Antofagasta Minerals Estrategia para asegurar un negocio sustentable. Iván Arriagada CEO Antofagasta plc

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1 Antofagasta Minerals Estrategia para asegurar un negocio sustentable Iván Arriagada CEO Antofagasta plc Metal Bulletin: Excelencia Estratégica en la Minería: América del Sur 6 de septiembre 2016

2 Agenda Mercado del cobre Chile: Posición competitiva y desafíos Antofagasta Minerals: asegurando un negocio sustentable 2

3 Evolución histórica del precio de cobre Post guerra Época dorada en EEUU Reconstrucción de Europa Milagro Japonés Crecimiento de China, India y otras economías en desarrollo Precio cobre real (c/lb) Gran depresión Crisis de petróleo Sustitución Fuente: Cochilco. Precio en moneda del

4 Mercado del cobre Fortaleza inesperada en 1S 2016 o Medidas de estímulo de parte de China o Disponibilidad restringida de chatarra o Crecimiento moderado de la oferta, se espera que aumente en 2 do Semestre 2016 o Correlación quebrantada con el dólar Débil mercado de chatarra o 15-20% de la oferta de cobre refinado o Mayor elasticidad de demanda que el cobre primario o Menores precios del cobre o Menor generación de chatarra o Cargos bajos de refinería o Margen más alto en el procesamiento de concentrados que en el de chatarra China sigue siendo clave o 48% del consumo mundial o Importante capacidad para estimular la economía o Cambio a un crecimiento liderado por el consumo o Dudas respecto de la calidad de deuda o One Belt, One Road o Recursos financieros para prevenir un aterrizaje forzoso 4

5 Pronóstico del mercado del cobre Pronóstico Optimistas en el mediano y largo plazo o Crecimiento esperado de la demanda : % pa o Se espera que la oferta crezca modestamente durante o Caída en las leyes o Pocos proyectos de gran envergadura entrando en producción o Nuevos proyectos son más complicados y toman más tiempo o Pequeños excedentes hasta al menos 2018 Consenso analistas del precio del cobre Aumento en aplicaciones del cobre Economías Desarrolladas Crecimiento de la población Crecimiento de la demanda de cobre Crecimiento del PIB e intensidad de uso del cobre Urbanización Economías en desarrollo US/lb 3,50 3,30 3,00 3,00 3,00 2,77 $0.96/lb 2,49 2,50 2,50 2,30 2,57 2,43 2,34 2,15 2,22 2,00 2,00 1,89 1,95 1,80 1,50 Mean Promedio 1, A 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E Nota: En base a la proyección de 23 brokers y analistas, julio

6 Agenda Mercado del cobre Chile: Posición competitiva y desafíos Antofagasta Minerals: asegurando un negocio sustentable 6

7 Evolución de costos y márgenes en Chile Cash Cost (C1) y precio del cobre en Chile Ley de cobre promedio en Chile Base 100 = Cash Cost Precio Cu % 1,0% 0,9% 0,8% 0,7% 0,6% 0,93% 0,94% 0,87% 0,74% 0,76% 0,75% 0,69% 0,71% 0,70% 0,71% 0,61% ,5% c/lb, nominal margen: 242 c/lb Cambio en los márgenes durante la última década Cash Cost margen: 136 c/lb Precio Cu margen: 264 c/lb margen: 102 c/lb Fuente: Cochilco, Woodmackenzie 7

8 Chile en la curva de costos Operaciones mineras han aumentado sus costos a nivel global durante el El Cash Cost de las operaciones mineras de cobre en Chile han aumentado en más del doble Algunos países han mejorado su posición relativa respecto a Chile (ej: México y Australia) Curva de costos (cash cost) 2006 Curva de costos (cash cost) c/lb Perú (34 c/lb) EEUU (39 c/lb) Indonesia (60 c/lb) México (63c/lb) Chile 63 c/lb Australia (104 c/lb) c/lb Perú (111 c/lb) México (112 c/lb) Australia (139 c/lb) Chile 147 c/lb EEUU (160 c/lb) % 20% 40% 60% 80% 100% 50 0 Indonesia (50 c/lb) 0% 20% 40% 60% 80% 100% Fuente: Woodmackenzie 8

9 Escenarios futuros posibles: Mercado y atractivo para la inversión en Chile Mercado Mundial Del Cobre FUERTE Mercado mundial fuerte, sin confianza e institucionalidad en Chile Mercado mundial fuerte, con confianza e institucionalidad en Chile Confianza e Institucionalidad BAJA Confianza e Institucionalidad ALTA Mercado mundial débil, sin confianza e institucionalidad en Chile Mercado mundial débil, con confianza e institucionalidad en Chile Mercado Mundial Del Cobre DÉBIL 9

10 Escenarios futuros posibles: Mercado y atractivo para la inversión en Chile Mercado del Cobre: Transición de China a su new normal Tendencia migratoria a la ciudad Desarrollo económico sostenido en la expansión de la clase media Tendencia hacia economías más verdes y eficientes energéticamente Atractivo para la inversión en Chile Líder en producción mundial de cobre Miembro de la OECD Dependencia fiscal del cobre Reformas a la institucionalidad Suministro de insumos críticos: energía y agua Productividad laboral 10

11 Agenda Mercado del cobre Chile: Posición competitiva y desafíos Antofagasta Minerals: asegurando un negocio sustentable 11

12 Nuestras operaciones Antucoya Producción Cu 1 : ktpa Vida útil: 2038 % Propiedad: 70% Centinela Producción Cu 1 : kt Vida útil: 2065 % Propiedad : 70% Zaldívar Producción Cu 1 1 : kt Vida útil: 2029 % Propiedad: 50% Los Pelambres Producción Cu 1 : kt Vida útil: 2037 % Propiedad: 60% 1 Estimación de producción de cobre 2016 de acuerdo a Reporte Anual

13 Nuestra estrategia en tiempos de incertidumbre Activos de alta calidad Control de costos Disciplina de capital Plataforma Robusta Producción sólida y creciente Gran base de recursos Activos de bajo costo y larga vida útil 4 minas en Chile en dos distritos mineros de clase mundial Programa de competitividad y costos Foco en eficiencias operaconales a través de innovación técnica y sinergias Balance sólido y flexible Niveles razonables de deuda Protección de márgenes y rentabilidad Política consistente de dividendos Continuar optimizado nuestras minas Enfoque disciplinado para compra y venta de activos Creación de valor para nuestros accionistas 13

14 Crecimiento Antucoya (1) Cu: 85ktpa (2) Capex: $1,900m Oxidos Encuentro (1) Cu: 50ktpa (2) Capex: $635m Centinela 2 da concentradora (3) Cu: 140ktpa (2) Capex: $2,700m Centinela 105ktpd (1) Cu: 10-12ktpa (2) Capex: $110m Centinela Planta Moly (1) Mo: 2,400tpa (2) Capex: $125m Los Pelambres Fase 1 Expansión Incremental (3) Cu: 60ktpa (2)` Capex: $1,100m (4) Los Pelambres Fase 2 Expansión Incremental (3) Cu: 35ktpa (2) Capex: $500m 1. Resultado de estudio de factibilidad 2. Estimación para primeros 5 años de operación 3. Resultado de estudio de pre factibilidad 4. Incluye planta desaladotra Ramp-up Construcción Estudio de factibilidad 14

15 Acciones para mejorar nuestra posición competitiva Programa de Competitividad y Costos: Productividad de Servicios Mantención Eficiencia Energética Efectividad Organizacional Sustancial mejora en productividad, costos y calidad de servicios de terceros Mejorar rendimientos de los procesos críticos e implementar mantención estandarizada Eficientar procesos de alto consumo energético Optimizar costos y estructura organizacional Ahorro alcanzado en 2015 = US$ 245m Meta ahorro 2016 = US$ 160m / US$ 124m materializado a julio

16 Actores relevantes Etapa Proceso de innovación en Antofagasta Minerals Portafolio de innovación Ideas Iniciativas Concepto/ Validación Desarrollo/ Test Implementación Oportunidad Cualitativa Caso de Negocio Preliminar Caso de Negocio Final Caso de Negocio Confirmado Notificación de cierre Representante compañía Sponsor del área de interés Sponsor del área de interés Gerente de portafolio Comité de innovación Dueño de iniciativa / equipos de trabajo 1 Sponsor del área de interés Gerente de portafolio Comité de innovación Dueño de iniciativa / equipos de trabajo 1 Panel experto 2 Sponsor del área de interés Gerente de portafolio Dueño de iniciativa / equipos de trabajo1 Panel experto2 Comité Ejecutivo (ExCom) 1 El Comité de Innovación podría seleccionar un dueño (o un equipo) de la iniciativa para garantizar su desarrollo 2 El Comité podría consultar a un panel de expertos para revisar el proyecto Financiado por el fondo de innovación Financiado por el Grupo/Compañía 16

17 Laboratorio robotizado en Minera Centinela Desafío Mejorar la productividad de mano de obra y calidad de resultados de 2 laboratorios de preparación de muestras y análisis químico Solución Implementación de un laboratorio químico robotizado Aporte de valor Realización de análisis químicos más confiables reducción de variabilidad Eficiencia del proceso, reducción de dotación de personal (menor costo) Impacto La productividad de muestras por persona aumentaría 2.5 veces al automatizar el laboratorio Recursos Equipo de Gerencia de Desarrollo de Minera Centinela Estado de avance Factibilidad licitada: definición del lugar físico de instalación, layout del laboratorio y proveedor de la tecnología robotizada Ingeniería de detalle y construcción en 2017 Puesta en marcha 3 er trimestre de 2018 En operación a fines de

18 Cuprochlor Desafío La lixiviación de sulfuros primarios de baja ley es un desafío a nivel de la industria que aún no ha sido resuelto de manera económica Solución Antofagasta ha hecho pruebas del Cuprochlor con temperatura en minerales primarios Aporte de valor Viabilizar recursos y aprovechar infraestructura de plantas de lixiviación para recuperar sulfuros Impacto Aumento significativo en la recuperación metalúrgica de cobre Recursos Planta piloto Estado de avance Se están regando el primer set de prueba con diferentes T y granulometrías 18

19 Comentarios finales La caída del precio del cobre ha motivado a las compañías mineras a tomar acciones para mejorar sus márgenes y fortalecer su posición financiera Mejorar la productividad y eficiencia es fundamental para que el negocio minero sea sustentable El contexto chileno pone presión adicional a las compañías mineras En Antofagasta Minerals estamos comprometidos en crear valor para nuestros accionistas y socios estratégicos: o o o o Programa de Competitividad de Costos ya ha generado ahorros significativos Son muy importantes las competencias de las personas para fortalecer la capacidad de ejecución y gestión La innovación como una práctica permanente para fortalecer nuestra competitividad Crear valor económico a través de la sustentabilidad - nuevo modelo de relacionamiento con comunidades 19

20 Antofagasta Minerals Estrategia para asegurar un negocio sustentable Iván Arriagada CEO Antofagasta plc Metal Bulletin: Excelencia Estratégica en la Minería: América del Sur 6 de septiembre 2016