Tema 4. Organización y problemas de asimetría de Información

Transcripción

1 Tema 4. Organización y problemas de asimetría de Información 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica 4.2. Selección adversa y el cierre de los mercados: el modelo de Akerlof 4.3. Respuestas a la selección adversa: Señalización Criba Referencias: Serra, pag Milgrom, pag

2 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica Los individuos tienen preferencias que guían su forma de actuar y de tomar decisiones (tema 1). Además tienen habilidades que dan lugar a la división del trabajo y a la necesidad de coordinar actividades (tema 2). Las características de la transacción y los contratos afectan a los modos de coordinación: MERCADO O EMPRESA (tema 3).

3 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica La forma de los contratos está afectada por: Racionalidad limitada Información disponible En este tema vamos a analizar como es la información disponible a la hora de formalizar un contrato y como puede afectar a la negociación del mismo.

4 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica La negociación de los contratos lleva asociada costes: Mayores cuanto mayores son los imprevistos. Qué ocurre si se produce una circunstancia imprevista? 3 mecanismos: 1. una tercera instancia resuelva el conflicto. 2. nueva negociación entre las partes peligro: OPORTUNISMO 3. una de las partes se ha reservado el derecho a completar el contrato Ejemplo: industria automovilística Contratos US: más seguros pero rígidos Contratos en Japón: más flexibles con voluntad de continuidad en el futuro N.B. Importancia del ordenamiento jurídico

5 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica Si el mercado es perfecto la información es pública y completa. En general, los mercados no son perfectos y la información disponible en ellos no es ni PUBLICA ni COMPLETA. DEFº: INFORMACIÓN PRIVADA O PRIVILEGIADA: Información relevante para determinar unas asignaciones eficientes que sólo es conocida por algún subconjunto de las partes involucradas Ejemplo: Usted decide comprar suelo cultivable de secano a un agricultor que posee terrenos a las afueras de su ciudad, sabiendo que se van a recalificar a suelo urbanizable con el correspondiente lucro que conlleva.

6 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica DEFº: INFORMACIÓN INCOMPLETA: Se da cuando los participantes en una transacción desconocen sucesos presentes o futuros relevantes para el desarrollo de la transacción. En las transacciones intervienen sucesos aleatorios no predecibles por los participantes (racionalidad limitada) La información incompleta dificulta la creación de contratos completos y explícitos (contratos de mercado) y justifica la utilización de contratos incompletos e implícitos (contratos de empresa) La no existencia de información completa puede provocar que no se lleven a cabo transacciones que serían realizadas con información completa

7 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica Ejemplo: Información privada y oportunismo precontractual Compraventa entre 1 vendedor y 1 comprador Cada uno de ellos conoce la verdadera valoración que tiene del bien El comprador cree que el vendedor valora el bien en 2 (con probabilidad 0,2) o en nada (con probabilidad 0,8) El vendedor cree que el comprador valora el bien en 1 (con probabilidad 0,2) o en 3 (con probabilidad 0,8). Si la información es pública cada uno sabría la valoración del otro y si fuese bueno para ambos se produciría el intercambio (salvo en el caso en el que las valoraciones fuesen 1 y 2 para el comprador y vendedor respectivamente)

8 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica Como las valoraciones no son públicas, existe la posibilidad de que el comprador y el vendedor declaren valoraciones falsas: El comprador puede intentar convencer al vendedor de que su valoración es 1, cuando no lo es, para intentar bajar el precio. El vendedor puede hinchar su valoración para intentar venderlo a un precio más alto. El riesgo de este comportamiento es que no haya transacción cuando ambas partes ganarían si se llevase a cabo. Para evitar este comportamiento oportunista: Las dos partes tienen que estar interesadas en la transacción si obtienen beneficios de ella (restricción de participación) Tienen que estar mejor declarando su verdadera valoración que declarando una falsa (restricción de compatibilidad de incentivos)

9 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica Partiendo de las valoraciones anteriores y los datos de la siguiente tabla, Qué precio p evita el comportamiento oportunista si la verdadera valoración del comprador es 3 y la del vendedor es 0? Valoración del vendedor Valoración del comprador 1 (prob 0,2) 3 prob 0,8) 0 (prob 0,8) 1 P 2 (prob 0,2) No transacción 2 Como se operacionalizan las restricciones anteriores? VENDEDOR (valoración 0) COMPRADOR (valoración 3) Ganancia esperada de declarar v=0>ganancia esperada de declarar v=2 Ganancia esperada de declarar v=3>ganancia esperada de declarar v=1

10 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica La ganancia para el vendedor se define precio-valoración. La ganancia para el comprador es valoración-precio GANANCIA ESPERADA DE SER HONESTO VENDEDOR (V=0) (1-0)*0,2+(P-0)*0.8 (2-0)*0,8 COMPRADOR (V=3) (3-p)*0,8+(3-2)*0,2 (3-1)*0,8 GANANCIA ESPERADA DE SER DESHONESTO De la condición del vendedor p 1,875 De la condición del comprador p 1,25 Con estos datos, no existe un precio que consiga que las dos partes declaren sus verdaderas valoraciones y que se lleve a cabo la transacción, que sería beneficiosa para ambas partes

11 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica DEF: INFORMACION ASIMÉTRICA: Es un caso particular de información incompleta. Se da cuando la información no está distribuida por igual entre las partes: alguna de las partes que intervienen en la transacción tiene más información que el resto. Podemos distinguir entre asimetría ANTES de firmar el contrato o POSTERIOR a la firma del contrato: Asimetría Precontractual Características ocultas Selección adversa Firma contrato Línea temporal Asimetría Postcontractual Acción oculta Riesgo moral (Tema 5)

12 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica EJEMPLO OPORTUNISMO EX ANTE: SELECCIÓN ADVERSA Seguro médico: Una empresa aseguradora busca instalarse en Zaragoza. Si la compañía de seguros puede saber exactamente como es cada persona: salud, edad, planes de futuro, uso esperado.. Diriamos que tiene información completa, PUEDE DEFINIR POLIZAS personales y fijar precios en función de las necesidades de uso. Ocurre esto en la realidad?

13 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica En realidad se desconoce el tipo de posibles clientes: INFORMACIÓN ASIMÉTRICA: Cada persona sabe cómo es y el uso que desea hacer del seguro. La aseguradora desconoce la salud, situación y valoración (basada en el uso estimado de los servicios contratados) de los clientes potenciales Realiza un estudio de mercado y clasifica los posibles clientes en tres tipos genéricos:

14 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica Jóvenes: Esperan utilizar poco el servicio médico $ Treintañeros: Posible uso más elevado: dentista, maternidad $ Mayores: Esperan realizar un uso frecuente: cataratas, caderas, rodillas $ Así en función de la composición de la población podría saber cual sería la valoración promedio y por tanto fijar un precio: Si suponemos que la proporción de los grupos anteriores es 1/3, la valoración media de los seguros médicos sería: 50000$ Fijando un precio de 55000$ esperaría obtener beneficios positivos.

15 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica Pero quien comprará el seguro? Será rentable para la compañía de seguros? Qué puede hacer la aseguradora? Solución: Intentar averiguar la salud de sus potenciales clientes y discriminar en precios! Ejemplo:

16 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica EJEMPLO DE RIESGO MORAL Seguro de vida Precio personas deportistas y/o no fumadores=5.000$ Precio sedentarias y/o fumadores=6.000$ Una persona alega que está dentro del primer grupo. La compañía lo certifica y por tanto el precio del seguro de vida será 5.000$. Una vez firmado el contrato pueden ocurrir dos cosas:

17 4.1. Información privada, incompleta y asimétrica INFORMACIÓN PERFECTA: la compañía sabe exactamente el comportamiento del asegurado. INFORMACIÓN ASIMÉTRICA: la compañía desconoce el comportamiento del asegurado: puede volverse más sedentario, volver a fumar..si no lo comunica a la aseguradora (para mantener la ventaja en el precio) tiene un comportamiento oportunista y utiliza la información asimétrica en su favor: RIESGO MORAL. Puede estar segura la compañía que Abilio no se convertirá en fumador? Ejemplo: Casillas asegura sus manos por 7,5 millones

18 4.2. Selección adversa y el cierre de los mercados: el modelo de Akerlof 4.2. Selección adversa y el cierre de los mercados: el modelo de Akerlof Antiseleccion o selección adversa: Cuando una de las partes dispone de información privada antes del inicio de la relación/contrato La información asimétrica da lugar problemas de incentivos: SE INTENTA UTILIZAR ESTA INFORMACIÓN EN SU BENEFICIO, lo que dificulta el acuerdo y genera desconfianza entre las partes. Cuando la selección adversa es especialmente severa, puede no haber intercambio: no hay ningún precio al que la cantidad de bienes ofrecida al mercado por los vendedores iguale a la demandada por los compradores. El mercado se cierra por completo, aun cuando habría beneficios en el intercambio en ausencia de información privilegiada.

19 4.2. Selección adversa y el cierre de los mercados: el modelo de Akerlof Esta situación se suele ejemplificar con el mercado de coches usados (lemons market) estudiado Akerlof (1974) (Premio Nobel 2001) Los compradores potenciales no tienen información sobre la calidad de los coches. El vendedor, propietario del coche, conoce esta información. Adaptación de Brosio (1995) coches de segunda mano Tipo A: calidad alta. Pa 6. Pmax a =9 Tipo B: calidad baja Pb=2. Pmax b =3 Pr(A)=1/3 Pr(B)=2/3, nos da idea de la composición del mercado o población de coches de segunda mano

20 4.2. Selección adversa y el cierre de los mercados: el modelo de Akerlof Valoración del vendedor Valoración del comprador 2(prob=2/3) 6 (prob=1/3) 3 (prob=2/3) intercambio No intercambio 9 (prob =1/3) intercambio intercambio Si el vendedor valora el bien en 6 y el comprador en 3, es eficiente que la propiedad del bien siga en manos del vendedor. Esto ocurre con una probabilidad 1/3*2/3=2/6=0,33. En el resto de ocasiones es eficiente que se lleve a cabo la transacción

21 4.2. Selección adversa y el cierre de los mercados: el modelo de Akerlof Cuál sería el precio de intercambio? Información incompleta pero simétrica. Ni los vendedores ni los compradores conocen la calidad del coche! Cuál es el precio que aceptarían los vendedores? 2/3*2+1/3*6=10/3 Cuál sería el precio ofrecido por los compradores? 2/3*3+1/3*9=5 Un precio entre 10/3 y 5 garantizaría que ambos están mejor realizando el intercambio

22 4.2. Selección adversa y el cierre de los mercados: el modelo de Akerlof Información incompleta asimétrica El vendedor conoce la calidad de los coches que intenta vender, el comprador no EL precio que está dispuesto a pagar el comprador es máximo 5: El comprador no tiene info. para poder diferenciar entre el coche de mejor y peor calidad Este precio está basado en la calidad media de los coches usados. Qué PUEDE HACER EL VENDEDOR? Si el vendedor de coches de alta calidad no se DISTINGUE del resto, no hay venta Porque? El vendedor de tipo A fija un precio mínimo de 6 que es el que le compensa

23 4.2. Selección adversa y el cierre de los mercados: el modelo de Akerlof P A vendedor>p A comprador El resultado es que los coches con una calidad superior a la media quedan fuera del mercado. Solo se venden coches de mala calidad, porque los compradores siguen ofreciendo un precio de 5 y los propietarios de cacharros estarían dispuestos a venderlos desde 2 P B vendedor<p B comprador De esta forma la calidad media en el mercado descenderá hasta que en el mercado sólo quedan los peores coches. Si los compradores anticipan esta situación, no habría mercado de segunda mano.

24 4.2. Selección adversa y el cierre de los mercados: el modelo de Akerlof CONCLUSIÓN Por tanto, o el vendedor de coches de alta calidad se DIFERENCIA del resto o no se venderán coches de tipo A. La asimetría de información puede producir la desaparición del mercado de los coches de mejor calidad. En el caso extremo, podría desaparecer el mercado de coches de segunda mano. Soluciones: Ofrecer una garantía. Los productos de mejor calidad ofrecen mayor garantía

25 4.3. Respuestas a la selección adversa 4.3. Respuestas a la selección adversa La información asimétrica introduce problemas en el mecanismo de mercado. Transacciones interesantes pueden no llevarse a cabo o en peores términos debido a la información incompleta Para superar estas dificultades, se debe de superar la falta de información: La parte informada intenta revelar la información que posee a través de su comportamiento: SEÑALIZACIÓN La parte que no tiene información intenta inferir la información que necesita: CRIBA

26 4.3. Respuestas a la selección adversa Ejemplo señalización: Un estudiante universitario esta interesado en proseguir estudios en el extranjero. Está interesados en que sus profesores conozcan su condición (no solo por calificaciones anteriores): se presenta voluntario para los ejercicios, exposiciones, saca buenas notas en los examenes/pruebas. para conseguir buenas cartas de presentación. Ejemplo criba: El capitán de educación física está preparando el campeonato de medio fondo. Quiere saber cuales de los nuevos CC son los mejores para poder formar un equipo con garantías: prepara distintas pruebas, en condiciones diferentes, sin avisar..con el fin de saber quienes son los mejores (no sólo por marcas previas o por el resultado de un día en concreto

27 Señalización Ejemplo: electrodomésticos A: resistencia alta. Solo un 10% de roturas durante el primer año. B: resistencia baja. 30% de roturas A quiere distinguirse de B para poder vender a un precio más alto. Decide ofrecer una garantía en caso de rotura. R: coste de garantía Señalización Por qué la garantía puede distinguir a los electrodomésticos de alta resistencia de los de baja? Porque el coste de ofrecer una garantía no es igual. Supuesto: el coste de la garantía para los de baja resistencia es más alto: se rompen más!

28 Señalización Qué condición asegura que la garantía ofrecida por A sea una SEÑAL? 1.Que distingue al que la ofrece: A puede cobrar un precio más alto: Pa-Ca-0.1*Ra Pb-Ca 2.El fabricante de tipo B no puede imitarlo sin salir perjudicado Pb-Cb Pa-Cb-0.3*Rb Estas dos condiciones se denominan condiciones de AUTOSELECCIÓN Resolver: pb= 200 cb=180 ca=190 Rb=60 Ra=70

29 Señalización APLICACIÓN SEÑALES: MODELO DE SPENCE Hay 2 tipos de trabajadores: con alta productividad con baja productividad Cada trabajador sabe a que tipo pertenece, pero esta información no es observable para los empleadores Si no hay modo de distinguirlos, todos los trabajadores reciben el mismo salario, que será igual a la productividad esperada de un trabajador elegido aleatoriamente. Los trabajadores más hábiles PUEDEN intentar distinguirse del resto a través del nivel educativo, que es observable y verificable. (ej. Titulación adquirida): tener más nivel educativo que el resto.

30 Señalización Cómo TIENE QUE SER EL NIVEL EDUCATIVO PARA SER UNA SEÑAL? la obtención del nivel de estudios requerido señala precisamente que el trabajador es altamente productivo. El nivel de estudios alcanzado debe ser tal que los trabajadores de baja productividad no deseen o no puedan alcanzarlo (sin empeorar su situación) Estas son las condiciones de AUTOSELECCIÓN

31 Señalización EJEMPLO: Trabajadores productividad alta (H): 50$/h Trabajadores productividad baja (L): 20$/h Proporción de trabajadores H: 30% Proporción de trabajadores L: 70% 1. Cual sería el salario pagado a los trabajadores si los empleadores no pueden distinguirlos? 2. Plantee las restricciones de la autoselección cuando los trabajadores H eligen un nivel de educación superior al de los no productivos E H > E L teniendo en cuenta que el coste de la educación de los trabajadores depende de su tipo 3. Qué condición tienen que cumplir C L y C H?

32 Criba Criba Actividades emprendidas por la parte desinformada con el objetivo de distinguir entre los diferentes tipos de la parte informada (trabajadores, electrodomésticos, tiendas...). Se proponen distintas alternativas para cada tipo. Si las alternativas están bien diseñadas, deberían separar los distintos tipos: cada una atrae a un determinado tipo. En este caso las condiciones de AUTOSELECCIÓN son cruciales también: la parte informada elige el contrato destinado a su tipo, si es lo mejor para él TENIENDO EN CUENTA LA INFORMACIÓN QUE POSEE.

33 Criba EJEMPLO 1 El objetivo de la AGM es conseguir: Oficiales dotados de una excelente formación técnica, una esmerada preparación física y una sólida base moral, acreditada por la práctica de las virtudes que siempre han caracterizado a la institución militar. Oficiales preparados para gestionar el día a día de las unidades, pero también capaces de liderar equipos en situaciones complejas, tomar decisiones difíciles y asumir plenamente la responsabilidad de sus consecuencias. Oficiales, en definitiva, cuya vocación y objetivo permanente sea siempre el mejor servicio a España. El ministerio de defensa con el diseño del proceso de selección realiza acciones de CRIBA. Ministerio de defensa

34 Criba EJEMPLO 2: Menú de contratos diferentes: 1. Basados en el desempeño permite a los empleados determinar su remuneración según el grado de dedicación a la empresa que decidan tener. Atrae a los trabajadores más productivos, a los más arriesgados Salarios fijos: atrae a trabajadores menos productivos, más aversos al riesgo La política de recursos humanos, el sistema de remuneración atrae a distintos trabajadores: CRIBA

35 Criba Euros Si se establece un salario fijo W*, quién acepta el trabajo los más productivos (capacidad A ) o los menos productivos (capacidad A )? Salario de oportunidad externo W W * Pago por rendimiento esperado W A A* A Capacidad y contribución