TITULO DE LA TESIS: Diseño de una Metodología de Evaluación de Riesgo para una Institución Financiera

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1 UNIVERSIDAD NUEVA ESPARTA INSTITUTO DE INVESTIGACIÓN, PROYECTOS Y ASESORÍAS UNIVERSITARIAS (IMPROASUNE) ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS TITULO DE LA TESIS: Diseño de una Metodología de Evaluación de Riesgo para una Institución Financiera AUTOR: Eladio Antonio Oliva Márquez TUTOR: Ing. Jesús Colón INSTITUCIONES PATROCINANTES: Espiñeira, Sheldon y Asociados - Price Waterhouse Venezuela / Banco Off Shore. PALABRAS CLAVES: Valor en Riesgo, Rentabilidad ajustada al Riesgo sobre Capital, Calificación Crediticia, Evaluación de Riesgo, Banco Off Shore. En Venezuela, el riesgo financiero fue un tema que solo personas de conocimiento sofisticado y especialistas en el área hablaban de él, es decir, que muy pocos clientes de los bancos e inclusive pocos empleados de los mismos conocían sobre el riesgo y cómo evaluarlo. El riesgo por lo general estaba asociado a incobrables producto de créditos a terceros. Esta situación fue producto de la despreocupación que el país y los entes reguladores de la banca tenían por conocer, entender, evaluar y gestionar los riesgos que el Sistema Financiero llevaba inherente en sus operaciones a diario, por la sola razón de que la economía del país era bastante estable; un bolívar fuerte, una inflación tan cercana a cero y una industria petrolera en constante crecimiento. Sin duda alguna el riesgo no era el problema. Claro está, que en el mundo si se conocía las gravedades del riesgo, o sea, el impacto que tenía éste sobre la economía y el sistema financiero al no ser evaluado y gestionado eficazmente, esto se evidenciaba con los sucesos de eventos desastrosos como el Crash de la Bolsa de Nueva York y el caso de la República de Weimer. En nuestro país una evidencia palpable de las debilidades de la gestión de riesgo, se manifestó en la crisis financiera de Si bien es cierto que fueron de diversa naturaleza los factores que influyeron en el colapso del sistema financiero, que se tradujo en la intervención de varias instituciones, no cabe la menor duda que gran parte de la crisis se hubiese podido evitar si los organismos reguladores como las propias instituciones hubiesen contado con eficientes mecanismos de control y gestión de riesgo. Todos estos eventos hacen que el riesgo sea ahora un tema no solo de los expertos sino del país entero, con lo cual, los organismos reguladores están considerando la gestión del riesgo como un requisito para la banca y hasta los mismos clientes están analizando en qué banco depositar o en qué títulos valores invertir de acuerdo a los posibles riesgos que puedan estar asumiendo - lo cual no sucedía antes -. En el mundo existen diferentes desarrolladores de sistemas y metodologías para evaluar y gestionar el riesgo, tales como Rentabilidad Ajustada al Riesgo sobre Capital (RAROC) y Valor en Riesgo (VaR). El primero permite evaluar los riesgos de las unidades de negocio de un banco para determinar el capital a reservar en caso de que ocurran pérdidas y también permite evaluar la rentabilidad real de las unidades de negocio, ya que, se descuenta la rentabilidad en función de las asignaciones de capital, resultando en una ganancia más cercana a la realidad. La segunda metodología permite determinar el valor en riesgo en las inversiones que una institución financiera realice, de igual manera sirve para determinar la asignación de capital que un Banco o Institución Financiera debe realizar frente a pérdidas potenciales en una línea de negocio en específico. La segunda metodología complementa a la primera a la hora de hallar la rentabilidad real de productos, líneas y/o áreas de negocio de un Banco.

2 El Banco Off Shore, elegido como caso estudio para la presente Tesis de Grado, carece de una metodología de evaluación de riesgo como las nombradas anteriormente, por lo cual se procedió a realizar el diseño de una metodología de evaluación de riesgo basado en las metodologías RAROC y VaR, adaptando éstas a las características particulares y a los requerimientos de información de la institución. Las características principales que se levantaron del banco para el diseño de la metodología se resumen a continuación: El patrimonio del Banco está constituido en Florines Holandeses y realiza sus operaciones en dólares américanos, por lo tanto el banco incurre en riesgo moneda Naf./$. Sin embargo como esta paridad cambiaria permaneció estable durante el tiempo de la investigación e inclusive antes de la misma, se considera que el uso de éste dato es irrelevante para los resultados de la aplicación. El área de créditos maneja dos productos: préstamos a personas jurídicas y préstamos a personas naturales. Debido a que el Banco, elegido como caso estudio, no posee una base de datos histórica estable y confiable sobre las pérdidas en que han incurrido por cliente, área o por productos se incorporó una metodología de calificación de riesgo. El Grupo Financiero quien representa al Banco Off Shore posee una metodología de calificación crediticia, la cual, se incorporó en el diseño de la metodología de evaluación de riesgo para el Banco Off Shore. Además, se incorporaron los datos sobre las probabilidades de pérdidas esperadas (para provisiones) y pérdidas inesperadas (para la asignación de capital) de Moody s Investor Service, con la cual ya venía trabajando el Grupo Financiero. Debido a que el Banco es un Off Shore, aparte de todos sus beneficios fiscales, tampoco existe la exigencia de un encaje legal, lo cual le permite colocar todo lo que capta. Para efectos del diseño esto significó que no se necesita del encaje para el cálculo de la rentabilidad del Banco. El Banco, para fijar sus tasas de interés se rige por LIBOR, es decir que está indexado a esa tasa, por la tanto los créditos del banco no corren con riesgo de interés. El Banco no posee un sistema de costeo por actividad, lo cual permitiría determinar los costos por productos de una manera eficiente. Sin embargo, costean sus productos a través de un modelo general de costeo, el cual, consiste en la distribución de los costos de captación, los costos generales y nómina. Este se utilizó para la sección de rentabilidad de la metodología. El área de inversiones maneja dos productos principales: Bonos (Renta Fija) y Acciones (Renta Variable). Estos son manejados a través de un Fondo Mutual localizado en Miami. Gran parte de las colocaciones que tal fondo realiza, las hace a través de la Bolsa de Nueva York. En cuanto a los requerimientos de infraestructura del Banco Off Shore, se obtuvieron los siguientes resultados que se resumen a continuación: En relación a los manuales de normas y procedimientos en el área de créditos, a nivel general, están bien definidas las actividades y responsabilidades del área, pero debería haber una inclusión de las actividades de la gestión de riesgo dentro de los manuales. En el área de inversiones no existe un manual de normas y procedimientos, debido a que todas las colocaciones se realizan a través de un Fondo Mutual en el exterior, que se mantiene en

3 contacto con el Presidente del Banco, quien es el que toma la decisión y asume las responsabilidades sobre las inversiones. Con esto se quiere decir que las funciones sobre las tomas de decisiones en el área de inversiones están centralizadas a nivel de Presidencia. La Institución posee un Comité de Crédito pero no posee un Comité de Gestión de Riesgos para las unidades de negocio del Banco. Esto se debe a que han venido recibiendo asesoría y apoyo en materia de riesgo por parte del Grupo Financiero. Se recomendó que iniciaran un proceso de ajuste en el diseño organizacional del banco, de manera de incluir un Comité de Gestión de Riesgo dentro de la Organización. El Banco no posee metodologías de medición de riesgos, por lo tanto se recomendó la incorporación de la metodología propuesta en esta investigación. En relación a los sistemas, el Banco posee el sistema Bank Mate con el cual se automatizan los cálculos de los intereses y la clasificación de la cartera. Sin embargo, el sistema se encuentra aún en proceso de implantación. Para las inversiones, después de recibirse los reportes de cartera que envía el Fondo Mutual, se hacen los respectivos registros en hojas de excel. En base al levantamiento de información realizada en el banco se diseño una metodología de evaluación de riesgo basada en las metodologías RAROC y VaR. La cual se validó con la aplicación de la misma en los préstamos a personas jurídicas y en las inversiones del Banco. Los resultados obtenidos de tal aplicación estuvieron acordes a las expectativas del Banco y las premisas previamente establecidas y con esto se obtuvo un mejor entendimiento de la metodología, sin quedar en el abstracto de palabras y flujogramas.

4 UNIVERSITY OF NUEVA ESPARTA INSTITUTE FOR RESEARCH, PROJECTS AND UNIVERSITY COUNCILING (IMPROASUNE) BUSINESS ADMINISTRATION SCHOOL THESIS TITLE: Design of a Risk Evaluation Methodology for a Financial Institution AUTHOR: Eladio Antonio Oliva Márquez TUTOR: Ing. Jesús Colón SPONSOR INSTITUTIONS: Espiñeira, Sheldon y Asociados - Price Waterhouse Venezuela / Banco Off Shore. KEY WORDS: Value at Risk, Risk adjusted Return on Capital, Credit Qualification, Risk Evaluation, Off Shore Bank. In Venezuela, risk was an issue that only the sophisticated and specialists talked about it, in other words, very small groups of people had in deph knowledge of risk an how to evaluate it. This situation came from the unconventionality of the country and regulators about understanding, evaluating and managing the risks that the Financial System has inherent in all its daily operations. Such unconventionality was product of the economic stability of the nation; solid bolívar, very low level of inflation and fast growing petroleum industry. With out any doubt, for Venezuela, risk wasn t the problem. But the World did know about the gravity of risk, in other terms, the impact that risk has on the economy and on the financial system when it is not managed efficiently and this can be seen in facts like the New York Stock Market Crash and the case of the Republic of Weimer. Never the less, at the actual moments, the economic stability of Venezuela has been lessened if not lost; devaluation of the bolívar, high levels of inflation and bad management of banks and other financial institutions provoked the financial crisis. All these events make risk an issue not only of the experts but of the hole country, now the regulators are considering the management of risk as an requisite for financial institutions. Even bank clients (people and corporations), are considering in which bank to invest depending on risk. In the world there are different developers of risk management systems and methodologies, such as Bankers Trust with Risk Adjusted Return on Capital - RAROC and J.P. Morgan with Value at Risk (VaR). The first one lets you evaluate the risk of your business units of a bank to determine the capital requirements confronting unexpected losses and also enables you to calculate a more real return of your assets. The second methodology lets you evaluate the market risks of the investments of a bank resulting on quantity of capital needed to absorb, again, unexpected losses. The latter methodology allows to find RAROC on market investments. The Off Shore Bank, selected as the case study, doesn t have a risk evaluating methodology, for such reason, this thesis is about designing a risk evaluating methodology based on new methodologies like RAROC and VaR, adapting these to the special characteristics and information requirements of the Off Shore Bank.

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