Financiamiento a Proyectos de Energía y Medio Ambiente

Transcripción

1 Financiamiento a Proyectos de Energía y Medio Ambiente Dirección n Internacional Unidad de Proyectos Sustentables y Cambio Climático. Septiembre de 2009

2 Dirección Internacional Unidad de Proyectos Sustentables y Cambio Climático. Nafin creó la UPSCC para estructurar financieramente proyectos que generen un balance positivo en el aprovechamiento de los recursos naturales, así como proyectos de uso eficiente de la energía. Líneas Estratégicas. Financiamiento a la matriz energética de SENER y estrategias federales de cambio climático. Esquemas de largo plazo para proyectos de desarrollo sustentable, fomentando la participación de la Banca Comercial e Inversionistas Privados. Combinar fuentes de recursos internas, privadas y públicas, recursos de organismos multilaterales y mercados voluntarios de capital. 2

3 Dirección Internacional Unidad de Proyectos Sustentables y Cambio Climático. Plan Nacional de Desarrollo Eje 4. Sustentabilidad Ambiental. Administración eficiente y racional de los recursos naturales para mejorar el bienestar de la población actual sin comprometer la calidad de vida de las generaciones futuras. Combate al círculo vicioso Pobreza Degradación del Medio Ambiente. Diseñar esquemas financieros y buscar recursos para impulsar proyectos que promuevan: El desarrollo y uso de tecnologías limpias; El uso eficiente de energía; Una cultura de conservación de recursos naturales (agua suelo aire); Reciclaje y re utilización de materiales, siempre y cuando el balance natural resulte positivo; Fuentes alternas de ingresos, creación de más y mejores empleos.

4 Instrumentos de Apoyo.

5 Project Finance

6 Financiamiento a Proyectos. Apoyar a una unidad económica constituida para llevar a cabo un proyecto específico con base, en primer lugar, en la estabilidad y certeza de flujos de caja futuros y de manera colateral, en los propios activos del proyecto. El análisis de crédito basa sus decisiones en el pasado de la empresa. El financiamiento a Proyectos basa sus decisiones en el futuro. 6

7 Financiamiento a Proyectos. Proyectos de gran escala: Generación de energía, creación de infraestructura, apoyo a sectores estratégicos, Etc. Formas de financiamiento a proyectos: 1. Sin recurso. Su repago depende solamente del proyecto. El Banco no tiene más recurso que los flujos y los activos del proyecto, recibidos como colateral. 2. Con recurso limitado. Además de los recursos del proyecto, se tiene garantía de un tercero, por un porcentaje del total de la inversión. Garantía: viabilidad y estructura contractual del proyecto: Los contratos aseguran flujos predecibles que cubren gastos de explotación y servicio de la deuda. Asignación del riesgo a aquellas partes que están en las mejores condiciones de asumirlo. 7

8 Características generales del Project Finance. Ventajas Alargar plazos (hasta años). Mayor Apalancamiento (25/75%). Diversificación de riesgos. Máximo retorno del capital para los socios (ROE). Desventajas Requiere una fuente estable y predecible de flujos. No cualquier proyecto puede ser financiable. Exige un periodo mínimo de explotación (relacionado con la vida de la deuda). Diseño complejo: Requiere varios meses de estructuración. Asesores especializados: incrementa costos. Más costoso que el crédito corporativo. 8

9 Financiamiento Nafin. En su esquema tradicional como Banco de Segundo Piso, Nafin requiere de uno o varios bancos comerciales para poder fondear los recursos. Club Deal. En igualdad de condiciones. Apoyo con deuda a proyectos en desarrollo y en operación. Beneficiaria: Empresa con Propósito Específico (EPS). Segregación de flujos, patrimonio y riesgos. Flujos suficientes para O&M y pago de la deuda. Ingresos futuros vinculados o cedidos, a favor del financiador. Nivel de Participación. Límite máximo de exposición de Nafin 25% a 33% del total del financiamiento. Capacidad para actuar como Agente Estructurador.

10 Proyectos de Energía.

11 Proyectos de Energía. Producen un mayor volumen de energía disponible : Generándola ndola o garantizando que los mismos procesos se llevarán n a cabo con un menor consumo de energía. Uso eficiente de la Energía Energía a Renovable 11

12 Esquema de negocios tipo ESCO. ESCO (Energy Services Company). Uso eficiente de energía, proyectos auto sustentables con los ahorros generados en la facturación. Integran en un mismo paquete: Estudios y financiamiento para la adquisición, instalación n y puesta en marcha de equipos ahorradores de energía. Esquemas de Subcontratación, n, Asociación n o Arrendamiento. ESCO Suministro de energía eléctrica y /o térmica Pago Pago de energía a eléctrica (con descuento). Pago Pago por suministro de vapor o aire caliente con ahorro en combustible. Los equipos son propiedad de la ESCO mientras dure el contrato de servicios o de arrendamiento. 12

13 Esquema de negocios tipo ESCO. Proyecto ESCO. Suministro de Vapor y Co-generación de energía eléctrica para equipos críticos. Facturación anual promedio. $ 9,600,000 Acuerdo Comercial: Ahorros estimados del Proyecto 25% $ 2,400,000 Cliente 15% Tasa de crec. anual de la tarifa 3.00% ESCO 50% Valor de la inversión: $3,520,000 Pago del 35% Monto a financiar (80%): $2,816,000 Financiamiento Plazo 5.0 años TIR ANUAL. Tasa fija 15.00% Económica 64.65% Pago fijo anual $840, Financiera 75.20% Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Total 5 años Ahorros $ 2,400,000 $ 2,472,000 $ 2,546,160 $ 2,622,545 $ 2,701,221 $ 12,741,926 Cliente $ 360,000 $ 376,615 $ 393,729 $ 411,356 $ 429,513 $ 1,971,214 ESCO $ 1,200,000 $ 1,255,385 $ 1,312,431 $ 1,371,188 $ 1,431,709 $ 6,570,712 Pago Financ. $ 840,000 $ 840,000 $ 840,000 $ 840,000 $ 839,955 $ 4,199,955 Saldo insoluto $ 2,515,179 $ 2,019,280 $ 1,443,663 $ 775,513 $ - Cliente 15.00% 15.24% 15.46% 15.69% 15.90% 15.47% ESCO 50.00% 50.78% 51.55% 52.28% 53.00% 51.57% Pago Financ % 33.98% 32.99% 32.03% 31.10% 32.96% 60% 13 45% 30% 15% 0% año 1 año 2 año 3 año 4 año 5 Pago Financ. Cliente ESCO Deuda a tasa fija, mayores flujos al crecer ahorros, para el cliente y la ESCO. Después s del financiamiento, todos los ahorros para el cliente y la ESCO.

14 Energía Renovable. Se obtiene de fuentes naturales virtualmente inagotables, Por la inmensa cantidad de energía que esas fuentes contienen; Porque son capaces de regenerarse por medios naturales. FUENTES NO-CONTAMINANTES: El Sol. Celdas Fotovoltaicas y calentadores solares de agua. El viento. Aerogeneradores. El agua. Ríos y corrientes de agua dulce, mares y océanos. El calor de la Tierra. Plantas de energía geotérmica. FUENTES QUE SI CONTAMINAN: Quema de materia orgánica o biomasa, ya sea de manera directa o convertida primero en bio-combustibles. Quema del Bio-gas que despiden los desechos de granjas pecuarias, los residuos sólidos urbanos almacenados en rellenos sanitarios y los lodos de las centrales depuradoras y potabilizadoras de agua. Un Kilo-Watt de electricidad generado por la fuerza del aire, evita liberar a la atmósfera: 0.60 Kg. de bióxido de carbono: CO2, 1.33 gr. de bióxido de azufre: SO2, 1.67 gr. de óxido nitroso: NOx. El bióxido de azufre y el óxido nitroso son los principales causantes de la lluvia ácida, la cual a su vez, es un potente precursor del cambio climático. Diariamente un solo aerogenerador logra un efecto similar al que producirían 200 árboles maduros.

15 Energía Eólica. Mercado Potencial. México tiene ubicaciones que por sus características naturales cuentan con recursos eólicos de los mejores en el mundo. Estudios oficiales han determinado un potencial de 5 GW a lo largo del país, pero podrían llegar hasta los 15 GW. La Rumorosa San Quintín Guerrero Negro López Mateos Sitios con potencial Proyectos instalados Tamaulipas Mazatlán Zacatecas Veracruz Cancún Cozumel Hidalgo La Venta I - II Istmo de Tehuantepec

16 Energía Eólica. Mercado actual. Actualmente en la zona del Istmo de Oaxaca, están en desarrollo diversos proyectos eólicos que requieren de financiamiento para complementar las inversiones de sus propietarios, a fin de asegurar su exitoso arranque. Las inversiones en los proyectos de Gamesa, Unión Fenosa, Eoliatec, Iberdrola, Preneal México, Eurus y de otros desarrolladores, sumarán en los próximos 5 años más de 4,000 millones de dólares, con una capacidad de generación eléctrica de 2 mil MW a partir del viento, lo cual multiplicará por 23 veces la actual capacidad eólica instalada. Asimismo, la CFE construye actualmente una nueva subestación de 2 mil MW en terrenos de Ciudad Ixtepec Oaxaca para poder evacuar toda esa energía que se espera de los parques eólicos de la zona. Proyectos en Desarrollo, Oaxaca México Proyectos en Desarrollo, Oaxaca México Empresa Promotor Capacidad Empresa Promotor Capacidad Año de Año de Arranque Arranque Infraestructura Existente Infraestructura Existente Fuerza Eólica del Istmo Peñoles Fuerza Eólica del Istmo Peñoles Eléctrica del Valle de México EDF Eléctrica del Valle de México EDF Eoliatec del Istmo Eoliatec 21.1 Eoliatec del Istmo Eoliatec 21.1 Bii Nee Stipa Gamesa Energía 22.9 Bii Nee Stipa Gamesa Energía 22.9 Subtotal Subtotal Obras de refuerzo Obras de refuerzo Eurus Acciona Eurus Acciona Parques Eólicos de México Iberdrola Parques Eólicos de México Iberdrola Subtotal Subtotal Nueva Infraestructura Nueva Infraestructura Desarrollos Eólicos Mexicanos Eolica Desarrollos Eólicos Mexicanos Eolica Eoliatec Pacífico Eoliatec Eoliatec Pacífico Eoliatec Eoliatec del Itsmo Eoliatec Eoliatec del Itsmo Eoliatec Gamesa Energía Gamesa Energía Gamesa Energía Gamesa Energía Preneal México Preneal Preneal México Preneal Unión Frenosa Generación México Unión Fenosa Unión Frenosa Generación México Unión Fenosa Fuerza Eolica (Peñoles) Peñoles Fuerza Eolica (Peñoles) Peñoles Subtotal Subtotal Gran Total 1,982.6 Gran Total 1,982.6 Estos proyectos representan un potencial de inversión de más de USD $4,000 Millones. Estos proyectos representan un potencial de inversión de más de USD $4,000 Millones.

17 Esquema de liquidez temporal por sustitución de Off taker. Objetivo: Aislar temporalmente durante la etapa de operación, el riesgo Off taker, contribuyendo de esa manera, al cierre financiero de proyectos viables, actualmente en desarrollo. Off taker 1 Banco $ Off taker 2 Off taker 3 Productor de Energía Renovable Off taker 4 Financiamiento, para cubrir faltantes en gastos O&M y pago de la deuda. $ Compra Excedentes a un % de la Tarifa CTCP

18 Mecanismo de Liquidez. (sustitución de Off taker) El proyecto continúa con su operación normal. CFE paga por la energía que reciba si no hay un off-taker a quien entregarla. La tarifa CFE solo va a cubrir una parte del pago tota l requerido por el banco. Nafin compensa mes a mes, durante 12 a 18 meses el diferencial de la tarifa CDE contra costos de operación y el monto del pago de la deuda. $ (PPA) Op. y Mant. $ >CFE Off-Taker PRODUCTOR $(porteo) $ (PPA) = (Costo + Porteo + Pago de Deuda + Utilidad) Op. y Mant. $ >CTCP PRODUCTOR ($ (CTCP) + Flujo NAFIN) = (Costo + Pago de Deuda) $

19 Proyectos de Medio Ambiente

20 Proyectos de Medio Ambiente. Binomio pobreza degradación ambiental amenaza hoy como nunca la seguridad internacional y la sustentabilidad de la economía mundial. Pobreza Estudios serios demuestran que, de continuar sin cambio el modelo actual (Business as Usual), en el mediano plazo, el costo de no actuar hoy representará, aproximadamente, la 5 a parte del PIB mundial. Más s Pobreza Deterioro Ambiental La inversión en tecnologías limpias y un eficiente mecanismo de mercado se presentan como posibles soluciones para mitigar el calentamiento global y hacer llegar recursos para el Desarrollo Sustentable a países No Desarrollados. 20

21 Proyectos bajos en carbono. El Cambio Climático ha obligado a la comunidad internacional a promover el desarrollo limpio y a buscar tecnologías bajas en carbono a fin de mitigar el calentamiento global. El Mecanismo de Desarrollo Limpio o MDL, permite negociar a mercado, las Reducciones Certificadas de CO2 que generen proyectos como: producción y uso de energías renovables, el manejo y disposición de residuos sólidos urbanos y de granjas pecuarias, destrucción de gases industriales, forestación y re forestación, uso eficiente de energía, etc. Generación n sustentable de Energía. Un Parque Eólico E de 10 MW: Genera toda la Energía eléctrica que consumen regularmente 11,000 familias promedio. Evita la quema de 2,447 toneladas equivalentes de petróleo. Aporta trabajo a 130 personas al año durante su diseño y construcción. Desarrolla cadenas de valor y estimula el desarrollo tecnológico. Evita liberar el equivalente a 28,480 toneladas de CO2 al año. Dichas reducciones, una vez certificadas tienen un valor de mercado bajo la forma de un commodity conocido como CERS o Bonos de Carbono, cuya venta representa ingresos adicionales para la central de energía.

22 Protocolo de Kyoto. Reducir o compensar emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI). Jurídicamente obligatorio para países desarrollados (Anexo I). Reducir 5% en promedio respecto a 1990, en el periodo Medidas nacionales y mecanismos de flexibilidad: Cap and Trade y Carbon Offset. Cap and Trade. Comercio de Permisos de emisión de GEI ( European Allowances ). Carbon Offset. Reducciones Basadas en proyectos: Implementación Conjunta (Joint Implementation) y Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL ó CDM). El MDL proporciona un mecanismo de Mercado a los países Anexo I para cumplir con sus compromisos e impulsa proyectos de desarrollo sustentable en países No industrializados, como México (No Anexo I). MDL Emisiones actuales de CO2 (Línea de Base) Reducciones Certificadas Emisiones de CO2 con el proyecto MDL CERS o Bonos de Carbono Mercados de Carbono Ingresos para el proyecto 22 Los Bonos de Carbono son un estímulo que hace rentables algunos proyectos que de manera voluntaria no serían realizables.

23 Gases de efecto invernadero (GEI óghg). Gases Fuentes Potencial de Calentamiento Bióxido de carbono, CO 2 Quema de combustibles fósiles, f producción n de cemento, cambio de uso de suelo. 1 tco 2 e Metano, CH 4 Cultivo de arroz, rellenos sanitarios, estiércol, minas y pozos petroleros. 21 tco 2 e Óxido nitroso, N 2 0 Producción n de fertilizantes, motores que queman combustibles fósiles. f 310 tco 2 e Hidrofluorcarbonos HFC s Emitidos en procesos de manufactura y usados como refrigerantes ,700 11,700 tco 2 e Perfluorcarbonos PFCs Emitidos en procesos de manufactura y usados como refrigerantes. 6,500-9,200 tco 2 e 23 Hexafluoruro de Azufre,, SF 6 Emitido en procesos de manufactura donde se usa como fluido dieléctrico 23,900 tco 2 e

24 Sustentabilidad vs Rentabilidad. Altas reducciones de GEI Gases Industriales (HFC S N 2 O, PFC S SF 6 ) RSU, Proyectos Agropecuarios (CH 4 ) Baja Sustentabilidad Alta Sustentabilidad EE, Fuel Switching, Forestales,Transporte, Clean Energy in isolated areas Bajas reducciones de GEI 24

25 Impacto en TIR del Proyecto por la acreditación de Bonos de Carbono. El impacto en la TIR del proyecto, depende del monto de la inversión y de los flujos de efectivo que genera la acreditación n de Bonos de Carbono o CERS. Relleno Sanitario sin Co generación de electricidad (solo quema de metano). Con Bonos de Sin Bonos de Relleno Sanitario Con Bonos de Sin Bonos de Relleno Sanitario Carbono Carbono Carbono Carbono Ingresos por manejo de basu 455, ,228 Ingresos por manejo de basu 455, ,228 Ingresos por Bonos de Carbo 71,137 Ingresos por Bonos de Carbo 71,137 Total 526, ,228 Total 526, ,228 Egresos 289, ,340 Egresos 289, ,340 Inversiones 104,179 96,608 Inversiones 104,179 96,608 Total 393, ,948 Total 393, ,948 Estructura de Capital. Estructura de Capital. Deuda 50,000 40,000 Deuda 50,000 40,000 Socios 26,200 26,200 Socios 26,200 26,200 Recursos del proyecto 27,624 30,052 Recursos del proyecto 27,624 30,052 Total 103,824 96,252 Total 103,824 96,252 TIR financiera 22.53% 10.11% TIR financiera 22.53% 10.11% A nivel internacional se tienen experiencias de incremento en TIR en proyectos MDL de energía: Tecnología Incremento en TIR (US$) Eólica 1% 2% Hidroeléctrica 1.8% 2% Bagazo 1% 3% Biomasa con metano 7% Biogás con metano 7% Geotérmica 1% 2% 25

26 Proyectos MDL. Desarrolladores privados (extranjeros) apoyan la inversión n y el registro de proyectos MDL buscando Bonos de Carbono. Actualmente, NAFIN administra recursos aportados por instituciones financieras internacionales para para apoyar, por medio de FIRCO, proyectos de granjas en el norte y en el sureste de México. M El Fondo Mexicano de Carbono tiene recursos para apoyar el diseño y el registro de proyectos pero no la inversión n físicaf sica. 26

27 Cooperación Internacional. Proyectos piloto escalables. Transferencia de tecnología baja en carbono. Energía renovable, incremento de eficiencia en generación, transmisión y distribución. Transporte cambios modales a transporte público, economía de combustibles y cambio de combustibles. Adopción a gran escala de tecnologías de eficiencia energética y buenas prácticas en los sectores industrial, comercial y residencial. Promoción de la participación del sector privado. Sostenibilidad financiera (reducción de subsidios en el futuro). Utilización efectiva de fondos concesionales. Mitigación de distorsiones de mercado. Minimización de riesgos.

28 Línea KfW. Préstamo: 20.5 millones. Para el Mejoramiento Ambiental de la Pequeña y Mediana Empresa Aporte Financiero (medida complementaria). Fondo de asistencia técnica t para empresas: 230,000. Instituciones financieras Créditos. Arrendamientos. Pymes Asistencia Técnica Aporte Financiero Préstamo 20.5 CONSULTOR Y otros.. Deutsche Gesellschaft für f Technische Zusammenarbeit 0.23

29 Línea KfW. Destino de los Recursos: Financiar inversiones que tengan un impacto positivo en materia de protección n ambiental: 1.Que tengan como objetivo reducir el consumo de materias primas y el uso eficiente de la energía. 2.Reducir las emisiones contaminantes de todo tipo (líquidos, gases, desechos sólidos); 3.Adquisición de equipos básicos de medición y análisis de emisiones y contaminación ambiental causados por la empresa; 4.Relocalización de empresas por razones ambientales, incluyendo las necesarias medidas de protección e infraestructura ambiental;

30 Dirección Internacional Unidad de Proyectos Sustentables y Cambio Climático. Tool Box.

31 Gracias. Ing. Enrique Nieto I. DIRECTOR INTERNACIONAL Tel: (55)