SOCIEDAD CONCESIONARIA AUTOPISTA LOS LIBERTADORES S.A. INFORME DE CLASIFICACIÓN - OCTUBRE 2017
|
|
- Amparo Torregrosa Lozano
- hace 6 años
- Vistas:
Transcripción
1 SOCIEDAD CONCESIONARIA AUTOPISTA LOS LIBERTADORES S.A. INFORME DE CLASIFICACIÓN - OCTUBRE 217 Dic.16 Sep.17 Línea de bonos Perspectivas Estables Estables + Detalle de las clasificaciones en Anexo. Indicadores Relevantes Jun. 16 Caja y Equivalentes Deuda Financiera F. de Caja Neto Op. (*) FCNO / Deuda Financiera (*) 24,9% 26,% 24,% FCNO / Servicio de la Deuda (*) 2,3 2,1 1,8 (*) Cifras acumuladas a 12 meses Evolución de indicadores de solvencia jun.- jun Flujo de Caja Neto Anual FCNO Anual / Servicio Deuda (eje der.) 2,5 2, 1,5 1,,5, Fundamentos La clasificación asignada a los bonos emitidos por Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A. (ALLSA) es reflejo del buen desempeño operacional que ha mantenido la concesionaria en los últimos periodos, lo que ha redundado en altos niveles de coberturas sobre servicios de deuda. Asimismo, incorpora la presencia de un sponsor de amplia experiencia en concesiones de infraestructura a nivel mundial, la existencia de Ingresos Mínimos Garantizados (IMG) por el Estado de Chile y el respaldo del marco legal al programa de concesiones. En contrapartida, la clasificación considera la sensibilidad del tráfico a los ciclos económicos. Autopista Los Libertadores posee la concesión para la mejora y operación de la vía que une Santiago, desde Américo Vespucio, con la provincia de Los Andes, incluyendo los bypass de la comuna de Colina y la provincia de San Felipe, en una extensión de 88,65 kilómetros. La concesión posee un plazo de 28 años, finalizando en 226. Autopista Los Libertadores presenta una composición mixta de tráficos, atendiendo mercados relativamente distintos. Cuenta con un tramo que posee características urbanas y comportamientos de tráfico favorecidos por el fuerte desarrollo inmobiliario de la zona norte del valle de Santiago; otro tramo de tráficos de tipo interurbanos, conectando Santiago y la Región Metropolitana con Los Andes y otras localidades de la Cordillera; y otros de carácter internacional, conectando la vía con el camino que termina en el paso Los Libertadores, estos últimos influenciados por el transporte de carga y el turismo. Desde julio de 215, la sociedad es controlada en un 1% por Abertis Infraestructura S.A. (clasificada en BBB/Positivas en escala global), tras la adquisición del total de las acciones de la Serie B, obteniendo el 1% de la sociedad Infraestructuras Dos Mil S.A. La concesión posee Ingresos Mínimos Garantizados (IMG) por el Estado de Chile hasta el año 224. Sin embargo, desde la puesta en marcha de la autopista, este mecanismo no se ha activado y, dado el desempeño actual del cobro de peaje de la autopista, es de baja probabilidad que se usen en el futuro. La evolución del tráfico de la autopista en los últimos periodos ha sido positiva, alcanzando un promedio de crecimiento anual de 8,% para el periodo comprendido entre 21 y 216. En tanto, durante los primeros 8 meses de 217 acumula un crecimiento de 5,7% con respecto a igual periodo del año anterior. El buen desempeño mantenido por la concesionaria ha redundado en altos niveles de cobertura de flujo de caja neto operacional sobre servicios de la deuda. Al 31 de diciembre de 216, el indicador de cobertura alcanzó 2,1 veces. Asimismo, a junio de 217, considerando 12 meses, el indicador alcanzó 1,8 veces, cifra inferior al período anterior, producto de mayores gastos asociados a inversiones y actualización de contratos de servicio. Por otra parte, en los últimos años la concesionaria ha mantenido importantes niveles de liquidez, dando adecuado cumplimiento a sus cuentas de reservas y entregando una mayor flexibilidad financiera. A junio de 217, ALLSA mantenía más de UF1 millón en caja y equivalente. Perspectivas: Estables Feller Rate considera que existen fundamentos para que, sobre la base de un escenario de tráfico futuro con un crecimiento inferior al promedio histórico, la concesionaria pueda mantener altos niveles de liquidez y ratios de cobertura de flujo de caja neto operacional sobre servicios de la deuda en rangos cercanos a 2, veces. Analista: Claudio Salin G. claudio.salin@feller-rate.cl (562) Esteban Sánchez Ch. esteban.sanchez@feller-rate.cl (562) Fortalezas Positiva evolución de tráfico y buen desempeño operacional se han reflejado en altos niveles de coberturas de servicio de deuda. Sponsor de amplia experiencia en la industria de concesiones. La concesión posee Ingresos Mínimos Garantizados (IMG) por el Estado de Chile hasta el año 224. El programa de concesiones está fuertemente respaldado por el Estado y el marco legal. FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION Riesgos Sensibilidad al ciclo económico, debido a que el desarrollo potencial del tráfico está sustentado en la tasa de crecimiento económico del país y el aumento en el uso de automóviles por la población. rate.com 1
2 INFORME DE CLASIFICACION - Octubre 217 Perspectivas Estables DESCRIPCIÓN DE LA CONCESIÓN Propiedad Desde diciembre de 212, la sociedad es controlada por Abertis Infraestructuras S.A., compañía clasificada BBB con perspectivas Positivas en escala global, mediante diversas sociedades, tras la adquisición del 1% de la participación que OHL Concesiones Chile S.A. tenía en Infraestructura Dos Mil Durante julio de 215, Abertis Infraestructuras S.A., a través de Abertis Autopistas S.A. adquiere la totalidad de la acciones de la Serie B que mantenían las sociedades Fondo de Inversión Público Penta Las Américas Infraestructuras Uno y Fondo de Inversión Público Penta Las Américas Dos, con lo que obtiene el 1% de propiedad de la sociedad Infraestructuras Dos Mil S.A. Abertis Infraestructuras S.A., es un grupo internacional que desarrolla actividades de infraestructura a través de tres líneas de negocio: autopistas, infraestructura de telecomunicaciones y aeropuertos Tráfico creciente Intensidad media diaria Autopista Los Libertadores desarrolla su actividad como sociedad concesionaria de la autopista Santiago Colina Los Andes. Esta autopista fue concesionada por el MOP en Entró en operaciones en agosto de 2 para el tramo interurbano, Colina Los Andes y en octubre de 2 en el tramo urbano, Santiago - Colina. La concesión tiene una duración total de 28 años, con vencimiento en marzo de 226. El proyecto consistió en la mejora de la vía existente que une Santiago y Los Andes incluyendo los bypass de las ciudades de Colina y Los Andes, en una extensión de 88,65 kilómetros, de los cuales 6 km de doble calzada corresponden al troncal y 23 km de calzada simple bidireccional al bypass Los Andes. Además, incluye las rutas: G 73 (5 km) San José Lo Pinto; G 71 (17 km) Polpaico Casa de Chacabuco y E 89 (16 km) entre Auco Rinconada de los Andes. Autopista Los Libertadores presenta una composición diversificada de tráficos, atendiendo mercados relativamente distintos. Cuenta con un tramo que posee características urbanas y comportamientos de tráfico favorecidos por el fuerte desarrollo inmobiliario de la zona norte del valle de Santiago; otro tramo de tráficos de tipo interurbanos, conectando Santiago y la Región Metropolitana con Los Andes y otras localidades de la Cordillera; y otros de carácter internacional, conectando la vía con el camino que termina en el paso Los Libertadores, estos últimos influenciados por el transporte de carga y el turismo. La concesión posee Ingresos Mínimos Garantizados (IMG) por el Estado de Chile hasta el año 224. Sin embargo, desde la puesta en marcha de la autopista, este mecanismo no se ha activado y, dado el estado actual de del cobro de peaje de la autopista, es de baja probabilidad que se usen en el futuro. Presencia de resguardos financieros Para garantizar la estabilidad de los flujos de la concesionaria se han establecido cuentas de reserva conformadas con los ingresos provenientes de la operación de la concesión y los fondos disponibles luego de la colocación de los bonos. La cuenta de reserva para el servicio de deuda fue originalmente formada por los fondos provenientes de la colocación de bonos, por un monto equivalente a 12 meses de servicio de deuda. Existe una cuenta de reserva para mantenimiento mayor, cuyo propósito es proveer anualmente los fondos necesarios para los trabajos de importancia que se prevén en los presupuestos de mantenimiento. Los presupuestos de mantenimiento han sido provistos por ALLSA y revisados por el ingeniero independiente. En el evento que la cobertura de servicio de deuda (DSCR) sea inferior a 1,35 veces, el concesionario estará obligado a constituir una cuenta de reserva de liquidez ( Cash Colateral Reserve Account ), que será formada por los excedentes de caja generados por la concesión después del pago de los bonos y de los aportes a las otras cuentas de reserva. Garantía de Syncora Guarantee No significativa para la clasificación de la concesión por debilitamiento de la calidad crediticia de la compañía aseguradora La emisión de bonos cuenta con el respaldo de una garantía financiera entregada por Syncora Guarantee (ex XL Capital Assurance Inc.). La garantía de Syncora Guarantee asegura de manera irrevocable e incondicional el completo pago de principal e intereses de cada uno de los pagos programados en la emisión de bonos. Los pagos programados son aquellos establecidos en el calendario de pagos de cada una de las series emitidas de acuerdo al contrato de emisión de bonos. La cobertura del seguro no incluye la realización de pagos acelerados por insolvencia del emisor, ocurrencia de eventos de incumplimiento o cualquier otra circunstancia de prepago. En estos casos, la compañía de 2
3 INFORME DE CLASIFICACION - Octubre 217 Perspectivas Estables seguros cubrirá el pago del saldo adeudado de acuerdo con el calendario de pagos original de los bonos. La póliza de seguro es regulada por las leyes del Estado de Nueva York, EE.UU. El contrato de emisión de bonos establece cómo opera la cobertura de las garantías entregadas en favor de los tenedores de bonos frente a los pagos comprometidos y ante un eventual vencimiento anticipado de las obligaciones. Durante los primeros años de operación de la concesionaria, la clasificación de riesgo otorgada a los bonos estuvo sustentada por la garantía otorgada por Syncora Guarantee (antes denominada XLCA), clasificada al momento de la emisión de bonos en AAA/Estables en escala global. Sin embargo, la situación de la aseguradora se vio afectada durante la crisis financiera de 28, siendo clasificada por última vez en CC/Negativas en escala global en el año 29. Como consecuencia de lo anterior, la clasificación otorgada actualmente a los bonos emitidos por la concesionaria Autopista Los Libertadores S.A. refleja exclusivamente su riesgo subyacente. 3
4 INFORME DE CLASIFICACION - Octubre 217 Perspectivas Estables DESEMPEÑO OPERACIONAL Y FINANCIERO Flujo de Caja Operacional y Cobertura de Servicio de Deuda jun.- jun Flujo de Caja Neto Anual FCNO Anual / Servicio Deuda (eje der.) Altos niveles de liquidez en los últimos periodos 2,5 2, 1,5 1,,5, Generación de flujos operativos: Altos niveles de cobertura de Flujo de Caja Neto Operacional sobre Servicio de Deuda El desempeño operacional de la autopista ha sido positivo en los últimos años, con un crecimiento de 8,% anual entre 21 y 216, exhibiendo un crecimiento de 5,7% a agosto de 217, con respecto del mismo periodo de 216. El buen desempeño mantenido por la concesionaria ha redundado en altos niveles de cobertura de flujo de caja neto operacional sobre servicios de la deuda. Al 31 de diciembre de 216, el indicador de cobertura alcanzó las 2,1 veces, levemente inferior a las 2,3 veces alcanzadas a diciembre del periodo anterior. Asimismo, a junio de 217, considerando 12 meses, el indicador alcanzó las 1,8 veces, cifra inferior a lo alcanzado al período anterior, producto de mayores gastos asociados a inversiones y actualización de contratos de servicio. Feller Rate estima que la autopista posee fundamentos para que, sobre la base de un escenario de tráfico futuro con un crecimiento proyectado inferior al promedio histórico, la concesionaria pueda mantener, en los próximos periodos, indicadores de cobertura de flujo de caja neto operacional sobre servicios de la deuda en rangos cercanos a 2, veces. Robusta posición de liquidez y resguardos existentes representan una importante protección financiera La concesionaria mantiene importantes niveles de liquidez asociados al adecuado cumplimiento de sus cuentas de reservas y crecientes niveles de caja y equivalentes. A junio de 217, contaba con más de UF 1 millón en caja y equivalentes. Feller Rate estima que, en base a una proyección conservadora de crecimiento de los flujos de la autopista, ésta debería mantener crecientes niveles de indicadores de liquidez jun.- 16 jun
5 ANEXOS SOCIEDAD CONCESIONARIA AUTOPISTA LOS LIBERTADORES S.A. INFORME DE CLASIFICACION Octubre Oct Oct Oct Oct Sep Sep Sep Sep. 217 Bonos A+ A+ A+ A+ A+ Perspectivas Estables Estables Estables Estables Estables Estables Estables Estables Resumen Financiero Cifras en millones de pesos bajo método IFRS Junio 216 Junio 217 Ingresos por Venta Resultado Operacional Gastos Financieros Utilidad del Ejercicio Flujo Caja Neto Oper. (FCNO) Variación deuda financiera Caja y equivalentes Activos Totales Pasivos Totales Deuda Financiera Patrimonio + Interés Minoritario Leverage (vc) 4,4 5,1 4,9 3,9 2,9 2,3 2, 2,1 1,8 Endeudamiento Financiero(vc) 3,5 4, 3,8 3, 2,5 2, 1,6 1,8 1,4 Endeudamiento Financiero Neto(vc) 3, 3,3 2,9 2,3 1,9 1,4 1, 1,2 1, Deuda Financiera / FCNO (1) (vc) 1,6 6,7 4,8 4,5 4,6 4, 3,9 3,9 4,2 Deuda Financ. Neta /FCNO (1) (vc) 9, 5,5 3,7 3,5 3,5 2,8 2,5 2,7 2,8 FCNO (1) / Deuda Financiera (%) 9,5% 15,% 2,9% 22,% 21,7% 24,8% 26,% 25,4% 24,% FCNO (1) /Servicio de Deuda (vc) 1,7 1,9 2,3 2,1 2,1 2,3 2,1 2,2 1,8 (1) FCNO= Flujo de caja neto operacional. Características de los instrumentos EMISIONES DE BONOS VIGENTES Serie B Serie C N de Inscripción Fecha de Inscripción Plazo 23 años 19 años Monto de la Emisión UF 2.69 mil UF 1.199,2 mil Pago de Intereses Semestrales Semestrales Resguardos Suficientes Suficientes Garantías Syncora Guarantee Syncora Guarantee La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. 5
SOCIEDAD CONCESIONARIA AUTOPISTA DEL SOL S.A. INFORME DE CLASIFICACION Septiembre 2012
SOCIEDAD CONCESIONARIA AUTOPISTA DEL SOL S.A. INFORME DE CLASIFICACION Septiembre 2012 Dic. 2011 Sep. 2012 Bonos AAA AAA Perspectivas Estables Estables + Detalle de las clasificaciones en Anexo. Indicadores
Más detallesRUTA DEL MAIPO SOCIEDAD CONCESIONARIA S.A.
RUTA DEL MAIPO SOCIEDAD CONCESIONARIA S.A. INFORME DE CLASIFICACION JULIO 214 Dic. 213 Jun. 214 Línea de bonos A A Perspectivas Estables Estables + Detalle de las clasificaciones en Anexo. Indicadores
Más detallesFeller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN. Fintesa Securitzadora S.A. Tercer Patrimonio Separado. Febrero
INFORME DE CLASIFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Fintesa Securitzadora S.A. Tercer Patrimonio Separado Febrero 2011 www.feller-rate.com. Los informes
Más detallesINF O R M E D E C L ASI F I C A C I O N RUTA DEL MAIPO SOCIEDAD CONCESIONARIA S.A. w w w. f e l l e r - r a t e. c o m INFORME DE CLASIFICACION
INF O R M E D E C L ASI F I C A C I O N RUTA DEL MAIPO SOCIEDAD CONCESIONARIA S.A. JULIO 213 LINEA DE BONOS RESEÑA ANUAL DESDE ENVÍO ANTERIOR CLASIFICACION ASIGNADA EL 27.6.13 ESTADOS FINANCIEROS REFERIDOS
Más detallesFeller-Rate. CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s CAMBIO DE CLASIFICACIÓN BANCO SANTIAGO. Enero 2002
Strategic Affíliate of Standard & Poor s CAMBIO DE CLASIFICACIÓN BANCO SANTIAGO Enero 2002 Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit Markets Services, que incluye un acuerdo
Más detallesINFORME DE CLASIFICACION Febrero 2016 Marzo 2015 Marzo 2016 Solvencia BBB+ BBB+ Perspectivas Negativas Estables
Débil Ajustada Intermedia Satisfactoria Sólida Débil Vulnerable Adecuado Satisfactorio Fuerte INFORME DE CLASIFICACION Febrero 216 Marzo 215 Marzo 216 Perspectivas Negativas Estables * Detalle de clasificaciones
Más detallesFeller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN AUTOPISTA DEL MAIPO SOCIEDAD CONCESIONARIA S.A. Julio
INFORME DE CL A S IFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN AUTOPISTA DEL MAIPO SOCIEDAD CONCESIONARIA S.A. Julio 2010 www.feller-rate.com
Más detallesANÁLISIS RAZONADO Por el ejercicio terminado al 30 de septiembre de 2015 Razón Social: CGE DISTRIBUCIÓN S.A. RUT:
ANÁLISIS RAZONADO Por el ejercicio terminado al 30 de septiembre de 2015 Razón Social: CGE DISTRIBUCIÓN S.A. RUT: 99.513.400-4 1.- RESUMEN La utilidad a septiembre de 2015 alcanzó $ 19.155 millones, inferior
Más detallesINFORME DE CLASIFICACION
INFORME DE CLASIFICACION Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO SOCIEDAD CONCESIONARIA S.A. SOLVENCIA A+ PERSPECTIVAS Negativas Contacto: Manuel Acuña Fono: (56 2) 757-0484 Clasificaciones Octubre 2003 Octubre
Más detallesClasificación de riesgo de proyectos de infraestructura
Clasificación de riesgo de proyectos de infraestructura Encuentro Financiero Ministerio de Obras Públicas Gonzalo Oyarce Santiago, 28 de agosto de 2003 Qué se entiende por proyecto Qué entrega la clasificación
Más detallesCELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCIÓN S.A.
INFORME DE CLASIFICACION Junio 211 Junio 21 Junio 211 Solvencia AA AA Perspectivas Estables Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Relevantes 21 Mar 1 Mar 11 Margen operacional 2,8%
Más detallesCONSORCIO REMIX S.A. INFORME DE NUEVO INSTRUMENTO Marzo 2016
INFORME DE NUEVO INSTRUMENTO Marzo 2016 Oct. 2015 Ene. 2016 * Detalle de calificaciones en Anexo. Bonos* Nuevo Instrumento * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Relevantes 2013 2014 2015*
Más detallesCriterio: Relación entre Clasificaciones de Riesgo de Corto y Largo Plazo
Corto y Largo Plazo El siguiente criterio de clasificación expone la lógica de por qué ICR utiliza escalas diferentes para clasificar obligaciones de corto y largo plazo, además de indicar las similitudes
Más detallesEfectos de comercio Mayo
Efectos de comercio Mayo 2012 1 Areas de Negocios BS Construcciones BS MD Montajes Kipreos Obras Civiles BS Maquinarias BS Cerro Alto Servicio de Maquinarias BS Inmobiliaria Besco - Peru BS Concesiones
Más detallesINFORME DE CLASIFICACIÓN
INFORME DE CLASIFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO RUTA DEL BOSQUE SOCIEDAD CONCESIONARIA S.A. Analista: Manuel Acuña Fono: (56 2) 757 0400 BONOS A+ PERSPECTIVAS Negativas Clasificaciones Diciembre
Más detallesSociedad Concesionaria Vespucio Norte Express S.A. Razón reseña: Anual desde Envío Anterior. Abril 2015
Razón reseña: Anual desde Envío Anterior A n a l i s t a Hernán Jiménez Aguayo Tel. (56) 22 433 5200 hernan.jimenez@humphreys.cl Sociedad Concesionaria Vespucio Norte Express S.A. Isidora Goyenechea 3621
Más detallesConcesiones en Chile: Una mirada retrospectiva
Reporte especial A n a l i s t a Gonzalo Neculmán G. Tel. 56 2 433 5200 gonzalo.neculman@humphreys.cl Concesiones en Chile: Una mirada retrospectiva Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago
Más detallesCONSORCIO REMIX S.A. INFORME DE CALIFICACION Noviembre 2014
INFORME DE CALIFICACION Noviembre 214 Dic. 213 Nov. 214 - - * Detalle de calificaciones en Anexo. Indicadores Relevantes 213 Jun.213* Jun.214* Margen operacional 3,% 47,5% 25,1% Margen Ebitda 44,6% 62,7%
Más detallesANÁLISIS RAZONADO. El presente análisis razonado se realiza para el periodo de Marzo de 2016 y sus respectivos comparativos.
ANÁLISIS RAZONADO El presente análisis razonado se realiza para el periodo de y sus respectivos comparativos. Análisis de resultados 01-01- 01-01- ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES 31-03- 31-03- M$ M$ Ingresos
Más detallesCAJA RURAL DE AHORRO Y CREDITO SIPAN S.A. (CAJA SIPAN) Lima, Perú 18 de mayo de 2015 Clasificación Categoría Definición de Categoría
Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Hernán Regis hregis@equilibrium.com.pe Gabriela Bedregal gbedregal@equilibrium.com.pe 511 616 0400 CAJA RURAL DE AHORRO Y CREDITO
Más detallesSociedades de Garantía Recíproca (SGR) GARANTIZAR
Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) GARANTIZAR Sociedad de Garantía Recíproca Garantizar S.G.R Calificación Calificación Perspectiva Calificación Anterior Calificación AA +(efnb) Calificación anterior
Más detallesADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN POPULAR, S.A.
ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN POPULAR, S.A. INFORME DE CALIFICACION - Junio 2014 Dic. 2013 Jun. 2014 Calificación - AA-af * Detalle de calificaciones en Anexo. Fundamentos La calificación AA-af
Más detallesAvalChile Seguros de Crédito y Garantía S.A. Razón reseña: Reseña anual. Abril 2016
Razón reseña: Reseña anual A n a l i s t a s Gonzalo Neculmán G. Hernan Jiménez A. Tel. 56 22433 5200 hernan.jimenez@humphreys.cl AvalChile Seguros de Crédito y Garantía S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º
Más detallesCarlos F. Marín Orrego S.A. Corredores de Bolsa. Activo Circulante
Razón Social: Carlos F. Marín Orrego S.A. Corredores De Bolsa Nº inscripción registro SVS: 051 Balance General resumido al: 31 de Diciembre 2010 y 2009 Cifras en Miles de pesos Activos 31/12/2010 31/12/2009
Más detallesCOMPLEMENTO DE PROSPECTO PARA LA EMISIÓN DE EFECTOS DE COMERCIO SERIE B2 y SERIE B3 (Con cargo a la Línea inscrita en el Registro de Valores bajo el
COMPLEMENTO DE PROSPECTO PARA LA EMISIÓN DE EFECTOS DE COMERCIO SERIE B2 y SERIE B3 (Con cargo a la Línea inscrita en el Registro de Valores bajo el N 23) A continuación se presenta un complemento del
Más detallesANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011
ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 La siguiente sección tiene por objeto analizar los estados financieros de San Francisco Investment S.A., para el periodo terminado
Más detallesEstados Financieros Intermedios. BANCHILE SECURITIZADORA S.A. (Patrimonio Separado N 17)
Estados Financieros Intermedios BANCHILE SECURITIZADORA S.A. (Patrimonio Separado N 17) Santiago, Chile 31 de marzo de 2016 y 2015 Estados Financieros Intermedios BANCHILE SECURITIZADORA S.A. () 31 de
Más detallesINVERSIONES AYS TRES S.A.
INFORME DE CLASIFICACIÓN Diciembre 212 Dic. 211 Nov. 212 A+ Perspectivas Estables Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores relevantes 211 Sep.211 Sep.212 Margen operacional 22,1% 26,1%
Más detallesPROSPECTO BANCO POPULAR Y DE DESARROLLO COMUNAL
Banco Popular y de Desarrollo Comunal PROSPECTO BANCO POPULAR Y DE DESARROLLO COMUNAL Emisiones de Bonos y Papel Comercial Estandarizados en Colones Tipo Instrumento Nombre Monto Autorización Fecha Modificación
Más detallesUNIVERSIDAD DE SUCRE FACULTAD DE INGENIERIA PROGRAMA DE TECNOLOGIA EN ELECTRÓNICA ANALISIS FINANCIERO DE EMPRESAS
UNIVERSIDAD DE SUCRE FACULTAD DE INGENIERIA PROGRAMA DE TECNOLOGIA EN ELECTRÓNICA ANALISIS FINANCIERO DE EMPRESAS CONCEPTO. El análisis financiero es un método para establecer los resultados financieros
Más detallesSOLUCION EMPRESA ADMINISTRADORA HIPOTECARIA
SOLUCION EMPRESA ADMINISTRADORA HIPOTECARIA INFORME DE GERENCIA Cuarto Trimestre de 2015 (Artículo 94 Ley 26702) C O N T E N I D O SOLUCION EMPRESA ADMINISTRADORA HIPOTECARIA Pág. 1. RESUMEN DE OPERACIONES
Más detallesLeasing Total S.A. Instituciones Financieras. Informe Trimestral. Fundamentos. Empresas de Arrendamiento Financiero. Ratings
Leasing Total S.A. Informe Trimestral Empresas de Arrendamiento Financiero Ratings Tipo Rating Rating Fecha Instrumento Actual Anterior Cambio BAF AA- (pe) N.R. N.R. No clasificado anteriormente Con información
Más detallesSociedades de Garantía Recíproca (SGR) GARANTIZAR
Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) GARANTIZAR Sociedad de Garantía Recíproca Garantizar S.G.R Calificación AA+(efnb) Calificación Calificación Perspectiva Calificación Anterior Calificación actual
Más detallesINFORME DE RESULTADOS Acumulado al Tercer Trimestre 2015
INFORME DE RESULTADOS Acumulado al Tercer Trimestre 2015 Consideraciones Importantes NIIF Los estados financieros fueron preparados bajo las Normas Internacionales de Información Financiera, de acuerdo
Más detallesRESUMEN DE CLASIFICACIÓN
- Clasificación Instrumento Clasificación Tendencia Obligaciones de Compañías de Seguros de Vida AA Estable Historia Clasificación Actual Anterior Obligaciones de Compañías de Seguros de Vida AA AA RESUMEN
Más detallesANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
SOCIEDAD CONCESIONARIA AUTOPISTA DEL ACONCAGUA S.A. ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 1.- ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA Los activos y pasivos se presentan en los
Más detallesTítulo documento Define la estructura contable y financiera de tu empresa Tipo de documento Documento de preguntas y respuestas
Título documento Define la estructura contable y financiera de tu empresa Tipo de documento Documento de preguntas y respuestas 1. Para qué me sirve la contabilidad? Para hacer el registro y control de
Más detallesCAROZZI S.A. INFORME DE CLASIFICACION Abril 2015
CAROZZI S.A. INFORME DE CLASIFICACION Abril 2015 Mar. 2014 Mar. 2015 Solvencia A A Perspectivas Estables Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo Carozzi corporativo/indicadores Relevantes (Cifras
Más detallesI. PERSONA FIRMANTE CON PODER SUFICIENTE Y RESPONSABLE DE LA INFORMACIÓN
SAINT CROIX HOLDING IMMOBILIER, SOCIMI, S.A. CONDICIONES FINALES DE LA EMISIÓN DE VALORES DENOMINADA BONOS SIMPLES JUNIO 2021 IMPORTE NOMINAL TOTAL DE 8.000.000 EUROS. Los Bonos simples junio 2021 emitidos
Más detallesPROCEDIMIENTO DE COMUNICACIÓN INTERNA DE RIESGOS
PROCEDIMIENTO DE COMUNICACIÓN INTERNA DE RIESGOS CAJA RURAL DE TERUEL Principales Informes de Gestión Para minimizar los distintos niveles de Riesgos a los que está sometida la Caja se realizan diversos
Más detallesLas colocaciones de vivienda
5 de abril de 1 Expansión del crédito hipotecario se mantiene elevada Colocaciones de vivienda continúan creciendo por sobre el 1% real. La demanda de créditos, acorde con el ciclo económico, se percibe
Más detallesCOMPAÑÍA ELÉCTRICA DEL LITORAL S.A. Y FILIALES ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2016
COMPAÑÍA ELÉCTRICA DEL LITORAL S.A. Y FILIALES ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2016 Análisis Comparativo La Compañía Eléctrica del Litoral
Más detallesScotiabank Inverlat, S.A. Cross Markets Solutions Group
Scotiabank Inverlat, S.A. Cross Markets Solutions Group Bono Bancario Estructurado Rango Acumulable con vencimiento de 252 días, observaciones cada 28 días ligado a TIIE 28d SCOTIAB 4 16 Términos y Condiciones
Más detallesBanco de América Central, S.A. (Subsidiaria de Inversiones Financieras Banco de América Central, S.A.)
IDENTIFICACION Banco de América Central, S.A., miembro del Conglomerado Financiero Bac/Credomatic, Network, el cual está conformado por las compañías: Credomatic de El Salvador, S.A. de C.V., (emisora
Más detallesEL GRUPO EMPRESARIAL COLOMBINA REPORTA SATISFACTORIOS RESULTADOS AL CORTE A DICIEMBRE 31 DEL 2015
EL GRUPO EMPRESARIAL COLOMBINA REPORTA SATISFACTORIOS RESULTADOS AL CORTE A DICIEMBRE 31 DEL 2015 LA UTILIDAD NETA CONSOLIDADA DEL PERIODO FUE $50.465 MILLONES, 72% SUPERIOR AL AÑO ANTERIOR, MIENTRAS QUE
Más detallesEXCELENCIA FINANCIERA Y OPERATIVA
EXCELENCIA FINANCIERA Y OPERATIVA Hitos 2015 Aprobación del Plan de Eficiencia 2015-2017. Cumplimiento de objetivos financieros por noveno año consecutivo. Dos emisiones de bonos de 1.000 M (600 M (1,25%
Más detallesBANCO RIPLEY AVISO DE EMISIÓN DE BONOS BANCARIOS DESMATERIALIZADOS AL PORTADOR
BANCO RIPLEY AVISO DE EMISIÓN DE BONOS BANCARIOS DESMATERIALIZADOS AL PORTADOR Señor Inversionista: Informamos a Ud. que Banco Ripley ha registrado una línea de bonos en el Registro Público de Valores
Más detallesDesayuno BCI Corredor de Bolsa 13 de Marzo de 2015
Desayuno BCI Corredor de Bolsa 13 de Marzo de 2015 1 Resumen e Hitos Destacados Mercados Desempeño Financiero Proyectos en Desarrollo Fundamentos de Inversión 2 RESUMEN E HITOS DESTACADOS 3 Resumen AES
Más detallesBanchile Securitizadora S.A.
Informe anual A n a l i s t a Gonzalo Neculmán G. Tel. (56-2) 433 5200 gonzalo.neculman@humphreys.cl Banchile Securitizadora S.A. Duodécimo Patrimonio Separado Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes,
Más detallesANALISIS RAZONADO. Por el período de doce meses terminado. al 31 de diciembre de 2010
ANALISIS RAZONADO Por el período de doce meses terminado al 31 de diciembre de 2010 Razón Social: TRANSNET S.A. RUT: 96.719.210-4 Introducción Para la comprensión de este análisis razonado, correspondiente
Más detallesPresentación de Resultados Primer Semestre 2015
Presentación de Resultados Primer Semestre 2015 Agenda Aspectos a destacar Atributos y fundamentos de Tanner Resultados 2Q15 Aspectos a destacar - Balance Récord histórico en colocaciones de $730.640 MM,
Más detallesTERCERA EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS 2005 GRUPO AVAL ACCIONES Y VALORES S. A. POR $ MILLONES
POR $200.000 MILLONES SEGUIMIENTO SEMESTRAL Contactos: Andrés Marthá Martínez andres.martha@standardandpoors.com María Soledad Mosquera Ramírez maria.mosquera@standardandpoors.com Julio de 2015 DEUDA DE
Más detallesDeuda externa de Chile: Evolución 2012
Deuda externa de Chile: Evolución 212 Resumen A diciembre de 212, la deuda externa de Chile alcanzó un monto de US$117.776 millones, lo que representó un aumento de 19,3% respecto del año anterior. Este
Más detallesANALISIS RAZONADO Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 Razón Social: EMPRESA ELÉCTRICA ATACAMA S.A., RUT:
ANALISIS RAZONADO Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 Razón Social: EMPRESA ELÉCTRICA ATACAMA S.A., RUT: 87.601.500-5 1.- RESUMEN La utilidad a diciembre 2014 alcanzó a $ 2.160 millones,
Más detallesSolunion Chile Seguros de Crédito S.A. Razón reseña: Reseña anual. Junio 2014
Razón reseña: Reseña anual A n a l i s t a Ignacio Peñaloza F. Tel. 56 2 2433 52 00 ignacio.penaloza@humphreys.cl Solunion Chile Seguros de Crédito S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago
Más detallesCORPORACION UNIVERSITARIA REMINGTON ANALIS DE RAZONES FINANCIERAS COMPAÑÍA DE CALZADO 2000 NANCY MARCELA QUINTERO MUÑOZ SEPT 11-15
CORPORACION UNIVERSITARIA REMINGTON ANALIS DE RAZONES FINANCIERAS COMPAÑÍA DE CALZADO 2000 NANCY MARCELA QUINTERO MUÑOZ SEPT 11-15 COMPAÑÍA DE CALZADO 200 BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE (Información
Más detallesZENIT SEGUROS GENERALES S.A.
ZENIT S.A. Contenido: Resumen de la Clasificación 2 La Compañía 4 Actividades 4 Estados Financieros 6 Resultados 7 Analistas Responsables: Walter Pacheco Parra wpacheco@icrchile.cl 2 896 82 16 Francisco
Más detallesAnálisis de indicadores financieros y patrimoniales. Análisis de indicadores financieros y patrimoniales 1
Análisis de indicadores financieros y patrimoniales Análisis de indicadores financieros y patrimoniales 1 Con el fin de conocer la situación y evolución de determinados indicadores que afectan a la información
Más detallesDirección de Estudios Financieros. Informe de Actividad Bancaria
Dirección de Estudios Financieros Informe de Actividad Bancaria Cuarto trimestre 2013 I. Entorno económico Sector Externo En 2013 la cuenta corriente registró un déficit de US$4,805.9 millones de dólares,
Más detallesCrisis financiera internacional y su efecto en el Sistema Financiero Nacional. Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador
Crisis financiera internacional y su efecto en el Sistema Financiero Nacional Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Crisis financiera internacional y su efecto en el Sistema Financiero Nacional
Más detallesMinisterio de Hacienda
Ministerio de Hacienda Dirección General de Crédito Público Plan de Financiamiento Anual 2016 Santo Domingo, Distrito Nacional CONTENIDO 1. INTRODUCCIÓN... 3 2. NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO 2016... 4
Más detallesInforme Ejecutivo Financiero Cuarto trimestre de 2012
Informe Ejecutivo Financiero Cuarto trimestre de 2012 Grupo Empresarial Grupo Empresarial Hechos destacados Hechos destacados A diciembre de 2012, se destacó: Ingresos operacionales alcanzaron USD 7 billones
Más detallesANALISIS RAZONADO. MUELLES DE PENCO S.A. Notas a los Estados Financieros Individuales. Al 30 de junio de 2016.
ANALISIS RAZONADO. MUELLES DE PENCO S.A. Notas a los Estados Financieros Individuales. Al 30 de junio de 2016. Con el propósito de realizar un análisis puntual de los estados financieros individuales en
Más detallesANÁLISIS FINANCIERO DE COOPERATIVAS. Análisis Financiero de Cooperativas Junio Junio 2014
Análisis Financiero de Cooperativas 2013-2014 1 Índice de Gráficos Gráfico 1. 1 Activos... 1 Gráfico 1. 2 Activos... 1 Gráfico 2. 1 Activos Productivos en relación Activo Total... 2 Gráfico 2. 2 Activos
Más detallesINFORME MENSUAL MARZO 2016
FONDO DE AHORRO Y ESTABILIZACIÓN DEL SISTEMA GENERAL DE REGALIAS - FAE INFORME MENSUAL MARZO 2016 En este documento se presenta la composición del portafolio de inversiones, el desempeño y los principales
Más detallesBANCO SANTANDER (MÉXICO), S.A.
BANCO SANTANDER (MÉXICO), S.A. Nota de Revelación del Coeficiente de Cobertura de Liquidez 1 Coeficiente de Cobertura de Liquidez Con fecha 31 de diciembre de 2014, la Comisión y el Banco de México publicaron
Más detallesRevisión Analítica de Balance Al 30 de septiembre 2011 (Todas las cifras en millones de pesos mas un decimal y en dólares, según se indique)
Revisión Analítica de Balance Al 30 de septiembre 2011 (Todas las cifras en millones de pesos mas un decimal y en dólares, según se indique) Asuntos del mes significativos para los estados financieros:
Más detallesBANCO DE AMERICA CENTRAL, S.A. SITUACION FINANCIERA HISTORICA PERIODO 2011 A 2013
BANCO DE AMERICA CENTRAL, S.A. SITUACION FINANCIERA HISTORICA PERIODO 2011 A 2013 BALANCE GENERAL (Expresado en Córdobas) 2013 2012 2011 Activos Disponibilidades Moneda nacional 2,814,828,241 1,692,019,480
Más detallesCOMPAÑÍA ELÉCTRICA DEL LITORAL S.A. Y FILIALES ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS TERMINADOS AL 31 DE MARZO DE 2016
COMPAÑÍA ELÉCTRICA DEL LITORAL S.A. Y FILIALES ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS TERMINADOS AL 31 DE MARZO DE 2016 Análisis Comparativo La Compañía Eléctrica del Litoral
Más detallesInforme Trimestral a Marzo 2014
DEUDA BRUTA DEL GOBIERNO CENTRAL Informe Trimestral a Marzo 2014 Teatinos 120, Santiago, Chile Fono 562-2 826 2500 w w w. d i p r e s. c l I. Antecedentes El presente reporte contiene información del saldo
Más detalles1. Aspectos generales 2 Clasificación de los deudores para el cálculo de previsiones 2.1 Tabla de Categoría
B. Capital El Capital Regulatorio de la Entidad está compuesto por el Capital Social, Ajustes al patrimonio, Reservas de utilidades, y Resultados, no contando con instrumentos innovadores, complejos o
Más detallesGRUPO SECURITY S.A. INFORME DE CLASIFICACION Septiembre 2011
GRUPO SECURITY S.A. INFORME DE CLASIFICACION Septiembre 2011 Ago. 2010 Ago. 2011 Solvencia A+ A+ Perspectivas Estables Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores relevantes En millones
Más detallesReporte de calificación
Colombia Reporte de calificación............................................................................... FONDO ABIERTO INTERÉS Comité Técnico: 13 de mayo de 2016 Acta número: 946 Contactos: Silvia
Más detallesAmerican Express Bank (México), S.A. Notas a los Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2014
American Express Bank (México), S.A. Notas a los Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2014 BALANCE GENERAL Septiembre Diciembre Variación ACTIVO CAMBIOS SIGNIFICATIVOS EN LA INFORMACIÓN FINANCIERA
Más detallesBANCO DE CREDITO E INVERSIONES, SUCURSAL MIAMI Y FILIALES
BANCO DE CREDITO E INVERSIONES, SUCURSAL MIAMI Y FILIALES Estados financieros consolidados 30 de septiembre de CONTENIDO Estado de situación financiera consolidado Estado consolidado de resultados Estado
Más detallesBanco J.P. Morgan, S.A., Institución de Banca Múltiple, J.P. Morgan Grupo Financiero. Revelación de información relativa a la capitalización.
, Institución de Banca Múltiple, J.P. Morgan Grupo Financiero. Revelación de información relativa a la capitalización. En cumplimiento al Anexo 1-O de las Disposiciones de carácter general aplicables a
Más detallesBoletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México
Comunicado de Prensa 8 de noviembre Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México Estado de Cuenta Se dan a conocer los saldos preliminares del estado de cuenta correspondientes al viernes
Más detallesCOMPAÑÍA DE SEGUROS EL NORTE S.A. Av. 25 de Mayo 1825 Piso 1, San Francisco, Córdoba, Argentina
Buenos Aires, 23 de Febrero de 2016 Av. 25 de Mayo 1825 Piso 1, San Francisco, Córdoba, Argentina Compañía de Seguros Calificación AA+ Nota 1: La definición de la calificación se encuentra al final del
Más detallesAutopista del Maipo Sociedad Concesionaria S.A. Junio 2009
Autopista del Maipo Sociedad Concesionaria S.A. Junio 2009 Categoría de Riesgo y Contacto Tipo de Instrumento Categoría Contactos Línea de Bonos Tendencia A Estable Gerente a Cargo Analista Teléfono Fax
Más detallesBONOS ORDINARIOS POLIPROPILENO DEL CARIBE S.A. Seguimiento Semestral
Contactos Andrea Ramírez Velandia aramirez@brc.com.co Valerie McCormick Salcedo. vcormicks@brc.com.co (571) 236 2500 623 4260 BONOS ORDINARIOS POLIPROPILENO DEL CARIBE S.A. Seguimiento Semestral BRC INVESTOR
Más detallesÍndice. Introducción. Industria de Bebidas Refrescantes. Coca Cola Embonor S.A. Antecedentes Financieros. Emisión de Bonos
Índice Introducción Industria de Bebidas Refrescantes Coca Cola Embonor S.A. Antecedentes Financieros Emisión de Bonos 1 Índice Introducción Industria de Bebidas Refrescantes Coca Cola Embonor S.A. Antecedentes
Más detallesSuperintendencia de Bancos del Ecuador Dirección Nacional de Estudios e Información
1 ANALISIS DU PONT DEL Período: Diciembre 2013 Diciembre 2014 Elaborado por: Edmundo Ocaña Revisado por: Sandra Guamán Aprobado por: David Vera RESUMEN EJECUTIVO El Método Du Pont, es una técnica que permite
Más detalles1.- Marco legal. 2.- Política de deuda. 3.- Evolución de la deuda pública al tercer trimestre
CIUDAD DE MEXICO Informe Trimestral de la Situación de la Deuda del Gobierno del Distrito Federal Julio Septiembre 2004 Secretaría de Finanzas INFORME TRIMESTRAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA DEL 1.- Marco
Más detallesCELFIN RENTAS INMOBILIARIAS FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION - Septiembre 2012
FONDO DE INVERSIÓN - Septiembre 2012 Dic. 2011 Sep. 2012-1ª Clase Nivel 3 (N) * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 10 Dic. 11 Jun. 12 Activos totales
Más detalles12. Análisis de rentabilidad
12. Análisis de rentabilidad Todo proyecto, supone un desembolso económico del cual se espera un rendimiento, una ganancia. Para que el inversor conozca la rentabilidad del proyecto, existen unas herramientas
Más detallesSeminario. Exposición Alternativas de Financiamiento. Cristián Solis de Ovando Lavín Socio Arthur Andersen - Corporate Finance Octubre, 2001
Seminario Exposición Alternativas de Financiamiento Cristián Solis de Ovando Lavín Socio Arthur Andersen - Corporate Finance Octubre, 2001 Tabla de Contenidos Introducción Alternativas de Financiamiento
Más detallesEstados Financieros BANCO FALABELLA CORREDORES DE SEGUROS LTDA.
Estados Financieros BANCO FALABELLA CORREDORES DE SEGUROS LTDA. Santiago, Chile Por el período comprendido entre el 1 de abril y el Estados Financieros BANCO FALABELLA CORREDORES DE SEGUROS LTDA. Por el
Más detallesANÁLISIS RAZONADO Por el período terminado al 30 de junio de 2015 Razón Social: EMPRESA ELÉCTRICA DE ARICA S.A., RUT:
ANÁLISIS RAZONADO Por el período terminado al 30 de junio de 2015 Razón Social: EMPRESA ELÉCTRICA DE ARICA S.A., RUT: 96.542.120-3 1. RESUMEN La Utilidad a junio de 2015 alcanzó a $ 2.054 millones, mayor
Más detallesBALANCE GENERAL al 30 de septiembre de
BALANCE GENERAL al 30 de septiembre de ACTIVOS Disponible 164 200 Activo securitizado corto plazo - 1.791.873 Activo securitizado corto plazo (valor par) - 1.898.029 Ajustes (corto plazo) a tasa de valorización
Más detallesLos principales riesgos que se deben tener en consideración, se mencionan a continuación:
ANALISIS RAZONADO 1.- Análisis de Riesgos Sociedad Punta del Cobre S.A. Empresa de la mediana minería chilena, eventualmente pudiera encontrarse expuesta a ser afectada por distintos factores de riesgos
Más detallesMesa de Derivados Productos Estructurados Documento con Información Clave para la Inversión
31,470 32,666 33,862 35,058 36,253 37,449 38,645 39,841 41,037 42,233 43,429 44,624 45,820 47,016 48,212 49,408 Mesa de Derivados Productos Estructurados Documento con Información Clave para la Inversión
Más detallesAlianza Valores S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa
Alianza Valores S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa Informe de gestión y rendición de cuentas CARTERA COLECTIVA ABIERTA CON PACTO DE PERMANENCIA ALIANZA VALORES ACCIONES 30 de Junio de 2014 INFORME DE
Más detallesCOMPAÑÍA ELÉCTRICA DEL LITORAL S.A. Y FILIALES ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOSTERMINADOS AL 31 DE MARZO DE 2015
COMPAÑÍA ELÉCTRICA DEL LITORAL S.A. Y FILIALES ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOSTERMINADOS AL 31 DE MARZO DE 2015 Análisis Comparativo La Compañía Eléctrica del Litoral
Más detallesINFORME CLASIFICACION
Contacto: Manuel Acuña G.. Fono: (56 2) 7570445 INFORME CLASIFICACION Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO AUTOPISTA DEL MAIPO SOCIEDAD CONCESIONARIA S.A. Clasificaciones LÍNEA DE BONOS PERSPECTIVAS AAA
Más detallesLas colocaciones de vivienda
Colocaciones hipotecarias: crecimiento estable e indicadores de riesgo acotados Colocaciones continúan creciendo por sobre el 1% real. Tasa de interés en niveles históricamente bajos. Colocaciones Las
Más detallesEmisión de Bonos Corporativos Hasta UF Abril Agentes Estructuradores y Colocadores
1 Emisión de Bonos Corporativos Hasta UF 8.000.000 Abril 2009 Agentes Estructuradores y Colocadores 2 Agenda Racionalidad de la Emisión Falabella Unidades de Negocios Antecedentes Financieros Características
Más detallesMINISTERIO DE HACIENDA TESORERIA NACIONAL
MINISTERIO DE HACIENDA TESORERIA NACIONAL PARTICIPACION DEL GOBIERNO EN EL MERCADO FINANCIERO: I Semestre 2008 José Adrián Vargas B. 16 de enero 2008 Objetivos Ofrecer una visión general de la estratega
Más detallesInforme Trimestral a Septiembre 2016
DEUDA BRUTA DEL GOBIERNO CENTRAL Informe Trimestral a Septiembre 2016 Teatinos 120, Santiago, Chile Fono 562-2 826 2500 w w w. d i p r e s. c l I. Antecedentes El presente reporte contiene información
Más detallesEjercicio práctico de generación del Balance Económico
Ejercicio práctico de generación del Económico 1 PUNTOS CLAVE ADOPCIÓN SOLVENCIA II Puntos clave Adopción Solvencia II 2015 Jun Jul Ago Sep Oct Hoy Nov Realizar mapping cuentas actuales vs CMBG y CMER
Más detallesLa Empresa Sanitaria más Importante de Regiones en Chile. Emisión de bonos. serie F, G, H. OCTUBRE de 2014
La Empresa Sanitaria más Importante de Regiones en Chile Emisión OCTUBRE de 2014 1 DISCLAIMER 2 LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUN- CIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO
Más detalles