RURALFONDOS. Revista de Información de Fondos de Caja Rural Nº 1 _ Abril 2011 Edición Trimestral. En Caja Rural, sus ahorros valen más

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1 RURALFONDOS Revista de Información de Fondos de Caja Rural Nº 1 _ Abril 2011 Edición Trimestral En Caja Rural, sus ahorros valen más

2 GESCOOPERATIVO, S.A. S.G.I.I.C. Estimado inversor, Comenzamos con este número la andadura de una nueva revista que con periodicidad trimestral tiene como objetivo facilitar el acceso a la información de nuestros fondos de inversión y a las noticias más relevantes que se produzcan en la industria de fondos. Coincide el nacimiento de esta publicación con los primeros datos de crecimiento en el mercado de fondos; que vuelve a funcionar después de un largo periodo en el que se había paralizado; y es que, en los dos últimos meses se han producido suscripciones netas positivas. El volumen de activos de los fondos de inversión mobiliaria durante el primer trimestre del año refleja un crecimiento de patrimonio del 1,09%, según los datos de marzo publicados por INVERCO, y se sitúa en ,96 millones de euros correspondientes a más de 5 millones de partícipes. En el caso de nuestra gestora destacamos su evolución favorable a lo largo del primer trimestre del año, con un crecimiento en patrimonio superior al de mercado, lo que nos ha permitido crecer en cuota de mercado. Cerramos el mes de marzo con un incremento del 5,5% en el volumen de activos gestionados y ocupando la cuarta posición en el ranking nacional de suscripciones netas en fondos de inversión con más de 60 millones de euros captados. Gescooperativo cuenta con un volumen de patrimonio que supera los millones de euros, distribuidos entre más partícipes, y le ofrece la posibilidad de elegir entre una amplia gama de fondos de inversión, el producto que considere más adecuado según sus preferencias de inversión, sus necesidades de liquidez y el nivel de riesgo que decida asumir. En resumen, el fondo de inversión es un excelente vehículo a través del cual puede canalizar su ahorro a medio plazo, ya que a las ventajas inherentes a los fondos: gestión profesionalizada, liquidez, diversificación etc..; se une la de ser un producto eficiente desde el punto de vista fiscal. Permite el diferimiento en el pago de impuestos, ya que los rendimientos obtenidos no tributan mientras no se reembolse; y realizar traspasos entre fondos de inversión, sin tener que tributar. El mecanismo de traspasos es cada vez más utilizado por los partícipes para reasignar sus inversiones en función de sus circunstancias personales y de las perspectivas de los mercados. A través de estas páginas podrá leer algunas claves que le permitirán encauzar su inversión y hallará fondos de inversión atractivos para configurar su ahorro. Sin embargo, para perfilar los productos de inversión más acordes a sus necesidades es recomendable apoyarse en un buen profesional. En su Caja Rural encontrará la ayuda necesaria para acertar con su elección. Atentamente Fdo. Gonzalo Rodríguez- Sahagún Martínez GESCOOPERATIVO, S.A., S.G.I.I.C. Presidente 2 RURALFONDOS

3 La industria de fondos de inversión DATOS DEL MERCADO En el primer trimestre del año la industria de los fondos, por primera vez después de muchos meses de continuos descensos de patrimonio, consigue recoger suscripciones durante dos meses consecutivos febrero y marzo. El incremento acumulado en 2011 asciende a millones, un 1,09% más que en 2010, lo que ha hecho que el volumen de patrimonio se sitúe en ,96 millones de euros a 31 de marzo de El número de partícipes se situó en , con un incremento de durante el primer trimestre de 2011, un 0,05% más. El 29% de los partícipes están en Monetarios y Renta Fija, el 18% en Garantizados de Renta Fija y el 15% en Fondos de Renta Variable. Las suscripciones netas acumuladas del primer trimestre de 2011 alcanzan los 317 millones de euros, dato muy positivo que confirma una mejora progresiva del sector. Destacan las entradas netas acumuladas en la familia de fondos Garantizados de Rendimiento Fijo (5.031 millones) y Globales (991 millones) y por la parte de los reembolsos netos los producidos en las categorías de Renta Fija a Corto Plazo (2.872 millones) y Renta Fija a Largo Plazo (832 millones). Suscripciones Netas Fondos de Inversión DATOS DE GESCOOPERATIVO En cuanto a los datos de nuestro Grupo, el patrimonio gestionado en fondos de inversión alcanza euros y supone un incremento del volumen de activos gestionados en el primer trimestre del 5,50%, lo que representa un aumento de 83,65 millones de euros en términos brutos. En cuanto al número de partícipes de nuestra gestora a la misma fecha, asciende hasta los con una variación positiva de partícipes en el acumulado del año de 5.386, lo que representa un crecimiento del +7,6%. En el cuadro adjunto se incluye el detalle de los fondos que han registrado mayores entradas en lo que llevamos de año. En el Ranking de patrimonio por Gestoras que mensualmente publica INVERCO, Gescooperativo ocupa el puesto 19 de un total de 102 gestoras. Nuestra cuota de mercado a 31 de marzo se sitúa en el 1,15%. Fondo Primer trimestre 2011 Mayores entradas Suscripciones Reembolsos Variación RURAL 13 GARANTIZADO RF FI , , ,51 RURAL GARANTIZADO BRIC FI , , ,98 GESCOOP. DEUDA SOBERANA EURO FI , , ,83 COMPETENCIA Santander mantiene el liderazgo Por grupo financiero, Santander mantiene su posición líder por cuota, con un 17,2%, seguido de BBVA (15,6%), la Caixa (12,1%), Banco Popular (4,5%) y Caja Madrid (4,1%). En cuanto a variación de cuota, La Caixa presenta de nuevo el mayor avance, con 134 puntos básicos durante los tres primeros meses de Crecen también Bestinver con 14 puntos básicos, Gescooperativo (Caja Rural) con 5 puntos básicos, Deutsche Bank (4 puntos básicos) y Bankinter, Unicaja e Ibercaja, con 2 puntos básicos cada uno de ellos. En el caso de Gescooperativo, destacar que en el trimestre hemos sido la cuarta gestora nacional con mayores suscripciones netas, gracias a nuestros fondos garantizados y en concreto a Rural 13 Garantizado Renta Fija FI, que ha conseguido captar más de 100 millones de euros durante el periodo de comercialización de su garantía. Principales entidades Santander 17,18% B.B.V.A 15,62% La Caixa 12,12% Banco Popular 4,51% Caja Madrid 4,15% Ahorro Coprporación 4,06% Ibercaja 3,32% Bankinter 2,83% Caja Cataluña 2,62% Banca Cívica 1,11% Gescooperativo 1,15% ABRIL2011 3

4 Información mercados financieros PANORAMA MACROECONÓMICO. En el contexto global, la economía mundial continúa avanzando a buen ritmo liderada por los países emergentes y apoyada en la progresiva recuperación tanto de EEUU como de Europa. La economía mundial se ha tenido que enfrentar a dos sucesos externos de cierto calado: el terremoto de Japón, con crisis nuclear incluida, y la incertidumbre sobre el precio y el suministro de petróleo a raíz del conflicto en el norte de Africa y Oriente Medio. Como consecuencia de este último, ha tenido lugar el encarecimiento de las materias primas, principalmente del crudo, suscitando riesgos en materia de inflación y de crecimiento global. En cuanto al problema de solvencia de la Eurozona, éste no termina de cerrarse formalmente, ya que se pospone la aprobación de la modificación del plan de rescate hasta junio, mientras los mercados ya descuentan y aceptan que Portugal necesita ser intervenido por las autoridades europeas tal y como sucedió en el 2010 con Grecia e Irlanda. Lo importante es que España se ha desmarcado de los periféricos afectados definitivamente, reduciéndose así el riesgo sistémico en Europa respecto a la crisis de deuda soberana y con la acotación del riesgo soberano a tan solo tres países: Grecia, Irlanda y Portugal. MERCADOS FINANCIEROS. RENTA VARIABLE El balance para la bolsa española en el primer trimestre del año ha sido muy positivo, al registrar una revalorización del 7,28% en un periodo marcado por la inestabilidad política en la principal zona productora de petróleo (Túnez, Egipto, Libia...), los sucesos de Japón y un cambio de rumbo en la política monetaria del BCE. La positiva evolución del Ibex 35 responde en primer lugar al fuerte castigo sufrido en 2010 por los principales valores del índice, lo que les llevó a cotizar con descuento frente a sus homólogos. Además, aunque la situación económica aún es delicada, las reformas anunciadas por el Gobierno (y los avances de Bruselas sobre el pacto del euro) han contribuido a rebajar la presión de los inversores sobre los activos españoles. El selectivo comenzó con fuerza el año, ya que en enero se anotó una subida del 9,6%, la mayor desde julio. En el mes de marzo, se ha intensificado la disparidad del comportamiento de los diferentes sectores de la economía. El sector bancario ha vuelto a ser el más penalizado debido a la incertidumbre que continúa generando la dificultad de financiarse de las entidades y la rebaja del rating de la mayoría de bancos españoles por parte de Moody`s. Contrariamente, el sector de energías renovables ha sido uno de los más beneficiados en este primer trimestre del año, tras el reciente repunte del precio del petróleo y también al resurgir el debate de la energía limpia después de la actual amenaza nuclear en Japón. MERCADOS FINANCIEROS. RENTA FIJA Con respecto a los tipos de interés, la Fed se orienta al crecimiento apostando por la política monetaria laxa y la compra de bonos, pero sin descuidar la inflación; mientras que el BCE se preocupa por la estabilidad de precios (cuyo instrumento son los tipos de interés) y el control de la inflación. La actitud del BCE será de estricta vigilancia con el fin de frenar las presiones inflacionistas provocadas por la subida del precio del crudo. La finalidad es mantener ancladas las expectativas de inflación a medio y largo plazo en un nivel adecuado. No obstante, la mejora de la economía, no es suficiente para que el BCE interrumpa sus medidas extraordinarias de liquidez, de manera que es probable que compagine estas medidas con las subidas de tipos. En el trimestre se ha producido un repunte del euribor 12 meses desde el 1,50% al 1,99%. Los bancos centrales de las economías emergentes endurecen sus políticas económicas con subidas de los tipos de interés y progresiva apreciación de sus divisas, ante el repunte de la inflación, a su vez provocada por el fuerte incremento en el precio de las materias primas energéticas y alimenticias. Evolución Ibex-35 / Eurostoxx 50 Valores expresados en % Invertia.com EVOLUCION PRINCIPALES INDICADORES INDICE 31/12/10 31/03/11 % Ibex , ,5 7,28% Eurostoxx , ,91 4,23% Dow Jones G. Titans (USD) 177,1 184,95 4,43% Euro/Dólar 1,3362 1,4207 6,32% Euribor 1 año 1,507 1,996 32,45% Tipo a 10 años euro 2,963 3,354 13,20% 4 RURALFONDOS

5 Por qué invertir en fondos? Los Fondos de Inversión constituyen en este momento, una de las mejores opciones para invertir sus ahorros. FLEXIBILIDAD Y SENCILLEZ: Acceda a cualquier mercado con un solo producto. GESTIÓN PROFESIONALIZADA: Su inversión, en manos de expertos en mercados financieros. RENTABILIDAD: La gestión de grandes patrimonios, permite acceder a mejores precios y menores comisiones en el mercado, trasladando una mayor expectativa de rentabilidad a su fondo. FISCALIDAD: Los fondos son el mejor vehículo para canalizar sus ahorros, entre otras razones porque: - Los rendimientos no tributarán mientras no reembolse su inversión. - Las plusvalías, por reembolso de participaciones tributan al tipo fijo del 19% hasta y al 21% por el exceso. Además podrá realizar traspasos entre fondos de inversión, sin tener que tributar. Cada vez más los partícipes hacen uso de los TRASPASOS para reasignar sus inversiones en función de sus circunstancias personales y de las perspectivas de los mercados. DIVERSIFICACIÓN: Su patrimonio se invertirá en un gran número de valores, comportando un menor riesgo. SEGURIDAD: Su inversión está protegida por la normativa y supervisada por la CNMV. LIQUIDEZ: Los fondos constituyen una forma de inversión totalmente líquida, en la que en cualquier momento el cliente puede decidir reembolsar sus participaciones, y su importe quedaría abonado en su cuenta. Destaca su capacidad de atender a las suscripciones y reembolsos diariamente, incluso en los momentos más críticos de los mercados durante esta crisis en la que fueron capaces de dar liquidez a sus inversores. NUESTRA RECOMENDACIÓN DE FONDOS POR PERFILES PERFIL MUY CONSERVADOR CARTERA FONDOS RECOMENDADA TIPO DE FONDO Rentabilidad 2010 Acumulada 2011 RURAL 14 GARANTIZADO R.FIJA FI FI Garantizado R. Fija N.D. N.D. GESCOOP. DEUDA SOBERANA EURO FI FI Monetario -0,07% 0,45 PERFIL CONSERVADOR CARTERA FONDOS RECOMENDADA TIPO DE FONDO Rentabilidad 2010 Acumulada 2011 RURAL CESTA CONSERVADORA 20 FI FI Mixto de Renta Fija -1,07% 1,24% RURAL RENTA FIJA 3 FI FI Renta Fija -2,54% 0,89% PERFIL MODERADO CARTERA FONDOS RECOMENDADA TIPO DE FONDO Rentabilidad 2010 Acumulada 2011 RURAL MIXTO 50 FI FI Mixto de Renta Variable -5,09% 4,11% RURAL MULTIFONDO 75 FI FI Mixto de Renta Variable 10,86% -1,21% PERFIL ARRIESGADO CARTERA FONDOS RECOMENDADA TIPO DE FONDO Rentabilidad 2010 Acumulada 2011 RURAL TECNOLOGICO R. VARIABLE FI FI Renta Variable Internacional 18,39% -0,94% RURAL EMERGENTES R. VARIABLE FI FI de Fondos de R. Vble. Emergentes 22,36% -5,74% PREMIOS 2010 Gescooperativo, mejor gestora española en la categoría de 16 a 25 fondos. Rural Multifondo 75, mejor fondo español en la categoría de renta variable internacional. ABRIL2011 5

6 Noticias de fondos La Gestora de los fondos de Caja Rural en las primeras posiciones del ranking de captaciones de marzo y del primer trimestre Ranking de gestoras por suscripciones Invercaixa ha sido la gestora que más suscripciones netas ha registrado. Así, mientras que en marzo consiguió 499 millones de euros de nuevo dinero, cierra el primer trimestre del año liderando el ranking de suscripciones, con un total de millones de euros. Las cifras de la caja catalana están muy por encima de las demás gestoras. Si bien en marzo, Santander consiguió entradas por valor de 470 millones de euros, en el cómputo del año la diferencia es abismal; la segunda entidad con mayores suscripciones es Bestinver con 131 millones de euros. En el primer trimestre, UBS completa el podium, con 82 millones de euros de nuevo dinero, seguida de Deutsche Bank y Gescooperativo la gestora de las Cajas Rurales. Datos definitivos de marzo Con los datos a cierre de marzo de Inverco, el patrimonio de los fondos de inversión de entidades españolas se sitúa en millones de euros, lo que supone un incremento de activos de 398 millones en este mes, un 0,29% más. El incremento acumulado en 2011 asciende a millones, un 1,09% más que en Las suscripciones netas de marzo fueron de 708 millones, importe que no se alcanzaba desde hace cinco años (marzo 2006). Las suscripciones han sido de millones de euros, y los reembolsos de millones. Grupo Suscripciones netas marzo Suscripciones netas Grupo enero - marzo 2011 Invercaixa 499 Santander 470 Ibercaja 61 UBS 45 Gescooperativo (Caja Rural) 40 Bestinver 36 Deutsche Bank 33 Gesconsult 27 Banca Cívica 25 BBK 21 Bancaja 21 Renta 4 17 Unicaja 16 Caja de Madrid 11 Caja Vital 9 Fuente: Inverco. En millones de euros. Invercaixa Bestinver 131 UBS 82 Deutsche Bank 78 Gescooperativo (Caja Rural) 65 Gesconsult 65 Unicaja 37 Renta 4 32 Mutuactivos 27 Abante 20 Aviva Gestión 19 Belgravia 17 Banca Cívica 14 GVC Gaesco 11 Ibercaja 11 Fuente: Inverco. En millones de euros. 6 RURALFONDOS

7 Noticias de fondos El primer trimestre cierra con un aumento patrimonial en los fondos del 1,09% La familia con mayor crecimiento fue los garantizados de rendimiento fijo En términos porcentuales, el mayor crecimiento patrimonial durante el año se lo anota la categoría de garantizados de renta fija con un 20,52%, por valor de millones de euros. Aumentan también su patrimonio los fondos globales en un 18,35%, y los de renta variable nacional con un avance porcentual del 4,75%. En variación de cuota por tipo de activo, el mayor crecimiento en el acumulado anual continúa anotándoselo los fondos garantizados, con 322 puntos básicos, seguidos de los globales, con 58 puntos básicos y renta variable, con 10 puntos básicos. Los mayores descensos son una vez más para renta fija, con 309 puntos básicos. La estrategia se ha contagiado desde cajas como La Caixa hasta las gestoras de los dos grandes bancos, Santander y BBVA. Esta apuesta masiva por fondos que han logrado captar en el primer trimestre del año millones de euros y que además han ganado 400 millones derivados de la rentabilidad de las carteras ha hecho que su patrimonio creciera de enero a marzo el 9,4%, disparando su cuota con respecto al total de fondos y haciendo que ésta supere, por primera vez, al trozo de pastel que corresponde a los fondos de renta fija, tradicionalmente los preferidos de los inversores españoles. Así, casi 4 de cada 10 euros del patrimonio de fondos españoles (es decir, millones de euros de los de patrimonio total) está ya en productos asegurados, con el 37,6% del mercado, tres puntos porcentuales más que a principios de Un avance que se ha hecho a costa de los fondos de renta fija y monetarios, que han pasado de suponer el 35,5% del mercado en diciembre de 2010 al actual 32,6%, mientras las demás categorías han permanecido casi inalterables. Y es que los productos de renta fija de corta duración han visto salidas netas en tres meses de millones, incapaces de ser contenidas por el incremento en rentabilidad, dejando su patrimonio con caídas del 7,8% en el trimestre. Por su parte los de renta fija de larga duración han visto reembolsos netos de 832 millones, lo que ha mermado sus activos en un 12% desde cierre de diciembre. La banca vuelve a los fondos de inversión Algo ha cambiado en marzo en el negocio de los fondos de inversión. Las tres entidades que más dinero han captado durante el mes fueron, por este orden, Santander AM, InverCaixa y BBVA AM, con 561 millones, 439 millones y 256 millones de euros, respectivamente. Esto supone un cambio radical con lo vivido durante los dos últimos meses cuando, salvo la excepción de InverCaixa, los grandes bancos y cajas lideraron las salidas de dinero. Fondos perfilados Junto a los garantizados están los fondos que ofrecen una gestión activa a sus clientes a través de una cartera diversificada de títulos. Es el caso de Santander AM, la entidad que más dinero captó en marzo. Su gama de fondos Santander Select y Banif Cartera, están dirigidos a sus redes de banca privada y personal. Esta misma línea, siguieron en años anteriores Ahorro Corporación y Caja Madrid, cuando crearon los fondos perfilados para completar su gama de fondos. Las entidades están empaquetando servicios de carteras de fondos, propios de la banca privada, en fondos de fondos que se ajustan al cliente. También indicar que la apuesta de La Caixa por los fondos en los dos últimos años le ha permitido dar un salto en cuota de mercado. Habrá que ver si los grandes bancos mantienen su apuesta por los fondos. Si es así, la brecha entre los grandes grupos y el resto del sector se puede acrecentar en Calidad de nuestros fondos El inversor busca cada vez más fondos de inversión con mayor valor añadido, lo que obliga a los gestores a mejorar el conocimiento y eficiencia de sus inversiones. En nuestro caso, Gescooperativo, la gestora de los fondos de inversión que se comercializan en las Cajas Rurales, con un volumen de patrimonio gestionado en fondos que supera los millones de euros, ofrece un atractivo histórico de premios, logrado a lo largo de los últimos años. Es importante conocer el histórico de rentabilidades de nuestros fondos y cuales son los que han estado mejor posicionados en los ranking de los últimos años, de tal forma que podamos ofrecer a nuestros clientes las alternativas más atractivas dentro de nuestra gama de fondos. Resaltamos dentro de la gama de los fondos mixtos de renta fija y los mixtos de renta variable: Fondturia FI, Rural Mixto 25 FI, Rural Mixto 50 FI, Rural Mixto 75 FI, que aparecen muy bien calificados con 4 estrellas por Morningstar dentro de un escalado de puntuación de 0 a 5 estrellas. En cuanto al Ranking de rentabilidades de Inverco en nuestra familia de fondos mixtos de renta fija, dentro de la clasificación de 10 años aparece en el puesto 15 Fondturia FI y en el puesto 22 Rural Mixto 25 FI, de un total de 87 fondos. Por último en el Ranking de Inverco de fondos mixtos de renta variable, en la clasificación de 10 años aparece en el puesto 8 Rural Mixto 50 FI y en el puesto 14 Rural Mixto 75 FI de un total de 90 fondos. ABRIL2011 7

8 Nuestra familia de fondos código IRIS Fondos Donde Invierte Inversión mínima inicial Riesgo Periodo mínimo de permanencia FI ACTIVOS MONETARIOS 072 GESCOOPERATIVO DEUDA SOBERANA EURO Deuda pública a corto plazo emitida por España y otros paises de la UE 60 E Muy bajo Un año FI RENTA FIJA CORTO PLAZO EURO 002 RURALRENTA FONDVALENCIA, FI Deuda pública, tanto Estado Español, como CCAA, mín. 25% G. Valenciana E Bajo Un año 001 RENDICOOP, FI Activos del mercado monetario y depósitos a plazo inferior a un año 6 E Medio/Bajo Un año 009 RURAL RENDIMIENTO, FI Activos mercado monetario y depositos a plazo inferior a 1 año 6 E Medio/Bajo Un año 060 RURAL AHORRO PLUS, FI Entre 50% y 75% depositos a 1 año. Resto activos renta fija E Medio Un año 077 GESCOOPERATIVO FONDEPOSITO, FI Mas 70% depositos a plazo inferior a 6 meses E Medio/Bajo Un año 079 GESCOOPERATIVO FONDEPOSITO PLUS FI Mas 70% en depositos a plazo inferior a un año E Medio/Bajo Un año FI RENTA FIJA LARGO PLAZO EURO 003 RURAL RENTA FIJA 3, FI Renta fija pública y privada, depositos plazo inferior 1 año 1 Participación Medio 3 Años 031 RURAL RENTA FIJA 5, FI Renta fija pública y privada en euros 300 E Medio De 2 a 5 años 006 RURAL RENTA FIJA 3 PLUS, FI Renta fija pública y privada en euros E Medio 3 Años 004 RURAL RENTA FIJA 5 PLUS, FI Renta fija pública y privada a medio y largo plazo E Medio De 2 a 5 años FI RENTA FIJA INTERNACIONAL 042 RURAL RENTA FIJA INTERNACIONAL, FI Renta fija corto y medio plazo pública y privada en divisas 300 E Medio De 2 a 4 años 065 GESCOOPERATIVO DEUDA CORPORATIVA, FI 100% Valores renta fija privada Europa, EEUU, Japón 600 E Alto 3 Años FI MIXTO RENTA FIJA 026 FONDTURIA, FI Renta fija y hasta un 25% renta variable (valores IBEX 35) 601 E Medio 2 Años 046 RURAL CESTA CONSERVADORA 20, FI Fondos de Gescooperativo con un máximo del 20% en renta variable 601 E Medio 2 Años 024 RURAL MIXTO 25, FI Renta fija corto plazo hasta 75 % y renta variable española hasta 25% 1 Participación Medio 2 Años 069 RURAL CESTA DEFENSIVA 10, FI Fondos de Gescooperativo con un máximo del 10% en renta variable 600 E Bajo 2 Años FI MIXTO RENTA FIJA INTERNACIONAL 007 RURAL MIXTO INTERNACIONAL 25, FI Renta fija hasta un 75% y renta variable internacional aprox. Un 25% 1 Participación Medio/Alto 3 Años FI MIXTO RENTA VARIABLE NACIONAL 011 RURAL MIXTO 50, FI Renta fija corto plazo y hasta un 50% renta variable (valores IBEX 35) 300 E Medio 2-3 Años 013 RURAL MIXTO 75, FI Renta fija corto plazo y hasta un 75% renta variable (valores IBEX 35) 300 E Medio/Alto 3 Años FI MIXTO RENTA VARIABLE INTERNACIONAL 047 RURAL CESTA PRUDENTE 40, FI 60% En renta fija a medio y largo plazo y un 40% en renta variable 601 E Medio 2 Años 049 RURAL CESTA MODERADA 60, FI 60% En renta variable y un 40% en renta fija a corto y medio plazo 601 E Medio/Alto 3 Años 021 RURAL MIXTO INTERNACIONAL 50, FI Inversiones en mercados internacionales, renta variable 40% 300 E Medio/Alto 3 Años 029 RURAL MULTIFONDO 75, FI Fondo de fondos internacionales, max. 75% renta variable 1 Participación Medio/Alto 3-5 Años FI MIXTO RENTA VARIABLE 033 RURAL EURO RENTA VARIABLE, FI Un 95% en renta variable de paises que integran la zona euro 300 E Alto 3 Años 025 RURAL RENTA VARIABLE ESPAÑA, FI Renta variable española,en valores que componen el IBEX E Alto 3-5 Años 022 GESCOOPERATIVO DIVIDENDO EURO, FI Mas 75% valores de la zona euro alta rentabilidad por dividendo 300 E Alto 3 Años 080 GESCOOPERATIVO SMALL CAPS, FI Mas 75% valores de pequeña y mediana capitalizacion bursatil 300 E Alto 3-4 Años FI RENTA VARIABLE 050 RURAL CESTA DECIDIDA 80, FI 80% En renta variable en fondos gestionados por Gescooperativo 601 E Alto 5 Años 041 RURAL EMERGENTES RENTA VARIABLE, FI Entre un 75%-95% en activos de renta variable de paises emergentes 300 E Muy alto 3-5 Años 035 RURAL RENTA VARIABLE INTERNACIONAL, FI Entre un 85%-97% en valores de compañias de EEUU, Japon y UE 300 E Alto 3-4 Años 039 RURAL TECNOLOGICO RENTA VARIABLE, FI Entre un 85%-97% en acciones de los nuevos sectores tecnologicos 300 E Alto 3 Años FI RETORNO ABSOLUTO 061 GESCOO. MULTIESTRATEGIAS ALTERNATIVAS, FI En IICS que utilizan metodos de gestión alternativa 600 E Bajo 1-2 Años 062 GESCOOPERATIVO DINAMICO, FI Activos en IICS con estrategia de gestión alternativa 600 E Bajo 1-2 Años FI GLOBAL 070 MISTRAL FLEXIBLE, FI IICS Gestionadas por otras gestoras de gran prestigio mundial 600 E Medio 3-4 Años FONDO DE FONDOS DE INVERSION LIBRE 074 GESCOOPERATIVO ALPHA MULTIGESTION, IICIICIL (*) Subordinado del fondo Alpha Multistrategy IIC de IIC de IL 600 E Medio 2-3 Años 8 RURALFONDOS

9 Nuestros fondos garantizados código IRIS Fondos Descripcion Garantia Inversión Mínima Inicial Fecha Inicio Garantia Fecha Vencimiento Garantia FI GARANTIZADO DE RENDIMIENTO FIJO 005 RURAL GARANTIZADO RENTA FIJA I FI 100% valor liquidativo del 30/07/09 +8% rentabilidad que equivale a una TAE 2,22% 1 participación RURAL 10,60 GARANTIZADO RENTA FIJA FI 100% valor liquidativo del 16/12/ ,60% de rentabilidad. TAE 2,60%. 300 E RURAL GARANTIZADO RENTAFIJA II FI 100% valor liquidativo del 30/04/09 + 8% de rentabilidad lo que representa una TAE 2,60% 601,01 E RURAL GARANTIZADO RENTA FIJA 2012 FI 100% valor liquidativo del 30/09/09 + 5,125% de rentabilidad equivalente a una TAE 2,02% 300 E RURAL GARANTIZADO RENTA FIJA 2014 FI 100% valor liquidativo del 23/12/ % de rentabilidad equivale a 2,11% TAE 300 E RURAL 12,60 GARANTIZADO RF FI 100% valor liquidativo del 30/09/ ,60% de rentabiliad equivale a 3,01% TAE 300 E RURAL 13 GARANTIZADO RF FI 100% valor liquidativo del 24/03/ % de rentabilidad equivale a una TAE del 3,10% 300 E RURAL 14 GARANTIZADO RF FI 100% valor liquidativo del 24/06/ el 14% de rentabilidad equivale a una TAE 3,33%. 300 E FI GARANTIZADO DE RENDIMIENTO VARIABLE 020 RURAL EUROPA 2012 GARANTÍA FI 034 RURAL GARANTIZADO BRIC FI 027 RURAL EURO DOLAR GARANTIZADO FI 032 RURAL ÍNDICE GANADOR GARANTÍA FI 064 RURAL GARANT RENTA VARIABLE IV 010 RURAL VALOR FI 030 RURAL VALOR IV FI 066 RURAL BOLSA 2013 GARANTIA FI 100% valor liquidativo del 30/06/ % rev. positiva EuroStoxx-50 siempre que entre 28/06/09-26/06/12 no supere el 143% de su valor inicial; si toca o supera el 143% recibe un cupón del 7%. Valor inicial: media cierre de los días 28, 29 y 30 de junio 09. Valor final cierre del 26/06/12 100% valor liquidativo del 15/03/ % rev. media observaciones mensuales del S&P Bric 40 Index Eur entre 15/03/11 y 11/11/2014. Ref. inicial: cierre SP BRIC del 15/03/11. Ref. final: Media cierres entre el 15/03/11 y el 15/10/14 y una última observación el 11/11/14. Total 44 observaciones 100% valor liquidativo de 4/11/ % de la depreciación del Euro frente al Dólar USA, entre el 4/11/2010 y el 3/5/2012. EURUSD inicial= precio oficial del tipo de cambio 04/11/10. EURUSD final= precio oficial del tipo de cambio 03/05/12 100% valor liquidativo del 1/07/10+ 60% rev. media observ. mensuales del índice que mejor comportamiento tenga hasta su fecha de descarte. Condiciones siguientes: Índices: S&P-500, Kospi 200 y Hang Seng. Selección del mejor índice: 1er. año se elige el mejor índice y se descarta para los siguientes; 2º año se elige de entre los 2 índices restantes el que mejor comportamiento tenga y se vuelve a descartar; 3er. año se toma el último indice. A vencimiento se toma el índice que más se haya revalorizado y se aplica el porcentaje del 60%. Fechas de descarte: 1/07/11, 1/07/2012 y 26/06/ % valor liquidativo del 31/03/09+ 75% rev. absoluta Eurostoxx-50 entre 31/03/09-28/03/12 si ningún cierre en los últimos 6 meses 143% del precio 31/03/09. Escenario 1) Cupón 7,75%(2,52% TAE) si en algún cierre de los últimos 6 meses la reval. EuroStoxx50 toca o supera el 45% del 31/03/09. Escenario 2) 75% rev. punto a punto Eurostoxx-50 (TAE Máxima 10,18%) si en el periodo no toca o supera el 45% del 31/03/09. Barrera 145% sobre valor inicial desde 28/09/ /03/2012 (ambos incluidos) 100% valor liquidativo del 1/06/10+ 50% reval. punto a punto EuroStoxx-50 del 1/06/10-27/05/13 si ningún día toca barrera del 140%; si toca recibe un cupón 6,50%. Ref inicial: precio oficial de cierre del EuroStoxx-50 del 1/06/10. Ref. final: precio oficial de cierre del EuroStoxx-50 del 27/05/13 100% valor liquidativo del 15/12/ % rev. media obervaciones mensuales de una cesta equiponderada (POP, ITX, REP, SAN) Ref. inicial: el cierre más alto en el periodo del 15/12/08-02/01/09 (ambos incluidos). Ref. final: media mensual de los precios de cierre de cada acción los días 5 de cada mes o siguiente hábil entre 5/01/09-5/12/11 100% valor liquidativo del 30/03/ % rev. punto a punto Ibex-35 del 26/03/10 al 21/03/13 si ningún día toca barrera del 140%; si toca recibe un cupón del 6,50%. Ref. inicial: precio oficial de cierre del Ibex-35 a 26/03/10. Ref. final: precio oficial de cierre del índice Ibex-35 21/03/13 1 participación E E E participación E participación E RURAL CESTA ACCIONES GARANTIZADO, FI 100% valor liquidativo del 30/11/09 + cupón 12% (3,85% TAE) si en la fecha final todas y cada una de la acciones están igual o por encima del valor inicial, sino cupón 1%. Cesta acciones subyacente: TELEFÓNICA, BBVA, REPSOL, INDITEX, IBERDROLA. Referencia inicial: el mayor precio oficial de cierre de cada una de la acciones desde 30/10/09 hasta el 30/11/09 (ambos inlcuidos) Referencia final: Media aritmética del precio oficial de cierre de cada una de la acciones los días 23, 26 y 27/11/ E RURAL BOLSA EURO GARANTIA FI 073 RURAL GARANTIA EUROBOLSA FI 100% valor liquidativo del 29/01/10+ 50% revalorización de la media de las observaciones del DJ Eurostoxx 50 (29/01/10-29/01/13) Ref inicial: El mayor precio oficial de cierre desde 29/12/09-29/01/10 ambos inclusive. Ref final: media cierres los días 29 de cada mes o hábil siguiente. Total 36 observaciones 100%valorliquidativo del 10/12/ % rev. EuroStoxx-50. Ref inicial: mayor precio cierre entre 10/12/10-07/01/11. Ref. final: media obervaciones días 10 (10/01/10-10/11/13) y una última oberv 05/12/13. Total 36 observaciones 300 E E RURAL EXTRA IBEX GARANTIA FI 100% valor liquidativo del 30/06/08 incrementado por una de las siguientes opciones (la de mejor comportamiento).tae minima 1,96%. Opción 1) + 90% variación absoluta de la media de las observ. mensuales Ibex-35 del 30/06/08-28/06/11, siempre que durante todos y cada uno de los días la variación positiva o negativa no sea >40%; en este caso la TAE máxima es 10,79%. Opción 2) Si el Ibex-35 se revaloriza o deprecia por encima del 40%, se recibe un cupón mínimo de 6% (TAE mínima 1,96%) Ref inicial: Cierre Ibex-35 30/06/08. Ref. final: media cierres último día del mes o día hábil siguiente.1ª observ. 31/08/08 y última 28/06/11 1 participación RURAL IBEX GARANTIA 2012 FI 100% valor liquidativo del 15/09/ % rev. de la media de las observaciones mensuales Ibex-35 entre 12/10/09 y 12/09/12 Valor inicial: mayor precio de cierre (17/08/09-15/09/09) incluídos.valor final: media de días 12 de cada mes. 1 participación RURAL ORO GARANTIZADO FI 100% valor liquidativo del 01/07/ % rev. punto a punto indice London Gold/USD si ningún día toca barrera 140%; si toca recibe un cupón del 3,50%. Referencia inicial: precio del índice London Gold Market Fixing Ltd. PM del día 01/07/10 Referencia final: precio oficial cierre índice London Gold Market Fixing Ltd. PM Fix Price/USD del 26/06/ E ABRIL2011 9

10 Cuadro general de rentabilidades código IRIS FI ACTIVOS MONERARIOS Fondos /03/ GESCOOPERATIVO DEUDA SOBERANA EURO, FI 2,03% 3,49% 1,33% -0,07% 0,45% FI RENTA FIJA CORTO PLAZO EURO 001 RENDICOOP, FI 2,52% 1,57% 1,16% 1,12% 1,84% 2,13% 2,28% 0,75% -0,14% 0,53% 002 RURALRENTA FONDVALENCIA, FI 2,04% 1,08% 0,87% 0,78% 1,54% 2,57% 3,50% 1,49% -0,46% 0,89% 009 RURAL RENDIMIENTO, FI 2,56% 1,74% 1,21% 1,15% 1,80% 2,05% 2,25% 0,46% -0,43% 0,65% 060 RURAL AHORRO PLUS, FI 1,04% 1,61% 1,56% 2,29% 2,69% 2,68% 1,69% 0,44% 0,60% 077 GESCOOPERATIVO FONDEPOSITO, FI 0,07% 3,89% 1,44% 0,44% 0,23% 079 GESCOOPERATIVO FONDEPOSITO PLUS FI -0,50% 4,41% 1,92% 0,78% 0,37% FI RENTA FIJA LARGO PLAZO 003 RURAL RENTA FIJA 3, FI 2,40% 1,93% 1,27% 0,63% -0,34% 1,32% 0,06% 2,98% -2,53% 0,89% 031 RURAL RENTA FIJA 5, FI 5,27% 2,97% 3,25% 1,05% -1,30% 0,02% -1,32% 5,94% -4,14% 1,10% 006 RURAL RENTA FIJA 3 PLUS, FI 3,95% 2,26% 1,79% 1,07% 0,08% 2,06% 2,42% 3,27% -1,62% 0,85% 004 RURAL RENTA FIJA 5 PLUS, FI 5,88% 3,71% 3,81% 1,83% -0,86% 0,46% -0,65% 6,59% -2,25% 1,06% FI RENTA FIJA INTERNACIONAL 042 RURAL RENTA FIJA INTERNACIONAL, FI -4,31% -11,71% -5,67% 9,71% -4,93% -5,07% 0,73% 0,01% 6,27% -5,09% 065 GESCOOPERATIVO DEUDA CORPORATIVA, FI 0,23% 3,07% -0,77% -30,61% 3,15% 0,14% 0,52% FI MIXTO RENTA FIJA 026 FONDTURIA, FI -3,44% 6,66% 3,92% 3,47% 5,57% 3,61% -3,83% 6,94% -3,00% 2,51% 046 RURAL CESTA CONSERVADORA 20, FI -3,63% 4,94% 2,96% 2,74% 3,55% 2,03% -3,09% 3,38% -1,07% 1,24% 024 RURAL MIXTO 25, FI -2,60% 7,31% 4,22% 3,91% 6,43% 3,35% -3,94% 6,19% -1,42% 1,76% 069 RURAL CESTA DEFENSIVA 10, FI 2,36% 2,22% 0,66% 1,96% -0,48% 1,08% FI MIXTO RENTA FIJA INTERNACIONAL 007 RURAL MIXTO INTERNACIONAL 25, FI -5,16% 3,64% 2,32% 3,73% 2,71% 2,08% -4,79% 3,35% 0,92% 0,11% FI MIXTO RENTA VARIABLE NACIONAL 011 RURAL MIXTO 50, FI -12,12% 12,79% 8,10% 8,34% 13,54% 3,52% -15,44% 13,24% -5,09% 4,11% 013 RURAL MIXTO 75, FI -17,75% 20,65% 13,36% 14,34% 20,38% 4,13% -23,14% 19,15% -7,39% 5,74% FI MIXTO RENTA VARIABLE INTERNACIONAL 047 RURAL CESTA PRUDENTE 40, FI -7,23% 6,44% 4,34% 7,02% 8,27% 2,71% -10,63% 7,30% -2,03% 2,43% 049 RURAL CESTA MODERADA 60, FI -17,05% 9,61% 6,63% 11,57% 12,86% 2,37% -21,49% 6,35% 3,21% 0,36% 021 RURAL MIXTO INTERNACIONAL 50, FI -21,37% 4,54% 1,47% 10,68% 5,36% -1,52% -19,95% 7,01% 3,68% -0,18% 029 RURAL MULTIFONDO 75, FI -19,29% 7,82% 6,90% 20,57% 9,09% -1,10% -30,66% 17,37% 10,86% -1,21% FI RENTA VARIABLE 033 RURAL EURO RENTA VARIABLE, FI -36,82% 12,96% 7,59% 19,56% 15,40% 6,48% -40,13% 25,53% -2,92% 2,87% 025 RURAL RENTA VARIABLE ESPAÑA, FI -27,61% 34,54% 14,95% 17,76% 29,61% 4,14% -40,11% 31,06% -14,88% 7,37% 022 GESCOOPERATIVO DIVIDENDO EURO, FI 2,93% -3,76% 2,61% 080 GESCOOPERATIVO SMALL CAPS, FI 3,44% 12,49% FI RENTA VARIABLE 050 RURAL CESTA DECIDIDA 80, FI -20,96% 11,83% 6,94% 15,05% 12,67% 1,41% -23,66% 16,01% 2,04% 0,76% 041 RURAL EMERGENTES RENTA VARIABLE, FI -22,59% 23,02% 13,66% 45,52% 17,78% 16,65% -53,00% 52,12% 22,36% -5,74% 035 RURAL RENTA VARIABLE INTERNACIONAL, FI -33,65% 3,93% 1,67% 17,83% 7,94% -4,28% -32,57% 12,97% 10,65% -1,68% 039 RURAL TECNOLOGICO RENTA VARIABLE, FI -42,26% 6,96% -4,20% 5,39% -4,08% -4,45% -34,00% 34,28% 18,38% -0,94% FI RETORNO ABSOLUTO 061 GESCOOPERATIVO MULTIESTRATEGIAS ALTERNATIVAS, FI 0,63% 4,52% 2,48% 1,05% -5,95% 1,00% -0,56% -0,53% 062 GESCOOPERATIVO DINAMICO, FI 0,62% 2,03% 1,92% 1,17% -4,30% -0,35% -0,35% -0,13% FI GLOBAL 070 MISTRAL FLEXIBLE, FI 2,08% 4,84% -14,83% 9,20% 6,24% -1,38% FONDO DE FONDOS DE INVERSION LIBRE 074 GESCOOPERATIVO ALPHA MULTIGESTION, IICIICIL (*) -2,59% -16,22% 7,45% 0,64% 0,51% (*) Rentabilidad acumulada con último VL definitivo (31/01/2011) 10 RURALFONDOS

11 Cuadro general de riesgos en nuestros fondos Muy Alto Alto Medio Bajo Muy Bajo FI Renta Fija FI Mixtos FI Renta Variable FI FIL Monetarios Corto Plazo Medio Largo Plazo Renta Fija Internacional Renta Fija Renta Variable Nacional Internacional Euro Internacional Retorno Absoluto Global IICIICIL 041 Rural Emergentes R.V., FI 080 Gescooperativo Small Caps 039 Rural Tecnologico R.V. FI 025 Rural Renta Variable España FI 065 Gescoop. Deuda Corporativa FI 013 Rural Mixto 75 FI 029 Rural Multifondo 75 FI 022 Gescooperativo Dividendo Euro 033 Rural Euro Renta Variable FI 035 Rural R.Variable Internacional 050 Rural Cesta Decidida 80 FI 006 Rural Renta Fija 3 Plus FI 003 Rural Renta Fija 3 FI 004 Rural Renta Fija 5 Plus FI 031 Rural Renta Fija 5 FI 042 Rural R. Fija Internacional, FI 024 Rural Mixto 25 FI 026 Fondturia FI 046 Rural Cesta Conservadora 20 FI 011 Rural Mixto 50 FI 021 Rural Mixto Internacional Rural Cesta Moderada 60 FI 007 Rural Mixto Internacional Rural Cesta Prudente 40 FI 61 Gesc Multiestrategias Alternativas 070 Mistral Flexible FI 074 Gesc Alpha Multigest IICIICIL 060 Rural Ahorro Plus FI 001Rendicoop FI 069 Rural Cesta Defensiva 10 FI 062 Gescooperativo Dinamico FI 009 Rural Rendimiento FI 079 Gescoop Fondeposito Plus FI 077 Gescooperativo Fondeposito FI 002 RuralRenta Fondvalencia FI 072 Gescoop. Deuda Soberana Euro Fi NIVEL RIESGO + ABRIL

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