INVESTIGACIÓN REALIZADA POR: - SOFÍA BAYAS - NORA ASTUDILLO - PAOLA AULESTIA - PAULINA CALDERÓN - HENRY CACARÍN - MARCO CEPEDA

Transcripción

1

2 INVESTIGACIÓN REALIZADA POR: - SOFÍA BAYAS - NORA ASTUDILLO - PAOLA AULESTIA - PAULINA CALDERÓN - HENRY CACARÍN - MARCO CEPEDA ESPECIALIZACIÓN SUPERIOR EN DIRECCIÓN DE EMPRESAS UNIVERSIDAD ANDINA SIMÓN BOLÍVAR MARZO 2012

3 FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO Hasta 365 días

4 ACTIVOS DE LOS BANCOS FEB MM USD PICHINCHA GUAYAQUIL PRODUBANCO PROMERICA SOLIDARIO MMUSD

5 COMPOSICIÓN DE LA CARTERA GRANDES MEDIANOS PEQUEÑOS SEGMENTO DE CRÉDITO Calificación de Riesgo AAA- AAA- AAA- AA+ AA- COMERCIAL C/P 49% 26% 16% 33% 0% MICROCRÉDITO C/P 0% 9% 2% 0% 57% COMERCIAL L/P 26% 12% 16% 29% 0% MICROCRÉDITO L/P 0% 4% 0% 0% 40% CONSUMO 22% 36% 56% 20% 0% VIVIENDA 3% 13% 10% 18% 2% TOTAL 100% 100% 100% 100% 100% Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros Cartera por vencer a febrero 2012

6

7 Avales Bancarios Cartas de Crédito Créditos a corto plazo DCP Créditos acabados de Construcción Créditos respaldo de Facturas Linea de crédito Cerrrada Sobregiros

8 AVALES BANCARIOS Enfocado en respaldar el cumplimiento de obligaciones que los clientes contraigan con terceros localizados en el país o en el exterior, el banco se compromete a avalizar el pago de una obligación en forma irrevocable. Proporciona oportunidades para incrementar los negocios Esta dirigido a clientes de la Banca: Empresarial con ventas de hasta USD 10 millones Corporativa con ventas superiores a USD 10 millones Consumo: Pymes con ventas de hasta USD

9 CARTAS DE CRÉDITO Es un compromiso asumido por un banco por cuenta de su cliente obligándose a pagar al beneficiario a través de un corresponsal en el exterior contra la presentación de documentos de embarque y/o instrumentos de giro, siempre y cuando se cumpla con todos los términos y condiciones estipulados en la carta de crédito

10 CRÉDITOS CORTO PLAZO - DCP Otorgados a sujetos de crédito, cuyo financiamiento esté dirigido a las diversas actividades productivas. Monto hasta $60M, Plazo: hasta 180 días Garantía: garantía personal y más de USD 20, garantía real (Prenda industrial o hipoteca del bien). En caso de negociación de facturas serán ingresadas las mismas como garantías Destino: Comercial, compra de activos y capital de trabajo Segmento objetivo: Pymes y personas naturales independientes

11 CRÉDITOS ACABADOS DE CONSTRUCCIÓN Solución inmediata para necesidades de liquidez temporal. Destino: Terminación del proyectos inmobiliarios. Monto máximo a financiar: USD $500,000,00 Plazo: hasta 6 meses para la terminación del proyecto como parámetro general. Garantía: Hipoteca abierta sobre el terreno y obras construidas, la garantía ofrecida debe cubrir el 140% del monto total del crédito. Pagos de capital e interés: al vencimiento, mínimo trimestral Tiempo de aprobación: 15 días hábiles. Segmento objetivo: Comercial Pymes

12 CRÉDITO RESPALDO FACTURAS Direccionada a atender necesidades de liquidez inmediata Garantía: facturas emitidas, firmadas y selladas por el emisor a favor del proveedor Destino : capital de trabajo, adquisición de bienes de capital Plazo: hasta el vencimiento de la factura (promedio 90 días) Monto a financiar: Hasta el 80% del valor de las compras anuales Garantía: personal, prenda, hipoteca Segmento objetivo: Comercial - Pymes y Microcrédito

13 LÍNEA DE CRÉDITO CERRADA Producto para financiar las compras de sus distribuidores, a través de la habilitación de líneas de crédito, manejadas por medio de los canales tecnológicos del banco. Compras con financiamiento a un proveedor específico Plazo: hasta 1 año (renovable). Destino: Crédito Comercial Segmento objetivo: Crédito comercial - clientes Corporativos y/o Empresariales que venden a crédito a su red de distribuidores y que tiene políticas de descuento por pronto pago.

14 SOBREGIRO- CONTRATADO Modalidad de crédito en la cual el cliente puede girar de su cuenta corriente sin tener fondos disponibles, liquidez inmediata. Plazo: Máximo de 90 días, renovables por 90 días más Monto a financiar: depende del análisis del cliente en su conjunto Garantía: garante personal, prenda o hipoteca de acuerdo al monto y requerimientos del Banco. Segmento objetivo: Personas naturales y jurídicas que mantengan una cuenta corriente

15 SOBREGIRO - NO DISPONIBLE Solución inmediata para necesidades de liquidez temporal Modalidad de crédito en la cual el cliente puede girar de su cuenta corriente sin tener fondos disponibles Monto: Hasta el 100% del saldo promedio Plazo: Hasta 20 días (calendario). Requisitos: Antigüedad de la cuenta: mayor a 6 meses bien manejada Segmento objetivo: Pymes, personas naturales dependientes e independientes

16

17 Crédito Empresas Crédito Pequenas y Medianas Empresas Microempresas Crédito distribuidor Factoring

18 CRÉDITO EMPRESAS Esta enfocado en necesidades de Caja o Capital de Trabajo. El monto mínimo de crédito es de $ No existen montos máximos. La garantía puede ser por hipoteca, firmas o prendas. El plazo depende del ciclo del negocio del cliente. Generalmente va de 30 a 180 días, renovable. La tasa de interés es fija durante el plazo del crédito.

19 CRÉDITO PEQUEÑAS/ MEDIANAS EMPRESAS Esta enfocado en necesidades de Caja o Capital de Trabajo. El monto mínimo de crédito es de $ , máximo La garantía puede ser por hipoteca, firmas o prendas. El plazo depende del ciclo del negocio del cliente, generalmente va de 30 a 180 días, renovable. La tasa de interés es fija durante el plazo del crédito.

20 CRÉDITO MICROEMPRESA Dirigido a negocios catalogados como micro empresariales para financiamiento de inventario, cuentas por cobrar y pasivos, siempre y cuando estos tengan calificación A en el sistema financiero. Si una persona o su cónyuge tiene un crédito para capital de trabajo, no puede recibir otro sin antes haber cancelado la totalidad del anterior. No se conceden créditos cuyos fondos serán utilizados por terceros. Monto mínimo: USD 300, Monto máximo: USD (primer ciclo de crédito), USD (2do- 4to ciclo), USD (desde 5to ciclo).

21 CRÉDITO MICROEMPRESA Experiencia de un año en su negocio como propietario. Mínimo 6 meses en el mismo local. Un garante personal (microempresario o asalariado). Copias de cédula de identidad, deudor, garante y cónyuges. Copia de recibo de agua, luz o teléfono del domicilio. Rol de pagos o certificado de ingresos si el garante es asalariado. Documentos de certificación del negocio.

22 CRÉDITO DISTRIBUIDOR Servicio personalizado enfocado a cubrir las necesidades de la empresa mayorista para las compras a sus distribuidores y pagos a sus proveedores. Se abre un cupo de crédito para los distribuidores, reemplazando el financiamiento directo y la falta de flujo de caja. Cubre las necesidades crediticias del círculo de empresas relacionadas (Empresa Mayorista-Distribuidores-Proveedores). Ofrece la facilidad de realizar compras haciendo uso de la línea, puede realizar pagos en línea, consultas de movimientos y consultas de saldos de cupo por Internet.

23 FACTORING- CARACTERISTICAS Permite obtener liquidez a través de la cesión de sus cuentas por cobrar (facturas, letra, pagares, efectos al cobro) Monto mínimo de financiamiento: $ Garantía: personal o real (hipotecaria o prendaria), con recurso del cliente. Plazo mínimo: 30 días, máximo:180 días. Se aplica la tasa de descuento vigente al momento del desembolso.

24 FACTORING- VENTAJAS Convierte las cuentas por cobrar en efectivo. Permite obtener descuentos por pronto pago. Mejora el manejo de los inventarios. Incrementa las ventas del cliente ya que le permite ofrecer mejores condiciones de pago a sus compradores. Mejora los indicadores financieros del balance. Entrega apoyo en el análisis y clasificación de sus compradores. Entrega mayor formalidad a la cobranza. Opera con los costos más bajos del mercado.

25

26 Financiamiento Exp. e Imp. Carta de Crédito Garantía Bancaria y Aduanera Avales Bancarios

27 BENEFICIOS Financiamiento directo para realizar importaciones y exportaciones, adicionalmente la posibilidad de contar con liquidez financiera. Carta de Crédito (crédito abierto), la empresa contará con financiamiento directo y liquidez para la inversión de sus adquisiciones.

28 FINANCIAMIENTO DE IMPORTACIÓN Y EXPORTACIÓN Préstamos con recursos del exterior, que permiten obtener liquidez para el pago de importaciones (inventarios, maquinaria, etc.). Mediante este crédito, las empresas podrán obtener liquidez para lograr una mejor productividad de su empresa. Garantías: Respaldados con documentación de embarque por igual valor o superior. (importación) Pagaré (exportación)

29 FINANCIAMIENTO DE IMPORTACIÓN Y EXPORTACIÓN- REQUISITOS Requisitos (Importación): Factura comercial entregada por el proveedor Documento de transporte Requisitos (exportación): Solicitud de crédito Facturas Conocimiento de embarque (BL)

30 CARTA DE CRÉDITO- REQUISITOS Solicitud de convenio y crédito documentario. Licencia Previa de Importación a nivel Ministerial (si la partida arancelaria la requiere). Nota de Pedido Póliza de Seguro de Transporte y endoso a favor BG.

31 GARANTÍA BANCARIA Y ADUANERA Segmento objetivo: banca corporativa y empresarial Debe ser cobrado hasta antes de su vencimiento El costo de la emisión de cartas de garantía es del 4% sobre el monto respaldado, pero puede variar según las condiciones del contrato. AVALES BANCARIOS Segmento objetivo: banca corporativa y empresarial Puede ser cobrado con posterioridad al vencimiento, y es negociable

32

33 CRÉDITO EMPRESARIAL Y BANCA INSTITUCIONAL Crédito Empresarial Financiamiento a corto plazo: Capital de trabajo Adquisición activos menores Factoring Banca Institucional Tarjeta de crédito Business con crédito corriente o rotativo a 12 meses plazo.

34

35 MICROCRÉDITO Crédito para microempresarios que poseen un negocio de comercio, producción o servicios que estén en funcionamiento por lo menos un año. Incremento de inventario, adquisición de materias primas, insumos, pago de mano de obra, desfases de liquidez del microempresario. Adquirir o mejorar los Activos Fijos de su negocio como de maquinarias, equipos, vehículos y herramientas utilizadas en la actividad productiva.

36 MICROCRÉDITO- REQUISITOS REQUISITOS BENEFICIOS Copia de Cédula de identidad del deudor y del cónyuge. Copia de recibo de pago de luz o agua. No necesita ser cliente. Forma de pago de acuerdo a la rotación de capital del negocio. Montos crecientes. Tener un negocio en funcionamiento al menos un año. Trámites sencillos. No requiere encaje. Seguro de desgravamen Seguro de incendio

37

38 TASAS ACTIVAS TASAS ACTIVAS - CRÉDITO TIPO DE CRÉDITO TASA NOMINAL TASA EFECTIVA VARIABLES CRÉDITOS COMERCIALES Corporativo 8.95% 9.33% Empresarial 9.76% 10.21% Pymes 11.23% 11.83% CRÉDITOS COMERCIALES (Pagos trimestrales) Corporativo 9.02% 9.33% La tasa de reajuste es la tasa pasiva referencial más el componente fijo. Empresarial 9.84% 10.21% CRÉDITO CONSUMO Consumo 15.19% 16.29%

39 TASAS ACTIVAS

40 TASAS ACTIVAS 1. DETERMINACIÓN DE CARGOS ASOCIADOS Y OTROS POR TIPOS DE CRÉDITO TASA EFECTIVA REAJUSTE PLAN DE PAGOS SOBREGIROS (OCASIONALES /CONTRATADOS) TASA EFECTIVA PRODUCTIVO CORPORATIVO 9,33% Activa Efectiva Referencial del Segmento de Crédito Corporativo * 1,20 veces 16,30% SEGMENTOS DE CRÉDITO PRODUCTIVO PYME 11,83% Activa Efectiva Referencial del Segmento de Crédito PYME * 1,15 veces Dividendo fijo con pagos trimestrales 16,30% PRODUCTIVO EMPRESARIAL 10,21% Activa Efectiva Referencial del Segmento de Crédito Empresarial * 1,15 veces 16,30% 1. COSTOS DEL CRÉDITO COMERCIAL Para la mediana empresa Para la pequeña empresa MONTO TASA EFECTIVA VALOR TOTAL A MONTO CUOTA PAGAR DE TOTAL A FINANCIADO DE LA ENTIDAD MAXIMA BCE MENSUAL INTERESES PAGAR A LA (CARGA ENTIDAD $ ,00 11,83% 11,83% $ 9.125,94 $ 1.642,39 $ ,94 $ ,00 11,83% 11,83% $ 3.650,38 $ 656,95 $ ,38

41 TASAS ACTIVAS PRODUCTIVO CORPORATIVO > 1MM Tipo de Pago Plazo % TEA Amortizable Capital de Trabajo % 9,33% 3 9,02% 9,33% Plazo Fijo 6 9,12% 9,33% 12 9,33% 9,33% PRODUCTIVO EMPRESARIAL >200M < 1MM Tipo de Pago Plazo % TEA Amortizable Capital de Trabajo 12 9,76% 10,21% 3 9,84% 10,21% Plazo Fijo 6 9,96% 10,21% 12 10,21% 10,21% PRODUCTIVO PYMES < 200M) Tipo de Pago Plazo % TEA Amortizable Capital de Trabajo 12 11,23% 11,83% 3 11,34% 11,83% Plazo Fijo 6 11,50% 11,83% 12 11,83% 11,83% Credicheque Corporativo 12 8,95% 9,33% Empresarial 12 9,76% 10,21% PYMES 12 11,23% 11,83% Consumo 12 15,19% 16,30%

42 TASAS ACTIVAS TASA DE INTERES ACTIVA SOBREGIROS OCASIONALES CONTRATADOS 15% Tasa Nominal 15% Tasa Nominal TIPO DE CREDITO PLAZOS MONTO FINANCIADO DE LA ENTIDAD TASA EFECTIVA MAXIMA DEL BCE MICROCREDITO MICROCREDITO 12 meses % 30.50%

43 COMPARACIÓN DE LA TASA ACTIVA VS TASA ACTIVA EFECTIVA VIGENTE MÁXIMA PUBLICADA POR EL BCE (MARZO 2012)

44 INVERSIÓN A CORTO PLAZO Hasta 365 días

45 DEPÓSITOS A PLAZO Posibilidad de invertir en productos seguros, rentables y competitivos. Ahorro a plazo Es un producto que se ofrece a clientes y no clientes del Banco

46 DEPÓSITOS A PLAZO- REQUISITOS Documentación habilitante de la empresa. Monto mínimo en la forma que entregue el cliente. Para ahorro a plazo: Un comprobante de servicios básicos (agua, luz o teléfono) en caso de no ser cliente del Banco.

47 DEPÓSITOS A PLAZO- BENEFICIOS Certificado negociable a través de la Bolsa de Valores. Endosable sin límite de veces. Posibilidad de renovación automática de capital, con o sin intereses. Negociación de tasas, en función al tipo de cliente. Pueden ser prohibidos. Emisión en papel de seguridad. Posibilidad de usar firmas independientes o conjuntas. Sirven de colateral para préstamos.

48 TIME DEPOSIT LIMITED-PANAMÁ Personas jurídicas no residentes en Panamá y no panameñas podrán recibir una rentabilidad al final del período, a partir de un monto mínimo inicial. Plazo no inferior a 30 días (excepto monto mínimo). Pago de intereses al vencimiento o pagos de intereses programados (mensual, bimensual, trimestral, semestral). Pre cancelación con multa, renovación automática, no negociables ni transferibles. Opción a préstamos cash colateral con Pichincha Limited-Panamá o Pichincha

49 TIME DEPOSIT MIAMI Producto seguro, rentable y competitivo. Todo depósito a plazo tendrá un vencimiento mínimo de 30 días a las tasas establecidas en el comité. Los depósitos a plazo no son títulos valor, es decir, no son negociables ni transferibles. Las formas de receptar los valores para negociar los certificados de depósito son: efectivo, débito de cuenta, cheque. Los depósitos a plazo podrán ser ignorados para garantizar una obligación, a favor de Pichincha Miami o Pichincha.

50 PÓLIZAS DE ACUMULACIÓN El plazo mínimo de inversión a partir de los 31 días, monto a partir de US$ 1,000 en adelante. Inversión > a 31 días (intereses pagados vencimiento) Inversión > a 90 días (intereses pagados mensualmente) Póliza de Acumulación es libremente negociable, a través de la cesión. Sistema renueva automáticamente a un período de 31 días y con la tasa vigente en el mercado. (si dejó vencer la póliza)

51 PÓLIZAS DE ACUMULACIÓN Requisitos: Fotocopia de cédula de identidad o pasaporte del RL. Fotocopia de certificado de votación del RL. Formulario de declaración de licitud de fondos y transacciones. (Depósitos de $4.000,00 en adelante). Beneficios: Mensualmente el pago de intereses. Al vencimiento (renovación, retiro parcial, o total % o capital) Acceda a un crédito por el 80% del valor de la inversión (PA). Renovación automática de la inversión.

52

53 TASAS PASIVAS POLIZAS DE ACUMULACION Y CERTIFICADOS PLAZO De 500 a 4, De 5,000 a 9, De 10,000 a 49, De 50,000 a 99, De 100,000 a 199, De 200,000 a 499, De 500,000 en adelante De 30 a 59 dias 2.00% 2.25% 2.25% 2.50% 2.75% 3.00% 3.25% De 60 a 89 dias 2.25% 2.50% 2.50% 2.75% 3.00% 3.25% 3.50% De 90 a 119 dias 3.00% 3.25% 3.25% 3.50% 3.75% 4.00% 4.00% De 120 a 179 dias 3.25% 3.75% 4.00% 4.00% 4.25% 4.50% 4.75% De 180 a 269 dias 3.45% 4.00% 4.25% 4.50% 4.75% 5.00% 5.25% De 270 a 364 dias 3.75% 4.25% 4.50% 5.00% 5.25% 5.50% 5.75%

54 TASAS PASIVAS Ahorro Empresas Rango en Dolares Tasa De 0 a 5, % De 5, a 50, % De 50,0001 a 250, % Mas de 250, %

55 TASAS PASIVAS TASAS PASIVAS DEPÓSITOS A PLAZO FIJO PÓLIZAS DE ACUMULACIÓN PLAZO EN DÍAS $1, a $1, $2, a $250, $250, a ,99 $1' en adelante desde hasta (t. nom) (t.efec) (t. nom) (t.efec) (t. nom) (t.efec) (t. nom) (t.efec) % 3.30% 2.50% 2.53% 2.50% 2.53% % 3.81% 3.00% 3.04% 3.00% 3.04% % 4.32% 4.25% 4.32% 3.75% 3.80% 3.75% 3.80% % 5.08% 5.00% 5.08% 4.50% 4.57% 4.50% 4.57% % 5.58% 5.50% 5.58% 5.00% 5.06% 5.00% 5.06%

56 TASAS PASIVAS TASAS PASIVAS DEPÓSITOS A LA VISTA CUENTA CORRIENTE (t. nom) hasta USD 1,000 desde USD 1,001 hasta USD 100,000SD 100,000 CUENTA DE AHORROS mayor a USD 100,000 EUROS desde EUR 2,500 (t. nom) (t.efec) (t. nom) (t.efec) (t. nom) (t.efec) (t. nom) (t.efec) % 0.25% 1.00% 1.00% 0.50% 0.50% 0.10% 0.10% REPOS Y OVERNIGHT PLAZO EN DÍAS USD 75,000 en adelante desde hasta (t. nom) (t.efec) % 0.50%

57 TASAS PASIVAS TASA DE INTERES PASIVAS- CUENTA DE AHORROS Cta. De Ahorros- Personas naturales y jurídicas Cta. Corriente- Corporativa- Personal Entre 0.00% y 1.40% (Dependiendo del monto y del Plazo) Entre 0.00% (Dependiendo del monto y del Plazo) PLAZO TASA PASIVA De 30 a 60 días 3.00% De 61 a 90 días 3.25% De 91 a 120 días De 121 a 180 días De 181 a 360 días 3.50% 3.75% 4.25%

58 TASAS PASIVAS Certificados de Depósito Días Tasas Hasta 30 días 3.50% Hasta 60 días 4.00% Hasta 90 días 4.50% Hasta 120 días 4.75% Hasta 180 días 5.25% Hasta 360 días 6.00%

59 TASAS PASIVAS TASAS PASIVAS De 10,000 a 29,999 De 30,000 a 59,999 De 60,000 a 99,999 De 100,000 a mas 31 a 60 días 4.10% 4.20% 4.35% 4.60% 61 a 90 días 4.55% 4.65% 4.80% 5.30% 91 a 120 días 5.25% 5.35% 5.50% 5.75% 121 a 180 días 5.40% 5.50% 5.65% 5.90% 181 a 270 días 7.05% 7.15% 7.30% 7.30% 271 a 360 días 7.40% 7.50% 7.65% 7.65%

60 COMPARACIÓN DE TASAS PASIVAS BANCARIAS CON LA TASA PASIVA REFERENCIAL DEL BCE PLAZOS PRODUBANCO PICHINCHA GUAYAQUIL UNIBANCO COOPROGRESO REFERENCIALES BCE Plazo % 3.00% 3.00% 4.00% 4.60% 3.89% Plazo % 3.25% 3.25% 4.50% 5.30% 3.67% Plazo % 4.00% 3.50% 4.75% 5.75% 4.93% Plazo % 4.50% 3.75% 5.25% 5.90% 5.11% Plazo % 5.50% 4.25% 6.00% 7.65% 5.65% * PARA UNA INVERSIÓN DE $ 200,000

61

62 TÍTULOS VALORES A CORTO PLAZO PAPEL COMERCIAL VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO PAGARÉS (Revni) REPORTO BURSÁTIL Segmento objetivo: Corporativo y empresarial Segmento objetivo: Corporativo y empresarial Segmento objetivo: Pequeñas y medianas empresas Segmento objetivo: personas naturales, pequeñas, medianas y grandes empresas

63 PAPEL COMERCIAL (OBLIGACIONES A CORTO PLAZO) Son títulos valores al portador emitidos por compañías que reconocen o crean una deuda con el fin de captar recursos del público para financiar sus actividades, confieren al obligacionista o inversionista el derecho al cobro de intereses y a la recuperación del capital. Las compañías emiten obligaciones con el siguiente objeto: Reestructurar sus pasivos financieros y reducir el costo de financiamiento Financiar su capital de trabajo

64 PAPEL COMERCIAL (OBLIGACIONES A CORTO PLAZO)- REQUISITOS Aprobación de la Junta General u órgano de administración de la empresa Calificación de riesgo otorgada por una Calificadora autorizada por el Registro del Mercado de Valores Estados Financieros auditados e informes de la Administración de los últimos tres años Estados financieros y flujo de fondos proyectados durante el plazo de la emisión de los valores; Estar amparada por una garantía general (activos no gravados del emisor), además podrá contar con una garantía específica Firmar un contrato de emisión mediante escritura pública y convenio de representación con una persona jurídica que tome a su cargo la defensa de los derechos de los obligacionistas

65 PAPEL COMERCIAL (OBLIGACIONES A CORTO PLAZO)- REQUISITOS Prospecto de Oferta Pública que contenga: Características de los valores (monto, plazos, tasa de interés, flujos de pago de capital e intereses) todos los datos relevantes respecto del emisor, el cual deberá contener además: Descripción sobre la historia del emisor, situación de sus trabajadores, sector en el que desarrolla sus actividades, administradores, vinculación Limitaciones de endeudamiento a las que se sujetará la compañía emisora Objeto de la emisión de las Obligaciones

66 VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO (TITULARIZACIÓN) Es el proceso mediante el cual se emiten títulos valores susceptibles de ser negociados en el mercado bursátil, emitidos con cargo a un patrimonio autónomo (Fideicomiso Mercantil) La compañía que requiere el financiamiento transfiere activos o derechos sobre flujos a generar a un patrimonio independiente para respaldar la respectiva emisión de valores. Los activos transferidos no podrán ser embargados ni sujetos de ninguna medida precautelatoria o preventiva.

67 VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO (TITULARIZACIÓN) Principales activos susceptibles de titularizar: Cartera de crédito Activos y proyectos inmobiliarios Activos o proyectos susceptibles de general flujos futuros Requisitos: Determinar mecanismos de garantía (sobrecolaterización, exceso de flujo de fondos, sustitución de activos, pólizas de seguros) Agente de Manejo que será una Sociedad Administradora de Fondos y Fideicomisos

68 PAGARÉS - REVNI El REVNI (Registro de Valores no Inscritos) es un mecanismo especial de negociación a través del cual se pueden anotar y negociar valores sin que éstos estén inscritos en el Registro de Mercado de Valores. No se exige una calificación de riesgo, pero si se solicita información legal y económica, auditada. Mecanismo de aclimatación para las empresas que buscan financiamiento con la intención de posteriormente emitir Obligaciones o Titularizaciones. Se encuentran respaldados con garantía general (80% de los activos libres de gravamen - no prendados ni hipotecados), pueden considerarse garantías adicionales.

69 REPORTO BURSÁTIL Objetivo: obtener liquidez inmediata Garantía básica: títulos valores mensualmente aprobados por el Directorio de la Bolsa de Valores (renta fija, acciones) Garantía adicional (efectivo, títulos renta fija aprobados) Plazo: máximo 180 días Realización: inmediata

70 RENDIMIENTO INVERSIONES EN BOLSA A C/P TÍTULO Mercado c/p Comercial Financiero Servicios Promedio Pond. Monto negociado Pagarés Prim y Secund 9.00% N/A 8.00% 8.35% 50 MM Obligaciones Secundario 7.92% 6.49% 8.11% 7.75% 137 MM VCC Secundario 7.84% 6.60% 7.47% 6.88% 622 MM Reporto 180 d Primario N/A N/A N/A 7.05% 25 MM Bonos -Cetes Prim y Secund N/A N/A N/A 3% 267 MM C.I - CFN Prim y Secund N/A N/A N/A 4% 263 MM Costo adicional promedio para el vendedor: Calif. Riesgo Colocación en Bolsa Costo adicional promedio para el comprador: Comisión Bolsa (+) 1.5 puntos porcentuales (-) 0.5 puntos porcentuales Fuente: Moreano Borja Casa de Valores C.A

71 FINANCIAMIENTO BANCARIO VS FINANCIAMIENTO EN BOLSA PAPEL COMERCIAL Fuente: Corporación Civil Bolsa de Valores de Quito, Boletín Papel Comercial diciembre 2011

72 EMISORES DE PAPEL COMERCIAL EMISORES DE PAGARÉS

73 FUENTES Y BIBLIOGRAFÍA Banco Pichincha marzo 2012 Banco Produbanco marzo 2012 Banco de Guayaquil marzo 2012 Banco Promérica marzo 2012 Banco Solidario marzo 2012 Banco Unibanco marzo 2012 Banco Central del Ecuador marzo 2012 Oficina de Cooperativa Coprogreso Boletines mensuales de Papel Comercial, Revni y Titularizaciones al mes de diciembre 2011 elaborados por la Corporación Civil Bolsa de Valores de Quito Reportes mensuales de rendimientos Moreano Borja Casa de Valores C.A Ley de Mercado de Valores

74 GRACIAS