Grupo Argos S.A. y subsidiarias

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1 Grupo Argos S.A. y subsidiarias Estados financieros consolidados A 31 de diciembre de 2016 Grupo A

2 CONTENIDO Estado de situación financiera consolidado Estado de resultados consolidados Estado de resultado integral consolidado Estado de cambios en el patrimonio consolidado Estado de flujos de efectivo consolidado Certificación del representante legal de la Compañía Certificación del representante legal y Gerente de Contabilidad e Impuestos de la Compañía Informe del revisor fiscal Notas a los estados financieros consolidados Nota 1. Información general Nota 2. Base de presentación y políticas contables significativas Nota 2.1. Estado de cumplimiento Nota 2.2. Bases de preparación y políticas contables Nota 3. Normas emitidas por el IASB, vigentes en Colombia Nota 3.1. Incorporadas en Colombia a partir del 1 de enero de 2017 Nota 3.2. Incorporadas en Colombia a partir del 1 de enero de 2018 Nota 3.3. Emitidas por el IASB no incorporadas en Colombia Nota 4. Juicios contables críticos y fuentes clave de estimación Nota 4.1. Juicios esenciales al aplicar las políticas contables Nota 4.2. Fuentes clave de incertidumbres en las estimaciones Nota 5. Cambios en políticas contables y reexpresión de estados financieros Nota 5.1. Cambio en política contable Nota 5.2. Cierre del periodo de medición de la combinación de negocios de Odinsa S.A. Nota 5.3. Efectos de los ajustes retroactivos Nota 6. Efectivo y equivalentes de efectivo Nota 7. Instrumentos financieros Nota 7.1. Gestión de riesgo de capital Nota 7.2. Categorías de instrumentos financieros Nota 7.3. Objetivos de la gestión de riesgo financiero Nota 7.4 Garantía colateral Nota 8. Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar Nota 9. Inventarios, neto Nota 10. Impuesto a la renta corriente y diferido Nota Activos por impuestos Nota Pasivos por impuestos Nota Impuesto a la renta reconocido en el resultado del periodo Nota Impuesto a las ganancias reconocido directamente en el patrimonio y otro resultado integral Nota Activos y pasivos del impuesto corriente y saldos de impuestos diferidos Nota Diferencias temporarias deducibles no reconocidas, pérdidas fiscales no utilizadas y créditos fiscales no utilizados Nota 11. Otros activos financieros Nota 12. Gastos pagados por anticipado y otros activos no financieros Nota 13. Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas Nota Activos no corrientes mantenidos para la venta Nota Operaciones discontinuadas 2

3 Nota 14. Crédito mercantil y deterioro de valor de los activos Nota Asignación del crédito mercantil y de los activos intangibles con vidas útiles indefinidas por segmento de operación Nota Movimiento del crédito mercantil por segmento de operación Nota Adquisiciones durante el periodo Nota Deterioro de valor del crédito mercantil Nota Deterioro de valor de otros activos Nota 15. Intangibles, neto Nota 16. Propiedades, planta y equipo, neto Nota 17. Propiedades de inversión Nota 18. Inversiones en asociadas y negocios conjuntos Nota Información general de las asociadas y negocios conjuntos Nota Objeto social de las asociadas y negocios conjuntos y naturaleza de la relación Nota Cambios en la participación de propiedad en asociadas y negocios conjuntos Nota Información financiera resumida Nota Restricciones y compromisos significativos Nota Análisis de indicios de deterioro Nota 19. Subsidiarias Nota Composición de Grupo Nota Subsidiarias con participaciones no controladoras significativas Nota Cambios en la participación de propiedad de una subsidiaria Nota Restricciones significativas Nota 20. Activos biológicos Nota 21 Obligaciones financieras Nota 22. Obligaciones por arrendamientos financieros Nota 23. Contratos de arrendamiento operativo Nota Arrendamientos operativos como arrendador Nota Arrendamientos operativos como arrendatario Nota 24. Pasivos por beneficios a empleados Nota Beneficios a los empleados de corto plazo Nota Beneficios a los empleados largo plazo Nota Beneficios por terminación Nota Beneficios a los empleados post-empleo Nota 25. Provisiones Nota 26. Pasivos comerciales y otras cuentas por pagar Nota 27. Bonos e instrumentos financieros compuestos Nota 28. Otros pasivos no financieros Nota 29. Capital social Nota 30. Reservas y otro resultado integral Nota Reservas Nota Otro resultado integral Nota 31. Otros componentes del patrimonio Nota 32. Dividendos Nota 33. Participación no controladora Nota 34. Ingreso de actividades ordinarias Nota 35. Costo de actividades ordinarias Nota 36. Gastos de administración Nota 37. Gastos de ventas Nota 38. Otros egresos, neto Nota 39. Gastos financieros, neto Nota 40. Ganancias por acción Nota Ganancias por acción básicas Nota Ganancias por acción diluida Nota 41. Información por segmentos Nota Productos y servicios que generan los ingresos provenientes de los segmentos sobre los que debe informarse 3

4 Nota Información geográfica Nota 42. Información de partes relacionadas Nota Transacciones con partes relacionadas Nota Remuneración al personal clave de la gerencia Nota 43. Combinación de negocios Nota Combinaciones de negocios realizadas durante el periodo de reporte Nota Combinaciones de negocios realizadas durante el periodo inmediatamente anterior al de reporte Nota 44. Activos y pasivos contingentes Nota Activos contingentes Nota Pasivos contingentes Nota 45. Contratos de concesión Nota 46. Contratos de construcción Nota 47. Compromiso para el suministro de energía y potencia Nota 48. Hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa 4

5 Grupo Argos S.A. y subsidiarias Estado de situación financiera consolidado A 31 de diciembre En millones de pesos colombianos ACTIVOS Reexpresado Notas A 1 de enero ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y equivalentes de efectivo Instrumentos financieros derivados Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar Inventarios, neto Activos por impuestos Activos biológicos Otros activos financieros Gastos pagados por anticipado y otros activos no financieros Activos corrientes Activos no corrientes mantenidos para la venta Total activos corrientes ACTIVOS NO CORRIENTES Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar Inventarios, neto Crédito mercantil Intangibles, neto Propiedades, planta y equipo, neto Propiedades de inversión Inversiones en asociadas y negocios conjuntos Instrumentos financieros derivados Impuesto diferido Activos biológicos Efectivo restringido Otros activos financieros Gastos pagados por anticipado y otros activos no financieros Total activos no corrientes TOTAL ACTIVOS

6 Grupo Argos S.A. y subsidiarias Estado de situación financiera consolidado A 31 de diciembre En millones de pesos colombianos PASIVOS Reexpresado Notas A 1 de enero 2015 PASIVOS CORRIENTES Obligaciones financieras Pasivos por beneficios a empleados Provisiones Pasivos comerciales y otras cuentas por pagar Pasivo por impuestos Instrumentos financieros derivados Bonos e instrumentos financieros compuestos Otros pasivos no financieros Pasivo corrientes Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta Total pasivos corrientes PASIVOS NO CORRIENTES Obligaciones financieras Impuesto diferido Pasivos por beneficios a empleados Provisiones Pasivos comerciales y otras cuentas por pagar Instrumentos financieros derivados Bonos e instrumentos financieros compuesto Otros pasivos no financieros Total pasivos no corrientes TOTAL PASIVOS

7 Grupo Argos S.A. y subsidiarias Estado de situación financiera consolidado A 31 de diciembre En millones de pesos colombianos Reexpresado Notas A 1 de enero 2015 PATRIMONIO Capital social Prima en colocación de acciones Utilidades retenidas Reservas Utilidad del ejercicio Otros componentes del patrimonio 31 (21.305) ( ) Otro resultado integral PATRIMONIO ATRIBUIBLE A LOS CONTROLADORES Participaciones no controladoras TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros. 7

8 Grupo Argos S.A. y subsidiarias Estado de resultados consolidado Años que terminaron al 31 de diciembre En millones de pesos colombianos, excepto la utilidad por acción Reexpresado Notes Ingresos por actividades ordinarias Costo de actividades ordinarias 35 ( ) ( ) ( ) Utilidad bruta Gastos de administración 36 ( ) ( ) ( ) Gastos de ventas 37 ( ) ( ) ( ) Gastos de estructura ( ) ( ) Otros egresos, neto 38 ( ) ( ) (93,087) Gastos financieros, neto 39 ( ) ( ) ( ) Utilidad antes de impuestos Impuesto sobre la renta y CREE ( ) ( ) ( ) UTILIDAD NETA Atribuible a: Participación controladora Participaciones no controladoras Ganancia por acción de operaciones continuas (*) 40 Atribuible a los accionistas ordinarios de la controladora: Básica, utilidad de las operaciones continuadas (*) Diluida, utilidad de las operaciones continuadas (*) (*) Cifras expresadas en pesos colombianos Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros. 8

9 Grupo Argos S.A. y subsidiarias Estado de otro resultado integral consolidado Años que terminaron al 31 de diciembre En millones de pesos colombianos Reexpresado Notes UTILIDAD NETA Partidas que no serán reclasificadas posteriormente al resultado del período ( ) ( ) Ganancias y pérdidas de inversiones patrimoniales ( ) ( ) Nuevas mediciones de obligaciones por beneficios definidos (44.398) (9.095) (10.696) Impuestos diferidos de inversiones patrimoniales (495) (39) (38) Impuestos diferidos por beneficios definidos Participación neta en asociadas y negocios conjuntos (4.102) 71 (83.052) Partidas que serán reclasificadas posteriormente al resultado del período ( ) Ganancia neta de instrumentos en coberturas de flujo de efectivo (15.391) Diferencias en cambio por conversión de negocios en el extranjero ( ) Impuestos diferidos en coberturas de flujo de efectivo (6.391) (3.534) 20 Participación neta en asociadas y negocios conjuntos OTRO RESULTADO INTEGRAL, NETO DE IMPUESTOS ( ) RESULTADO INTEGRAL TOTAL Atribuible a: Participación controladora Participaciones no controladoras Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros. 9

10 Grupo Argos S.A. y subsidiarias Estado de cambios en el patrimonio consolidado A 31 de diciembre En millones de pesos colombianos Capital y prima en colocación de acciones Reserva legal Otras reservas Otro resultado integral Resultados acumulados Utilidad del ejercicio Otros componentes del patrimonio Atribuible a propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Total Patrimonio Saldo al 1 de enero de 2015 reexpresado ( ) Resultado del periodo Otro resultado integral del periodo, neto de impuesto Resultado integral del periodo Emisión de capital e instrumentos convertibles Dividendos decretados en efectivo ( ) - - ( ) ( ) ( ) Apropiación de reservas ( ) Otros movimientos en reservas - - (948) (948) (948) Método de la participación de participadas ( ) (826) ( ) ( ) Transferencias a las ganancias acumuladas Traslado desde otro resultado integral ( ) Cambios en políticas contables Compras y ventas a las participaciones no controladoras Combinaciones de negocios Otras variaciones ( ) ( ) ( ) Saldo al 31 de diciembre de 2015 reexpresado Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros. 10

11 Grupo Argos S.A. y subsidiarias Estado de cambios en el patrimonio consolidado A 31 de diciembre En millones de pesos colombianos Capital y prima en colocación de acciones Reserva legal Otras reservas Otro resultado integral Resultados acumulados Utilidad del ejercicio Otros componentes del patrimonio Atribuible a propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Total Patrimonio Saldo al 1 de enero de Resultado del periodo Otro resultado integral del periodo, neto de impuesto ( ) ( ) Resultado integral del periodo Emisión de capital e instrumentos convertibles Dividendos decretados en efectivo ( ) - - ( ) ( ) ( ) Apropiación de reservas ( ) Método de la participación de participadas ( ) ( ) ( ) Transferencias a las ganancias acumuladas ( ) (17.830) (17.830) Traslado desde otro resultado integral ( ) Compras y ventas a las participaciones no controladoras ( ) ( ) ( ) ( ) Combinaciones de negocios Otras variaciones (8.259) (51.362) Saldo al 31 de diciembre de (21.305) Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros. 11

12 Grupo Argos S.A. y subsidiarias Estado de flujos de efectivo consolidado Años que terminaron al 31 de diciembre En millones de pesos colombianos Flujos de efectivo por actividades de operación Utilidad neta Ajustes por: Ajustes por reexpresión (5.164) Gasto por impuesto a la renta reconocido en resultados del período Participación en el resultado de asociadas y negocios conjuntos ( ) ( ) Gastos financieros reconocidos en resultados del periodo Ingresos por intereses reconocidos en resultados del periodo (77.859) (46.398) Gastos reconocidos con respecto a beneficios a empleados y provisiones (Utilidad) pérdida, neta por venta de propiedades, planta y equipo (51.783) (11.591) (Utilidad) pérdida, neta por venta de inversiones (71.584) (11.723) Utilidad, neta por disposición de propiedades de inversión 780 (16.232) (Utilidad) pérdida, neta del valor razonable surgida sobre propiedades de inversión (79.286) - Utilidad, neta surgida sobre la venta de activos no corrientes disponibles para la venta y otros activos (8.920) (16.195) Perdida por valoración de instrumentos financieros, medidos a valor razonable (8.487) Utilidad por compra en términos ventajosos ( ) - Deterioro, neto de activos no corrientes reconocidos en resultados del periodo Depreciación y amortización de activos no corrientes Diferencia en cambio no realizada, reconocida en resultados, sobre instrumentos financieros Otros ajustes para conciliar los resultados del año ( ) (3.804) Cambios en el capital de trabajo: Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar ( ) ( ) Inventarios ( ) ( ) Otros activos ( ) Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar ( ) Provisiones Ingresos diferidos Otros pasivos (36.074) Efectivo generado por las operaciones Impuesto a la riqueza pagado - - Impuesto a la renta pagado ( ) ( ) Dividendos recibidos Flujo neto de efectivo por actividades de operación

13 Grupo Argos S.A. y subsidiarias Estado de flujos de efectivo consolidado Años que terminaron al 31 de diciembre En millones de pesos colombianos Flujos de efectivo por actividades de inversión 2016 Reexpresado 2015 Intereses financieros recibidos Adquisición de propiedades, planta y equipo ( ) ( ) Producto de la venta de propiedades, planta y equipo Adquisición de propiedades de inversión (10.926) (8.114) Producto de la venta de propiedades de inversión Adquisición de activos intangibles ( ) (33.452) Producto de la venta de activos intangibles Adquisición de otros activos no corrientes - (28) Producto de la venta de otros activos no corrientes Adquisición del control de subsidiarias ( ) ( ) Venta de subsidiarias con pérdida del control Adquisición de participaciones en asociadas y negocios conjuntos (68.864) ( ) Producto de la venta de participaciones en asociadas y negocios conjuntos Adquisición de activos financieros ( ) (1.343) Producto de la venta de activos financieros (Pagos) cobros procedentes de contratos de derivados financieros (8.792) (90.218) Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión ( ) ( ) Flujos de efectivo por actividades de financiación Emisión de bonos Pago de bonos y papeles comerciales ( ) ( ) Aumento de otros instrumentos de financiación Producto de la venta de las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control Operación de compra venta de participaciones entre controlador y no controlador ( ) Dividendos pagados ( ) ( ) Intereses pagados ( ) ( ) Flujo de efectivo neto generado por actividades de financiación Incremento neto en efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo Reexpresión del efectivo y equivalentes de efectivo en Efectos de la variación de tasas de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo mantenidos en moneda extranjera Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo (Nota 5) Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros. 13

14 Certificación del representante legal de la Compañía Medellín, 24 de febrero de 2017 A los señores Accionistas de Grupo Argos S.A. y al público en general En mi calidad de Representante Legal certifico que los estados financieros consolidados con corte a 31 de diciembre de 2016 que se han hecho públicos, no contienen vicios, imprecisiones o errores materiales que impidan conocer la verdadera situación patrimonial o las operaciones realizadas por Grupo Argos S.A. durante el correspondiente período. 14

15 Certificación del representante legal y Gerente de Contabilidad e Impuestos de la Compañía Medellín, 24 de febrero de 2017 A los señores Accionistas de Grupo Argos S.A. Los suscritos Representante Legal y Gerente de Contabilidad e Impuestos de Grupo Argos S.A. (en adelante la Compañía) certificamos que los estados financieros consolidados de la Compañía al 31 de diciembre de 2016, 2015 reexpresado y 1 de enero de 2015 han sido tomados fielmente de los libros y que antes de ser puestos a su disposición y de terceros hemos verificado las siguientes afirmaciones contenidas en ellos: a) Todos los activos y pasivos incluidos en los estados financieros de la Compañía al 31 de diciembre de 2016, 2015 reexpresado y 1 de enero de 2015 existen y todas las transacciones incluidas en dichos estados se han realizado durante los años terminados en esas fechas. b) Todos los hechos económicos realizados por la Compañía durante los años terminados en 31 de diciembre de 2016 y 2015 han sido reconocidos en los estados financieros. c) Los activos representan probables beneficios económicos futuros (derechos) y los pasivos representan probables sacrificios económicos futuros (obligaciones), obtenidos o a cargo de la Compañía al 31 de diciembre de 2016 y 2015 reexpresado y 1 de enero de d) Todos los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia. e) Todos los hechos económicos que afectan la Compañía han sido correctamente clasificados, descritos y revelados en los estados financieros. 15

16 Deloitte & Touche Ltda. Calle 16Sur 43A 49 Piso 9-10 Nit Medellín Colombia Tel: +57 (4) Fax: +57 (4) INFORME DEL REVISOR FISCAL A los accionistas de GRUPO ARGOS S.A.: Informe sobre los estados financieros consolidados He auditado los estados financieros consolidados adjuntos de GRUPO ARGOS S.A., los cuales comprenden el estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2016, el estado de resultados y otro resultado integral, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo consolidados por el año terminado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas, así como otras notas explicativas. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015, que se incluyen para propósitos comparativos únicamente, fueron auditados por mí y sobre los mismos expresé mi opinión sin salvedades el 29 de febrero de Responsabilidad de la Administración sobre los estados financieros La Administración es responsable por la preparación y correcta presentación de estos estados financieros de conformidad con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia, y por el control interno que la gerencia considere relevante para la preparación y correcta presentación de los estados financieros libres de errores significativos, bien sea por fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; así como, efectuar las estimaciones contables que resulten razonables en las circunstancias. Responsabilidad del Revisor Fiscal Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre dichos estados financieros con base en mi auditoría. Efectué la auditoría de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría aceptadas en Colombia. Esas normas requieren que cumpla con requerimientos éticos y que planifique y realice la auditoría para obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros están libres de errores significativos. Una auditoría consiste en desarrollar procedimientos para obtener evidencia de auditoría acerca de los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo su evaluación de los riesgos de errores significativos en los estados financieros. En la evaluación del riesgo, el auditor considera el control interno de la Compañía que es relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también incluye, evaluar las políticas contables utilizadas y las estimaciones contables significativas hechas por la Administración, así como evaluar la presentación general de los estados financieros. Considero que la evidencia de auditoría obtenida me proporciona una base razonable para expresar mi opinión. Opinión En mi opinión, los estados financieros consolidados adjuntos, tomados de los libros de contabilidad, presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación financiera de GRUPO ARGOS S.A. al 31 de diciembre de 2016, el resultado de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia. Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ( DTTL ), una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía ( DTTL ), su red de firmas miembro,y a sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades legalmente separadas e independientes. DTTL (también denominada Deloitte Global ) no presta servicios a clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro puede verse en el sitio web For information, contact Deloitte Touche Tohmatsu Limited.

17 Cambio en política y reexpresión de financieros Sin calificar mi opinión, tal como se menciona en la nota 5 a los estados financieros consolidados, durante el ejercicio que terminó el 31 de diciembre de 2016, GRUPO ARGOS S.A. cambio su política contable para la medición posterior de sus propiedades de inversión y finalizó el proceso de asignación del precio de compra en la adquisición del control de Odinsa S.A. Hasta el 31 de diciembre de 2015, la Compañía medía sus propiedades de inversión utilizando el modelo del costo y para la adquisición de Odinsa se utilizaron valores preliminares permitido por las Normas Contables aplicables en Colombia. Al 31 de diciembre de 2015, el efecto del cambio de la política en las propiedades de inversión y la actualización de la compra de la subsidiaria Odinsa en el total de activos fue $ millones, pasivos $ y en el estado de resultados fue $5.164 millones. DANIEL AUGUSTO BERNAL JARAMILLO Revisor Fiscal T.P T Designado por Deloitte & Touche Ltda. 24 de febrero de 2017.

18 Grupo Argos S.A. y subsidiarias Notas a los estados financieros consolidados Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2015 reexpresado. (Cifras expresadas en millones de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario) NOTA 1: INFORMACIÓN GENERAL Grupo Argos S.A. es una sociedad anónima, listada en la Bolsa de Valores de Colombia, constituida por escritura pública N 472 de febrero 27 de 1934, de la Notaría Segunda de Medellín. El domicilio principal se encuentra en la ciudad de Medellín (Colombia), con dirección carrera 43A 1A sur 143. Su término de duración expira el 27 de febrero de 2033, prorrogable. La Compañía tiene por objeto social la inversión en todo tipo de bienes muebles e inmuebles y especialmente en acciones, cuotas o partes de interés o cualquier otro título de participación, en sociedades, entes, organizaciones, fondos o cualquier otra figura legal que permita la inversión de recursos. Asimismo, puede invertir en papeles o documentos de renta fija, variable, estén o no inscritos en el mercado público de valores. En todo caso, los emisores y/o receptores de la inversión pueden ser de carácter público, privado o mixto, nacionales o extranjeros. Adicionalmente, la compañía tiene capacidad suficiente para acutuar como promotor, inversionista, estructurador o desarrollador de proyectos inmobiliarios de toda naturaleza, en desarrollo de lo cual puede adquirir activos muebles o inmuebles que sean necesarios para el desarrollo de los negocios sociales, los cuales podrán tener el carácter de activos fijos o inventarios según destinación de los mismos. Grupo Argos S.A.puede formar compañías civiles o comerciales de cualquier tipo, o ingresar como socia a las ya constituidas. La asociación que por esta cláusula se permite podrá comprender compañías cuya actividad fuere diferente a la propia, siempre que ella resultare conveniente para sus intereses. Grupo Argos es actualmente una matriz de inversiones sostenibles en infraestructura a través de las cuales participa en los negocios de cemento. Energía, concesiones viales y aeroportuarias, puertos, carbón e inmobiliario. Dichas inversiones se poseen tanto en sociedades listadas en bolsa (Cementos Argos S.A., Celsia S.A. E.S.P., Odinsa S.A) como en sociedades cerradas. Estos Estados Financieros Consolidados presentan la información financiera de Grupo Argos S.A. y Cementos Argos S.A., Celsia S.A. E.S.P., Odinsa S.A. y sus subsidiarias (en adelante Grupo), y han sido preparados aplicando de manera uniforme o por homologación para todas las empresas las bases de presentación y políticas contables significativas descritas en la Nota 2. La Junta Directiva autorizó el 22 de febrero de 2017, la emisión de los Estados Financieros Consolidados de Grupo correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016 y sus respectivos comparativos. NOTA 2: BASE DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS 2.1 Estado de cumplimiento Grupo Argos S.A. de conformidad con las disposiciones vigentes emitidas por la Ley 1314 de 2009 reglamentada por los Decretos 2420 y 2496 de 2015, prepara sus Estados Financieros Consolidados de conformidad con Normas de Contabilidad y de Información Financiera Aceptadas en Colombia - NCIF, las cuales se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) junto con sus interpretaciones, traducidas al español y emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés) a 31 de diciembre de 2013 y el marco conceptual emitido a 31 de diciembre de 2014 para los estados financieros del año Adicionalmente, en cumplimiento de leyes, decretos y otras normas vigentes, aplica los siguientes criterios contables emitidos específicamente para Colombia por las entidades regulatorias. Decreto 2496 del 23 de diciembre de 2015 Mediante el cual se determina que los parámetros para establecer los beneficios post-empleo para el tratamiento de la NIC 19, deben corresponder al Decreto 2783 de 2001, como mejor 18

19 aproximación de mercado. Este decreto establece los supuestos actuariales para calcular los futuros incrementos de salarios y pensiones, establece la tasa real de interés técnico aplicable y la forma de considerar el incremento anticipado de la renta para personal activo y retirado, el cual fue vigente hasta el 31 de Diciembre de 2015, para el periodo de 2016 el Decreto 2131 del 22 de diciembre del 2016 elimina la obligatoriedad para aplicar estos supuestos para la medición de los beneficios post-empleo, solo sigue siendo aplicable lo descrito en el Decreto 2783 para efectos de revelación de la información financiera. 2.2 Bases de preparación y políticas contables Reexpresión de estados financieros Los estados financieros del periodo 2015 han sido reexpresados por dos motivos: De acuerdo con los requerimientos de NIC 1 Presentación de estados financieros y NIC 8 Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores, para reflejar los efectos por el cambio de política de medición posterior de las propiedades de inversión pasando del modelo del costo al modelo de valor razonable, Adicionalmente de acuerdo con los requerimientos contemplados en la NIIF 3 Combinaciones de negocios, para reflejar las variaciones generadas por el cierre del periodo de medición de la combinación de negocios de Odinsa S.A. El detalle de los impactos generados por esta Reexpresión se encuentra en la nota 5: Reexpresión de estados financieros Bases de preparación Grupo tiene definido por estatutos efectuar un corte de sus cuentas, preparar y difundir Estados Financieros de propósito general una vez al año, el 31 de diciembre de cada periodo. La moneda funcional y de presentación es el peso colombiano, que corresponde a la moneda del entorno económico principal en el que opera la Matriz. Los Estados Financieros de Grupo a 31 de diciembre de 2016 han sido preparados sobre la base del costo histórico. Algunos instrumentos financieros, las propiedades de inversión y los activos biológicos son medidos a su valor razonable al final de cada periodo de reporte, como se explica en las políticas contables. El costo histórico está generalmente basado sobre el valor razonable de la contraprestación entregada en el intercambio de bienes y servicios. Grupo ha aplicado las políticas contables, los juicios, estimaciones y supuestos contables significativos descritos en las notas 2 y Principios de consolidación y políticas contables significativas Principios de consolidación Las inversiones sobre las cuáles Grupo tiene control son consolidadas mediante el método de la integración global, en el cual se adicionan a los Estados Financieros de la matriz o controlante, la totalidad de los activos, pasivos, patrimonio, ingresos, costos y gastos de las subsidiarias, previa eliminación en la matriz o controlante, de la inversión efectuada por esta en el patrimonio de las subsidiarias, así como de las operaciones y saldos recíprocos existentes a la fecha de preparación de los estados financieros consolidados y la homologación de las políticas contables de las subsidiarias a las de Grupo. Se controla a una participada cuando tiene poder sobre la misma, esta expuesto o tiene derecho a rendimientos variables procedentes de su implicación en la participada y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos, por medio de su poder sobre esta. Para determinar si controla o no una participada, se avalúa, si los hechos y circunstancias indican que hay cambios en uno o más de los tres elementos de control antes mencionados. En la 19

20 evaluación de control, se consideran los derechos de voto sustantivos existentes, los acuerdos contractuales suscritos entre la entidad y otras partes, y los derechos y capacidad para designar y destituir los miembros clave de la gerencia, entre otros aspectos. Cuando no se tiene la mayoría de derechos de voto de una participada, se determina si tiene poder sobre la participada cuando los derechos de voto son suficientes para darle la habilidad práctica de dirigir las actividades relevantes de la participada. Grupo considera todos los hechos y circunstancias relevantes al evaluar si los derechos de voto en una participada son o no suficientes para darle el poder, incluyendo: El tamaño del porcentaje de derechos de voto relativo al tamaño y dispersión de los porcentajes de otros poseedores de voto. Derechos de voto potenciales directos e indirectos mantenidos por Grupo, otros accionistas u otras partes. Derechos derivados de los acuerdos contractuales. Cualquier hecho o circunstancia adicional que indiquen que Grupo tiene, o no tiene, la habilidad actual para dirigir las actividades relevantes al momento que se necesite tomar decisiones, incluyendo patrones de voto en asambleas de accionistas previas. Los Estados Financieros de las subsidiarias son incluidos en los Estados Financieros Consolidados desde la fecha en que el Grupo obtiene el control sobre la subsidiaria y hasta la fecha en la que se pierde el control de la misma. Los ingresos y gastos de una subsidiaria adquirida o vendida durante el año se incluyen en el estado de resultados consolidados y otro resultado integral contemplando el periodo comprendido entre la fecha que Grupo obtiene el control, hasta la fecha en que se deja de controlar la subsidiaria. Los cambios en la participación de la propiedad de una controladora en una subsidiaria que no den lugar a una pérdida de control son contabilizados como transacciones de patrimonio. El importe en libros de las participaciones de Grupo y de las participaciones no controladoras se ajustan para reflejar los cambios en su participación relativa en la subsidiaria. Cualquier diferencia entre el monto por el cual se ajustaron las participaciones no controladoras y el valor razonable de la contraprestación pagada o recibida se reconoce directamente en el patrimonio y es atribuida a los propietarios de la controladora. Cuando se pierde el control de una subsidiaria, la ganancia o pérdida se reconoce en el resultado del periodo y se calcula como la diferencia entre: El agregado del valor razonable de la contraprestación recibida y el valor razonable de la participación retenida y El importe en libros previo de los activos (incluyendo el crédito mercantil), y los pasivos de la subsidiaria y cualquier participación no controladora. Los importes previamente reconocidos en otro resultado integral en relación con esa subsidiaria son registrados como si Grupo hubiese vendido directamente los activos pertinentes (es decir, reclasificado a ganancia o pérdidas o transferido a otra categoría de patrimonio como lo especifican y/o permiten las NIIF aplicables). El valor razonable de la inversión retenida en la antigua subsidiaria, en la fecha en que se perdió el control, deberá considerarse como el valor razonable a efectos del reconocimiento inicial de un activo financiero de acuerdo con la NIIF 9, o cuando proceda el costo del reconocimiento inicial de una inversión en una asociada o negocio conjunto. Las participaciones no controladoras en los activos netos de las subsidiarias consolidados se presentan de forma separada del patrimonio de Grupo. El resultado del periodo y el otro resultado integral también se atribuyen a las participaciones no controladoras y controladoras. El resultado integral total de las subsidiarias se atribuye a los propietarios y a las participaciones no controladoras aún si los resultados en las participaciones no controladoras tienen un saldo negativo. La Administración debe hacer estimaciones y presunciones que afectan las cifras reportadas de activos y pasivos, ingresos, costos y gastos, al igual que las revelaciones de activos y pasivos a la fecha de los estados financieros consolidados. En la Nota 4 juicios contables críticos y fuentes clave de estimación, se detallan los realizados por la Administración. 20

21 Políticas contables significativas A continuación se detallan las políticas contables significativas que Grupo aplica en la preparación de sus estados financieros consolidados: 1) Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo en el estado de situación financiera y en el estado de flujos de efectivo incluyen el dinero en caja y bancos, las inversiones de alta liquidez, fácilmente convertibles en una cantidad determinada de efectivo y sujetas a un riesgo insignificante de cambios en su valor, con un vencimiento de tres meses o menos desde la fecha de su adquisición. 2) Mediciones a valor razonable El valor razonable es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la medición. El valor razonable de algunos activos y pasivos financieros, de las propiedades de inversión y de los activos biológicos, se determina en una fecha cercana a la fecha de presentación de los estados financieros, para reconocimiento o revelación en las notas a los estados financieros. Los juicios incluyen datos tales como el riesgo de liquidez, el riesgo de crédito y la volatilidad. Los cambios en las hipótesis acerca de estos factores podrían afectar al valor razonable reportado de los instrumentos financieros. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, Grupo toma en cuenta las características del activo o pasivo si los participantes del mercado toman en cuenta esas características al valorar el activo o pasivo a la fecha de medición. El valor razonable para efectos de medición y/o revelación en estos estados financieros consolidados se determina sobre esa base, excepto por las transacciones de pagos basados en acciones que se encuentran dentro del alcance de la NIIF 2; las transacciones de arrendamiento, dentro del alcance de la NIC 17 y las mediciones que tienen ciertas similitudes con el valor razonable pero que no lo son, como el valor neto realizable en la NIC 2 o el valor en uso en la NIC 36. Las mediciones del valor razonable se categorizan en Nivel 1, 2 o 3 con base en el grado hasta el cual las entradas a las mediciones del valor razonable son observables, y de acuerdo con la importancia de las entradas para las mediciones del valor razonable en su totalidad, que se describen a continuación: Las entradas del Nivel 1 son precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos y pasivos idénticos para los cuales la entidad tiene acceso a la fecha de medición. Las entradas del Nivel 2 son entradas, diferentes a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que son observables para un activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente. Las entradas del Nivel 3 son entradas no observables para un activo o pasivo. 3) Activos financieros Los activos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable; para los activos financieros medidos a costos amortizado de incluyen los costos de transacción directamente atribuibles. Se mide subsecuentemente los activos financieros a costo amortizado o a valor razonable, dependiendo del modelo de negocio para gestionar los activos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Un activo financiero se mide posteriormente a costo amortizado, usando la tasa de interés efectiva, si el activo se incluye dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantenerlo para obtener los flujos de efectivo contractuales y los términos contractuales del mismo, en fechas específicas, flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el valor del capital pendiente. 21

22 Los activos financieros diferentes de aquellos a costo amortizado se miden posteriormente a valor razonable con cambios reconocidos en el resultado del periodo. Sin embargo, para las inversiones en instrumentos de capital que no se mantienen para propósitos de negociación, es decir, i) cuando no han sido adquiridos principalmente para propósitos de venta a corto plazo; o ii) al momento del reconocimiento inicial no forma parte de un portafolio de instrumentos financieros manejados por la Compañía y no se tiene evidencia de un patrón reciente de beneficios a corto plazo; o iii) es un derivado que ha sido designado como instrumento de cobertura o garantía financiera, Grupo puede elegir; en el reconocimiento inicial y de manera revocable, presentar las ganancias o pérdidas por la medición a valor razonable en otro resultado integral En la disposición de las inversiones a valor razonable a través del otro resultado integral, el valor acumulado de las ganancias o pérdidas es transferido directamente a las ganancias retenidas, no se reclasifican al resultado del periodo. Los dividendos recibidos en efectivo de estas inversiones se reconocen en el estado de resultados. Grupo ha elegido medir algunas de sus inversiones en instrumentos de capital a valor razonable a través del otro resultado integral. Grupo reconoce acuerdos de concesión dentro del alcance de la CINIIF 12 Acuerdos de concesión de servicios. Esta interpretación requiere que la inversión en infraestructura pública sea reconocida como un activo financiero. El activo financiero (cuenta por cobrar) representa un derecho contractual incondicional a percibir un flujo de efectivo por parte del Estado y se mide al valor presente de los respectivos flujos de efectivo garantizados descontados a la tasa de interés determinada en el contrato de concesión. a) Deterioro de valor de activos financieros Grupo evalúa al final de cada periodo sobre el que se informa si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de ellos medidos a costo amortizado, estén deteriorados. Para todos los otros activos financieros, la evidencia objetiva de deterioro podría incluir: Dificultad financiera significativa del emisor o de la contraparte. Incumplimiento de contrato, tales como atrasos u omisión de pagos de intereses o capital. Probabilidad de que el prestatario entre en cesación de pagos o en una reorganización financiera. Desaparición de un mercado activo para ese activo financiero debido a dificultades financieras. Si existe cualquier evidencia de deterioro, el valor de la pérdida se mide como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, excluyendo las pérdidas crediticias futuras en las que no se haya incurrido, descontados con la tasa de interés efectiva original del activo financiero. Para reconocer la pérdida por deterioro se reduce el valor en libros del activo asociado y la pérdida se reconoce en el estado de resultados consolidado. Para ciertas categorías de activos financieros, como cuentas comerciales por cobrar, el deterioro que no ha sido evaluado individualmente, puede ser revisado sobre una base colectiva. Entre la evidencia objetiva de que una cartera de cuentas por cobrar podría estar deteriorada, se podría incluir la experiencia pasada con respecto al cobro de los pagos, un incremento en el número de pagos atrasados en la cartera que superen el periodo de crédito promedio, así como cambios observables en las condiciones económicas locales y nacionales que se relacionen con el incumplimiento en los pagos. b) Baja en cuentas de activos financieros Un activo financiero o una parte del mismo, es dado de baja del estado de situación financiera cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero; o cuando se transfiera el activo financiero y la transferencia cumpla con los requisitos para la baja en cuentas. Habrá transferencia de un activo financiero si han transferido los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo de un activo financiero o si se retienen los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo del activo financiero, pero asume la obligación contractual de pagarlos a uno o más receptores. Cuando Grupo transfiera un activo financiero, se evaluará en qué medida retiene los riesgos y los beneficios inherentes a su propiedad. 22

23 Al dar de baja un activo financiero o parte de él, debe ser reconocida en el resultado del periodo la diferencia entre su valor en libros y la suma de la contraprestación recibida (incluyendo cualquier nuevo activo obtenido menos cualquier pasivo asumido). La pérdida o ganancia acumulada que haya sido reconocida directamente en el patrimonio dentro del otro resultado integral, y esté relacionada con activos financieros dados de baja, se deberá reclasificar en utilidades retenidas. 4) Pasivos financieros e instrumentos de patrimonio a) Clasificación como deuda o patrimonio: Los instrumentos de deuda y patrimonio son clasificados como pasivos financieros o como patrimonio de conformidad con la sustancia del acuerdo contractual y las definiciones de pasivo financiero e instrumento de patrimonio. b) Instrumentos de patrimonio: Un instrumento de patrimonio consiste en cualquier contrato que evidencie un interés residual en los activos de una entidad luego de deducir todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por una entidad Grupo se reconocen por el importe recibido, neto de los costos de emisión directos. La recompra de los instrumentos de patrimonio propios Grupo se reconoce y deduce directamente en el patrimonio. No se reconoce ninguna ganancia o pérdida en los resultados, provenientes de la compra, venta, emisión o cancelación de los instrumentos de patrimonio propios. c) Instrumentos compuestos: Los componentes de los instrumentos compuestos (bonos obligatoriamente convertibles en acciones) emitidos por Grupo se clasifican de forma separada como pasivos financieros y patrimonio según la sustancia del acuerdo contractual y las definiciones de pasivo financiero e instrumento de patrimonio. Una opción de conversión que será cancelada a través del intercambio de un monto fijo de efectivo u otro activo financiero por un número fijo de instrumentos de patrimonio de Grupo, es un instrumento de patrimonio. A la fecha de emisión, el valor razonable del componente pasivo es calculado utilizando la tasa de interés vigente en el mercado para deudas similares no convertibles. Este monto es registrado como un pasivo sobre una base de costo amortizado usando el método del interés efectivo hasta que se extinga al momento de la conversión o a la fecha de vencimiento del instrumento. La porción clasificada como patrimonio se determina deduciendo del valor razonable del instrumento compuesto, el importe del componente pasivo. Esto es reconocido e incluido en el patrimonio, neto de los efectos del impuesto a la renta y su medición no puede volver a ser aplicada posteriormente. Adicionalmente, la porción clasificada como patrimonio permanecerá en el patrimonio hasta que haya sido ejercida, en cuyo caso, el saldo reconocido en el patrimonio será transferido a prima en colocación de acciones. Cuando la opción de conversión permanezca sin ser ejercida a la fecha de vencimiento del instrumento convertible, el saldo reconocido en el patrimonio será transferido a utilidades retenidas. Ninguna ganancia o pérdida será reconocida en ganancias o pérdidas al momento de la conversión o expiración de la opción de conversión. Los costos de transacción que se relacionan con la emisión de instrumentos convertibles se asignan a los componentes del pasivo y el patrimonio en proporción a la distribución de los montos brutos recibidos. Los costos de transacción relacionados con el componente del patrimonio son reconocidos directamente en el patrimonio. Los costos de transacción relacionados con el componente pasivo se incluyen en el importe en libros del componente del pasivo y son amortizados sobre la vida de los instrumentos convertibles usando el método de la tasa de interés efectiva. d) Pasivos financieros: Son clasificados al valor razonable con cambios en resultados o a costo amortizado utilizando el método de interés efectivo. Grupo determina la clasificación de los pasivos financieros al momento del reconocimiento inicial. i. Pasivos financieros al valor razonable con cambios en los resultados. Un pasivo financiero se clasifica como para negociar si: Ha sido adquirido principalmente para propósitos de su recompra a corto plazo 23