BIONERGIAS FORESTALES S.A. Estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 e informe del auditor independiente

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1 BIONERGIAS FORESTALES S.A. Estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 e informe del auditor independiente

2 Deloitte Auditores y Consultores Limitada RUT: Rosario Norte 407 Las Condes, Santiago Chile Fono: (56-2) Fax: (56-2) deloittechile@deloitte.com Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited una compañía privada limitada por garantía, de Reino Unido, y a su red de firmas miembro, cada una de las cuales es una entidad legal separada e independiente. Por favor, vea en de la descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro. Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra & Gales bajo el número , y su domicilio registrado: Hill House, 1 Little New Street, London, EC4A 3TR, Reino Unido.

3 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADO Al 31 de diciembre de 2012 Activos MUS$ Activos corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo 1 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 96 Inventarios Total activos, corrientes Activos no corrientes Activos por impuestos diferidos 24 Total activos, no corrientes 24 Total de activos Patrimonio y Pasivos Pasivos Pasivos corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas 747 Pasivos por impuestos Total pasivos corrientes Pasivos no corrientes Total de pasivos Patrimonio Capital Emitido 10 Ganancias (pérdidas) acumuladas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras 0 Total patrimonio Total de patrimonio y pasivos

4 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO Por el periodo terminado al 31/12/2012 Saldo Inicial Periodo Actual 01/01/2012 Saldo Inicial Reexpresado Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral Resultado integral Emisión de patrimonio Dividendos Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios Total de cambios en patrimonio Saldo Final Periodo Actual 31/12/2012 Capital emitido Otras reservas Ganancias (pérdidas) acumuladas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ (16.842) (16.842) - (16.842)

5 ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCION Por el año terminado al 31 de diciembre de 2012 Estado de Resultados MUS$ Ganancia (pérdida) Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas (34.407) Ganancia Bruta Costos de distribución (224) Gastos de administración (33) Otras ganancias (pérdidas) (3.909) Ingresos financieros 399 Diferencias de cambio 748 Resultados por unidades de reajuste 6 Ganancia (pérdida) antes de Impuestos Gasto por impuesto a las ganancias (5.627) Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas Ganancia (Pérdida) Ganancia (pérdida) atribuible a: Ganancia (pérdida), atribuibles a propietarios de la controladora Ganancia (pérdida), atribuibles a participación no controladoras 0 Ganancia (Pérdida) Ganancia por acción Ganancia por acción básica Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas (US$ por acción) Ganancia (pérdidas por acción básica en operaciones discontinuadas (US$ por acción) 0 Ganancia (pérdida) por acción básica Ganancias por acción diluidas Ganancias (pérdida) diluida por acción procedente de operaciones continuadas (US$ por acción) Ganancias (pérdida) diluida por acción procedentes de operaciones discontinuadas (US$ por acción) 0 Ganancias (pérdida) diluida por acción Estado del resultado integral Ganancia (pérdida) Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos Diferencias de cambio por conversión Ganancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión, antes de impuestos 0 Ajustes de reclasificación en diferencias de cambio de conversión, antes de impuestos 0 Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de cambio por conversión 0 Coberturas del flujo de efectivo Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos 0 Ajustes de reclasificación en coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos 0 Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo 0 Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos 0 Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con diferencias de cambio de conversión de otro resultado integral 0 Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de otro resultado integral 0 Suma de impuestos a las ganancias relacionados con componentes de otro resultado integral 0 Otro resultado integral 0 Resultado integral total Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras 0 Resultado integral total

6 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Por el año terminado al 31 de diciembre de 2012 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación MUS$ Ganancia (pérdida) Ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas) Ajustes por gasto por impuestos a las ganancias Ajustes por disminuciones (incrementos) en los inventarios (1.518) Ajustes por disminuciones (incrementos) en cuentas por cobrar de origen comercial (15.201) Ajustes por disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación 793 Ajustes por incrementos (disminuciones) en cuentas por pagar de origen comercial (9.387) Ajustes por gastos de depreciación y amortización Ajustes por deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo 54 Ajustes por pérdidas (ganancias) de moneda extranjera no realizadas (754) Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de inversión o financiación. (399) Otros ajustes para conciliar la ganancia (pérdida) Total de ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas) (8.773) Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (490) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión 0 Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión 0 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Importes procedentes de la emisión de acciones 10 Préstamos de entidades relacionadas Dividendos pagados (16.698) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (13.432) Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio (11) Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 0 Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 12 Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 1 Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 0 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 1 4

7 RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros. Tal como lo requiere NIC 1, estas políticas han sido diseñadas en función a las NIC y NIIF (IFRS por su sigla en inglés) vigentes al 31 de diciembre de 2012 y aplicadas de manera uniforme a los ejercicios que se presentan en estos estados financieros. 1. Bases de preparación Los presentes estados financieros de Bioenergías Forestales S.A. al 31 de diciembre de 2012 fueron preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS). La preparación de los estados financieros conforme a las NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas y también exige a la Administración que ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables en la Compañía. El criterio general usado por la Compañía para la valorización contable de sus activos y pasivos es el costo. Algunos saldos de los estados financieros comparativos de 2011, fueron reclasificados para una presentación consistente con los estados financieros al 31 de diciembre de Bases de presentación Transacciones y Participaciones no controladoras Como parte del proceso de consolidación se eliminan las transacciones, los saldos por cobrar y/o pagar y los resultados no realizados por operaciones entre entidades relacionadas de Bioenergías Forestales S.A. 3. Información financiera por segmentos operativos La NIIF 8 exige que las entidades adopten "el enfoque de la Administración" al revelar información sobre el resultado de sus segmentos operativos. En general, esta es la información que la Administración utiliza internamente para evaluar el rendimiento de los segmentos y decidir cómo asignar los recursos a los mismos. Bioenergías Forestales S.A. presenta la información por segmentos (que corresponde a las áreas de negocio) en función de la información financiera puesta a disposición de los tomadores de decisión, en relación a materias tales como medición de rentabilidad y asignación de inversiones y en función de la diferenciación de productos, de acuerdo a lo indicado en NIIF 8 Información Financiera por Segmentos. El segmento determinado correspondiente a esta área de negocio es el de Servicios. 5

8 4. Transacciones en moneda extranjera Moneda de presentación y moneda funcional Las partidas incluidas en los estados financieros de Bioenergías Forestales S.A. se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en dólares, que es la moneda funcional de la Compañía y por ende la moneda de presentación de los estados financieros de Bioenergías Forestales S.A. Transacciones y saldos Todas las operaciones que realice Bioenergías Forestales S.A. en una moneda diferente a la moneda funcional de cada empresa son tratadas como moneda extranjera y se registran a tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los saldos de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se presentan valorizados a tipo de cambio de cierre de cada ejercicio. La variación determinada entre el valor original y el de cierre se registra en resultado bajo el rubro diferencias de cambio, excepto si estas variaciones se difieren en patrimonio neto, como las coberturas de flujos de efectivo. Los cambios en el valor razonable de las inversiones en instrumentos de deuda denominados en moneda extranjera clasificados como disponibles para la venta, en el caso que existiesen, son separados entre diferencias de cambio y el aumento correspondiente a la ganancia del título medido en la moneda funcional. Las diferencias de cambio se reconocen en el resultado del ejercicio y la ganancia del título se reconoce en el patrimonio neto. Tipo de cambio de moneda extranjera Los tipos de cambio de las principales divisas utilizadas en los procesos contables de las empresas de CMPC, respecto al dólar, al 31 de diciembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011 son los siguientes: 31/12/ /12/2011 Moneda Promedio Promedio Cierre mensual Cierre mensual acumulado acumulado Peso chileno CLP 479,96 486,49 519,20 483,67 5. Inventarios En este rubro se registra el stock de Biomasa Forestal, los que se encuentran valorizados al precio medio ponderado. Las valorizaciones no superan el valor neto de realización. 6. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Los créditos comerciales se presentan inicialmente a su valor razonable, por lo que se realiza una cuantificación real del valor de cobro y posteriormente a su costo amortizado. Esto quiere decir que se reconoce por separado el ingreso relativo a la venta del correspondiente ingreso proveniente del 6

9 interés implícito relativo al plazo de cobro. Para esta determinación Bioenergías Forestales S.A. considera 90 días como plazo normal de cobro. El ingreso asociado al mayor plazo de pago se registra como ingreso diferido en el Pasivo corriente y la porción devengada se registra dentro de Ingresos de actividades ordinarias. Adicionalmente se realizan estimaciones sobre aquellas cuentas de cobro dudoso sobre la base de una revisión objetiva de todas las cantidades pendientes al final de cada ejercicio. Las pérdidas por deterioro relativas a créditos dudosos se registran en el Estado de Resultados Integrales en el ejercicio que se producen. Los créditos comerciales se incluyen en el activo corriente en Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, en la medida que su estimación de cobro no supere un año desde la fecha del estado financiero. 7. Efectivo y equivalentes al efectivo Se considera Efectivo y equivalentes al efectivo los saldos de dinero mantenido en la Compañía y en Cuentas corrientes bancarias, los depósitos a plazo y otras inversiones financieras (valores negociables de fácil liquidación) con vencimiento a menos de 90 días desde la fecha de inversión. Las Líneas de sobregiros bancarias utilizadas se incluyen en los préstamos que devengan intereses en el Pasivo Corriente. 8. Capital emitido Las acciones ordinarias se clasifican como Patrimonio neto. 9. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Los proveedores se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectivo, para aquellas transacciones significativas de plazos superiores a 90 días. 10. Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos El gasto por impuesto a las ganancias incluye los impuestos, basados en la renta imponible para el ejercicio, junto con los ajustes fiscales de ejercicios anteriores y el cambio en los impuestos diferidos. Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se determina en base a las tasas de impuesto según las leyes vigentes o a punto de ser publicadas, en cada país de operación, en la fecha del estado financiero y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide. Los activos por impuestos diferidos se registran cuando se considere probable que las entidades del grupo vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que se puedan hacer efectivos. 7

10 11. Reconocimiento de ingresos Los ingresos provenientes de la venta de energía eléctrica se valorizan a su valor justo del monto recibido o por recibir y representa los montos para los servicios prestados durante las actividades comerciales normales, reducido por cualquier descuento o impuesto relacionado. La siguiente es una descripción de las principales políticas de reconocimiento de ingresos de la Compañía, para cada tipo de cliente: Clientes no regulados potencia conectada mayor a KW. Los ingresos de las ventas de energía eléctrica para estos clientes se registran sobre la base de entrega física de energía y potencia, a los precios especificados en los contratos respectivos. Clientes mercado spot - Los ingresos de las ventas de energía eléctrica y potencia se registran sobre la base de entrega física de energía y potencia, a otras compañías generadoras, al costo marginal de la energía y potencia. El mercado spot por ley está organizado a través del Centro Económico de Despacho de Carga (CDEC) al que los generadores pertenecen como coordinados junto a las empresas transmisoras, distribuidoras y a los grandes clientes libres y es donde se comercializan los superávit o déficit de energía y potencia eléctrica. Los superávit de energía y potencia se registran como ingresos y el déficit se registran como gasto dentro del Estado de Resultado. Adicionalmente, cualquier impuesto recibido por los clientes y remitidos a las autoridades gubernamentales (por ejemplo, IVA, impuestos por ventas o tributos) se registra sobre una base neta y por lo tanto se excluyen de los ingresos en el Estado de Resultados. 12. Ganancias por acción Las ganancias por acción se calculan dividiendo la utilidad neta atribuible a los accionistas propietarios de la controladora por el promedio ponderado del número de acciones ordinarias suscritas y pagadas durante el ejercicio. 8