Anexo 02. Fundamentos teóricos análisis económico y financiero

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1 Anexo 02. Fundamentos teóricos análisis económico y financiero El análisis de viabilidad y factibilidad incluye dos componentes importantes: el análisis económico y el análisis financiero. 1. Análisis económico a) Inversión de activos fijos: Se realiza una vez se identifican las especificaciones técnicas del proyecto, esto incluye aspectos relacionados con, elaboración del producto o prestación del servicio, especificaciones del servicio, recursos tecnológicos usados, maquinaria y equipos (en caso que aplique), instalaciones físicas del negocio o de la empresa, servicios (agua, energía, teléfono, alcantarillado, etc), facilidades de trasporte, el personal requerido para llevar a cabo el proyecto, mantenimientos, plan de producción (en caso que aplique), compras, condiciones salariales, tipo de contratos, prestaciones, bonificaciones, aportes a seguridad social, organigrama, etc (1). Ver figura xxxx. Inversión en activos fijos Máquinas y equipos Edificios e instalaciones complementarias Vehículos y medios de transporte Honorarios profesionales Publicidad Gastos de arranque Equipos de oficina y comunicaciones Figura XXX. Aspectos a considerar en la inversión de activos fijos El Ph. D. Rodrigo Varela (1), sugiere que estos datos se recopilen en un cuadro (tabla xxx), agrupándolos por familias de inversiones. Concepto inversión Inversiones depreciables Inversiones en activos fijos Momento de Valor ejecución Periodo de acción tributaria Inversiones amortizables

2 Inversiones agotables Inversiones diferibles Gastos preoperativos Tabla XXX. Inversión en activos fijos. Fuente: Rodrigo Varela. b) Inversión en capital de trabajo: Considera las políticas de los aspectos mostrados en figura XXX. Inversión capital de trabajo Inventarios (materia prima, producto en proceso y terminado) Políticas de cartera a clientes Políticas de cartera a proveedores Política de efectivo Política de cubrimiento de perdidas iniciales Figura XXX. Aspectos a considerar en la inversión de capital de trabajo El Ph. D. Rodrigo Varela (1), sugiere que estos datos se recopilen en un cuadro (tabla xxx), y que todas la cifras se manejen a costo. Valor inventarios materias prima + Valor inventario producto en proceso + Valor inventarios productos terminados + Valor cuentas por cobrar - Valor cuentas por pagar + Colchón de efectivo + Cubrimiento de pérdidas iniciales = Total de requerimientos capital de trabajo Inversiones en capital de trabajo Año 0 Año 1 Año 2 Inversión en capital de trabajo Tabla XXX. Inversión en capital de trabajo. Fuente: Rodrigo Varela.

3 c) Presupuesto de ingresos: Para realizar el presupuesto de ingresos se debe tener en cuenta los resultados del análisis de mercado (Tabla: Datos básicos análisis de mercado). Los elementos a considerar para la elaboración de este presupuesto, se indican en la figura XXX. Aspectos a considerar en el presupuesto de ingreso. Presupuesto de ingresos Resultados de análisis de mercado Políticas de ventas, descuentos y cartera Políticas de descuentos Políticas de cartera Figura XXX. Aspectos a considerar en el presupuesto de ingreso El Ph. D. Rodrigo varela recomienda la elaboración de la tabla XXX. Presupuesto de ingresos. Total ventas netas de contado Total ventas netas a plazo Total ventas netas Presupuesto de ingresos 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre 1 año 2 año Total IVA Total ventas netas (con IVA) Total retención en la fuente en ventas de contado Ingresos por recuperación de cartera Total retención en la fuente en recuperación de cartera Total ingresos Total cuentas por cobrar Tabla XXX. Presupuesto de ingresos. Fuente: Rodrigo Varela (1)

4 d) Presupuesto de materias primas Presupuesto de materias primas, servicios e insumos 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Valor total compras materia prima Valor total compras servicios Valor total compras insumos Valor total compras Descuentos Valor neto compras Valor total IVA Valor compras contado Valor compras a plazo Valor retención en la fuente compras de contado Pago de cartera vencida Valor retención en la fuente pago de cartera vencida Total desembolsos Valor cuentas por pagar Tabla XXX: Presupuestos de materias primas, servicios e insumos. Fuente: Rodrigo Varela (1) 1 año 2 año e) Presupuesto de personal Para realizar este presupuesto se debe tener en cuenta la planta de personal que se requerirá para el desarrollo del proyecto. Presupuesto de personal 2do Trimestre 1er Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Valor nómina personal directivo Valor nómina personal operativo Valor nómina personal ventas Total nomina Total prestaciones y parafiscales Total gastos personal Tabla XXX: Presupuestos de personal. Fuente: Rodrigo Varela (1) 1 año 2 año f) Presupuesto de otros gastos: se incluyen otros gastos relacionados con la fabricación (en caso de productos) o los necesarios para la prestación del servicio (en caso de servicios), también los de administración o de ventas que no se hayan considerado previamente. Gastos de fabricación Presupuesto de otros gastos 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre 1 año 2 año

5 Otros servicios Mantenimiento y reparación Personal temporal Envases y empaques Herramientas Gastos Administrativos Arriendos Gastos de comunicaciones Honorarios asesores Impuestos locales Seguros Generales Gastos renovación de matrículas Gastos aseo y vigilancia Capacitación al personal Gastos de reparación Gastos de ventas Propaganda y promoción Comisión de ventas Fletes acarreos Seguros de ventas Tabla XXX: Presupuestos de otros gastos. Fuente: Rodrigo Varela (1)

6 h) Análisis de costos: Una vez realizado o tenidos en cuenta los presupuestos de ingresos, costos y gastos, se debe realizar un análisis de costos, en el cual se tiene en cuenta los siguientes aspectos (1): Costos Fijos Costos Variables costos que en corto plazo no cambian de acuerdo al volumen de ventas. Ej: Arriendos, suministros, herramientas, impuestos (diferentes a los de renta), seguros, deducciones tributarias, y Costos que en corto plazo cambian de acuerdo al volumen de ventas. Ej: costo total de materia prima, insumos y servicios, de mano de obra directa, de empaques, comisiones de ventas, gastos de transporte. Costo Total (CT) CT = Costos Fijos + Costos Variables Análisis de Costos Costo Promedio (CP) Costo Variable Unitario (CVU) CP = Costo Total / N de servicios Indica el costo promedio de cada servicio = Costo Variable / N de servicios prestados. Indica la variación en el costo total por cada servicio prestado Margen unitario Punto de equilibrio Diferencia entre el precio unitario de venta y el costo variable unitario. Se determina dividiento el costos fijos por la diferencia entre el precio unitario de venta y el costo variable unitario (margen unitario). Figura XXX. Aspectos a considerar en el análisis de costos Tal como lo indica el Ph. D. Rodrigo Varela (1), el punto de equilibrio permite establecer el nivel mínimo de producción y ventas en cantidad, que se debe lograr en el negocio para poder generar utilidad contable. Al comparar el Punto de equilibrio con el nivel previsto en el plan de ventas, se tiene una idea del margen de seguridad y riesgo del negocio (1). 2. Análisis financiero a) Flujo de caja: Esquema básico para la elaboración de un flujo de caja

7 Flujo de caja 2 Caja inicial + Ingresos efectivos + Otros ingresos = Total disponible - Inversiones en activos fijos - Egresos efectivos compras - Egresos gastos de personal - Egresos otros gastos - Egresos pagos capital - Egresos gastos de financiación - Egresos trasferencias IVA - Egresos trasferencias - Retención en la fuente - Distribución utilidades - Impuesto renta y complementario = Neto disponible + Aportes Socios + Obligaciones financieras = Caja final Tabla XXX. Esquema básico para la elaboración de un flujo de caja. Fuente: Rodrigo Varela (1) b) Estado de resultados: Esquema básico para la elaboración del estado de resultados Estado de resultados Año 0 Año 1 Año 2 Ventas netas + Valor inventario final mat. prima - Valor inventario inicial mat. Prima - Valor de compras + Valor inventario final PT y PP - Valor inventario inicial PT y PP - Costo de mano de obra - Gastos de fabricación (o de la prestación del servicio) - Gastos financieros - Deducciones tributarias = Utilidad gravable - Impuestos =Utilidad neta Tabla XXX. Esquema básico para la elaboración de un estado de resultados. Fuente: Rodrigo Varela (1)

8 c) Balance: Esquema básico para la elaboración del balance Activos Activo corriente Disponible Inversiones Clientes Inventarios Otros Total activo corriente Activo fijo Propiedad planta y equipo - Depreciación Terreno Equipos de oficina - Depreciación Intangibles y diferidos - Amortización Otros Activos - Deducciones tributarias Total activo fijo Total activos Pasivos Pasivo corriente Proveedores Obligaciones financieras Impuestos Otros pasivos Total pasivo corriente Pasivo a largo plazo Obligaciones Obligaciones financieras Otros pasivos Total pasivo a largo plazo Balance Año 1 Año 2 Patrimonio Capital social Reservas Resultados del ejercicio Resultados de ejercicios anteriores Total patrimonio Total pasivos + patrimonio Tabla XXX. Esquema básico para la elaboración del balance. Fuente: Rodrigo Varela (1)

9 1. Varela R. Innovación Empresarial. Arte y ciencia en la creación de empresas. Segunda ed. Fernandez O, editor. Bogotá, D.C.: Prentice Hall; Kotler P, Cámara D, Grande I, Cruz I. Dirección de marketing. Decima ed. Otero A, editor. Madrid: Prentice Hall; Hair Jr. JF, Bush RP, Ortinau DJ. Investigación de mercados. En un ambiente de información digital. Cuarta ed. Mares J, editor. Mexico D.F.: MC Graw Hill; Fitzpatrick H. MArketing Management for Non-Marketing Managers: Improving Returns on Marketing Investmen. Primera ed. Morgen S, editor. Nueva York: American Institute of Certified Public Accountants; Bradley N. Marketing Research: Tools & techniques. Primeraa ed. Press OU, editor. Nueva York: Oxford University Press; Bibliografía 1. Varela R. Innovación Empresarial. Arte y ciencia en la creación de empresas. Segunda ed. Fernandez O, editor. Bogotá, D.C.: Prentice Hall; Kotler P, Cámara D, Grande I, Cruz I. Dirección de marketing. Decima ed. Otero A, editor. Madrid: Prentice Hall; Hair Jr. JF, Bush RP, Ortinau DJ. Investigación de mercados. En un ambiente de información digital. Cuarta ed. Mares J, editor. Mexico D.F.: MC Graw Hill; Fitzpatrick H. MArketing Management for Non-Marketing Managers: Improving Returns on Marketing Investmen. Primera ed. Morgen S, editor. Nueva York: American Institute of Certified Public Accountants; 2013.

10 5. Bradley N. Marketing Research: Tools & techniques. Primeraa ed. Press OU, editor. Nueva York: Oxford University Press; 2007.