MARZO 2017 NUEVO PLAN DE INCENTIVOS PROPUESTA

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1 MARZO 2017 NUEVO PLAN DE INCENTIVOS PROPUESTA

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Forward-looking statements speak only as of the date of this presentation and the Company expressly disclaim any obligation or undertaking to release any update of, or revisions to, any forward-looking statements in this presentation, any change in their expectations or any change in events, conditions or circumstances on which these forward-looking statements are based. In reviewing this presentation, the recipient is agreeing to, and accepting, the foregoing restrictions and limitations. ı 2 ı

3 Propuesta de Nuevo Plan de Incentivos Aspectos destacables ALINEADO CON EL INVERSOR, ORIENTADO AL LARGO PLAZO E INCORPORANDO LAS MEJORES PRÁCTICAS Reducción de los gastos de estructura ( overheads ) desde 2018 en adelante Sistema de incentivos a largo plazo ( LTIP ) Período de medición de 3 años Determinación del LTIP incluyendo incentivo ligado a la cotización de la acción 2/3 basado en el RTA por EPRA NAV 1/3 basado en el RTA por cotización (2) Límites en el LTIP, tanto globales como individuales para consejeros ejecutivos Otras cláusulas Clawback y malus Cláusula de no competencia Cese de la relación Política de posesión de acciones Retorno Total del Accionista en función del EPRA NAV (2) Retorno Total del Accionista en función de la cotización de la acción ı 3 ı

4 Propuesta de Nuevo Plan de Incentivos STIP REDUCCIÓN DE COSTES DE ESTRUCTURA Y LÍMITES PARA CONSEJEROS EJECUTIVOS COSTES DE ESTRUCTURA - EL MAYOR DE: Cálculo del bonus pool en adelante GRI 6% 5,75% 5,5% NAV 0,6% 0,575% 0,55% TOTAL COSTES DE ESTRUCTURA - COSTES DE ADMINISTRACIÓN = BONUS POOL Calendario de entrega Período de medición Período de devengo 50% 25% 25% Determinación del bonus pool 50% PAGO INICIAL 50% DIFERIDO 2 AÑOS Pago del 50% sujeto al devengo Consejeros ejecutivos SALARIO FIJO OBJETIVO DE BONUS LÍMITE DE BONUS 1 millón 150% de salario fijo 275% de salario fijo La autoridad última sobre el volumen y distribución del STIP es el Comité de Nombramientos y Retribuciones y el CdA ı 4 ı

5 Propuesta de Nuevo Plan de Incentivos LTIP ORIENTADO A LARGO PLAZO (3 AÑ0S) Y LÍMITES GLOBALES Y PARA CONSEJEROS EJECUTIVOS Pilares Plan para exclusivamente Período de medición de 3 años Métricas: 1/3 RTA por cotización + 2/3 RTA por EPRA NAV Umbrales para ambas métricas 1 ER UMBRAL 2 DO UMBRAL 31/12/16 31/12/19 Tasa de RTA 24% 31/12/16 31/12/19 Tasa de RTA 36% INCENTIVO 6% del RTA 9% del RTA Límites Límites globales absolutos: Sobre RTA por cotización: 37,5m Sobre RTA por EPRA NAV: 75,0m ( acciones, equivalente al 1,26% tras dilución) TOTAL: 112,5m Límite para Consejeros Ejecutivos: 625% del salario fijo Número máx. de acciones para Consejeros Ejecutivos: (Cotización acción o EPRA NAV por acción final del periodo) RTA = menos (Cotización acción o EPRA NAV por acción comienzo del periodo) más (dividendos por acción en el periodo) Tasa de RTA = RTA dividido por Cotización acción o EPRA NAV por acción Comienzo del Periodo ı 5 ı

6 Propuesta de Nuevo Plan de Incentivos LTIP RTA por cotización INCENTIVO LIGADO A LA COTIZACIÓN DE LA ACCIÓN Proporción 1/3 LTIP en base a RTA por cotización Condiciones Límite máximo: 37,5m Pago en efectivo Satisfecho 5 días después de la aprobación por el CdA de las cuentas anuales de 2019 Fórmula Tasa de RTA por cotización = Crecimiento de la cotización de la acción ( ) + DPA Cotización de la acción ( 9,83) (2) 31/12/ Calendario de entrega Dividendo pagado en el período , dividido por el número de acciones a 31/12/2019 (2) Cotización media de la acción en las últimas 30 sesiones de 2016 (3) Pago efectivo en Marzo 2020 (aprobación de las cuentas) Periodo de medida Pago total en efectivo (3) 100% ı 6 ı

7 Propuesta de Nuevo Plan de Incentivos LTIP RTA por EPRA NAV Proporción 2/3 LTIP en base a RTA del EPRA NAV Condiciones Máx: 75.0m ó 6 millones de acciones Pago en acciones (parte en efectivo si el valor de 6 millones de acciones es menor que el incentivo RTA por EPRA NAV) Asignación y pago: - 50% en % on 2021 Ambos importes sujetos a test sobre EPRA NAV en cada aniversario: - Si EPRA NAV en el aniversario + dividendos pagados desde 1/1/2020 se encuentra por encima de EPRA NAV 2019: Pago completo - Si se encuentra por debajo: ajuste en la misma proporción a la baja Cualquier ajuste a la baja en el 1 er aniversario puede ser compensando total/parcialmente en el test del 2 do aniversario Fórmula Tasa de RTA por EPRA NAV = Crecimiento del EPRA NAV ( ) + DPA (2) EPRA NAV por acción ( 11,23) 31/12/ Calendario de entrega Período de desempeño Cualquier exceso de incentivo obtenido mediante el RTA de cotización por encima de 37.5 millones, puede ser aplicado al RTA del EPRA NAV y añadido a este incentivo, con un límite de 75 millones (2) Dividendo pagado en el período , dividido por el número de acciones a 31/12/2019 (3) Entrega efectiva en Marzo 2021 y Marzo 2022 tras la aprobación de las cuentas Entrega de acciones (3) 50% 50% Entrega de acciones (3) ı 7 ı

8 Propuesta de Nuevo Plan de Incentivos Otras disposiciones INCLUSIÓN DE LAS MEJORES PRÁCTICAS INTERNACIONALES CLÁUSULAS RECUPERACIÓN (MALUS + CLAWBACK) EVENTO A. Reformulación sustancial de los estados financieros DESENCADENANTE B. Error de cálculo atribuible al equipo directivo C. Sanción de la CNMV atribuible a los Consejeros Ejecutivos ALCANCE MALUS STIP + LTIP SÍ CLAWBACK SÍ (2 años) CESE DE LA RELACIÓN BASE CUANTÍA 2x FIJO + BONUS (STIP) CLÁUSULA DE NO COMPETENCIA 6 MESES POLÍTICA DE POSESIÓN DE ACCIONES 1x en caso de cambio de control 3x SALARIO FIJO DURANTE EL PERÍODO DE EMPLEO (Actualmente: 530 mil acciones poseídas por cada Consejero Ejecutivo ó 5,7x el salario fijo) ı 8 ı

9 Paseo de la castellana, MADRID