ACACIA RENTA DINAMICA, FI

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1 ACACIA RENTA DINAMICA, FI Nº Registro CNMV: 4376 Informe Semestral del Primer Semestre 2016 Gestora: 1) ACACIA INVERSION, SGIIC, S.A. Depositario: BANKINTER, S.A. Auditor: PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES S.L. Grupo Gestora: Grupo Depositario: BANKINTER Rating Depositario: Baa3(MOODYS) El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección C/ GRAN VÍA 40 BIS-3º BILBAO TFNO Correo Electrónico Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 10/06/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Otros Vocación inversora: Global Perfil de Riesgo: ALTO Descripción general Política de inversión: El fondo invertirá de forma periódica en estrategias combinadas de valores de renta fija a corto plazo con ventas de derivados sobre renta variable con un horizonte temporal de entre 6 y 12 meses. La estrategia que se llevará a cabo es vender puts "out of the money" sobre índices bursátiles, fundamentalmente Ibex-35 o DJ Eurostoxx 50. A vencimiento de cada estrategia el fondo irá caídasbursátiles superiores al 20% aproximadamente. La rentabilidad final que acumulando la rentabilidad objetivo menos la posible pérdida en caso de obtenga el partícipe dependerá del momento en que haya entrado en el fondo y del valor del mercado respecto al precio de ejercicio de las opciones en ese momento. La cartera estará integrada por valores de Renta Fija Pública a C/P, emitida por Estados UE y ocasionalmente otros de la OCDE, o Privada a C/P, de emisores de la OCDE. El porcentaje de exposición a renta fija y a renta variable puede oscilar entre el 0% el 100% de la exposición total dependiendo de los tipos de interés y del riesgo general del mercado en cada momento. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso 1

2 Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2

3 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 0,31 0,12 0,31 0,38 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,10 0,11 0,10 0,06 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones , ,57 Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , , , ,8398 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Sistema de Periodo Acumulada cálculo imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,30 0,30 0,30 0,30 patrimonio al fondo Comisión de depositario 0,06 0,06 patrimonio 3

4 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Trimestral Anual Rentabilidad (% sin Acumulado Último anualizar) 2016 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) Rentabilidad IIC 2,33 2,43-0,11 2,54-0,65 3,34 1,51 4,04 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -1, , , Rentabilidad máxima (%) 0, , , (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Trimestral Anual Acumulado Medidas de riesgo (%) Último 2016 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 8,18 5,42 10,25 2,29 7,46 4,34 2,73 1,80 Ibex-35 32,74 35,15 30,33 20,47 26,19 21,66 18,34 18,79 Letra Tesoro 1 año 0,46 0,44 0,48 0,16 0,18 0,24 0,49 1,55 VaR histórico del valor liquidativo(iii) 2,31 2,31 2,36 2,30 2,34 2,30 2,46-2,82 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2016 Trim-1 Trim-2 Trim trim (0) 0,39 0,19 0,19 0,19 0,19 0,78 0,77 0,77 0,58 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 4

5 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Semestral media** de euros) Monetario Corto Plazo Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de Gestión Pasiva(1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global Total fondos ,14 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,41 * Cartera interior , ,23 * Cartera exterior , ,06 * Intereses de la cartera de inversión 4 0, ,12 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,04 5

6 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+/-) RESTO 491 4, ,55 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 6,60 2,83 6,60 152,46 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 2,45 1,87 2,45 41,95 (+) Rendimientos de gestión 2,86 2,28 2,86 36,07 + Intereses 0,12 0,15 0,12-15,19 + Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,11 0,02 0,11 544,23 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,01 0,00-5,83 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 2,62 2,08 2,62 36,28 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,02 0,00-79,85 ± Otros resultados 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,41-0,41-0,41 9,12 - Comisión de gestión -0,30-0,30-0,30 6,77 - Comisión de depositario -0,06-0,06-0,06 6,77 - Gastos por servicios exteriores -0,02-0,02-0,02 22,12 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 0,00 - Otros gastos repercutidos -0,02-0,02-0,02 41,95 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 6

7 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 950 7, ,79 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 849 6, ,70 TOTAL RENTA FIJA , ,49 TOTAL IIC 0 0, ,33 TOTAL DEPÓSITOS , ,41 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,24 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,64 TOTAL RENTA FIJA , ,64 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,64 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,87 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión INDICE EUROSTOXX 50 Emisión Opcion INDICE EUROSTOXX Inversión Total subyacente renta variable TOTAL OBLIGACIONES Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X 7

8 SI NO f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones d.) El importe de las operaciones de compra en las que el depositario ha actuado como vendedor es ,77 euros, suponiendo un 5,09% sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo de referencia. e.) El importe de las adquisiciones de valores e instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o en las que alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor o se han prestado valores a entidades vinculadas es ,77 suponiendo un 5,09% sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo de referencia. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 9. Anexo explicativo del informe periódico El segundo trimestre de 2016 ha sido negativo para los mercados de renta variable, que han continuado la tendencia bajista de los anteriores meses. En Europa los índices han terminado con caídas el trimestre. El Eurotop 100 cierra el semestre con una pérdida del -9,22% y el Eurostoxx 50 un -12,33% abajo. El Ibex 35 por su parte cae un -7,90%. El resto de índices mundiales han tenido un comportamiento negativo en euros. El SP500 cae en el primer trimestre del año un - 3,25% una vez descontado el efecto divisa. Por su parte el Nikkei retrocede un 7,33% en euros. El primer semestre ha significado un camino de ida y vuelta en la renta variable. En el comienzo del año, el mercado se vio arrastrado por los malos datos macro en China y la caída en los precios del petróleo. De marzo en adelante los mercados recuperaron cierto aliento para, en la parte final del semestre, al ser golpeados fuertemente por el resultado del 8

9 referéndum del BREXIT a favor de la salida del Reino Unido de la UE. Un dato de desempleo en EEUU, menor de lo esperado, ha restado soporte a la renta variable al poner en entredicho la fortaleza del mercado laboral de dicho país y por ende la base en la que se sustenta el incremento de tipos por parte de la FED. Por otra parte, el resultado del referéndum a favor de la salida del Reino Unido de la UE, provoco un terremoto en los mercados. Las bolsas europeas se dejaron un 8% de media en la sesión y la libra se desplomó a niveles de 1985, terminando los mercados el semestre muy cerca de los mínimos del año. El patrimonio en el periodo de referencia se ha incrementado hasta ,97 euros, siendo el número de partícipes al final del periodo de 126, incrementándose en ocho respecto al periodo anterior. El fondo ha obtenido una rentabilidad neta del 2,33% en el semestre (y una rentabilidad bruta del 2,72% antes de los gastos totales soportados reflejados en el TER) frente al 0,08% obtenido por la letra del tesoro a 12 meses. Dicha rentabilidad se ha obtenido con una volatilidad del 8,18%, frente a una volatilidad del 0,46% de la letra del tesoro a 12 meses. El VaR histórico que indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de un mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años, ha sido a finales del periodo del 2,31%. No existen dentro del grupo de la gestora otros fondos con la misma vocación inversora con los que realizar un análisis comparativo de rentabilidad-riesgo. En cuanto a la estrategia de inversión seguida, se ha procedido a la renovación de la estrategia semestral y por tanto se ha procedido a la venta de puts sobre el Eurostoxx con vencimiento junio. Dichas puts se han vendido con un strike de 2400 puntos de Eurostoxx. En cuanto a la gestión de la liquidez del fondo, se han tomado posiciones en bonos corporativos flotantes que aportan cierta rentabilidad y limitan la duración de la cartera. Adicionalmente se han realizado nuevos depósitos bancarios renovando los vencimientos habidos durante el periodo de referencia. La evolución de los mercados va a depender, en gran forma, del efecto que produzca el BREXIT en los mercados y la política europea. En EEUU, los resultados micro y datos macro en EEUU van a ser especialmente importantes durante el siguiente trimestre. En política monetaria, se descuenta sólo una subida de tipos adicional por parte de la FED durante este año. En este contexto, el fondo mantendrá sin cambios la política de liquidez actual, renovando los vencimientos con emisiones similares. En el periodo de referencia el fondo mantiene en cartera adquisiciones temporales de activos sobre pagarés de Bankinter con la finalidad de buscar activos de rentabilidad superior a la de la Letra del Tesoro. La entidad contraparte de dichas adquisiciones es Bankinter. La rentabilidad media esperada de dicha inversión es del 0,109%.No se han incurrido en costes ni comisiones en dicha operativa en el periodo. A cierre de semestre el fondo no alcanzaba el coeficiente mínimo de inversión del 90%, situación regularizada con fecha 8/07/2016. El fondo no tiene en cartera fondos de inversión libre o fondos de fondos de inversión libre. El fondo no tiene en cartera productos estructurados. Las operaciones realizadas sobre instrumentos derivados negociados en mercados organizados han sido realizadas con el objetivo de gestionar la cartera de forma más eficiente. El apalancamiento medio de la cartera durante el periodo ha sido del 20,91%.Existe una total independencia entre Gestora y Depositario. En las inversiones del fondo se tienen en cuenta los límites generales que establece el Reglamento de Instituciones Colectiva. La valoración de los activos de la cartera se realiza de acuerdo con los criterios establecidos por la normativa vigente de la CNMV. No se ha utilizado ninguna fuente de financiación ajena. 9

10 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % ES0L Letras TESORO PUBLICO 0, EUR 0 0, ,90 ES0L Letras TESORO PUBLICO 0, EUR 100 0, ,90 ES0L Letras TESORO PUBLICO 0, EUR 850 6,95 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 950 7, ,79 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 950 7, ,79 ES REPO BANKINTER 0, EUR 0 0, ,47 ES REPO BANKINTER 0, EUR 100 0,82 0 0,00 ES REPO BANKINTER 0, EUR 249 2, ,23 ES REPO BANKINTER 0, EUR 499 4,08 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 849 6, ,70 TOTAL RENTA FIJA , ,49 ES Participaciones AHORRO CORPORACION FINANCIERA EUR 0 0, ,33 TOTAL IIC 0 0, ,33 - Deposito BANKINTER 0, EUR 0 0, ,72 - Deposito BANCA MARCH 0, EUR 0 0, ,24 - Deposito BANCA MARCH 0, EUR 0 0, ,48 - Deposito BANCA MARCH 0, EUR 0 0, ,38 - Deposito BANCA MARCH 0, EUR 250 2, ,24 - Deposito BANCA MARCH 0, EUR 250 2, ,24 - Deposito BANCA MARCH 0, EUR 300 2, ,69 - Deposito BANCA MARCH 0, EUR 250 2,04 0 0,00 - Deposito BANCA MARCH 0, EUR 600 4,90 0 0,00 - Deposito BANCA MARCH 0, EUR 600 4,91 0 0,00 - Deposito CAIXABANK 0, EUR , ,43 TOTAL DEPÓSITOS , ,41 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,24 XS Obligaciones INSTITUTO DE CREDITO OFICIAL 5,000 EUR 209 1, ,88 XS Obligaciones INSTITUTO DE CREDITO OFICIAL 5,125 EUR 0 0, ,36 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 209 1, ,24 XS Bonos BANK OF AMERICA 0, EUR 758 6, ,73 IT Bonos ITALIA 0, EUR 509 4,16 0 0,00 IT Bonos ITALIA 0, EUR 306 2,50 0 0,00 DE000A169GZ7 - Bonos DAIMLER BENZ 0, EUR 502 4,10 0 0,00 DE000DB7XHM0 - Bonos DEUTSCHE BANK 0, EUR 493 4, ,46 XS Bonos GENERAL MILLS INC 0, EUR 755 6,17 0 0,00 XS Bonos GOLDMAN SACHS 0, EUR 751 6, ,71 XS Bonos COCA COLA EUR 500 4,09 0 0,00 XS Bonos MORGAN STANLEY DEAN WITTER 0, EUR 502 4, ,50 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año , ,40 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,64 TOTAL RENTA FIJA , ,64 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,64 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,87 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 10