Área de Emisores 10 Bolsa en Cifras. José Antonio Martínez Gerente General Bolsa de Comercio de Santiago

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1 20 Área de Emisores 10 Bolsa en Cifras José Antonio Martínez Gerente General Bolsa de Comercio de Santiago

2 AGENDA 1. Presentación Área de Emisores BCS 2. Bolsa de Comercio de Santiago en cifras Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) Objetivos y Beneficios de MILA Modelo de Integración Depositarias de Valores Temas Normativos Próximos pasos

3 1. NUEVA Área de Emisores Objetivos Buscar nuevas Empresas Emisoras, locales y extranjeras, en los distintos mercados, así como también acompañarlos en el proceso de registro. Ser el canal de comunicación entre la Bolsa y los actuales emisores, para resolver cualquier tipo de inquietudes y requerimientos. Participar en la definición y diseño de nuevos productos informativos, comerciales o de optimización de procedimientos para Emisores. Difundir información relevante de la Bolsa de Comercio para Emisores.

4 FICHA BURSÁTIL EMISORES Eléctrico

5 COLOCACIONES ACCIONES

6 COLOCACIONES BONOS CORPORATIVOS

7 COLOCACIONES EFECTOS DE COMERCIO

8 Monto MMUSD 2. Bolsa de Comercio de Santiago EN CIFRAS 2010 Montos transados BCS Número de Negocios Acciones: 214 MMUSD Acciones: Renta Fija: 735 MMUSD Renta Fija: Money Market: MMUSD Money Market: Nota: valor promedio diario, considera transacciones en rueda y fuera de rueda a noviembre de Nota: considera transacciones en rueda y fuera de rueda a noviembre de Montos Transados y Número de Negocios por Año (Acciones) Año

9 Valor índice IPSA ( ) 5.000, , ,00 Evolución del IPSA en el tiempo 4.758, , , , , , , , , , , , , ,42 500,00 0, Año

10 CONTACTO Loreto Matta Díaz Jefe Relaciones Comerciales y Emisores lmatta@bolsadesantiago.com +56 (2) Alejandra Anzieta Neumann Coordinadora Área Emisores aanzieta@bolsadesantiago.com +56 (2) ÁREA EMISORES

11 José Antonio Martínez Gerente General Bolsa de Comercio de Santiago Fernando Yáñez Gerente General Depósito Central de Valores 07 de Diciembre de 2010

12 3. Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) El 9 de noviembre de 2010, la Bolsa de Valores de Lima, Bolsa de Valores de Colombia, la Bolsa de Comercio de Santiago y los Depósitos de Valores de Perú, Colombia y Chile, firmaron un convenio con objeto de integrar sus mercados de renta variable, generando un mercado único.

13 Mercado Integrado PIB (Billones USD) $244 $188 $126 Población (Millones) Portafolio Fondos de Pensiones (Billones USD) Capitalización Bursátil (Billones USD) Volumen Negociado de Acciones (Billones USD a Sept 2010) $58 $116 $25 $209 $320 $143 $19 $35 $3

14 Por qué la integración para el mercado El Mercado Integrado negociará USD$271 millones diarios Número de Acciones Promedio Diario de Negociación

15 Cómo se ve la integración en Número de Emisores 1ros Dic 2009

16 Cómo se ve la integración en Capitalización Bursátil 2dos USD $ Millones / Dic 2009

17 Cómo se ve la integración en Negociación en la Región 3ros USD $ Millones / Dic 2009

18 Para qué un mercado integrado? Creación de un mercado único de renta variable diversificado, amplio y atractivo para los inversionistas locales y extranjeros. Promover un mayor nivel de integración entre las economías de la región. Armonizar las prácticas, estándares y normativa de los mercados a la realidad de un mundo globalizado. Movilizar más inversión hacia la región, facilitando el flujo de capitales entre los mercados. Aumentar la gama de productos de inversión. Ampliar el acceso a capital a nuestras empresas. Generar un círculo virtuoso de liquidez. Potenciar inversión cruzada entre nuestros países.

19 Beneficios de la integración EMISORES: Acceso a un mercado más amplio para los emisores. Internacionalización de las empresas. Ampliación de la demanda para su financiamiento captando el interés de mayor número de inversionistas. Reducción de costos de capital para las empresas. INVERSIONISTAS: Mayores alternativas de instrumentos financieros. Se amplían las posibilidades de diversificación. Mejor balance riesgo-retorno. Posibilidad de acceder a mercados extranjeros a través de plaza local.

20 Beneficios de la integración INTERMEDIARIOS: La integración fomenta plazas bursátiles más atractivas y competitivas. Aumenta la gama de productos para distribuir a sus clientes y posibilita la creación de nuevos vehículos de inversión. Mejor infraestructura para acceder a mercados extranjeros a través de plataforma local. PAÍS: Apoyar el proceso de integración de nuestras economías. Estandarización y estabilidad en las reglas de juegos.

21 Modelo de integración NEGOCIACIÓN Acceso a mercados extranjeros desde el mercado local, a través de un modelo automatizado de enrutamiento intermediado. Cada Bolsa administra su propio mercado. La negociación se realiza bajo reglas del mercado donde estén listados los valores. El mercado integrado considerará solo operaciones al contado de Renta Variable. COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN Las operaciones se liquidan en moneda local. Los intermediarios locales administrarán los riesgos de dichas operaciones. Acuerdo Marco entre bolsas y centrales de depósitos del mercado integrado. CUSTODIA Facilidad: 100% local. Apertura recíproca de cuentas entre depósitos, transparente para los usuarios Se administran cuentas en depósitos según las reglas donde estén listados los valores.

22 Modelo de integración REGULADORES Acuerdos para supervisión y control entre los reguladores de los 3 países. Disponibilidad plena de la información para los supervisores e inversionistas. EMISORES Reconocimiento de valores/emisores extranjeros (mercado integrado) para oferta pública en los tres mercados. Estos valores se podrán distribuir a los clientes ampliando la oferta de productos. INTERMEDIARIOS El acceso de un intermediario extranjero requiere la suscripción de acuerdos de servicios con intermediarios locales. Administración de riesgos y cupos entre intermediarios de los diferentes países. INVERSIONISTAS Elegible a todo tipo de inversionistas. Tratamiento de inversión extranjera que facilite el flujo de capitales entre los mercados. Las Bolsas permitirán el acceso a La información de los mercados a través de sus páginas web.

23 Depósito de valores Acuerdo entre las depositarias de los tres países El DCV tendrá convenios bilaterales de Apertura recíproca de cuentas con CAVALI de Perú y DECEVAL de Colombia. Cuentas Ómnibus El DCV custodiará las inversiones de chilenos en el extranjero en cuenta ómnibus abierta especialmente para esos fines en Colombia y Perú. Cada custodio llevará un registro informativo del inversionista Permanentemente a nivel de intermediario en Chile Permanentemente a nivel de beneficiario final en Perú Permanentemente a nivel de intermediario en Colombia.

24 Depósito de valores La custodia de los valores se mantendrá en el depósito del país en donde se encuentre listado el emisor y valor. Los Depósitos locales serán admitidos como Participantes de los Depósitos extranjeros. Los eventos corporativos serán registrados y entregados en las cuentas ómnibus a nombre de los Depósitos, tanto en valores como en efectivo. El manejo de los eventos corporativos, se realizará según las reglas del país de origen del valor.

25 Depósito de valores El DCV capturará los negocios de corredores chilenos en Perú y Colombia directamente de BCS. Perú y Colombia requieren información de los negocios a nivel de beneficiario final que el DCV capturará directamente de los corredores. El DCV acreditará los valores peruanos y colombianos en las cuentas locales confirmada la liquidación en el extranjero a través de la conexión con los otros depósitos. El DCV recibirá los pagos de eventos de capital en cuenta corriente en el extranjero y abonará a los depositantes de acuerdo a instrucción en el mismo mercado y en la moneda que se haya recibido el pago.

26 Temas Normativos El mercado integrado ofrecerá los valores a todo tipo de inversionistas dentro del marco normativo de cada País. Soporte normativo: Proyecto se soporta en normas de la Bolsa de Valores Extranjeros (NCG 217 y 240) y NCG 216 de Inversionistas calificados, con patrocinio de la Bolsa de Comercio. Normas en revisión con la SVS: Ajustes normativos a la Norma de Valores Extranjeros para facilitar listado. Reconocimiento de mercados colombiano y peruano para participación de todos los inversionistas. Memorandos de Entendimiento entre las autoridades locales y las autoridades de supervisión de los demás países participantes en el Mercado Integrado. Soporte contractual: Celebración de Acuerdos entre las bolsas participantes. Celebración de Acuerdos entre las depósitos. Celebración de Acuerdos entre intermediarios. Contratos de custodia internacional y anexo de tarifas entre Depositantes y DCV

27 Principales Pasos FECHA NOV-DIC 2010 DIC 2010 ENE 2011 ENE 2011 ACTIVIDAD Vinculación de intermediarios a Marcha Blanca Difusión de información regulación Difusión información Emisores Difusión de modelos operativos Alistamiento de intermediarios para Marcha Blanca Capacitaciones Bitácoras de Pruebas Pruebas de Marcha Blanca Difusión de resultados de Marcha Blanca al Mercado Marcha Blanca ampliada con todos los Intermediarios del Mercado y Reguladores ENE 2011 Negociaciones finales de acuerdos entre los intermediarios Si las pruebas de Marcha Blanca finalizan con éxito Se anunciará entrada a producción

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