Si usted compró Derivados municipales desde el 1.º de enero de 1992 hasta el presente

Transcripción

1 Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York Si usted compró Derivados municipales desde el 1.º de enero de 1992 hasta el presente Podría obtener un pago proveniente de un acuerdo de demanda colectiva con Morgan Stanley El presente aviso fue autorizado por un Tribunal Federal. No es una solicitud comercial de un abogado. Está pendiente una demanda colectiva denominada En materia del litigio antimonopolista de los derivados municipales en el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York. La demanda argumenta la existencia de manipulación fraudulenta de licitaciones en la venta de derivados municipales por parte de varias compañías, incluida Morgan Stanley (las cuales, en conjunto se denominan los Demandados ). Se ha obtenido un acuerdo propuesto y parcial de la demanda colectiva con uno de los Demandados, Morgan Stanley (el Acuerdo ). En su investigación, los Abogados del grupo no han descubierto ninguna evidencia significativa de que Morgan Stanley haya participado en la presunta conspiración desde 1992 hasta el presente. A fin de dar una solución a las demandas en su contra, Morgan Stanley ha acordado pagar la suma de $6.5 millones y cooperar con los Demandantes en relación con sus reclamos contra las compañías restantes, que son los Demandados en la demanda. El demanda continúa contra los otros Demandados y este aviso no produce efecto sobre sus reclamos en relación con los otros Demandados, incluida su decisión de participar o no en cualquier otra demanda o acuerdo relacionado con dichos Demandados. El Acuerdo debe ser aprobado por el Tribunal para convertirse en definitivo. El Tribunal celebrará una audiencia el 23 de noviembre de 2011, a fin de considerar si el Acuerdo debe aprobarse por ser justo, razonable y adecuado. SUS DERECHOS Y OPCIONES LEGALES EN ESTE ACUERDO USTED PUEDE: PERMANECER EN EL GRUPO NO ACTUAR OBJETAR IR A UNA AUDIENCIA O: EXCLUIRSE Esta es la única forma de obtener un pago proveniente del Acuerdo pagado por Morgan Stanley. Este pago se hará en un momento futuro. No tomar ninguna postura con respecto al Acuerdo y esperar a obtener más información. Usted automáticamente forma parte de este Acuerdo si usted coincide con la descripción del grupo en la Pregunta 8. Será necesario que presente un reclamo más adelante para recibir cualquier pago. Consulte la Pregunta 13. Escribir al Tribunal acerca de por qué no está conforme con el Acuerdo. Consulte la Pregunta 21. Solicite hablar con el Tribunal, por sí mismo o a través de un abogado, con las costas a cargo de usted. Consulte las Preguntas 23 y 25. Usted no obtendrá ningún pago proveniente del Acuerdo pagado por Morgan Stanley. Excluirse del Grupo del acuerdo es la única manera para mantener el derecho de iniciar una demanda en contra de Morgan Stanley, con las costas a su cargo o ser parte de cualquier otra demanda en contra de Morgan Stanley, acerca de los mismos asuntos legales alegados en esta demanda. Consulte la Pregunta 16. FECHA DE VENCIMIENTO: No se requiere tomar ninguna medida en este momento 11 de octubre de de octubre de de octubre de 2011 LEA CON ATENCIÓN TODO EL PRESENTE AVISO. EL MISMO LE EXPLICA SUS DERECHOS Y OPCIONES CON RESPECTO AL ACUERDO Y ESTABLECE LAS FECHAS LÍMITES PARA EJERCERLOS.

2 QUÉ CONTIENE ESTE AVISO INFORMACIÓN BÁSICA...Página 3 1. Por qué recibí este aviso? 2. Qué es una demanda colectiva? 3. Quiénes son los Representantes del grupo en esta demanda? 4. Quiénes son los Demandados y Coconspiradores? 5. Qué reclamos están realizando los Representantes del grupo en mi nombre? 6. Por qué existe un Acuerdo? 7. Los otros Demandados están llegando a un acuerdo? QUIÉN ESTÁ INCLUIDO EN EL ACUERDO?...Página 5 8. Cómo sé si soy parte del Grupo del acuerdo? 9. Existen excepciones para estar incluido? 10. Qué ocurre si todavía no estoy seguro de si estoy incluido o no? LOS BENEFICIOS DEL ACUERDO...Página Qué establece el Acuerdo? 12. De cuánto será mi pago? 13. Cómo puedo obtener un pago? 14. Cuándo obtendré un pago? 15. A qué renuncio por permanecer en el Grupo del acuerdo? CÓMO EXCLUIRSE DEL ACUERDO...Página Cómo me excluyo del Acuerdo? 17. Si no me excluyo, puedo demandar a Morgan Stanley más adelante? 18. Si me excluyo, puedo recibir algún dinero proveniente del Acuerdo? LOS ABOGADOS QUE LO REPRESENTAN A USTED...Página Cuento con un abogado en este caso? 20. Cómo se les pagará a los abogados? OBJECIONES AL ACUERDO...Página Si no estoy conforme con el Acuerdo, cómo se lo hago saber al Tribunal? 22. Cuál es la diferencia entre objetar el Acuerdo y excluirme de él? AUDIENCIA DE IMPARCIALIDAD DEL TRIBUNAL...Página Cuándo y dónde decidirá el Tribunal si se aprueba el Acuerdo? 24. Debo presentarme en la audiencia? 25. Puedo hablar en la audiencia? SI USTED DECIDE NO ACTUAR...Página Qué sucede si decido no actuar en absoluto? CÓMO OBTENER MÁS INFORMACIÓN...Página Existen más detalles acerca del Acuerdo? 28. Cómo obtengo más información? 29. Cómo puedo actualizar mi domicilio? 3

3 1. Por qué recibí este aviso? INFORMACIÓN BÁSICA Esta demanda colectiva, En materia del litigio antimonopolista de los derivados municipales, trata sobre la venta de derivados municipales en los Estados Unidos y sus territorios desde el 1.º de enero de 1992 hasta el presente. Usted ha sido identificado como una persona o entidad que podría ser una contraparte a uno o más derivados municipales que fueron negociados o vendidos durante dicho período de tiempo. Si usted realizó una transacción con derivados municipales con o a través de uno o más de los Demandados, es posible que usted sea un miembro del Grupo del acuerdo definido por el Tribunal, a los fines de este Acuerdo. Si usted tiene derecho a los beneficios de este Acuerdo, tiene el derecho de saber acerca de él y acerca de todas sus opciones antes de que el Tribunal decida si aprobar o no el Acuerdo. Este aviso explica la demanda, el Acuerdo, sus derechos legales, los beneficios que están a su disposición, quién tiene derecho a dichos beneficios y como obtenerlos. En particular, usted puede tener derecho a un pago en efectivo. 2. Qué es una demanda colectiva? Una demanda colectiva es una demanda iniciada por una o más partes representativas, denominadas Demandantes o Representantes del grupo, en su propio nombre y en el de otras entidades o personas, que estén en condiciones similares. Los miembros de este grupo, en forma colectiva, reciben el nombre de Grupo. Las partes a quienes se les ha iniciado la demanda reciben el nombre de demandados. El tribunal designa a los abogados, denominados Abogados del grupo, para que representen a los Demandantes y a otros miembros del grupo. En conjunto, los Representantes del grupo, el tribunal y los Abogados del grupo comparten la responsabilidad de asegurar que se representen adecuadamente los intereses de todos los miembros del grupo. El tribunal resuelve los reclamos de todos los miembros del grupo excepto de aquellos que se excluyan a sí mismos del grupo. El Juez de Distrito de los EE. UU. Víctor Marrero del Distrito Sur de Nueva York tiene a su cargo esta demanda colectiva. Cuando los Demandantes aceptan un Acuerdo propuesto con un demandado, tal como el de Morgan Stanley en este caso, el tribunal debe aprobar dicho Acuerdo para que sea definitivo. Antes de que el tribunal decida si otorgar su aprobación o no, se notifica a los miembros del grupo sobre el Acuerdo y sobre la oportunidad de que manifiesten si desean o no que el Acuerdo se convierta en definitivo. El tribunal luego realiza la audiencia, llamada audiencia de imparcialidad, para analizar si el Acuerdo propuesto es justo, razonable y adecuado. Los Miembros del grupo no son individualmente responsables de pagar los honorarios de abogado o las costas de litigio de los Abogados del grupo. En lugar de eso, los honorarios de abogado y las costas del litigio se pagan a partir de un acuerdo (o sentencia, si ha habido un juicio), y solo después de ser aprobado por el tribunal. 3. Quiénes son los Representantes del grupo en esta demanda? Los Demandantes o Representantes del grupo en esta demanda colectiva son la Ciudad de Baltimore, Maryland, la University of Mississippi Medical Center, la University of Southern Mississippi, el Mississippi Department of Transportation, la University of Mississippi, la Central Bucks School District, y la Bucks County Water & Sewer Authority. Cada uno de ellos alega que ha comprado uno o más derivados municipales desde el 1.º de enero de 1992 hasta el presente, a uno o más de los Demandados o a través de ellos. 4. Quiénes son los Demandados y Coconspiradores? Los Demandados y Coconspiradores en esta demanda colectiva se dividen en dos grupos: (1) Proveedores demandados y Proveedores coconspiradores, que son instituciones financieras que proveyeron los derivados municipales vendidos a los miembros del grupo y (2) Corredores demandados y Corredores coconspiradores, que son las compañías que hicieron de agentes en las ventas de los derivados municipales. Las siguientes entidades son en la actualidad Demandados y Coconspiradores en la demanda junto con Morgan Stanley: Bank of America, N.A. Bear Stearns & Co., Inc. JP Morgan Chase & Co. Proveedores demandados Piper Jaffray & Co. Societe General SA Wachovia Bank N.A. 4

4 National Westminster Bank Plc Natixis Funding Corp. (anteriormente conocida como IXIS Funding Corp. y CDC Funding Corp.) AIG Financial Products Corp. Financial Security Assurance Holding Ltd. Financial Security Assurance Inc. GE Funding Capital Market Services, Inc. Lehman Brothers UBS AG Wells Fargo & Co., Inc. Proveedores coconspiradores SunAmerica Life Assurance Co. Trinity Funding Co. LLC XL Capital Asset Funding Co. LLC XL Life Insurance & Annuity, Inc. CDR Financial Products George K. Baum & Co. Investment Management Advisory Group, Inc. Natixis Funding Corp. (anteriormente conocida como IXIS Funding Corp. y CDC Funding Corp.) Corredores demandados Piper Jaffray & Co., Inc. Sound Capital Management, Inc. Winters & Co. Advisors, LLC Feld Winters Financial LLC First Southwest Company Kinsell Newcomb & De Dios Inc. Corredores coconspiradores Mesirow Financial Morgan Keegan & Co., Inc. PackerKiss Securities Inc. 5. Qué reclamos están realizando los Representantes del grupo en mi nombre? Los Representantes del grupo alegan que los Demandados infringieron las leyes antimonopolistas federales al conspirar para fijar, mantener o estabilizar el precio de los derivados municipales por medio de la manipulación fraudulenta de licitaciones y la adjudicación de compradores y mercados para los derivados municipales en los Estados Unidos de América. Los derivados municipales son productos financieros utilizados por los emisores de bonos municipales exentos de impuestos (tales como estados, ciudades, condados o sus agencias), o por entidades privadas sin fines de lucro y exentas de impuestos, para invertir el dinero recibido de ofertas de bonos mientras esperan para gastarlo. Los derivados municipales se presentan en muchas variedades. Algunos de los tipos más comunes son: Contratos de inversión garantizados Intercambios de tasas de interés Opciones Swaptions (una combinación de un intercambio y una opción) Piso de la tasa de interés Instrumentos de cobertura Los Representantes del grupo solicitan compensación de parte de los Demandados por las infracciones que se reclama y alegan que la conducta de los Demandados restringió, suprimió o eliminó la competencia por el precio de los derivados municipales, lo cual hizo que los miembros del Grupo recibieran retornos menores de los que habrían recibido en un mercado competitivo. 6. Por qué existe un Acuerdo? El Acuerdo es solamente parcial porque afecta exclusivamente a los reclamos contra Morgan Stanley. La demanda colectiva continuará su proceso contra los otros Demandados. El Tribunal no ha decidido ni a favor de los Representantes del grupo ni a favor de Morgan Stanley. En lugar de ello, ambas partes pactaron un Acuerdo. En esa forma, ambas partes evitan el costo y el riesgo de continuar el caso. Morgan Stanley no ha admitido ninguna responsabilidad y niega haberse involucrado en la conducta ilegal alegada por los Representantes del grupo. Cuando se solicite a los Abogados del grupo, un miembro del Grupo del acuerdo puede solicitar examinar los documentos e información no confidencial que Morgan Stanley haya puesto a disposición de los Abogados del grupo. Los Representantes del grupo y sus abogados, designados por el Tribunal para actuar como Abogados del grupo creen que el Acuerdo es lo mejor para los miembros del Grupo del acuerdo. Si el Acuerdo resulta aprobado por el Tribunal, Morgan Stanley pagará una compensación y brindará otros beneficios al Grupo del acuerdo a cambio de la desestimación y la resolución de los reclamos en su contra. 5

5 7. Los otros Demandados están llegando a un acuerdo? En este momento, la demanda colectiva continuará su proceso contra los otros Demandados (consulte la Pregunta 4). Si usted participa en este Acuerdo, conservará sus derechos de participar o de excluirse a sí mismo de cualquier otro grupo que pudiera haberse creado en esta demanda para litigar contra los otros Demandados o para cualquier otro acuerdo con cualquiera de ellos. QUIÉN ESTÁ INCLUIDO EN EL ACUERDO? Para saber si usted está incluido en este Acuerdo, primero deberá determinar si usted es miembro del Grupo. 8. Cómo sé si soy miembro del Grupo del acuerdo? Incluidos en el Grupo del acuerdo están las entidades gubernamentales estatales, municipales o locales, las agencias gubernamentales independientes y las entidades privadas que compraron los derivados municipales a través de negociación, licitación competitiva o subasta: Directamente de cualquier Proveedor demandado o Coconspirador o a través de cualquier Corredor demandado o Coconspirador enumerado en la Pregunta 4; En cualquier momento desde el 1.º de enero de 1992 hasta el presente; y en los Estados Unidos de América y sus territorios o para su entrega en los Estados Unidos de América y sus territorios. 9. Existen excepciones para estar incluido? Morgan Stanley y sus filiales y cualquiera de sus funcionarios, directores o empleados están excluidos del Grupo del acuerdo. También están excluidos del Grupo del acuerdo todo juez o funcionario de justicia o judicial que presida sobre este asunto y los miembros de su familia inmediata y el personal judicial. 10. Qué ocurre si todavía no estoy seguro de si estoy incluido o no? Si usted no está seguro de si es miembro o no del Grupo del acuerdo, puede visitar el sitio web del Acuerdo en llamar a la línea gratuita , o escribir a Municipal Derivatives Settlement, c/o Rust Consulting, Inc., P.O. Box 2500, Faribault, MN Sería conveniente que usted llame a su corredor para ver si usted compró derivados municipales en el período comprendido entre el 1.º de enero de 1992 y el presente. 11. Qué establece el Acuerdo? LOS BENEFICIOS DEL ACUERDO Morgan Stanley ha pagado un monto del Acuerdo de $4,950,000 más una suma adicional de $1,550,000 a ser aplicado a los costos para proveer aviso sobre el Acuerdo al Grupo del acuerdo, otros costos para administrar el Acuerdo, impuestos y todo otros gastos del litigio que el Tribunal pudiese adjudicar a los Abogados del grupo en el futuro. Morgan Stanley también cooperará con los Representantes del grupo en el litigio que continuará contra los otros Demandados. Esta cooperación incluirá reuniones con los Abogados del grupo y la provisión de documentos, datos electrónicos, entrevistas a los empleados, declaraciones juradas, declaraciones y testimonio en el juicio, si así lo solicitaran los Abogados del grupo. Este es solo un resumen del Acuerdo. El Acuerdo de conciliación en sí mismo está registrado en la secretaría del tribunal en la dirección indicada en este aviso y está a disposición en el sitio web oficial de los Derivados municipales en De cuánto será mi pago? Es imposible determinar exactamente en este momento de cuánto será en promedio el pago, porque el acuerdo se distribuirá en forma proporcional según los reclamos elegibles de los miembros del grupo. Este plan para distribuir el Acuerdo se propondrá en el futuro (consulte la Pregunta 13) y se le enviará un aviso acerca de ello y se le permitirá hacer comentarios al respecto, antes de que el Tribunal lo apruebe (consulte las Preguntas 21 a 22). Los pagos dependerán de la cantidad de formularios de reclamos válidos recibidos. 6

6 13. Cómo puedo obtener un pago? Usted no tiene que hacer nada ahora. Si usted es un miembro del Grupo del acuerdo y no se excluye a sí mismo de él, como Miembro del grupo del acuerdo será elegible para presentar más adelante un reclamo de pago del fondo del Acuerdo. Se le pedirá al Tribunal que apruebe un plan, denominado Plan de distribución, en el que se explicará cómo se dividirá el fondo del Acuerdo entre los Miembros del grupo del acuerdo. Si el Tribunal aprueba el Acuerdo, recibirá otro aviso con información acerca del Plan de distribución y tendrá la oportunidad de objetarlo (consulte las Preguntas 21 a 22). Con ese aviso también recibirá un formulario de reclamo, el cual deberá completar y enviar correctamente a fin de recibir un pago. El formulario de reclamo incluirá las instrucciones para completarlo y devolverlo. Si usted recibió este aviso por correo electrónico, el aviso futuro le será enviado a la misma dirección. Si usted no recibió este aviso por correo electrónico, debe registrarse para recibir comunicaciones futuras. Puede registrarse en línea en llamando al administrador del acuerdo a la línea gratuita , o puede escribir al administrador del acuerdo a la dirección que figura a continuación: Municipal Derivatives Settlement, c/o Rust Consulting, Inc., P.O. Box 2500, Faribault, MN Los formularios de reclamo también estarán disponibles en el sitio web del Acuerdo o escribiéndole al administrador del acuerdo. Se le pedirá que presente documentación de sus compras de derivados municipales junto con su formulario de reclamo, de modo que usted debe guardar todos sus registros. 14. Cuándo obtendré un pago? El dinero no se distribuirá aún entre los Miembros del grupo del acuerdo. Se propondrá un plan para distribuir el Acuerdo en el futuro (consulte la Pregunta 13) y los pagos dependerán de la cantidad total de formularios de reclamos válidos recibidos. Llevará tiempo determinar cuánto recibirán los demandantes que tengan éxito. Este proceso podría llevar varios meses o más. Por favor tenga paciencia. Visite el sitio web del Acuerdo para ver las actualizaciones. 15. A qué renuncio por permanecer en el Grupo del acuerdo? A menos que usted se excluya a sí mismo (consulte la Pregunta 16), usted permanecerá en el Grupo del acuerdo y sus intereses serán representados por los Representantes del grupo y los Abogados del grupo sin cargo para usted. Sin embargo, usted puede tener su propio abogado que lo represente, por su cuenta y cargo, si elige hacerlo de ese modo. Dado que este es un Acuerdo parcial, si usted permanece en el Grupo del acuerdo, usted tendrá aún el derecho de excluirse a sí mismo de cualquier otro grupo que pudiera crearse en esta demanda para litigar contra los otros Demandados o para llegar a un acuerdo con uno o más de ellos. Si usted permanece en el Grupo del acuerdo, estará obligado por todas las decisiones del Tribunal con respecto al Acuerdo. También, perderá el derecho de demandar o de continuar demandando a Morgan Stanley con respecto a los asuntos de este caso en esta o en cualquier otra demanda contra Morgan Stanley. Sin embargo, usted no renunciará a ningún reclamo no relacionado que pudiera tener contra Morgan Stanley. Además, dado que el Acuerdo involucra solo a Morgan Stanley y no afecta los derechos de los Miembros del grupo del acuerdo contra ninguno de los otros Demandados, usted no renunciará a ninguno de los reclamos contra ellos en esta ni en ninguna otra demanda. El Acuerdo de conciliación, que está a disposición en describe con más detalle los reclamos legales a los que usted renuncia si permanece en el Grupo del acuerdo. CÓMO EXCLUIRSE DEL ACUERDO Si usted no desea un pago proveniente del Acuerdo pero desea mantener el derecho de iniciar por sí mismo una demanda en contra de Morgan Stanley acerca de los asuntos legales en este caso, entonces usted debe tomar las medidas necesarias para salirse del Grupo del acuerdo. Esto se llama excluirse, y también se lo denomina optar por salirse del grupo. 7

7 16. Cómo me excluyo del Acuerdo? Usted tiene derecho a solicitar su exclusión del Grupo del acuerdo. Sin embargo, si solicita ser excluido, no recibirá ningún pago proveniente del Acuerdo y no podrá objetarlo. No estará obligado por el Acuerdo y tendrá el derecho de demandar o continuar demandando a Morgan Stanley. Para excluirse a usted mismo del Grupo del acuerdo, debe enviar una solicitud por escrito, por correo de primera clase, sellada por el correo con fecha a más tardar del 11 de octubre de 2011, a la dirección que figura a continuación: Municipal Derivatives Settlement c/o Rust Consulting, Inc. P.O. Box 2500 Faribault, MN Su solicitud de exclusión debe expresar claramente lo siguiente: (a) (b) (c) (d) (e) Su nombre, dirección y número de teléfono; Todas las marcas comerciales o nombres de negocio que usted haya utilizado, así como todas las subsidiarias o filiales que según usted deberían incluirse en el Grupo del acuerdo; Una descripción de los derivados municipales que usted compró y que entran en la definición del Grupo del acuerdo, incluidos el proveedor, la fecha de la transacción y el monto hipotético de los derivados, en la medida en que dicha información esté disponible; El nombre de esta demanda colectiva: In re Municipal Derivatives Antitrust Litigation, MDL No. 1950, Master Docket No (S.D.N.Y.); y Una declaración firmada de que usted solicita ser excluido del Grupo del acuerdo. La información con respecto a cómo excluirse a sí mismo está también a su disposición en el sitio web del Acuerdo de derivados municipales en Si no me excluyo, puedo demandar a Morgan Stanley más adelante? No, no acerca de los asuntos de este caso. A menos que se excluya a sí mismo, usted renuncia al derecho de demandar a Morgan Stanley por los reclamos resueltos por este Acuerdo. Si usted tiene otra demanda pendiente contra Morgan Stanley, que involucre los reclamos o asuntos tratados en esta demanda colectiva, debe hablar inmediatamente con su abogado. (Usted debe excluirse a sí mismo de este Grupo del acuerdo, a fin de continuar su participación en cualquier otra demanda en contra de Morgan Stanley que involucre los reclamos o asuntos de esta demanda colectiva). 18. Si me excluyo, puedo recibir algún dinero proveniente del Acuerdo? No. Si usted se excluye a sí mismo del Grupo del acuerdo, no podrá obtener ningún dinero proveniente del Acuerdo y no podrá realizar objeciones; sin embargo, podrá continuar demandando a Morgan Stanley en esta demanda o demandar a Morgan Stanley por sus propios medios en el futuro y no estará obligado por ninguna de las decisiones relacionadas con este Acuerdo. 19. Cuento con un abogado en este caso? LOS ABOGADOS QUE LO REPRESENTAN Sí. El tribunal ha designado a las firmas legales Hausfeld LLP; Boies, Schiller & Flexner LLP; y Susman Godfrey LLP para que actúen como Abogados interinos principales del grupo y para que representen sus reclamos. Si desea contar con la representación de un abogado propio, puede contratar a uno por su cuenta y cargo. 20. Cómo se les pagará a los abogados? En una fecha posterior, los Abogados del grupo le pedirán al Tribunal que apruebe el pago de los honorarios de abogados y el reembolso de las costas de litigio en las que se haya incurrido, en la medida de lo razonable. A los Abogados del grupo se le pagarán todos los honorarios y costas adjudicados por el Tribunal por investigar los hechos, litigar en el caso y negociar el Acuerdo. 8

8 Los Abogados del grupo pedirán solamente que el Tribunal apruebe el pago de las costas y/u honorarios del litigio a partir de cualquier saldo del pago de $1,550,000 de Morgan Stanley, que quede después de haber pagado los costos del envío de este aviso, la administración del Acuerdo y los impuestos. Si desea objetar esta solicitud de gastos, debe presentar su objeción antes del 11 de octubre de 2011 tal como se describe en la Pregunta 21. OBJECIONES AL ACUERDO Usted podrá indicarle al Tribunal que no acepta el Acuerdo o cualquier parte de él. 21. Si no estoy conforme con el Acuerdo, cómo se lo hago saber al Tribunal? Si usted no se excluye a sí mismo del Grupo del acuerdo, puede objetar el Acuerdo o cualquier parte de él con la que usted no esté conforme. El Tribunal tendrá en cuenta su opinión. Para objetar, debe enviar por correo o entregar copias de su objeción (y toda la documentación de respaldo) a más tardar el 11 de octubre de 2011 a las siguientes direcciones: Michael D. Hausfeld Hausfeld LLP 1700 K Street NW, Suite 650 Washington, DC Abogados del grupo William A. Isaacson Boies, Schiller & Flexner LLP 5301 Wisconsin Ave., NW Suite 800 Washington, DC William C. Carmody Susman Godfrey LLP 560 Lexington Avenue, 15 th Floor New York, NY Abogados de Morgan Stanley Shepard Goldfein Skadden Arps Slate Meagher & Flom LLP Four Times Square New York, NY Secretario del Tribunal Clerk of the Court United States Courthouse 500 Pearl Street New York, NY Su carta deberá: (a) (b) explicar los fundamentos de su objeción; e incluir prueba de su participación en el Grupo del acuerdo (tal como documentos que demuestren que usted compró uno o más derivados municipales a los Demandados, entre el 1.º de enero de 1992 y el presente). 22. Cuál es la diferencia entre objetar el Acuerdo y excluirme de él? Objetar es simplemente decirle al Tribunal que usted no está conforme con algún punto del Acuerdo. Usted puede objetar el Acuerdo solo si permanece en el Grupo del acuerdo. Excluirse del Acuerdo es decirle al Tribunal que usted no quiere ser parte del Grupo del acuerdo. Si se excluye, no tiene fundamento para objetar porque el Acuerdo ya no le afectaría. AUDIENCIA DE IMPARCIALIDAD DEL TRIBUNAL 23. Cuándo y dónde decidirá el Tribunal si aprueba el Acuerdo? El Tribunal ha programado una Audiencia de imparcialidad para el 23 de noviembre de 2011, a las 9:30 a. m. en el Tribunal de Distrito de los EE. UU. para el Distrito del sur de Nueva York, 500 Pearl Street, New York, NY En esta Audiencia de imparcialidad, el Juez Marrero evaluará si el Acuerdo es justo, razonable y adecuado. El Tribunal tomará en consideración cualquier objeción y decidirá si aprobar la solicitud de los Abogados del grupo para el reembolso de las costas del litigio. El Tribunal puede cambiar la fecha y la hora de la Audiencia de imparcialidad. Si eso ocurriese, se publicará el aviso de cualquier cambio en el tribunal o en el sitio web del mismo. El cambio también se publicará en el sitio oficial del Acuerdo en Usted debe confirmar la fecha y el lugar de la Audiencia de imparcialidad si tiene intención de asistir. 24. Debo presentarme en la audiencia? No. En la Audiencia de imparcialidad, los Abogados del grupo representarán a todos los Miembros del grupo del acuerdo. Sin embargo, usted o su abogado pueden venir, a su propio cargo. Si envía una objeción, no será necesario que se presente ante el Tribunal para hablar sobre ella. En la medida en que usted haya enviado una objeción por escrito que reúna los requisitos establecidos en la Pregunta 21, el Tribunal la tomará en consideración. 9

9 25. Puedo hablar en la audiencia? Sí. Si usted no se excluye a sí mismo del Grupo del acuerdo, puede pedir permiso al Tribunal para que usted o su abogado hablen en la Audiencia de imparcialidad, a su propio cargo. Sin embargo, para hacerlo, en fecha no posterior al 11 de octubre de 2011 usted debe: (1) Presentar una notificación por escrito de su intención de presentarse a la audiencia, junto con todo otro documento o informe que respalde su objeción, ante el Secretario del Tribunal en la dirección indicada en la Pregunta 21; y (2) Enviar por correo o entregar copias de la notificación y los documentos de respaldo o informes a los abogados enumerados en la Pregunta 21. La notificación debe estar acompañada de: (a) Una declaración firmada que indique su postura en este Acuerdo; y (b) Prueba de su participación en el Grupo del acuerdo (tal como documentos que demuestren que usted compró uno o más derivados municipales a los Demandados, entre el 1.º de enero de 1992 y el presente). SI USTED DECIDE NO ACTUAR 26. Qué sucede si decido no actuar? Usted no necesita hacer nada para permanecer en el Grupo del acuerdo. Usted se convierte automáticamente en Miembro del Grupo del acuerdo si usted satisface la definición de la Pregunta 8. Usted estará obligado por todas las órdenes del Tribunal, buenas o malas, en relación con el Acuerdo y usted renuncia a su derecho de demandar a Morgan Stanley con respecto a los asuntos tratados en este caso. Tal como se explicó en la Pregunta 13, usted recibirá un aviso del Plan de distribución e información acerca de cómo presentar un reclamo. Si usted recibió este aviso por correo electrónico, el aviso futuro le será enviado a la misma dirección. Si usted no recibió este aviso por correo electrónico, debe registrarse para recibir comunicaciones futuras. Puede registrarse en línea en o puede escribir al administrador del acuerdo a la dirección que figura a continuación: Municipal Derivatives Settlement, c/o Rust Consulting, Inc., P.O. Box 2500, Faribault, MN Existen más detalles acerca del Acuerdo? CÓMO OBTENER MÁS INFORMACIÓN El presente Aviso resume el Acuerdo. Puede encontrar más detalles en el Acuerdo de conciliación entre los Demandantes y Morgan Stanley. Puede obtener una copia del Acuerdo de conciliación, si visita el sitio oficial del Acuerdo en Cómo obtengo más información? Si tiene dudas o necesita más información puede visitar el sitio oficial del Acuerdo en Si no puede encontrar la respuesta a su pregunta en el sitio web, puede comunicarse con el administrador del acuerdo mediante correo electrónico, escribiendo a info@municipalderivativessettlement.com. También puede llamar al administrador del acuerdo a la línea gratuita , o escribir al administrador del acuerdo a la dirección que figura a continuación: Municipal Derivatives Settlement, c/o Rust Consulting, Inc., P.O. Box 2500, Faribault, MN También puede escribir a cualquiera de los Abogados del grupo a las siguientes direcciones: Michael D. Hausfeld Hausfeld LLP 1700 K Street NW, Suite 650 Washington, DC William A. Isaacson Boies, Schiller & Flexner LLP 5301 Wisconsin Ave., NW Suite 800 Washington, DC William C. Carmody Susman Godfrey LLP 560 Lexington Avenue, 15 th Floor New York, NY NO se comunique con el Juez Marrero ni con el Secretario del Tribunal para obtener información sobre el Acuerdo. 10

10 29. Cómo puedo actualizar mi domicilio? Si su domicilio cambia, sírvase ingresar la información actual en línea en o envíela al administrador del acuerdo a la dirección que figura a continuación: Municipal Derivatives Settlement c/o Rust Consulting, Inc. P.O. Box 2500 Faribault, MN POR ORDEN DEL TRIBUNAL Clerk of Court United States District Court, Southern District of New York United States Courthouse 500 Pearl Street New York, NY