Medidas de valor, precios y volumen. Taller Regional de Cuentas Nacionales Trimestrales. Mayo 01-05, 2017

Transcripción

1 Medidas de valor, precios y volumen

2 Introdución Un objetivo primordial de las CNT: obtener una exacta descomposición de precio y volumen de las operaciones trimestrales en bienes y servicios. El SNA 2008 recomienda índices superlativos como las fórmulas de Fisher y Tornquist; sin embargo, cuentas nacionales basadas en índices de volumen de Laspeyres es considerada una alternativa aceptable por razones prácticas.

3 Introdución El SNA 2008 sugiere que una solida abordaje para derivar estimaciones de volumen trimestral es calcular volumen encadenado tipo Laspeyres consistentes con los COU expresados en precios corrientes y en precios del año anterior.

4 Introdución Cuando datos trimestrales de producción y consumo intermedio están disponibles, las estimaciones de volumen de valor agregado deben ser derivadas independientemente con índices de precio o volumen correspondientes. Pero, los datos trimestrales detallados del consumo intermedio pueden no estar disponibles. En estos casos, el cálculo de valor agregado trimestral en volumen debe basarse en un indicador único.

5 Introdución Métodos utilizados para calcular el valor agregado a precios constantes: Uso de indicadores dobles o único Uso de indicadores asociados con la producción y/o a el consumo intermedio Uso de deflación y/o extrapolación Uso de indicadores basados en variables "proxy"

6 Precios y volumen en cuentas nacionales Valor = cuantidad * precio Variaciones de valor: Cuánto es precio y cuánto cantidad? Índice elemental de precios: IPti= Pti / P0i Índices complejos: cómo sumar productos heterogéneos? Promediando en forma ponderada. Dos problemas: promedio y ponderación.

7 Precios y volumen en cuentas nacionales Tipos de promedio: aritmética; armónica y geométrica Tipos de ponderaciones: inicial, final

8 Índice de precios Laspeyres Media aritmética ponderada de precios relativos ponderación en período inicial i p p L i ( t ) t n, t t - n i p t - n Siendo i t p i t xq i p i t t xq i t peso del producto i en total, período t. p i q i = tx t - n p i q i t - nx t - n

9 Índice de precios Paasche Media armónica ponderada de precios relativos ponderación en período final p 1 P = = t - n, t p i ω i ( t - n t x ) p i t p i q i tx t p i q i t - nx t

10 Laspeyres y Paasche: Laspeyres o Paasche? Ninguno de los índices satisface la prueba de reversión en el tiempo - debe poder obtenerse el mismo resultado independientemente de que la variación se cuantifique hacia adelante en el tiempo, es decir de 0 a t, o hacia atrás en el tiempo, de t a 0. Ninguno de los índices satisface la prueba de inversión de factores - El producto del índice de cantidades y el índice de precios debe ser idéntico a la variación del valor del agregado en cuestión.

11 Desglose de los agregados de valor Índice de Valor = Laspeyres de precio x Paasche de cantidad = Laspeyres de cantidad x Paasche de precio Laspeyres y Paasche tienen sentido económico, pero no son transitivos

12 Fisher: ejemplo de índice simétrico Fisher: Promedio geométrico de los índices Laspeyres y Paasche. Satisface las pruebas de inversión de los factores y de reversión en el tiempo. p p p F L x P 0, t 0, t 0, t q q q F L x P 0, t 0, t 0, t

13 El efecto sustitución y teoría del consumo Los agentes económicos reducen a un mínimo el costo de los consumos para alcanzar un determinado nivel de producto o utilidad. En teoría, reemplazan el gasto en bienes y servicios cuyos aumentos de precio son mayores que el promedio. Por esta razón no adquieren una cesta de bienes y servicios de base fija, sino una de menor costo que les permite alcanzar el mismo nivel de producto o utilidad. Los precios y cantidades tienden a moverse en direcciones opuestas entre 0 y t. < 0

14 El efecto sustitución y teoría del consumo El índice Laspeyres de los precios del consumo o de los insumos presenta un sesgo de sustitución al alza con respecto a este índice de precios teórico. Sobrestima las variaciones de precio. El índice Paasche de los precios del consumo o de los insumos presenta un sesgo de sustitución a la baja con respecto a este índice de precios teórico. Subestima las variaciones de precio. Lp.Lq I_valor Pp.Pq

15 El efecto sustitución y la teoría de la producción Los agentes económicos procuran elevar al máximo el valor del producto, en lugar de reducir al mínimo el costo de producción o de la utilidad. Los precios y cantidades tienden a moverse en la misma dirección entre 0 y t. > 0

16 El efecto sustitución y la teoría de la producción El índice Laspeyres de precios de producto presenta un sesgo de sustitución a la baja con respecto al índice teórico de precios del producto. Subestima las variaciones de precio. El índice Paasche de precios del producto presenta un sesgo de sustitución al alza con respecto al índice teórico de precios del producto. Sobrestima las variaciones de precio. Pp.Pq I_valor Lp.Lq

17 Laspeyres, Paasche y Fisher Diferentemente de los índices de Laspeyres y Paasche, un índice de Fisher satisface la prueba de descomposición de valor. El producto de un índice de precios de Fisher y un índice de volumen de Fisher reproduce la variación en el agregado de valor. Pero, Fisher: Es necesario calcular previamente los índices de Laspeyres y Paasche; Dificultad de comprensión: no es una canasta específica.

18 Laspeyres, Paasche y Fisher Los índices trimestrales de volumen de Paasche adoptan como ponderación los datos de precios actuales para el trimestre más reciente. Debido a que los datos del último trimestre pueden estar sujetos a grandes revisiones, los índices de Paasche tienden a ser más volátiles en el tiempo que los correspondientes índices de Laspeyres.

19 Laspeyres, Paasche y Fisher Conclusión: El SNA 2008 recomienda índices superlativos como Fisher; Cuentas nacionales basadas en índices de volumen de Laspeyres es considerada una alternativa aceptable por razones prácticas.

20 Encadenamiento en CNT Período base: es el período cero para las razones de precios o cantidades: Pti/ P0i Período de las ponderaciones: es el período de las ponderaciones del índice: iniciales=laspeyres, finales=paasche o ambas=fisher. Período de referencia: es el período para el cual la serie se expresa como igual a 100; referencia para la comparación temporal. El período base es el mismo que el período de la ponderación? Depende del tipo de índice: Laspeyres sí, Paasche no y Fisher no.

21 Índices de base fija Cuando se utiliza un índice Laspeyres de base fija durante varios períodos, las ponderaciones se vuelven cada vez más obsoletas e irrelevantes. Ello implica que tarde o temprano el período base debe actualizarse y el nuevo índice debe vincularse al antiguo. El SNA 2008 recomienda alejarse del tradicional estimación a precios constantes con base fija para medidas de volumen encadenadas.

22 Solución? Índices en cadena Emplear índices en cadena Encadenar significa: construir medidas de precios o volumen a largo plazo mediante la acumulación de movimientos en los índices a corto plazo con diferentes períodos base.

23 Índices en cadena I0 t - Índice encadenado en t con período de referencia en 0; I0 1 Eslabón en el período 1 con base en el período 0; It-1 t Eslabón en el período t con base en el período t-1.

24 Índices en cadena La base y las ponderaciones varían de eslabón a eslabón. Esto lleva a un problema: la ruptura en la aditividad; o sea, la agregación de los componentes encadenados no coinciden con los agregados correspondientes.

25 Fórmula Laspeyres del índice en cadena anual

26 Fórmula Paasche del índice en cadena anual

27 Ejemplo t periodo p p w1 (peso) w2 (peso) laspeyres paasche fisher encadenado lasp encadenado paac encadenado fis

28 Laspeyres: Índice en cadena Cada eslabón en la cadena se construye utilizando el año anterior como período base y de ponderación. Los índices trimestrales deben enlazarse, formando series temporales de largo plazo y compatibles expresadas en un período de referencia fijo el resultado constituye un índice de Laspeyres trimestral anualmente encadenado.

29 Índice en cadena Ventajas de utilizar Laspeyres: Las medidas de volumen son aditivas dentro de cada eslabón: entre el año de referencia y el año subsiguiente (Fisher no). Esto facilita su combinación con los cuadros de oferta y utilización. Resulta más fácil para trabajar y para explicar a los usuarios.

30 Ponderaciones de precios para las medidas de volumen en CNT -Laspeyres El ponderador de precios para las medidas de volumen debe ser anual, obtenido como precio medio ponderado por las cantidades para un año completo. Esto vale tanto para las CNA como para las CNT. Descartar: precios de un trimestre, precios del mismo trimestre del año anterior, precios del mismo trimestre de un año base fijo y los precios del trimestre anterior. Medidas trimestrales de volumen tipo Laspeyres: a) Utilizar como ponderador de precios al promedio ponderado anual de precios de un año fijo (índice en base fija); b) Utilizar como ponderador de precios al promedio ponderado anual de precios del año anterior (índice trimestral encadenado anualmente).

31 Ponderaciones de precios para las medidas de volumen en CNT - Fisher El índice de volumen Fisher utiliza ponderaciones de precios de dos períodos: el período base y el período corriente. Medidas trimestrales de volumen tipo Fisher: a) Utilizar como ponderador de precios del período base a un año base fijo (índice trimestral de Fisher en base fija); b) Utilizar como ponderador de precios del período base al año anterior (índice trimestral de Fisher encadenado anualmente). c) Utilizar como ponderador de precios del período base al trimestre anterior (índice trimestral de Fisher encadenado trimestralmente). Descartar: precios de un trimestre fijo, precios correspondientes al trimestre del año anterior y precios correspondientes de un año base fijo. No descarta a los precios del trimestre anterior.

32 Técnicas para el encadenamiento de datos trimestrales (con Laspeyres) Se proponen tres métodos: SA: Superposición Anual precios medios del año anterior SUT: Superposición de un Trimestre - cuarto trimestre TA: Técnica Anual basado en las variaciones con respecto al mismo período del trimestre anterior En situaciones con fuertes cambios en las cantidades o precios relativos, la técnica anual puede resultar en patrones estacionales distorsionados en las series encadenadas. Por esta razón, la técnica de anual debe ser evitada en CNT.

33 Superposición anual: pasos a seguir 1) Estimar los ponderadores anuales a precios corrientes de cada año wi,y. 2) Construir índices trimestrales base año anterior: (q,y) / (Y-1). 3) Construir los nuevos eslabones, constituidos por la suma del producto de los ponderadores a precios corrientes del año anterior wi,y-1, multiplicados por los índices trimestrales (paso 2 (q,y) / (Y-1)).

34 Superposición anual: pasos a seguir 4) Encadenar, es decir multiplicar: Los nuevos eslabones (paso 3), por eslabón de la cadena: valor del índice encadenado en el año anterior -IE(Y-1)-. IE q,y= IE(Y-1) * (q,y)/(y-1) * wi,y-1

35 Superposición anual: formula Fórmula general para el trimestre q del año Y (para y=1.y): Utiliza el valor del año anterior (valor 100)para realizar el vínculo.

36 Superposición un trimestre: pasos a seguir 1) Estimar los ponderadores del IV trimestre de cada año a precios do año wi,qiv,y 2) Construir índices trimestrales base IV trimestre año anterior: (q,y) / (qiv,y-1) 3) Construir los nuevos eslabones, constituidos por la suma del producto de los ponderadores del IV trimestre del año anterior wi,qiv,y-multiplicado por los índices trimestrales (paso 2) (q,y) / (qiv,y-1).

37 Superposición un trimestre: pasos a seguir 4) Encadenar, es decir multiplicar: Los nuevos eslabones (paso 3), por el eslabón de la cadena: valor del índice encadenado en el IV trimestre del año anterior -IE(qIV,Y-1)-. IE q,y= IE(qIV,Y-1) * (q,y)/(qiv,y-1) * wi,qiv,y-1

38 Superposición un trimestre: formula Fórmula general para el trimestre q del año Y (para y=1.y): Utiliza el valor del año anterior (valor 100) para realizar el vínculo. No hay información sobre precios y volúmenes para el primer año de la serie. Como consecuencia, no es posible derivar un eslabón trimestral desde el cuarto trimestre del año 0. Por convenio, se utiliza los mismos eslabones utilizados de la superposición anual para el año 1.

39 SA o SUT? La técnica SA puede ser más práctica para las medidas de volumen tipo Laspeyres en las cuentas nacionales, ya que da como resultado datos que se suman exactamente al correspondiente índice anual. Sin embargo, la técnica SUT proporciona la transición más suave entre cada eslabón, mientras que la técnica SA puede introducir un salto, especialmente entre IV(y-1) y I(y).

40 SA o SUT? Los índices trimestrales de Fisher deben estar siempre encadenados utilizando la técnica SUT. Diferentemente de los índices de Laspeyres ponderados anualmente, los índices de Fisher anuales y trimestrales nunca son consistentes y no hay razón para adoptar el enfoque de SA por razones de coherencia. Los índices Fisher trimestrales deben ser compatibilizados con los índices Fisher anuales para evitar posibles desviaciones en los datos trimestrales.

41 SA o SUT? Para concluir, la técnica SUT con benchmarking para eliminar cualquier discrepancia con los datos anuales proporcionan los mejores resultados para el encadenamiento. Sin embargo, cuando se implementan medidas de volumen de Laspeyres tanto en CNA como en CNT (es decir, cuando se implementa un sistema de estimaciones de volumen anuales y trimestrales a precios de años anteriores), la técnica SA puede utilizarse para obtener datos trimestrales encadenados automáticamente coherentes con sus contrapartes anuales.

42 Aditividad En contraste con los datos a precios constantes, las medidas encadenadas de volumen no son aditivas. La falta de aditividad es una característica intrínseca del encadenamiento debe comunicarse claramente a los usuarios

43 Hay dos opciones: Aditividad 1) Publicar los datos no aditivos en valores nominales del año xxx tal como resultan, sin ajuste alguno. Este método es transparente e indica a los usuarios el alcance del problema. 2) Distribuir las discrepancias entre los componentes a cada nivel de agregación. Este procedimiento tiene algún costo, ya que los movimientos de volumen de los componentes se distorsionan a consecuencia de su aplicación; para ciertos tipos de análisis, esa distorsión puede ser una desventaja importante. En conclusión parece preferible dejar a los usuarios la decisión sobre eliminar o mantener las discrepancias, con lo cual se evita que las mencionadas desventajas afecten a los usuarios interesados principalmente en las variaciones de volumen de determinados componentes (SNA 2008, párrafos 15.59, c).

44 Ejercicio: Con base en las cuantidades y los precios de los productos 1 y 2 calcule el encadenamiento con la técnica de superposición anual y con la técnica de superposición un trimestre en el caso de índices de volumen tipo Laspeyres.