CUÁL ES EL ESTADO DE SALUD DE LA ECONOMÍA? QUÉ PODEMOS HACER?

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1 CUÁL ES EL ESTADO DE SALUD DE LA ECONOMÍA? QUÉ PODEMOS HACER? Seminario: La política económica en el cambio de ciclo: retos de futuro UIMP, Santander, 9 de junio de 15 Ángel Laborda Fundación de las Cajas de Ahorros (FUNCAS)

2 CUÁL ES EL ESTADO DE SALUD DE LA ECONOMÍA? QUÉ PODEMOS HACER? I.- Tendencias recientes. Características más importantes de la recuperación II.- Retos y orientaciones a medio plazo

3 I. Tendencias: 1.- PIB 1 - PIB, España - PIB, zona euro Variación en porcentaje e Índice 8 I T = 1 Variación en porcentaje e Índice 8 I T = PIB, tasa trimestral anualizada (izda.) Índice 8 I T = 1 (dcha.) Fuentes: INE (CNTR) PIB, tasa trimestral anualizada (izda.) Índice 8 I T = 1 (dcha.) Fuentes: Eurostat. 3

4 I. Tendencias:.- Empleo Empleo, España - Empleo, UEM Variación en porcentaje e Índice 8 I T = 1 Variación en porcentaje e Índice 8 I T = Ocupados, tasa trimestral anualizada (izda.) Índice 8 I T = 1 (dcha.) Fuentes: INE (CNTR) Ocupados, tasa trimestral anualizada (izda.) Índice 8 I T = 1 (dcha.) Fuentes: Eurostat.

5 I. Tendencias: 3.- BALANZA DE PAGOS 1 - Balanza de Pagos: Cap (+) o Nec (-) de financiación frente al resto del mundo Miles millones euros, suma móvil de 1 meses Fuente: Banco de España. Saldo de rentas y transferencias Saldo de bienes y servicios Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación frente resto mundo 5

6 I. Tendencias:.- COMPOSICIÓN DEL CRECIMIENTO DEL PIB PIB, demanda nacional y saldo exterior - Consumo privado Variación trimestral anualizada en % y aportación en pp (a) Variación en porcentaje (a) Aportación al crec. del PIB en pp. Fuentes: INE (CNTR). PIB Saldo exterior (a) Demanda nacional (a) Tasa trimestral anualizada (a) aportación al crec. del PIB en pp. Fuentes: INE (CNTR). Tasa interanual

7 I. Tendencias: 5.- TASA DE AHORRO DE LAS FAMILIAS Porcentaje de la Renta Disponible Bruta (media últ. Trim.) España Zona euro Fuentes: Eurostat e INE. 7

8 I. Tendencias:.- PIB, EMPLEO Y PRODUCTIVIDAD PIB, Empleo y productividad. Total economía Variación trimestral anualizada en % Pro d uctividad PIB Puesto s trabajo E.T.C. Fuentes: INE (CNTR). 8

9 I. Tendencias: 7.- EPA: Activos, Ocupados y tasa de paro Variación trim. anualiz. en % y % de la poblac. activa, CVE Fuentes: INE (EPA). Tasa de paro CVE (dcha.) Activo s (variación en %, izd a.) Ocupados (variación en %, izda.) 9

10 I. Tendencias: 8.- Otros indicadores del MERCADO LABORAL (I) Tasas de temporalidad y parcialidad - Tasas de paro por edades Porcentajes Porcentaje sobre la población activa Tasa de temporalidad Tasa de parcialidad Total Jóvenes 1- años 5- años Fuentes: INE (EPA). Fuentes: INE (EPA). 1% 1% 11% 1% 13% 1% 15% 1% 17% 18% 19% % 1% % 3% % 5% % 7% 8% 9% 3% 31% 3% 33% 3% 35% 3% 37% 38% 39% % 1% % 3% % 5% % 7% 8% 9% 5% 51% 5% 53% 5% 55% 5% 57% 58% 59% % 1% % 3% % 5% % 7% 8% 9% 7% 71% 7% 73% 7% 75% 7% 77% 78% 79% 8% 81% 8% 83% 8% 85% 8% 87% 88% 89% 9% 91% 9% 93% 9% 95% 9% 97% 98% 99% 1% % 3% % 5% % 7% 8% 9% % 3 - Parados por tiempo de búsqueda de empleo - Paro y prestaciones por desempleo Porcentaje sobre el total Variación trimestral móvil anualizada en % y porcentaje (tasa de cobertura) Fuentes: INE (EPA). Más Más de de años años Entre Entre 1 año 1 y año años y añosmenos de Menos 1 añode 1 año Fuente: M. Empleo Tasa de cobertura (dcha.) Parados registrados, % var. (izda.) Beneficiarios de prestaciones por desempleo, % var. (izda.)

11 I. Tendencias: 9.- Otros indicadores del MERCADO LABORAL (II) 1 - Empleo, España y zona euro - Paro, España y zona euro Índices 8 I T = 1 Porcentaje de la población activa, CVE España Zona euro España Zona euro Fuentes:Eurostat (Quarterly National Accounts) e INE (CNTR) Fuentes: Eorostat (LFS) e INE (EPA). 3 - Afiliados a la Seguridad Social: TOTAL (sin empleados del hogar y cuidadores) - Afiliados a la Seguridad Social por sectores Miles y variación en %, datos CVE Variación trimestral móvil anualizada en % (T 3/3) Variación trimestral móvil anualizada en % (T3/3) (dcha) Miles de afiliados (izda) Industria Construcción Servicios (sin empleados del hogar y cuidadores) Fuente: M. Empleo. Fuente: M. Empleo. 11

12 I. Tendencias: 1.- INFLACIÓN (IPC) Precios de Consumo, España Variación interanual en % - Precios de Consumo Armonizado España-UEM Variación interanual en % y diferencia en puntos porcentuales IPC total Fuentes: INE (IPC). IPC sin energía y alimentos no elaborados Fuentes: Eurostat e INE. Diferencial España UEM 1

13 I. Tendencias: 11.- COSTES LABORALES POR UNIDAD PRODUCIDA (CLU) CLU relativos en la industria, ESPAÑA-ZONA EURO - CLU relativos en la industria, ESPAÑA-ALEMANIA Índices 1998=1 Índices 1998= Remuneración por hora Productividad por ocupado y hora CLU Remuneración por hora Productividad por ocupado y hora CLU Fuente: elaboración propia a partir de datos de Eurostat. Fuente: elaboración propia a partir de datos de Eurostat. 13

14 I. Tendencias: 1.- DEUDA FINANCIERA BRUTA Deuda bruta de los hogares - Deuda bruta de las sociedades no financieras Porcentaje del PIB Porcentaje del PIB España Zona euro España Zona euro Fuentes: BCE y Banco de España. Fuentes: BCE y Banco de España. 3.- Deuda bruta de las AA.PP. 3.- Deuda bruta sin cosolidar, sectores no financieros Porcentaje del PIB Porcentaje del PIB España Zona euro España Zona euro Fuentes: BCE y Banco de España. Fuentes: BCE y Banco de España. 1

15 CUÁL ES EL ESTADO DE SALUD DE LA ECONOMÍA? QUÉ PODEMOS HACER? I.- Tendencias recientes. Características más importantes de la recuperación II.- Retos y orientaciones a medio plazo 15

16 II. RETOS Y ORIENTACIONES A MEDIO PLAZO (I) - Se ha terminado la ª recesión de la crisis, pero no ha acabado la crisis. Queda mucho por hacer: - Reducción (desapalancamiento) de la deuda de las familias y, sobre todo, de las empresas. - Acabar de sanear, recapitalizar y reestructurar el sistema financiero. A medio plazo, el reto es hacer rentable el negocio bancario. Si no es así, el sistema financiero será una rémora para el desarrollo de la economía. - Sanear y consolidar las cuentas públicas. Sin prisas, pero sin pausas, y con una estrategia clara a medio y largo plazo. Reforma fiscal: mejorar la recaudación sin subir impuestos. - Mejorar la educación desde la infantil a la Universidad. Es prioritario reducir las tasas de fracaso y abandono escolar. 1

17 II. RETOS Y ORIENTACIONES A MEDIO PLAZO (II) - Aumentar la tasa de inversión de las empresas y del conjunto de la economía. Ello requiere más ahorro interno, que debe venir del ámbito de las empresas y del sector público (ahora en ahorro negativo). Las familias difícilmente van a poder aumentar su ahorro. - Acabar la reforma laboral. Sigue la fragmentación excesiva del mercado entre trabajadores temporales y fijos. Más recursos y mejor utilizados para las políticas activas de empleo. - Reforma y dedicación de más recursos a la formación profesional, tanto en el ámbito del sistema educativo como en el ámbito de la empresa. Más inversión en capital fijo y trabajadores mejor formados es la palanca de la productividad, que es de donde vienen los beneficios y los salarios. Hacer beneficios aumentando los precios pasó a la historia. 17

18 II. RETOS Y ORIENTACIONES A MEDIO PLAZO (III) - Formación también para los empresarios. - Muchos más recursos para la investigación y estimular la cultura de la innovación. - Reforma energética tendente a bajar los costes para el sistema productivo. - Mejora del marco regulatorio de los mercados de bienes y servicios. - Reforma de las Administraciones Públicas. - En el ámbito empresarial: más tecnología; más innovación; más internacionalización; mejora de la estructura financiera, reduciendo el recurso al sistema bancario y aumentando los recursos propios; mayor tamaño de las empresas. 18