suplemento especial RENTA FIJA MEDIANO Y LARGO PLAZO

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1 upmto pci SEGUNDA VERSION Por gudo ño cocutivo, EL DIARIO trg u rcoocimito o fodo mutuo má rtb d mrcdo cio, o 16 qu má vor trgro u prtícip ño pdo y durt triio Et tímuo coicid co príodo d myor crcimito d idutri, tto ptrimoio dmiitrdo como prtícip, y mdio d importt vc g qu put cooidció d itm como pricip itrumto d horro ivrió d mrcdo P R E M I O S S A L M O N 1998 RENTA FIJA CORTO PLAZO 1. BCI COMPETITIVO... 38,93% 2. CORP SELECTO... 37,32% 3. BANCHILE LIQUIDEZ... 36,85% RENTA FIJA MEDIANO Y LARGO PLAZO 1. BCI GRAN VALOR... 36,91% 2. TANNER PROGRESION... 35,43% 3. SANTIAGO RENTABILIDAD... 34,94% 1. LARRAÍN VIAL ACCIONES NACIONALES... 28,35% 2. TANNER INVIERTA... 22,44% 3. CITICORP PRIME... 14,19% 1. BBVA BHIF ACCIONES INTERNACIONALES 34,85% 2. BICEDREYFUS BEST EUROPA... 24,99% 3. CITICORP EMERGENTE... 18,70% 1. BCI COMPETITIVO... 10,34% 1. BCI FRONTERA... 17,23% 1. TANNER INVIERTA... 10,87% 1. BANEDWARDS US STABILITY FUND... 36,30% Port PREMIOS SALMON.idd 1 Proc Bck 04/12/01, 11:05 PM

2 II PREMIOS SALMON Lu 16 d bri d 2001 L Lo 16 producto qu myor bficio trgro u cit Su coor Lo prmio qu ofrcmo domi E Smo por r ét coor propio d pr coómic, hrrmit imprcidib qu cit, tr otr, o gtor d o fodo mu D ic qu por r imprviib, compj, mocio... pro o uo d o ctivo má difíci d gtior u mpr. Co diro ocurr go prcido: rápido, cobrd itigt. Rápido porqu diprdo d dod cutr icómodo iguro y g voz á dod ofrc mjor prpctiv; Por gudo ño EL DIARIO trg rcoocimito o gtor qu crro má vor cobrd, porqu ut fácimt y o fi qui por mucho timpo o h tido, itigt, porqu impr b dtctr oportuidd qu má covi. S to cirto o o, mjr diro d otro, dmá d u gr rpobiidd, u gocio compjo. Por o, EL DIARIO orgiz por gudo ño cocutivo o Prmio Smo o Mjor Fodo Mutuo. Co t iicitiv qurmo rcoocr bor d o gtor d o fodo, profio o qu gt cofí u horro pr qu o mj d mr má ficit poib, gú tipo d ivrió qu dcid propio cit: rt fij corto o mdio y rgo pzo, y vrib, bi fodo qu ivirt Chi o xtrjro. Prmio Smó o mjor fodo L iicitiv tmbié u rcoocimito u d idutri qu má h crcido Chi útim décd. Nº d cit '87 '88 FUENTE: S.V.S Nº d fodo '87 '88 FUENTE: S.V.S Evoució d úmro d fodo '89 Aumt o prtícip '89 '90 '91 '92 '93 '94 '95 '96 '97 '90 '98 '91 '99 ' '93 ' * (*) Ht mrzo tuo pr tomr dciio t. Eto prmio rcooc, por u do, mérito d o fodo qu má rtbiidd cumud h grdo priodo qu v dd 1998, mbo icuiv, y por otro, o fodo má rtb jrcicio d. Eto prmio o tm U brv mird ño '94 '95 '96 '97 '98 '99 ' * (*) Ht mrzo bié u rcoocimito u d idutri qu má h crcido Chi útim décd. Dd 1990 ht dicimbr d, ptrimoio gtiodo por o fodo mutuo ci xtupic, pr d US$ 667 mio US$ 4.597,7 mio (US$ 5.508,7 mio mrzo d 2001). E úmro d cit h crcido u 815% dd 1990, y y o o prtícip mrzo d Sid xtrior Et cifr o u mutr irrfutb d dcio qu h vivido o fodo mutuo Chi. No obtt, iv czdo o hubir ido mimo d o r por ivrió d o fodo chio xtrjro. E 1994 utorizó ivrió xtrior, pro primr y c icurio o diro ht Si mbrgo, fi d 1997 y hbí quic fodo cuy crtr figurb mior xtrjro. A cirr d dicimbr d r cicut o fodo qu ivirt xtrjro, y mrzo d 2001 o 56 fodo co u ptrimoio d US$ 434 mio. Ficitcio o prmido, porqu o mrc, y rto d fodo mutuo, porqu co timpo y u bu gtió grá o prmio y, o qu má importt, rcoocimito d o cit. Agrdcmo tmbié Aocició d Fodo Mutuo u coborció t dició d o prmio y, muy pcimt, por hbro ofrcido o dto y rákig d rtbiidd pr rcoocr o prmido. U m r m d f U U p p q d i c q f t d v r Auqu ño uo d o príodo d hitori ficir difíci d ovidr por o gitdo viv bo mudi, tmbié fu u ño xtrordirio pr idutri d fodo mutuo por rzo qu dto cotiució: Avc Cuittivo L Aocició d Admiitrdor d Fodo Mutuo d Chi AG, itgrd por 16 ocidd, u cotiuo fá d drror idutri h cobordo pr ogrr importt vc g qu put hcr má ficit mjo d ocidd dmiitrdor (impificció d modificcio o rgmto itro d o fodo mutuo, rcioizció pubicció d crtr d ivrió d o fodo, vorizció d itrumto ficiro d bj iquidz), mjor oritd o cit o prtícip ( utoriz cocpto d fmii d fodo, qu prmit cit vitr pgo d comiio d id, co d qu ét ric ivrió imdit d diro provit d rct d u fodo d mim ocidd dmiitrdor). Lo trior h podido ogrr por importt furzo dpgdo por todo ocidd dmiitrdor qu compo t Aocició y por co cotrdo utr proput por prt d Supritdci d Vor y Sguro. Avc Cutittivo E ño fu uvmt u príodo d crcimito utr idutri tto ptrimoio dmiitrdo como prtícip. A dicimbr d, ptrimoio tot dmiitrdo por Sitm d Fodo Mutuo Chi czó $ mio, qu rprt u crcimito u d 24,5%. Et cifr pud dgrgr d curdo o ditito tipo d fodo mutuo. SISTEMA DE FONDOS MUTUOS (Dicimbr ) N DE PATRIMONIO VARIACION FONDOS PROM. (MM$) % ANUAL RENTA FIJA CORTO PLAZO ,9% RENTA FIJA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO ,8% ,5% ,3% TOTAL FONDOS MUTUOS ,4% D cifr trior dtc importt icrmto ptrimoi xprimtdo por o fodo d rt fij d mdio y rgo pzo y o d rt vrib itrcio, qu dmá crciro úmro d fodo ofrtdo. Aizdo cifr d o prtícip d idutri, to gro dicimbr d, o qu rprt u crcimito d 28,1% ño. D igu form dtrmo iguit tb iformció d o cit por tipo d fodo mutuo: SISTEMA DE FONDOS MUTUOS (Dicimbr ) PARTICIPES VARIACION ANUAL% RENTA FIJA CORTO PLAZO RENTA FIJA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO TOTAL FONDOS MUTUOS Prpctiv y Dfío pr futuro L prot prició d u itio wb qu prmitirá o prtícip y púbico gr ccdr vio iformció rpcto d rtbiidd, poític d ivrió, coto, tc. Orgizció d cofrci y jord cuyo objtivo difuió d o fodo mutuo y u vtj como itrumto d horro ivrió pr pro y mpr. Drroo d u progrm d cpcitció crtificd d pro d dmiitrdor, pr qu u ro d or d ivrio o prtícip d xct iv. Jorg Frh, pridt d Aocició d Admiitrdor d Fodo Mutuo d Chi. Logrr ictivo tributrio pr pro qu horr fodo mutuo rgo pzo, iguido jmpo d pí má drrodo. Si ugr dud o dfío o mucho y guo o rá fáci d ogrr, pro Aocició d Fodo Mutuo tá dcidid y dtrmid cotiur drroo d t idutri pro d o prtícip y d mrcdo d cpit gr P SALMON II XII.idd 2 Proc Bck 04/12/01, 10:45 PM

3 o o, 6 o o. Lu 16 d bri d 2001 U vrddr décd d oro comptó jrcicio idutri chi d fodo mutuo. E diz ño diro dmiitrdo por t itm d horro ivrió xtupicó, mitr úmro d cit crció 815,2%. A comizo d 1990 t mrcdo ofrcí 25 fodo mutuo, hbí ocho dmiitrdor y ptrimoio dmiitrdo czb US$ 667 mio. E tot d ivrió ocizb ámbito cio. A cirr d úmro d fodo cz 153, dmiitrdor umtro quic y o ctivo mjdo um US$ 4.597,7 mio, prtcit prtícip. Y todo mdio d u proco d furt comptci itrcioizció, dod gtor provchro má qu uc u rcio co bc pr coocr u producto y utorizció pr ivrtir xtrior hizo qu bico d ofrt divrificr como o hbí vito t. E 10 d octubr d 1998 Supritdci d Bco dio vito buo pr qu dmiitrdor d fodo mutuo, fii d tidd ficir, pudir ditribuir u producto trvé d ucur bcri. Tto fu impcto qu Activo mjdo por dmiitrdor xtupicro o útimo diz ño Idutri upr brrr y compt décd d oro Númro d producto umtó d 25 comizo d cirr d. E úmro d prtícip icrmtó 815,2% pr czr u tot d pro. Fodo d rt fij corto pzo Rt fij mdio y rgo pzo Promdio podrdo r UF % 0,40 Promdio podrdo r UF % 0,6 0,38 0,36 0,34 0,32 0,30 E F M J J Fodo d rt vrib cio FUENTE: Aocició d Fodo Mutuo M Promdio podrdo r UF % E F M A M J J A Rtbiidd d itm A A S S O O 0,32 N D 0,49 N D 0,5 0,4 0,3 0,2 ctumt promdio 45% d tod vt d idutri hc bc. E gudo impuo itm provio d utorizció 1994 ivrió xtrior. L primr icurio fur d Chi rizro tímidmt 1995, pro y fi d 1997 úmro d E F M A J J Fodo itrcio Promdio podrdo r UF % (Ivrio fctud xtrjro) E F M A M J J A S M A producto cuy crtr figurb mior xtrjro czb 15. Dd 1931 L orm g qu probó S O O N N 0,40 D 0,63 D xitci d fodo mutuo Chi dt d 1931, cudo gocio fu domido como ocidd d cpitizció. Si mbrgo, to producto t y como cooc hoy urgiro rcié comizo d 1960, i qu ogrr gr u prci igifictiv u cotxto d to ídic ifciorio y mrco tributrio y rgmtrio o cro. Rcié 1976 idutri rprció tímidmt. Pro fu 1978 cudo czro u prticipció d cirt importci icipit mrcdo d cpit chio. Sgú o dto d époc, dicimbr d 1978 idutri dmiitrb, trvé d 4 fodo, u ptrimoio d $ mio prtcit má d prtícip. Má d 50% d crtr tb coocd ccio. E mrzo d 1979, promugó u uv gició y ño iguit y hbí oc fodo dmii PREMIOS SALMON III trdo má d $ mio corrpodit uo ci cit. Pro boom duró poco. Co crii d o grupo coómico ro d 1983 itm rgitró furt pérdid: dprciro gu dmiitrdor, úmro d fodo cyó it, o ptrimoio rdujro 78% y má d 150 mi pro iro d itm. A prtir d 1985, co fi d crii d o bco, idutri comzó cobrr uvo brío. S crro uvo fodo, trro má d prtícip y modificó ormtiv, rforzádo cotro por prt d Supritdci d Vor y Sguro. Dd toc itm o hizo má qu crcr ht qu 1998 cíd d o dmirdo tigr iático hizo dimiuir o ptrimoio dmiitrdo ci 30%, pro u hábi combició d poític d vt ivrio hizo qu itm rcuprr ño iguit o rcuro qu iro. E 1999, co tibo d rcuprció coómic, mpr y pro voviro tmt ivrtir fodo mutuo, yuddo por u cott dimiució d t d itré. Lo ptrimoio trdo crciro 50% príodo, rcuprádo d furt cíd d ño trior.. Mio d US$ '87 FUENTE: S.V.S Crc o ctivo dmiitrdo '88 '89 '90 '91 '92 '93 '94 '95 '96 '97 '98 LISTOS PARA LA ERA DE INTERNET L irrupció d uv tcoogí frt idutri cio d fodo mutuo dfío d comptir y difrcir co o grd oprdor itrcio, qui Itrt po cc d mo d cuquir ivrioit. E 29 d mrzo pdo, Supritdci d Vor y Sguro, qu rgu idutri d o fodo Chi, mitió circur qu '99 ' * (*) Ht mrzo E 29 d mrzo, SVS mitió circur qu prmit 16 gtor oc rizr oprcio d ucripció y rct d cuot d fodo mutuo trvé d Itrt. prmit 16 gtor oc rizció d oprcio d ucripció y rct d cuot d fodo mutuo trvé d Itrt u otro itm d trmiió rmot. Sgú orm, ocidd dmiitrdor qu utiic t hrrmit dbrá icorporro o rgmto itro d o rpctivo fodo. Admá obig qu u rpctivo cotrto d ucripció d cuot dcrib to itm utomtizdo y u form d oprr. S xig o í qu prvio rizció d t oprcio, firm u covio pci tr dmiitrdor y o prtícip. L ofrt d cuot d o fodo dmiitrdo tá dirigid o í óo o ridt cio y dtro d trritorio chio. Lo fodo d rt fij idrro rtbiidd Ptrimoio d itm crció 28,1% C o u xpió d 28,1% ptrimoio mjdo y uvo prtícip crró idutri chi d fodo mutuo. Lo rcuro gtiodo por 15 mpr d ctor czro cirr d ño pdo US$ 4.597,7 mio. Doc m t r US$ 3.589,1 mio L cifr dmotrro u vz má crcit itré d pro y mpr por cizr u horro trvé d t itm qu crctriz por u to grdo d divrificció y iquidz. A cirr d idutri rgitr cit. E cuto rtbiidd, ño pdo fu d o fodo d rt fij d rgo pzo qu czro u rtoro r promdio d 4,9%. Lo 31 producto qu compit t gmto czro put d E ño pdo úmro d horrt umtó má d pro 12,01% y 1,12%. E gudo ugr rtbiidd d fu pr o fodo d rt fij corto pzo. Et ár qu rprt 64,05% d mrcdo ogró bficio d 4,51% u promdio. E ño t gmto tmbié motró rdimito tb co put d 0,37% y 0,32% y ofrt crció 44 producto. Opcio Dbido qu ivirt itrumto qu rprt dud d u mior como dpóito pzo, boo, pgré y tr hipotcri, rtbiidd d o fodo mutuo d rt fij dpd d t d itré y d iv d ifció qu fu d 4,5%. Acciorio T voáti como mimo mrcdo cciorio, o fodo mutuo d rt vrib crrro co u rtroco r promdio d 11,72%, rfjdo débi dmpño d Bo ño pdo. Lo 19 producto d t tipo xhibiro óo cutro m d rtbiidd poitiv, guo tmt ifuido por o proco d ofrt púbic d ccio (OPA) qu vrificro mrcdo. Lo fodo itrcio, tto obtuviro u rtoro r promdio gtivo d 22,89%. Cro, qu co put d 30,23% y d 54,17%, qu xpic por votiidd d o mrcdo mudi. P SALMON II XII.idd 3 Proc Bck 04/12/01, 10:46 PM

4 IV PREMIOS SALMON Lu 16 d bri d 2001 L PARA TENER EN CUENTA QUÉ ES UN FONDO MUTUO? TIPOS DE FONDOS VALOR CUOTA EL RESCATE U fodo mutuo tá cotituido por u grupo d itrumto ficiro qu ivirt pro y mpr, y qu dmiitrdo por u trcro. Eto o ofrcido mrcdo por difrt ititucio ficir, pricipmt bcri. Su diño y dircció tá mo d u ocidd dmiitrdor d fodo, qu ofrc difrt tipo d ivrio. E objtivo pricip ccdr rtbiidd qu otorg u gr úmro d itrumto. Et divrificció trt d compr vtu ocicio qu pud ufrir u oo itrumto, rducido impcto qu grrí obr rtoro d todo portfoio o crtr d ivrio. Dpdido d poític idividu d ivrió, o fodo mutuo divid rt fij d corto pzo, rt fij d mdio y rgo pzo y rt vrib o cciorio. Rt fij: Ivirt itrumto d dud cio o itrcio como dpóito pzo, boo, dvtur, pgré, tr hipotcri, tr otro. Su rtbiidd dpd d t d itré y d iv d ifció. Rt fij corto pzo: A o mo 90% d u ivrio rt fij tá coocd pzo ifrior 120 dí. Rt fij d mdio y rgo pzo: Su ivrio ti ditito pzo d vcimito, combido itrumto d cort co rg durció. Rt vrib: Ivirt ccio d mpr oc o xtrjr. Lo títuo rprt u prticipció d fodo cpit d mpr mior y rtbiidd d ivrio dpd d comportmito d ccio. P R E M I O S A L M O N 1998 ACUMULADO E vor cuot uidd d mdid qu divid ptrimoio d u fodo mutuo. E ét xpr ivrio rizd por o prtícip. E prcio d u cuot ccu dirimt tomdo cut vorizció d crtr d ivrio d fodo má o port d dí. A o rt comiió por dmitrció y divid por úmro d cuot d fodo qu tá circució. L rzó por cu ccu todo o dí vor d cd cuot, porqu tá dirctmt rciod co cotizció d o itrumto d crtr bo d vor y mrcdo d cpit. Pr hcr u id d rtbiidd d fodo y obtr vor ctuizdo d ivrió, prtícip y pro tur o mpr db mutipicr úmro d cuot qu po por vor dí d, comprdo cifr ctu co iici. E rct rfir rtiro d diro ivrtido cuquir d o itrumto ofrcido por o fodo mutuo. E poib rtirr tot o prcimt moto ivrtido cd vz qu rqurido por o ivrioit, i cumpir igú pzo d prmci fodo prtbcido. Exit poibiidd d pctr rtiro progrmdo u fch cordd d tmo. L comiió qu dmiitrdor cobr por u rct d o fodo pg grmt dtro d o 10 dí iguit d prtció d oicitud. E gu ititucio bcri, comiió por rct tá prtbcid pr o itrumto d rt fij, por o qu hc crio vur ofrt d mrcdo t d ivrtir. L comiió por rct rt vrib dpdrá fodo qu ivirt y rtbiidd obtid. NA c t q p f c v p r t t $ c u c p v z d u v d r RENTA FIJA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO FONDO ADMINISTRADOR RENTABILIDAD BCI GRAN VALOR BCI ADM. FONDOS MUTUOS 36,91% RENTA FIJA DE CORTO PLAZO FONDO ADMINISTRADOR RENTABILIDAD BCI COMPETITIVO BCI ADM. FONDOS MUTUOS 38,93% TANNER PROGRESION TANNER ADM. FONDOS MUTUOS 35,43% CORP SELECTO CORP ADM. FONDOS MUTUOS 37,32% SANTIAGO RENTABILIDAD SANTIAGO ADM. FONDOS MUTUOS 34,94% BANCHILE LIQUIDEZ ADM. BANCHILE DE FONDOS MUTUOS 36,85% FONDO ADMINISTRADOR RENTABILIDAD FONDO ADMINISTRADOR RENTABILIDAD BBVA BHIF ACCIONES INTERNACIONALES BHIF ADM. FONDOS MUTUOS 34,85% LARRAÍN VIAL ACCIONES NACIONALES LARRAÍN VIAL ADM. FONDOS MUTUOS 28,35% BICEDREYFUS BEST EUROPA BICEDREYFUS ADM. FONDOS MUTUOS 24,99% TANNER INVIERTA TANNER ADM. DE FONDOS MUTUOS 22,44% CITICORP EMERGENTE CITICORP CHILE ADM. FONDOS MUTUOS 18,70% CITICORP PRIME CITICORP CHILE ADM. FONDOS MUTUOS 14,19% P SALMON II XII.idd 4 Proc Bck 04/12/01, 10:46 PM

5 Lu 16 d bri d 2001 N uvo fodo itrcio y coquit d AFP co producto pcífico, o qu vi idutri oc. Lo gt d itm coicid qu ofrt guirá mpido d t form qu, fi d 2001, fácimt gm d producto y czrá 200 frt o ctu 156. E myor impuo provdrá d ár xtr, ctor qu mo d tr ño pó d trgr 15 producto o 50 d cirr d. Sgú tdític d idutri, óo tr 1999 y ño pdo o rcuro gdo t gmto ubiro $ mio ht czr o $ mio. Et voució h ido compñd tmbié por u furt crcimito o tipo d producto, coformádo fodo pciizdo qu óo ivirt dtrmid zo gográfic o ár d coomí u ofrc u compto mú d ivrio. Lo fodo itrcio rribro dmá momto juto, cudo bo oc comzó dcr y pro tur djro d ivrtir PREMIOS SALMON Agt coicid qu ofrt guirá mpido hci fi d 2001 Producto itrcio y coquit d AFP o o dfío d itm rud pr bucr trtiv má rtb. No por cuidd t gmto vi crcido po gigtdo u úmro d cit. AFP E gudo fco d cció d dmiitrdor d fodo mutuo covrtir AFP u uvo cit. S trt d u mrcdo d US$ 1.848,3 mio qu gu tidd prtd ducir co producto pciizdo y otr co o y xitt. Aú cocit d qu o trt d u tr fáci, ofrt d dmiitrdor d fodo mutuo cotmp icuo fodo d mor coto, pro mrrdo príodo míimo d prmci. Lrgo pzo E p d coquit d AFP vi trzádo hc má d do ño, pro rcié tuvo poibiidd d cocrtr cudo 20 d dicimbr d promugó Ly qu rgu Ofrt Púbic d Accio (OPA) y qu prmit tidd prviio ivrtir ht 5% d o ctivo u crgo cuot d fodo mutuo origido pí. Lo rgmto rpctivo pr hcro y furo mitido por upritdci d Vor y Sguro y d AFP. Dd toc, gt d idutri chi V d fodo mutuo f ducir it dmiitrdor d pio qu opr pí, motrdo o trctivo d u producto d bjo rigo, t iquidz y divrificció. L idutri oc d fodo mutuo tá cotituid por 16 mpr y fbrro mj ctivo por US$ 5.047,2 mio prtcit cit. E ctor tro prvé qu co igro d AFP itm podrí mpir ú má. Etímuo horro E bficio d 57 bi E bficio d 57 bi fu crdo pr timur horro ivrió d pro tur. Fu cocbido como u crédito qu db r dvuto fi d qu portt pi do vc i dcid drivr coumo prt diro horrdo o o mti ivrtido. Pr vitr dvoució d crédito, ivrioit db mtr ivrió durt cutro ño como míimo. Y cotr d fch ir rctdo pt poco poco, d t form qu cd giro o uprior 10 Uidd Tributri Au, top tbcido y. Si importr dod ivirt fodo, Ly d Rt prmit ivrioit dcotr ht 15% d u crg impoitiv. E 57 bi pic ht top d 65 Uidd Tributri Au o quivt d 30% d rt íquid impoib. Pr cogr 57 bi ivrioit db iformro dmiitrdor momto d icorporr como prtícip d u fodo. Si rtbiidd rtir o cutro ño, d t form qu umdo cpit o xcd 10 UTA, o tá fcto i cotituy rt. Sgú gt d ctor, promoció d bficio tributrio d 57 bi gró u importt impuo. Si importr dód ivirt fodo, Ly d Rt prmit ivrioit dcotr ht 15% d u crg impoitiv. P SALMON II XII.idd 5 Proc Bck 04/12/01, 10:46 PM

6 VI PREMIOS SALMON Lu 16 d bri d 2001 L 1998 RENTA FIJA DE CORTO PLAZO 1998 RENTA FIJA DE CORTO PLAZO BCI COMPETITIVO Rtbiidd y prcio Dd qu fu crdo mrzo d 1997, fodo mutuo BCI Comptitivo h trformdo uo d o d dmiitrdor d fodo mutuo d BCI. E príodo 1998 t itrumto ogró u rtbiidd omi d 38,93%, co u ptrimoio cirr d príodo d $ mio. Lo dto d fodo o ocut: to tr ño ogró icrmtr 104,12% o rcuro dmiitrdo, mitr qu úmro d prtícip crció má d 132% y hor g cit. T como u ombr o idic, comptitividd d ivrio puto d prtid d t fodo qu tá comptmt ddicdo rtbiizr corto pzo o rcuro qu dmiitr. Su cit o pricipmt grd mpr y corporcio qu buc optimizr u gtió d cj. L crtr d BCI Comptitivo tá comput por itrumto d rt fij cio y xtrjro, dod prmi obtr u iv d rtoro corto pzo, co t iquidz y guridd. Su portfoio combi u 90% d ivrio mrcdo oc trvé d itrumto d ititucio ficir y pp d Bco Ctr d corto pzo, mitr qu rto rprt pquñ prticipcio otr pz como Etdo Uido, México y Pmá. Nutr dmiitrció tá tricto pgo o objtivo qu o fijmo crr t fodo. Somo tmt comptitivo térmio d rtbiidd y prcio, fctor rvt hor d ptro frt utro cit y rto d mrcdo. Dmo iquidz, guridd mdit u dcud divrificció y u trctiv rtbiidd, firmó grt comrci d dmiitrdor, No Roj. E BCI Comptitivo trá t ño uvmt tto voució d tipo d cmbio y dciio d poític motri qu dopt utoridd, co u bu cció d itrumto ficiro y u ivrió itrcio pp d bu rigo. Admiitrdor : BCI Pridt : Mrio Gómz Grt gr : Jorg Frh Rtbiidd 9800 : 38,93% Ptrimoio : MM $ Prtícip: : Stdo (d izquird drch) Rodrigo Epídor, jf m rt fij, y Avro Sd, jf m rt vrib, juto oprdor d BCI Fodo Mutuo. RENTA FIJA DE CORTO PLAZO CORP SELECTO Critiá Guzmá, Adré Sáz y Cro Cmpoo. Apotdo por divrificció L dcud divrificció d crtr h ido fctor cv d éxito d rtbiidd d fodo Corp Scto, qu tr 1998 y cumu rtoro d 37,32%. Admiitrdor : Corp Sgú grt gr d Corp Admiitrdor d Pridt : Cro Cmpoo G. Fodo Mutuo, Adré Sz, o ctivo d fodo o ivrtido itrumto d rt fij cio, divrificdo Grt Gr : Adré Sáz tr pp mitido por Bco Ctr y ititucio ficir, bucdo mjor combició tr itrumto rjutb y omi, firmó. Rtbiidd 9800 Ptrimoio: : : 37,32% MM$ E Corp Scto, qu fu crdo 9 d bri d 1997, u fodo oritdo mdi y grd mpr, qu cit cotr co u itrumto d ivrió qu combi iquidz y rtbiidd, pr optimizr u xcdt d cj. L poític d Corp Fodo Mutuo divrificció, tto u ivrio, como vt, oritdo u cit pr qu coj tr u portfoio d producto divrificdo, prmitiédo provchr vtj d ccdr ditito mrcdo, dimiuydo rigo d ivrió. Corp Admiitrdor d Fodo Mutuo u fii d bco CorpBc y trbj 41 pro, cutro d cu tá crgo d ár d ivrio. RENTA FIJA DE CORTO PLAZO BANCHILE LIQUIDEZ Pr mpr E fodo mutuo Liquidz d dmiitrdor Bchi ivirt itrumto d rt Admiitrdor: Bchi fij, mitido por Bco Ctr d Chi ititucio ficir Pridt: Rodrigo Mub M. qu opr pí. Grt Gr: Adré Lgo V. S trt d u fodo oritdo Rtbiidd 9800: 36,85% pricipmt mpr, qu gú u dcripció pági wb d compñí, xig u potci prtícip u port iici dd $ y co u pzo rcomdb d ivrió dd u dí. L rmurció d fodo d 0,51% u má IVA y pgo d rct riz u pzo o myor u dí hábi dd fch qu prt oicitud mdit chqu omitivo, v vit, o dpóito u cut corrit bcri. Admá, fodo prmit rizr todo o rct o rtiro qu prtícip cit, todo o dí hábi d ño, tot o prci. E Bchi Liquidz o ti comiió ocid. Adré Lgo, grt gr d Bchi Admiitrdor d Fodo Mutuo. P SALMON II XII.idd 6 Proc Bck 04/12/01, 10:47 PM

7 Lu 16 d bri d 2001 PREMIOS SALMON VII 1998 RENTA FIJA MEDIANO Y LARGO PLAZO 1998 RENTA FIJA MEDIANO Y LARGO PLAZO BCI GRAN VALOR Prpctiv d futuro Etr 1998 y ño pdo fodo BCI Gr Vor grdo tr o itrdo por icrmtó 506% u ptrimoio, umdo dicimbr pdo u moto dmiitrdo d $ mio. L coducció rpob d u ivrio h cimtdo cmio pr qu igu príodo t producto mutr u rtbiidd d 36,91% omi. Crdo bri d 1997, fodo origido por BCI Admiitrdor d Fodo Mutuo tá oritdo pro qu d ivrtir u rcuro u crtr rgo pzo coformd por itrumto d rt fij cio y xtrjro, cuy mdurció vrí tr cutro y 20 mrcdo d pp d dud d mdio y rgo pzo, y u prmio iovció qu hmo mprdido, icorporr itrumto ficiro itrcio, otuvo grt comrci d BCI Fodo Mutuo, No Roj. E portfoio d ivrio d t fodo tá coctrdo u 50% rt fij chi, co u fvoritimo por dpóito pzo mitido por ititucio bcri y co mor pr ño. Rtbiidd Aquo cit h optdo por t trtiv d mrcdo, prdo u xc 1,2 % Ctr. E rto tá coci d pp d Bco (BCI Gr Vor) t rtbiidd mdio y rgo pzo, ocdo fur d pí, pro dmá pudido dipor d u 0,81 boo corportivo y obro d México, dcud iquidz. Co u ctiv prci boo d grd 1,0 Pmá, Etdo Uido y Coombi, pricipmt. y óid mpr oc, pro tmbié L xprió d o critrio d 0,8 d Etdo Uido, Europ y Ltioméric, divrificció y rigo cotdo co qu fodo Gr Vor upo vr 394% coduc t diviió tmbié rfj úmro d prtícip durt príodo 0,6 itré d BCI Gr Vor por miio E F M A M J J A S O N D 1998 pr gr cirr d jrcicio itrcio d mpr qu trvi pdo FUENTE: BCI Fodo Mutuo ctor como ficiro, cotrucció, Eto rfj cofiz qu hmo ido tcomuiccio, tr otro. Admiitrdor : BCI Pridt : Mrio Gómz Grt gr : Jorg Frh Rtbiidd 9800 : 36,91% Ptrimoio : MM $ Prtícip: : Rorio Vigrá, Vróic Epioz, Pdro Roj, No Roj y Robrto Crtr. P SALMON II XII.idd 7 Proc Bck 04/12/01, 10:47 PM

8 VIII PREMIOS SALMON Lu 16 d bri d 2001 L RENTA FIJA MEDIANO Y LARGO PLAZO TANNER PROGRESION E má tiguo d Chi U rg tryctori cv d Fodo Progrio d Tr Admiitrdor d Fodo Mutuo. Et itrumto má 1,35 % tiguo d mrcdo, pu dt 1,10 dd 14 d goto d Coit u fodo d rt fij 0,85 d mdio rgo pzo pr horrt qu o quir corrr 0,60 rigo. Sgú grt gr d tidd, Ricrdo Fichr, to trduc qu o rdimito 0,35 E F M A M o má to o vr fctdo por fuctucio corto pzo d t d itré. Co uo prtícip, ctumt coidr u vor d cuot d uo $ 30 mi y timpo d prmci ugrido o mo d 30 dí. No cit r rovdo y tmt guro, y qu o ti igu opció pr tomr ccio, óo itrumto d rt fij cio, xpicó jcutivo. Hoy por hoy, crtr d ivrio tá comput por 30% d tr hipotcri, u 10% d boo d mpr, u 5% d pp Rtbiidd FUENTE: Tr Admiitrdor 1,32 J J A S O N D d Bco Ctr mdio y rgo pzo, y rto por pp d corto pzo. Hc do ño, o obtt, t qum r igrmt ditito y tb coctrdo pcimt tr hipotcri. Pro co ug qu h tido miio corportiv d dud, hmo dcidido ivrtir u myor porctj to itrumto qu o btt trctivo, cotó Fichr. D t form, grg, fodo h vouciodo, y qu cudo t d itré tb muy t pricipio d 1998 todo idicb qu hbí qu ivrtir tipo d itrumto, como o Pgré Rjutb co Cupo d itituto mior. Hoy proporció igu ido importt, pro h dimiuido rció époc. E hcho d qu t fodo tg u tryctori t rg d trquiidd cuquir pro. E cv d éxito, ftizó Fichr. Admiitrdor : Tr Pridt : Guirmo Vic Grt Gr : Ricrdo Fichr Rtbiidd 9800 : 35,43% Ptrimoio: : MM$ Prtícip: : Ricrdo Fichr, grt gr y Jvir Vzu, grt d ivrio. Cro Chmorro, Locio Arc, Joé Lui Durt, Mx Godmid, Ju Lui Siv, grt gr, y Yt Bdi. Admiitrdor: Stigo Pridt: Mrio Pérz C. Grt Gr: Ju Lui Siv Rtbiidd 9800: 34,94% Ptrimoio: MM$ 47 Prtícip: Co má d cutro mi prtícip y $ 47 mi mio dmiitrdo, Stigo Rtbiidd h crctrizdo u cico ño d fuciomito por prmir prmci d pro y por tr ivrio má rtb mdio y rgo pzo, firmó grt gr d Stigo Admiitrdor Fodo Mutuo, Ju Lui Siv. L ivrió promdio d pro qu tá igd t itrumto d horro ivrió d $ 12 mio, uqu o xig moto míimo pr tr fodo. E voum o ño qu v mrcdo t fodo h umtdo coidrbmt. Hy u vridd muy mpi d ivrioit, co pro qu cooc $ 200 mi prtícip qu ti obr $ 100 mio, firmó Siv. L crctrític pricip xpicó qu tá oritdo ivrioit qu quir horrr pzo uprior 90 dí, ú cudo o pzo promdio d prmci qu ti t fodo o d u ño. RENTA FIJA MEDIANO Y LARGO PLAZO SANTIAGO RENTABILIDAD Prmio prmci Compoició d fodo (A dicimbr d ) Pp d dud púbic 31,30% FUENTE: Stigo Fodo Mutuo Et mto, cojugdo co crtr d ivrió qu tá coocd cimt pp d Bco Ctr, dpóito pzo y tr hipotcri prmitió qu tr ño (1998) motrr u trctiv rtbiidd d 34,94%. U ptcido rtoro i coidr qu comizo d triio, pcíficmt 1998, coomí chi frtó u crii d iquidz. Fu u ño compicdo pr mrcdo, pro co prticur d t fodo proyctmo u vtu z d t d Otro 0,06% Itrumto bcrio 68,64% itré, como ocurrió, y tuvimo muy poc ivrio rgo pzo, rcordó Siv. Pr futuro tim qu rtbiidd d t itrumto guirá mim d, porqu trbjmo profiomt pr dcuro orpr qu pud dr mrcdo, y porqu prvé qu t d rgo pzo guirá fvorcido o itrumto qu tá myoritrimt ivrtido fodo. P SALMON II XII.idd 8 Proc Bck 04/12/01, 10:48 PM

9 Lu 16 d bri d PREMIOS SALMON IX U muy bu tro tuvo Lrrí Vi Accio Ncio dd qu ció E u tr primro ño d oprcio fodo rtó 28,35% omi. Scdo provcho d dmpño d bo oc 1999, qu xtdió u prt d, mpr ogró ubicr cbz d gocio d rt vrib cio. L b fu cojugr u dcud trtgi d ivrió d rgo pzo y profio qu ogrro comptibiizr rigo y rtbiidd d u ivrio. LARRAIN VIAL ACCIONES NACIONALES E cirto d u bu proycto Crtr d ivrió Otro 56,46% Mi 7,69% Ed 8,65% FUENTE: Lrrí Vi CTC 8,85% Et u fodo qu h rptdo mucho u crtr d ivrio, dod éxito d utro rdimito ridd co qu comptibiizmo objtivo comrci co u dcudo iv d rigo y rtoro, dijo grt gr d Lrrí Vi Admiitrdor d Fodo Mutuo, Ju Lui Corr. E fodo Accio Ncio y ti u hbr Eri 9,33% Et 9,02% 10% d gocio d rt vrib cio, co 883 prtícip dicimbr pdo. Nutro objtivo d ivrió gr IPSA. Y, t prpctiv, má á d o títuo d pricip compñí d Idic d Prcio Sctivo d Accio, hmo optdo tmbié por pp d mor prci, qu ti u prcio muy por dbjo d u vor coómico. E t gmto d ccio o difrcimo por dr u cotiuo guimito o títuo d má difíci cobrtur cotr co u xct dprtmto d tudio, cró grt d Ivrio d Fodo Accio Ncio, Tomá Lgoi. Pr futuro cv mtr compromio d guridd co u cit, pro t vz tto o cmbio d port compoició d bo oc, icorpordo títuo d mpr xportdor, bcri y d ctor coumo. Admiitrdor : Lrrí Vi Pridt : Atoio Rcbrr Grt gr : Ju Lui Corr Rtbiidd 9800 : 28,35% Ptrimoio : MM$ Prtícip : 883 Ju Lui Corr, grt gr d dmiitrdor Lrrí Vi, y Vi Trocoo. Atrá (d izquird drch) Ju Pbo Schippc, Tomá Lgoi y Frco Pc. TANNER INVIERTA Dciio corvdor Ricrdo Fichr, grt gr y Jvir Vzu, grt d ivrio. Co ivrio corvdor Fodo Ivirt d Admiitrdor d Fodo Mutuo Tr poicioó tr o ídr d ctor, Admiitrdor : Tr co u rtbiidd omi d 22,44%. Auqu ció como u producto d ivrió cciorio, dd fi d 1998 qu rformuó Grt Gr : Ricrdo Fichr Pridt : Guirmo Vic y comzó oprr úicmt co itrumto d rt fij t trctivo d t Rtbiidd 9800 : 35,43% t d itré. Ptrimoio: : MM$ Dd toc, myor prt d u portfoio tá tr hipotcri, boo d Prtícip: : mpr, dpóito pzo y pp d Bco Ctr. Por o, y gú cró grt gr d tidd, Ricrdo Fichr, prfi d cit h cmbido hci pro co poc ritci rigo, pro qu mimo timpo d ivrtir u horro d mr muy divrificd. Fichr idicó qu i bi xit u éxito crcit pr o fodo mutuo, Chi ú cit myor ictivo pr horro. E Etdo Uido prmit o pgr imputo obr o horrdo y o fodo mutuo o xtrmdmt popur y voumioo. E Chi, o xit form muy mrgi. L id qu gt pud horrr m m, portdo u ctidd fij o vrib d diro y qu irv rg pr propóito pcífico, ñó jcutivo. CITICORP PRIME Dicipid ivrio L crtd ivrio fctud durt 1998 y, prmitiro Fodo Prim d Citicorp crrr príodo co u poitivo Admiitrdor : Citicorp bc. Pridt : Jim Vzu E producto, qu ció 26 d myo d 1993, cut fch co prtícip y mj Grt Gr : Adré Lhudé ctivo por $ mio. Rtbiidd 9800 : 14,19% E fodo tá oritdo ivrioit d rgo Ptrimoio : MM$ pzo y gú pridt d Admiitrdor d Fodo Mutuo Citicorp, Jim Vzu, rzo d éxito b tr u Prtícip : proco d ivrió muy dicipido dod tmo trydo Chi tcoogí d mtriz itrcio. Pr o, cotmp tr difrt tp: cció d ctivo, cotrucció d crtr cotrodo iv d rigo y cotro d gtió. Lo primro, por d, idtificr qu mpr pr cu o modo itro prdic u rtoro prdo myor impícito u prcio d mrcdo. Sobr b d to, y cotrodo iv d rigo d dvir d mrcdo gú crtr d rfrci, ccio ccio d fodo. U trcr mto cotro d gtió, qu coit mdir prmtmt qu poicio qu tá tomdo té grgdo vor. Durt triio crtr d ivrió privigiro ccio d ctor tcomuiccio, comrcio y, pcimt ño pdo, d ámbito fort. E ctuidd, cooccio tá focd títuo d mpr éctric, fort y d comrcio. Tmbié hmo tomdo poicio ccio d mor prci, qu crmo qu ti muy bu xpcttiv d crcimito, dijo Vzu. Jorg Morgdo, Joé Atoio Liz, Frdo Hrádz, Gozo Pz, Adré Lhud, Jim Vzu, Ivo Dormux y Adri Brcoi. P SALMON II XII.idd 9 Proc Bck 04/12/01, 10:48 PM

10 X PREMIOS SALMON Lu 16 d bri d 2001 L BBVA BHIF ACCIONES INTERNACIONALES U t divrificció por rgio y ctor d coomí o qu ofrc fodo mutuo BBVA BHIF Accio Itrcio. S trt d u fodo gob, d o qu ivirt dod hy bu oportuidd d gocio y cuy cv movr rápidmt d u ugr itrumto otro, cpdo bj y ticipádo z. Sgú grt gr d BHIF Admiitrdor d Fodo Mutuo, Hrá Mrtíz, crtr muy L crtr gob Admiitrdor : BHIF Hrá Mrtíz, Ju Mu Urc, Lorto Río, Ju Cro Lobo y Rú Cpd. ctiv compr y vt d curdo codicio d mrcdo, o qu buc mjr muy bi tm d rigo, co u gr divrificció gográfic y d ctor coómico, i dcuidr rtbiidd pr cotituir u portfoio quiibrdo. E 1998, pto furt d crtr d t fodo fu Europ. E 1999 fu Etdo Uido, Bri y México y, rpitió myor coomí d mudo y Améric Lti. Pr difrt rgio dod ivirt, h dfiido u rpctivo bchmrk o ídic d rfrci, o cu procur uprr, pro impr midido y cotrodo o rigo ocido. Lo rcuro d Pridt : Cro St S Grt Gr : Hrá Mrtíz R Rtbiidd 9800 : 34,9%. Ptrimoio (Dic. ) : MM$ Prtícip : 553 t fodo o coocdo dirctmt ccio itrcio. U gud coig uc rtr mo qu o idicdor ídr d bo dod dti o rcuro. BICEDREYFUS BEST EUROPA E u fodo d fodo. Su put uprr rtbiidd ídic uropo d Morg Sty. E Bt Europ ivirt mrcdo cciorio d vijo cotit trvé d fodo d ivrió oritdo ccio d ocidd óim d zo d pt. E producto form prt d fmii Bt d BICE Dryfu qu, dmá d fodo uropo, ofrc uo iático y otro ortmrico. E Bt Europ cotiudor d Auto d fmii Admiitrdor : BICEDryfu Pridt Grt Gr Rtbiidd 9800 : 24,98% Ptrimoio : MM$ 819,5 Prtícip : 362 BICE Dryfu Bt, primr producto co ivrió itrcio ofrcido por dmiitrdor BICE Dryfu. E cocpto d fmii prmit o prtícip cmbir d u fodo otro o bcr u poicio dtro d cd uo i qudr fcto comiio, ñó grt gr d gtor Mich Sivtro. BICE Dryfu fu primr mpr chi d idutri zr mrcdo t id d fmii d fodo mutuo, d probdo éxito coomí drrod. E producto ti u crtr cuot d fodo itrcio gr : Cro Budg Crvo do por pricip : Mich Sivtro Lri gtor gob, o cu prmit o prtícip ccdr u kow how d primr iv. Pr mdir u dmpño Bt Europ comprdo co rdimito d ídic como xigt MSCI Europ d Morg Sty. Ht fch rfrci h ido uprdo. E o tmbié h cotribuido port d Dryfu, gtor d fodo d Mo Bk, ocid Bco BICE mtriz d dmiitrdor oc. No port co cco iformció, tcoogí y trtgi comrci, ñó jcutivo. E Bt Europ h ido dfiido como u producto d rt vrib rgo pzo, cu 90% d u prtícip o pro tur. E rto o mpr. Mich Sivtro, Eugio Mrfá, Ju Cro Frádz y Grrdo Sgrdo. Jorg Morgdo, Frdo Hrádz, Gozo Pz, Jim Vzu, Ivo Dormux y Adri Brcoi. Admiitrdor : Citicorp Pridt : Jim Vzu Grt Gr : Adré Lhudé Rtbiidd 9800 : 18,70% Ptrimoio : MM$ Prtícip : 547 Ivrio fudmtmt Bri y México h ido cv d éxito pr Fodo Emrgt d Citicorp, qu ció 8 d myo d Grci u bu rtbiidd, fch cut co uo 547 prtícip. A juicio d pridt d Admiitrdor d Fodo Mutuo d grupo ficiro Chi, Jim Vzu, u cit ti prioridd por divrificr u ivrio u pzo uprior u ño. Durt triio 1998, portfoio h tdo coformdo toro 90% por ccio briñ (pricipmt) y mxic, uqu t rció tdió igur ño pdo. U fctor comú h ido t poició ctor d tcomuiccio, como co d Bri, ctor comrcio y d rgí. Si bi Argti tmbié h ido u opció, o probm poítico, coómico y oci qu tá prtdo CITICORP EMERGENTE Evoució ccio t ció d mr má gud dd fi d, h provocdo u mor xpoició títuo trdio. Bri tmbié h compicdo t ño dd u cidd d ció vci y pricip ocio comrci d Argti, co o cu t fodo h rducido u poicio. Et ño hmo guido co proco d bjr u poco put Bri y compr u poco má México. Cocrtmt, t momto tmo má t útimo pí, xpicó jcutivo. Tmbié h tomdo put ár bcri por mjorí tructur qu h xhibido itm ficiro o citdo pí d rgió. Prcimt, Vzu comtó qu éxito d t fodo db proco d vució d o ditito pí, ctor y mpr, pr o cu importt rció co mtriz, Citigroup At Mgmt. Primro ccio po qu drá cd ció y ugo hc cció d ccio, coidrdo rtoro prdo pr mpr gú utro modo y cotrodo rigo d dvir d crtr d rfrci, cró jcutivo. P SALMON II XII.idd 10 Proc Bck 04/12/01, 10:48 PM

11 Lu 16 d bri d 2001 PREMIOS SALMON PREMIOS SALMON XI RENTA FIJA CORTO PLAZO BCI COMPETITIVO Dupicidd ivrio Co 90% d o rcuro ivrtido itrumto oc, como boo corportivo dór y pp d Bco Ctr, juto Admiitrdor : BCI u mjo prudt d rigo, fodo BCI Pridt : Mrio Gómz Comptitivo gó u bu pcio gocio d rt fij d corto pzo durt Grt gr : Jorg Frh ño. L put, qu tmbié impic Rtbiidd : 10,34% u ctiv prci mrcdo oc ví Ptrimoio : MM$ itrumto ficiro d má rgo pzo, yudó crrr jrcicio pdo co u Prtícip : rtbiidd omi d 10,34%. Protgoit idutri d o fodo mutuo dd 1997, t diviió orit pricipmt compñí qu buc moviizr u xcdt d cj co myor iquidz, b d pificr u crcimito uttdo u umto d ptrimoio, myor rtbiidd poib y rigo cotdo. E fctor rvt pr qu u cit compr utro producto rtbiidd y ridd co qu mjmo gocio. Nutr cv u idó cció d ctivo, u bu compoició d crtr y u crcimito o o ptrimoio dmiitrdo, firmó grt comrci d BCI Fodo Mutuo, No Roj. E rto rprt ivrio itrcio co cto mrcdo como México, Etdo Uido y Pmá. Et trtgi xpic o prtícip d fodo y qu pr t ño xpcttiv myor. D izquird drch Rodrigo Epídor, jf rt fij y Avro Sd, jf m rt vrib, juto oprdor d BCI Fodo Mutuo. TANNER INVIERTA Modrdo iv d rigo Jvir Vzu, grt d ivrio y Ricrdo Fichr, grt gr. Admiitrdor : Tr Pridt : Guirmo Vic Grt Gr : Ricrdo Fichr Rtbiidd : 10,87% Ptrimoio: : MM$ 229,6 Prtícip: : 191 U iv d rigo modrdo put qu umió Fodo Ivirt d Tr Admiitrdor d Fodo Mutuo, itrumto d ivrió qu ció goto d Dd toc h tdo oritdo pro qu d horrr rgo pzo d mr itmátic pr ogrr gú objtivo prticur, como ovtr ducció d o hijo, comprr u c y ficir vccio, tr otro. Su trtgi d ivrió coit u portfoio quiibrdo, qu gu oportuidd h tdo computo por crtr cciori y d rt fij. E itrumto d t útimo tipo, o obtt, coctró durt ño pdo, y qu bo oc o h tido muy bu dmpño o útimo m, grficó grt gr d Tr Fodo Mutuo, Ricrdo Fichr. Durt jrcicio, crtr tuvo comput u 50% por itrumto d rgo pzo, como tr hipotcri y d mdio pzo como Pgré Rjutb d Bco Ctr (PRBC); mitr qu rto dtió pp d corto pzo d itituto mior y dpóito pzo d bco d primr ctgorí. Si bi to momto, y dbido bj t d poític motri 3,75% r u, o pp d rt fij o mo trctivo, jcutivo comtó qu rcié tá tudido poibiidd d vovr ivrtir ccio. RENTA FIJA MEDIANO Y LARGO PLAZO Ar comrci y d ivrio d BCI Fodo Mutuo, co grt comrci, No Roj, ( trcro d pi, d drch izquird). BCI FRONTERA Co mir xtrior L furt vorizció d dór, qu ño pdo gó u 8,22% frt mod oc, uido u divrificd crtr d ivrió pp d dud itrcio, cimtro trtgi d fodo BCI Frotr gocio d rt fij d mdio y rgo pzo. Et producto d BCI Fodo Mutuo tá oritdo fudmtmt pro y mpr qu d ivrtir itrumto ficiro, mitido por mpr itrcio y boo obro xprdo dór. Admiitrdor : BCI Pridt : Mrio Gómz Grt gr : Jorg Frh Rtbiidd : 17,23% Ptrimoio : MM$ Prtícip : 347 Sgú u gtor, prfi d cit d t fodo corrpod pro qu buc u rzob rtbiidd mdio y rgo pzo, dmá d protgr t vricio d mod tdouid, dipoido d u dcud iquidz, xpicó grt comrci d dmiitrdor, No Roj. L crtr d ivrio itrcio coctr u 24% boo obro d Etdo Uido, Europ y Améric Lti, y otro 76% tá coocdo boo d corporcio d primr iv. L poicio fur d mrcdo oc rprt crc d 92% d fodo y rto dti itrumto d corto pzo idutri chi pr cotr co myor iquidz. Rorio Vigrá, Vróic Epioz, Pdro Roj, No Roj y Robrto Crtr. BANEDWARDS US STABILITY FUND Ju Eriqu Juio ( ctro), grt gr d dmiitrdor, juto prt d u quipo. Apotdo por tbiidd Crdo fi d 1999, Bdwrd US Etbiity Fud urgió como u producto dtido qu pro rci u to rigo. Co ivrio igd ámbito idutri d Etdo Uido, u portfoio tá divrificdo tr títuo d compñí d coumo báico, imto, bbid y bortorio y frmcéutic, tr otr. Co u ptrimoio dmiitrdo d $ mio y 739 prtícip fodo d cut d u rtbiidd d 36,30%. Eo, p t votiidd qu ño pdo fctó o mrcdo. Si comprmo co o útimo 12 m móvi rtbiidd fu d 30%, u difrci grd qu mtmo t ño, dijo grt gr d dmiitrdor Bdwrd, Ju Eriqu Juio. E jcutivo xpicó qu ombr d fodo db qu trt d u itrumto tb, Admiitrdor : Bdwrd cícico qu o v fctd u rtbiidd t furtmt como otro má producto má Pridt : Jcob Erg voáti. Grt Gr : Ju Eriqu Juio Como poític, o gtor d fodo h obigdo qu itrumto ogr u rdimito Rtbiidd : 36,3% uprior d o ídic rfrci, qu u Ptrimoio: : MM$ pr comprr o dmpño. Prtícip: : 739 Y ht hor tr h ido ogrd. P SALMON II XII.idd 11 Proc Bck 04/12/01, 10:49 PM