INVERSIONES TOSCANA, SICAV, S.A.

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1 INVERSIONES TOSCANA, SICAV, S.A. Nº Registro CNMV: 1805 Informe Semestral del Primer Semestre 2015 Gestora: 1) EDM GESTION, S.A., S.G.I.I.C. Depositario: BANCO INVERSIS, S.A. Auditor: KPMG AUDITORES, S.L. Grupo Gestora: Grupo Depositario: BANCA MARCH Rating Depositario: n.d. El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en cnmv. La Sociedad de Inversión o, en su caso, la Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Dirección AVENIDA DIAGONAL BARCELONA Correo Electrónico Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro: 28/06/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Otros Vocación inversora: Global Perfil de Riesgo: 4 La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil. Descripción general Política de inversión: La Sociedad se configura como una Sociedad de Inversión de Capital Variable con vocación inversora global. La Sociedad no sigue ningún índice de referencia en la gestión. La Sociedad invertirá en valores de renta variable y de renta fija nacional e internacional,de emisores públicos o privados, denominados en euro o en moneda distintas del euro en función de lo que la gestora estime conveniente en cada momento en base a las expectativas de los mercados. conel menor riesgo. La Sociedad tiene como objetivo de inversión obtener la mayor rentabilidad Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Sociedad se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 0,29 0,26 0,29 0,38 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00 0,01 1

2 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de acciones en circulación , ,00 Nº de accionistas 111,00 110,00 Dividendos brutos distribuidos por acción (EUR) 0,00 0,00 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo Fin del período Mínimo Máximo Periodo del informe , , , , , , , , , , , ,3982 Cotización de la acción, volumen efectivo y frecuencia de contratación en el periodo del informe Cotización ( ) Mín Máx Fin de periodo Volumen medio diario (miles ) Frecuencia (%) Mercado en el que cotiza Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Sistema de Periodo Acumulada cálculo imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,20 0,32 0,52 0,20 0,32 0,52 mixta al fondo Comisión de depositario 0,05 0,05 patrimonio 2

3 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral Anual Acumulado Último trim 2015 Trim-1 Trim-2 Trim (0) 5,44-0,41 5,88 1,02-0,37 3,68 10,70 6,16 0,63 Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2015 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) 0,33 0,14 0,19 0,16 0,15 0,62 0,61 0,63 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. Evolución del valor liquidativo, cotización o cambios aplicados. Ultimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años 3

4 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,54 * Cartera interior , ,99 * Cartera exterior , ,99 * Intereses de la cartera de inversión 73 0, ,56 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,39 (+/-) RESTO ,10 6 0,07 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Compra/ venta de acciones (neto) 11,71-13,19 11, ,11 - Dividendos a cuenta brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 4,89 0,65 4,89 710,58 (+) Rendimientos de gestión 5,66 0,98 5,66 531,78 + Intereses 0,03 0,00 0,03 0,00 + Dividendos 0,41 0,20 0,41 121,20 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 2,17 1,06 2,17 124,69 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 11,64 0,59 11, ,21 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) -1,07-0,89-1,07 32,02 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros resultados 0,11 0,02 0,11 614,09 ± Otros rendimientos -7,63 0,00-7,63 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,77-0,33-0,77-162,65 - Comisión de sociedad gestora -0,51-0,24-0,51 139,22 - Comisión de depositario -0,05-0,05-0,05 8,23 - Gastos por servicios exteriores -0,09-0,06-0,09 64,19 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 0,00 - Otros gastos repercutidos -0,12 0,02-0,12-643,20 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 4

5 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,60 TOTAL RENTA FIJA , ,60 TOTAL RV COTIZADA 791 7, ,39 TOTAL RENTA VARIABLE 791 7, ,39 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,99 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,10 TOTAL RENTA FIJA , ,10 TOTAL RV COTIZADA , ,93 TOTAL RENTA VARIABLE , ,93 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,03 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,02 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 5

6 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión COTIZACION EURO/CHF Compra Futuro COTIZACI ON 125 Inversión EURO/CHF COTIZACION EURO/DOLAR Compra Futuro COTIZACI ON 752 Inversión EURO/DOLAR COTIZACION EURO/GBP Compra Futuro COTIZACI ON 250 Inversión EURO/GBP Total subyacente tipo de cambio 1127 TOTAL OBLIGACIONES Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de la negociación de acciones X b. Reanudación de la negociación de acciones X c. Reducción significativa de capital en circulación X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación X g. Otros hechos relevantes X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en los Estatutos Sociales X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora X u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X 6

7 h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X SI NO 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones a.) Existe un Accionista significativo con un volumen de inversión de ,01 que supone el 83,43% sobre el patrimonio de la IIC. Anexo: La sociedad efectua operaciones de compra/venta de Repo con la entidad depo sitaria. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable 9. Anexo explicativo del informe periódico 1.- El segundo trimestre del año ha traído más volatilidad a los mercados, provocada, entre otros, por acontecimientos como las tensas negociaciones entre la Unión Europea y Grecia, las elecciones generales en Gran Bretaña y municipales en España, la incertidumbre sobre la política monetaria en EE.UU o el vertiginoso comportamiento del mercado bursátil e inmobiliario en China. En cualquier caso, las economías desarrolladas empiezan a demostrar forta- leza en su recuperación, con Europa por fin siguiendo la estela de Estados Unidos con crecimientos esperados del 2% para 2015, liderado por Alemania y España. El impacto en el corto plazo del QE europeo parece ser efectivo y otros países como Francia e Italia también están mejorando sus perspectivas macroeconómicas. El mercado de la deuda ha vivido un difícil segundo trimestre,especialmente en el último mes, con significativas caídas en el caso de la deuda española Cierta incertidumbre política y unos precios muy exigentes han contribuido a dicha corrección. Los mercados de renta variable también han sufrido una mayor volatilidad en este segundo trimestre, aunque en lo que llevamos de año acumulan un resul- tado positivo, destacando los mercados asiáticos y europeos, seguidos de un mercado estadounidense con el índice ligeramente positivo en el año y, en la parte negativa, los números rojos de los mercados latinoamericanos. 2.- La exposición a la renta fija (50% del fondo) sigue siendo a través de líneas de bonos directos, de alta calidad crediticia. Hemos comprado bonos de Tesco, Dufry Finance, Iberdrola, Mapfre, Amadeus, Telefónica y Delhaize. Durante el trimestre hemos aprovechado la volatilidad del mercado para in- corporar la compañía española Inditex y la británica Inchcape, distribui- dora de automóviles en el segmento premium y lujo, a la cartera. Se vendió la posición en Danone y se han incrementado las posiciones en Acerinox, Técnicas Reunidas, Grifols B, Air Liquide, Diageo, Celgene, Cognizant y Capita. 3.- El Euribor 12 meses finaliza a la baja hasta el 0,164%. El índice MSCI AC World Local baja un -1.18% en el trimestre y sube un +3.15% en el año. Toscana, Sicav tiene una exposición del 35% a renta variable, baja un -0.40% en el trimestre y sube un +5.44% en el año. Por lo que respecta a la operativa en derivados, durante el periodo el fondo ha realizado operacio- nes en derivados como cobertura de tipos de cambio. Está cubierta aproxima- damente la mitad de la exposición en dólares americanos, libras británicas y francos suizos. La rentabilidad de la SICAV en el trimestre se sitúa en la zona media de la obtenida por el resto de sociedades gestionadas por la Gestora. La rentabi- lidad de la letra del tesoro a un año es del 0.11%. Inversiones Toscana ha obtenido una rentabilidad superior a la de la letra del tesoro. El patrimonio a final del periodo ha sido de Miles de Euros frente a los Miles de Euros a cierre del primer trimestre Nos mantenemos optimistas con la renta variable española y europea;pen- samos que deberían verse favorecidas por el inicio de un ciclo expansivo de de sus economías que junto con otros vientos de cola (petróleo, tipos de cambio, productividad, apalancamiento operativo) impulsarán los beneficios de las compañías. No ha habido cambios en la evolución de los accionistas. Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del ca- pítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV. Como inversión que se integra dentro del artículo 48.1.j del RIIC, no exis- te ninguna posición actualmente en cartera. No mantiene estructurados. El impacto total de los gastos soportados, tanto directos como indirectos no supera lo estipulado en el folleto informativo. La IIC no tiene activos en litigio en la actualidad. En el periodo no han existido costes derivados del servicio de análisis. 7

8 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % XS Bonos GAS NATURAL SDG SA 4, EUR 267 2, ,96 XS Bonos IBERDROLA 4, EUR 0 0, ,21 XS Bonos RED ELECTRICA DE ESPAÑA 3, EUR 0 0, ,74 XS Bonos RED ELECTRICA DE ESPAÑA 4, EUR 0 0, ,53 XS Bonos AMADEUS GLOBAL 4, EUR 210 1, ,18 XS Bonos ENAGAS 4, EUR 218 2, ,22 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 695 6, ,84 XS Bonos IBERDROLA 7, EUR 209 1, ,18 XS Bonos IBERDROLA 3, EUR 0 0, ,14 ES Bonos CORPORACION MAPFRE 5, EUR 205 1, ,15 XS Bonos IBERDROLA 4, EUR 207 1,94 0 0,00 ES Bonos ENAGAS 4, EUR 206 1, ,29 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 827 7, ,75 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,60 TOTAL RENTA FIJA , ,60 ES Acciones INDITEX EUR 108 1,01 0 0,00 ES Acciones BOLSAS Y MERCADOS EUR 160 1, ,57 ES Acciones TECNICAS REUNIDAS EUR 166 1, ,22 ES Derechos ACERINOX S.A. EUR 5 0,04 0 0,00 ES Acciones ACERINOX S.A. EUR 149 1, ,66 ES E18 - Acciones TELEFONICA,S.A. EUR 0 0, ,64 ES Acciones GRIFOLS S.A. EUR 203 1, ,96 ES Acciones GAMESA EUR 0 0, ,35 TOTAL RV COTIZADA 791 7, ,39 TOTAL RENTA VARIABLE 791 7, ,39 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,99 FR Bonos FRENCH TREASURY NOTE 5, EUR 326 3, ,64 DE000SYM Bonos BUNSDWESSCHATZANWEISUNGEN 4, EUR 328 3, ,61 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 654 6, ,25 XS Bonos TELEFONICA,S.A. 4, EUR 0 0, ,17 FR Bonos CHRISTIAN DIOR 4, EUR 0 0, ,50 XS Bonos TELECOM ITALIA 5, EUR 0 0, ,95 XS Bonos PORTUGAL TELECOM 4, EUR 205 1, ,31 US398435AA50 - Bonos GRIFOLS S.A. 2, USD 0 0, ,57 FR Bonos SOCIETE DES AUTOROUTES 0, EUR 203 1, ,23 US398435AC17 - Bonos GRIFOLS S.A. 2, USD 542 5,07 0 0,00 XS Bonos DUFRY AG 2, EUR 297 2, ,65 XS Bonos EDP RENOVAVEIS S.A. 5, EUR 0 0, ,39 XS Obligaciones TESCO PLC 1, EUR 290 2,71 0 0,00 XS Bonos REPSOL SA 4, EUR 0 0, ,33 BE Bonos DELHAIZE GROUP SA 4, EUR 331 3,10 0 0,00 PTBRIHOM Bonos BRISA 4, EUR 0 0, ,37 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año , ,47 XS Bonos TELEFONICA,S.A. 4, EUR 310 2,90 0 0,00 XS Bonos EDP RENOVAVEIS S.A. 3, EUR 0 0, ,12 FR Bonos CHRISTIAN DIOR 4, EUR 310 2,91 0 0,00 XS Bonos TELECOM ITALIA 5, EUR 259 2,42 0 0,00 XS Bonos ENEL 4, EUR 0 0, ,14 XS Bonos EDP RENOVAVEIS S.A. 5, EUR 209 1,96 0 0,00 XS Bonos MONDELEZ INTERNATIONAL 0, EUR 0 0, ,11 XS Bonos REPSOL SA 4, EUR 206 1,93 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año , ,37 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,10 TOTAL RENTA FIJA , ,10 US38259P Acciones GOOGLE USD 0 0, ,91 CH Acciones ROCHE CHF 201 1, ,99 DE Acciones SAP PRF EUR 0 0, ,25 FR Acciones DANONE GROUP EUR 2 0, ,90 US Acciones APPLE COMPUTER INC USD 47 0, ,27 FR Acciones HERMES INTERNATIONAL EUR 19 0, ,18 GB00B23K0M20 - Acciones CAPITA GROUP GBP 161 1, ,01 US38259P Acciones GOOGLE USD 92 0, ,92 US Acciones CELGENE CORP USD 86 0,80 0 0,00 US Acciones COGNIZANT TECH USD 55 0,51 0 0,00 CH Acciones SCHLINDER HOLDING 0,000 CHF 81 0, ,73 DK Acciones DSV DKK 116 1, ,12 US92826C Acciones VISA INC. USD 142 1, ,89 FR Acciones CHRISTIAN DIOR EUR 175 1, ,58 US Acciones GILEAD SCIENCES INC USD 242 2, ,98 FR Acciones DASSAULT SYSTEMES EUR 118 1, ,01 DE000A1DAHH0 - Acciones BRENNTAG AG EUR 134 1, ,34 8

9 Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % GB00BK1PTB77 - Acciones AGGREKO PLC GBP 167 1, ,29 GB00B Acciones ESSENTRA GBP 244 2, ,79 GB00B61TVQ02 - Acciones INCHCAPE PLC GBP 74 0,70 0 0,00 GB Acciones ARM HOLDINGS GBP 219 2,05 0 0,00 GB Acciones ESSENTRA GBP 0 0, ,84 US90130A Acciones 21ST CENTURY FOX USD 117 1,09 0 0,00 FR Acciones IPSOS EUR 0 0, ,31 FR Acciones AIR LIQUIDE 3,000 EUR 182 1, ,61 GB Acciones DIAGEO PLC GBP 195 1,82 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA , ,93 TOTAL RENTA VARIABLE , ,93 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,03 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,02 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 9