1er Foro Nacional de Venture Capital. Nuevo esquema de apoyo Programa de Capital Emprendedor para Empresas Innovadoras

Transcripción

1 1er Foro Nacional de Venture Capital Nuevo esquema de apoyo Programa de Capital Emprendedor para Empresas Innovadoras Noviembre, 2011

2 Contenido de la presentación 1. Necesidad detectada 2. Alcance del Programa. 3. Visión del nuevo esquema. 4. Tesis de inversión. 5. Avances de la estrategia de desarrollo. Programa de Capital Emprendedor para Empresas Innovadoras. Creación del fondo de fondos de CE Desarrollo de Fund Managers Asistencia técnica

3 Necesidad detectada Necesidad de establecer políticas públicas que permitan desarrollar el mercado de Capital Emprendedor (venture capital) en México. Atender la cadena de valor tanto interna como externa, desde un emprendedor que necesita asesoría en creación de negocios, hasta uno que accede al mercado de capital privado Etapa Etapa I I&D II Inicio III IV Crecimiento V temprana Consolidación Tiempo de operación (-1.5 a 0 años) (0 1.5 años) (1.5 3 años) (3 5 años) Arriba de 5 años Capital requerido Pesos $50M - $1.5MM Capital semilla $1.5MM - $5MM Capital semilla $5MM - $50MM Cap. de desarrollo $50MM - $200MM Cap. de expansión $200MM - $500MM Cap. consolidación Oferta complementaria Necesidad detectada Bancos comerciales

4 Potencial de contribución al PIB Por cada 100 empresas que se convierten en grandes, se incrementa el PIB 1.28% No. EMPRESAS NECESARIAS PARA CRECER EL 1% EL PIB EN MÉXICO Micro: 463,419 (1-10 empleos) Pequeña: 19,684 (11-50 empleos) Mediana: 952 ( empleos) Grandes: 78 (251 o más empleos) 2,699,400 34% 200, ,118 29% 30% 14,974 25% 15% 16% 2,665 20% 15% 6% 10% 5% 1 MICRO (1-10) PEQUEÑA (11-50) MEDIANA (51-250) PUBLICA* GRANDE (251 ó más) n/d 0% #EMPRESAS APORTACION PIB Fuente: Endeavor con datos del INEGI 2004.

5 Oferta actual y alcance de la nueva estrategia IPO s Private Equity Venture Capital Subsidios Gobierno Seed Capital Programa de Capital Emprendedor para Empresas Innovadoras t I Etapa Etapa I&D II Inicio III IV V Crecimiento temprana Consolidación Tiempo de operación (-1.5 a 0 años) (0 1.5 años) (1.5 3 años) (3 5 años) Arriba de 5 años Capital requerido (pesos) Angeles Inversionistas $50M - $1.5MM Capital semilla $1.5MM - $5MM Capital semilla $5MM - $50MM Cap. de desarrollo $50MM - $200MM Cap. de expansión $200MM - $500MM Cap. consolidación Programa de Capital Emprendedor para Empresas Innovadoras Bancos comerciales

6 Estrategia de desarrollo: Programa de Capital Emprendedor para Empresas Innovadoras Estrategia de Desarrollo Fomentar inversión de capital emprendedor Fomentar cartera de proyectos viables Creación de FdF CE 1 Desarrollo de Fund Managers Asistencia técnica Fondo de fondos de capital emprendedor similar al Fondo de fondos de capital privado Programa de capacitación en coordinación con AMEXCAP Enfocada en preparar empresas para recibir recursos de fondos de capital emprendedor de una red institucional de entidades involucradas en el desarrollo del mercado del capital emprendedor.

7 Estrategia de desarrollo Estrategia de Desarrollo Fomentar inversión de venture capital Fomentar cartera de proyectos viables Creación de FdF CE 1 Desarrollo de Fund Managers Asistencia técnica Creación de Fondo Mexico Ventures

8 Creación de FdF CE 1 Desarrollo de Fund Managers Asistencia técnica Estructura del Fondo de fondos de Capital Emprendedor 1 Descripción Socios potenciales FdF CE 1 CMIC $ SE y NAFIN (a través de la CMIC) aportarán recursos para constituir el FdF CE1, para que éste a su vez invierta en los fondos de capital de riesgo como un LP (Limited Partner). $ LLC Fondo de fondos CE 1 FISO Fideicomiso NAFINSA Este esquema permite agilizar la implementación del FdF CE1. Para facilitar la participación de organismos multilaterales, se creará un LLC* para canalizar recursos adicionales al FdeF CE. Admon. Admon. Admon. Se espera que las utilidades generadas por este vehículo, se destine para la creación de fondos subsecuentes, asegurando la continuidad del programa de FdF CE. 70% de I.P. Fondo CE Fondos especializados Empresas 70% de I.P. Fondo CE Fondos multisectoriales Empresas Cartera actual Empresas Cada 5 años se creará un nuevo Fondo de Fondos de VC. El FdeF CE1 invertirá hasta 30% en Fondos de Capital de Desarrollo. Los rendimientos de las inversiones de entidades públicas retornarán a los FdF VC subsecuentes. La cartera actual del Programa Emprendedores será transferida al FdeF CE1. Notas:(1) LLC (Limited Liability Company) es un vehículo de inversión utilizado por la mayoría de los fondos de capital privado en México.

9 Tesis de inversión del Fondo de Fondos 1 El Fondo de Fondos invertirá en fondos de capital emprendedor (venture capital) que inviertan a su vez en empresas con alto potencial y que se encuentren en su fase de inicio (1.5 a 3 años). 2 Se realizarán compromisos de inversión de hasta 35% del patrimonio de cada Fondo. 3 Se espera levantar un FdeF de $1000 mdp, para apoyar de 10 a 15 nuevos fondos de capital de riesgo con un tamaño promedio de $300 mdp (Inversión FdeF + inversión complementaria). 4 Se contempla capitalizar de 70 a 120 empresas innovadoras, invirtiendo en promedio $30 mdp por empresa.

10 Compromisos en negociación Socios Institucionales y Multilaterales interesados Nuevo Esquema Socios institucionales Mexico Ventures Socios Multilaterales 40 mdd Fondo de fondos CE 1 Co-inversionista 70% de I.P. Fondo CE 30% 30% 70% de I.P. Fondo CE 30 mdd 20% 20% Empresas Empresas Efecto multiplicador del Fondo de Fondos CE 1: 15 : 1* * El efecto multiplicador depende de los compromisos conseguidos de otros inversionistas (Organismos multilaterales)

11 Asociación Sun Mountain Capital / Mexico Ventures Fundamentos Firma experta en el manejo y operación de Fondos de Fondos. Manejan los más altos estándares de transparencia en inversiones a nivel internacional. Cuentan con más de 25 años de experiencia en el desarrollo de FdeF regionales. Llevan seguimiento puntual de cada fondo y sus respectivas carteras, de acuerdo a los objetivos estratégicos de cada cliente. Términos y Condiciones de la Asociación El FdeF CE1 será constituido bajo una figura canadiense y tendrá un objetivo de levantar $100 mdd. El Socio General (GP) del FdeF CE1 tendrá la responsabilidad de las inversiones en fondos y generar rendimientos atractivos a los socios. La integración de nuevos socios deberá ser autorizada por los socios ya existentes. El GP tendrá el compromiso de aportar capital equivalente al 2% del total del patrimonio del FdeF CE1.

12 Perfil de la empresa a apoyar Etapa de la empresa Descripción Etapa III (Temprana) Inversión de entre $5-$50 MM PESOS Etapa II (Inicio) Inversión de entre $1.5 MM - $5MM PESOS Racional Las necesidades de capital de empresas en estas etapas están siendo atendidas de manera limitada en México Las necesidades de capital de otras etapas están siendo atendidas por algunos participantes en el mercado: Conacyt, SE y friends and family para Etapa I Private equity para Etapas IV y V Sector Cualquier sector económico, que pueda tener o no desarrollo tecnológico, priorizando en los sectores de alto impacto, como son fabricación de maquinaria y equipo, servicios de asesoría, industria alimenticia, salud, turismo y otros que incentivan la creación de empresas como son agronegrocios, software, investigación y desarrollo, entre otros. * Mercados similares, como el de private equity en México, no se limitan a invertir en sectores específicos. Incubadoras y aceleradoras en México apoyan a empresas con alto potencial, abarcando a empresas tanto tecnológicas como no tecnológicas. Existen ejemplos de otros países (e.g. EEUU, Canadá, Brasil, Alemania, Korea e Israel) que invierten tanto en empresas tecnológicas como no tecnológicas. Otras características Empresas con alto potencial de crecimiento y supervivencia Empresas con productos, servicios y/o procesos innovadores que atiendan nichos desatendidos y/o transformen la manera de hacer negocios en su sector. Mayor potencial de generación de valor agregado: Mayor generación de empleo Mayor generación de impuestos Mayor desarrollo regional Mayor potencial para llevar a cabo la salida de la inversión * Diagnóstico y Estrategias para la Atracción de Inversiones y Operaciones a México: Detección de subsectores con potencial de mayor crecimiento en la economía mexicana dada la coyuntura económica actual. BCG, Octubre 2009

13 Fuente de Proyectos Aceleradoras certificadas por SE Programa de Capital Emprendedor para Empresas Innovadoras Empresas Gacela

14 Ventas Estrategia de desarrollo Etapa de la Empresa II III IV Inicio Etapa temprana Crecimiento Capital Semilla Capital Emprendedor Fondo de Fondos CE 1 Fondos Interesados Número y tipo de Fondos TOTAL t Tamaño del Fondo (USD MM) (Inv. Total) Inversión FdF VC (USD MM) Empresas Apoyadas (Inv Total FdF VC) Empleos Generados ,800 *Se estima levantar USD $100MM, con un primer cierre de $50MM.

15 Estrategia de desarrollo Estrategia de Desarrollo Fomentar inversión de venture capital Fomentar cartera de proyectos viables Creación de FdF CE 1 Desarrollo de Fund Managers Asistencia técnica Desarrollo de Fund Managers

16 Creación de FdF CE 1 Desarrollo de Fund Managers Asistencia técnica Objetivo Capacitación Características Programa Candidatos programa Desarrollar Fund Managers e Inversionistas que se encargarán de constituir, fondear y administrar fondos de Capital Emprendedor. En la capacitación, los Fund Managers adquirirán las mejores prácticas en los siguientes temas: Perspectiva general del mercado de Capital Emprendedor Gobierno Corporativo Evaluación de oportunidades Administración del portafolio Métodos de valuación Ejecución estrategias de salida Estructuración del acuerdo El Programa deberá contar con un intership en algún Fondo de Capital Emprendedor Profesionistas con o sin experiencia en levantamiento de capital con intención de crear un Fondo de Capital Emprendedor. Perfil: experiencia en finanzas, banca, consultoría, MBAs Habilidades: analíticas, financieras, administrativas, liderazgo, negociación, persuasión Programa de Capacitación propuesto por AMEXCAP Elaboración de una estructura curricular para integrantes del ecosistema en el desarrollo de capital emprendedor en México. El Programa tiene recursos económicos del BID por $150,000 USD y Amexcap $150,000 USD. Alcance: formación de 105 usuarios finales del modelo de inversión de capital emprendedor. Cursos que se impartirán para esta fase: Constitución y administración de Fondos de capital de riesgo en México Administradores Invirtiendo en Pymes a través de Fondos de capital de riesgo Inversionistas Formación de asesores Pyme en levantamiento de capital de riesgo Consultores Cómo conseguir capital de riesgo para mi Pyme Emprendedores y empresarios Periodo programado para la capacitación: Agosto Octubre 2010

17 Estrategia de desarrollo Estrategia de Desarrollo Fomentar inversión de venture capital Fomentar cartera de proyectos viables Creación de FdF CE 1 Desarrollo de Fund Managers Asistencia técnica Asistencia Técnica

18 Creación de FdF CE 1 Desarrollo de Fund Managers Asistencia técnica Etapa I I&D II Inicio III IV Crecimiento V temprana Consolidación Guías Empresariales Incubadoras Aceleradoras Inversionistas ángeles Capital Semilla Familia y amigos Nuevos Negocios Apoyo a patentes Programa de Capital Emprendedor para Empresas Innovadoras Empresa requiere asistencia técnica? Fondo de Fondos CE1 Sí Fondos de Capital Emprendedor N No Empresa se alinea con el plan de negocios de algún fondo? Sí Programa Nacional de Emprendedores Subdirección de asesoría y consultoría empresarial Fondos Private Equity Bancos Empresa se alinea con tesis de inversión? Sí Inversión Asistencia técnica Se apoyará al emprendedor para perfeccionar su Propuesta de Inversión

19 Estrategia de desarrollo Estrategia de Desarrollo Fomentar inversión de venture capital Fomentar cartera de proyectos viables Creación de FdF CE 1 Desarrollo de Fund Managers Asistencia técnica

20 Creación de FdF CE 1 Desarrollo de Fund Managers Asistencia técnica Coordinar la Red Institucional buscando que no se dupliquen esfuerzos Reunir miembros periódicamente para conocer principales iniciativas. Alinear intereses de los principales actores. Información a miembros Asegurar flujo de información entre los miembros. Propiciar tejido empresarial, proyectos de innovación, joint ventures, entre otros. Universidades y centros de investigación Emprendedores Fondos de Capital Organismos Promoción Coordinar pasarelas para conectar proyectos con capital. Realizar foros sobre Mercado de Capital Emprendedor Crear y coordinar website de la Red Institucional. Información a empresas Remitir a empresas en etapas de Inicio y Temprana a la institución adecuada

21 Ecosistema de Capital Emprendedor Aliados Estratégicos y participantes Industria Universidades Financiamiento Gobierno Emprendedores y Empresarios