OBSERVATORIO DE INDICADORES ECONÓMICOS FAVUIS SEMANA DEL 2 AL 8 DE DICIEMBRE DE Comportamiento mensual DTF E.A. y variación anual del IPC

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1 OBSERVATORIO DE INDICADORES ECONÓMICOS SEMANA DEL 2 AL 8 DE DICIEMBRE DE 2013 Comportamiento mensual DTF E.A. y variación anual del IPC La DTF es el promedio ponderado de las tasas de interés de los CDT de captación a 90 días ofrecidas por el sistema financiero colombiano. La DTF que rige esta semana tuvo un descenso de 4 puntos básicos (pb) frente a la de la semana anterior y se ubicó en 4,01%. El IPC es un indicador que mide la variación de precios de una canasta de bienes y servicios representativos del consumo de los hogares del país. En octubre de 2013, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) disminuyó 0,26%, lo cual impulsó una disminución de 0,43 puntos porcentuales (p.p.) en la inflación acumulada de los últimos 12 meses, que pasó de 2,27% en septiembre a 1,84% en octubre. que transan en el mercado cambiario colombiano, con cumplimiento el mismo día cuando se realiza la negociación de las divisas. Actualmente la Superintendencia Financiera de Colombia es la que calcula y certifica diariamente la TRM con base en las operaciones registradas el día hábil inmediatamente anterior. Durante la semana pasada, la TRM disminuyó 4,2 pesos ubicándose en 1.928,25 pesos el viernes, frente al nivel de 1.932,42 pesos en que cerró la semana previa. La TRM abrió la semana en 1.929,1 pesos y para este lunes, la TRM vigente alcanzó un valor de 1.931,88 pesos. La TRM ha aumentado 9,1% en lo corrido del año y 6,9% en los últimos 12 meses. Salario mínimo legal Evolución del valor del dólar La tasa de cambio representativa del mercado (TRM) es la cantidad de pesos colombianos por un dólar de los Estados Unidos. La TRM se calcula con base en las operaciones de compra y venta de divisas entre intermediarios financieros El incremento del salario mínimo se determina teniendo en cuenta como parámetros la meta de inflación del siguiente año fijada por la Junta Directiva del Banco de la República y la productividad acordada por el Comité Tripartito de Productividad que coordina el Ministerio de Trabajo; además, la contribución de los salarios al ingreso nacional, el incremento del Producto Interno Bruto (PIB) y el índice de Precios al Consumidor (IPC) El salario mínimo para el 2013 tuvo un aumento de 4,02%, quedando en $ pesos. El porcentaje de incremento fue inferior al del 2012, que se ubicó en un 5,8%. Tasa de Intervención BanRepública El principal mecanismo de intervención de política monetaria usado por el Banco de la República para afectar la cantidad de dinero que circula en la economía, consiste en modificar la tasa de interés mínima que cobra a las entidades financieras por los préstamos que les hace, o la tasa de interés máxima que paga por recibirles dinero sobrante. Estas operaciones,

2 también conocidas como OMA (operaciones de mercado abierto) se hacen a plazos muy cortos (a 1, 7 y 14 días). Los préstamos se otorgan en sesiones denominadas subastas de expansión y los recursos sobrantes se reciben en sesiones denominadas subastas de contracción, aunque estas últimas generalmente ocurren con mucha menor frecuencia. Se denomina tasa de intervención de política monetaria del Banco de la República a la tasa mínima de las subastas de expansión monetaria a un día. Las decisiones de modificación de esta tasa de intervención tienen usualmente vigencia a partir del día hábil siguiente a la sesión de la Junta Directiva. El viernes 29 se realizó la reunión de política monetaria de BanRepública de noviembre, en la que se decidió mantener inalterada la tasa de intervención en 3,25%. Con respecto a las expectativas del mercado en torno a los movimientos de la tasa de intervención en los próximos meses, se continúa sugiriendo un nivel de 3,25% para la tasa de intervención en 3 y 6 meses, sin cambios frente al nivel actual. Entre tanto, el mercado estima que en 9 meses la tasa de intervención se ubicará en un nivel de 3,5%, lo que sugiere que la normalización de la política monetaria iniciaría con un incremento de 25 pbs entre junio y agosto de tasa de usura no es la Superintendencia Financiera, sino el mismo mercado financiero. La Superintendencia Financiera lo que hace es certificar, más no fijar. La Superintendencia certifica tanto el interés corriente como la tasa de usura. La tasa de usura certificada para el IV trimestre de 2013 corresponde a 29,78% EA. Comparativo Tasas de Interés de Colocación Las tasas de interés de colocación son aquellas que aplican para los diferentes tipos de créditos y productos que otorgan las diferentes entidades financieras a sus clientes. En estos reportes se presentan consolidados construidos por el Banco de la República con información proveniente de la Superintendencia Financiera de Colombia con periodicidad semanal. Plazo en meses (P) P < 12 Bancos Comerciales 20,08% Cías de Financiamiento Cial 27,27% Cooperativas Financieras 21,45% Total Establecimientos 20,50% Desde: Hasta: Fecha 11/11/ /11/ ,27% Consumo 12 < P < < P < < P < < P < < P < < P < 60 12,31% 13,35% 15,43% 17,51 22,77% 21,32% 17,57% 22,51% 17,64% 17,18% 17,92% 17,65% Tarjetas de Crédito Plazo en meses (P) P = 1 P < < P < < P < 24 0% 14,39% 16,47% 16,47% Bancos Comerciales 4,31% 29,16% 29,25% 27,57% Cías de Financiamiento Cial 28,13% 29,19% 29,24% 29,14% Cooperativas Financieras 23,13% 23,00% - 20,28% Total Establecimientos 4,58% 29,17% 29,25% 27,64% Tasa de Usura La tasa de usura, corresponde a una tasa superior en la mitad a la tasa de interés corriente que cobran los bancos por sus créditos de libre asignación. Siendo así las cosas, quien fija la Plazo en meses (P) Vivienda No VIS Prioridad 1 a 15 años Prioridad 2 a 10 años Vivienda VIS a 20 años 9,50% 10.5% - 12 % 7% Bancos Comerciales 10,76% 12,07% Cías de Financiamiento Cial - 12,95% Cooperativas Financieras 14,65% 12,40% Total Establecimientos 10,78% 12,04% Comparativo Tasas de Captación Las tasas de captación son las tasas de interés que las instituciones financieras reconocen a los depositantes por la captación de sus recursos. Estas tasas de interés se conocen también como tasas de interés pasivas, porque son depósitos que constituyen una deuda de la entidad financiera con terceros. El Banco de la República calcula y publica tasas de interés de captación de certificados de depósito a término (CDT s) a diferentes plazos, como el promedio ponderado de

3 las diferentes tasas, por los montos transados en cada periodo. ISAGEN Desde: Hasta: Fecha 02/12/ /12/2013 Plazo en meses (P) CDAT's 2,45% 2,97% 3,49% 4,01% 4,53% Bancos, corporaciones y Cías de Financiamiento Cial - - 4,01% 4,47% 5,11% Evolución del valor de mercado de las acciones que posee Una acción es un título emitido por una sociedad representativo del valor de una de las fracciones iguales en que se divide su capital social. Las acciones, generalmente, confieren a su titular, llamado accionista, derechos políticos, como el de voto en la junta de accionistas de la entidad y económicos, como participar en los beneficios de la empresa. Como inversión, es una inversión en renta variable, dado que no tiene retorno fijo establecido por contrato. ECOPETROL GRUPO AVAL

4 Evolución del valor de mercado de las acciones en las que tiene Repos PREFERENCIAL GRUPO AVAL El Repo, es una operación en la cual un tenedor de acciones busca liquidez en el corto plazo mediante la venta temporal de sus acciones a un comprador, quien a su vez se obliga a transferirle nuevamente la propiedad de los títulos negociados dentro del plazo y condiciones acordadas. El comprador por su parte busca una tasa de rentabilidad en razón de los recursos que temporalmente intercambia por las acciones, las cuales conserva exclusivamente como garantía y consecuentemente no las puede negociar en el mercado. El banco que vende una operación repo se compromete a su recompra en un tiempo concreto y con un interés fijado. Las gráficas a continuación muestran la evolución de la acción en un periodo de 12 meses en donde se señala el punto del valor de la acción en el momento de la operación repo. GRUPO ARGOS BANCOLOMBIA CORFICOLOMBIANA NUTRESA

5 PACIFIC RUBIALES