Ventas ANTAD (agosto, 2016)

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1 Septiembre 13, 2016 Ventas ANTAD (agosto, 2016) Gráfica 1. Ventas ANTAD Agosto 2016 iguales totales Crecimiento nominal por tipo de tienda Autoservicio 1.5% 4.3% Departamentales 1.6% 6.2% Especializadas 2.0% 5.0% Total Antad 1.7% 4.8% Fuente: ANTAD Agosto 2016 iguales totales Crecimiento nominal por línea de mercancía Supermercado 2.7% 5.0% Ropa -1.1% 3.6% Mercancías Generales 1.5% 5.3% Total Antad 1.7% 4.8% RESUMEN EJECUTIVO Durante agosto de 2016, las ventas totales de las cadenas asociadas a la Asociación Nacional de de Autoservicio y Departamentales se incrementaron en +4.8 en comparación con el mismo mes del año anterior. Las ventas mismas tiendas crecieron +1.7% comparadas con agosto del año anterior. A agosto de este año se acumula un alza en ventas totales de +9.9%y un alza en ventas mismas tiendas de +6.8%, cifras por arriba de lo estimado por la Antad para el año. La Antad espera que las ventas totales crezcan en el año +6.9% y las ventas mismas tiendas +3.9%. Las ventas totales de las tiendas de autoservicio crecieron +5.0% durante agosto de este año en comparación con el mismo mes de En este mes, las ventas mismas tiendas crecieron +2.7%. Las ventas totales de tiendas departamentales crecieron en agosto de % y las ventas mismas tiendas tuvieron una baja de -1.1% comparadas con el mismo mes del año anterior. Las ventas totales de tiendas especializadas crecieron +5.3% mientras que las ventas mismas tiendas subieron +1.5% durante agosto de 2016.

2 Ventas ANTAD Durante agosto de 2016, las ventas totales de las cadenas asociadas a la Asociación Nacional de de Autoservicio y Departamentales se incrementaron en +4.8 en comparación con el mismo mes del año anterior. Las ventas mismas tiendas crecieron +1.7% comparadas con agosto del año anterior. A agosto de este año se acumula un alza en ventas totales de +9.9%y un alza en ventas mismas tiendas de +6.8%, cifras por arriba de lo estimado por la Antad para el año. La Antad espera que las ventas totales crezcan en el año +6.9% y las ventas mismas tiendas +3.9%. Las cifras de este mes reflejan una importante desaceleración con respecto al crecimiento que se ha presentado en los meses anteriores sin embargo, cabe mencionar que hay un efecto calendario que afectan a las ventas de este mes ya que se tuvo un fin de semana menos de operación. Por otra parte, la dinámica del sector comercio ha cambiado. Las ventas nocturnas así como otras importantes promociones han cambiado de fechas con respecto al año anterior. Por ejemplo, la fuerte campaña promocional de Julio Regalado hizo que muchas tiendas tuvieran que impulsar las ventas de julio para hacer frente a la competencia afectando como consecuencia a las ventas de agosto. Aunque hubiera una desaceleración en ventas para los siguientes meses del año, difícilmente no se lograrían los estimados de ventas. Este año el sector comercial sea redefinido y se ha incrementado el nivel de competencia generando un nivel promocional más acentuado y con una estacionalidad un poco diferente. Esperamos que los últimos meses del año sigan mostrando un buen desempeño y se logre un crecimiento por arriba de lo que originalmente esperaba la Antad. Una mayor competencia seguirá impulsando el nivel de ventas de las principales cadenas comerciales. Para 2017 sin embargo, se puede tener cierta desaceleración con respecto a los crecimientos esperados para este año en parte debido a una mayor base de comparación y en parte debido a la baja que ha tenido la confianza del consumidor en sus últimas lecturas. Si se mantiene de forma consistente un nivel por debajo de 90 puntos entonces puede empezar a haber una mayor afectación sobre las ventas en el sector comercio. Las ventas totales de las tiendas de autoservicio crecieron +5.0% durante agosto de este año en comparación con el mismo mes de En este mes, las ventas mismas tiendas crecieron +2.7%. Parte de la desaceleración en las ventas durante este mes obedece a un efecto calendario y parte a que gran parte de las campañas promocionales se anticiparon a julio mes en el que se llevó la campaña de Julio Regalado que este año fue más fuerte que en otros. Esperamos que un alto nivel de competencia pueda seguir impulsando el nivel de ventas de las empresas del sector.

3 Gráfica 2. Ventas Antad Autoservicios Fuente: Antad Las ventas totales de tiendas departamentales crecieron en agosto de % y las ventas mismas tiendas tuvieron una baja de -1.1% comparadas con el mismo mes del año anterior. Durante el año, las ventas mismas tiendas de las departamentales ya habían tenido otro mes con decremento sin embargo estas bajas se dan junto a otro mes de fuerte crecimiento lo que implica que se han modificado las fechas de sus principales promociones que resultan en un impulso en las ventas. En particular en este mes creemos que parte de la venta de agosto se dio durante julio además de que en el mes se tuvo un fin de semana menos de operación.

4 Gráfica 3. Ventas Antad Departamentales Fuente: Antad Las ventas totales de tiendas especializadas crecieron +5.3% mientras que las ventas mismas tiendas subieron +1.5% durante agosto de Tras un período de recuperación, en lo que va del año no se ha logrado formar una clara tendencia. Este tipo de tiendas muestran un comportamiento más errático y podrán tener un desempeño lateral para lo que resta del año.

5 Gráfica 4. Ventas Antad Especializadas Fuente: Antad Consideramos que los resultados de este mes no obedecen al inicio de una tendencia de baja en los crecimientos en ventas del sector por lo menos hasta que termine el año. Sin embargo, si la confianza del consumidor no logra regresar a un nivel por arriba de 90 puntos, hacia 2017 si podrá empezar a haber algo de desaceleración. Analista Cristina Morales

6 Directorio Héctor Romero Director General Roberto Navarro Analista Bursátil Jr. / FIBRAS y Vivienda roberto.navarro@signumresearch.com Martín Lara Analista Bursátil Sr. / Medios y Telecomunicaciones martin.lara@signumresearch.com Armando Rodríguez Gerente de Análisis / FIBRAS, Energía y Minería armando.rodriguez@signumresearch.com Cristina Morales Analista Bursátil Sr. / Comercio Especializado y Autoservicios cristina.morales@signumresearch.com Lucía Tamez Analista Bursátil Jr. / Aeropuertos, Aerolíneas Y Renta Fija lucia.tamez@signumresearch.com Jorge Noyola jorge.noyola@signumresearch.com Martín Hernández martin.hernandez@signumresearch.com Armelia Reyes Analista Bursátil Sr. / Conglomerados, Petroquímica y Automotriz armelia.reyes@signumresearch.com Emma Ochoa Analista Bursátil Jr. / Bebidas emma.ochoa@signumresearch.com Karla Mendoza Diseño Editorial Iván Vidal Sistemas de Información

7 Directorio S M P * 13/09/ CLAVE DEL REPORTE (1) ENFOQUE S = Sectorial E = Económico Rf = Renta fija Nt = Nota técnica M = Mercado Em= Empresa (2) Geografía M = México E = Estados Unidos L = Latino América G = Global (3) Temporalidad P = Periódico E = Especial (4) Grado de dificultad * = Básico ** = Intermedio *** = Avanzado (5) Fecha de publicación DD/MM/AA Tel / Info@signumresearch.com Este documento y la información, opiniones, pronósticos y recomendaciones expresadas en él, fueron preparados por Signum Research como una referencia para sus clientes y en ningún momento deberá interpretarse como una oferta, invitación o petición de compra, venta o suscripción de ningún título o instrumento ni a tomar o abandonar inversión alguna. La información contenida en este documento está sujeta a cambios sin notificación previa. Signum Research no asume la responsabilidad de notificar sobre dichos cambios o cualquier otro tipo de actualización del contenido. Los contenidos de este reporte están basados en información pública, disponible a los participantes de los mercados financieros, que se ha obtenido de fuentes que se consideran fidedignas pero sin garantía alguna, ni expresan de manera explícita o implícita su exactitud o integridad.