Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección Nacional de Estudios

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1 1 NIVEL DE PROFUNDIZACION DE SERVICIOS INDUSTRIA DE SEGUROS PERIODO: Diciembre 2010 Diciembre 2011 Elaborado por: Paulina Tobar Maruri Revisado por: Edmundo Ocaña Mazón Aprobado por: Xavier Villavicencio Córdova RESUMEN EJECUTIVO El sector asegurador sensible como es a la dinámica nacional evolucionó favorablemente durante el período 2011, paralelo al desarrollo de la economía en su conjunto. La profundización de la actividad aseguradora medida respecto de la Producción Nacional entre Diciembre de 1980 (0,77%) y Diciembre de 2011 (2,03%) mostró un aumento de 1,26 puntos porcentuales, mientras que respecto de diciembre de 2010 (1,91%), el aumento fue de 0,12 puntos porcentuales para la industria. En cuanto a la volatilidad de las variables que conforman el índice de profundización (primas y PIB), se determina que el comportamiento de la serie es volátil caracterizado por una serie de picos y simas producidos a lo largo de estos años, observándose que el menor valor se registró en diciembre de 1999 y el pico más alto en el siguiente año, esto es en diciembre de 2000, coincidente con las fechas de la crisis financiera que vivió el país. Si bien el nivel de profundización de los servicios de seguros en Ecuador está por debajo de otras economías más avanzadas de América Latina como Chile (4,07%), Argentina (2,16%), Colombia (2,58%) entre otras; sin embargo, y pese a las dificultades del entorno económico mundial, se aprecian esfuerzos por desarrollar la industria aseguradora del país lo cual se traduce en términos de la tasa de crecimiento de la prima durante los últimos años. Durante el año 2011, el comportamiento de la profundización de este sistema se mantuvo en torno al 2%, destacándose que el incremento de 0,12 puntos porcentuales producido entre Dic/2010 y Dic/2011, tuvo su origen en la mayor tasa de crecimiento de las primas (20,68%), respecto del crecimiento del PIB nominal anual (13,74%). Si bien los niveles de profundización de servicios de seguros para Ecuador, podrían mejorar en consideración a nuevas alternativas, como los microseguros, seguros agrícolas, etc.; dichos productos y otros que puedan proveer las empresas de seguros, deberán ser debidamente analizados previo a su establecimiento y oferta de tal manera que su implementación agregue valor a dichas empresas. La afirmación anterior adquiere relevancia toda vez que el desarrollo de la industria de seguros está íntimamente relacionado con el comportamiento de la economía nacional, es así como ante un incremento del PIB, aumenta las primas y viceversa; por lo tanto, si la previsión de crecimiento del PIB nominal para el año 2012 será de 8,61%, es decir 5,13 puntos porcentuales menos al 13,74% registrado en 2011;

2 2 entonces el crecimiento de las primas emitidas podría ser inferior al nivel alcanzado el año 2011 que fue de 20,68%. Por su parte, la Superintendencia de Bancos y Seguros como organismo regulador ha puesto en vigencia normas que promueven avances técnicos sobre el régimen de capital adecuado y reservas técnicas; y, gestión integral y control de riesgos. En este aspecto, para este próximo 2012, está previsto puedan expedirse otras normas que mejoren el desempeño de la industria de seguros. Los esfuerzos del ente regulador por desarrollar la cultura del seguro se han transparentado bajo la tónica de la protección y educación al usuario financiero, aspectos que forman parte de los emprendimientos para 2012.

3 3 1. ANTECEDENTES Entre Diciembre de 2010 y Diciembre de 2011, la industria de seguros en Ecuador, a través de la entidad de control, ha venido trabajando para actualizar el marco normativo del sector en pro de afianzar y fortalecer los niveles de solvencia del mercado asegurador ecuatoriano, incluyéndose en su normativa algunos importantes cambios en línea de que establecen los organismos rectores de la regulación para la industria de seguros en el mundo. La vigencia de dichas normas promueve avances técnicos sobre el régimen de capital adecuado y reservas técnicas, gestión integral y control de riesgos. Acorde a las cifras, la actividad aseguradora presenta crecimientos tanto en los ramos de vida como de no vida, no obstante, la presencia de ciertas debilidades al interior del sistema. En términos de profundización de servicios de seguros, éstos mostraban un aumento de 0,12 puntos porcentuales comparativamente frente a diciembre del año anterior. Los esfuerzos del regulador ecuatoriano por desarrollar la cultura del seguro bajo la tónica de la protección y educación al usuario financiero, son parte de los emprendimientos para 2012, mismos que configuran otra herramienta de apoyo a la industria. 1.1 ENTORNO MUNDIAL Dado que la industria aseguradora es muy sensible a cambios en la economía real, es importante tener una visión clara de la situación financiera global; por ello a continuación se hace una referencia puntual a dicho tema. Acorde a últimos datos disponibles, la economía mundial estaría preparada para crecer en solo 2,5% en el año 2012, agobiada por el efecto dominó de la crisis financiera de 2008 que aún persiste, según informe de enero de 2012, publicado por el Banco Mundial 1. La crisis de la zona EURO 2 empeorada en agosto de 2011, habría influido incluso sobre el crecimiento de otras economías de importantes países en desarrollo como Brasil, India y en menor medida Rusia, Sudáfrica y China países denominados BRICS, de elevado y rápido crecimiento. El Banco Mundial también redujo el pronóstico de crecimiento para los países de ingreso alto en 2012 a 1,4%, y -0,3% para las naciones de ingreso alto de la zona del euro. Tras la desaceleración del crecimiento en muchas economías del mundo, el comercio mundial, crecerá solo en 4,7% en 2012, inferior al 6,6% de 2011, antes de volver a repuntar a 6,8% en 2013, con las consecuencias graves en varios sectores entre ellos como ejemplo la actividad exportadora e importadora. 1 Banco Mundial, Perspectivas económicas mundiales (GEP) 2012, 18 de enero de Desencadenada a raíz de la situación Griega; en este año economías como la Italiana, Española, Belga y Portuguesa entre las principales, también han sufrido graves falencias que habrían vulnerado sus economías.

4 4 Los mercados bursátiles de los países en desarrollo perdieron el 8,5% de su valor desde fines de julio de Esto, combinado con la caída de 4,2% en los mercados accionarios de ingreso alto, se tradujo en pérdidas de riqueza por US$6,5 billones o el 9,5% del PIB mundial. El informe GEP insta a los países en desarrollo a prepararse para incluso más inconvenientes, mientras aún están a tiempo, evaluando sus vulnerabilidades y alistándose para las contingencias; los efectos de una crisis que, según el informe GEP, no dejará a nadie indemne. El crecimiento de China se calculó en 9,1% en 2011 y se espera que descienda a 8,4% en La reducción en los flujos de capital debido a la crisis de la zona del euro podría frenar el crecimiento regional y llegar a 3,3% en 2012, antes de volver a recuperarse y alcanzar el 4,3% en América Latina y el Caribe creció en torno al 4,2% en 2011, esperándose un crecimiento de 3,6% en 2012, antes de volver a repuntar y alcanzar el 4,2% en El debilitamiento de la economía mundial, la incertidumbre de la crisis de la deuda de los países de la zona del euro, la ralentización de la economía de China y la aplicación de políticas que han frenado la demanda local, son algunos de los factores que están pesando en sus perspectivas de crecimiento 3. A Diciembre de 2011, la actividad aseguradora de Ecuador trabajó con (46) participantes incluyendo las dos compañías nacionales de reaseguros; superando a Perú (14), Panamá (28), Paraguay (34) y Colombia (30); entre otros, mientras que fue menor respecto de Chile (57), Argentina (181) y México (114) como referenciales ENTORNO NACIONAL Durante el ejercicio económico 2011, la industria aseguradora en Ecuador, registró cifras positivas en sus tasas de crecimiento mensuales de las primas. De hecho, en el evolutivo se puede observar, que a dicha fecha, ésta fue la segunda más alta desde diciembre de ,0% 30,0% 30,3% Sistema Privado de Seguros PRIMA NETA PAGADA Tasa de crecimiento anual (valor corrriente) Diciembre de 2006 a Diciembre de ,0% 20,0% 17,5% 20,7% 15,0% 10,0% 10,1% 6,7% 5,0% 0,0% Dic Dic Dic Dic Dic Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros,, Subdirección de Estadísticas Elaboración: Superintendencia de Bancos y Seguros,, Subdirección de Estudios En efecto, los incrementos relativos respecto del año anterior, determinaron un crecimiento de 3,17 puntos porcentuales en Dic/2011, respecto de Dic/2010, lo cual influyó en los resultados de todos los ramos en los que labora la industria de seguros. 3 Resumen tomado del Informe GEP Banco Mundial, publicado en 18 enero de ASSAL últimos datos a diciembre de 2010

5 5 TOTAL PRIMAS Tasa de Crecimiento ,48% ,54% ,05% ,26% ,65% ,51% ,68% promedio desde ,60% F uente : SBS, DNE, SES Elabo ració n: SBS, DNE,SE SIST EM A P R IVA D O D E SEGUR OS Evao lució n de las P rim as (En miles de dó lares y po rcentajes) A Diciembre de 2011, las primas de los ramos que más crecieron fueron las de los ramos generales (24,14%), seguido por los ramos combinados (19,37%) y en tercer lugar los de vida (18,77), contrariamente al año pasado en donde los ramos vida registraron aumentos sobre la media del sector. En el período Dic/10 y Dic/11, de los 6 ramos con mayor primaje, el ramo de Incendio y Líneas Aliadas (35,76%), reportó la tasa más alta, seguida por vida en grupo (27,33%) y Transporte (23,87%). Los vehículos (22,05%) y Buen Uso de Anticipo (21,11%), reportaron también crecimientos pero menores al año anterior. En general los ramos de mayor crecimiento relativo fueron: obras civiles terminadas (131,74%), crédito a las exportaciones (117,48%), Rotura de maquinaria (63,60%), Pérdida por rotura de maquinaria (72,10%) y el seguro agropecuario (52,19%); mientras que 9 de los 38 ramos disminuyeron respecto del crecimiento del año anterior como: todo riesgo petrolero (-162,07%), riesgos especiales (-50,92%) y ejecución de obra y buena calidad de materiales (21,86%) entre los principales. Sin embargo de lo manifestado, en términos absolutos los ramos de mayor crecimiento fueron: vehículos (US$ 63,5 millones), vida en grupo (US$ 44,5 millones) e incendio y líneas aliadas (US$ 32,2 millones). 2. RESULTADOS 2.1 COMPOSICION DE PRIMAS A Diciembre de 2011, los 6 ramos de mayor presencia en el sistema asegurador ecuatoriano sumaron el 68,18% del total primaje, subrayándose la importancia de los ramos de los vehículos y vida en grupo que conformaron el 42% del total. Cabe señalar que los demás 31 ramos participaron en el sector con el restante 31,82% 5. 5 Se exceptúa el ramo Otros riesgos técnicos por no reportar valor alguno.

6 6 Ramos dic-10 dic CONCENTRACION CUOTA Dic-2010 CUOTA Dic-2011 Tasa de Crecimiento Dic-10 / Dic-11 Vehículos ,00% 26,29% 22,05% Vida en grupo ,71% 15,53% 27,33% Incendio y líneas aliadas ,14% 9,16% 35,76% PARTICIPACION (TRES RAMOS) 48,85% 50,97% Accidentes personales ,79% 7,86% 21,87% Transporte ,23% 5,36% 23,87% Buen uso de anticipo ,97% 3,98% 21,11% Total ,83% 68,18% 20,68% Fuente: SBS, DNE, SES Elaboración: SBS, DNE,SE SISTEMA PRIVADO DE SEGUROS PRIMA NETA PAGADA POR RAMOS DE MAYOR PARTICIPACION (En miles de dólares y porcentajes) A Dic/2011, el índice de concentración CR5 que resulta de sumar el peso de las cinco empresas de mayor presencia en la actividad fue de 34,65%, cifra ligeramente inferior al promedio del período comprendido entre los años 2005 a 2011 (35,64%) y a la registrada en Dic/2010 (36,74%). El índice de concentración referido corresponde a las siguientes compañías: Colonial (11,25%), Equinoccial (7,02%), Sucre (6,03%), Río Guayas (5,36%) y ACE Metropolitana (4,98%). SIST EM A P R IVA D O D E SEGUR OS P A R T IC IP A C IÓN D E LA S 5 C OM P A ÑÍ A S C ON M A YOR P R ESEN C IA EN EL M ER C A D O D E SEGUR OS (En miles de dó lares y po rcentajes) TOTAL PRIMAS 5 > COMPAÑÍAS % ,62% ,23% ,35% ,98% ,94% ,74% ,65% promedio desde ,64% F uente : SBS, DNE, SES Elabo ració n: SBS, DNE,SE Por otro parte, en base de los resultados del indicador de razón combinada se ha podido determinar que cuatro compañías superaron el 100% del ratio; y fueron: 101,77% Balboa, 115,86% Long Life, 119,34% Interoceánica y 101,37% Constitución. 2.3 CRECIMIENTO REAL DE PRIMAS ( AJUSTADO A LA INFLACION) El crecimiento real de la cartera de primas a Dic./2011 con respecto a Dic./2010, fue de 18,30% (US$ 196 millones), con lo cual el primaje real a Dic./2011 llegó a US$ millones; destacándose un repunte del ritmo de crecimiento para los dos últimos períodos que obedece más al incremento de primas que a la variación de la inflación.

7 7 SISTEMA PRIVADO DE SEGUROS Ecuador: Crecimiento Real de Primas en Dólares FECHA (En miles de dólares y ) porcentajes Primas Ajustadas Por Inflación Anual Tasa de crecimiento dic ,57% dic ,21% dic ,83% dic ,57% dic ,68% dic ,27% dic ,62% dic ,30% Fuente : SBS, DNE, SES Elaboración : SBS, DNE,SE 2.4 PROFUNDIZACION DE LA INDUSTRIA DE SEGUROS EN ECUADOR La profundización de la actividad aseguradora medida respecto de la Producción Nacional entre Diciembre de 1980 (0,77%) y Diciembre de 2011 (2,03%) mostró un aumento de 1,26 puntos porcentuales, mientras que respecto de diciembre de 2010 (1,91%), el aumento fue de 0,12 puntos porcentuales para la industria. 2,50% ECUADOR: SISTEMA PRIVADO DE SEGUROS GRADO DE PROFUNDIZACIÓN EN RELACION AL PIB Diciembre Diciembre 2011 Anualizado Dic. /2011 2,03% 2,00% 1,50% 1,00% 1,1% 1,2% 1,1% 1,0% 0,9% 0,9% 0,8% 0,9% 0,9% 0,9% 1,0% 0,9% 0,8% 0,7% 0,5% 0,5% 0,5% 0,6% 0,7% 0,7% 2,0% 1,9% 1,8% 1,6% 1,6% 1,6% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,3% 0,50% 0,00% PROFUNDIZACIÓN F uent e : Superintendencia de Bancos y Seguros,, Subdirección de Estudios Elabo ració n : Superintendencia de Bancos y Seguros,, Subdirección de Estudios De la observación del gráfico que antecede, se determina que el mercado destaca claramente dos momentos; uno antes de la crisis financiera de ; y, otro después de aquella, en donde se aprecia una clara tendencia alcista de la profundización de esta industria a partir de año 1999, posterior a la crisis financiera del país, registrando el mayor nivel en el año En cuanto a la volatilidad de las variables que conforman el índice de profundización (primas y PIB), se determina que el comportamiento de la serie es volátil caracterizado por una serie de picos y simas producidos a lo largo de estos años, observándose que el menor valor se registró en diciembre de 1999 y el pico más alto en el siguiente año,

8 8 esto es en diciembre de 2000, coincidente con las fechas de la crisis financiera que vivió el país. 0,8 0,6 0,4 0,2 ECUADOR VOLATILIDAD PRIMA NETA PAGADA - PIB Corriente (En porcentajes) Volatilidad Diciembre Diciembre , ,4-0,6-0,8 PRIMAS NETAS RECIBIDAS PIB corriente Fuente : Superintendencia de Bancos y Seguros,, Subdirección de Estudios Elabo ración : Superintendencia de Bancos y Seguros,, Subdirección de Estudios Dado que el sector asegurador es muy sensible a los cambios en la economía del país, tanto en lo positivo como en lo negativo, los resultados de volatilidad tanto de la prima neta como del PIB corriente, se pudo observar una variación en tendencia que había sido positiva hasta diciembre de 2008, luego de lo cual se observa un quiebre en 2009 y luego nuevamente positivo en los años 2010 y El sector asegurador sensible como es a la dinámica nacional evolucionó favorablemente en el año 2011, paralelo al desarrollo de la economía en su conjunto. Si bien el nivel de profundización de los servicios de seguros en Ecuador está por debajo de otras economías más avanzadas de América Latina como Chile (4,07%), Argentina (2,16%), Colombia (2,58%) entre otras 6 ; sin embargo, y pese a las dificultades del entorno económico mundial, se aprecian esfuerzos por desarrollar la industria aseguradora del país lo cual se traduce en términos de la tasa de crecimiento de la prima durante los últimos años 7. Dado el gran número de competidores en el mercado (46 empresas), con diferentes tamaños y perfiles de riesgo; inmersos en un país pequeño, se imponen las nuevas propuestas y productos en torno a la actividad. Durante el año 2011, el comportamiento de la profundización de este sistema se mantuvo en torno al 2%, destacándose que el incremento de 0,12 puntos porcentuales producido entre Dic/2010 y Dic/2011, tuvo su origen en la mayor tasa de crecimiento de las primas (20,68%), respecto del crecimiento del PIB nominal anual (13,74%). 6 ASSAL cifras de A. Latina a Nov A partir de enero de 2011, se contabilizó como prima emitida.

9 9 SISTEMA PRIVADO DE SEGUROS PROFUNDIZACION FINANCIERA DE SEGUROS (En miles de dólares y Porcentajes) Prima Neta Pagada PIB (1) % PIB dic ,62% dic ,81% dic ,91% ene ,00% feb ,03% mar ,03% abr ,07% may ,09% jun ,14% jul ,91% ago ,93% sep ,97% oct ,97% nov ,02% dic ,03% (1) Para el cálculo de la profundización de cada mes del año 2011, desde enero hasta junio, se considera el PIB del año 2010; y desde el mes de julio hasta diciembre, se toma en cuenta el PIB del año F uente : SBS, DNE, SES. Banco Central del Ecuador Elabo ració n: SBS, DNE,SE 2,20% 2,15% 2,10% 2,05% 2,00% 1,95% 1,90% 1,85% 1,80% 1,75% 1,91% 2,00% 2,03% 2,03% SISTEMA PRIVADO DE SEGUROS Ecuador: Profundización de Seguros Diciembre Diciembre ,07% 2,09% 2,14% 1,91% 1,93% 1,97% 1,97% 2,02% 2,03% Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros,, SES Elaboración:Superintendencia de Bancos y Seguros, Direción Nacional de Estudios, Subdirección de Estudios PERSPECTIVAS DE LA PROFUNDIZACIÓN DE LA INDUSTRIA DE SEGUROS El comportamiento de la prima emitida que por norma rige a partir de enero de 2011, determinó un comportamiento variable en el año Los efectos de la crisis financiera de la Eurozona de , los bajos crecimientos de países con importantes economías en el mundo como China, India, Rusia, Alemania, Francia y sus rezagos hacia 2012, debe alertar a la actividad sobre las perspectivas de ralentización en el crecimiento de aquellos ramos relacionados con el comercio internacional o que tengan relación directa con los países involucrados ya que como dice el Banco Mundial en su último informe, nadie quedará inmune a sus efectos. Si bien los niveles de profundización de servicios de seguros para Ecuador, podrían mejorar en consideración a nuevas alternativas, como los microseguros, seguros agrícolas, etc.; dichos productos y otros que puedan proveer las empresas de seguros, deberán ser debidamente analizados como paso previo a su establecimiento y oferta de tal manera que su implementación agregue valor a dichas empresas. La afirmación anterior adquiere relevancia toda vez que como se mencionó y demostró anteriormente en el cuadro de volatilidad de la prima neta y del PIB, el desarrollo de la industria de seguros está íntimamente relacionado con el comportamiento de la economía nacional, es así como ante un incremento del PIB, aumenta las primas y viceversa; por lo tanto, si la previsión de crecimiento del PIB nominal para el año 2012 será de 8,61%, es decir 5,13 puntos porcentuales menos al 13,74% registrado en

10 ; entonces el crecimiento de las primas emitidas podría ser inferior a lo alcanzado en el año 2011 que fue de 20,68%. 3. CONCLUSIONES: El sector asegurador sensible como es a la dinámica nacional evolucionó favorablemente durante el período 2011, paralelo al desarrollo de la economía en su conjunto. La profundización de la actividad aseguradora medida respecto de la Producción Nacional entre Diciembre de 1980 (0,77%) y Diciembre de 2011 (2,03%) mostró un aumento de 1,26 puntos porcentuales, mientras que respecto de diciembre de 2010 (1,91%), el aumento fue de 0,12 puntos porcentuales para la industria. En cuanto a la volatilidad de las variables que conforman el índice de profundización (primas y PIB), se determina que el comportamiento de la serie es volátil caracterizado por una serie de picos y simas producidos a lo largo de estos años, observándose que el menor valor se registró en diciembre de 1999 y el pico más alto en el siguiente año, esto es en diciembre de 2000, coincidente con las fechas de la crisis financiera que vivió el país. Si bien el nivel de profundización de los servicios de seguros en Ecuador está por debajo de otras economías más avanzadas de América Latina como Chile (4,07%), Argentina (2,16%), Colombia (2,58%) entre otras; sin embargo, y pese a las dificultades del entorno económico mundial, se aprecian esfuerzos por desarrollar la industria aseguradora del país lo cual se traduce en términos de la tasa de crecimiento de la prima durante los últimos años. Durante el año 2011, el comportamiento de la profundización de este sistema se mantuvo en torno al 2%, destacándose que el incremento de 0,12 puntos porcentuales producido entre Dic/2010 y Dic/2011, tuvo su origen en la mayor tasa de crecimiento de las primas (20,68%), respecto del crecimiento del PIB nominal anual (13,74%). Si bien los niveles de profundización de servicios de seguros para Ecuador, podrían mejorar en consideración a nuevas alternativas, como los microseguros, seguros agrícolas, etc.; dichos productos y otros que puedan proveer las empresas de seguros, deberán ser debidamente analizados previo a su establecimiento y oferta de tal manera que su implementación agregue valor a dichas empresas. La afirmación anterior adquiere relevancia toda vez que el desarrollo de la industria de seguros está íntimamente relacionado con el comportamiento de la economía nacional, es así como ante un incremento del PIB, aumenta las primas y viceversa; por lo tanto, si la previsión de crecimiento del PIB nominal para el año 2012 será de 8,61%, es decir 5,13 puntos porcentuales menos al 13,74% registrado en 2011; entonces el crecimiento de las primas emitidas podría ser inferior al nivel alcanzado el año 2011 que fue de 20,68%. Por su parte, la Superintendencia de Bancos y Seguros como organismo regulador ha puesto en vigencia normas que promueven avances técnicos sobre el régimen de capital adecuado y reservas técnicas; y, gestión integral y control de riesgos. En este

11 11 aspecto, para este próximo 2012, está previsto puedan expedirse otras normas que mejoren el desempeño de la industria de seguros. Los esfuerzos del ente regulador por desarrollar la cultura del seguro se han transparentado bajo la tónica de la protección y educación al usuario financiero, aspectos que forman parte de los emprendimientos para 2012.