VIII ENCUENTRO DE SUPERVISORES DE LOS PAÍSES QUE CONFORMAN LA ALIANZA DEL PACIFICO Santiago de Chile 29 Marzo 2017

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1 VIII ENCUENTRO DE SUPERVISORES DE LOS PAÍSES QUE CONFORMAN LA ALIANZA DEL PACIFICO Santiago de Chile 29 Marzo 2017 Principales mecanismos de Registro o excepción de éste, para emisores de los países de la Alianza del Pacífico Superintendencia del Mercado de Valores del Perú 1

2 Millones de US$ Millones US$ Perú: Principales indicadores Mercado de Valores Mercado Primario Montos colocados por Oferta Pública Primaria en el Perú (En US$ Millones) Perú 2,500 2,000 1,500 1,236 1,484 1,819 1,751 1,167 1,395 1,924 Al cierre de febrero de 2017, 15 empresas han realizado 22 colocaciones por OPP de valores de deuda por US$ 732 millones. Al cierre de febrero de 2016, el Saldo Colocado en Circulación es de US$ 7,988 millones (88 emisores). 1, feb-16 feb ,000 8,000 7,000 6,000 Saldo en Circulación (Oferta Pública) (En US$ Millones) US$ 7,988 millones Acciones Instrumentos de Corto Plazo Certificados de Depósito Bonos de Arrendamiento Financiero Bonos Corporativos Bonos Hipotecarios Bonos Convertibles Bonos Subordinados Bonos Titulizados 5,000 4,000 3,000 Demanda importante de inversionistas institucionales peruanos Portafolio Administrado: más de US$ 63 mil millones. 2,000 1, feb-16 feb-17 2

3 Capitalización Bursátil (En Millones US$) Monto Negociado (Mill. US$) N de Operaciones Perú: Principales indicadores Mercado de Valores Mercado Secundario 9,000 Monto Negociado Bolsa de Valores de Lima Al mes de febrero 2017, el monto negociado en la BVL asciende a US$ 1,848 millones con un total de 23 mil operaciones. El rendimiento del principal índice de la BVL (SP/BVL PERU GENERAL) al mes de febrero fue del 1.3%. 8,000 7,803 7, ,000 7,000 6,000 6,637 5,922 5, , ,000 Rentabilidad Anual S&P/BVL Peru General Index (En %) 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000-4,544 3,492 1, feb-16 feb-2017 Op. de Reporte Inst. de deuda Renta Variable N de Operaciones 200, , ,000 50, , , , , ,000 80,000 60,000 40,000 20,000 65% 43% 37% 22% 6% 13% -24% -26% Rentabilidad anual promedio (ult. década): 13% -6% -11% -33%-36% 58% 83% 1% 0% 200% 150% 100% 50% 0% -50% Var. % Índices feb-2017 Var. % SP/BVL Peru General Var. %S&P/BVL Lima 25 Capitalización Bursátil 3-100%

4 Perú: Principales acciones Adopción de medidas para promover una mayor profundidad y liquidez del mercado Modernización Regulación del ADM y aprobación del uso de algoritmos Implementación del nuevo sistema de negociación electrónica MILLENNIUM (300 ops) Reducción de costos Reducción de costos aplicables a operaciones al contado con valores de renta variable (SMV, BVL y CAVALI) en el mercado principal (más del 70%) Formador de Mercados Creación de la figura del Formador de Mercados y separación de funciones con el Agente Promotor. Actualmente hay un total de 7 valores. Procedimiento unificado y expeditivo (Ventanilla Única) Medidas tributarias (exoneración de ganancias de capital) Nuevos Instrumentos Financieros Incorporación nuevos emisores: MAV y MII Iniciativas Alianza Pacifico Creación de los Fondos de Inversión de Renta Inmobiliaria, FIRBIS Creación de los ETFs o fondos bursátiles Integración de mercados 4

5 Perú: Oferta Pública Secundaria MILA Reglamento del Mercado Integrado Latinoamericano (Enrutamiento Intermediado) último cambio enero de 2016: Alineación acuerdos Alianza del Pacífico Simplificar reconocimiento de ofertas públicas secundarias Excepción de inscripción de valores inscritos, registrados y/o autorizados por reguladores o supervisores del MILA en el Registro Público del Mercado de Valores - RPMV (no requiere de trámite alguno o pronunciamiento de SMV). Se incorpora una sección especial en el Registro de la Bolsa de Valores de Lima: valores MILA. Base legal: Segunda Disposición Complementaria Final del Decreto Legislativo N Exclusión RPMV no genera OPC. Los emisores se encuentran obligados a cumplir la normativa del mercado de valores en el que se encuentren inscritos. Los valores respecto de los cuales se ha reconocido la oferta no se inscribirán en el RPMV salvo que el emisor extranjero solicite voluntariamente dicha inscripción. 5

6 Perú: Oferta Pública Secundaria MILA Reglamento del Mercado Integrado Latinoamericano (Enrutamiento Intermediado) último cambio enero de 2016: Alineación acuerdos Alianza del Pacífico Obligaciones de la BVL (transparencia): Verificar que los valores cumplan las premisas y disposiciones del Reglamento MILA para su inscripción en el Registro BVL. Crear una sección en su página WEB en donde se muestre el listado actualizado de valores MILA. Difusión de información a través de un enlace electrónico al sistema de información pública mercados MILA. Informar al mercado sobre la suspensión de la negociación o anuncio u ocurrencia del deslistado o exclusión de valores MILA. Ampliar alternativas de inversión Se podrá realizar OPS de valores representativos de participación (incluyen fondos cerrados) y/o deuda emitidos en países del MILA, siempre que hayan sido previamente inscritos y/o autorizados por el supervisor respectivo, se negocien en un sistema de negociación extranjero, y hayan sido inscritos por la BVL en su Registro. Se podrá realizar las modalidades de operaciones reconocidas en el Reglamento de Operaciones BVL. 6

7 Millones de US$ Millones de US$ Perú: Oferta Pública Secundaria MILA VOLUMEN TRANSADO INFRAESTRUCTURA MILA: desde su inicio mayo 2011 (mill US$) Según valor Millones de US$ Fuente: MILA News Fuente: MILA News US$ US$ millones millones en en ,445 operaciones operaciones Chile Colombia Perú México Según país Perú Chile México Colombia Volumen Transado a través del MILA por Valor 140 Chile Colombia Mexico Perú Total feb-17 7

8 Millones de US$ Millones de US$ Perú: Oferta Pública Secundaria MILA VOLUMEN TRANSADO INFRAESTRUCTURA MILA: desde su inicio mayo 2011 (mill US$) Millones de US$ Según valor US$ US$ millones millones en en ,445 operaciones operaciones Millones de US$ 1, Monto Negociado en la BVL por Residentes Chile Colombia México Total feb Inversiones de las AFPs en Empresas de Paises del MILA 0.0 Fuente: MILA News Chile Colombia Perú México Según país 1,600 1,400 1,200 1,000 1, Chile Colombia México 956 Total Perú Chile México Colombia Fuente: MILA News feb-17 Fuente: SMV A febrero de 2017 el portafolio administrado por las AFP s asciende a US$ 41,992 millones (21.5% de PBI)

9 Oferta Pública Primaria Objetivo: Reglamento para el reconocimiento de OPP inscritos y/o autorizados en países que integran la Alianza del Pacífico: Resolución SMV SMV/01 ( ) Permitir la difusión en el mercado de valores peruano de OPP inscritas y/o autorizadas en países que integran la Alianza del Pacífico y/o MILA, sin requerir su inscripción en el RPMV ni de trámite o pronunciamiento alguno de parte de la SMV (*). Las OPP se sujetan a la regulación del país extranjero. Condiciones: El emisor se encuentre constituido en uno de los países extranjeros de referencia y realice su actividad principal en el mismo. El valor objeto de OPP incluyendo los programas de emisiones o sus equivalentes ha sido inscrito y/o autorizado por el supervisor del país extranjero. La colocación y/o emisión de los valores se realizará en el mercado de valores del país extranjero de referencia. (*) El anterior modelo se realizó sobre la base de la regulación del Mercado de Inversionistas Institucionales. 9

10 Oferta Pública Primaria Procedimiento: Inscripción y/o autorización valor país extranjero Difusión mercado peruano (reconocimiento OPP) Colocación mercado extranjero La promoción de la OPP se debe realizar a través de un Agente Intermediación. Responsabilidades: Documentación Declaración responsabilidad Remitir documentación a la SMV que evidencie cumplimiento de condiciones exigidas en el Reglamento. Donde se señale que la difusión de la oferta se realizará observando las mismas condiciones, características y restricciones a las que se sujeta en el mercado extranjero. 10

11 Oferta Pública Primaria Si un Agente de Intermediación recibe la instrucción de su cliente para dar curso a una orden de compra del valor deberá recabar una Declaración Jurada donde este manifieste su conocimiento: Funcionamiento de las operaciones y los riesgos asumidos. La oferta se halla sujeta a normas del mercado extranjero. Tipo, naturaleza, características del valor. Identificación del supervisor extranjero. La información relevante esta sujeta al mercado extranjero. Conocimiento de la legislación aplicable a valor extranjero. Que el valor no se encuentre inscrito en el RPMV y la supervisión no esta bajo la SMV. Los medios a través de los cuales puede acceder a la información. No asume responsabilidad por solvencia de emisor o rentabilidad del valor. 11

12 VIII ENCUENTRO DE SUPERVISORES DE LOS PAÍSES QUE CONFORMAN LA ALIANZA DEL PACIFICO Santiago de Chile 29 Marzo 2017 Principales Mecanismos de Registro o excepción de éste, para emisores de los países de la Alianza del Pacífico Superintendencia del Mercado de Valores del Perú 12