El dinero es como el abono: es bueno sólo si se dispersa. FRANCIS BACON. Elaborado por: Einar Eduardo Martinez

Transcripción

1 El dinero es como el abono: es bueno sólo si se dispersa. FRANCIS BACON

2 Administración financiera de tesorería o efectivo En las empresas, independiente a su giro mercantil, requieren de la utilización de efectivo para realizar sus operaciones propias y normales, referentes al pago de gastos, costos y pasivos contratados, este efectivo proviene de las ventas de contado de sus bienes o servicios, de financiamientos de terceros o de las aportaciones de los socios. Referente a la cobranza que se reciba de los clientes ver la posibilidad de operar con las instituciones bancarias, mediante el manejo de ordenes de pago. Al conocer el efectivo final, tomar la alternativa de realizar inversiones temporales para que estas generen un rendimiento que permita su comparación contra el rendimiento que se obtendría al realizar un descuento por pronto pago a sus clientes o la obtención de un descuento al pagar anticipadamente las deudas.

3 Fondos Fijos: Es la cantidad de dinero que la empresa debe mantener para cumplir con sus diversos compromisos que surgen por motivos de la operación del negocio. Este fondo es la cantidad de dinero que debe tener disponible, de manera que pueda ser utilizado en forma inmediata para cumplir con sus diversos compromisos. El cálculo del fondo fijo que la empresa debe mantener, se realiza normalmente mediante la cuantificación de recursos monetarios que se necesitan para el pago de sus obligaciones contraídas por la operación de su ciclo económico productivo.

4 Motivos para mantener efectivo en caja y bancos El dinero es un activo apreciado porque puede cambiarse por otros activos capaces de producir utilidades. En sí mismo, no produce utilidades. Por qué una empresa debe mantener dinero? No es acaso razonable convertir nuevamente ese dinero en activos productivos que puedan, a su vez, generar más capacidad de ganancias? Cuatro razones básicas para mantener cierto nivel de dinero en caja: 1. Operaciones normales. 2. Operaciones imprevistas. 3. Actividades Especulativas. 4. Reciprocidad en los bancos.

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6 Agilizar los ingresos de efectivo Los diferentes métodos de cobro y desembolso que emplea una compañía para mejorar su eficiencia en la administración de efectivo constituyen los dos lados de una misma moneda. Tienen un efecto conjunto sobre la eficiencia global de la administración de efectivo. La idea general es que la empresa se beneficia al agilizar las recepciones de efectivo y r-e-t-a-r-d-a-r los pagos en efectivo. La empresa desea agilizar el cobro de cuentas pendientes para poder usar el dinero más pronto. Por el otro lado, desea retardar el pago de las cuentas que debe tanto como sea posible sin que esto altere el crédito de la empresa con sus proveedores

7 LOS COBROS Estudiaremos primero la aceleración de los cobros, lo cual incluye los pasos que toma la empresa desde el momento en que vende un producto o servicio hasta que recibe los cheques del cliente para convertirlos en los fondos que puede utilizar. Existen varios métodos diseñados para agilizar el proceso de cobranza: 1. Simplificar la preparación y el envío de facturas. 2. Acelerar el envío de pagos de los clientes a la empresa. 3. Reducir el tiempo en que los pagos recibidos se quedan en la empresa como fondos aún no cobrados.

8 LOS PAGOS Mientras que uno de los objetivos fundamentales de la administración de efectivo es acelerar la cobranza, otro objetivo más es retrasar los desembolsos en efectivo tanto como sea posible. La combinación de pagos rápidos y desembolsos lentos dará como resultado una mayor disponibilidad de efectivo. Es esencial para la buena administración del efectivo que la compañía controle los desembolsos para retrasar los flujos de efectivo de salida y minimizar el tiempo que los depósitos de efectivo están inactivos.

9 DINERO FLOTANTE O FLOAT FINANCIERO Sabemos que comprar (o vender) no equivale a pagar (o a cobrar), y que pagar (o cobrar) no equivale a dejar de disponer (o a disponer) del dinero. Cuando se entrega un cheque a un proveedor se dice que se ha pagado, pero hasta que dicho cheque no es descontado de la cuenta en el banco se continúa disponiendo del dinero. Se puede definir entonces el float como las diferencias que se presentan entre el disponible contable y el disponible real, en razón del plazo que separa esas dos fechas, una teórica y otra posterior real.

10 I. FLOAT COMERCIAL Representa el período que media entre las fechas de vencimiento teórico de las ventas o compras y el día en que se produce realmente el cobro o el pago. A veces, el float comercial es muy superior al float financiero debido a que los sistemas de cobro utilizados no son los más rápidos y los sistemas de pago no aprovechan la máxima financiación que los proveedores y suministradores de servicios pueden dar (sin olvidar que la empresa lucha en tres frentes, cuyos intereses financieros son generalmente opuestos: los clientes, los proveedores y los bancos, y que en esta lucha deben respetarse una mínimas reglas para que haya un juego limpio).

11 2. FLOAT FINANCIERO Se refiere básicamente a las transacciones bancarias. Obedece al período que existe entre el cobro y la disposición real de los fondos, o entre un pago y el cargo efectivo de los fondos. Cuando se trata de establecer el saldo de caja que una empresa tiene, se presentan dos posibilidades: La cantidad que la empresa tiene registrada La suma que el banco le reconoce

12 II. CASH MANAGEMENT Y TESORERÍA El cash management es el conjunto de medidas estratégicas y organizativas que afectan a los flujos monetarios y, en definitiva, a los resultados financieros de una empresa. La gestión de tesorería es la gestión de la liquidez inmediata, constatable en caja o en cuentas con entidades de depósito y financiación. Es decir, de las definiciones anteriores se desprende que el concepto de cash management es más amplio y engloba a la gestión de tesorería, además de incluir la vertiente financiera de la gestión de las ventas y cobros de clientes, y de la gestión de compras y pagos a proveedores.

13 El cash management es una filosofía, una cultura que supone transformar la función de tesorería en una unidad de gestión que: fija políticas, toma decisiones y asume riesgos, a cambio de la generación de beneficios.

14 A. EL FLUJO DE COBROS El cash management analiza el proceso de cobro desde una visión dinámica basada en el binomio dinero-tiempo y no considera concluido el proceso de cobro hasta el ingreso efectivo del valor del producto despachado.

15 El proceso de cobro debe analizarse descomponiéndolo en sus cinco sub- procesos más habituales: Desde el momento de la venta hasta que el vendedor procesa el pedido de fábrica. Entrega: desde el procesamiento del pedido hasta la fecha de entrega al cliente. Facturación: desde la entrega de la mercancía, pasando por la fecha de factura, hasta el vencimiento del plazo de cobro que tenemos pactado con el cliente. Cobro: desde la fecha de vencimiento de la factura hasta la fecha de recepción de cobro del cliente. Ingreso: desde la fecha de cobro hasta la fecha de ingreso y posterior abono efectivo en cuenta.

16 El cash management implica revisar el tiempo invertido en cada uno de los anteriores procesos y, en coordinación con cada uno de los departamentos implicados, aportar soluciones que reduzcan su duración. Para determinar si un proceso de cobro es eficaz, en primer lugar, hay que calcular el plazo teórico de crédito a clientes (en un período determinado es el promedio ponderado del plazo al que hemos realizado las ventas) y luego la rotación real de la cartera, para compararlos y establecer las diferencias.

17 Ejemplo: una empresa que vende a 30 días y cuya facturación diaria promedio es de $ 10 millones, debería presentar en su balance un saldo de cartera de $ 300 millones. Si, por el contrario, presenta un saldo de $ 420 millones. Que quiere decir? Que cobra en un plazo medio real de 42 días y tiene una cartera morosa de 12 días.