Desarrollo y experiencia reciente de supervisión del Sistema Privado de Pensiones peruano

Transcripción

1 Desarrollo y experiencia reciente de supervisión del Sistema Privado de Pensiones peruano Elio Sánchez Ch. Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones Seminario Internacional: Mejorando nuestros sistemas de pensiones San Salvador, Junio 2012

2 Contenido I. Aspectos generales II. Evolución y desarrollo del Sistema Privado de Pensiones III. Rol del supervisor IV. Reflexiones finales

3 I.- Aspectos generales

4 Características del Sistema Privado de Pensiones Peruano Diseño del sistema El Sistema Privado de Pensiones peruano empezó a operar en junio de 1993 bajo un esquema de contribución definida. El diseño de pensiones considera la coexistencia del sistema de contribución definida con el de beneficio definido. Evolución de sistema A la fecha se han incorporado más de 5 millones de afiliados, no obstante la cobertura previsional es reducida. El valor del fondo de pensiones asciende a US$ 33 mil millones, con una rentabilidad real promedio anual de 8.2 % desde el inicio del sistema.(abril 2012/Abril 1994) Desde el inicio del sistema se han implementado cambios que han modificado el desarrollo del sistema y el ámbito de la supervisión.

5 Coexistencia del Sistema Privado de Pensiones con el Sistema Nacional de Pensiones Variable SPP SNP Tasa de aporte (% de la remuneración) Tasa de aporte complementario para regímenes especiales Beneficios subsidiados Declaración electrónica 10%: ahorro obligatorio 3.2%: comisiones y prima Mineros: 2% trabajador / 2% empleador Construcción civil: 1% trabajador / 1% empleador Garantía de Pensión mínima solo para quienes pertenecieron al SNP al momento de la reforma, y/o nacieron antes de diciembre Obligatorio para empresas con 5 afiliados o más (a partir de junio 2012) 13% No hay aporte complementario Trabajadores mineros de socavón se pueden jubilar a los 45 años de edad y 20 años de aporte, y 10 años de trabajo en socavón. Trabajadores del construcción civil se pueden jubilar a los 55 años y 20 años de aporte. Garantía de pensión mínima a todos los afiliados con 65 años, y para jubilación adelantada. Jubilación adelantada con 55 años de edad y 30 años de aportes Obligatorio para empresas con 1 afiliados o más

6 Aspectos fundamentales acerca de la labor del supervisor a) Regulación y adecuación de marco normativo b) Supervisión del sistema c) Difusión y educación financiera d) Atención de reclamos e) Investigación y desarrollo

7 Algunos aspectos sobre el rol del supervisor Supervisión de la Gestión de la AFP : Organización de las AFP: Autorización de nuevos agentes y establecimiento de agencias, fusión y transferencia de acciones. Registro y participación de las fuerzas de venta. Informacion a los afiliados: Rentabilidad cálculo metodológico oficial Cartillas de información de multifondos Orientación al afiliado próximo a retirarse: guías y Centro de Orientación al Público Supervisión de los Procesos operativos: Acumulación (Afiliación y Aportes, Inversiones) y Desacumulación (Jubilación, invalidez y sobrevivencia) Procesos de desafiliación y retorno al sistema público.

8 II.- Evolución y desarrollo del Sistema Privado de Pensiones

9 Evolución del marco normativo : Creación e inicio de operaciones : Cambios en el sistema de reparto: Igualdad de condiciones en edad y tasa de aporte. Creación del Bono de reconocimiento Eliminación de la comisión en moneda nacional : Pensión mínima Regímenes especiales de jubilación: trabajadores mineros y jubilación anticipada : Multifondos Mejora del régimen de inversión (infraestructura, inversiones en el exterior, rol fiduciario) 2007: Mecanismo ordenado de desafiliación.

10 AFILIADOS Y COTIZANTES vs. PEA (En porcentaje) * 13.8* Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Dic-10 Dic-11 Ene-12 Afiliados Activos / PEA Cotizantes / PEA Data de PEA: Enaho *Cotizantes/PEA al mes de noviembre 2011

11 Multifondos

12 Dic-93 Jun-94 Dic-94 Jun-95 Dic-95 Jun-96 Dic-96 Jun-97 Dic-97 Jun-98 Dic-98 Jun-99 Dic-99 Jun-00 Dic-00 Jun-01 Dic-01 Jun-02 Dic-02 Jun-03 Dic-03 Jun-04 Dic-04 Jun-05 Dic-05 Jun-06 Dic-06 Jun-07 Dic-07 Jun-08 Dic-08 Jun-09 Dic-09 Jun-10 Dic-10 Jun-11 Dic-11 Millones de Nuevos Soles Evolución del Fondo de Pensiones peruano Rentabilidad y Aportes del Fondo de Pensiones ,000 91,000 84,000 77,000 70,000 63,000 56,000 49,000 42,000 35,000 28,000 21,000 14,000 7,000 0 Inicio de esquema de multifondos Rentabilidad Aportes Sistema - Aportes Acumulado Sistema - Rentabilidad

13 Rentabilidad nominal del fondo de pensiones - Mayo 2012

14 Las preferencias de los afiliados por Tipo de Fondo Participación por Número de Afiliados Activos (En miles de afiliados) Participación por Tamaño de Fondo (En millones de nuevos soles) 5, ,000 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, % 5.91% 6.18% 0.96% 90.50% 90.56% 95.14% 90.56% 3.90% 3.32% 3.48% 3.53% Dic-06 Dic-10 Dic-11 Ene-12 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10, % 20.97% 20.37% 5.02% 69.59% 69.77% 69.34% 89.13% 5.85% 7.97% 9.86% 9.70% Dic-06 Dic-10 Dic-11 Ene-12 Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3 Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3

15 Proceso de inversiones

16 Capitalización Bursátil y Monto Negociado (En millones de US$) Inversiones en Acciones / Capitalización Bursátil (%) Desarrollo del mercado de instrumentos financieros de renta variable Inversiones de la Cartera Administrada en Acciones, Capitalización Bursátil y Monto Negociado en Acciones Capitalización Bursatil de Emisores Locales Monto Negociado Tenencia de Acciones Emisores Locales / Cap.Bursátil Acciones Locales Fuente: SBS, BVL

17 Saldo y Monto Negociado de Bonos Locales (En US$ millones) Inversiones en Bonos / Saldo Bonos (%) Crecimiento del mercado de renta fija Inversiones de la Cartera en Bonos, Saldo y Monto Negociado en Bonos Saldo de Bonos US$ Monto Negociado US$ Inversiones de la Cartera en Bonos / Saldo de Bonos Fuente: SBS, BVL

18 Diversificación de Fondo de Pensiones por sector económico Fondo de Pensiones por Sector Económico (En porcentaje) Dic-1995 Dic-2000 Dic-2005 Dic-2010 Dic-2011 Ene-2012 Gobiernos extranjeros Hidrocarburos en el exterior Inmobiliaria y construcción Otros Minería en el exterior Adm de fondos en el Exterior Telecomunicaciones Hidrocarburos Holdings Industria Banco Central de Reserva Energía Gobierno Peruano Minería Intermediación Financiera Fuente: Boletín SPP.

19 Jun-00 Sep-00 Dic-00 Mar-01 Jun-01 Sep-01 Dic-01 Mar-02 Jun-02 Sep-02 Dic-02 Mar-03 Jun-03 Sep-03 Dic-03 Mar-04 Jun-04 Sep-04 Dic-04 Mar-05 Jun-05 Sep-05 Dic-05 Mar-06 Jun-06 Sep-06 Dic-06 Mar-07 Jun-07 Set-07 Dic-07 Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dic-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dic-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dic-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dic-11 Evolución de los límites de inversión en el exterior Inversiones en el Exterior Límite Operativo Límite General (Ley)

20 Comisiones y Competencia en la Industria

21 Dic-95 Dic-96 Dic-97 Dic-98 Dic-99 Dic-00 Dic-01 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Dic-10 Dic-11 Ene Comisión Variable y la Prima de Seguros promedio del SPP (Porcentaje de la Remuneración) Eliminación de la Comisión Fija Entra Nueva AFP Licitación del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 0.00 Comisión Promedio Prima de Seguro Promedio

22 Flujos de afiliación y de solicitudes de traspaso aceptadas Nuevos Afiliados Solicitudes de Traspasos Aceptadas * Fuente: Boletín SPP

23 Pensiones y beneficios

24 Las opciones para una pensión contemplan rentas en nuevos soles y dólares Pensionistas de Jubilación según Régimen Jubilatorio Dic-01 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Dic-10 Dic-11 Ene-12 Jubilación Legal Jubilación Anticipada Ordinaria Jubilación Anticipada por Desempleo Nuevos Regímenes * Los nuevos regímenes de jubilación son: Jubilación Anticipada por Trabajo de Riesgo para la vida y Salud y Pensión Mínima, que se empezaron a otorgar desde el 2004.

25 III.- Rol del supervisor

26 Supervisión de procesos Supervisión de Instituciones Supervisión de Inversiones Supervisión de Pensiones y Beneficios Visitas de inspección in situ: AFP /Empleadores Procesos operativos: traspasos y desafiliación Gestión Plan Contable Sanciones, medidas correctivas Reclamos Registro de inversiones Informe diario de inversiones Clasificación equivalente Autorización especial de instrumentos Sanciones, compensación al Fondo Rentas con garantía estatal Sistema Evaluador de Invalidez Centro de Orientación al Potencial Pensionista Sanciones, medidas correctivas Reclamos

27 Multifondos y rol del supervisor Supervisión y análisis de riesgos: Mejora previa de los procesos operativos. Supervisión de procesos operativos y responsabilidad de las opciones de default. Supervisión de inversiones y refuerzo de rol fiduciario y gobierno corporativo. Se aprobó la normativa que incorporó el Sistema Integral de Administración de Riesgos de Inversión (SIARI) en el sistema privado de pensiones. Educación financiera: Difusión y mejora de los mecanismos de información: sector privado y supervisor. Fortalecer la atención de consultas y reclamos.

28 Comparación del modelo de supervisión para las inversiones de los fondos de pensiones Modelo Basado Inversiones Límite por Instrumento (Box Limits) Modelo Antiguo 1 Fondo Política de Inversión General Poco énfasis en gestión de riesgos Rentabilidad Mínima Amplia Estructura de límites por instrumento y emisor. Organización: mejor esfuerzo de la AFP 3 Capacidad Profesional y Ética Mejores prácticas en negociación Costos Eficientes y Competitivos Market Watch Gobierno Fiduciario Elección de Directores Conflictos de Interés Reserva de Información Modelo Peruano Supervisión y Regulación basada en el valor para el afiliado (mejores prácticas en inversión y riesgos) 1 Mayores opciones de 2 Gestión Profesional de inversión Riesgos Medir, analizar, monitorear, Límite por clase de activo controlar, informar y revelar los Inversiones tradicionales riesgos de inversión. Derivados para cobertura Límites por riesgos Inversiones alternativas Modelos de estimación de riesgos Separar funciones (riesgos, inversiones y back office) Auditoría de avances Diligencia Profesional Valor para el Afiliado Comité de Inversiones Unidad de Inversiones Estructura del Proceso 4 de Inversiones Organización de la AFP Comité de Riesgos Unidad de Riesgos Directorio Auditor Interno Gerente General Custodia y Guarda Física Auditor Externo Independiente Registro y Contabilidad Toma de decisiones de inversión Objetivos de inversión Modelo Basado Riesgos Monitoreo y Límite por Riesgo (Risk Limits) Multifondos Énfasis en Gestión de Riesgos (límites de riesgos) Benchmarking Mayores posibilidades de inversión No Rentabilidad Mínima Indicador de Performance Organización: mejores prácticas 5 Supervisión de la gestión de las inversiones y riesgos de las Carteras Administradas

29 Procesos de supervisión en pensiones y beneficios MACROPROCESOS P Pre Beneficio Acceso al Beneficio Contratación de modalidad del Beneficio Otorgamiento del Beneficio Trámite de BdR Selección de Riesgo Prevision Evaluación, cali Orientación alfu Atención de con Trámite de Bene Trámite de Bene Previsional Trámite de Bene Trámite de Exce aportes Trámite de Tran Trámite de reem Inclusión y exclu Orientación al fu Atención de con Determinación d Determinación d cotización de pen Solicitud de coti Presentación de Elección de mod Orientación al fu Atención de con Administración de Administración de Pago de pensione Pago de pensione Pago de pensione Pago de pensione Pago de gastos d Pago de Transfer Devolución de Ap Administración de Regularización de

30 Información al afiliado al sistema de pensiones Cada AFP debe entregar información al afiliado: políticas de inversiones por tipo de fondo, estado de cuenta de sus aportes, proyecciones de pensión y el saldo de la cuenta individual, entre otros. Se exige que AFP entregue Plan Anual de Información al afiliado próximo a pensionarse. Guías informativas: Cartilla de información de multifondos para los afiliados: Guías informativas para la orientación a potenciales pensionistas: Información que el supervisor provee al afiliado Centro de Orientación al Pensionista (COP): La SBS brinda información al próximo a pensionarse sobre productos previsionales y sobre el procedimiento.

31 IV.- Reflexiones finales El rol del supervisor a lo largo del ciclo de vida del trabajador y del ciclo de desarrollo sistema de pensiones es fundamental. Responsabilidad del supervisor en la mejora de los procesos operativos: Esquema centralizado para declaración y pago de aportes previsionales. Se ha venido flexibilizando paulatinamente el proceso de inversiones. Necesidad de promover nuevas alternativas para los trabajadores afiliados: p.e. opciones para rentas vitalicias.

32 Reflexiones finales El rol de la educación financiera debe ser una labor permanente: Etapa de acumulación: tipo de fondo, rentabilidad, responsabilidad del empleador. Etapa de desacumulación: Modalidades de pensión, pensiones de jubilación con garantía estatal. Aplicación de las enseñanzas de la economía del comportamiento: Opciones de default. Menú de opciones y Simplificación de alternativas Aversión al riesgo y visión de corto plazo. La supervisión del sistema de pensiones se está orientando desde un enfoque de compliance hacia una Supervisión Basada en Riesgos.