El alumno analizará los conceptos de consumo e inversión.

Transcripción

1 Macroeconomía

2 1 Sesión No. 5 Nombre: El consumo y la inversión. Parte I. Objetivo de la sesión: El alumno analizará los conceptos de consumo e inversión. Contextualización En esta sesión abarcamos la importancia de la función de consumo, ya que supone que la conducta de compra de los individuos en un determinado periodo está directamente relacionada con la renta que poseen en ese momento; supongamos que un consumidor conociera de antemano la totalidad de recursos que tendrá durante toda su vida, podría imaginar para siempre cómo repartir el consumo por igual, pero esta afirmación no es totalmente certera, ya que se prescindiría de los efectos del propio ahorro. Respecto a ello, cualquiera que ahorre espera recibir un rendimiento en forma de intereses o de ganancia, así que el Estado ahorra cuando gasta menos de lo que recibe, es decir, cuando registra un superávit presupuestario; pero por otro lado, las empresas ahorran cuando no reparten a sus accionistas los dividendos, y deciden mejor reinvertirlos. Dentro de este contexto es donde juega la tasa de interés, que podría afectar en principio a la tasa de consumo y, por lo tanto, a la tasa de ahorro, pero con base en el análisis de datos se ha logrado demostrar que en su mayor parte los tipos de interés apenas afectan las decisiones de ahorro. De igual forma tenemos que estudiar de manera particular al gasto de inversión, ya que es el sector más variable de la demanda agregada y donde ésta refleja el ajuste del stock de capital existente a la demanda actual de capital y podemos determinar que el gasto de inversión es considerado el principal nexo entre la política monetaria ejercida por la Banca Central y la demanda agregada. Una de

3 2 las principales diferencias de la inversión con respecto al consumo y al ahorro es que relaciona el presente con el futuro. Con base en estas argumentaciones podemos afirmar que la teoría de la inversión es la teoría de la demanda de capital.

4 3 Introducción al Tema El consumo y la inversión Existen tres agentes económicos que son las familias, las empresas y el gobierno cada uno de ellos realiza gastos o egresos dentro de sus actividades en economía vamos a definir como se denomina a cada uno. El consumo se refiere al gasto que realizan las familias, la inversión es el gasto que realizan las empresas y gasto público es el que tiene que ver con el gobierno. Los mayores componentes del producto nacional son el consumo y la inversión. Desde luego los países desean altos niveles de consumo en renglones como vivienda, alimentos, educación y esparcimiento. El propósito de la economía es, después de todo, transformar insumos, como el trabajo y el capital en consumos. Pero el ahorro y la inversión esa parte del producto que no se consume juega un papel central en el desempeño económico de una nación. Los países que ahorran grandes fracciones de su ingreso tienden a tener un rápido crecimiento del producto, ingreso y salarios, en contraste con los países que consumen la mayor parte de sus ingresos como muchos países pobres como África y de América Latina, tienen un capital obsoleto, bajos niveles educativos y aplican tecnologías anticuadas así como bajas tasas de crecimiento en productividad y salarios reales. Un alto consumo en relación con el ingreso da como resultado una baja inversión y un lento crecimiento, un elevado ahorro trae como consecuencia una inversión elevada así como un rápido crecimiento.

5 4 Explicación 3.1 La función del consumo La renta. Dentro del área de estudio macroeconómico es necesario analizar las diversas decisiones que toman los agentes económicos con respecto a su renta, pues se puede afirmar que la demanda de bienes para consumo no es constante ya que ésta tiende a incrementar con respecto a la renta, es decir, las familias que tienen una renta más alta consumen más que las familias que tienen una renta más baja y los países en los que la renta es más alta suelen tener unos niveles más elevados de consumo. Por lo tanto, la función de consumo está completamente relacionada entre el propio consumo y la renta. Determinación de la función de consumo. Acorde a esta determinación de la función de consumo podemos decir que la demanda de consumo aumentará con el nivel de renta: C = C + cy C > 0 0 < c < 1 Propensión marginal a consumir. El coeficiente c es suficientemente importante para que tenga un nombre especial, a saber, propensión marginal a consumir. La propensión marginal a consumir es el aumento que experimenta el consumo por cada aumento unitario de la renta. Para ejemplificarlo más claramente si c es 0.90, el consumo aumenta en 90 centavos por cada peso. Bajo este contexto, qué ocurre con el resto del peso de renta, es decir, con la proporción (1 c), que no se gasta en consumo?, es muy sencillo, si no se gasta, debe ahorrarse. Por lo tanto, la renta se gasta o se ahorra. Por lo tanto, se establece la identidad que el ahorro es igual a la renta menos el consumo.

6 5 S Ξ Y C La función de consumo junto con la identidad del ahorro se denomina restricción presupuestaria, lo que implica una función de ahorro; ésta relaciona el nivel de ahorro y el nivel de renta. Por lo cual, podemos establecer la siguiente identidad: S Ξ Y C = Y C cy = - C + (1 c)y Con base en esta nueva identidad podemos ver que el ahorro es una función creciente del nivel de renta, ya que la propensión marginal a ahorrar, s = 1 c, será positiva. Ejemplificando, el ahorro aumenta cuando aumenta la renta. Supongamos que nuestra propensión marginal a consumir c es 0.9, lo que significa que se consumen 90 centavos de cada peso adicional de renta. En ese caso, la propensión marginal a ahorrar s es 0.10, lo cual significa que los 10 centavos restantes de cada peso adicional de renta se ahorran. Cuando se presenta una etapa recesiva en la economía de un país los consumidores exigen que intervenga el Estado para controlar directamente el nivel de renta de equilibrio; por un lado, realiza sus compras de bienes y servicios G, que hemos definido como gasto público y que forma parte de la demanda agregada; y por otro lado, mediante los impuestos y las transferencias puede influir en la relación entre la producción y la renta Y, sobre todo en la renta disponible que se definió como

7 6 la parte de la renta que pueden los individuos decidir consumir o ahorrar, que es representando mediante YD. Renta disponible. Podemos definir a la renta disponible como aquella renta neta de que disponen los hogares para realizar su gasto una vez recibidas las transferencias del Estado y pagados los impuestos; está formada por la renta más transferencias (TR) menos los impuestos (T). YD = Y + TR T Por lo tanto, C = C + cyd = C + c(y + TR T) Política fiscal. El último paso consiste en especificar la política fiscal, que es una acción del gobierno para regular el nivel de compras del Estado, el nivel de transferencias y la estructura impositiva. Suponemos que el Estado compra una cantidad constante G que realiza una cantidad constante de transferencias TR y que establece un impuesto proporcional sobre la renta. Recaudando una proporción t de la renta en forma de impuestos: G = G TR = TR T = ty Sustituyendo en la función de consumo, tenemos que: C = C + c(y + TR ty) = C + ctr + c(1 t)y La presencia de transferencias eleva el gasto autónomo de consumo en una cuantía igual al producto de la propensión marginal a consumir a partir de la renta disponible c y las transferencias. En cambio, los impuestos sobre la renta reducen el gasto de consumo en todos los niveles de renta debido a que el consumo de los hogares está relacionado con la renta disponible y no con la renta propiamente dicha, y los impuestos sobre la renta reducen la renta disponible en relación con el nivel de renta.

8 7 Por otro lado, a pesar de que la propensión marginal al consumo partiendo de la renta disponible continua siendo c, ahora la propensión marginal se puede expresar a partir de la renta mediante c (1 t), en donde 1 t es la proporción de la renta que queda una vez deducidos los impuestos. Por ejemplo, si la propensión marginal a consumir c es 0.8 y el tipo impositivo es 0.25, la propensión marginal a consumir a partir de la renta c(1 t) es 0.6 [ = 0.8 x (1 0.25)]. Combinando la identidad de la demanda agregada, tenemos DA = C + I + G + Rfx = [C + ctr + c(1 t)y] + I + G + Rfx = [C + ctr + I + G + Rfx) + c(1 t)y Y = DA = A + c(1 t)y Podemos deducir, que la propensión marginal a consumir a partir de la renta es c(1 t) en lugar de c. Superávit presupuestario. Otro de los elementos que se desprenden de estas identidades es el superávit presupuestario, definido como diferencia entre los ingresos del Estado, que son principalmente los impuestos, y su gasto público total, formados por las compras de bienes y servicios y las transferencias. Superávit Presupuestario Ξ T G TR En los niveles bajos de renta el presupuesto es deficitario, ya que el gasto público G + TR es superior a la recaudación del impuesto sobre la renta. En cambio en los niveles altos de renta, el presupuesto muestra un superávit, ya que la recaudación del impuesto sobre la renta es superior a los gastos, que consisten en compras y transferencias del Estado.

9 8 Tipos de política fiscal. Dependiendo del objetivo que busque atender el gobierno federal acorde a la coyuntura económica se pueden definir dos tipos diferentes de política fiscal; cuando consiste en incrementar el gasto público total o en su defecto disminuir los impuestos, se habla de una política fiscal expansiva, cuyo objetivo es permitir reducir el desempleo; en cambio, si se reduce el gasto público y se aumentan los impuestos, se conoce como política fiscal restrictiva y el objetivo principal es salvaguardar la inflación. 3.2 La función de inversión Definición. Como ya se ha definido anteriormente, cuando nos referimos al concepto de inversión estamos aludiendo al gasto que se canaliza para aumentar el capital de la empresa, en este rubro se puede mencionar bienes de capital como las máquinas. Generalmente, las entidades económicas piden financiamientos para comprar bienes de inversión y cuanto más elevado es el tipo de interés de esos financiamientos, mucho menores serán los beneficios que pueden esperar las empresas por medio de estos préstamos y, por lo tanto, se desalentarán a pedir préstamos y por ende a invertir; caso contrario cuando los tipos de interés son más bajos, en este escenario las empresas buscan las vías para solicitar más préstamos e invertir más. Función de gasto de inversión. Por medio de este argumento se puede especificar una función de gasto de inversión, que sería definida de siguiente forma:

10 9 I = I - bi b > 0 Dónde: i = tipo de interés. b = coeficiente que mide la sensibilidad del gasto de inversión al tipo de interés dado. I = gasto autónomo de inversión, en otras palabras, es el gasto de inversión que es independiente tanto de la renta como del tipo de interés. Mediante esta gráfica podemos concluir que a cada grado de inversión le corresponde una tasa de interés dada, pero la relación entre ambas variables es in- versa, es decir, a mayor tasa de interés menor será la cantidad de inversión que las empresas deseen realizar. Identidad para la demanda agregada. Para concluir entonces podemos establecer una nueva identidad para la demanda agregada: DA Ξ C + I + G + Rfx = [C + ctr + c(1 t)y] +( I - bi) + G + Rfx = A + c (1 t)y - bi donde, A Ξ C + ctr + I + G + Rfx

11 10 Conclusión El segundo gran componente del gasto privado, después del consumo, es la inversión. La inversión desempeña dos funciones en la macroeconomía. Primero como es un componente importante y volátil del gasto, a menudo la inversión lleva a cambios en la demanda agregada y afecta el ciclo de negocios. También la inversión trae consigo el acumulamiento del capital. Las mejoras al inventario de edificios y equipo incrementan el producto potencial de un país y favorecen a largo plazo el crecimiento económico. Es aquí donde la inversión realiza una doble función ya que afecta al producto en el corto plazo a través de la demanda agregada e influye en el crecimiento económico de largo plazo por el impacto que se suscita sobre el producto potencial y la oferta agregada. Temas que veremos más adelante que también forman parte de la macroeconomía.

12 11 Para aprender más Para aprender más acerca de la función del consumo, te invito a consultar el siguiente recurso: Forexo (2011). La función de consumo. Información disponible en:

13 12 Actividad de Aprendizaje Instrucciones: Con la finalidad de reforzar los conocimientos adquiridos a lo largo de esta sesión, se realizará la siguiente actividad: Realiza un cuadro comparativo de los determinantes del consumo y de la inversión y en una tabla anota los grandes componentes del consumo. En esta actividad se tomará en cuenta para tu calificación lo siguiente: Tus datos generales. Desarrollo de la actividad. Referencias bibliográficas y/o cibergráficas. Ortografía y redacción. Recuerda subir tu trabajo terminado a la plataforma de la asignatura como archivo PDF.

14 13 Bibliografía Parkin, M.; Esquivel, G.; Ávalos, M. (2008). Macroeconomía. versión para Latinoamérica (7a. ed.). México: Pearson. Cibergrafía Forexo (2011). La función de consumo. Información disponible en: S/a. (s/f). Consumo y la inversión. Recuperado en: