curso CLASIFICACIÓN DE RIESGO ESCUELA DE NEGOCIOS UAI DESDE 1953

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1 curso CLASIFICACIÓN DE RIESGO ESCUELA DE NEGOCIOS UAI DESDE 1953 agosto

2 curso CLASIFICACIÓN DE RIESGO 2

3 ESCUELA DE NEGOCIOS / UNIVERSIDAD ADOLFO IBÁÑEZ BIENVENIDA LA CLASIFICACIÓN DE RIESGO, REFERIDA A INSTRUMENTOS DE DEUDA, ES UN PROCESO QUE PERMITE IDENTIFICAR LA CAPACIDAD DE PAGO DE UNA DEUDA ESTRUCTURAL. CONSIDERA EVIDENCIA OBJETIVA, PERO REQUIERE DE CAPACIDAD PROFESIONAL PARA ENTENDER AL EMISOR Y SU CONTEXTO DE OPERACIÓN. Héctor Osorio Director Académico Las firmas especializadas en esta materia, clasifican los títulos de deuda de acuerdo a una escala propia, buscando identificar el riesgo de incumplimiento que enfrenta la deuda, sobre la base de conocer su estructura y las características del emisor. La Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez, consciente del hecho que la clasificación de riesgo combina elementos técnicos financieros con habilidades personales del profesional que realiza el proceso, ha desarrollado este curso, el cual se orienta hacia el desarrollo de competencias personales. Para esto ha organizado un equipo de relatores en que se conjugan la especialización académica con experiencia en el liderazgo de procesos de clasificación de riesgo. 3

4 OBJETIVOS Proporcionar a los participantes una visualización completa acerca del proceso de clasificación de riesgo, sobre la base de integrar aspectos teóricos, normativos y prácticos, desde el punto de vista de las diversas partes que participan en un programa de clasificación. La orientación eminentemente aplicable del curso, permite adquirir habilidades y competencias que posibilitan entender y participar del proceso, tanto desde el punto de vista del clasificador, como desde la perspectiva del emisor de títulos de deuda, además de alcanzar mejores entendimientos sobre informes de clasificación. Al término del curso los participantes podrán: Actuar en forma efectiva, en programas de clasificación. Desempeñarse como contraparte corporativa de clasificadores. Utilizar los informes de clasificación como herramientas efectivas, para apoyar la toma de decisiones. Aplicar elementos propios de la clasificación de riesgos a otras instancias del análisis financiero. DIRIGIDO A Profesionales de las áreas de gestión y control financiero, además de reporting, auditoría y regulación, en cualquier industria, interesados en conocer la naturaleza conceptual, normativa y práctica de la clasificación de riesgo. decisión 4

5 ESCUELA DE NEGOCIOS / UNIVERSIDAD ADOLFO IBÁÑEZ METODOLOGÍA El curso considera clases lectivas, las cuales se focalizan en el aprendizaje centrado en el participante. Ello significa que junto a la conducción de los académicos que actuarán como relatores, los asistentes aportarán su experiencia en la discusión de los contenidos, y participarán activamente en el desarrollo de ejemplos e intercambio de experiencias y visiones. deuda 5

6 CONTENIDOS 1 2» Teoría del valor, (valor de cambio y valor de uso)» Apalancamiento financiero» Transferencia de riqueza vía deuda» Experiencia internacional, actores, reguladores y visión de las clasificadoras» Calidad crediticia del emisor. Marco regulatorio global» Principales actores» Riesgo soberano» Ley del mercado de valores y su mención a las clasificadoras de riesgo» La importancia para el gobierno corporativo para la clasificación de riesgo» Caso de estudio 3 4» Rol de las clasificadoras de riesgo» Regulación de las clasificadoras de riesgo, (quien clasifica a las clasificadoras)» Conflictos de interes y como se mitiga» Diferentes tipos de riesgo, (quiebra, crédito, otros)» Mitigadores del riesgo y rol de las clasificadoras» Proceso de clasificación» Nomenclatura de rating» Bonos corporativos 5» Escala internacional y escala nacional» Bonos securitizados» Efectos de comercio» Diferencia entre rating de largo y corto plazo» Casos de análisis 6

7 ESCUELA DE NEGOCIOS / UNIVERSIDAD ADOLFO IBÁÑEZ PROFESORES Álvaro Clarke de la Cerda Estudios Doctorales en economía. Ingeniero Comercial con mención en economía. Socio de ICR Compañía Clasificadora de Riesgo, se ha desempeñado, como Subsecretario de Hacienda y Superintendente de Valores y Seguros. Durante 5 años fue asesor del Ministro de Hacienda en materias de privatizaciones, mercado de capitales, pensiones y seguros. También fue miembro de la Comisión Antimonopolio y Director de empresas en múltiples industrias. Francisco Loyola García Huidobro Licenciado en Economía. Gerente de Clasificación ICR Clasificadora de Riesgo. Responsable del análisis de compañías aseguradoras (Seguros Generales y Seguros de Vida). Adicionalmente es responsable del área de bonos securitizados y financiamiento estructurado. Héctor Osorio Gómez Estudios Doctorales en Administración. Magíster en Economía. Magíster en Finanzas. Magíster en Ciencias Militares. Contador Auditor. Egresado del Center for Hemispheric Defense Studies, National Defense University. Socio de PKF Chile Finanzas Corporativas. Consultor en materias financieras y de gestión. Se especializa en análisis financiero, Valoración de empresas y prevención del lavado de activos, en este contexto ha asesorado firmas nacionales y extranjeras en tópicos como Evaluación en procesos de fusión, organización de unidades de inteligencia financiera, desarrollo de modelos para identificación y cobertura de riesgos, análisis de ambiente político y económico. Director Ejecutivo del Centro de Innovación Financiera de la Universidad Adolfo Ibáñez. Jorge Palomas Pareja MBA e Ingeniero en finanzas. Socio de ICR Compañía Clasificadora de Riesgo. Dentro de sus actividades profesionales destaca haber participado en el desarrollo y creación de diversas firmas Clasificadoras de Riesgo, tanto en Chile como en Argentina. Ocupó por 8 años el cargo de Gerente de Inversiones de Bice Vida Compañía de Seguros y hasta diciembre de 2004, se desempeñó como Gerente General de la Asociación de Fondos Mutuos de Chile A.G. Se ha desempeñado como profesor de Mercado de Capitales en la Universidad Adolfo Ibáñez. Fernando Villa Poblete Ingeniero Comercial. Subgerente de Clasificación ICR Clasificadora de Riesgo. Encargado del área de análisis de riesgo de empresas en sectores utilities, inmobiliario y construcción, transporte y telecomunicaciones, naviero y portuario. Ha realizado valoración de fondos de inversión y se ha desempeñado como responsable de la elaboración y/o revisión de informes sectoriales. 7

8 curso CLASIFICACIÓN DE RIESGO INFORMACIÓN GENERAL Lugar de realización Avda. Presidente Errázuriz 3485, Las Condes, Santiago. Fechas y horarios Jueves 7, 14 Y 28 de agosto Martes 2 Y 9 de septiembre 17:00 a 21:00 hrs. Precio $ Curso con código Sence. Descuentos - 15% para ex alumnos de la UAI. - 15% para dos o más ejecutivos de una misma empresa. Nota: Los descuentos no son acumulables INFORMACIONES E INSCRIPCIONES Rosita Díaz L Rosita.diaz@uai.cl Las normas que regulan los presentes cursos podrán experimentar variaciones menores. La dictación de los presentes planes exige un número mínimo de alumnos matriculados. 8