El nuevo régimen de solvencia en Europa L u i s B a u t i s t a

Transcripción

1 El nuevo régimen de solvencia en Europa L u i s B a u t i s t a D i r e c c i ó n G e n e r a l d e S e g u r o s y F o n d o s d e P e n s i o n e s Fundación Mapfre - AMIS México, 13 de abril de 2011

2 Régimen de Solvencia II INDICE DE CONTENIDOS 1. De Solvencia I a Solvencia II: qué justifica el cambio? 2. Principales elementos cuantitativos y cualitativos de Solvencia II. 3. Estado actual del proceso. La pre-aplicación de MI. 4. El impacto en el sector. 5. El papel del supervisor. 6. Régimen de equivalencia con terceros países 2 de 100

3 Causas del cambio Desde Solvencia I Solvencia II Regulación desde 970s Valoración de activos y pasivos no armonizada Requerimientos de capital basada en medidas de volumen no sensibles al riesgo. Insensible a mecanismos de reducción del riesgo No anima a la medición ni a la gestión. Grandes diferencias en las filosofías de supervisión. Sistema estático y retrospectivo Planteamiento basado en riesgo Probabilidad explícita de ruina. (margen de fallo) Valoración market consistent total: divergencia entre solvencia y contabilidad Dos requerimientos de capital: MCR and SCR Activos: carga de capital en función del riesgo asumido Producción normativa: Lamfalussy y tres pilares 3 de 100

4 Causas del cambio Solvencia II PILAR 1 Requerimientos de capital PILAR 2 Revisión del Supervisor PILAR 3 Disciplina de Mercado Valoración de Activos Valoración de Pasivos Requerimientos de capital: SCR MCR Modelos internos Gobierno corporativo Gestión de riesgos Control interno Revisión del supervisor Revelación Transparencia Revisión del Mercado 4 de 100

5 Régimen de Solvencia II INDICE DE CONTENIDOS 1. De Solvencia I a Solvencia II: qué justifica el cambio? 2. Principales elementos cuantitativos y cualitativos de Solvencia II. 3. Estado actual del proceso. La pre-aplicación de MI. 4. El impacto en el sector. 5. El papel del supervisor. 6. Régimen de equivalencia con terceros países 5 de 100

6 Elementos cuantitativos a. Valoración de activos y otros pasivos b. Valoración de Provisiones técnicas c. Fondos propios d. Requerimientos de capital regulatorio. 1. Capital de solvencia: SCR - Fórmula estándar - Modelos internos 2. Capital mínimo: MCR 6 de 100

7 Arquitectura del balance de SII: 7 de 100

8 a. Valoración de activos y otros pasivos - Principio general: valoración a mercado: - Activos: valor razonable - Pasivos: valor de transferencia o cancelación - Especialidades - Fondo de comercio: valor a cero - No se realizan ajustes posteriores para tener en cuenta la los cambios en calidad crediticia propia de la entidad. - Metodología: - Siempre que sea posible: precios de mercado - En su defecto: precios obtenidos a través de modelos valorativos, maximizando el uso de datos observables.

9 a. Valoración de activos y otros pasivos Partidas NIIF Valoración NIIF Valoración SII Comentarios Fondo de comercio NIIF3 Conforme a definición Cero No identificable Otros intangibles NIC38 Coste o Revaluación VR si es identificable y transmisible Importancia casi nula Materiales NIC16 Coste o Revaluación Revaluación Inversiones inmobiliarias NIC40 Coste o VR VR Participaciones NIC27 NIC28 Coste o VR VR o en su caso VNA Tratamiento no cerrado en SCR

10 a. Valoración de activos y otros pasivos Partidas NIIF Valoración NIIF Valoración SII Comentarios Activos financieros Pasivos financieros NIC39 VR o Cte am VR NIC39 VR o Cte am VR sin cambios por riesgo de crédito de la entidad DIR: no ajuste para tener en cuenta la solvencia de la entidad Impuesto diferidos NIC12 VContable bases fiscales sin dto. Vsolvencia bases fiscales sin dto. El no dto. es inconsistente Pasivos no financieros NIC37 Cancelación: dto de flujos esperados Cancelación: dto de flujos esperados NIC37 contempla contingencias Pasivos por pensiones NIC19 Cancelación: dto de flujos esperados Cancelación: dto de flujos esperados sin corredor

11 b. Valoración de provisiones técnicas - Principio general: Current exit value : Valor actual de transferencia a un tercero. Caso general Caso especial PT = Mejor estimación + Margen de riesgo Provisiones técnicas como un todo = valor de mercado de los instrumentos financieros que pueden ser utilizados como réplica 11 de 100

12 b. Valoración de provisiones técnicas - Hipótesis de cálculo de las provisiones técnicas y otras consideraciones al proyectar flujos: - Segmentación. - Calidad de datos. - Juicio experto. - Beneficios incluidos en primas futuras. En un contrato se puede distinguir: - Beneficios atribuibles a las primas ya cobradas. - Beneficios atribuibles a las primas a cobrar en el futuro. 12 de 100

13 b. Valoración de provisiones técnicas Limites del contrato (primas futuras) Cuando en un determinado momento del tiempo el asegurador tenga derecho a terminar el contrato, o a rechazar la prima, o una capacidad ilimitada de modificar la prima o las coberturas del contrato, cualquier obligación de cobertura posterior a dicho momento no pertenece al contrato. Por tanto tampoco se pueden computar las primas correspondientes. Contratos cuyo límite sería sólo un año: Contrato anualmente renovable. El contrato se renueva automáticamente cada año, por otro año adicional, con las tarifas actuales, salvo que el tomador se oponga en un cierto plazo Similar al anterior. El asegurador tiene derecho a reevaluar el riesgo. 13 de 100

14 b. Valoración de provisiones técnicas Tipo de interés - Es el tipo de interés sin riesgo - Curva de tipos = - Curva básica = Curva bid swap (si no, gobierno) - Menos ajuste por riesgo de crédito (10 pb en QIS5) - Más ajuste por prima de iliquidez - Curvas de tipos por divisas - En QIS5 proporcionadas por la Comisión Europea - Calculadas por EIOPA en el futuro - Divisas EEA y otras divisas principales - NO existe prima de liquidez en circunstancias normales - EIOPA indicará cuando las circunstancias no son normales 14 de 100

15 b. Valoración de provisiones técnicas cut-off point 6.00% 5.50% Elementos cuantitativos Periodo dilución prima iliquidez T2 Zona prima iliquidez 5.00% 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% Parte extrapolada Parte observable de la curva de tipos (no extrapolada) Parte en la que los tipos alcanzan el UFR 1.00% 0.50% 0.00% entry point Euro de 100

16 b. Valoración de provisiones técnicas Tipo de interés. Prima de iliquidez (Sin cerrar) Norma general = 50% prima iliquidez (incluye contratos de vida y no vida, con y sin primas futuras ) Con el 100 % i) Las garantías del contrato conlleven únicamente riesgo de longevidad y de gastos; (puede ser forma de renta, capital o mixta) ii) Sin riesgo para el asegurador por forma alguna de rescate iii) Prima ya pagada (ningún flujo de caja futuro de entrada) Con el 75% Contratos con participación en beneficios que no disfruten del 100 por ciento (luego puede haber contratos con participación en beneficios en la segunda categoría) 16 de 100

17 b. Valoración de provisiones técnicas Fuente: QIS5. Methodology observed risk free rates curves. 2010_04_15 (CRO-CFO Forum) 17 de 100

18 b. Valoración de provisiones técnicas Margen de riesgo - Finalidad: asegurar que el valor de las PT es equivalente a la cuantía que un potencial asegurador podría pagar por quedarse con los pasivos de seguros valorados. (sin cambios) = CoC, coste de constituir un importe de fondos propios equivalente al SCR necesario para asumir tales obligaciones de seguro. RM = CoC factor * SCR t * v t Se calcula neto de reaseguro En el SCR se tiene en cuenta todo el riego técnico y el riesgo de mercado inevitable 18 de 100

19 b. Valoración de provisiones técnicas Margen de riesgo 1 Una vez obtenidos los SCR para CoC por LoB Determinamos el coste de mantener dichos SCR Descontamos dichos costes a libre de riesgo para obtenere el MR n MR = 6% s/rf SCR i = 0 i v i 19 de 100

20 b. Valoración de provisiones técnicas Otros temas: Métodos simplificados Valoración de opciones y garantías Cálculo de las provisiones como un todo Provisiones técnicas del reaseguro. 20 de 100

21 QIS5: El impacto sobre las PPTT negocio de vida Fuente: EIOPA 21 de 100

22 QIS5: El impacto sobre las PPTT negocio no vida Fuente: EIOPA 22 de 100

23 c. Fondos propios: Activo Balance Neto Bce Pasivo Neto Bce Elementos de capital Pasivos subordinados Financiación híbrida Elementos de capital básicos Elementos fuera de Bce (Ancilliary) Elementos de capital de fuera de balance 23 de 100

24 c. Fondos propios: Criterios de clasificación en tiers CRITERIOS 1. Capacidad para absorber pérdidas de forma permanente 2. Subordinación total en caso de liquidación 3. Duración ilimitada o suficiente 4. Sin requisitos o incentivos para el reembolso del nominal 5. Ausencia de costes fijos 6. Ausencia de cargas 24 de 100

25 c. Fondos propios: Listado de ejemplos Elementos de Bce Elementos fuera de Bce Tier 1 Tier 2 Tier 3 Neto de bce Híbridos y deuda subordinada perpetua o de vto sup. a 10 años Acciones pref. no acumulativas. Acciones pref. acumulativas de vto. sup. a 5 años Otros híbridos y deuda subordinada de vto. sup. 5 años Desembolsos exigidos acciones Desembolsos no exigidos acciones ordinarias Cartas de crédito Derramas pasivas a pedir en 12 meses Acciones pref. acum de vto. Sup a 3 años Otros híbridos y deuda subordinada de vto. Sup a 3 años. Desembolsos exigidos acciones pref. acum. Otras derramas pas. en mutuas

26 c. Fondos propios: límites SCR MCR Tier 1 Mínimo 50% Tier 1 Mínimo 80% Tier 2 Tier 3: Máximo 15% Tier 2 Sólo BCE 26 de 100

27 Datos QIS5: Los FFPP disponibles ascienden a 921 bn. 846 bn están consituidos por FFPP de la más alta calidad (Tier1), lo que implica la ausencia de restricciones para su uso como cobertura de SCR/MCR. 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Tier 1 Unrestri cted Composition of available own funds Tier 1 Restri cted Tier 2 Basic Own Funds Tier 2 Ancillary Own Funds Tier 3 Basic Own Funds Tier 3 Ancillary Own Funds EEA Groups Fuente: EIOPA 27 de 100

28 d. Capital regulatorio: Elementos cuantitativos Intervención escalonada: dos niveles de capital: SCR y MCR SCR MCR Cumplimiento Permanente Periodicidad de cálculo Anual Trimestral Comunicación inmediata o por riesgo de incumplir en 3 meses Posible adopción de medidas por el supervisor Consecuencias incumplimiento 2 meses: plan de recuperación 6 meses (+3): Restablecimiento. 1 mes: plan de financiación a cp 3 meses: Restablecimiento. En caso contrario: revocación Régimen sancionador, cada país 28 de 100

29 d.1 Capital regulatorio: SCR t 0 t 1 ACTIVO NETO Activo - Pasivo Posibles netos dentro de un año A valor razonable PASIVO Valor de transferencia 29 de 100

30 d.1 Capital regulatorio: SCR Máximo Modelo interno total Fórmula estándar MI parcial Parámetros de la entidad Régimen General Simplificaciones Mínimo Fórmula lineal Solvencia I Régimen Especial 30 de 100

31 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Elementos cuantitativos 31 de 100

32 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Funcionamiento general. 1. Cálculo del SCR en cada módulo o submódulo. Uso de escenarios o factores Cada módulo o submódulo calibrado al 99,5% (~ de las últimas observaciones, cuál fue la quinta peor) 2. Agregación de los SCR en cada módulo o submódulo. [ Variab1 Variab2 ] * Matriz de correlaciones * [ Variab1 Variab2 ] 32 de 100

33 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Funcionamiento general. Elementos cuantitativos 33 de 100

34 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Funcionamiento general. Elementos cuantitativos SCR mkt = rxc CorrMkt r,c Mkt r Mkt c 34 de 100

35 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Funcionamiento general. A mayor correlación, mayor requerimiento de capital. 35 de 100

36 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo operacional 36 de 100

37 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo operacional Correlación 1 con el resto de riesgos (no benef.divers.) SCR total = SCR_Básico + SCR_operacional Tratamiento especial seguros unit linked (25% gastos) SCR op = min (30%* BSCR; OP non UL) + 25% Exp UL Porcentajes s/ primas vida (4%) y no vida (3%) Porcentajes s/ provisiones técnicas vida (0,45%) y no vida (3%) SCR operacional = Se toma el máximo, pero Si este máximo supera el 30% del SCR básico, se toma dicho 30% 37 de 100

38 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de mercado 38 de 100

39 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de mercado: (1) tipo de interés Enfoque de escenarios SCR = Disminución del neto como consecuencia de un cambio en la estructura de tipos de interés. Dos escenarios (factores distintos para cada plazo): Movimientos al alza Movimientos a la baja La carga de capital (SCR) será la del shock que origine mayor cambio en el valor neto de activos y pasivos. Se tienen en cuenta instrumentos de cobertura 39 de 100

40 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de mercado: (1) tipo de interés Vencimiento t (años) Cambio relativo s up (t) Cambio relativo s down (t) % -75% % -75% 1 70% -75% 2 70% -65% 3 64% -56% 4 59% -50% 5 55% -46% 6 52% -42% 7 49% -39% 8 47% -36% 9 44% -33% 10 42% -31% 11 39% -30% 12 37% -29% Elementos cuantitativos Vencimiento t (años) Cambio relativo s up (t) Cambio relativo s down (t) 13 35% -28% 14 34% -28% 15 33% -27% 16 31% -28% 17 30% -28% 18 29% -28% 19 27% -29% 20 26% -29% 21 26% -29% 22 26% -30% 23 26% -30% 24 26% -30% 25 26% -30% 30 25% -30% 40 de 100

41 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de mercado: (2) renta variable Enfoque de escenarios SCR = Disminución del neto como consecuencia de una disminución de los valores de mercado de la renta variable. A) Regla general Renta variable global: -30% Otra renta variable: -40% Llevan un ajuste simétrico (qis5: 9%) Correlación entre ambos tipos de RV: 75% B) Regla especial ciertas actividades de vida Duración media de pasivos de 12 años carga del 22% 41 de 100

42 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Elementos cuantitativos Riesgo de mercado: (2) renta variable. Datos QIS 5 Fuente: EIOPA 42 de 100

43 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de mercado: (2) renta variable Shocks específicos para participaciones: Categoría Shock aplicable Participaciones en entidades financieras y crediticias 0% (se deducen de los ffpp.) Participaciones estratégicas 22% Participaciones en entidades excluidas del ámbito de supervisión del grupo o cuando el supervisor no tenga la información necesaria. Resto de participaciones 100% Regla general 43 de 100

44 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de mercado: (3) riesgo de inmuebles SCR = Disminución del neto como consecuencia de una disminución de los valores de mercado de los inmuebles. Carga de capital: escenario de caída del precio de los inmuebles en un 25% Riesgo de mercado: (4) riesgo de tipo de cambio. SCR = Disminución del neto como consecuencia de cambios en el nivel o en la volatilidad de los tipos de cambio. Shock del 25% hacia arriba y hacia abajo de cada moneda. Para ciertas monedas ligadas al euro hay shocks diferentes. Para cada moneda se toma el cambio que genera un deterioro mayor del neto. 44 de 100

45 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Elementos cuantitativos Riesgo de mercado: (5) riesgo de spread Disminución del neto como consecuencia de cambios en los diferenciales de crédito sobre la ETTI libre de riesgo Tres tipos Bonos Estructurados de crédito Derivados de crédito Exentos Carga de capital En función de: Valor del bono Duración Factor creciente en función del rating (min 0,9% en AAA, máx 7,5% en B o menos) 2 escenarios: 1)Shocks subyacente. 2)Shocks estructura. En los dos escenarios, tabla con duraciones y factores Cambio valor derivados por ensanchamiento o estrechamiento spreads, aumentos en pb ( 130pb en AAA hasta 1620 pb en B o menos) estrechamientos en % (75% en todos los casos) Emisiones públicas EEE Emisiones de bancos multilaterales de desarrollo. Emisiones de OI. Emisiones BCE 45 de 100

46 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Elementos cuantitativos Riesgo de mercado: (6) riesgo de concentración Disminución del neto como consecuencia de una falta de diversificación en contrapartes. Ambito: renta variable, renta fija e inmuebles 3 tipos Activos Fros. Inmuebles Deuda pública no EEE Exentos Carga de capital Al exceso de exposición (3% ó 1,5% si es BBB o menos) se le aplica un factor creciente con el rating Al exceso en un solo inmueble sobre el 10% se le aplica un 12% de carga. Idem activos financieros con una escala suavizada en los primeros tramos. Emisores EEE y otros OI. Depósitos bancarios con garantía de gobierno EEE. Participaciones en algunos casos (aseguradoras, e del grupo ) 46 de 100

47 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Elementos cuantitativos Riesgo de mercado: (6) riesgo de concentración. QIS5 Fuente: EIOPA 47 de 100

48 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de mercado: (7) riesgo prima de iliquidez. Riesgo de aumento del valor de las provisiones técnicas debido a la disminución de la prima de iliquidez. Carga de capital: Cambio en el valor de pasivos derivado de una caída del 65% de la prima de iliquidez utilizada en el cálculo de las PPTT 48 de 100

49 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de mercado: Datos QIS 5 Elementos cuantitativos Fuente: EIOPA 49 de 100

50 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de mercado: Datos QIS 5 Elementos cuantitativos Fuente: EIOPA 50 de 100

51 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de contraparte 51 de 100

52 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de contraparte: fallido inesperado o deterioro de la calidad crediticia. Incompatible con R. Spread. Dos tipos de exposiciones: Tipo 1: No diversificables y normalmente con rating Ámbito: Reaseguro Titulizaciones y derivados Otros mitigantes de riesgo Dinero en bancos Garantías y cartas de crédito Carga de capital. En función de la varianza de la distribución de pérdidas: Función a su vez de la PD y LGD Tipo 2: Diversificables y normalmente sin rating Ámbito Saldos con mediadores Capital exigido no desembolsado Préstamos a tomadores Carga de capital. Gral: 15% saldo neto Especial: 90% saldos mediadores vencidos + 3 meses 52 de 100

53 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de vida 53 de 100

54 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de vida Elementos cuantitativos Sub-riesgo Mortalidad Longevidad Invalidez Carga de capital Tasas de mortalidad suben un 15% de forma permanente Tasas de mortalidad bajan un 20% de forma permanente Tasas de invalidez crecen un 35% el próximo año y un 25% los años siguientes Gastos Los gastos suben un 10%, y la inflación un 1% Rescates Revisión Catastrófico Mayor de: Bajada de tasas de rescate en un 50% (PT>VR) Subida de tasas de rescate en un 50% (PT<VR) Rescate en masa de un 30% Incremento del 3% en el importe anual a pagar por rentas expuestas al riesgo de revisión Incremento absoluto el 1,5 por mil en la tasa de mortalidad 54 de 100

55 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de vida. Datos QIS5 Elementos cuantitativos Fuente: EIOPA 55 de 100

56 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de vida. Datos QIS5 Elementos cuantitativos Fuente: EIOPA 56 de 100

57 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de no vida 57 de 100

58 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de no vida: Riesgo de primas y de reservas Riesgo de primas: Que las primas en curso no sean suficientes para pagar los siniestros y los gastos. También relativo a la tarificación de las pólizas a suscribir durante el horizonte temporal. Riesgo de reservas: Que las PT sean insuficientes, bien porque su valor absoluto esté infravalorado o bien por la naturaleza estocástica de los futuros pagos de siniestros que fluctúan entorno a su media. SCR = V ρ(σ) V: medida de volumen σ: factor de riesgo V y ρ(σ) se determinan por línea de negocio y para cada riesgo 58 de 100

59 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de no vida: Riesgo de caída de cartera. Los contratos de seguros de no vida pueden incluir opciones para el asegurado que influyen considerablemente sobre las obligaciones que surgen de ellos: Opciones para rescindir un contrato antes de la finalización del periodo de seguro acordado con antelación Opciones para renovar contratos conforme a las condiciones acordadas previamente. Rescates Mayor de: Bajada de tasas de rescate en un 50% (PT>VR) Subida de tasas de rescate en un 50% (PT<VR) Rescate en masa de un 30% 59 de 100

60 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Elementos cuantitativos Riesgo de no vida: Riesgo catastrófico. Surge de sucesos extremos o irregulares que no se ven reflejados suficientemente por los capitales obligatorios del riesgo de primas y de reservas. Escenarios estandarizados Factores USO Por defecto Si el método 1 no es adecuado Si el modelo interno parcial no es adecuado HIPÓTESIS Basados en EEE Especificaciones geográficas cuando sea pertinente Brutos de reaseguro y mitigaciones de riesgo Tener en cuenta reaseguro. Por tipo de peligro no de LoB Representan un único evento La prima de una LoB se dividirá entre los eventos Brutos Prima suscrita bruta Específicos para cada país 60 de 100

61 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de no vida. Datos QIS 5 Elementos cuantitativos Fuente: EIOPA 61 de 100

62 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo de no vida. Datos QIS 5 Elementos cuantitativos Fuente: EIOPA 62 de 100

63 d.1 Capital regulatorio: SCR estándar Riesgo intangibles y salud Ajustes: capacidad de absorción de pérdidas: PB discrecional Por impuestos SCRint = 0.8 VI Planteamiento similar con calibraciones distintas a vida y no vida 63 de 100

64 El impacto de los beneficio de diversificación y la capacidad de absorción de PPTT e impuestos diferidos From the individual underlying risks to the SCR Risks (1 328 bn) Diversification (-465 bn) Sharing (-314 bn) SCR (547 bn) 0.0% 50.0% 100.0% 150.0% 200.0% 250.0% Fuente: EIOPA 64 de 100

65 El impacto de los beneficios de diversificación en la construcción del SCR Fuente: EIOPA 65 de 100

66 El impacto de los beneficios de diversificación en la construcción del SCR Fuente: EIOPA 66 de 100

67 d.1 Capital regulatorio. SCR modelos internos. Requisitos para la aprobación y mantenimiento de la autorización - Test de uso - Test de calidad estadística - Calibración - Atribución de pérdidas y ganancias - Validación - Documentación 67 de 100

68 Modelos internos o o Ciertas entidades que han comunicado su deseo de utilizar modelos internos bajo Solvencia II, no han remitido información en QIS5 respecto a los resultados obtenidos. El grado de desarrollo y avance de los modelos internos varía significativamente entre entidades. PERCENTILE WEIGHTED AVERAGE STANDARD DEVIATION SAMPLE SIZE 10th 25th 50th 75th 90th SCR internal model to SCR standard formula 66% 83% 91% 107% 121% 99% Fuente: EIOPA 68 de 100

69 Composición del SCR. QIS 5 Fuente: EIOPA 69 de 100

70 Composición del SCR. QIS 5 Fuente: EIOPA 70 de 100

71 Composición del SCR. QIS 5 Fuente: EIOPA 71 de 100

72 d.2 Capital regulatorio MCR Principales características: Capitales propios básicos cubren MCR Simple y auditable. Colchón de seguridad Calibración: según VAR de Capitales propios básicos calibrado al 85% y un año. Mínimos absolutos 72 de 100

73 d.2 Capital regulatorio MCR Simple y auditable Fórmula lineal en función de PPTT, primas, CR, Impuestos diferidos y gastos administración. Rango del 25%-45% del SCR Mínimos absolutos: 2,2 M No vida 3,2 M Vida 3,2 M Reaseguro 5,4 M Mixtas 73 de 100

74 d.2 Capital regulatorio MCR - Lineal (sin considerar activos): No vida: Vida: mayor de un % de primas y un % de provisiones netas. % distintos según ramos % de provisiones netas + % de capitales en riesgo. % distintos según: o o o Con PB Unit-Linked Sin PB Mixtas: Vida nocional y no vida nocional 74 de 100

75 d.2 Capital regulatorio MCR. Datos QIS5 Fuente: EIOPA 75 de 100

76 Elementos cualitativos Elementos cualitativos Sistema de gobierno a. Dirección b. Funciones críticas 1. Gestión de riesgos 2. Control interno 3. Auditoría interna 4. Función actuarial 76 de 100

77 Elementos cualitativos Requisitos generales del sistema de gobierno Estructura organizativa transparente y adecuada. Separación de funciones clara y adecuada Medios adecuados Sistema de transmisión de información eficaz. Políticas escritas de las funciones clave. Principio de proporcionalidad. Honorabilidad y cualificación de la dirección y de los responsables de las funciones clave. 77 de 100

78 Elementos cualitativos 1. Función de gestión de riesgos Conjunto de estrategias, procesos y procedimientos de información que permiten identificar, medir, vigilar y notificar los riesgos. Áreas mínimas: 1. Suscripción y reservas. 2. Gestión de activos y pasivos. 3. Inversiones, en especial derivados y estructurados. 4. Liquidez y concentración. 5. Operacional. 6. Técnicas de mitigación de riesgos. En caso de modelos internos: ámbito sustancialmente mayor 78 de 100

79 Elementos cualitativos 2. Función de Control Interno. Procedimientos administrativos y contables. Mecanismos de información. Verificación del cumplimiento legal. 3. Función de Auditoría Interna. Adecuación y eficacia del Control Interno y de otros elementos del sistema de gobierno. Objetiva e independiente. 4. Función actuarial. Provisiones técnicas Suscripción. 79 de 100

80 Elementos cualitativos El outsourcing. Alcance. No hay reglas concretas respecto a lo que se puede o no exteriorizar. Solo hay unos límites en las funciones clave: No puede perjudicar sensiblemente al sistema de gobierno. No puede aumentar indebidamente el riesgo operacional. No puede menoscabar el ejercicio de la supervisión. No puede afectar la adecuada prestación de servicios a los tomadores de seguro. 80 de 100

81 Régimen de Solvencia II INDICE DE CONTENIDOS 1. De Solvencia I a Solvencia II: qué justifica el cambio? 2. Principales elementos cuantitativos y cualitativos de Solvencia II. 3. Estado actual del proceso. La pre-aplicación de MI. 4. El impacto en el sector. 5. El papel del supervisor. 6. Régimen de equivalencia con terceros países 81 de 100

82 Estado actual del proceso Calendario DIR SII 3 olas CPs Nivel II Medidas Implementación Normativa europea Nivel III Estándares técnicos Paralela Rtos ESFS Omnibus II Impacto Qis5 Normativa nacional LSSP Borradores Tramitación administrativa Tramitación parlamentaria 82 de 100

83 Estado actual del proceso Participación en el proceso de presolicitud de modelos internos. Caso español FASE 1 FASE 2 Presen tación Verifica ción Pres. Modelo Análisis Modelo Mejoras Acción DGSFP Rev. final FOR MAL Aprobación formal 83 de 100

84 Estado actual del proceso Cuestiones abiertas Solvencia II El negocio a largo plazo Necesidad de reducir la complejidad Extensión del principio de proporcionalidad Participaciones Consistencia procedimientos de aprobación Primer reporting de datos Límites del contrato Ajustes en la fórmula estándar 84 de 100

85 Estado actual del proceso Cuestiones abiertas: el Régimen transitorio Se articula mediante actos delegados de la Comisión Europea: Queda a decisión de la Comisión hacer uso de ellos. Los plazos son acortables. 3 años Reporting de supervisión Información pública Sistema de gobierno en sentido amplio 5 años Régimen de equivalencia terceros países 10 años Valoración de activos y otros pasivos Valoración de provisiones técnicas Fondos propios Elegibilidad Clasificación SCR Estreses Escenarios Correlaciones Parámetros Frecuencia de cálculo Diseño fórmula estándar 85 de 100

86 Régimen de Solvencia II INDICE DE CONTENIDOS 1. De Solvencia I a Solvencia II: qué justifica el cambio? 2. Principales elementos cuantitativos y cualitativos de Solvencia II. 3. Estado actual del proceso. La pre-aplicación de MI. 4. El impacto en el sector. 5. El papel del supervisor. 6. Régimen de equivalencia con terceros países 86 de 100

87 El impacto en el sector Situación de solvencia: suficiencia y graduación Bajo Solvencia I, A cierre de 2009, el sector disponía de 500 billones de como excedente sobre el nivel de requerimientos de capital. Bajo Solvencia II A cierre de 2009, se mantiene una situación de suficiencia adecuada. Se genera una escalera de intervención supervisora. Fuente: EIOPA 87 de 100

88 El impacto en el sector La reducción de superávit es el resultado de movimientos de mayor magnitud en los principales indicadores Surplus evolution EEA 150.0% 125.0% 100.0% 75.0% 50.0% 25.0% 0.0% -25.0% Surplus SI 100.0% Assets % Assets+ 29.7% Other valuation -3.3% TP % TP+ 63.3% Tax -14.6% Own funds 4.0% RSM>SCR -55.8% QIS5 72.9% Fuente: EIOPA 88 de 100

89 El impacto en el sector El 15% de las entidades han manifestado insuficiencia de cobertura de SCR, con un porcentaje significativo cercano a este umbral. Distribution of SCR coverage More than 400% 13.9% Between 350% and 400% 5.3% Between 300% and 350% 7.4% Between 250% and 300% 9.5% Between 200% and 250% 12.2% Between 150% and 200% 17.1% Between 120% and 150% 11.4% Between 100% and 120% 8.3% Between 75% and 100% 6.1% Less than 75% 8.8% Fuente: EIOPA 89 de 100

90 El impacto en el sector El 15% de las entidades han manifestado insuficiencia de cobertura de SCR, con un porcentaje significativo cercano a este umbral. Fuente: EIOPA 90 de 100

91 El impacto en el sector El 65% de las entidades cubren más de dos veces el MCR El 9,4% de las participantes presentan un ratio de cobertura del MCR por debajo del 120%. Casi el 5% de las entidades se encuentran en situación de insuficiencia respecto al requerimiento mínimo de capital. Distribution of MCR coverage More than 400% 17.9% Between 350% and 400% 7.3% Between 300% and 350% 9.8% Between 250% and 300% 12.5% Between 200% and 250% Between 150% and 200% 17.3% 18.3% Between 120% and 150% 7.5% Between 100% and 120% 4.5% Between 75% and 100% Less than 75% 2.8% 2.1% Fuente: EIOPA 91 de 100

92 El impacto en el sector El 65% de las entidades cubren más de dos veces el MCR El 9,4% de las participantes presentan un ratio de cobertura del MCR por debajo del 120%. Casi el 5% de las entidades se encuentran en situación de insuficiencia respecto al requerimiento mínimo de capital. Fuente: EIOPA 92 de 100

93 Régimen de Solvencia II INDICE DE CONTENIDOS 1. De Solvencia I a Solvencia II: qué justifica el cambio? 2. Principales elementos cuantitativos y cualitativos de Solvencia II. 3. Estado actual del proceso. La pre-aplicación de MI. 4. El impacto en el sector. 5. El papel del supervisor. 6. Régimen de equivalencia con terceros países 93 de 100

94 El papel del supervisor Nueva arquitectura europea Supervisión macro prudencial Junta Europea de Riesgo Sistémico (ESRB) Presidido por el Presidente del BCE Miembros BCE/SEBC + Presid. EBA EIOPA ESMA + Comisión INFORMACIÓN ALERTAS EBA EIOPA ESMA Supervisión micro prudencial Supervisores nacionales BANCA Supervisores nacionales SEGUROS PENSIONES Supervisores nacionales MERCADOS VALORES 94 de 100

95 El papel del supervisor Funciones EIOPA Desarrollo mercado interior Producción normativa Vigía marco regulador Actuación en caso de crisis Mediador de conflictos Supervisor armonizada Colegios de Supervisores Información Estudio fondos de garantía Impulso convergencia 95 de 100

96 El papel del supervisor Alcance funciones supervisores nacionales 1. Sistema de gobierno 2. Gestión de riesgos 3. PPTT Solvencia 4. Requerimientos capital 5. Normas de inversión 6. FFPP admisibles 7. Medios técnicos si hay prestación de servicios Conductas de mercado 1. Transparencia 2. Desarrollo ordenado mercado de seguros 3. Libre elección de seguros 4. Equilibrio contractual 5. Protección del asegurado 96 de 100

97 El papel del supervisor Estado de situación trabajos supervisores nacionales. Experiencia española a) Regulación Ámbito europeo: Participación en lo grupos técnicos y políticos de producción normativa Ámbito nacional: Transposición de directivas b) Formación intensa c) Participación en el proceso de aplicación d) Sin olvidar supervisión ordinaria 97 de 100

98 Régimen de Solvencia II INDICE DE CONTENIDOS 1. De Solvencia I a Solvencia II: qué justifica el cambio? 2. Principales elementos cuantitativos y cualitativos de Solvencia II. 3. Estado actual del proceso. La pre-aplicación de MI. 4. El impacto en el sector. 5. El papel del supervisor. 6. Régimen de equivalencia con terceros países. 98 de 100

99 Régimen de equivalencia Ámbito a) Actividad de reaseguro (art. 172 directiva) b) Filiales y Matrices de grupos en Estados no UE (arts.227 y 260 directiva) Principios comunes de equivalencia 1. Consideración del marco normativo aplicable y prácticas supervisoras en vigor 2. Gobierno corporativo y control interno equivalentes 3. Secreto profesional e intercambio de información 4. Valoración de activos y pasivos y régimen de provisiones técnicas (cálculo y cobertura) equivalentes 5. Requerimientos de capital de solvencia basados en la gestión y cuantificación de los riesgos 6. Régimen de fondos propios equivalente 99 de 100

100 Régimen de equivalencia Disposiciones transitorias Autorización limitada a un periodo de 5 años Compromiso de los Estados No UE de introducir el régimen de supervisión basado en riesgos Establecimiento de un programa de convergencia Efectos de la equivalencia. Actividad de reaseguro (art. 172 directiva) Filiales de grupos europeos en Estados no UE (arts.227 directiva) Matrices en Estados no UE de filiales europeas (arts.260 directiva) 100 de 100

101 MUCHAS GRACIAS 101 de 100