INFORME SECTORIAL EL SALVADOR: SECTOR ASEGURADOR

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1 INFORME SECTORIAL EL SALVADOR: SECTOR ASEGURADOR Información a junio de 2014 Yenci Mireya Sarceño Jiménez (503) ysarceno@ratingspcr.com Sistema Asegurador de El Salvador El mercado de seguros en El Salvador se encuentra regulado por la Superintendencia del Sistema Financiero, según el Decreto Legislativo Nº 844; esto en la búsqueda de garantizar la transparencia en el establecimiento de reglas en el mercado de oferentes y demandantes de seguros. A la fecha de análisis, se encuentran operando 22 compañías 1 aseguradoras. Dentro del mercado asegurador; siete se especializan en el ramo de seguros de personas. Cuadro 1: Aseguradoras por Participación Junio 2014 Compañía de seguros Participación Compañía de seguros Participación SISA Vida, S. A., 15.4% Davivienda Seguros Comerciales 2.1% ASESUISA Vida, S. A. 13.5% Aseguradora Vivir, S. A. 1.3% La Centro Americana 12.8% Quálitas Compañía de Seguros 1.4% Aseguradora Agrícola Comercial 10.4% La Central de Seguros y Fianzas 1.0% Aseguradora Suiza Salvadoreña 8.3% Seguros Futuros 0.9% Scotia Seguros 6.0% ASSA Vida, S. A., Seguros de per. 0.9% Seguros e Inversiones 5.1% ASSA Compañía de Seguros 0.8% AIG Vida, S. A., Seguros de Pers. 4.8% Progreso Azul, S.A. 0.5% PAN American Life, Inc. Co. 4.2% Aseguradora Popular 0.3% Seguros del Pacífico 3.5% Progreso, Seguros de Personas 0.1% AIG Seguros, El Salvador 3.3% Davivienda Vida Seguros 0.0% Total Primas del sector (Millones) US$305.7 Marco legislativo La Superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador es el ente encargado de regular de la industria de seguros; y tiene como principal responsabilidad la preservar la estabilidad del sistema financiero y velar por la eficiencia y transparencia del mismo, así como velar por la seguridad y solidez de los integrantes del sistema financiero de acuerdo a lo que establece las diferentes leyes que rigen el sistema. Las compañías de seguros se rigen por la Ley de Sociedad de Seguros, establecida mediante el decreto legislativo N 844, de la Asamblea Legislativa de El Salvador. Asimismo, la SSF ha emitido 14 normas contables, y 13 normas prudenciales vigentes a la fecha: 1 Según la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF)

2 Cuadro 2: Normativa Vigente Normas Prudenciales Normas Contables Técnicas para sucursales de Sociedades de Seguros Normas para la reclasificación contable de los préstamos y Salvadoreñas en el Extranjero (NRP06) contingencias de las sociedades de seguros (NCS006) Instructivo para constituir y operar sociedades de seguros en El Salvador (NPS101) Normas para el registro contable de operaciones de reporto bursátil que realizan las sociedades de seguros (NCS007) Normas para el cálculo del patrimonio neto mínimo de las sociedades de seguros (NPS301) Normas para contabilizar revalúos de los inmuebles de las sociedades de seguros (NCS008) Normas para el control de la diversificación de las inversiones de las sociedades de seguros (NPS302) Normas para el reconocimiento contable de pérdidas en préstamos y cuentas por cobrar de sociedades de seguros (NCS009) Normas sobre créditos a personas vinculadas con una sociedad de seguros (NPS303) Normas para la contabilización de los activos extraordinarios de las sociedades de seguros (NCS010) Instructivo sobre la transferencia de sociedades de seguros (NPS403) Normas para la constitución de las reservas técnicas de las sociedades de seguros (NCS011) Instructivo para la enajenación y adquisición de bienes por sociedades de seguros (NPS406) Normas para la constitución de reservas de los seguros previsionales derivados del sistema de ahorro para pensiones (NCS012) Instructivo para la tenencia de activos extraordinarios de sociedades de seguros (NPS407) Normas para la contabilización de intereses de las operaciones activas de las sociedades de seguros (NCS013) Normas para autorizar aumentos de capital social de las sociedades de seguros (NPS408) Normas para la contabilización de las comisiones sobre préstamos de las sociedades de seguros (NCS014) Normas para la recolección de información para el sistema contable estadístico de sociedades de seguros (NPS409) Normas para la elaboración de estados financieros de las sociedades de seguros (NCS015) Normas para el registro de entidades que promuevan y coloquen en forma masiva pólizas de seguros (NPS410) Normas para la publicación de estados financieros de las sociedades de seguros (NCS016) Normas para la autorización de los intermediarios de seguros (NPS411) Normas para la contabilización de las inversiones accionarias permanentes de las sociedades de seguros (NCS017) Normas para el depósito de pólizas de seguro (NPS412) Normas para la contabilización y valorización de los títulos valores de la cartera de inversiones de las sociedades de seguros (NCS018) Normas para Constituir Provisiones por Riesgo País. (NCES 002)

3 Hechos relevantes El 17 de octubre de 2013, se publica el cambio de denominación de Seguros Comerciales Bolivar, S.A., a Davivienda Seguros Comerciales Bolivar, S.A. Primas El mercado de aseguradoras presenta una alta concentración a junio El 60.4% de las primas se encuentran concentradas en las primeras 5 aseguradoras, y un 85.3% se concentra en las primeras 10. Por ramo, con información al 30 de junio de 2014, la mayor concentración de primas se encuentra en el ramo de Vida con 26.3%; seguido del ramo de seguros por accidentes y enfermedades, con 17.1% y en tercer lugar los seguros por Incendios, con 16.0% 2. A junio de 2014, las primas netas del sector alcanzaron US$279.1 millones, un incremento interanual del 8.3%. Las primas cedidas a reaseguradoras hasta junio de 2014, ascendieron a US$93.1 millones, presentando, una disminución de 1.7% con respecto al año previo. Cuadro 2: Primas Sector (Miles US$) Primas Productos 472, , , , , , ,722 Devoluciones Y Cancelaciones De Primas 31,748 21,380 22,485 30,482 46,433 23,441 26,634 Primas Netas 441, , , , , , ,088 Primas Cedidas 197, , , , ,390 94,713 93,063 Porcentaje de Primas Cedidas 44.8% 40.8% 39.0% 38.0% 35.6% 36.7% 33.3% 2.5% Gráfico 1 Primas Por Ramo 3 600,000 Gráfico 2 Primas netas (Miles US$) 12.1% 13.9% 14.3% 26.3% 12.3% 500,000 Vida Accidentes y Enfermedades Automotores Fianzas Siniestralidad 18.6% Previsionales Incendios Otros Los ramos de seguro con mayores reclamos para las aseguradoras a junio de 2014, fueron los seguros de accidentes y enfermedades, con una participación del 25.4% del total de siniestros pagados, seguido por los seguros previsionales, con el 17.5%; y en tercer lugar los seguros de automotores con 17.4% 4. A junio 2014, los siniestros brutos muestran un aumento interanual de 13.3% en comparación de junio Por otro lado, los siniestros retenidos han aumentado en un 14.3% durante el mismo período. Como se puede observar, la relación entre el siniestro retenido y la prima retenida, ha cerrado al 30 de junio de 2014 en 47.8%, un aumento de 0.1 puntos porcentuales en comparación al año previo. 2 Boletín estadístico del sistema financiero, de abril a junio 2014.Superintendencia del sistema financiero. 3 Boletín estadístico del sistema financiero, de abril a marzo Superintendencia del sistema financiero. 4 Boletín estadístico del sistema financiero, de abril a junio Superintendencia del sistema financiero.

4 mar08 jun08 sep08 dic08 mar09 jun09 sep09 dic09 mar10 jun10 sep10 dic10 mar11 jun11 sep11 dic11 mar12 jun12 sep12 dic12 mar13 jun13 sep13 dic13 mar14 jun14 Cuadro 3: Siniestralidad (Miles US$) Siniestros Brutos 203, , , , , , ,742 Siniestros Retenidos 124, , , , ,862 77,801 88,906 Siniestro bruto/ prima emitida neta 46.2% 46.2% 45.0% 47.5% 43.7% 42.7% 44.7% Siniestro retenido / prima retenida 50.9% 48.0% 48.3% 50.7% 48.3% 47.7% 47.8% Gráfico 4 Siniestros Por Ramo 5 Gráfico 5 Siniestros brutos (Miles de US$) 1.5% 1.2% 1.5% 2.5% 0.0% 8.9% 17.4% 250, % 16.3% 150, % 25.0% Vida Previsionales Accid. y Enfermed. Incendios Automotores Otros generales Fianzas Dotales vencidas Rescates Gastos por liquid. Otros 50,000 Las utilidades netas del sector a junio de 2014, ascendieron a US$29.6 millones, un 1.2% inferior a lo logrado al mismo período del año anterior. Así mismo, la rentabilidad patrimonial, de 16.4%, disminuyó en 1.5 puntos porcentuales, comparada con el 17.9% logrado en junio Cuadro 4: Rentabilidad Anualizada ROA Anualizado Sector 10.3% 8.5% 8.7% 8.2% 7.8% 8.4% 7.7% ROE Anualizado Sector 20.9% 16.2% 17.9% 16.9% 16.5% 17.9% 16.4% 30.0% Gráfico 6 Rentabilidad del Sector 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% ROA Anualizado SECTOR ROE Anualizado SECTOR 5 Boletín estadístico del sistema financiero, de enero a marzo Superintendencia del sistema financiero.

5 Balance General Para junio 2014, los activos totales del sector crecieron en 3.5%, comparado con el año previo. Se destaca en este comportamiento, el aumento de la cuenta primas por cobrar con un incremento de US$16.6 millones (+18.5%), inversiones financieras con US$13.3 millones (+3.5%) y prestamos con US$1.5 millones (+4.1%). Cuadro 5: Activos Sector (Miles US$) Disponible 48,260 74,213 53,600 27,873 33,207 41,988 39,276 Inv. Financieras 281, , , , , , ,380 Prestamos 40,969 42,157 41,869 34,374 40,170 38,182 39,728 Primas por cobrar 88,499 95, , , ,807 89, ,142 Sociedades deudoras 22,979 25,066 20,848 22,977 20,913 21,832 22,694 Inv. Permanentes 41,438 59,602 50,912 58,168 71,003 71,083 71,740 Inmuebles y Mobiliario 14,555 14,347 15,204 17,218 16,603 16,857 16,355 Otros activos 29,005 29,533 26,389 35,974 32,820 48,939 43,646 Total 566, , , , , , , ,000 Gráfico 7 Estructura del Activo (miles de US$) 700, , ,000 Disponible Inv. Financieras Prestamos Primas por cobrar Sociedades deudoras Inv. Permanentes Inmuebles y Mobiliario Otros activos Los pasivos, por su parte, han aumentado en un 3.6%, con un total a junio de 2014 de US$387.0 millones. Este crecimiento es impulsado por las reservas técnicas, que han aumentado en US$21.4 millones (+12.7%) en el último año; y por el aumento en las reservas por siniestros, que se han incrementado en US$9.8 millones (+15.0%) al cierre del segundo trimestre de Cuadro 6: Pasivos Sector (Miles US$) Oblog. Con asegurados 5,711 5,900 5,484 5,404 7,667 7,336 8,971 Reservas técnicas 128, , , , , , ,359 Reservas por siniestros 60,018 58,246 61,067 64,208 70,285 65,274 75,088 Sociedad acreedoras 34,105 38,461 36,451 37,282 39,960 40,191 42,265 Oblig. Financieras 7,913 2,925 2,722 9,644 6,411 9,866 2,828 Oblig. Con intermediarios 9,672 11,145 11,572 12,081 15,027 11,977 14,049 Cuentas por pagar 31,885 29,646 41,304 36,912 45,520 57,514 40,822 Provisiones 1,209 1,517 1,815 2,256 1,950 2,273 2,653 Otros Pasivos 8,359 8,196 7,534 9,114 11,365 11,340 10,999 Total 287, , , , , , ,035

6 El Patrimonio ha experimentado un aumento interanual, del 3.4% o US$11.2 millones, llegando a US$341.9 millones a junio Este aumento se debe principalmente al incremento en los resultados acumulados de US$ 12.1 millones (+7.6%) y por el capital social con US$4.5 millones (+4.4%). Gráfico 8: Estructura de Pasivo (miles de US$) Gráfico 9: Estructura de Patrimonio (miles de US$) 500, , , ,000 50,000 Oblog. Con asegurados Reservas tecnicas Reservas por siniestros Sociedad acreedoreas Oblig. Financieras Oblig. Con intermediarios Capital social Aporte Social Reservas de Capital Patrimonio Restringido Resultados Acumulados