ESTADÍSTICA DE TÍTULOS HIPOTECARIOS

Transcripción

1 Datos facilitados por AIAF, mercado de Renta Fija Marzo Emisiones El volumen total de títulos hipotecarios admitidos a cotización alcanzó en diciembre de 216 los 51.14, un 22,9% más de lo que se había emitido en 215 (41.58 ). En todo caso, estamos lejos de alcanzar los niveles de emisión de unos años antes (en 212 se emitieron títulos por un importe global de ) Las cédulas hipotecarias, que representan aproximadamente el 53% sobre el saldo total de títulos, se mantienen en niveles similares al año que le precede (apenas ha descendido un,6%) con un volumen emitido de a cierre de ejercicio de 216. Por su parte, las cédulas hipotecarias multicedentes, manteniendo la tendencia de los tres últimos años, siguen con niveles de emisión nulos. Las emisiones de titulización con aumentaron un 93,6% en términos anuales a diciembre de 216, con un volumen total emitido de , correspondientes en su totalidad a los bonos de titulización de activos con (TA). > Gráfico 1: Evolución anual de las emisiones () 14., 12., 1., 8., 6., 4., 2.,, dic 15 dic 16 Total cédulas hipotecarias Total titulización con Fuente: elaboración propia en base a datos de AIAF. contacto: ahe@ahe.es

2 2. Saldo vivo El saldo vivo de títulos hipotecarios alcanzó los a diciembre de 216, lo que supone una caída de 3,4% con respecto al ejercicio de cierre de 215, donde el saldo vivo alcanzaba los Muy lejos de los niveles alcanzados en 211, año que presenta el mayor nivel de saldo vivo en la serie con un saldo de , consecuencia de los menores volúmenes de títulos hipotecarios emitidos en estos últimos años atrás. El peso de las cédulas hipotecarias sobre el saldo vivo de los títulos a diciembre de 216 se mantiene en torno al 65,2% (52,6% corresponde a cédulas mientras que el 12,7% restante se atribuye a las cédulas multicedentes), por valor de , registrando una caída interanual de 8,3%. Por su parte, los activos hipotecarios titulizados representan el 34,8% del saldo vivo total de títulos hipotecarios, alcanzando los , un 7,3% más en términos interanuales. Del total de títulos con garantía hipotecaria, un 1,7% corresponde a los bonos de titulización hipotecaria (TH), siendo de mayor peso los bonos de titulización de activos (TA), que representan un 33% del total de títulos. Vemos que si bien las cédulas hipotecarias continúan siendo más representativas que los bonos de titulización, estos últimos van ganando cada vez más protagonismo en el inversor, quizás, en respuesta a la mejora de la confianza en el mercado hipotecario. En relación al saldo total del crédito hipotecario gestionado el peso de títulos hipotecarios a diciembre de 216 aumentó ligeramente, en términos interanuales, hasta el 53,8% (53,% en diciembre de 215), donde las cédulas representan un 35,1% y los activos hipotecarios titulizados un 18,7%. Señalar complementariamente que aunque el saldo vivo de los títulos emitidos, viene experimentado suaves caídas respecto a años anteriores, la caída más pronunciada de total saldo del crédito hipotecario justifica este incremento de la relación entre ambas magnitudes. Se observa que el mercado de emisión de títulos empieza a consolidarse, aunque sigue sin representar el nivel conseguido en 212 que fue del 6% sobre el total crédito hipotecario gestionado o el 58,4% alcanzado en contacto: ahe@ahe.es

3 La emisión de títulos en las carteras hipotecarias de las entidades bancarias ha podido verse afectada por el continuado proceso de desapalancamiento así como, por la inyección de liquidez por parte del CE, que sigue aplicando su plan de compra de activos conocido como expansión cuantitativa o QE, a través de sus programas de titulizaciones (ASPP) y cédulas (CPP 3), entre otros, y que durará al menos hasta diciembre de 217. En cualquier caso, a futuro, es de esperar que se consolide la recuperación en las emisiones de los títulos apoyados en la mejora de la economía y del sector inmobiliario. > Anexo: Información adicional Mix de financiación 46% 19% 35% Titulización Otros (principalmente depósitos) Información sobre la cartera (% y M euros) dic-16 Crédito hipotecario gestionado (dic-16) Crédito hipotecario residencial (sep-16) Cartera elegible (% cartera total) 61% Tasa dudosidad SPR (dic-16) 9,2% Tasa dudosidad crédito residencial (sep-16) 4,6% Total (dic-16) % sobre crédito hipotecario 35% Total Titulización (dic-16) % sobre crédito hipotecario 19% *Importes en millones euros Fuente: elaboración propia en base a datos de AIAF y de. contacto: ahe@ahe.es

4 EMISIÓN DE TÍTULOS HIPOTECARIOS POR AÑO DE ADMISIÓN A COTIZACIÓN TA (**) con garantía hipotecaria (***) Total Titulización con garantía hipotecaria TÍTULOS CON dic EVOLUCIÓN MENSUAL DE LOS TÍTULOS HIPOTECARIOS EMITIDOS POR AÑO DE ADMISIÓN A COTIZACIÓN TA (**) con garantía hipotecaria (***) Total Titulización con garantía hipotecaria TÍTULOS CON abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul 16 ago 16 sep 16 oct nov dic (*) TH: ono de Titulización Hipotecaria (**) TA: ono de Titulización de Activos (***) Datos estimados a partir de los activos subyacentes. No incluye las cédulas hipotecarias

5 dic Nota: El saldo vivo se calcula según el año de admisión a cotización SALDO VIVO DE LOS TÍTULOS HIPOTECARIOS TA (**) con garantía hipotecaria (***) TÍTULOS CON EVOLUCIÓN MENSUAL DEL SALDO VIVO DE LOS TÍTULOS TA (**) con garantía hipotecaria (***) TÍTULOS CON abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic (*) TH: ono de Titulización Hipotecaria (**) TA: ono de Titulización de Activos (***) Datos estimados a partir de los activos subyacentes. No incluye las cédulas hipotecarias

6 EVOLUCIÓN HISTÓRICA DE LAS TASAS DE VARIACIÓN INTERANUAL DEL SALDO VIVO DE LOS TÍTULOS Porcentaje TA (**) con (***) TÍTULOS CON 26 46,5% 41,3% 42,4%,6% 45,5% 3,% 39,8% 27 16,3% 33,2% 23,1%,7% 61,1% 44,5% 29,4% 28 7,7% 25,9% 15,6% 5,2% 53,5% 42,7% 24,5% 29 14,1% 3,6% 9,1% 8,% 2,6% 1,3% 6,2% 21 5,6% 2,5% 2,% 11,3% 2,4% 3,4%,1% ,2% 13,3% 7,5% 13,% 7,8% 8,3% 2,% ,6% 15,4% 8,8% 33,9% 25,% 25,8% 2,% ,8% 19,8% 16,8% 15,9% 4,9% 5,8% 14,2% ,7% 16,1% 15,8% 11,2% 3,6% 2,5% 11,% 215 6,8% 2,1% 1,3% 12,2% 3,5% 4,1% 8,4% dic 16 3,9% 22,9% 8,3% 11,8% 8,6% 7,3% 3,4% EVOLUCIÓN RECIENTE DE LAS TASAS DE VARIACIÓN INTERANUAL DEL SALDO VIVO DE LOS TÍTULOS Porcentaje TA (**) con (***) TÍTULOS CON dic 15 6,8% 2,1% 1,3% 12,2% 3,5% 4,1% 8,4% ene 16 9,2% 2,1% 12,1% 12,% 2,9% 3,5% 9,5% feb 16 9,6% 2,1% 12,4% 12,1% 3,% 3,6% 9,7% mar 16 8,5% 21,8% 11,9% 12,1% 1,3% 8,8% 5,5% abr 16 7,7% 24,2% 11,9% 12,3% 11,3% 9,7% 5,3% may 16 8,4% 23,% 12,1% 12,3% 9,5% 8,1% 5,9% jun 16 3,7% 25,8% 9,2% 12,3% 1,8% 9,3% 3,4% jul 16 6,3% 25,8% 11,1% 12,4% 6,7% 5,5% 5,9% ago 16 7,1% 25,8% 11,7% 12,5% 8,% 6,7% 6,% sep 16 6,6% 25,8% 11,3% 12,1% 8,5% 7,2% 5,6% oct 16 7,2% 25,8% 11,8% 12,2% 8,9% 7,6% 5,8% nov 16 7,9% 2,7% 1,9% 12,1% 1,8% 9,4% 4,7% dic 16 3,9% 22,9% 8,3% 11,8% 8,6% 7,3% 3,4% EVOLUCIÓN RECIENTE DE LAS TASAS DE VARIACIÓN MENSUAL DEL SALDO VIVO DE LOS TÍTULOS Porcentaje TA (**) con (***) TÍTULOS CON abr 16 1,9% 3,%,8%,7%,6%,6%,3% may 16,1%,%,1% 1,%,4%,4%,2% jun 16 3,% 7,%,8% 1,3%,4%,4%,4% jul 16 2,7%,% 2,2%,6%,6%,6% 1,6% ago 16,1%,%,1% 1,1%,6%,6%,3% sep 16,%,%,% 1,3%,9%,9%,3% oct 16 1,6%,% 1,3%,6%,5%,5% 1,% nov 16,3%,%,3% 1,% 1,%,9%,5% dic 16 3,8% 5,4% 1,8% 1,4%,9%,9%,9% (*) TH: ono de Titulización Hipotecaria (**) TA: ono de Titulización de Activos (***) Datos estimados a partir de los activos subyacentes. No incluye las cédulas hipotecarias multicedentes

7 SALDO A DICIEMRE 216 (mill ) Hip. Singulares: Hip. Emitidas Hip. : : TA (**): % 13% 53% Hip. TA (**) : % SALDO VIVO DE LAS CÉDULAS HIPOTECARIAS DE DICIEMRE 216 Hip. Singulares Total % sobre el total % multicedentes sobre el total 8,6% 19,4% SALDO VIVO DE LAS TITULIZACIONES CON COERTURA HIPOTECARIA DE DICIEMRE 216 TA (**) % TH sobre el Total % TA sobre el Total ,% 95,% (*) TH: Fondo de Titulización Hipotecaria (**) TA: Fondo de Titulización de Activos (No incluye las cédulas multicedentes) PESO DEL SALDO DE LOS TÍTULOS HIPOTECARIOS SORE EL SALDO DEL CRÉDITO Porcentaje (%) Peridodo Total (1) Total Titulización (2) Total Títulos Hipotecarios (1) + (2) dic 16 2,6% 9,4% 23,8% 9,9% 25,5% 12,5% 28,3% 17,2% 3,6% 17,2% 31,9% 17,% 36,7% 16,6% 45,8% 14,2% 43,2% 15,1% 38,5% 15,5% 36,4% 16,6% 35,1% 18,7% 3,% 33,7% 38,% 45,5% 47,8% 48,9% 53,3% 6,% 58,4% 54,% 53,% 53,7% (1) emitidas + (2) TH + TA (no incluye Hip. )

8 : INFORMACIÓN GENERAL DEL DE LA TITULIZACIÓN ACTIVOS SUYACENTES DEL SALDO VIVO DEL DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS (mill ) dic 16 Hipotecas Residenciales 3.884, , , , ,8 Crédito Hipotecario , , , , , , 86.97, , 58.31, 44.98, Prestamos Construcción 197,7 166,8 77,3 68,7 6,4 Personales y Consumo 1.699, ,1 7.16, , ,1 Prestamos PYMES 18.55,5 14.5, , , ,5 Prestamos Empresas , , , , ,2 Prestamos Sector Público 12,2 79,4 61,5 Infraestructura 15,3 15,3 7,6 7,6 Otros Créditos , , , , ,5 Arrendams. financieros 3.122, , ,7 695,7 541, Activos financieros 298, 228,4 227,8 227,2 14,6 Hipotecas y personales 3.441,2 Total general , , , , ,8 DISTRIUCIÓN DE LOS ACTIVOS SUYACENTES EN LAS EMISIONES DE LOS ACTIVOS TITULIZADOS (mill ) (*) dic 16 Hipotecas Residenciales 17.22, 8.376, 1.344, Crédito Hipotecario 2.893, ,5 9, 1.757, , 1., Prestamos Construcción Personales y Consumo 2.225, 1.167,4 1.98, 2.488, ,4 Prestamos PYMES 8.353, 4.163, 9.21, ,8 5.25, Prestamos Empresas 4.536, , 3., Prestamos Sector Público Infraestructura Otros Créditos 5.342, , 1.85, 2.299, 2.312,5 Arrendams. financieros 78, 1.15, Activos financieros Hipotecas y personales 3.55, Total general , , , , ,9 (*) Datos acumulados Prestamos Empresas 1,14% Activos Subyacentes del Saldo vivo de las Titulizaciones DICIEMRE 216 Prestamos Sector Público,% Infraestructura,% Otros Créditos 8,64% Arrendams. financieros,25% Hipotecas y personales 1,57% Activos financieros,5% Hipotecas Residenciales 11,6% Prestamos PYMES 6,51% Personales y Consumo 4,91% Prestamos Construcción 2,54%,3% Crédito Hipotecario 45,31%

9 : INFORMACIÓN DE LAS CÉDULAS TERRITORIALES SALDOS VIVOS oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic EMISIONES INFORMACIÓN GENERAL DEL DE LAS NEGOCIACIONES 4 NEGOCIACIÓN (EFECTIVO) ONOS DE TITULIZACIÓN CÉDULAS HIPOTECARIAS CÉDULAS MULTICEDENTES (*) HIPOTECARIA EMITIDAS CÉDULAS TERRITORIALES ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic (*) Las cédulas multicedentes incluyen tanto cédulas hipotecarias como territoriales