Distribución Provincial de los Depósitos y Préstamos del Sistema Financiero

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1 INFORME ESPECIAL Distribución Provincial de los Depósitos y Préstamos del Sistema Financiero Datos al 30 de Junio de 2016 En base a información del Banco Central de la República Argentina AGOSTO DE 2016 Presidente Verónica Sosa Economista Director Diego Giacomini Economistas Valeria Sandoval Rebak Federico Cuba Ivan Cachanosky info@economiayregiones.com.ar

2 RESUMEN EJECUTIVO De acuerdo a los últimos datos publicados por el BCRA, al 30 de Junio de 2016 tanto los préstamos como los depósitos continuaron su tendencia creciente en términos nominales pero con caídas reales. Los depósitos del Sector Privado y Público No Financiero sumaron $ millones, observando un crecimiento del 8,7% respecto al trimestre anterior y del 35% en relación al stock observado en 30 de Junio de 2015, variación que deflactada por el IPC Congreso da cuenta de una caída real de 6,3%. En tanto, los préstamos destinados al Sector Privado y Público No Financiero alcanzaron a $ millones, +7,8% en relación al trimestre anterior y +32% en términos anualizados. Deflactada por el IPC Congreso da cuenta de una caída real del 8,3%. Al 30 de Junio de 2016, los préstamos al sector privado alcanzaron a $ millones (93% del total), incrementándose un 32% en términos interanuales (+$ millones). Los mayores receptores de préstamos continúan siendo las personas físicas en relación de dependencia laboral o asalariados (35% del total), siendo estos créditos destinados al consumo (préstamos personales y adelantos de tarjetas de crédito). Por su parte, el sector Servicios concentra otro 23% del stock total, seguido de la industria manufacturera (18%), la producción primaria (11%), el comercio (10%), la construcción (2%) y electricidad gas y agua (1%). El mayor dinamismo lo mostró el sector del comercio, creciendo 46% con respecto a igual trimestre de En el último año, la construcción presentaron el segundo mayor dinamismo (+41%), mientras que en tercer lugar se ubicaron los préstamos a la industria manufacturera (+39%). Luego se encuentran los préstamos destinados a los asalariados (+34%) y la producción primaria (+27%). Siguen en orden de dinamismo los préstamos a los servicios (+24%) y electricidad, gas y agua (+22%). En términos de tasas promedio cobradas por las distintas líneas de préstamos, con tendencia alcista, se observó que las destinadas a la Industria Manufacturera (33,7% n.a.) presentan las tasas nominales más bajas, en tanto los préstamos a personas físicas presentan el mayor costo nominal, con una tasa promedio del 41,1% n.a. Cabe destacar que respecto a Junio de 2015 se observó una suba en las tasas del sector producción primaria (+7,8pp), comercio (+6,6pp), industria manufacturera (+6,2pp), construcción (+5,9pp), servicios (+5,5pp), asalariados (+2,5pp) y electricidad, gas y agua (+1,5pp). En cuanto a la morosidad del sector, sobre $ millones prestados tanto al sector público como privado, se encuentran en situación normal de pago $ millones, esto es el 3,4% de la cartera total, habiendo presentado un aumento del 0,1pp respecto al mismo periodo de El mayor grado de morosidad se encuentra en los sectores de construcción (6,6% del total otorgado) y asalariados (3,8%), los más afectados por la caída del nivel de actividad y la inflación. Por último, el grado de intermediación financiera presentó una vez más una variación negativa, medida como la relación entre el volumen de préstamos sobre depósitos al sector privado en el sistema financiero, al alcanzar al 30 de Junio de 2016 el 75% (frente al 78% observado en Junio de 2015), ratio de los más bajos observados desde Página1

3 SISTEMA FINANCIERO ARGENTINO A JUNIO DE 2016: CAÍDA REAL EN PRÉSTAMOS (-8,3%) Y EN DEPÓSITOS (-6,3%) De acuerdo a los últimos datos publicados por el BCRA, al 30 de Junio de 2016, los préstamos del sistema financiero presentaron una caída real del 8,3% y los depósitos del 6,3% con respecto a fines de Junio de Los préstamos destinados al Sector Privado y Público No Financiero alcanzaron a $ millones, +7,8% en relación al trimestre anterior y +32% en términos anualizados. Deflactada por el IPC Congreso (43,7%) da cuenta de una caída real del 8,3%, siendo el segundo trimestre de caída real consecutiva. Como viene ocurriendo en cada trimestre, volumen de préstamos es liderado por el sector privado, los que representan el 93% del total del sistema y aportaron el 94% del crecimiento agregado ( millones). Fuente: E&R, en base a datos del BCRA Por su parte, los depósitos del Sector Privado y Público No Financiero sumaron $ millones 1, observando un crecimiento del 8,7% respecto al trimestre anterior y un incremento del 35% en relación al stock observado en 30 de Junio de Esta variación, deflactada por el IPC Congreso da cuenta de una caída real de 6,3%. Cabe destacar que es la primera caída luego de cuatro trimestres consecutivos de subas interanuales. Los depósitos del sector privado, que concentran el 74% del total del sistema, también lideraron el proceso de crecimiento nominal, explicando el 77% de la variación interanual. 1 No incluye Depósitos de Residentes en el Exterior ni de Entidades Financieras. Página2

4 PRÉSTAMOS Y DEPÓSITOS DEL SISTEMA FINANCIERO AL 30 DE JUNIO DE 2016 En millones de pesos Sin variaciones estructurales, continúa observándose una alta concentración regional de los préstamos y depósitos en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Provincia homónima. Si bien los préstamos al sector privado alcanzaron una suba del 32% durante los últimos 12 meses, a nivel regional este aumento resultó heterogéneo. El mayor crecimiento nominal y real se dio en la provincia de Formosa (+60%). Le siguieron las provincias de Tierra del Fuego (+56%), La Rioja (+43%) y Neuquén (+42%) con altas tasas de crecimiento nominal. En el extremo opuesto se encuentra la provincia de San Luis, que presentó un descenso nominal de los préstamos privados del 7%. En cuanto a los préstamos al sector público, que alcanzaron a $ millones (7% del stock total), registraron un incremento del 25% (+$ millones) en el marco de déficit de las Página3

5 finanzas públicas del Gobierno Nacional y la mayoría de las provincias. Cabe destacar que a nivel provincial, excluyendo a la Ciudad de Buenos Aires, donde los préstamos al Sector Público tienen un mayor peso relativo sobre el total (11,8%) por la incidencia del Gobierno Nacional, la mayoría de las provincias presenta una participación de los mismos prácticamente nula. La excepción son 8 jurisdicciones: Mendoza (21,7%), La Rioja (19,2%), Río Negro (7,2%), Catamarca (5,2%), Entre Ríos (7,1%), Chaco (2,6%), Buenos Aires (2,3%) y Santa Fe (1,1%). De esta manera, se evidencia que en la generalidad de las provincias, la mayor parte de la cartera de préstamos del sistema financiero formal se sigue volcando al sector privado. DINÁMICA DE LOS PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD, PROVINCIA Y LAS TASAS DE INTERÉS APLICADAS Al 30 de Junio de , los mayores receptores de préstamos continúan siendo las personas físicas en relación de dependencia laboral o asalariados (35% del total), siendo estos créditos destinados al consumo (préstamos personales y adelantos de tarjeta de crédito). Por su parte, el sector servicios concentra otro 23% del stock total, mientras más lejos le siguen la Industria Manufacturera (18%), la Producción Primaria (11%), el Comercio (10%), y por último la Construcción (2%) y Electricidad Gas y Agua (1%). Respecto al 30 de Junio de 2016, el monto de los préstamos otorgados a trabajadores asalariados creció un 34% en forma nominal, con una baja del 6,4% medida en términos reales. No obstante, en términos relativos su participación sigue siendo elevada, si consideramos que asciende al 5,6% del PBI. PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD AL 30 DE JUNIO DE 2016 Por su parte, los préstamos destinados al Comercio fueron los más dinámicos, con un crecimiento del 46% nominal, con un stock de $ millones. Al analizar la distribución regional de la cartera de préstamos por tipo de actividad, nuevamente la preponderancia de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires resulta elevada. En este sentido, la Ciudad de Buenos Aires concentra el 67% del total de préstamos al sector Servicios, el 31% del 2 La apertura del stock préstamos por actividad informada por el BCRA, la cifra de préstamos totales asciende a $ millones, frente a $ millones por provincia. Página4

6 total de préstamos al sector de los Asalariados, el 60% del total a la Industria Manufacturera, el 45% del otorgado a la Producción Primaria, el 46% al Comercio, el 70% a Electricidad, Agua y Gas y el 43% al sector Construcción. Por otra parte, tomando los préstamos otorgados a las siete actividades económicas más relevantes, se observan significativas desigualdades en la participación de cada una de ellas dentro del total de préstamos otorgados al interior de cada región y provincia 3. Conforme a las actividades económicas preponderantes en cada región, se destaca que: En la Región Pampeana, los principales destinatarios de los préstamos fueron los sectores asalariados y servicios (30% y 26% respectivamente del total), seguidos por la industria manufacturera (21%), la producción primaria y el comercio (11% y 9% respectivamente). En la región Centro, después del sector asalariado (37%), el principal receptor de préstamos fue el sector producción primaria (17%) e industria manufacturera (16%), seguido por los otorgados a los servicios (15%) y al comercio (12%). En Cuyo, donde el 41% de los préstamos se concertó con el sector asalariado, el segundo destinatario fue el sector servicios (28% del total), seguido por la industria manufacturera (12%) y la producción primaria (8%). En el NEA, en tanto, la proporción de los préstamos a los asalariados se eleva al 58%, otro 11% al sector servicios, mientras que el 31% restante se distribuye entre industria manufacturera, comercio, producción primaria y construcción. En la región del NOA, la mayor participación es del sector asalariado (que absorbió el 59% del total de préstamos), seguido aunque con una participación relativamente menor por los sectores Producción Primaria (11%) e Industria Manufacturera (10%). Por último, en la Región Patagónica, los préstamos al sector asalariado alcanzaron el 55% del total, mientras el sector de Servicios percibió un 14%, la Producción Primaria un 10% y el Comercio un 9%. Respecto al crecimiento interanual del mercado de préstamos (que a nivel nacional resultó del 33%), se observó que los mismos subieron más en la Región Cuyo (+40%) que en el resto del país. Vale destacar que todas las regiones presentaron incrementos nominales con valores iguales o superiores al 31%, siendo las de menores crecimientos la Región Centro y el NOA (+31% ambas). Los préstamos a la Producción Primaria crecieron con mayor fuerza en las regiones Patagónica (+53%) y Pampeana (+32%), en tanto, que para el sector asalariado, el mayor incremento se produjo en las regiones NOA y NEA (+41% y 40% respectivamente). 3 Mientras que en las provincias con mayor desarrollo relativo hay una estructura crediticia repartida entre todos los sectores de la economía (como es el caso de la CABA, Buenos Aires, Córdoba, Entre Ríos, La Pampa, Mendoza y Santa Fe), las de menor desarrollo relativo presentan una significativa concentración del crédito destinados a los asalariados. En este sentido, el sector asalariado fue el principal destinatario de la cartera de préstamos, alcanzando por ejemplo, al 70% y 83% de los préstamos otorgados en Santiago del Estero y Formosa, respectivamente. Página5

7 CRECIMIENTO INTERANUAL DEL STOCK DE PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD AL 30 DE JUNIO DE 2016 En cuanto a los préstamos al Comercio la mayor suba se presentó en Pampeana (+55%), mientras que en la Industria Manufacturera el incremento más pronunciado corresponde a la Región Patagónica (+92%). En tanto, en el sector Construcción, la mayor variación se dio en la Región NEA (67%), seguida por la región Pampeana (47%). En términos de tasas promedio cobradas por las distintas líneas de préstamos se observa que las destinadas a la Industria Manufacturera (33,7%% n.a.) presentan las tasas nominales más bajas, en tanto los préstamos a personas físicas presentan el mayor costo nominal, con una tasa promedio del 41,1% n.a. Por otra parte, respecto al mismo período del 2015 se presentaron subas de las tasas en todos los sectores, siendo la mayor suba en producción primaria (+7,8pp), seguido por comercio (+6,6pp), industria manufacturera (6,2pp), construcción (5,9pp), servicios (5,5pp), asalariados (2,5pp) y electricidad, gas y agua (1,5pp) CARTERA DE MOROSOS: ALCANZA AL 3,4% DEL TOTAL Con una contracción de la economía durante el primer semestre del año (-1,3% estimado según el EMAE INDEC), el nivel de morosidad alcanzó al 3,4% en Junio de 2016, creciendo 0,1 pp con respecto a igual trimestre de Con respecto a los sectores, dos aumentaron su nivel de morosidad y cinco lograron reducirlo. El mayor aumento se produjo en la construcción (+3,1pp), seguido por servicios (+1,2pp). Por otro lado, entre los sectores que lograron disminuir su nivel de morosidad se encuentran el comercio (- 2,2pp), electricidad, gas y agua (-1pp), producción primaria (-0,3pp), asalariados (-0,2pp) e industria manufacturera (-0,1pp). A nivel regional, la provincia con mayor porcentaje de cartera de préstamos en mora (en relación a su propio stock de préstamos) es Santa Cruz, con un coeficiente del 6,3%, seguida por Santiago del Estero (6,1%), San Luis (5%), Chubut (5%) y Buenos Aires (4,9%). Por su parte, las jurisdicciones con menores problemas de pago fueron Chaco (1,7%), Misiones (2%) y Tierra del Fuego (2,2%). Página6

8 MOROSIDAD DE CARTERA POR PROVINCIA AL 30 DE JUNIO DE 2016 El mayor grado de morosidad se ubicó en los sectores de la Construcción (6,6%) y Asalariados (3,8%). En valores absolutos, estas dos actividades concentran el 42% de los créditos en mora. Por su parte, los sectores con menores dificultades en el pago fueron Comercio (2,1%) y Producción Primaria (2,5%). DEPÓSITOS TOTALES: +35% INTERANUAL, CON UNA BAJA REAL DEL 6,3% De un total de $ millones de depósitos, el 74% de los mismos corresponde al sector privado ($ millones), mientras el sector público participa en un 26% al total ($ millones). Del total de colocaciones en el sistema bancario, el 86% está nominado en pesos y el 14% en dólares (de las cuales el 79% se corresponde a depósitos del sector privado). Los depósitos del sector privado alcanzaron a $ millones, presentando un crecimiento interanual del 37% pero una caída real del 4,8% respecto a Junio de Es de relevancia mencionar que en todas las jurisdicciones se dio una expansión nominal de los depósitos privados. Las mayores variaciones se registraron en San Luis (+96,2%), Tierra del fuego (+56,8%), Formosa (+54,4%), Neuquén (+51%) y Corrientes (+50,8%), mientras que Santa Cruz (+19,9%) y CABA (+26%) las menores. Los depósitos del Sector Público, que totalizaron $ millones experimentaron, respecto al mismo mes de 2015, un incremento nominal del 29%, con una contracción en términos reales del 10,2%, expandiéndose en $ millones, y perdiendo 1pp de participación en el total del sistema (26% a Junio de 2016 contra el 27% en Junio de 2015). Esta situación se enmarca en el deterioro de las finanzas públicas nacionales y provinciales, las que en conjunto acumularía un déficit global de 7% del PBI hacia fines de A nivel provincial, Córdoba (+102,2%), Tierra del Fuego (+67,5%) y Buenos Aires (+65,4%) fueron las jurisdicciones en donde más aumentaron los depósitos públicos. En cambio Chaco (-13,1%), Formosa (-2,8%), San Luis (-2,5%), Neuquén (-0,5%) y Misiones (-0,1%) presentaron los únicos Página7

9 descensos interanuales. No obstante estas variaciones, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires continua concentrando la mayor cantidad de depósitos públicos (55% del total), al encontrarse el Gobierno Nacional radicado en este distrito, mientras que el restante 45% se radica en el resto de las provincias, habiendo sido efectuados por las Provincias, Municipios, y otros entes estatales. En cuanto a los depósitos privados, la distribución territorial continua centralizada en la Ciudad de Buenos Aires y la provincia homónima, las que concentran 68% del total, seguidas más lejos por Córdoba y Santa Fe (6% y 7% respectivamente). Por su parte, La Rioja ($2.859 millones), Catamarca ($3.204 millones) y Formosa ($4.191 millones) se mantienen como las 3 jurisdicciones con menor cantidad de depósitos privados, concentrando en forma conjunta menos del 1% del total. Si se analiza el volumen de depósitos del sector privado en términos del PBI, que en promedio alcanzó el 20% del producto bruto del país, al interior de las provincias, se observa una amplia dispersión: en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el stock de depósitos privados alcanza al 39% del valor bruto de la producción, en tanto Catamarca y La Rioja son las provincias con menor volumen de depósitos en relación al PBG (8,2% y 8,3%, respectivamente). En cuanto al nivel de depósitos per cápita, que para el conjunto del país llega a $ por habitante, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires también lidera el ranking provincial, con $ por habitante. En el extremo opuesto se encuentra Formosa, que por su escaso nivel de depósitos presenta el menor valor per cápita ($7.905). Página8

10 BOX 1: DEPENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO REGIONAL A LOS DEPÓSITOS PÚBLICOS Resulta significativo analizar la participación de los depósitos del sector público en el total de depósitos provinciales, a fines de medir la sensibilidad de los sistemas bancarios respecto al desempeño de las Administraciones Provinciales y Municipales (la Ciudad de Buenos Aires sería la excepción, dado que el desempeño del Gobierno Nacional resulta más determinante que el de la propia Administración Local). En líneas generales, se puede destacar que cuanto mayor sea la participación del sector público, más se verá afectado el sistema bancario local de producirse un deterioro de las finanzas públicas de la provincia y sus municipios. De esta manera, constituye un indicador revelador de la capacidad prestable del sistema financiero, ya que da cuenta de la mayor o menor dependencia del sector público que poseen los bancos en algunas provincias para prestar. Al 30 de Junio de 2016 y a nivel nacional, dicha participación alcanzó al 26%, aunque observándose una elevada dispersión a nivel interprovincial (47 pp). En San Juan (62%) más del 50% los depósitos totales son efectuados por el Sector Público, de manera que los sistemas bancarios de dicha provincia presenta un mayor grado de sensibilidad a la evolución de las finanzas públicas locales. En el otro extremo se encuentran Mendoza (15%), Chubut (16%), Santa Fe, Buenos Aires (17% ambas), Tierra del Fuego (18%), Chaco, Neuquén (20% ambas), Río Negro y Entre Ríos (24% ambas) donde los depósitos del sector público representan menos de una cuarta parte del total de depósitos provinciales. En el resto de las jurisdicciones, los depósitos del sector público representan entre el 25% y el 50% del total de depósitos provinciales. Página9

11 BOX 2: LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA CONTINUA EN DESCENSO En un contexto de descenso del nivel de actividad económica, el grado de intermediación financiera presentó una nueva caída, medida como la relación entre el volumen de préstamos sobre depósitos al sector privado en el sistema financiero, al alcanzar al 30 de Junio de 2016 el 75% (frente al 78% observado en Junio de 2015). Es decir que, en promedio, por cada 100 pesos depositados en el sistema financiero, éste presta $75. La caída encuentra explicación en el menor volumen de préstamos otorgados al sector privado, relacionados la mayor incertidumbre respecto al futuro de la economía argentina en el corto y mediano plazo. A nivel provincial, el grado de intermediación financiera resulta bien diferente cuando se analiza el comportamiento particular en cada jurisdicción, poniendo de manifiesto la capacidad prestable o el tamaño relativo de los sistemas financieros subnacionales. Los mayores ratios se encuentran en las provincias del NEA y NOA, como Misiones (125%), Salta (121%) y Tucumán (107%). Otras 5 jurisdicciones observan ratios superiores al promedio, en tanto que las restantes 16 jurisdicciones se ubican en el rango del 26% al 75%. Página10

12 BOX3. CARACTERÍSTICAS FÍSICAS DEL SISTEMA FINANCIERO EN LAS DISTINTAS REGIONES DEL PAÍS De acuerdo a los últimos datos publicados por el BCRA a Mayo de 2016, el sistema financiero argentino está compuesto por 78 entidades, con un total de sucursales bancarias y cajeros automáticos. Con respecto a Mayo 2015 las sucursales aumentaron 1,5% y los cajeros en 3,9%. Pese a que el sistema financiero argentino viene mostrando una mejora sostenida en los últimos años, tanto en términos de captación de depósitos y créditos, como de provisión de otros servicios financieros y de tamaño físico (cantidad de sucursales y cajeros), todavía existen profundas disparidades regionales. En este sentido, si bien el país cuenta en promedio con 1,7 sucursales bancarias y 7,3 cajeros cada km2, Buenos Aires y la Ciudad homónima cuentan con 7,4 sucursales y 34,5 cajeros cada km2, mientras que, por ejemplo, Santa Cruz dispone de 0,2 sucursales y 0,9 cajeros y Catamarca de 0,2 sucursales y 1,4 cajeros cada km2. La gran concentración de las sucursales bancarias y cajeros automáticos en la Capital Federal y la Provincia de Buenos Aires (49% y 52% del total respectivamente), resulta lógica en tanto ambas jurisdicciones albergan el 46% de la población total. No obstante, si se INDICADORES FÍSICOS DEL SISTEMA FINANCIERO ARGENTINO A MAYO DE 2016 comprara la población con la cantidad de casas bancarias y los cajeros disponibles en cada jurisdicción, se observan importantes disparidades regionales. La mayor parte de las provincias del NOA y NEA son las que poseen la menor cantidad de casas bancarias y sucursales en proporción a su población: Formosa es la provincia con mayor cantidad de habitantes por sucursal (21.116), seguida de Jujuy (20.372), Salta (18.695), San Juan (17.447), Tucumán (17.240) y Misiones (16.890). En cambio los mejores ratios se observan en provincias como La Pampa (2.908), Tierra del Fuego (4.674), Chubut (5.017), Neuquén (5.292), todas por encima del promedio nacional (8.727). El alcance poblacional de los cajeros automáticos, sigue prácticamente la línea observada en el caso de las sucursales. Sin embargo, la dispersión regional entre la cantidad de habitantes por cajero automático es menor que la observada respecto a la casa bancaria. Así, mientras la provincia con mayor proporción de habitantes por cajero automático (Santiago del Estero) resulta 3,81 veces superior a la de Tierra del Fuego, en el caso de las casas bancarias, la provincia de Formosa, que presenta la mayor cantidad de habitantes por sucursal, es 7,26 veces superior a la observada en La Pampa. Página11