Indicador Bursamétrica Anticipado de México (IBAM) 20 Mayo 2008 INEGI Aguascalientes Ags

Transcripción

1 Indicador Bursamétrica Anticipado de México (IBAM) 20 Mayo 2008 INEGI Aguascalientes Ags

2 Con la intención de contribuir a mejorar la información económico-financiera de México, y de ofrecer a sus suscriptores un mejor servicio, Bursamétrica presenta su Ìndice Oportuno de la Economía de México; con la ventaja de poder anticiparse a los reportes de los indicadores económicos oficiales con mayor oportunidad que la que tienen el resto de los agentes económicos y participantes de los mercados. El Indicador se anticipa aproximadamente 30 días a la publicación de los datos más relevantes de la Actividad Económica (IGAE y PIB). El Indicador permite a su vez pronosticar con una elevada confianza estadística el próximo dato del IGAE que publica mensualmente el INEGI (Agencia oficial estadística de México). Por esta razón, junto con la publicación del Indicador, se reportará mensualmente el pronóstico del IGAE realizado por Bursamétrica a partir de la elevada correlación entre el Indicador IBAM y el IGAE. A su vez, y dada la estrecha relación entre el IGAE y el PIB, en los trimestres que correspondan, también será publicada con anticipación la cifra estimada del PIB. El Indicador está compuesto a su vez de varios subíndices que permiten tener una mejor lectura del desempeño reciente de los factores relevantes en la actividad económica. Este Indicador y el modelo de pronóstico del IGAE relacionado con el mismo, son el resultado de la constante labor de investigación que realiza Bursamétrica en beneficio de sus usuarios, y que se suma a otros modelos e índices que la firma ha desarrollado a lo largo de dos décadas de existencia, con lo que seguimos manteniendo una posición de liderazgo en la Investigación Económico Financiera Aplicada Independiente del País. Otros modelos que se han desarrollado y que mantenemos en nuestra operación normal son: El Modelo del Camino Racional de Índices Bursátiles, el Modelo del Camino Racional de Tasas de Interés, y el Modelo de pronóstico Forex de largo plazo de divisas, con los que se permite el pronóstico confiable de Índices de las Bolsas, Tasas de Interés y Tipos de Cambio.

3 IBAM: Es un índice conformado por varios subíndices, tomados de distintas fuentes que publican su información oportuna, y que se ponderan de acuerdo a su contribución a explicar la correlación del Índice con la actividad económica (IGAE).

4 a.1. Estructura: El Índice Bursamétrica Anticipado de México esta elaborado a partir de información publicada por distintas fuentes, con las que se elaboran 5 Subíndices: Subíndices que componen al Índice Bursamétrica Anticipado de México (IBAM): El IBAM está conformado por los siguientes Subíndices: Índice Bursamétrica Anticipado Industrial Índice Bursamétrica Anticipado de Servicios Índice Bursamétrica Monetario Índice Bursamétrica de Expectativas Índice Bursamétrica de Empleo

5 a.2. Variables que lo comprenden: ISM del Sector Manufacturero de Estados Unidos (ASM) (Mensual) Balanza Comercial de México (INEGI, SHCP, Banxico) (Mensual) Exportaciones petroleras Exportaciones No petroleras, no maquiladoras Importaciones Manufactureras, no maquiladoras Datos de la AMIA (Mensual) Producción Automotriz de México Ventas domésticas de Automóviles Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación de Petróleo (Estimación Diaria de Bursamétrica en base a información de PEMEX y a las cotizaciones de los principales crudos marcadores en los mercados internacionales) Reportes de Ventas de las Cadenas Comerciales, bajo el mismo piso de ventas (ANTAD, Walmart) (Mensual) Agregados Monetarios (Banxico) (Diario y Mensual) Remesas (Banxico) (Mensual) Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) (Diario) Tasas de rendimiento de los Bonos del Gobierno Federal en pesos Bonos M (Tasa nominal) Udibonos (Tasa real) Índice Nacional de Precios al Consumidor. (Banxico) (Quincenal) Trabajadores registrados en el IMSS (Quincenal)

6 a.3.modelo del Índice IBAM: El Modelo del Índice se ha diseñado de la siguiente forma: η IBAM i = f ( ŷjώj)a + ( xkώk)b +..+( δlώl)п+e] i i =1 Donde: Yj = Conjunto de Variables del Subíndice j Xk = Conjunto de Variables del Subíndice k δl = Conjunto de Variables del Subíndice l ώj, k ó l = Coeficiente de la variable correspondiente dentro del Subíndice a, b,,n = Factor de Ponderación del Subíndice correspondiente dentro del Índice. i = Periodo correspondiente

7 b. Pronóstico del IGAE en base al Índice Bursamétrica Anticipado de México (IBAM): b.1. Modelo de Pronóstico del IGAE: EL modelo de pronóstico del IGAE en base al IBAM es un modelo de regresión lineal ajustado por estacionalidad, (ARIMA) de la forma básica: IGAE i = a+bibami +e En donde: a = Ordenada al origen b = Pendiente Dy/Dx i = Periodo correspondiente e = Coeficiente de Estacionalidad

8 IGAE Correlación Pronóstico I/IBAM vs. IGAE Pronostico IBAM/IGAE

9 Variación % IBAM y sus Componentes IBAM y sus principales componentes Variaciones Anuales % 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% IBAM IBAIM S. Servicios 5.00% 0.00% Ene-05 Mar-05 May-05 Jul-05 Sep-05 Nov-05 Ene-06 Mar-06 May-06 Jul-06 Sep-06 Nov-06 Ene-07 Mar-07 May-07 Jul-07 Sep-07 Nov-07 Ene-08 Mar % Periodo

10 Variación % anual IGAE (PIB Mensual) vs. Pronóstico IGAE en base al IBAM Variaciones anuales IGAE Vs. Pronóstico IGAE /IBAM 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% Dic-04 Feb-05 Abr-05 Jun-05 Ago-05 Oct-05 Dic-05 Feb-06 Abr-06 Jun-06 Ago-06 Oct-06 Dic-06 Feb-07 Abr-07 Jun-07 Ago-07 Oct-07 Dic-07 Feb-08 Periodo IGAE Pronóstico IGAE

11 Variaciones Mensuales % Variaciónes Mensuales IGAE vs IIBAM 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% Ene % Mar-04 May-04 Jul-04 Sep-04 Nov-04 Ene-05 Mar-05 May-05 Jul-05 Sep-05 Nov-05 Ene-06 Mar-06 May-06 Jul-06 Sep-06 Nov-06 Ene-07 Mar-07 May-07 Jul-07 Sep-07 Nov-07 Ene % -6.00% -8.00% Periodo IBAE Pronóstico IGAE/IBAM