciads a la utilización de parte de sus residus de la csecha (trash), per n existen evaluacines pre factibilidades que permitan evaluar su rentabilidad. CONFIDENCIAL Pagina 152 de 173

153 Otr tema pc madur es la generación de bigás a partir de las vinazas, así cm tras iniciativas en evaluación en Bietanl que apuntan a incrprarse cm un 10% en gaslina y en segunda etapa 20 a 25%. En el 2014 se está planteand mtres Flexfuel para l que existe un decret en este sentid. El preci es de 7,800/galón, el punt de equilibri 6,500/gal y preci internacinal 5,500/gal. El retrn crrespnde a 22% al 24% per cn alt riesg mercad pr el preci de la gaslina en Clmbia el que se establece pr el preci del petróle, azúcar y csts fijs. FEDEPALMA Jens Mesa, Presidente Alejandra Rueda, asesra Carls Osri, Directr cmercial Edgar Yáñez, Cenipalma La industria requiere un cambi tecnlógic en sus calderas, que les permita pasar de baja a alta presión y ptar a la cgeneración de calr y electricidad. Es imprtante señalar que cn ls niveles de prducción pryectads se pdría prducir 7 veces la energía que la industria palmicultra requiere. Para ell es necesari avanzar al desarrll de estudis a nivel de pre factibilidad dnde se evalúen las pcines tecnlógicas cstes y retrns asciads a este aprvechamient energétic de sus residus de bimasa, versus las actuales pcines de us, y también de captura y us de bigás en las lagunas que reciben sus residus líquids. La ferta actual de bidiésel prducid a partir del aceite de palma, n alcanza para cubrir la demanda del mercad clmbian, que ha bligad a que el diesel cntenga un 10% de bidiésel cn el diesel. También existe un ptencial adicinal en las znas de palmicultres dnde n existe cnexión al sistema eléctric nacinal, en ests lugares aislads n cnectads, ls pryects de autgeneración se vuelven más cmpetitivs. El ICR, es un incentiv a la capitalización rural que pdría vincularse utilizarse en ests pryects. Existe un fnd agrpecuari de garantía, per las tasas a las que se aplican (según indica Fedepalma) serían excesivamente cstsas. Ls financiamients actuales cnsideran 5 añs de perid gracia y se mencina atractiv un crédit cn 2 a 3 añs de gracias y 8 añs de préstam. Respect de la prducción del sectr, se estima que un 50% de ella será destinada a bidiésel durante el 2011, así cm también existen tras aplicacines en estudi que ampliarían la demanda de bidiésel, cm su us en mayres prcentajes en el transprte masiv. Ls prductres prducen 7 veces más energía de la que cnsumen. CONFIDENCIAL Pagina 153 de 173

154 Priridad gbiern Oprtunidades técnicas Cliente estratégic bancs y FI gremis rganizads Impact scial* Impact Ecnómic Impact ambiental tamañ del mercad Infrme Cnslidad 8.8 EVALUACIÓN DE SUBSECTORES Se hiz una evaluación de varis subsectres en Clmbia. Ls subsectres fuern seleccinads de acuerd a la lista que maneja el Departament de A Nacinal d Estadística de Clmbia, y se enfc en subsectres dnde existan MIYPMEs. La siguiente tabla muestra ls diferentes criteris y calificacines de cada un de ls subsectres. Calificación Alt 5 Regular-Alt 4 Regular 3 Regular-Baj 2 Baj 1 Sectres Descripción TOTAL Pnderación 5% 35% 15% 5% 5% 5% 5% 25% 100% Industrial Acuicultura camarnes, langstins, jaibas, tilapia, cat fish y tras especies. Sistema de bmbe y aireacin; reingeniería plantas de prces Agrícla Sistema de bmbe Agrindustria Azúcar, aceite crud Aliments Carnics, láctes Aparats y accesris eléctrics Barr, lza y prcelana Electrdméstics, equips de trabaj, lámparas Piss y enchapads, ladrilleras Bebidas Jugs, pulpas Calzad Calzad Cnfeccines Prendas de vestir, etc Curtiembre Pieles Equip y material de transprte Carrcerías, adaptacines Fabrica de hiel Fabricante de Hiel Industria básica de hierr y acer Mallas, cercas, clavs, cancelaría, frjad Industria básica de metales n ferrss Tubería y accesris de cbre Industria gráfica Impresión, rótuls, espectaculares, librs, revistas Manufactura de Sbres, flders, librs papel Miner Extracción Muebles metálica, madera Plástic inyección y extracción Vidri y subprducts Cristalería, ventanearía CONFIDENCIAL Pagina 154 de 173

155 Almacenes de grandes superficies Centrs deprtivs Centrs cmerciales, grandes supermercads, tiendas pr departaments Clubs, estadis Cinemas y teatrs Edificis crprativs y de ficinas Escuelas, clegis y Universidades Htelers Hteles, mteles, etc Lavanderías industriales Parques temátics Restaurantes Servicis hspitalaris Hspitales y clínicas, centrs de diagnstic, labratris Servicis lgístics de frí y calefacción Servicis lgístics *sin cnsiderar transprte Servicis lgístics, transprte Mensajera, paquetería, mudanzas CONFIDENCIAL Pagina 155 de 173

156 8.9 DEFINIENDO FINANCIAMIENTO DE CARBONO Cnsiderand que Bancóldex cuenta en su cartera activa cn clientes que tienen pryects en sectres cn ptencial alt y medi de reducción de emisines, y que se determinó cm debe ser la platafrma de apy a un mecanism de carbn es útil cncer las ventajas del financiamient de carbn, ya que el mism puede permitir un cambi en el fluj de caja de un pryect para así llenar el gap existente entre retrn esperad del pryect y retrn esperad de la inversión, tal cm se muestra la siguiente figura: fluj de caja asciad al carbn Pryect excluyend Carbn Finance Para btener financiamient de carbn es imprtante tener claridad respect a cóm se estructura y cóm funcina el mercad de carbn. A cntinuación se presentan ds figuras explicativas asciadas a est. Estructura del mercad del carbn: CONFIDENCIAL Pagina 156 de 173

157 gap entre el retrn del pryect y el retrn esperad de la inversin Mercad del Carbn Retrn esperad de la inversión Pryect incluyend Carbn Finance Dnde: UE: Unión Eurpea Cóm funcina el mercad del carbn? CONFIDENCIAL Pagina 157 de 173

158 Pryect de reducción de emisines Reducción a través de la cmpra de Bns de Carbn Mercad Vluntari Transaccines en las que prveedres venden crédits en el Mercad regulad (Prtcl de Kyt, Sistema Emisines reducidas, se fertan en el E m p r e s a Emisines empresa sin medidas de reducción Mercad Regulad Td el cmerci de reducción de carbn que n requiere regulación Emisines en línea base Cmprmis d reducción Empresa que de A cntinuación se detallan las principales características asciadas tant al mercad regulad cm al mercad vluntari del carbn. Mercad Regulad Este mercad está asciad al Mecanism de Desarrll Limpi (MDL), el cual permite a países Anex I 79 invertir realizar pryects en países N Anex I 80, cm Clmbia, que tengan pr efect una reducción real captura de emisines de GEI y adicinalmente cntribuyan al desarrll sustentable de dich país. Las reduccines de emisines de GEI deben ser certificadas y emitidas cm Certificads de Emisines Reducidas (CERs), ls cuales se pueden vender en el mercad internacinal de emisines a trs países Anex I para ayudarles a cumplir cn sus bligacines de reducción durante el perid A cntinuación se listan las categrías de Pryects que pueden ser presentads en el MDL. Tal cm se puede apreciar en la siguiente lista, estas categrías cubren tds ls sectres de la ecnmía a nivel general y cinciden cn el análisis de subsectres realizad anterirmente para ls clientes de Bancóldex. 1. Industrias de energía (de fuentes 9. Prducción de metal renvables y n renvables) 79 Crrespnde a ls países desarrllads que firmarn el prtcl de Kyt, el listad de ests países se puede encntrar en: 80 Crrespnde a ls países en vías de desarrll que ratificarn el prtcl de kyt, el listad de ests países se puede encntrar en: CONFIDENCIAL Pagina 158 de 173