AES GENER DESTACADOS

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2 AES GENER DESTACADOS 2

3 Destacados 2013 VENTANAS IV Inicio de operación comercial en Marzo de 2013 PROYECTO COCHRANE Cierre financiero e inicio de construcción en Marzo de 2013 AUMENTO DE CAPITAL Junta de Accionista aprobó aumento de capital por hasta US$450 millones Monto de colocación entre US$150 - $200 millones en 1S 2014 PROYECTO ALTO MAIPO Cierre financiero e inicio de construcción de obras principales en Diciembre 2013 El proyecto Alto Maipo fue galardonado con el premio Latin America Power Deal of the Year otorgado por la revista Project Finance International EMISION DE BONO CORPORATIVO POR $450 MILLONES Bono Subordinado a 60 años plazo Prepago de Bono Senior por US$147 millones con vencimiento en Marzo de

4 Avance Plan de Expansión Continuando 2 a Fase de Expansión Proyectos en Construcción Alto Maipo Cochrane Guacolda V Tunjita Retrofits Proyectos Mediano Plazo Proyecto Solar Andes Desalinización en Angamos Interconexión SING SADI Fuentes de Financiamiento Project Finance Aumento de Capital Deuda Corporativa 4

5 AES GENER RESUMEN AES GENER 5

6 Acerca de AES Gener Mercados Un vistazo de AES Gener SIC y SING en Chile (2 do mayor generador) SIN en Colombia SADI en Argentina MW en potencia instalada Exitosa puesta en marcha de proyectos en construcción Proyectos por MW terminados desde 2006 Inicio nueva fase de construcción Estructura de propiedad (31 de Ene, 2014) 70,7% AFP s 15,9% Otros 13,4% Ventas de Electricidad Consolidado Diciembre 2013* US$2.122 millones Ventas Spot 24% Clientes No Regulados 39% * Las ventas de Guacolda no están incluidas Clientes Regulados 37% BBB Perspectiva Estable A+ (Escala Local) Perspectiva Estable BBB Perspectiva Estable Baa3 Perspectiva Estable A+ (Escala Local) Perspectiva Estable 6

7 Acerca de AES Gener Portfolio de Generación Diversificado Chivor 1 Eléctrica Ventanas 7 1 Norgener 2 Eléctrica Angamos 3 Capacidad Instalada por mercado (Al 31 de diciembre de 2013) Chile: MW Argentina: 643 MW Colombia: MW Gener Eléctrica Santiago TermoAndes Guacolda 5 Eléctrica Campiche 6 4 Capacidad Instalada por tecnología (Al 31 de diciembre de 2013) Diésel 9% Gas natural/ Diésel 20% Biomasa 0,3% Hidro 25% Carbón 46% 7

8 AES GENER MERCADOS 8

9 Resumen mercados eléctricos Al 31 de diciembre de 2012 SIC Principales actores: capacidad instalada SING Principales actores: capacidad instalada AES Gener Endesa Colbun Others 22% 21% 17% 40% Ventas de energía: 70% Regulados Generación por tipo: 58% Hidro y 41% Termo Fuente: CDEC-SIC AES Gener 10% 21% E-CL Endesa 24% Others 45% 13,585 MW 3,963 MW Ventas de energía: 88% No Regulados Generación por tipo: 99% Termo Fuente: CDEC-SING. No incluye TermoAndes Colombia Principales actores: capacidad instalada AES Chivor Celsia Endesa EPM Gecelca Isagen Others 15% 16% 8% 22% 7% 12% Ventas de energía: 67% Regulados Generación por tipo: 80% Hidro Fuente: XM 20% 14,533 MW Argentina Principales actores: capacidad instalada TermoAndes S.A. Pampa Energía S.A. AES Argentina SADESA ENDESA Estado Nacional Argentina Otros 40% 15% 2% 15% 7% 9% 12% 31,138 MW Ventas de energía: 46% Industriales y 39% Residenciales Generación por tipo: 66% Termo y 29% Hidro 9 Fuente: CAMESSA

10 Estrategia comercial balanceada Chile CHILE Ingreso de Electricidad 2013 US$1.426 millones Estrategia comercial minimiza volatilidad de flujos Precios de contratos indexados a costo de carbón y CPI de Estados Unidos Contratos incluyen compañías de distribución y clientes no regulados (mineros e industriales) Clientes no regulados 51% Generación eficiente Ventas Spot 12% Clientes regulados 37% Contratos (hasta 22 años) Generación de respaldo Ventas Spot Potencia Firme Ingreso de potencia No incluye ingresos de Guacolda 10

11 Estrategia comercial balanceada Colombia y Argentina COLOMBIA Ingreso de Electricidad 2013 US$ 522 millones ARGENTINA Ingreso de Electricidad 2013 US$ 173 millones Ventas Contratos 49% Ventas Spot 51% Ventas Contratos 57% Ventas Spot 43% ~75%-85% Generación esperada Generación remanente Contratos (1-4 años) Ventas spot y regulación de frecuencia Ventas de Energía Plus a clientes no regulados por ~ 251 MW Plazo promedio contratos SADI ~1 año Energía firme (~3,000 GWh) Ingreso por confiabilidad Gestión integral del riesgo para optimizar el uso del embalse y el nivel de contratos 11

12 AES GENER DESEMPEÑO FINANCIERO 12

13 Resultados Financieros Variación de EBITDA 24 US$ Millones MUS$ 12M 2013 vs 12M 2012 Ingresos Operacionales % 0 EBITDA 12M 2012 SIC Colombia SING SADI EBITDA 12M 2013 Participación en EBITDA Margen Bruto % EBITDA % Colombia 33% SIC 33% Utilidad % Utilidad por Acción 2 0,025-1% SADI 10% SING 24% 1 EBITDA: Margen Bruto + Gastos de Administración + Depreciación + otros ajustes 2 Utilidad por acción en US$ por acción 13

14 Perfil de deuda consolidado Amortizaciones 1 (millones de US$) Deuda total US$2,9 mil millones Bono Subordinado 15,6% Bono EE.UU. Gener 19,0% Prepago Bono EE.UU. Gener enero 2014 Project Finance 45,7% Bono EE.UU. Chivor 5,9% Bonos Chilenos 12,6% Deuda Leasing Tunjita Crédito Sindicado 1,1% 0,1% a 2073 Project Finance Bonos Chilenos Bono EE.UU. Chivor (2014) Crédito Sindicado Bono EE.UU. Gener (2014) Bono EE.UU. Gener (2021) Deuda Leasing Tunjita Bono Subordinado (1) Deuda Consolidada al 31 de diciembre de

15 Sólidos indicadores financieros % 43% 36% 2,8x EBITDA* desde 2008 EBITDA por mercado (Millones de US$) % 3% 38% 32% 2,5x % 1% 39% 18% 737 Estable Deuda Neta/EBITDA* Deuda Neta / EBITDA (veces) 3,2x 30% 4% 32% 33% 2,3x % 33% 9% 10% 27% 24% 27% 33% SIN SADI SING SIC 2,8x 3,3x Aumento deuda asociada a proyectos Deuda total (Millones de US$) Capex total CAPEX (Millones de US$) Deuda Project Finance Deuda Corporativa * Nota: EBITDA se refiere a EBITDA ajustado; EBITDA = Ganancia Bruta + Gastos de Administración + Depreciación + Ajustes Menores 15

16 AES GENER PROYECTOS DE CRECIMIENTO 16

17 Crecimiento y Expansión Capacidad Instalada* (MW) +24% % Carbón Gas Natural Diesel Hidro Biomasa * Incluye: Guacolda Exitosa 1 Fase Expansión ( ) 10 proyectos con ~ MW completados Inversión de aprox. US$ millones Presencia de mercado y know-how Amplia experiencia en administración y ejecución de proyectos Enfoque integrado para mitigar transición de construcción a operación 1,022 2 Fase Expansión en Curso ( ) 4 proyectos con ~ MW en construcción Otros proyectos a corto plazo en desarrollo Inversión de aprox. US$ millones Incorporación de socios reconocidos (Mitsubishi y Antofagasta Minerals) Financiamiento de proyectos por $2,5 mil millones en

18 Plan de Financiamiento: 2 Fase Expansión Deuda Nivel Proyecto (Project Finance) Proyecto Cochrane: US$ millones Proyecto Alto Maipo: US$ millones Proyecto Guacolda V: US$ 318 millones Proyecto Tunjita: US$ 63 millones Contribución de Capital (Equity) Inversión Total ~ $US millones Socios (Mitsubishi & Antofagasta Minerals) Bono subordinado: US$ 300 millones Aumento de capital: Monto total estimado de colocación aproximadamente US$150 US$200 millones AES Corp ha manifestado intención de participar 18

19 Atractivo portfolio de proyectos en construcción 1 Tunjita 20MW Hidro de Pasada Uso del potencial hídrico de la desviación del río Tunjita 2 Antofagasta 4 Guacolda V 152 MW Carbón 1 Bogotá 2 3 Cochrane MW Carbón Capex: US$68 millones Fecha estimada operación: 2S 2014 Avance del 71% Non-recourse project finance de US$ millones Mitsubishi 40% participación Capex: US$ millones Fecha estimada operación: 2016 Avance del 27% Alto Maipo 531 MW Hidro de Pasada Non-recourse project finance de US$ millones AMSA 40% participación Capex: US$ millones Fecha estimada operación: Santiago 5 Non-recourse project finance de US$318 millones Capex: US$450 millones Fecha estimada operación: 2015 Avance del 50% Equipos Control Emisiones Instalación en unidades I, II de las centrales Ventanas y Norgener Inversión a Diciembre 2013: ~ US$84 millones Norgener ~ US$72 millones Ventanas Instalación en unidades I, II y IV de Guacolda 19

20 Atractivo portfolio de proyectos en desarrollo 6 Los Robles - SIC 750 MW carbón (dos unidades) Antofagasta Permiso ambiental obtenido en Cercano a Constitución VII Región 7 Proyecto Solar Andes - SING 220 MW (primera etapa de 20 MW) 6 Santiago Permiso ambiental obtenido en 2012 Adyacente a subestación Los Andes 8 Otros Proyectos Planta desalinizadora en Angamos Interconexión SING-SADI Derechos de agua existentes (hidro mini hidro) Battery Energy Storage (BESS) 20

21 AES GENER CONCLUSIÓN 21

22 Conclusión: Avanzando con planes de expansión Desafiante 2013 pero con Sólidos Fundamentos Hidrología seca y variable en Colombia Bajos precios spot y mayores costos de retiro en el SING Mantenimiento en los Complejos Ventanas (Unidades I y III) y Norgener (Unidades I y II) en 3T y 4T Mantenimiento Mayor en Nueva Renca desde Mayo-Septiembre Mayor generación a carbón debido al inicio de operación comercial de Ventanas IV en Marzo Logro de importantes hitos Término de construcción e inicio de operación comercial de Ventanas IV Inicio de construcción de los proyectos Cochrane y Alto Maipo Financiamiento Equilibrado Incorporación de socios en los proyectos Cochrane y Alto Maipo Deuda project finance por ~ US$2.5 billones Emisión de Bono Subordinado por $450 millones Aumento de capital por aproximadamente US$150 - US$200 millones en 2T

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