INFORME SECTORIAL ECUADOR: SECTOR BANCARIO

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1 INFORME SECTORIAL ECUADOR: SECTOR BANCARIO Informe con cifras al 31 de diciembre de Xavier Taimal (593) Resumen Ejecutivo La ciada del precio internacional de materias primas repercutió de manera directa en las economías que basan su estructura de ingresos en este tipo de bienes, por lo cual el Ecuador no estuvo exento a este panorama. La economía ecuatoriana depende principalmente de la venta de productos petroleros, más específicamente de la exportación de petróleo crudo. Desde finales de 2014, el petróleo WTI (West Texas Intermidiate o Texas Light Sweet), principal referente para el crudo ecuatoriano, paso de costar US$ 53,76 (diciembre de 2014) a US$ 37,61 (diciembre de 2015) 1 por barril. Además, la pérdida de competitividad de las exportaciones por la constante apreciación del dólar americano, frente a monedas de países vecinos como Colombia y Perú, causó una contracción en la balanza de pagos, lo que se tradujo en un menor ingreso de dólares al Ecuador, limitando la oferta monetaria del mismo. El sistema bancario por su parte, en todo el 2015 se caracterizó por la disminución en sus obligaciones con el público, producto del contexto económico, ante lo cual la banca optó por una actitud más conservadora, a través de políticas más estrictas en la colocación de cartera sacrificando rentabilidad para preservar sus niveles de liquidez, lo cual presionó a las familias por el lado del consumo y al sector empresarial con menos recursos para financiar capital de trabajo e inversiones. Situación que PCR estima se mantendrá en el año 2016, ya que el precio de los comodities mantiene su tendencia a la baja, sumado a la disminución en inversión pública por parte del Estado ecuatoriano, aspectos que frenarían el crecimiento económico y por ende para el dinamismo de la banca privada. Entorno La situación económica ecuatoriana a lo largo del año 2015, estuvo marcada por la caída del precio de algunas materias primas como del petróleo crudo, y por la apreciación del dólar con respecto a otras monedas extranjeras, aspectos que afectaron básicamente a la balanza de pagos del país, limitando la oferta monetaria del mismo. La apreciación del dólar por su lado (especialmente respecto a monedas de países vecinos como Colombia y Perú), repercutió en el encarecimiento de las exportaciones, y por ende afectó la competitividad de los bienes nacionales. El sector financiero del Ecuador por su parte, no se mantuvo al margen de las condiciones económicas del año 2015, ya que en todo este período, los depósitos de los agentes económicos presentaron una tendencia decreciente, (lo cual produjo que la oferta monetaria se acople a un nuevo entorno macroeconómico) provocando, a nivel sistema, desaceleración en la generación de cartera de crédito, a través políticas crediticias más estrictas, con el objetivo de preservar su liquidez. 1 Disponible:

2 Análisis Financiero a) Análisis Cualitativo A la fecha de corte, el sistema financiero ecuatoriano, se encuentra conformado por 923 entidades financieras, de las cuales 22 son bancos, 883 cooperativas de ahorro y crédito (Incluyendo FINANCOOP) 2, 4 mutualistas, 10 sociedades financieras, 3 bancos públicos y un emisor de tarjetas de crédito. 3 En este contexto, la banca privada, mantiene su liderazgo en cuanto a la concentración de activos, representando el 76,84% del total a diciembre de Cabe mencionar que para el análisis de participación de activos no se consideró a las IFI s del sector público y emisores de tarjetas de crédito debido a la no disponibilidad de información, además, en el caso del sector cooperativo, solo se tomó en cuenta a instituciones financieras que componen el segmento 1 y 2 (57 entidades). 4 Asimismo, cabe recalcar que la Superintendencia de Bancos (SB) el día viernes 22 de mayo de 2015, mediante la resolución No. SB , convirtió al Banco COFIEC en Compañía de Servicios Auxiliares de Gestión de Cobranza con el nombre de RECYCOB S.A. 5 Gráfico # 1 Participación de Activos del Sistema Financiero 3,16% 1,71% 4,46% Bancos Privados 13,83% Cooperativas de Ahorro y Crédito (Segmento 1) 76,84% Cooperativas de Ahorro y Crédito (Segmento 2) Mutualistas Sociedades Financieras Activos b) Análisis Cuantitativo A diciembre de 2015, el total de activos del sistema de bancos privados fue de US$ 30,86 mil millones, un 8,19% menos en relación al mismo período de 2014, lo cual representa una disminución de US$ 2,76 mil millones. Cabe mencionar que es la primera vez que se registra una variación interanual de los activos negativa desde el año Los activos que mayor disminución presentaron fueron las inversiones en US$ 266,58 millones (-5,67%) y la cartera bruta en US$ 878,29 millones (-4,47%), producto de la actual coyuntura económica, caracterizada por una restricción de la liquidez en la economía y que conllevo a la reducción de los depósitos del público. Por otra parte, los activos líquidos de la banca privada como los fondos disponibles, registraron una reducción de US$ 74,30 millones (-1,21%), ya que en su mayoría fueron canalizados a cubrir la disminución de depósitos del sistema. Cartera de Créditos A la fecha de corte, la cartera bruta de créditos registró un valor de US$ 18,77 mil millones. Desde el año 2010, la evolución de la cartera registró un crecimiento promedio de 14,75%, sin embargo, en el período de análisis presentó un comportamiento atípico, ya que disminuyó en relación a diciembre de Por tipo de cartera, las que mayor contracción registraron en el año fueron: la cartera comercial y de consumo 2 Disponible en: 3 Disponible en: 4 Disponible en: 5 Disponible en:

3 en 10,49% y 8,57% respectivamente, producto de la adopción de políticas crediticias más conservadoras orientadas a preservar la liquidez y la calidad de la cartera. Por otra parte, la cartera de vivienda registró un crecimiento de 10,84% así como la cartera de microempresa presentó un aumento de 2,01%. Si bien, la cartera de vivienda y de microempresa crecieron por volumen, no lograron compensar la disminución en cartera comercial y de consumo que representan los principales segmentos a los que ha estado enfocada la banca ecuatoriana. Gráfico # 2 Composición de la Cartera de Créditos (%) Cartera Comercial Cartera de Consumo Cartera de Vivienda Cartera de Microempresa Cartera Educativa Morosidad A diciembre de 2015, el índice de cartera en riesgo de la banca, fue de 3,66%, 0,79 puntos porcentuales más a comparación de diciembre de Si bien, la morosidad mantuvo una tendencia incremental durante todo el año, en el tercer trimestre se registró el mayor nivel de cartera en riesgo, llegando a 4,02% producto de problemas de liquidez por parte del Estado, provocando un retraso en el pago de sueldos de servidores públicos y contratistas, situación que originó repercusiones en los agentes económicos, dificultándoles responder con sus obligaciones en tiempo y forma, reflejado en el aumento de la cartera en riesgo en 21,72% (US$ 122,66 millones). El sistema bancario pudo estabilizar este comportamiento en el último trimestre del año 2015, principalmente a través de los castigos. La cartera de crédito de consumo se mantiene como la más morosa del sistema, seguida de la cartera de microempresa, educativa, vivienda y comercial. Cabe mencionar que según el comportamiento histórico, la cartera de consumo y microempresa siempre han presentado niveles altos de morosidad a comparación de las otras, lo cual está acorde con el riesgo que implican estos segmentos de crédito en particular. Gráfico # 3 Morosidad por segmento y del Sistema de Bancos Privados (%) 6,52% 7,02% 7,54% 6,86% 6,93% 5,15% 5,53% 6,24% 6,18% 6,10% 5,55% 5,44% 4,82% 3,49% 4,65% 4,02% 3,47% 3,64% 3,66% 3,23% 2,80% 2,87% 2,60% 2,24% 1,74% 1,76% 1,88% 1,90% 2,05% 2,24% 2,28% 2,17% 1,12% 0,84% 1,04% 1,05% 1,23% 0,77% 0,75% 1,14% Morosidad Cartera Comercial Morosidad Cartera Consumo Morosidad Cartera Vivienda Morosidad Cartera Microempresa Morosidad de la Cartera Total

4 Cobertura A diciembre de 2015, la cobertura de la cartera problemática del sistema de bancos privados fue de 187,14%, valor que se encuentra bajo el promedio histórico de los últimos 5 años (243,11%). En relación a diciembre 2014, el índice de cobertura presentó una reducción de 34,60 puntos porcentuales, producto del incremento de la cartera en riesgo en 21,72% y del gasto de provisiones en 18,46%, a pesar de esto último, el incremento en mayor medida de la cartera en riesgo contribuyó al deterioro del índice de cobertura. Cabe mencionar, que en todo el año 2015, la cobertura de la cartera de consumo no cubrió su cartera problemática, la cartera comercial por su parte, presentó una cobertura excedentaria, sin embargo, los otros segmentos se mantienen con niveles estables en este aspecto. Gráfico # 4 C obertura por segmento y del Sistema de Bancos Privados 547,85% 599,61% 661,68% 679,65% 502,23% 507,00% 447,64% 499,78% Pasivo 263,91% 213,11% 165,54% 177,95% 235,72% 242,03% 161,47% 221,75% 106,40% 115,64% 108,67% 110,05% 101,31% 105,85% 111,57% 105,22% 92,79% 90,62% 88,01% 95,96% A la fecha de corte, el monto de pasivos de la banca privada sumó US$ 27,57 mil millones, US$ 2,92 mil millones menos (-9,57%) a comparación de diciembre de En el período de análisis, la variación promedio interanual se ubicó en 13,33%. A diciembre 2015, las obligaciones con el público se mantienen como el principal rubro del pasivo, equiparando el 88,56% del total, donde los depósitos a la vista son el 65,08%, y a plazo el 30,32%. Sin embargo, producto de la coyuntura económica registrada en el año 2015, los depósitos a la vista y a plazo tuvieron una reducción de 16,43% (US$ 3,12 mil millones) y 5,84% (US$ 458,57 millones) respectivamente, lo que generó una caída total de las obligaciones con el público del 11,53% (US$ 3,18 mil millones). Situación que responde básicamente al dinamismo en la economía y a la necesidad de liquidez de los agentes económicos, lo cual hizo que estos retiren sus recursos del sistema financiero. Gráfico # 5 183,80% 180,53% 168,92% 187,14% Cobertura Cartera Comercial Cobertura Cartera de Vivienda Cobertura Cartera Problemática Depósitos a plazo (%) Cobertura Cartera Consumo Cobertura Cartera de Microempresa 5,04% 4,69% 5,11% 4,33% 3,79% 3,39% 3,47% 3,18% 10,57% 11,33% 12,90% 14,76% 15,11% 15,93% 14,17% 13,53% 19,17% 22,36% 22,54% 23,19% 22,51% 21,20% 23,94% 21,84% 33,46% 34,08% 29,98% 28,74% 31,59% 31,54% 29,86% 31,12% 31,74% 27,50% 29,46% 28,96% 26,98% 27,93% 28,55% 30,32% De 1 a 30 días De 31 a 90 días De 91 a 180 días De 181 a 360 días De más de 361 días Depósitos por confirmar

5 El decrecimiento en los depósitos a la vista es más pronunciado que en los a plazo debido a que el retiro no es tan sencillo ya que estos poseen un vencimiento contractual determinado Liquidez El índice de liquidez (fondos disponibles / depósitos a corto plazo) en el sistema bancario a diciembre de 2015 fue de 29,56%, cifra que se encuentra bajo el promedio histórico anual en el período de análisis ( ). Si se compara con diciembre 2014, la liquidez muestra una disminución de 0,98 puntos porcentuales, principalmente por la reducción de activos líquidos (-14,37%) en mayor proporción que las obligaciones con el público; sin embargo, el nivel de liquidez de los bancos privados no ha registrado mayores variaciones, pese a la disminución de depósitos, pues sus estrategias se han enmarcado en mantener la liquidez. La cobertura de los 25 y 100 mayores depositantes por su parte, presentaron un valor de 205,26% y 153,61% respectivamente, valores superiores al promedio histórico tomado desde el año 2010 (197,82%) para los 25 y 128,78% para los 100), lo cual responde a que la reducción las obligaciones con el público concentran en mayor proporción los 25 y 100 mayores depositantes. Solvencia El índice de solvencia por su parte, en todo el año 2015 se mantuvo por encima del promedio interanual histórico (12,56%), y creció en 1,75 puntos porcentuales más en relación al similar período anterior. Este crecimiento estuvo dado básicamente por la desaceleración en colocación de cartera de créditos y reducción de inversiones, lo cual influye en menores activos y contingentes ponderados por riesgo (- 7,39%), mejorando el ratio de solvencia, que a la fecha de corte ascendió a 14,43%. El patrimonio técnico constituido se incrementó un 5,35%, impulsado por el crecimiento del patrimonio técnico primario (9,65%), lo cual se explica por el aumento del capital social (9,77%) y reservas (9,87%), derivado de constantes capitalizaciones de utilidades o excedentes acumulados realizados en el este período. Gráfico # ,00 Pa trimonio Técnico (Miles de US$) 20,00% , ,00 12,96% 12,74% 11,90% 12,69% 12,86% 13,13% 13,67% 14,43% 15,00% , ,00 10,00% , ,00 5,00% - Patrimonio Técnico Constituido Índice de Patrimonio Técnico ** 0,00% Resultados La utilidad neta de la banca a la fecha de corte sumó US$ 271,03 millones, US$ 63,67 millones menos en relación a diciembre de 2014, lo cual se traduce en un variación interanual de (-19,02%), producto de la reducción de los activos productivos en 8,22%, principalmente de la cartera de créditos, generando desaceleración en los ingresos financieros. Además, la presión en las tasas de interés pasivas, influyeron en el incremento de los egresos financieros, contribuyendo en la disminución del spread financiero y por ende en la utilidad neta de la banca. La rentabilidad del patrimonio (ROE), registró una tendencia decreciente durante el año 2015, pasando de 11,95% (diciembre de 2014) a 8,22% a la fecha de corte, valor que se ubica bajo el promedio histórico (13,62%). Así también, el ROA del sistema bancario a la fecha de corte fue de 0,88%, mismo que

6 decreció 0,12 puntos porcentuales en relación a diciembre de 2014, cifra que de igual manera se ubicó bajo el promedio histórico (1,18%). Las políticas adoptadas en el sistema enfocadas a desacelerar la colocación de cartera de créditos y hacer uso de los montos de sus cuentas mas liquidas, han producido que el activo reduzca su rendimiento respecto a diciembre de 2014; mientras que el comportamiento del ROE por su parte, se explica también por la contracción de los resultados obtenidos. El nivel de eficiencia (gastos de operación / margen financiero bruto) a la fecha de corte fue de 71,92%, 0,74 puntos porcentuales más que en comparación a diciembre 2014 (cifra que bordea el promedio histórico de 69,52%), provocado por el incremento del 5,07% en gastos de operacionales, pasando de US$ 1,67 mil millones a US$ 1,75 mil millones (diciembre 2014 diciembre 2015), principalmente en gastos de personal y servicios varios (flete, publicidad, servicios básicos, etc.) y por la desaceleración de los ingresos provenientes de los intereses causados. Conclusiones/ Perspectivas La actual situación económica en Ecuador, provocó una reducción en el monto de obligaciones con el público tanto a la vista como a plazo. Situación que responde básicamente al bajo dinamismo de la economía y limitada oferta monetaria, desencadenando problemas en el nivel de inversión por restricción crediticia y consumo de los agentes económicos. Así también, la coyuntura económica incrementó la probabilidad de incurrir en riesgo de no pago de las obligaciones por parte de los agentes económicos con la banca, lo cual se evidencia en el incremento de la cartera en riesgo y de esta forma, en el incremento de la morosidad, índice que se logró estabilizar a diciembre del mismo año a través de castigos. A pesar de ello, los niveles de liquidez y solvencia se mantienen en niveles aceptables, lo cual muestra la capacidad de la banca privada ecuatoriana para adaptarse a situaciones de desaceleración económica. Las condiciones económicas del país cambiaron durante el 2015 respecto a períodos anteriores, y las instituciones financieras han logrado adaptarse a ellas manteniendo niveles adecuados de liquidez y solvencia. A criterio de PCR, se prevé el 2016, como un año de retos para el sector bancario privado marcado por un escenario económico desfavorable, en donde los resultados dependerán, de las estrategias que adopte cada entidad, en función de sus características y particularidades para mantener la liquidez en niveles adecuados, contener el deterioro de calidad de la cartera y recuperar rentabilidad. Bibliografía y/o Fuentes Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS). Disponible en: [Consultado jueves, 21 de enero de 2016] Superintendencia de Bancos del Ecuador. Disponible en: [Consultado jueves, 21 de enero de 2016] Bolsa de Valores de Quito. Disponible en: [Consultado jueves, 21 de enero de 2016] Banco Central del Ecuador. Disponible en: e.htm [Consultado jueves, 21 de enero de 2016]