Análisis Técnico. Inicación en Bolsa

Transcripción

1 Otoñ o 08 Análisis 1 Técnico Análisis Técnico. Inicación en Bolsa Primera entrega del manual de análisis técnico. U n i v e r s i d a d d e B o l s a E u r o p e a - info@universidaddebolsa.com

2 Te presentamos la primera parte del manual de análisis técnico de Universidad de Bolsa. En este caso hemos elegido el análisis técnico cuya teoría y técnica es la mas extendida hoy en día por su versatilidad para desarrollar estrategias y sistemas de inversión. El objetivo de este manual es servir de introducción ofreciendo una explicación sencilla de los conceptos básicos más interesantes. También se irán cubriendo pequeñas partes prácticas ofreciendo gráficos de ejemplo basados en casos reales. Mensualmente iremos ampliando este manual hasta cubrir toda la teoría y práctica imprescindible del análisis técnico. Qué es el análisis técnico? El pionero del análisis técnico fue el americano Charles H. Dow. Su primera publicación fue en 1884 y desarrolló lo que se conoce como la Teoría de Dow. Posteriormente Robert Edwards y John Magee desarrollaron el análisis técnico basándose en las publicaciones de Dow, y escribieron el libro Technical Analysis of Stock Trends, una de las biblias del análisis técnico. El análisis técnico se centra en el precio y a través de diversas herramientas, permite predecir los cambios de tendencia en el precio, evitándonos ser sorprendidos por los mercados. El precio en el análisis técnico La máxima que defiende el análisis técnico es que "en la cotización está todo descontado". Esto significa que todas los acontecimientos ocurridos en el pasado en relación a un valor, las noticias, predicciones, etc. afectan directa y rápidamente al precio del valor y el analista simplemente tiene que asumir que el valor ya tiene el precio correcto según estas circunstancias. En otras palabras y siendo puristas, el analista técnico debe de actuar únicamente según la evolución del precio y olvidarse del entorno. 2

3 Dicho esto, lo primero es saber si el precio tiene una dirección hacia arriba o hacia abajo, es decir, una tendencia alcista o una tendencia bajista. Resumiendo la teoría de Dow, un valor que esté en tendencia alcista dibujará en sus últimos movimientos máximos y mínimos ascendentes y dejará de ser alcista cuando su cotización sea menor que el mínimo anterior. Por el contrario, una tendencia bajista dibujará máximos y mínimos descendentes y dejará de ser bajista cuando su cotización sea menor que el máximo anterior. En el gráfico a continuación se ve el caso del cambio de tendencia alcista a bajista: El concepto de tendencia no solo se aplica al valor de una acción en concreto, sino también a productos derivados, a los índices y al valor del mercado. 3

4 Los gráficos en el análisis técnico La herramienta base en el análisis técnicos son los gráficos. Existen varios tipos de gráficos, de barras, lineal, de velas y de punto y figura, pero los más utilizados en el análisis técnico son los gráficos de barras diarios. Por medio de cada barra podemos conocer los precios de apertura, cierre y máximo y mínimo de cada día: Estos gráficos también se pueden representar en otra escala de tiempo: segundos, minutos, semanas, meses, etc. según en que rango de tiempo vayamos a invertir. Las velas también son un tipo de gráficos muy utilizado que nos ayudarán a identificar patrones de comportamiento en la evolución del precio. Las velas serán estudiadas más adelante. 4

5 El volumen en el análisis técnico. El volumen es el dato más importante en el análisis técnico, después del precio. El volumen es la cantidad de unidades o contratos operados (compras y ventas) durante un cierto período de tiempo. Se representa como una barra vertical bajo la gráfica de cotizaciones. Según Dow, el volumen debe de confirmar la tendencia. En una tendencia alcista, incrementarse a medida que los precios suben, y en una bajista incrementarse a medida que bajan. 5

6 Herramientas en el análisis técnico El análisis técnico proporciona múltiples herramientas para poder anticiparnos a la evolución del precio. Indicadores, osciladores, patrones. etc. En próximas publicaciones iremos haciendo una introducción a las herramientas más importantes. No es necesario conocerlas todas, y la mayoría de inversores utilizan solo un grupo reducido de ellas. También hay que conocer qué herramientas son más útiles según la escala temporal que vayamos a utilizar y el producto que vayamos a operar. La característica más destacable de análisis técnico es que se puede adaptar a cualquier entorno operativo y dimensión de tiempo. Por ejemplo, puede ser utilizado para invertir tanto en valores, futuros, divisas, etc. y puede utilizarse en operaciones diarias o intradía, o en inversiones a más largo plazo. 6

7 Análisis técnico o análisis fundamental? El análisis técnico y el análisis fundamental definen dos filosofías totalmente distintas para entender los mercados financieros y operar en ellos. La mayoría de inversores operan basándose exclusivamente en uno de los dos análisis. Debido a que dominar cada uno de ellos requiere un tiempo y esfuerzo considerable, pero principalmente a que constituyen algo similar a posturas ideológicas contrapuestas. Pero también se puede operar combinando el análisis técnico y el análisis fundamental aprovechando las virtudes de ambos. Características del Análisis fundamental. El análisis fundamental se basa en factores económicos llamados "fundamentales", que permiten al inversor estimar cuál es el valor real de una compañía, y por lo tanto de cada una de las acciones en que se divide su capital social, y qué evolución tendrá el valor de la compañía viendo a qué se dedica y qué está realizando la compañía y el entorno que la rodea. En el primer caso, para estimar el valor de una compañía, el analista fundamental utilizará datos como el estado financiero de la compañía y los últimos resultados que ha tenido, según el balance de situación y la cuenta de resultados principalmente. Para predecir la evolución del valor de la compañía, se observarán otros fundamentales, como los productos y servicios que ofrece y la evolución en la oferta y demanda de los mismos, el estado del mercado en que opera la compañía, el estado de la competencia, la situación económica de su entorno y las leyes y normas que le afectan. Al analista técnico, a diferencia del analista fundamental, no le importa cuál es el valor de la acción que va a comprar, sino únicamente cuál va a ser su evolución, y si hay suficiente oferta y demanda para garantizar que pueda comprar o vender la acción cuando ya no desee mantenerla, es decir, suficiente volumen. 7

8 Funcionamiento de la bolsa. Las acciones Antes de seguir profundizando en el análisis técnico, hacemos una parada para conocer un poco más sobre la bolsa y su funcionamiento. La bolsa funciona básicamente como un mercado tradicional, donde se compran y venden productos. El principal producto que se comercializa y el más simple es la acción. Las acciones, también llamadas valores, se comercializan en las bolsas de valores. Pero también existen otros productos, materias primas, bonos, divisas, opciones, créditos, deudas y derivados, que se comercializan en otras bolsas o mercados: mercados de materias primas (commodities), mercados de opciones, futuros y derivados y mercados de divisas (forex). Los precios a los cuales se compran y se venden las acciones, se fijan de acuerdo a las leyes de libre mercado: oferta y demanda. Quienes quieren comprar acciones fijan su posición: el precio que están dispuestos a pagar. Y los que quieren vender hacen lo mismo. Y así se van ejecutando las operaciones. Por qué cotizar en la bolsa? Las empresas acuden a la bolsa cuando necesitan dinero o financiación, y ponen a la venta todo o parte de su capital social en forma de títulos llamados acciones, en lo que se conoce como oferta pública de venta (OPV), IPO en inglés. Los motivos pueden ser diversos: recaudar fondos para reinvertirlos en la compañía y poder crecer, obtener dinero a repartir entre el propietario o propietarios que levantaron la empresa a cambio de ceder parte de su control, etc. Cuando compramos una acción, adquirimos una pequeña parte de una compañía, y nos convertimos en una especie de prestamistas. Y no solo las empresas consiguen financiación de este modo, también lo hacen los estados. Cuando una empresa hace una oferta pública de acciones, se vuelve también pública, y tiene la obligación de ofrecer información acerca de sus resultados y su desempeño, para que los futuros compradores conozcan, si lo desean, el estado en que se encuentra antes de decidirse a comprar. 8

9 Los brokers. La compraventa no se realiza de forma directa entre unos y otros, sino que intervienen siempre unos intermediarios conocidos como agentes de bolsa, corredores o brokers en inglés. Los brokers gestionan las transacciones entre compradores y vendedores y obtienen una comisión cuando se ejecuta cada operación. Son una pieza fundamental porque ofrecen las herramientas informáticas necesarias para poder seguir el mercado y emitir las órdenes de compra y venta. Además también suelen ofrecer asesoramiento a sus clientes. Quién controla todo esto? La bolsa de valores en sí, es una organización privada que ofrece la infraestructura necesaria para que sus miembros introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta. Los brokers también son entidades privadas. Para proteger a los inversores y hacer cumplir las normas de regulación que fijan los estados, existe un órgano de control públicos en cada país o estado. En España este órgano de control es la CNMV (comisión nacional del mercado de valores). La CNMV vela por la transparencia de los mercados, la correcta formación de precios y realiza un control sobre las sociedades que emiten valores, los mercados y las empresas que prestan servicios de inversión. El equivalente en USA es el SEC. 9