Solvencia II en México. Manuel Aguilera Verduzco Presidente de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas

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1 Solvencia II en México Manuel Aguilera Verduzco Presidente de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas Cuarto Seminario Actuarial Latinoamericano del Fondo de la AAI Ciudad de México, 5 de octubre de 2012

2 Contenido El sector asegurador mexicano en síntesis La modernización del régimen de solvencia en México Conclusiones

3 1 El sector asegurador mexicano en síntesis

4 Estructura del sector asegurador por origen del capital Aseguradoras de capital nacional Aseguradoras filiales II Fuente: CNSF

5 Participación de mercado por origen del capital (junio de 2012) Participacion de mercado 60.4% 39.6% Aseguradoras de capital nacional Aseguradoras filiales Fuente: CNSF

6 Tamaño del mercado asegurador miles de millones de pesos constantes de junio de 2012 Prima directa real USD $22.9 miles de millones * Fuente: CNSF * Estimación CNSF de crecimiento real del 5.5% (bajo un escenario de crecimiento real anual del PIB de 3.5%)

7 Estructura de la cartera por tipo de seguro (junio de 2012) 19.8% Vida Pensiones Accidentes y Enfermedades Daños (sin autos) Automóviles 21.5% 14.2% 39.0% 5.5% Fuente: CNSF

8 Crecimiento del mercado asegurador prima directa real Mercado asegurador PIB 15% 10% 5% 9.9% 4.0% 0% -5% -10% -15% II Fuente: CNSF, SHCP

9 Crecimiento del mercado asegurador prima directa real Seguros de Vida PIB 30% 20% 10% 0% 8.7% 4.0% -10% -20% -30% II Fuente: CNSF, SHCP

10 Crecimiento del mercado asegurador prima directa real Seguros de Pensiones PIB 80% 40% 0% 12.2% 4.0% -40% -80% II Fuente: CNSF, SHCP

11 Crecimiento del mercado asegurador prima directa real Seguros de Accidentes y Enfermedades PIB 30% 15% 0% 4.0% 3.9% -15% II Fuente: CNSF, SHCP

12 Crecimiento del mercado asegurador prima directa real Seguros de Daños (sin autos) PIB 60% 40% 20% 0% 15.8% 4.0% -20% -40% II Fuente: CNSF, SHCP

13 Crecimiento del mercado asegurador prima directa real Seguros de Autos PIB 15% 10% 5% 10.3% 4.0% 0% -5% -10% -15% II Fuente: CNSF, SHCP

14 Crecimiento del mercado asegurador contribución por tipo de seguro (junio de 2012) 10% (crecimiento real = 9.9%) 0.6% 0.7% 8% 6% 4% 2.0% 3.2% Accidentes y Enfermedades Pensiones Automóviles Daños (sin autos) Vida 2% 3.4% 0% Fuente: CNSF

15 Inversiones del mercado asegurador miles de millones de pesos constantes de junio de 2012 Valores Préstamos Inmuebles USD $48.7 miles de millones II Fuente: CNSF

16 Inversiones del mercado asegurador miles de millones de pesos Gubernamentales Deuda privada Renta variable Extranjeros Otros Participación (%) 100% 80% Gubernamentales Deuda privada 61.6% 17.6% 60% Renta variable 10.8% 40% Extranjeros Otros 1.8% 8.2% 20% Total 100.0% 0% II * Otros valores a) Valuación Neta: Comprende el incremento o decremento por valuación tanto de valores de renta fija como de renta variable = 5.4% b) Valores Restringidos: 1.8% c) Deudores por intereses: Considera los intereses devengados pendientes de cobro = 1.1% d) Deterioro de valores: -0.1% Fuente: CNSF

17 Reservas técnicas del mercado asegurador miles de millones de pesos constantes de junio de 2012 Riesgos en curso Obligaciones pendientes de cumplir Catastrófica USD $47.1 miles de millones II Fuente: CNSF

18 Rentabilidad del mercado asegurador ROA y ROE ROA ROE 30% 20% 18.9% 10% 0% 3.0% -10% -20% * Fuente: CNSF * Dato anualizado

19 Índice de penetración del seguro primas / PIB Primas / PIB 2.2% 2.05% 1.9% 1.6% 1.3% 1.0% II Fuente: CNSF, SHCP.

20 Índice de densidad del seguro primas per capita Pesos de prima per capita USD $190 2,500 2,000 1,500 1,481 1,643 1,819 1,643 1,787 1,753 1,957 2,170 2,175 2,366 2,246 2,447 1, Fuente: CNSF, CONAPO

21 2 La modernización del régimen de solvencia en México

22 Hacia un nuevo régimen de solvencia motivaciones Lecciones de la crisis financiera internacional. Bases para el desarrollo de largo plazo de la industria de seguros y fianzas en México. Proceso de mejora en la administración integral del riesgos. Crear ambiente competitivo que estimule la inversión. Inexistencia de acuerdo global en materia de requerimientos de solvencia. Solvencia II - un segundo mejor.

23 Solvencia II definiciones Solvencia II constituye: Un régimen integral de solvencia basado en los modelos más recientes de regulación del sistema financiero, el cual considera: 1) Requerimientos cuantitativos más precisos (reservas técnicas y capital). 2) Un gobierno corporativo más sólido (control y auditoría internos, función actuarial). 3) Mejor administración de riesgos. 4) Revisión más profunda de parte de la administración de las entidades y del Supervisor. 5) Mayor transparencia y revelación de información, como la base para una más efectiva revisión por parte del mercado.

24 Solvencia II definiciones Solvencia II no es: 1. Solamente un nuevo esquema de cálculo de reservas técnicas y de requerimientos de capital. 2. Un esquema que permite reducir los requerimientos de capital y reservas técnicas de las aseguradoras. 3. Un esquema que implica menores niveles de supervisión sobre la operación de las entidades aseguradoras. 4. Un estándar internacional. Solvencia II es: 1. Un esquema de balance que fortalece los tres pilares de los que depende la estabilidad y solvencia de las entidades aseguradoras. 2. Un esquema que busca ajustar los requerimientos de capital y reservas al nivel de riesgo de cada entidad aseguradora. 3. Un esquema que enfatiza mayores niveles de control sobre la operación de las entidades aseguradoras, por parte de la administración. 4. Un estándar regional que implica ciertas precondiciones en la infraestructura del mercado para su adecuada implementación.

25 Hacia un nuevo régimen de solvencia modelo tipo Solvencia II Modelo tipo Solvencia II Pilar 1 Pilar 2 Pilar 3 Reservas técnicas Requerimientos de capital Inversiones Reaseguro Gobierno corporativo Administración de riesgos Control y auditoría internos Revisión del Supervisor Transparencia y revelación de información Revisión del mercado Solvencia Control Disciplina de mercado

26 Hacia un nuevo régimen de solvencia 4 objetivos 1-SOLVENCIA Fortalecer posición financiera de las aseguradoras. Fortalecer labores de regulación y supervisión.

27 PBS de la IAIS evaluaciones del FSAP Nivel general de cumplimiento con los PBS de la IAIS Alemania (2011) Holanda (2011) México (con LISF) Reino Unido (2011) México (2011) 1) Precondiciones del nivel de desarrollo del mercado financiero. 2) Aspectos técnicos abordados en la LISF. 3) Elementos para la protección al consumidor. 4) Independencia del Órgano de Supervisión. 97.3% 96.8% 96.8% 93.8% 92.7% EUA (2011) Suecia (2011) 88.8% 88.4% 0% 25% 50% 75% 100% Fuente: CNSF con datos del FMI y Banco Mundial Ponderación: O=1, LO=0.85, PO=0.65, NO=0.25

28 Valuación Modelos de riesgo Dependencia de riesgos Tipo Solvencia I Estatutaria No No Tipo Solvencia II Consistente con mercado Modelos estocásticos / modeos internos Sí Medición de riesgos No Tail VaR / VaR (99.5%) Pruebas de estrés Riesgos financieros Riesgo operativo Reservas técnicas Inversiones Reaseguro Gobierno corporativo Revelación de información y transparencia No No No Prima no devengada Límites cuantitativos No No No Sí Sí Sí BEL + Margen de riesgo Política de inversión Calidad crediticia Sí Sí Fuente: CNSF

29 Tipo Solvencia I MS México (2012) Tipo Solvencia II Valuación Modelos de riesgo Dependencia de riesgos Medición de riesgos Pruebas de estrés Riesgos financieros Riesgo operativo Reservas técnicas Inversiones Reaseguro Gobierno corporativo Revelación de información y transparencia Estatutaria Consistente con mercado Consistente con mercado No Factores basados en riesgo Modelos estocásticos / modelos internos No No Sí No VaR ( %) Tail VaR / VaR (99.5%) No Sí Sí No Sí Sí No Sí (Vida) Sí Prima no devengada Métodos de suficiencia BEL + Margen de riesgo Límites cuantitativos Límites cuantitativos Política de inversión No Calidad crediticia Calidad crediticia No Sí Sí No Sí Sí Fuente: CNSF

30 Hacia un nuevo régimen de solvencia 4 objetivos 2-DESARROLLO Promover el sano desarrollo de la actividad aseguradora. Extender la cobertura del seguro a la mayor parte posible de la población.

31 Proyecciones de crecimiento y penetración Índice de penetración observado Crecimiento inercial (1.9%) Crecimiento moderado (3%) Crecimiento dinámico (5%) 6% (índice de penetración) 5.4% 4% 4.3% 3.9% 2% 2.0% 0% Fuente: CNSF

32 Proyecciones de crecimiento y penetración miles de millones de pesos Prima directa real (escenario de crecimiento real anual del PIB de 1.9%) 2,000 1, veces 1,000 r = 5.2% 72 p=3.9% Fuente: CNSF

33 Proyecciones de crecimiento y penetración miles de millones de pesos Prima directa real (escenario de crecimiento real anual del PIB de 3%) 2,000 1, veces r = 7.0% p=4.3% 1, Fuente: CNSF

34 Proyecciones de crecimiento y penetración miles de millones de pesos 6.9 veces Prima directa real (escenario de crecimiento real anual del PIB de 5%) r = 10.7% p=5.4% 2,000 1,90 1,500 1, Fuente: CNSF

35 Proyecciones de crecimiento y penetración miles de millones de pesos Respaldo de capital* (escenario de crecimiento real anual del PIB de 1.9%) veces p=3.9% Fuente: CNSF *Se emplea el factor capital/primas promedio del período

36 Proyecciones de crecimiento y penetración miles de millones de pesos Respaldo de capital* (escenario de crecimiento real anual del PIB de 3%) veces p=4.3% Fuente: CNSF *Se emplea el factor capital/primas promedio del período

37 Proyecciones de crecimiento y penetración miles de millones de pesos 800 Respaldo de capital* (escenario de crecimiento real anual del PIB de 5%) 6.9 veces 71 p=5.4% Fuente: CNSF *Se emplea el factor capital/primas promedio del período

38 Hacia un nuevo régimen de solvencia 4 objetivos 3-COMPETENCIA Estimular una mayor innovación y competencia en el mercado asegurador. Inducir mayor eficiencia en beneficio de los usuarios.

39 Concentración del mercado asegurador mercado total CR5 70% 60% MetLife 13.2% GNP 11.4% AXA 10.1% Inbursa 7.0% BBVA Bancomer 5.7% 50% 47.4% 40% Fuente: CNSF

40 Concentración del mercado asegurador mercado total Índice Herfindahl (IHH) Concentración moderada Alta concentración 2,000 1,500 1, Fuente: CNSF

41 Concentración del mercado asegurador por tipo de seguro IHH Concentración moderada Alta concentración Seguros de vida Seguros de accidentes y enfermedades 2,500 2,500 1,500 1,288 1,500 1, Seguros de daños (sin autos) Seguros de automóviles 2,500 2,500 1,500 1,500 1, Fuente: CNSF

42 Hacia un nuevo régimen de solvencia 4 objetivos 4-PROTECCIÓN Propiciar una mayor transparencia, así como el mejoramiento en la conducta de mercado. Fortalecer mecanismos de protección a los usuarios.

43 Brechas potenciales respecto al nuevo esquema de solvencia Regulación existente Estudio de Impacto Cualitativo (EIC) Administración integral de riesgos Contraloría interna Auditoría interna Actuarial Brecha potencial Contratación de servicios con terceros AUTORIZACIONES GOBIERNO CORPORATIVO -Administración de riesgos -Control interno -Auditoría interna -Función actuarial -Contratación con terceros PRODUCTOS DE SEGUROS RESERVAS TÉCNICAS Fuente: CNSF

44 Brechas potenciales respecto al nuevo esquema de solvencia Regulación existente Estudios de Impacto Cuantitativo (EIQ) Validación de los modelos Calibración de la fórmula general Estimación de impactos potenciales Definición, Brecha en potencial su caso, de mecanismos y períodos de ajuste REQUERIMIENTO DE CAPITAL -Riesgo de suscripción -Riesgos financieros -Riesgo operativo -Modelos internos PRUEBAS DE ESTRÉS INVERSIONES REASEGURO EMISIÓN DE DEUDA Fuente: CNSF

45 Brechas potenciales respecto al nuevo esquema de solvencia Regulación existente Brecha potencial CONTABILIDAD AUDITORES EXTERNOS ACTUARIOS INDEPENDIENTES REVELACIÓN DE INFORMACIÓN INFORMACIÓN ESTADÍSTICA INTERMEDIARIOS DE SEGUROS REASEGURADORES EXTRANJEROS INTERMEDIARIOS DE REASEGURO AJUSTADORES DE SEGUROS Fuente: CNSF

46 Hacia un nuevo régimen de solvencia Programa de Equivalencia con Solvencia II La Directiva de Solvencia II incluye disposiciones para evaluar los regímenes de solvencia y sistemas de supervisión de países fuera de la UE. Cuando se determina que un régimen es equivalente, los supervisores de los países de la UE pueden descansar en el trabajo de los supervisores de esos países. La equivalencia permite: reducir arbitrajes regulatorios; evitar duplicidad de acciones de supervisión, y facilitar la operación de grupos internacionales de seguro y reaseguro.

47 Hacia un nuevo régimen de solvencia Programa de Equivalencia con Solvencia II Algunos países serán considerados para un régimen de equivalencia transitoria de 5 años, tras los cuales deberán demostrar equivalencia completa con Solvencia II. Durante esos 5 años contarán con los beneficios de la equivalencia. Los primeros países en ser evaluados fueron Suiza, Japón y Bermuda. México se encuentra dentro de los países que están siendo evaluados por la CE y EIOPA para ser considerados en el régimen de equivalencia transitoria.

48 3 Conclusiones

49 Conclusiones 1. Profundizar en una regulación que se sustente en requerimientos cuantitativos acordes al perfil de riesgo de las entidades, una adecuada administración de riesgos, un gobierno corporativo más sólido y una efectiva revisión del mercado, es una precondición para: Lograr un desarrollo sano de la industria aseguradora mexicana en el mediano y largo plazos. Contribuir a el desarrollo y estabilidad del sistema financiero mexicano. Apoyar los esfuerzos internacionales por preservar la estabilidad financiera global.

50 Conclusiones 2. Ante la falta de un acuerdo global de solvencia para el sector asegurador, la utilización de un modelo del tipo Solvencia II como base para la modernización del régimen regulatorio en México, ofrece un parámetro apropiado para avanzar en ese propósito, considerando en su implementación: El nivel de desarrollo del sector asegurador mexicano. Las condiciones de profundidad y desarrollo de nuestro sistema financiero. En general, las características estructurales de la economía mexicana.

51 Conclusiones 3. Con la modernización del régimen de solvencia en México se avanzará en: Requerimientos de reservas técnicas y capital más precisos. Certeza sobre los niveles de seguridad implícitos en el esquema de solvencia a nivel de las entidades y del mercado. Análisis, medición y administración de la totalidad de los riesgos. Impulso a una cultura de la administración integral de riesgos. Fortalecimiento de las prácticas de gobierno corporativo. Desarrollo de los mecanismos de disciplina de mercado.

52 Conclusiones 4. En síntesis, la implementación de un modelo del tipo Solvencia II: Generará estímulos a la competencia y a una mayor eficiencia en la operación del mercado. Impulsará el avance hacia la convergencia internacional: Facilitará la operación de grupos internacionales. Apoyará los trabajos de supervisión a nivel internacional. Creará un ambiente atractivo para elevar la inversión en el sector asegurador. Implicará retos importantes para industria y supervisores.

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