Renta Fija: Subasta Primaria #03

Transcripción

1 Renta Fija: Subasta Primaria #03 15/01/2013 En la tercera subasta del año, los a 28 días se mantuvieron en el mismo nivel de la semana pasada, esto es, 4.12% con una demanda moderada de 3.4 veces el monto colocado. Su tendencia de largo plazo indica que en las próximas colocaciones podría alcanzar un nivel de 4.16%. Los a 91 días registraron un rendimiento de 4.32% con una variación marginal de un punto base respecto de la colocación pasada. Se encuentra a 5 puntos base por debajo de promedio del último año de colocaciones, reflejando estabilidad en el periodo. El rendimiento de los a 175 días disminuyó -4 puntos base respecto de la semana pasada, para ubicarse en 4.45%. A pesar de que el monto solicitado fue -14% menor, la disminución en el rendimiento da señales de arbitraje en este instrumento. Respecto a los instrumentos de mediano plazo, se colocaron Bonos Tasa Fija a 3 años por P$8.5 millardos a una tasa de 4.87%. Lo anterior representa una variación de -7 puntos base respecto de su última colocación. Además, se colocaron P$800 millones (UDIS) en Udibonos a 3 años a una tasa de 1.40%, esto es, +38 puntos base respecto de la última colocación. Desde septiembre de 2012 ha registrado incrementos consecutivos. Título Bondes D Udibonos Bonos Resumen Estadísticas Último Año en % Puntos Base Mediana Media Máx Mín Desv. Est Resumen Estadísticas a la fecha en % Resumen Estadísticas a la fecha en precios Resumen Estadísticas desde ene-09 a la fecha en % 1, Resumen Estadísticas desde ene-09 a la fecha en % 1, Tel / 62 / 63 Signum Research 1

2 Fechas Tasa de rendimiento en % Puntos Base Montos en millones de pesos Título Serie Plazo (días) Subasta Colocación Vencimiento T. Mín T. Máx T. Pond T. Ant Variación Solicitado Colocado Asignado S / C BI /01/13 17/01/13 14/02/ % 4.17% 4.12% 4.12% 0 $17,122 $5,000 $5, BI /01/13 17/01/13 18/04/ % 4.35% 4.32% 4.31% 1 $24,466 $7,000 $7, BI /01/13 17/01/13 11/07/ % 4.46% 4.45% 4.49% -4 $31,226 $9,000 $9, Precio en P$ % Bondes D Udibonos Tasa de rendimiento en % Puntos Base Montos en millones de UDIS Mínimo Máximo Actual Anterior Variación S ,246 15/01/13 17/01/13 16/06/ % 1.02% 38 $1,770 $800 $ Bonos M ,246 15/01/13 17/01/13 16/06/ % 4.94% -7 $20,026 $8,500 $8,

3 Diagrama de Caja y Brazos días 91 días 182 días Instrumentos Datos de subasta a partir del 19/01/12 Bonos Tasa Fija a 3 años Udibonos3 años Precio ($) Datos de subasta a partir del 22/01/09 Datos de subasta a partir del 22/01/09 3

4 Curva de Corto Plazo en el Mercado Secundario Curva de Largo Plazo en el Mercado Secundario Tasa de Rendimiento (%) Tasa de Rendimiento (%) 4

5 Rf M P *** 15/01/13 CLAVE DEL REPORTE (1) ENFOQUE S = Sectorial E = Económico Rf = Renta fija Nt = Nota técnica M = Mercado Em= Empresa (2) Geografía M = México E = Estados Unidos L = Latino América G = Global (3) Temporalidad P = Periódico E = Especial (4) Grado de dificultad * = Básico ** = Intermedio *** = Avanzado (5) Fecha de publicación DD/MM/AA Tel / 62 / 63 info@signumresearch.com Este documento y la información, opiniones, pronósticos y recomendaciones expresadas en él, fue preparado por Signum Research como una referencia para sus clientes y en ningún momento deberá interpretarse como una oferta, invitación o petición de compra, venta o suscripción de ningún título o instrumento ni a tomar o abandonar inversión alguna. La información contenida en este documento está sujeta a cambios sin notificación previa. Signum Research no asume la responsabilidad de notificar sobre dichos cambios o cualquier otro tipo de actualización del contenido. Los contenidos de este reporte están basados en información pública, disponible a los participantes de los mercados financieros, que se ha obtenido de fuentes que se consideran fidedignas pero sin garantía alguna, ni expresan de manera explícita o implícita su exactitud o integridad. Signum Research no acepta responsabilidad por ningún tipo de pérdidas, directas o indirectas, que pudieran generarse por el uso de la información contenida en el presente documento. Los documentos referidos, así como todo el contenido de no podrán ser reproducidos parcial o totalmente sin la autorización explícita de Signum Research S.A. de C.V. 5