Escenario Ecónomico Proyecciones Sectoriales. Luis Opazo Gerente de Estudios

Transcripción

1 Escenario Ecónomico Proyecciones Sectoriales Luis Opazo Gerente de Estudios 3 de noviembre de 2015

2 Contenido Escenario macro Economía global Economía local Precios de activos financieros La industria bancaria en Chile Evolución reciente Perspectivas

3 Crecimiento mundial menor que lo esperado en 2015 Economías Avanzadas Crecimiento del PIB semestral Porcentaje Economías Emergentes y en Desarrollo Fuente: FMI, World Economic Outlook. Nota: Cifras efectivas hasta 2015 S1.

4 donde la EMEs han visto reducido sistemáticamente su crecimiento PIB Emergentes (BRICS + Chile) Crecimiento real anual Fuente: Banco Mundial hasta 2014 y Bancos Centrales de países para Nota: Brasil y Chile están al segundo trimestre, India al primero y China al tercero.

5 China muestra una desaceleración moderada, pero con impacto relevante para los commodities PIB en China y Precio del Cobre Fuente: FMI y Banco Central de Chile. Nota: Precio del cobre para 2015 se refiere al periodo enero septiembre.

6 Brasil: riesgo en aumento EMBI Global Spread Latinoamérica Puntos base Fuente: JP Morgan Chase.

7 Mercados financieros: esperando a la FED Expectativa de Tasa de Política Monetaria Porcentaje Fuente: FMI, World Economic Outlook.

8 Mercados financieros: fenómenos externos se reflejan en volatilidad doméstica Tipo de Cambio Chile (pesos por dólar) Fuente: Banco Central de Chile.

9 El menor dinamismo en Chile no se vincula exclusivamente al ciclo de commodities Inversión y Percepción de Negocios Crecimiento Inversión: Composición Sectorial Porcentaje Indice de Percepción de la Economía (IPEC) Fuentes: Banco Central de Chile S1 = Inversión total del primer semestre 2015 vs inversión total del primer semestre 2014.

10 Política monetaria: ajustes Tasa de Política Monetaria Porcentaje Fuente: Banco Central de Chile. Encuesta de Expectativas Económicas, Octubre Nota: Las expectativas provienen de la Encuesta de Expectativas Económicas del Banco Central de Chile.

11 Escenario macro-global Escenario externo: Menor crecimiento Efecto macro Chile Potenciales ajustes FED y Brasil Precio activos financieros Escenario interno: Menor crecimiento Actividad y riesgo de crédito Política monetaria Costo de fondos de corto plazo

12 Contenido Escenario macro Economía global Economía local Precios de activos financieros La industria bancaria en Chile Evolución reciente Perspectivas

13 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 jul-15 ago-15 Porcentaje Solvencia: favorables indicadores 16 Indicador de Solvencia Patrimonio efectivo / APRC (%) 14 12, Patrimonio efectivo/activos ponderados por riesgo de crédito Minimo regulatorio Fuentes: SBIF.

14 Crédito bancario: dinamismo en línea con la economía Crédito bancario Variación porcentual real en doce meses Fuente: SBIF. Nota: Excluye filial extranjera y traspasos de cartera desde casas comerciales a bancos (Ripley y Cencosud, neto de Banco París).

15 impulsado por el segmento vivienda Crédito bancario por tipo de crédito Variación porcentual real en doce meses Fuente: SBIF. Nota: Excluye filial extranjera y traspasos de cartera desde casas comerciales a bancos (Ripley y Cencosud, neto de Banco París).

16 Crecimiento del crédito para vivienda influido en gran parte por alzas de precios de vivienda Incidencia en variación de colocaciones de vivienda Variación porcentual real en doce meses 9.6% 1.0% Fuente: SBIF. Nota: Excluye filial extranjera.

17 Crecimiento del segmento consumo se explica por mayor deuda promedio Incidencia en variación de colocaciones de consumo Variación porcentual real en doce meses 6.8% -3.5% Fuente: SBIF. Nota: Excluye filial extranjera y traspasos de cartera desde casas comerciales a bancos (Ripley y Cencosud, neto de Banco París).

18 Fuente: Asociación de Bancos en base a cifras históricas SBIF. Nota: Excluye filial extranjera y traspasos de cartera desde casas comerciales a bancos (Ripley y Cencosud, neto de Banco París) (*): Corresponde a la proyección del IPoM de septiembre (**): Corresponde a la mediana de la EEE de octubre. Proyecciones de colocaciones por tipo de crédito Crédito bancario : proyecciones base por tipo de crédito Variación porcentual real en doce meses 7,0 6,0 5,0 5,8 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 PIB: 2.25% (*) PIB: 2.50% (**)

19 Fuente: Asociación de Bancos en base a cifras históricas SBIF. Nota: Excluye filial extranjera y traspasos de cartera desde casas comerciales a bancos (Ripley y Cencosud, neto de Banco París) (*): Corresponde a la proyección del IPoM de septiembre (**): Corresponde a la mediana de la EEE de octubre. Proyecciones de colocaciones por tipo de crédito Crédito bancario : proyecciones base por tipo de crédito Variación porcentual real en doce meses Escenario Base PIB: 2.25 PIB: 2.50 Consumo Vivienda Comercial Total

20 Síntesis La solvencia de la banca permanece robusta El ciclo económico se vincula con factores internos y externos El crecimiento de las colocaciones se mantiene acotado

21 Escenario Ecónomico Proyecciones Sectoriales Luis Opazo Gerente de Estudios 5 de noviembre de 2015

22 China Indicadores sector real y PIB en China Variación real anual Fuente: Banco Central de Chile en base al Instituto de Estadísticas de China. Nota: Los indicadores de actividad se refieren a un promedio móvil trimestral estandarizado.