High Yields mejor que gubernamentales!

Transcripción

1 Mercados americanos: Tras confirmar nuevos máximos anuales la semana pasada, los índices americanos confirman la ruptura gracias al nuevo anuncio de una QE3 por parte de la Reserva Federal. El índice Dow Jones Industriales, más tarde que el resto, rompe esta semana los máximos anuales, abriendo el camino hacia los máximos de 2007, en niveles de puntos. Sectores: Junio y julio han sido dos meses donde el sector cíclico americano no acompañaba el tramo alcista del S&P500. Actualmente el sectorial cíclico y su ratio con respecto al S&P500 se aproximan a sus pasos de directriz bajista, cuya superación probablemente de continuidad al mejor comportamiento que vienen experimentando. El sectorial bancario estadounidense S&P BANK INDEX consigue romper los máximos de 2010, 2011 y 2012, una delimitada resistencia que le coloca en nuevos máximos desde 2009 Mercados europeos: En las últimas semanas el comportamiento del índice inglés Footsie 100 viene siendo el peor de los principales índices europeos. El índice viene estando presionado por el paso de la directriz bajista que une los máximos de 2007 con los de 2011 y Finalmente ha conseguido romperla, quedándose sin referencias de relevancia hasta los 6100 puntos! Materias primas y divisas: En las últimas semanas el comportamiento del índice CRB de materias primas ha sido bueno, en parte por las fuertes alzas del precio de las commodities alimenticias. En las últimas semanas el oro y la plata se han unido a las alzas. Actualmente, materias primas rezagadas, como el cobre, rompen su paso de directriz bajista desde los máximos de 2011, quedando abierta la puerta a más ganancias. 1

2 Escape al alza! Tras confirmar nuevos máximos anuales la semana pasada, los índices americanos confirman la ruptura gracias al nuevo anuncio de una QE3 por parte de la Reserva Federal. El índice Dow Jones Industriales, más tarde que el resto, rompe esta semana los máximos anuales, abriendo el camino hacia los máximos de 2007, en niveles de puntos. S&P500 (contado): escapa al alza, confirmando la superación de los máximos anuales la semana pasada. El camino hacia los máximos de 2007, que a su vez se corresponden con los del año 2000, se despeja, quedando ausente de resistencia hasta 1586 puntos. Las correcciones tienen nuevo soporte a corto plazo en 1395! DOW JONES INDUSTRIALES: faltaba por confirmar la ruptura al alza del S&P500 y Nasdaq 100. Finalmente rompe los puntos, abriendo el paso hacia los máximos anuales de 2007, en cotas de puntos. Las correcciones tienen nuevo soporte a corto plazo en puntos! DOW JONES TRANSPORTES: tanto el S&P500, como el Nasdaq, el NYSE, Russell 2000 y el propio Dow Jones Transportes han conseguido romper referencias relevantes, a excepción del Dow Jones Transportes. No obstante, la ruptura parece cercana, el precio se aproxima a los 5225 puntos, nivel que de superar, deja atrás el paso de la directriz bajista desde los máximos de 2011, que también son los máximos del año , por tanto históricos. 2

3 Turno de las yields! Desde el suelo de los mercados americanos en 2009, ningún tramo alcista en las rentabilidades de los bonos americanos ha venido de la mano de caídas en el S&P500. Por el contrario, cada estructura alcista, o incluso lateral gestada en las Yields, ha tenido su repercusión positiva en el principal índice americano. Tanto las rentabilidades de 5 años, como las de 10 o 30 años, reaccionan desde niveles técnicos clave. Las rentabilidades de 5 y 10 años reaccionan desde la base del canal bajista desde los máximos de 2007, mientras que la rentabilidad de 30 años lo hace desde los mínimos de Las tres presentan síntomas de suelo relativo en los indicadores mensuales. De ser así, las Yields de los bonos americanos acompañarán al S&P500 a los máximos de 2007! 3

4 High Yields mejor que gubernamentales! Desde los máximos de 2011 no conseguíamos ver a los bonos de alto riesgo americanos (High Yields) superando el comportamiento de los bonos gubernamentales. El ratio entre ambos presentaba una estructura descendente, presionada por el paso de la directriz alcista. Esta semana dicha directriz ha sido rota, al tiempo que el S&P500 deja atrás los máximos de marzo de este año!! La superación de los máximos anuales en el S&P500, queda confirmada meses atrás por la superación de los máximos de marzo en los bonos de alto riesgo de compañías americanas. Desde el inicio del mercado alcista en 2009, el índice de high yields viene marcando nuevos máximos meses antes que el S&P500. 4

5 Cíclicas se unen a las alzas!! Junio y julio han sido dos meses donde el sector cíclico americano no acompañaba el tramo alcista del S&P500. Actualmente el sectorial cíclico y su ratio con respecto al S&P500 se aproximan a sus pasos de directriz bajista, cuya superación probablemente de continuidad al mejor comportamiento que vienen experimentado desde mediados de julio. Nuevos máximos desde 2009 del sectorial bancario!! El sectorial bancario estadounidense S&P BANK INDEX consigue romper los máximos de 2010, 2011 y 2012, una delimitada resistencia que le coloca en nuevos máximos desde 2009! El ratio entre el S&P500 y dicho sectorial, también consigue romper su tendencia bajista, al igual que otros sectores que estaban quedando rezagados! 5

6 Footsie rompe directriz bajista!, mejor que IBEX? En las últimas semanas el comportamiento del índice inglés Footsie 100 viene siendo el peor de los principales índices europeos. El índice viene estando presionado por el paso de la directriz bajista que une los máximos de 2007 con los de 2011 y Finalmente ha conseguido romperla, quedándose sin referencias de relevancia hasta los 6100 puntos! El ratio entre el índice Footsie100 y el IBEX 35 desarrolla una clara tendencia alcista a favor del primero. A corto plazo, próximo al paso de su directriz alcista, con síntomas técnicos de cercanía de suelo y con la ruptura de niveles recientemente acaecida, puede favorecer un mejor comportamiento del selectivo inglés. Por su parte, el ratio entre el índice S&P500 y el Eurostoxx50 pierde la canalización alcista que traía desde 2010!, sugiriendo un mejor comportamiento del mercado europeo frente al americano en el medio plazo. 6

7 El cobre rompe su directriz bajista! En las últimas semanas el comportamiento del índice CRB de materias primas ha sido bueno, en parte por las fuertes alzas del precio de las commodities alimenticias. En las últimas semanas el oro y la plata se han unido a las alzas. Actualmente, materias primas rezagadas, como el cobre, rompen su paso de directriz bajista desde los máximos de 2011, quedando abierta la puerta a más ganancias. CRB INDEX: rompe la canalización bajista desarrollada desde los máximos de 2011, abriendo la puerta hacia el paso de la directriz bajista que une los máximos de 2008 con los de 2011 en 326 puntos, coincidente con los máximos marcados a principios de año. COBRE: rompe la directriz bajista desde los máximos de 2011, saliendo a su vez del rango lateral que venía formando desde mayo de este año. COFFEE: NATURAL GAS: 7

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