INFORME DE TENDENCIAS DEL MERCADO DEL COBRE SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017

Transcripción

1 Logo Gobierno: 160x162px. Ministerio, Subsecretaría, Organismo, etc.:160x145px INFORME DE TENDENCIAS DEL MERCADO DEL COBRE SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017 Jorge Cantallopts A. Director de Estudios y Políticas Públicas Comisión Chilena del Cobre Julio de 2017

2 CONTENIDO DE LA PRESENTACIÓN 1. EVOLUCIÓN RECIENTE DEL PRECIO DEL COBRE 2. ACTIVIDAD DE FONDOS DE INVERSIÓN Y COBERTURA 3. RELACIÓN PRECIO DEL COBRE ÍNDICE DÓLAR 4. RELACIÓN PRECIO DEL COBRE Y PETRÓLEO 5. CRECIMIENTO PIB PRINCIPALES CONSUMIDORES DE COBRE 6. INDICADORES ACTIVIDAD ECONÓMICA PRINCIPALES DEMANDANTES DE COBRE 7. INVENTARIOS DE COBRE 8. CAMBIO EN LA PROYECCIÓN DE DEMANDA DE COBRE REFINADO PROYECCIÓN OFERTA MUNDIAL DE COBRE MINA BALANCE MUNDIAL DE COBRE REFINADO PROYECCIÓN PRECIO DEL COBRE Fuente: Cochilco

3 EVOLUCIÓN PRECIO DEL COBRE (*) Cifras en centavos de dólar la libra 330 Precio del cobre Prom Prom Prom ,7 249, , En la última semana de julio el precio del cobre alcanzó la cotización máximo anual de US$ 2,83 la libra, situación atribuible a: Reducción de expectativas de que la FED aumente más de una vez la tasa de política monetaria, induciendo ladepreciación del dólar. En China las cifras económicas a junio muestran un repunte de la actividad económica interna y de comercio exterior. Expectativas que la oferta mundial de cobre mina presente una caída el presente año.

4 ene feb mar abr may jun jul MMT: NÚMERO DE CONTRATOS PRECIO DEL COBRE ACTIVIDAD FONDOS DE INVERSIÓN Y COBERTURA (MMT) Managed Money Trader (1) MMT Precio del cobre Segundo Trimestre Tendencia precio del cobre II Trimestre (1) Número de contratos de compra Número de contratos de venta 220 Desde mayo el comportamiento de los inversores sugiere expectativas al alza del precio del metal tanto para corto como mediano plazo, efectuando un volumen creciente de compras netas de contratos.

5 Cobre cus$ x libra Dólar (indice) EVOLUCIÓN PRECIO DEL COBRE / DÓLAR / TASA FED EN EE.UU Correlación precio del cobre & dólar Precio del cobre Indice Dólar Dolar & Tasa FED jul-2012 ene-2013 jul-2013 ene-2014 jul-2014 ene-2015 jul-2015 ene-2016 jul-2016 ene ,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 Índice Dólar Tasa de política monetaria en EE.UU

6 EVOLUCIÓN INVENTARIOS MUNDIALES DE COBRE REFINADO En bolsa de metales y fuera de Bolsa, miles de toneladas Inventarios de cobre refinado China Total Fuera de China 80% 70% % de inventarios en China 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

7 1,6 2,0 2,0 1,8 2,4 2,6 2,3 2,5 3,4 3,1 3,5 3,6 6,2 6,9 6,7 6,7 CRECIMIENTO DEL PIB (FMI) PRINCIPALES CONSUMIDORES DE COBRE Países que en 2016 representaron el 76% del consumo mundial de cobre refinado f 2018 f En 2016 China representó el 49% de la demanda mundial de cobre refinado. La desaceleración esperada del crecimiento del PIB desde 6,7% (2017) hasta 6,2% (2018) anticipa también una caída en la tasa de crecimiento del consumo de cobre, desde 2,5% en 2016 a 2% en Lo anterior implica que la demanda de cobre de China pasará desde 11,6 millones de toneladas de 2016 a 12,1 millones en China Eurozona EE.UU Mundo En tanto en la Eurozona y EE.UU la demanda de cobre no registraría un crecimientos significativos en el periodo

8 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 INDICADORES DE ACTIVIDAD ECONÓMICA Producción Industrial EE.UU: Producción Industrial Var. (%) 12 meses Eurozona: Produccción Industrial Var. (%) 12 meses China: Producción Industrial Var. (%) 12 meses 3,0 2,0 2,0 5,0 4,0 4,0 8,0 7,0 7,6 3,0 1,0 2,0 6,0 0,0 1,0-1,0 0,0 5,0-2,0-1,0 4,0 En China el aumento de la producción industrial en junio (+7,6% en doce meses), que superó las previsiones, junto a la menor disponibilidad de cobre debido a paralizaciones de importantes operaciones mineras han fortalecido las perspectiva del precio del cobre. Fuente: World Bureau of Metal Statistics

9 PROYECCIONES DEL MERCADO DEL COBRE

10 PROYECCIÓN TASA DE VARIACIÓN DEMANDA DE COBRE REFINADO Tasas de crecimiento anual 2,3% Demanda mundial Demanda de cobre de China 2,5% 2,2% 1,7% 1,6% 2,2% 2,2% 1,5% 1,6% 2,0% f 2018 f Proy. Marzo Proy. Junio f 2018 f Proy. Marzo Proy. Junio Fuente: Cochilco

11 CAMBIOS EN LA PROYECCIÓN OFERTA MUNDIAL DE COBRE MINA Proy. Marzo Proy. Junio 5,0% 3,2% 0,7% 2,2% -0,4% f 2018 f 21,1 20,4 20,1 20, f 2018 f Fuente: Cochilco Proy. Marzo Proy. Junio

12 BALANCE MUNDIAL COBRE REFINADO Miles de Toneladas f 2018 f Proyección Marzo Proyección Junio Fuente: Cochilco

13 PROYECCIÓN DE PRECIO DEL COBRE Centavos de dólar la libra A la fecha del presente informe el precio promedio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres es de US$ 2,61 la libra. Cochilco eleva la proyección de precio del cobre para los años 2017 a US$ 2,64 la libra y para 2018 a US$ 2,68 la libra. De acuerdo a lo anterior en 2017 el precio promedio registraría un alza de 19,7% (+ US$ 0,35 por libra). Fuente: Cochilco

14 Logo Gobierno: 160x162px. Ministerio, Subsecretaría, Organismo, etc.:160x145px INFORME DE TENDENCIAS DEL MERCADO DEL COBRE SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017 Jorge Cantallopts A. Director de Estudios y Políticas Públicas Comisión Chilena del Cobre Julio de 2017