INDICE GENERAL. CAPiTULO I LA FUNCiÓN FINANCIERA. CAPiTULO 11 CONCEPTOS BÁSICOS DE ANÁLISIS FINANCIERO

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Lucía Salas Herrera
hace 6 años
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1 INDICE GENERAL Prólogo IX CAPiTULO I LA FUNCiÓN FINANCIERA 1. Introducción 1 2. Objetivo del Administrador Financiero Alcances del objetivo básico 3 4. Teoría de la Agencia 6 CAPiTULO 11 CONCEPTOS BÁSICOS DE ANÁLISIS FINANCIERO 1. Introducción 9 2. Análisis de costo - utilidad - volumen. Contribución marginal. Efecto palanca operativo 9 a) Margen de Seguridad 13 b) Factoresque influyen en la composición del punto de equilibrio 15 e) Leverage operativo Estado de origen y aplicación de fondos lndices 20 a) Clasificación de los índices :: b) Indices de liquidez 22 e) Indices de endeudamiento ( d) Indices de actividad 25 e) Indices de rentabilidad 27 f) Indices de crecimiento ~ g) Indices de valuación 29 h) Indice de DuPont i) Problemas en el uso de índices Ejercicios de autoevaluación 32 CAPiTULO 111 EL FLUJO DE FONDOS 1. Introducción Proyección del desempeño de la firma Modelo integral Proceso de elaboración 43

2 XII CÉSAR H. ALBORNOZ 5. Flujos de fondos calculados a partir de estados contables 46 Fondo de Maniobra flujo de fondos indirecto Ejercicios de autoevaluación 49 CAPiTULO IV DECISIONES DE INVERSiÓN 1. Introducción Clasificación de las inversiones Aspectos relevantes en la determinación del flujo de fondos Magnitud de las inversiones Estructura de las inversiones Relaciones entre el capital de trabajo y el capital inmovilizado Métodos de valuación a) Criterio tradicional ) Método del flujo de caja por unidad invertida 67 2) Método del flujo de caja medio anual por unidad invertida 68 3) Periodo de repago ) Método de la tasa de rendimiento contable 69 b) Criterios basados en el valor tiempo del dinero ) Costo de capital 70 Valor Presente Neto (VAN) Período de repago índice de rentabilidad ) Tasa interna de rendimiento o retorno (TIR) 71 Tasa de retorno de Fisher 72 8) Ejercicios de autoevaluación 74 CAPiTULO V DECISIONES BAJO CONDICIONES DE INCERTIDUMBRE 1. Introducción Análisis del Riesgo Rendimiento esperado Desvío estándar Intervalo de confianza ~ Coeficiente de variación Tasa libre de riesgo ": Modelo de evaluación de activos (CAPM) Ejercicios de autoevaluación CAPiTULO VI COSTO DE CAPITAL,. 1. Introducción Determinación del costo de cada fuente de financiamiento ~ ~ Costo de recursos financieros ajenos

3 PRINCIPIOS DE ADMINISTRACiÓN financiera DE LAS EMPRESAS XIII 4. Costo de las acciones preferidas Costo de las acciones ordinarias Modelo de valuación de activos financieros Costo de las utilidades retenidas Costo promedio ponderado del capital Ejercicios de autoevaluación 108 CAPiTULO VII ESTRUCTURA DE CAPITAL 1. Introducción "... "l"l, 2. Enfoque del Ingreso Neto Enfoque del Ingreso Operativo Neto Enfoque Tradicional La posición de Modigliani y Miller Argumentos en contra de la posición de Modigliani y Miller Esquemas de rentabilidad empresaria Ejercicios de autoevaluación ;.. ~ CAPiTULOVIII POliTICA DE DIVIDENDOS 1. Introducción : ~.,.:~ Procedimiento de pago de dividendos : Teoría de los dividendos ~ a) Teorfa residual de los dividendos 139 Teoría de Modigliani y Miller 141 b) Teoría de la relevancia de los dividendos Recompra de acciones El valor de los dividendos y divisiones de acciones para los accionistas Consideraciones administrativas.., 48 CAPiTULO IX VALUACiÓN DE EMPREtSAS 1. Introducción ~ Métodos de valuación Método del flujo de fondos descontados Pautas para la confección del flujo de fondos Método de múltiplos Ventajas y desventajas de ambos métodos Ejercicios de autoevaluación 157 CAPiTULO X ADMINISTRACION DE CAPITAL DE TRABAJO 1. Introducción Relación riesgo - rentabilidad - liquidez en el análisis del capital de trabajo

4 XIV CÉSAR H. ALBORNOZ 3. Ciclo operativo: Dinero - Mercadería - Dinero Duración de los ciclos Políticas en la Administración del Capital de Trabajo 168 a) Política de Disponibilidades e Inversiones 169 b) Políticas de Créditos y Cobranzas 172 e) Política de Administración y Control de Inventario Políticas de financiamiento 180 1) Enfoques de cobertura 180 a) Temporalidad de la inversión 180 b) Vencimiento de las deudas ) Elección del fondeo 184 a) Fondos propios : b) Fondos de terceros Ejercicios de autoevaluación 187 CAPíTULO XI fuentes DE FINANCIAMIENTO A CORTO Y MEDIANO PLAZO 1. Introducción Factoring Leasing ~ Warrant Titulización Negociación bursátil de cheques de pago diferido Instrumentos de pago del Comercio Internacional CAPíTULO XII SISTEMA financiero ARGENTINO 1. Introducción Mercado de Dinero Mercado de Divisas Mercado de Capitales Mercado no Institucional El Sistema Financiero Argentino Reformas a la Carta Orgánica del Banco Central Sistema de Garantía de Depósitos - Ley Decreto 540/ Cómo es la garantía de los depósitos Efectivo Mínimo - Capacidad prestable 239 Apéndice 1- Ley Ley de entidades financieras 243 Apéndice 11 - Ley Carta Orgánica del Banco Central Apéndice III - Decreto N2 905/2002- Reorganización del Sistema Financiero (parte correspondiente) 294 CAPíTULO XIII El SISTEMA BURSÁTil ARGENTINO 1. Introducción El Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (MervaD 299

5 PRINCIPIOS DE ADMINISTRACiÓN FINANCIERA DE LAS EMPRESAS XV 3. Instrumentos y operaciones del Mercado de Capitales local Características de las operaciones S. Situaciones para tener en cuenta en la toma de decisiones 31 O 6. Parámetros bursátiles Métodos de valoración Otros métodos de valoración 320 AptNDICE F6rmulas usuales de cálculo financiero 1. Rentas (e imposiciones) ciertas constantes E~uivalencia de ta.sas.:; Sistemas de amortrzactón 324 Simbología 324 C~nceptos comu~es a.!odos lo~ sistemas 325 Sistema de arnorttzacron frances 325 Sistema de amortización alemán 326 Sistema de amortización americano 327 ~ Si~t~ma de amortizaci~~ por tasa directa EJercIcIos de autoevaluación 328 Bibliografía ~ ~

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