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6 EVALUACION ECONOMIA 2012 CEBEC (Centro Boliviano de Economía CAINCO)

7 El Crecimiento Económico Mundial Cae Regiones Seleccionadas: Crecimiento del PIB (variación real anual, porcentaje) p 4,5 3,8 3,2 3,3 6,2 5,3 7,8 6,7 2 1,6 1,3 0 Economía Avanzadas América Latina y el Caribe Mundo Economías Emergente y en Desarrollo Asia en Desarrollo Fuente: FMI World Economic Outlook Octubre En el corto plazo el crecimiento de las principales economías se desacelerará en magnitudes distintas según su grado de desarrollo

8 Nuestros Principales Socios Comerciales también p Países Seleccionados: Crecimiento del PIB (variación real anual, porcentaje) 8,9 6,8 4,9 6,4 5,2 9,2 7, ,4 1,5 2,7 1,5 2, ,4-0,3 Estados Unidos Zona Euro Brasil Argentina India Comunidad Andina China Fuente: FMI World Economic Outlook Octubre En la Zona Euro el objetivo es no entrar en recesión; en EEUU la recuperación es lenta; y en China e India habrá desaceleración

9 Y Bolivia, cómo esta? Bolivia: Crecimiento del PIB (variación real, en porcentaje) 8% 6% 4% 2,7% 4,2% 4,4% 4,8% 4,6% 6,1% 3,4% 4,1% 5,2% 5,0% 4,9% 4,8% 2% 0% Fuente: Instituto Nacional de Estadística; e: estimado. El crecimiento en el corto plazo estará alrededor del 5% ( ).

10 Quiénes están creciendo más? Bolivia: Crecimiento del IGAE por Actividad Económica, Enero Julio (en porcentaje) Construcción Hidrocarburos Servicios Empresariales Servicios Básicos Administración Pública Industria Manufacturera Comercio Agricultura-Agroindustria Transporte y Almacenamiento Otros Servicios Comunicaciones Minería -7,0% 10,5% 9,4% 8,0% 6,9% 6,7% 5,0% 3,6% 3,3% 3,1% 3,1% 2,4% -10% -5% 0% 5% 10% 15% Fuente: Instituto Nacional de Estadística. Índice General de Actividad Económica IGAE en relación al mismo periodo del año anterior.

11 Qué explica este crecimiento del 5%?... Bolivia: Incidencia en el Crecimiento. IGAE enero-julio (en puntos porcentuales) Servicios Empresariales Industria Manufacturera Administración Pública Hidrocarburos Agricultura-Agroindustria Comercio Transporte y Almacenamiento Construcción Otros Servicios Servicios Básicos Comunicaciones Minería -0,44 0,99 0,83 0,60 0,56 0,56 0,31 0,27 0,27 0,21 0,13 0,06 Fuente: Instituto Nacional de Estadística; -1,00-0,50 0,00 0,50 1,00 1,50 La industria (alimentos), los hidrocarburos, los servicios empresariales (sistema financiero) y de transporte (comex)

12 Balanza Comercial - Exportaciones Bolivia: Exportaciones de Bienes según Actividad Económica (valor FOB en millones de dólares corrientes) 2003 sep-2012 Agropecuaria 6% 4% Minerales 14% 18% Hidrocarburos 31% 49% Industria Manufacturera 49% 28% Agropecuaria Hidrocarburos Minerales Industria Manufacturera sep-12 Fuente: Instituto Nacional de Estadística. Desde el año 2003 el valor de las exportaciones crecen al 30% cada año. La matriz exportadora está cada vez más concentrada.

13 Balanza Comercial - Exportaciones Bolivia: Variación Anual del Valor de las Exportaciones según Efecto Precio y Efecto Volumen (en puntos porcentuales) Efecto Precio Efecto Volumen Fuente: Instituto Nacional de Estadística. Sin embargo, el crecimiento de las exportaciones se explica principalmente por el incremento en precios

14 Balanza Comercial - Exportaciones Bolivia: Variación Anual del Valor de las Exportaciones según Efecto Precio y Efecto Volumen, acumulado a septiembre (en puntos porcentuales) 50% 40% Precio Volumen 30% 20% 27% 13% 10% 0% -10% -20% 11% -8% -12% 21% -30% Hidrocarburos Minerales Industria Manufacturera Fuente: Instituto Nacional de Estadística. El incremento de la exportación de productos manufacturados se explica más por un incremento en la producción

15 Balanza Comercial - Importaciones Bolivia: Importaciones de Bienes según Destino Económico (valor CIF en millones de dólares corrientes) 2003 sep-2012 Bienes de Consumo 21% 21% Materias Primas e Inter 52% 50% Bienes de Capital 26% 28% Bienes de Consumo Materias Primas e Intermedios Bienes de Capital Otros sep-12 Fuente: Instituto Nacional de Estadística. Desde el 2003 el valor de las importaciones crecen al 27% cada año. Diesel y materiales de construcción son los bienes más importados.

16 jun-08 ago-08 oct-08 dic-08 feb-09 abr-09 jun-09 ago-09 oct-09 dic-09 feb-10 abr-10 jun-10 ago-10 oct-10 dic-10 feb-11 abr-11 jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 Indice (2003=100) Balanza Comercial Tipo de Cambio Bolivia: Exportaciones de Bienes según Actividad Económica (valor FOB en millones de dólares corrientes) Depreciación/Ganancia de Competitividad Brasil Apreciación/Perdida de Competitividad Argentina ITCR 20 Fuente: Instituto Nacional de Estadística. Competitividad cambiaria con Brasil y desventaja competitiva con Argentina. En relación al mundo nuestra moneda está apreciada

17 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 nov-12 Reservas Internacionales Netas Bolivia: Reservas Internacionales Netas (saldo a diciembre de cada año en millones de dólares corrientes) Fuente: Instituto Nacional de Estadística. El mayor crecimiento de las RIN se explica por el incremento de las exportaciones de hidrocarburos de la empresas estatal YPFB

18 ago-07 nov-07 feb-08 may-08 ago-08 nov-08 feb-09 may-09 ago-09 nov-09 feb-10 may-10 ago-10 nov-10 feb-11 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 En porcentaje 20 Inflación Estable Bolivia: Variación porcentual del IPC (en porcentaje) Inflacion acumulada Inflacion 12 meses Más del 50% del incremento del IPC lo explica el incremento en alimentos y bebidas Fuente: Instituto Nacional de Estadística.

19 Situación Fiscal Superávit Bolivia: Ingresos Fiscales en relación al PIB (en porcentaje del PIB a precios corrientes) 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% 4,5% 1,7% 3,2% 0,1% 1,7% 0,8% 3,3% 4,0% -1,0% -2,2% -2,0% -3,0% may-11 may-12 Fuente: Instituto Nacional de Estadística. En los últimos años el superávit fiscal ha estado alrededor de 2 puntos del PIB cada año.

20 El balance del SPNF se ha vuelto más dependiente de los ingresos por hidrocarburos Balance del SPNF (% del PIB) Fuente: International Monetary Fund

21 jun-05 nov-05 abr-06 sep-06 feb-07 jul-07 dic-07 may-08 oct-08 mar-09 ago-09 ene-10 jun-10 nov-10 abr-11 sep-11 feb-12 Public Debt in Billion US$ jul-12 La Deuda Pública tendió a aumentar a pesar del elevado nivel de ingresos fiscales 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Deuda Pública Total (Millardos US$) Months External Debt NFPS Domestic Debt Central Bank Domestic Debt Fuente: Banco Central de Bolivia

22 ene-05 jun-05 nov-05 abr-06 sep-06 feb-07 jul-07 dic-07 may-08 oct-08 mar-09 ago-09 ene-10 jun-10 nov-10 abr-11 sep-11 feb-12 jul-12 Como contrapartida al aumento de depósitos, el crédito del sistema financiero tendió a crecer Depósitos y Crédito Bancario (Millones US$) Deposits Fuente: Banco Central de Bolivia Lending

23 % del PIB Inversión.. Es necesario aumentarla Bolivia: Inversión en relación al PIB según Origen (en porcentaje del PIB a precios corrientes) Inversión Pública Inversión Privada Nacional Inversión Extranjera Neta 3,7 INVERSIÓN PÚBLICA PROGRAMADA ,5 2,7 3,7 5,0 9,1 3,2 2,5 3,3 6,2 5,9 6,7 5 7,7 7,5 5,4 8,4 7,8 9,2 12, Fuente: Instituto Nacional de Estadística. La inversión total es del 19% comandada por la inversión publica. Bolivia necesita invertir por encima del 25% cada año para crecer al 6%

24 La nueva inversión ha estado dominada por la inversión pública, aunque la inversión privada ha tendido a recuperarse 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% Tasa de Inversión (% del PIB) Fuente: INE Público Privado

25 Bolivia: Relación de la FBKF al PIB a precios corrientes por fuente y producto (en %) FBKF Pública 8,1 9,4 9,8 9,5 9,5 10,5 Bienes de Capital 2,5 3,8 4,2 3,7 3,8 4,8 Construcción 5,6 5,7 5,6 5,8 5,7 5,7 FBKF Privada 6,2 6,7 7,5 7,0 7,1 8,4 Bienes de Capital 4,3 4,7 5,5 4,8 5,1 6,4 Construcción 1,9 2,0 1,9 2,2 2,0 2,0 TOTAL FBKF 14,3 16,1 17,2 16,5 16,6 19,0 Fuente: Instituto Nacional de Estadística; La nueva inversión, medida por la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF), en el sector privado nacional se ha incrementado en bienes de capital

26 Inversión Pública repunte de lo productivo Bolivia: Inversión Pública por Sector Económico (en millones de dólares corrientes) Multisectorial Social Infraestructura Productivo 2.153,5 551, ,3 471,7 880,1 427,3 957,9 284,2 262,7 481,5 550,9 649,6 694,3 724,6 541,8 97,8 122,4 147,0 184,4 231,9 791,8 162,6 360,6 229, jun-12 Fuente: Instituto Nacional de Estadística. La mayor inversión publica se da en transporte. La inversión ejecutada al 1 semestre fue sólo del 24,4%

27 Inversión Extranjera concentrada! Bolivia: Flujo de Entrada de Inversión Extranjera por Sector Económico (en millones de dólares corrientes) Sevicios Transporte y Comunicaciones Industria Minería Hidrocarburos Fuente: Instituto Nacional de Estadística. En los últimos años más del 60% de la IED recibida se ha concentrado en hidrocarburos y minería

28 Inversión Extranjera en la región América del Sur: Flujo de Entrada de Inversión Extranjera (en porcentaje) 60% 50% 40% 30% El Flujo de Entrada de Inversión Extranjera en América del Sur, 2011: MM de USD 54,9% 20% 10% 0% 0,1% 0,3% 0,7% 2,1% 4,4% 6,0% 6,3% 10,9% 14,3% Fuente: Instituto Nacional de Estadística. En los últimos seis años Bolivia ha recibo en promedio un 0,6% del total de flujo de entrada de inversión extranjera de la región.

29 Bolivia tiene una de las tasas más bajas de inversión privada de la región Inversión Privada (% del PIB) Fuente: International Monetary Fund

30 Resumiendo I. El panorama económico en las economías avanzadas muestra incertidumbre y los temores se acrecientan por un contagio hacia las economías emergentes. Las previsiones de organismo internacionales para la economía internacional se sustentan en la efectividad de los programas de salvataje en Europa principalmente. II. III. IV. El crecimiento en Bolivia está por encima del 5% y la perspectiva en el corto plazo es que se mantenga en esa misma senda sustentada por: hidrocarburos, construcción de infraestructura pública, agropecuaria y agroindustria. El comercio exterior se sustenta en precios internacionales, en pocos productos y mercados. Las Reservas Internacionales siguen creciendo explicadas por el mayor aumento de exportación de hidrocarburos principalmente. V. Durante este año la inflación se ha mantenido estable debido a que no ha habido incrementos significativos en el precio de algunos productos de la canasta familiar, lo que no significa que se mantengan elevados. VI. El sector público mantiene un superávit fiscal, pero depende fuertemente de los ingresos por hidrocarburos.

31 Resumiendo VII. La Deuda Pública sigue creciendo, sobretodo la deuda externa. VIII.Los depósitos y los créditos siguen en aumento y el desafío es canalizar cada vez más recursos al sector productivo. IX. Sin embargo, lo más urgente en el país es INCREMENTAR LA INVERSIÓN. X. La tasa de inversión se encuentra cerca del 20% y es insuficiente para generar mayor crecimiento y desarrollo económico. XI. La inversión privada se ha mantenido y recientemente se ha ido incrementado, gracias a los emprendimiento nacionales en sectores de servicios, manufacturas y agro-industriales. XII. La inversión extranjera en Bolivia se encuentra concentrada en los sectores extractivos, y el desafío urgente que tiene el país es atraer mayor inversión de calidad (tecnología e innovación).

32 Mensaje Final Los grandes esfuerzos que han venido realizando, tanto la inversión pública como la privada nacional, han sido meritorios pero parecerían no ser suficientes dados los objetivos mencionados anteriormente. Es por ello que se requieren identificar las restricciones activas que limitan el incremento de la inversión de manera sostenida. De igual manera, aprovechando los importantes flujos de inversión hacia América Latina, la inversión local podría potenciarse y acompañarse también del aporte de socios internacionales dispuestos a crear empleos de calidad y transferir tecnología e innovación a los emprendimientos locales. Por ello, el Foro Económico Internacional 2012 organizado por CAINCO, pretende consolidar en la agenda económica nacional la importancia de concentrar los esfuerzos necesarios para identificar los aspectos cruciales que impiden actualmente incrementar la inversión productiva hasta los niveles deseados. Así también, se pretende debatir los aspectos que parecen ser determinantes para posicionar al país como una plaza importante para atraer mayor inversión en sectores generadores de empleos de calidad y de transferencia de tecnología.

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