INVERSIONES TOSCANA, SICAV, S.A.

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1 INVERSIONES TOSCANA, SICAV, S.A. Nº Registro CNMV: 1805 Informe Trimestral del Primer Trimestre 2015 Gestora: 1) EDM GESTION, S.A., S.G.I.I.C. Depositario: BANCO INVERSIS, S.A. Auditor: KPMG AUDITORES, S.L. Grupo Gestora: Grupo Depositario: BANCA MARCH Rating Depositario: n.d. El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en cnmv. La Sociedad de Inversión o, en su caso, la Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Dirección AVENIDA DIAGONAL BARCELONA Correo Electrónico Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro: 28/06/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Otros Vocación inversora: Global Perfil de Riesgo: 4 La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil. Descripción general Política de inversión: La Sociedad se configura como una Sociedad de Inversión de Capital Variable con vocación inversora global. La Sociedad no sigue ningún índice de referencia en la gestión. La Sociedad invertirá en valores de renta variable y de renta fija nacional e internacional,de emisores públicos o privados, denominados en euro o en moneda distintas del euro en función de lo que la gestora estime conveniente en cada momento en base a las expectativas de los mercados. conel menor riesgo. La Sociedad tiene como objetivo de inversión obtener la mayor rentabilidad Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Sociedad se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 0,12 0,02 0,12 0,38 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00 0,01 1

2 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de acciones en circulación , ,00 Nº de accionistas 109,00 110,00 Dividendos brutos distribuidos por acción (EUR) 0,00 0,00 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo Fin del período Mínimo Máximo Periodo del informe , , , , , , , , , , , ,3982 Cotización de la acción, volumen efectivo y frecuencia de contratación en el periodo del informe Cotización ( ) Mín Máx Fin de periodo Volumen medio diario (miles ) Frecuencia (%) Mercado en el que cotiza Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Sistema de Periodo Acumulada cálculo imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,10 0,32 0,42 0,10 0,32 0,42 mixta al fondo Comisión de depositario 0,02 0,02 patrimonio 2

3 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral Anual Acumulado Último trim 2015 Trim-1 Trim-2 Trim (0) 5,88 5,88 1,02-0,37 2,20 3,68 10,70 6,16 0,63 Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2015 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) 0,19 0,19 0,16 0,15 0,17 0,62 0,61 0,63 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. Evolución del valor liquidativo, cotización o cambios aplicados. Ultimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años 3

4 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,54 * Cartera interior , ,99 * Cartera exterior , ,99 * Intereses de la cartera de inversión 46 0, ,56 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,39 (+/-) RESTO 5 0,05 6 0,07 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Compra/ venta de acciones (neto) -0,29-12,76-0,29-97,61 - Dividendos a cuenta brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 5,68 1,04 5, ,77 (+) Rendimientos de gestión 6,30 1,23 6, ,89 + Intereses 0,03 0,00 0,03 0,00 + Dividendos 0,16 0,08 0,16 116,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 2,52 0,65 2,52 305,72 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 12,84 0,87 12, ,05 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) -1,32-0,38-1,32 260,44 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros resultados 0,14 0,01 0, ,68 ± Otros rendimientos -8,07 0,00-8,07 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,62-0,19-0,62-255,12 - Comisión de sociedad gestora -0,42-0,16-0,42 178,37 - Comisión de depositario -0,02-0,03-0,02 2,42 - Gastos por servicios exteriores -0,07-0,03-0,07 116,59 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 0,00 - Otros gastos repercutidos -0,11 0,03-0,11-552,50 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 4

5 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,60 TOTAL RENTA FIJA , ,60 TOTAL RV COTIZADA 639 6, ,39 TOTAL RENTA VARIABLE 639 6, ,39 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,99 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,10 TOTAL RENTA FIJA , ,10 TOTAL RV COTIZADA , ,93 TOTAL RENTA VARIABLE , ,93 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,03 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,02 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 5

6 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión COTIZACION EURO/CHF Compra Futuro COTIZACI ON 125 Cobertura EURO/CHF COTIZACION EURO/DOLAR Compra Futuro COTIZACI ON 756 Cobertura EURO/DOLAR COTIZACION EURO/GBP Compra Futuro COTIZACI ON 125 Cobertura EURO/GBP Total subyacente tipo de cambio 1006 TOTAL OBLIGACIONES Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de la negociación de acciones X b. Reanudación de la negociación de acciones X c. Reducción significativa de capital en circulación X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación X g. Otros hechos relevantes X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes : INCIDENCIAS VALOR LIQUIDATIVO. Justificacion del motivo que pro voco la correcion del calculo del valor liquidativo asi como el impacto sob re el patrimonio de la citada IIC. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en los Estatutos Sociales X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora X u otra gestora del grupo. 6

7 SI NO g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones a.) Existe un Accionista significativo con un volumen de inversión de ,51 que supone el 93,89% sobre el patrimonio de la IIC. Anexo: En este trimestre la sociedad Inversiones Toscana NO ha realizado operacion es de compra/venta de Repo con la entidad depositaria. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable 9. Anexo explicativo del informe periódico El primer trimestre de 2015 estuvo marcado por el anuncio del esperado Quantitative Easing europeo por parte del BCE y otros bancos centrales, que en Marzo iniciaron las compras de Deuda. Las expectativas de una mayor liquidez derivada por estas medidas excepcionales, la debilidad del Euro (que favorece la competitividad exportadora de los países de la zona Euro) y el bajo precio del petróleo impulsaron la Renta Variable europea durante el primer trimestre del año. Por otro lado, el mayor riesgo sigue siendo Grecia y el desenlace de las negociaciones entre su nuevo Gobierno y la UE. En lo referente al mercado de renta fija, el inicio del QE europeo ha contribuido a una todavía mayor contracción de los tipos de las deudas soberanas, con la deuda alemana a 10 años en el 0.18% (la curva está en terreno negativo hasta 7 años) o la deuda soberana española a 10 años en el 1.21%. En EE.UU. el crecimiento económico se empieza a trasladar a los salarios, lo que hace anticipar un incremento en consumo e inflación y, consecuentemente, una subida de tipos, aunque la Fed mantiene la incertidumbre sobre su exacto calendario y magnitud. Según el FMI, España creció un 1.4% en 2014, la Zona Euro un 0.8% y EE.UU. un 2.4%. Las últimas previsiones del FMI sobre el PIB 2015 apuntan a un crecimiento del 2.5% en España, 1.5% la Zona Euro y 3.1% EE.UU. En renta variable seguimos realizando una rigurosa selección de compañías. La exposición a la renta variable es del 34%. En Renta Fija, mantenemos la inversión en bonos Investment Grade a través de líneas directas. Seguimos Seguimos invertidos en emisiones de alta calidad crediticia y vencimientos cortos-medios. En el mercado de divisas, el dólar ha continuado apreciándose respecto al euro, más de un 11% durante el trimestre, desde 1.21 /$ hasta 1.07 /$. También cabe destacar que el Banco Nacional Suizo, inesperadamente, decidió abandonar su política de paridad fija con el Euro a mitades de Enero, lo que provocó una fuerte y súbita revalorización del Franco Suizo que llegó a subir (frente al Euro) más de un 20% en dos jornadas. Durante el trimestre se han incorporado a la cartera la compañía americana Twenty First Century Fox y la compañía británica Diageo. Se han vendido las posiciones en Gamesa, SAP e Ipsos. Se han incrementado las posiciones en Aggreko, Capita y ARM Holdings Plc mientras que se han reducido Acerinox, Telefónica, Visa, Google y Apple. 3.- El Euribor 12 meses baja hasta el 0,18%. El índice MSCI AC World Local sube un +4.38% en el trimestre. Toscana, Sicav tiene una exposición del 35% a renta variable y finaliza el primer trimestre del año con un avance de 5.88%. Por lo que respecta a la operativa en derivados, durante el periodo el fondo ha realizado operaciones en derivados como cobertura de tipos de cambio. Está cubierta aproximadamente la mitad de la exposición en dólares americanos, libras británicas y francos suizos. La rentabilidad de la SICAV en el trimestre se sitúa en la zona media de la obtenida por el resto de sociedades gestionadas por la Gestora. La rentabilidad de la letra del tesoro a un año es del 0.006%. Inversiones Toscana ha obtenido una rentabilidad superior a la de la letra del tesoro. El patrimonio a final del periodo ha sido de Miles de Euros frente a los Miles de Euros a cierre de Diciembre Nos mantenemos optimistas con la renta variable española y europea; pensamos que se verán favorecidas por un petróleo barato (menores costes de producción, más renta disponible para el consumo), un Euro débil vs Dólar (más exportaciones, mayores beneficios por ventas en dólares), una política monetaria y fiscal que debería impulsar el crecimiento económico en Europa, y unas valoraciones razonables de las compañías en cartera. No ha habido cambios en la evolución de los accionistas. Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a 7

8 instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV. Como inversión que se integra dentro del artículo 48.1.j del RIIC, no existe ninguna posición actualmente en cartera. No mantiene estructurados. El impacto total de los gastos soportados, tanto directos como indirectos no supera lo estipulado en el folleto informativo. La IIC no tiene activos en litigio en la actualidad. En el periodo no han existido costes derivados del servicio de análisis. 8

9 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % XS Bonos GAS NATURAL SDG SA 4, EUR 269 2, ,96 XS Bonos IBERDROLA 4, EUR 0 0, ,21 XS Bonos RED ELECTRICA DE ESPAÑA 3, EUR 158 1, ,74 XS Bonos RED ELECTRICA DE ESPAÑA 4, EUR 225 2, ,53 XS Bonos AMADEUS GLOBAL 4, EUR 106 1, ,18 XS Bonos ENAGAS 4, EUR 110 1, ,22 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 867 9, ,84 XS Bonos IBERDROLA 7, EUR 106 1, ,18 XS Bonos IBERDROLA 3, EUR 103 1, ,14 ES Bonos CORPORACION MAPFRE 5, EUR 104 1, ,15 XS Bonos IBERDROLA 4, EUR 104 1,09 0 0,00 ES Bonos ENAGAS 4, EUR 206 2, ,29 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 622 6, ,75 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,60 TOTAL RENTA FIJA , ,60 ES Acciones BOLSAS Y MERCADOS EUR 183 1, ,57 ES Acciones TECNICAS REUNIDAS EUR 119 1, ,22 ES Acciones ACERINOX S.A. EUR 141 1, ,66 ES E18 - Acciones TELEFONICA,S.A. EUR 0 0, ,64 ES Acciones GRIFOLS S.A. EUR 196 2, ,96 ES Acciones GAMESA EUR 0 0, ,35 TOTAL RV COTIZADA 639 6, ,39 TOTAL RENTA VARIABLE 639 6, ,39 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,99 FR Bonos FRENCH TREASURY NOTE 5, EUR 329 3, ,64 DE000SYM Bonos BUNSDWESSCHATZANWEISUNGEN 4, EUR 329 3, ,61 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 658 6, ,25 XS Bonos TELEFONICA,S.A. 4, EUR 0 0, ,17 FR Bonos CHRISTIAN DIOR 4, EUR 317 3, ,50 XS Bonos TELECOM ITALIA 5, EUR 0 0, ,95 XS Bonos PORTUGAL TELECOM 4, EUR 203 2, ,31 US398435AA50 - Bonos GRIFOLS S.A. 2, USD 566 5, ,57 FR Bonos SOCIETE DES AUTOROUTES 0, EUR 202 2, ,23 XS Bonos DUFRY AG 2, EUR 150 1, ,65 XS Bonos EDP RENOVAVEIS S.A. 5, EUR 0 0, ,39 XS Bonos REPSOL SA 4, EUR 0 0, ,33 PTBRIHOM Bonos BRISA 4, EUR 215 2, ,37 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año , ,47 XS Bonos TELEFONICA,S.A. 4, EUR 104 1,09 0 0,00 XS Bonos EDP RENOVAVEIS S.A. 3, EUR 0 0, ,12 XS Bonos TELECOM ITALIA 5, EUR 260 2,73 0 0,00 XS Bonos ENEL 4, EUR 103 1, ,14 XS Bonos EDP RENOVAVEIS S.A. 5, EUR 210 2,20 0 0,00 XS Bonos MONDELEZ INTERNATIONAL 0, EUR 100 1, ,11 XS Bonos REPSOL SA 4, EUR 207 2,17 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año , ,37 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,10 TOTAL RENTA FIJA , ,10 US38259P Acciones GOOGLE USD 0 0, ,91 CH Acciones ROCHE CHF 206 2, ,99 DE Acciones SAP PRF EUR 0 0, ,25 FR Acciones DANONE GROUP EUR 94 0, ,90 US Acciones APPLE COMPUTER INC USD 49 0, ,27 FR Acciones HERMES INTERNATIONAL EUR 18 0, ,18 GB00B23K0M20 - Acciones CAPITA GROUP GBP 123 1, ,01 US38259P Acciones GOOGLE USD 98 1, ,92 CH Acciones SCHLINDER HOLDING 0,000 CHF 85 0, ,73 DK Acciones DSV DKK 116 1, ,12 US92826C Acciones VISA INC. USD 144 1, ,89 FR Acciones CHRISTIAN DIOR EUR 176 1, ,58 US Acciones GILEAD SCIENCES INC USD 210 2, ,98 FR Acciones DASSAULT SYSTEMES EUR 114 1, ,01 DE000A1DAHH0 - Acciones BRENNTAG AG EUR 146 1, ,34 GB00BK1PTB77 - Acciones AGGREKO PLC GBP 173 1, ,29 GB00B Acciones ESSENTRA GBP 236 2, ,79 GB Acciones ARM HOLDINGS GBP 229 2,40 0 0,00 GB Acciones ESSENTRA GBP 0 0, ,84 US90130A Acciones 21ST CENTURY FOX USD 126 1,32 0 0,00 FR Acciones IPSOS EUR 0 0, ,31 FR Acciones AIR LIQUIDE 3,000 EUR 169 1, ,61 GB Acciones DIAGEO PLC GBP 96 1,01 0 0,00 9

10 Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RV COTIZADA , ,93 TOTAL RENTA VARIABLE , ,93 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,03 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,02 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 10