VALORES PÚBLICOS BOLETÍN MENSUAL. Departamento Estadístico Financiero. abril-17.

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1 VALORES PÚBLICOS BOLETÍN MENSUAL Departamento Estadístico Financiero abril17

2 (USD millones) (USD millones) Tipo de Renta: Fija BOLETÍN MENSUAL VALORES PÚBLICOS RESUMEN NACIONAL Papeles: Títulos del Banco Central: Papeles emitidos por el BCE con el objetivo de regular la liquidez de la economía. Bonos CFN: Son valores emitidos por la Corporación Financiera Nacional para conseguir financiamiento a sus programas de desarrollo. Bonos del Estado: Títulos de deuda emitidos por el Gobierno Central a través del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) con el objetivo de financiar el déficit del presupuesto del Estado o para destinar estos recursos a ciertos proyectos. Certificados de Tesorería: Valores emitidos por el Gobierno Central a través del MEF para captar recursos por lo general de corto plazo, que financien las necesidades inmediatas de caja fiscal. Certificados de Inversión: Valores emitidos por compañías financieras o secciones de mandato o intermediación financiera con la finalidad de captar recursos. Notas de Crédito: Son valores nominativos por medio de los cuales entidades como el SRI, reconocen la existencia de una suma de dinero pagada indebidamente o en exceso por concepto de tributos. Sirven para pagar o compensar obligaciones tributarias. Cupones: Es un valor que se emite adherido o asociado con un valor de deuda de largo plazo, tales como bonos, obligaciones, etc. La presentación de este valor otorga el derecho al pago de capital y/o interés al portador Emisores: Banco Central del Ecuador (BCE) Corporación Financiera Nacional (CFN) Ministerio de Finanzas (MDF) Servicio de Rentas Internas (SRI) Banco Nacional de Fomento (BNF) Comportamiento Histórico de los Valores de Renta Fija por BVQ Montos Negociados en Renta Fija por Sector (millones USD) Renta Fija Sector Privado Sector Público Total (abr) 2, , , , , Montos Negociados por Tipo de Sector 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 2, , , , (abr) Sec. Público Sec. Privado Montos Negociados en Renta Fija por Sector (millones USD) Renta Fija Sector Privado Sector Público Total 2016 (abr) 2017 (abr) , , , , ,000 2,000 1, , Montos Negociados por Tipo de Sector , (abr) 2017 (abr) Sector Público Sector Privado

3 (USD Millones) REPORTE HISTÓRICO A NIVEL NACIONAL MONTOS NEGOCIADOS EN VALORES PÚBLICOS DE RENTA FIJA (USD) BONOS DE ESTADO CERTIFICADOS DE DEPOSITO CERTIFICADOS DE TESORERIA CUPONES DE CAPITAL NOTAS DE CREDITO REPORTO TITULARIZACIONES TBC S DEL BANCO CENTRAL OTROS 2016 Hasta abr17 273,974, ,424,567 26,213,762 6,206,881 1,781,524, ,104,694 2,437,729, ,001, ,626, ,434, ,506, ,037,125 19,732,642 5,736,541,093 1,282,976,166 3,000 2,500 2,000 1,500 1, Valores Públicos de Renta Fija Negociados 2016 Hasta abr/17 BONOS DE ESTAD 273,974, ,424,567 CERTIFICADOS DE 26,213,762 6,206,881 CERTIFICADOS DE 1,781,524, ,104,694 NOTA DE CREDITO 258,434, ,506,311 CERTIFICADOS DE 2,437,729, ,001,070 OTROS 958,663,791 19,732,642 5,736,541,093 1,282,976, Hasta abr/17 Bonos del Estado Cert. Tesorería NOTA DE CREDITO CERTIFICADOS DE INVERSIÓN OTROS La principal fuente de financiamiento por parte del sector público en el año 2015 fueron los certificados de tesorería, negociados principalmente por el ministerio de finanzas, el monto alcanzado por estos títulos en el año fue de US$ 1421 millones, seguidos por los certificados de inversión negociados principalmente por la CFN, el monto alcanzado fue de US$ 1246 millones. Montos Negociados por Emisor A Nivel Nacional MONTOS NEGOCIADOS EN VALORES PÚBLICOS DE RENTA FIJA POR EMISOR (en dólares) EMISOR 2016 Hasta abr17 CORPORACION FINANCIERA NACIONAL BP 1,761,524, ,104,694 MINISTERIO DE FINANZAS 3,364,331, ,425,637 SERVICIO DE RENTAS INTERNAS 258,434, ,506,311 BANCO NACIONAL DE FOMENTO 20,000,000 BANCO DEL ESTADO BEDE CORPORACIÓN ADUANERA ECUADOR BANCO CENTRAL 306,037,125 19,732,642 BANCO DE DESARROLO ECUATORIANO BP 26,213,762 6,206,881 TERCERA TIT DE FLUJOS PORTAFOLIO CFN 5,736,541,093 1,282,976,166

4 (dólares) (%) Participación Acumulada en los Montos Negociados de Títulos Públicos por Emisor ( ) 59% 6% 33.41% CFN 59.48% MFIN 5.53% SRI 0.36% BNF 0.54% BEDE 33% 0.67% OTRO CFN MFIN SRI BNF BEDE OTRO Entre las intituciones que más participan en el mercado de valores ecuatoriano se encuentra El Ministerio de Finanzas con una participación del 58% del total de títulos negociados. En segundo lugar, se encuentra Corporación Financiera Nacional, el cual alcanza un 36% del total de titulos negociados. Finalmente, tenemos en tercer lugar al Servicio de Rentas Internas con un 5% de participación, principalmente por las negociaciones en notas de crédito INFORMACIÓN MENSUAL Montos Negociados abr17 MONTOS NEGOCIADOS EN VALORES PÚBLICOS DE RENTA FIJA PLAZO PROMEDIO PONDERADO PRECIO PROMEDIO PONDERADO BONOS DEL ESTADO 21,841, BONOS DEL ESTADO C/P 7,333, CERTIFICADO DE INVERSION L/P 18,500, ,219, CERTIFICADOS DE TESORERIA 86,489, NOTAS DE CREDITO 20,962, NOTAS DE CREDITO ISD 2,250, TBC S DEL BANCO CENTRAL 4,478, Promedio Ponderado Total 209,075, Valores Públicos de Renta Fija 100,000,000 90,000,000 80,000,000 70,000,000 60,000,000 50,000,000 40,000,000 30,000,000 20,000,000 10,000, BON BON CIL CIN CTN NCR NSD TBC 0.00 Valor Efectivo Rendimiento Promedio Ponderado

5 (dólares) (%) Analsis Comparativo (mar17 y abr17) BONOS DEL ESTADO BONOS DEL ESTADO C/P BONOS GLOBAL 2015 DCTO 533 CERTIFICADO DE INVERSION L/P 49,639, ,841, ,238, ,333, ,564, ,219, ,350, ,500, NOTAS DE CREDITO 20,962,738 CERTIFICADOS DE TESORERIA 295,945, ,489, BONOS ESTADOREPORTO VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO OTROS 39,345,616 6,728,990 MONTOS NEGOCIADOS EN VALORES PÚBLICOS DE RENTA FIJA marzo17 abril17 484,083, ,075, ,000,000 Valores Públicos de Renta Fija 05mar 01abr ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, mar17 abr17 VE Rendimiento Promedio Ponderado Variación del mes de abr17 con respecto al mes de mar17 Tipo de Variación Valor Efectivo TEA Variación en USD (abr/17 mar/17) 275,008, Variación en % (Tasa de Crecimiento) 57% 1.31 Analsis Comparativo (abr16 y abr17) BONOS DEL ESTADO 2,422, ,841, ,333, NOTAS DE CREDITO ISD 8,122,945 2,250, ,959, ,219, ,791, ,500, NOTAS DE CREDITO 28,948,425 20,962,738 CERTIFICADOS DE TESORERIA 143,057, ,489, CERTIFICADO DE DEPOSITO CUPON DE CAPITAL BONOS DEL ESTADO C/P CERTIFICADO DE INVERSION L/P MONTOS NEGOCIADOS EN VALORES PÚBLICOS DE RENTA FIJA abril16 OTROS 24,997,861 4,478, ,300, ,075, abril17

6 (dólares) (%) abr16 mar17 abr17 Valores Públicos de Renta Fija 400,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000,000 50,000, abr16 abr17 VE Rendimiento Promedio Ponderado Variación del mes de abr/17 con respecto al mes de abr/16 Tipo de Variación Valor Efectivo TEA Variación en USD (abr17 abr16) 157,225, Variación en % (Tasa de Crecimiento) 43% 56% TRANSACCIONES REALIZADAS EN VALORES DEL SECTOR PÚBLICO (R. Fija) NUMERO TRANSACCIONES EN VALORES PÚBLICOS DE RENTA FIJA BONOS DE ESTADO CERTIFICADOS DE DEPOSITO CERTIFICADOS DE TESORERIA CUPONES DE CAPITAL NOTAS DE CREDITO REPORTO TITULARIZACIONES VALORES NO INSCRITOS REVNI OTROS 2016 Hasta abr NUMERO TRANSACCIONES EN VALORES PÚBLICOS DE RENTA FIJA POR EMISOR EMISOR CORP. FINANCIERA NACIONAL MINISTERIO DE FINANZAS SERVICIO DE RENTAS INTERNAS BANCO NACIONAL DE FOMENTO BANCO CENTRAL CORP. ADUANERA ECUADOR REPUBLICA DEL ECUADOR BANCO DEL ESTADO BEDE OTROS 2016 Hasta abr

7 # Transacciones # Transacciones TRANSACCIONES INFORMACIÓN MENSUAL Información Comparativo (mar17 abr17) mar17 abr17 BONOS DE ESTADO CERTIFICADOS DE DEPOSITO CERTIFICADOS DE TESORERIA CUPONES DE CAPITAL NOTAS DE CREDITO REPORTO TITULARIZACIONES VALORES NO INSCRITOS REVNI OTROS ,266 1,058 1,300 1,250 1,200 1,150 1,100 1,050 1, mar17 abr17 Información Comparativo (abr16 abr17) abr16 abr17 BONOS DE ESTADO CERTIFICADOS DE DEPOSITO CERTIFICADOS DE TESORERIA CUPONES DE CAPITAL NOTAS DE CREDITO REPORTO TITULARIZACIONES VALORES NO INSCRITOS REVNI OTROS ,058 1,200 1, abr16 abr17

8 Millones USD ANEXO En el presente apartado proporciona información referente a los montos y estructura de la deuda pública interna y externa del Ecuador. Esta sección pretende complementar la información presentada en las páginas prescedentes referente a la negociación de valores emitidos por el sector público. DEUDA PÚBLICA Periodo DEUDA INTERNA ESTRUCTURA DE LA DEUDA PUBLICA % Creci. DEUDA EXTERNA % Creci. DEUDA % Creci. DEUDA / PIB* ,833 10,987 13,820 75% , % 11, % 14, % 58% , % 11, % 14, % 49% , % 11, % 14, % 45% , % 11, % 14, % 40% , % 10, % 14, % 35% , % 10, % 13, % 29% , % 10, % 13, % 27% , % 10, % 13, % 22% , % 7, % 10, % 16% , % 8, % 13, % 19% , % 9, % 14, % 18% , % 10, % 18, % 21% , % 12, % 22, % 24% , % 17, % 30, % 30% , % 20, % 32, % 33% mar17 13, % 26, % 40, % N/D Nota: La reducción de la deuda externa pública en 2009 se da por la recompra de los Bonos Global por parte del Gobierno ecuatoriano. Fuente: BCE 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 DEUDA EXTERNA Fuente: BCE DEUDA INTERNA Niveles de Endeudamiento Mínimo Máximo Promedio Año Valor ,206 mar17 40,302 18,168 Comentarios La relación Deuda Pública/PIB se ha reducido permanentemente desde el año 1999, es decir que el peso de esta variable sobre l a economía ha sido cada vez menor. Este hecho se ha dado no sólo por la reducción de la deuda pública, sino también por permane nte crecimiento de la economía a partir del año Desde el año 2012, se observa que la relación Deuda Pública/PIB vuelve a crecer hasta el 2015, según los datos disponibles. La deuda interna creció significativamente a partir de la década de los noventa. En los últimos cinco años la deuda interna s e ha incrementado significativamente pasando de USD 2,842 millones en 2009 a 12,546 millones en La evolución de la deuda externa ha sido distinta, sobrepasando los USD 10,000 millones desde En 1999, durante la últim a crisis económica que vivió el país, se alcanzó el mayor nivel de endeudamiento externo bordeando los USD 13,000 millones. De igual m anera la deuda externa, en los ultimos cinco años, ha presentado un fuerte crecimiento pasando de USD 8,622 millones en 2010 a USD 20, 084 millones en 2015, lo que significo un cremcimiento promedio del 23%.

9 DEUDA PÚBLICA INTERNA Periodo ,833 2, ,801 2, ,771 2, ,016 2, ,489 2, ,686 2, ,278 2, ,240 3, ,645 3, ,842 2, ,665 3, ,506 3, ,781 6, ,927 9, ,558 11, ,546 11, mar17 13,979 13, Fuente: BCE / Ministerio de Finanzas Total DEUDA PUBLICA INTERNA Bonos del Estado DEUDA PÚBLICA EXTERNA Certificados de Tesorería BCE, IESS, BDE Periodo Desembolsos Amortizaciones Intereses Ajustes Saldo Final del Periodo ,761 6, , ,871 1,381 1, , , , , ,020 1, , , , ,357 1, , , , , , , ,435 1, , ,970 1, , ,272 1, , ,413 1, , ,770 2,093 1, ,084 mar17 1,792 1, ,323 Fuente: BCE / Ministerio de Finanzas Para mayor información por favor comunicarse con: DEUDA PUBLICA EXTERNA Ec. Gustavo Endara Ing. David Burneo gustavoendara@bolsadequito.com Right Derechos de autor de propiedad exclusiva de la BOLSA DE VALORES DE QUITO, de conformidad con lo dispuesto por la Ley de Propiedad Intelectual.