FRAUDES FINANCIEROS PRESENTACIÓN DEL CURSO. PhD Jorge E. Berrios Vogel Teléfono Contacto:

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1 FRAUDES FINANCIEROS Profesor: PhD Jorge E. Berrios Vogel Teléfono Contacto: PRESENTACIÓN DEL CURSO Hoy en día los procesos de toma de decisiones son tremendamente complejos y dinámicos, lo que determina que los gerentes o las personas que deben decidir, deban evaluar muchas variables e información antes de poder tomar una decisión. Qué tipo de Información? Información financiera, contable, de operaciones, de marketing, logística, legal, política, socioeconómica, del entorno, del sector industrial, es decir, una gama muy amplia de datos que deben sintetizarse. Pero como detectar aquello que es real, de aquello que no lo es. Cómo fue posible la quiebra de Lehman Brothers, para que hablar del caso Bernard L. Madoff, del Caso Stanford Financial Group o que un estudiante fuera capaz detectar inconsistencia en los Estados Financieros de la Empresa Abengoa Cómo nadie ve nada? Dónde está la falla? Si analizamos retrospectivamente vemos casos como el de Enron, en donde una empresa considerada por años dentro de las Top 5 por Fortune, quebró por manejos financieros fraudulentos, que incluso no fueron detectados por la mayor empresa de auditoría de esos tiempos Arthur Andersen, y cuyo caso salió a la luz pública porque una periodista pregunto algo que parecería ridículo De dónde vienen los flujos de caja? Lógicamente, podemos pensar que en Chile esto no pasa. Pero también tenemos nuestros casos como; Alfa, La Piccola Italia, Schwager, La Polar, Caso Cascadas y más recientemente el Caso Ace Inversions o Arcano, que dan cuenta que muchos analistas, gerentes e incluso directores de empresas, simplemente no ven nada o no tienen los elementos de análisis que les permitan detectar este tipo de situación y evitarlas. Qué se pretende con este curso? Establecer una mirada de cómo se producen los fraudes financieros, que herramientas tenemos para detectarlos y analizar esta perspectiva a través del algunos casos de connotación nacional e internacional. 1

2 PRERREQUISITOS ACADÉMICOS Tener nociones básicas de conceptos financieros y contables OBJETIVOS DEL CURSO Entregar las herramientas cualitativas y cuantitativas que permitan a los alumnos detectar los elementos esenciales que configuran los fraudes financieros, como se desarrollan y cómo es posible evitarlos en el contexto de cómo funcionan actualmente los mercados financieros y sus regulaciones. METODOLOGÍA Las clases se desarrollarán mediante la aplicación de una metodología que comprende clases expositivas, la discusión de temas y casos específicos y la participación de los alumnos con su propia experiencia en los temas tratados. Se complementará los anterior con pequeños casos y la elaboración de trabajos prácticos en grupo. Se apoya la labor académica con lecturas de material y casos seleccionados, con películas de interés, considerando en algunos casos evaluaciones sobre los casos tratados en clase. En la metodología, el trabajo práctico y la discusión grupal serán de la mayor importancia. MÉTODO DE EVALUACIÓN La cátedra se evaluará de la siguiente forma: Participación en clases : 10% Trabajo de Casos : 90% 2

3 La participación en clases será evaluada de acuerdo al grado de participación y contribución que haga cada alumno a la discusión de los temas tratados en cada sesión, como asimismo, por la preparación de los casos y su discusión. Se entregarán 3 casos que serán elaborados por los alumnos y expuestos en clases. PROGRAMACIÓN Y CONTENIDOS 1. Índice de Materias. FRAUDES FINANCIEROS a. Generalidades Historia de los Fraudes Los Fraudes Ponzi Fraude B. Madoff b. Fraudes Piramidales Origen Desarrollo c. Tipos de Esquemas Piramidales Pirámides Abiertas Pirámides Cerradas d. Otros Esquemas de Fraudes La burbuja Económica La Seguridad Social FRAUDE Y MANIPULACION CONTABLE a. Manipulación Contable. La Manipulación Contable Motivación para la Manipulación Problemas de Agencia 3

4 Gobierno Corporativo Practicas e Instrumentos Consecuencias b. Colusión Definición Herramientas para detectar y condenar la colusión La Fiscalía Nacional Económica Herramientas Internacionales contra la colusión. ELEMENTOS ESENCIALES DE ANALISIS a. La información financiera y su contexto Los Mercados de Capitales Las Empresas y sus estrategias Financieras Los Inversionistas y sus estrategias Los organismos fiscalizadores y sus funciones La Fiscalía Nacional Económica y la Unidad de Análisis Financiero b. La Información Cualitativa y Cuantitativa El Macroentorno Los Sectores Industriales La Empresa Análisis Cualitativo de la Información Análisis Financiero Integral ESTUDIO DE CASOS DE FRAUDE a. Fraudes de la Crisis Financiera del 2008 b. Caso Enron c. Caso Cascadas SQM d. Caso Schwager 4

5 e. Caso La Polar f. Caso Arcano o Chang g. Caso Ac Inversions h. Caso La Piccola Italia i. Farmacias Ahumada y los Laboratorios j. Empresas Operadoras del Transantiago MATERIAL DEL CURSO: TEXTOS Y ARTÍCULOS Principios de Administración Financiera, Lawrence Gitman, Décimo Primera Edición, Editorial Pearson Pelicula Inside the Job. Película Enron: The Smartest Guy in the Room Paper El Caso Enron Jorge E. Berrios Universidad de Lleida 2004 Paper El Caso Schwager Jorge E. Berrios Vogel, Universidad de Chile 2009 Paper El Caso Piccola Italia Jorge E. Berrios Vogel, Universidad de Chile 2010 Informacion Caso La Polar, Caso Cascadas y Caso Ac Inversions Business Analysis & Valuation; IFRS Edition de Palepu, Healy y Berbard Análisis para la Dirección Financiera, Robert C. Higgins, Séptima Edición, Editorial Mc Graw Hill. Decisiones Financieras, Ricardo Pascale, 6ta Edicion, Peasson 5