Informe de Mercado de Oficinas de Madrid y Barcelona / Madrid & Barcelona Office Market Report

Transcripción

1 Informe de Mercado de Oficinas de y / & Office Market Report Informe del Mercado de Oficinas y 3º Trimestre 2 Office Market Report & 3 rd Quarter 2

2 Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 On Point Contexto Económico PIB Anual EU España F 1, 8, 6, 4, 2,, -2, , -6, Source: Global Insight, October 2 La economía mundial ha sufrido una importante desaceleración durante el primer semestre del año, especialmente pronunciada en EE.UU y en Europa aunque también en algunos países emergentes se detectan señales de contracción de la economía. Según el fondo monetario internacional (FMI) la recuperación es más incierta y pueden producirse recaídas. La crisis de la deuda soberana es el capítulo más reciente de este periodo de crisis económica internacional. Los problemas de solvencia requieren ajustes duros en gran número de IPC y tipos de interés 16, 14, 12, 1, 8, Tipos de Interés a c/p países europeos principalmente en los países periféricos con mayor riesgo, como son Grecia, Portugal, Irlanda, España, Italia y potencialmente Bélgica. La prima de riesgo española ha llegado a alcanzar los 4 puntos básicos y actualmente supera los 33 puntos, un nivel que demuestra la desconfianza de los inversores en la deuda soberana, aunque recientemente se ha visto reducida por el apoyo de las instituciones europeas. El empeoramiento de la economía afectaría, entre otras magnitudes, al comportamiento de los IPC F consumidores y productores de una forma significativa. La recapitalización de la banca europea es el siguiente reto al que se enfrentan las autoridades europeas y cuanto antes se ataque este problema, probablemente antes veremos una mejora en el flujo de financiación del sector privado. El IPC, al alza. En cuanto al Índice de Precios de Consumo en septiembre situó su tasa anual en el 3,1%, una décima más que en el mes anterior, según el indicador adelantado sobre la evolución de precios en España publicado por el INE. De esta forma, la tasa anual del IPC avanzó en septiembre tras cuatro meses consecutivos a la baja. Según ha explicado el INE, esta subida de los precios se ha debido al encarecimiento de los carburantes y lubricantes y del tabaco. 6, 4, 2,, -2, Source: Global Insight, October 2 2 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 5

3 On Point Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 Oficinas por Zonas 2T 2 /m²/ mes 27,3% 3T 2 /m²/ month 15, - 26,5 1,75-16,75 8, - 16,5 5, - 12, Stock Total m² Tasa de Disponibilidad 1,36 % 7,8% 5,43% 12,71% Rivas Vaciamadrid 14,5-26, 1,25-16,75 7,25-16,25 5, -,75 Total Stock m² Vacancy Rate 1,62 % Fuente: 2T 2 Jones Lang LaSalle Fuente: 2 Jones Lang LaSalle Rentas Durante el tercer trimestre del año, las rentas en la zona Prime han bajado medio punto hasta alcanzar los 26 /m²/mes en los mejores edificios de, a pesar de que la disponibilidad en esta zona ha disminuido ligeramente por la coyuntural falta de salida al mercado de nuevo producto y un aceptable nivel de transacciones. Pese a ello, el desequilibrio entre oferta y demanda, incluso en los productos de mejor calidad, sigue presionando a la baja. En el resto del mercado, la única zona que mantiene las rentas es la Secundaria en el caso de los precios máximos, debido principalmente a que se firmaron transacciones en edificios muy buenos (en gran parte de los casos, asimilables al CBD). Oferta Durante el tercer trimestre del año, se ha alcanzado una tasa de disponibilidad global del 1,62%, altamente influenciada por los incrementos de las zonas Secundaria y Periferia. Por el contrario, tanto las zonas CBD como Satélite disminuyen ligeramente su tasa de disponibilidad. En el CBD, el descenso se debe al volumen de transacciones y la coyuntural paralización de oferta nueva. En la zona Satélite si bien la disponibilidad en metros es similar a trimestres anteriores debido al equilibrio entre transacciones y retirada de producto del mercado frente a la liberación de espacio un suave incremento del stock disminuye en un,52% la tasa de disponibilidad. Los productos high-tech siguen en su conjunto una tendencia al alza incrementando de nuevo la disponibilidad conjunta de oficinas en un 3,4%. Los edificios que se han terminado entre julio y septiembre suman algo menos de 21. m² que se localizan principalmente en la zona de Julián Camarillo (Periferia) y en Satélite, tendencia que se mantiene hasta final de año. La proporción de productos especulativos que se consideran oferta futura está equilibrada con los que ya tienen inquilino, alcanzando los segundos el 52% del total que se prevé se construya de aquí al 213. Fundamentalmente centrados en la Periferia, cuando sean ocupados contribuirán a la liberación de espacio en el centro. Demanda Durante este trimestre, la demanda ha seguido similar respecto a períodos anteriores, aunque en lo que va de año se ha incrementado un 6% respecto a los primeros nueve meses del año anterior. No obstante, los niveles de demanda continúan un 27% por debajo de los niveles anteriores al comienzo de la crisis en 28. Durante este trimestre, la demanda se ha visto reducida por el habitual descenso de actividad en los meses de verano. En tamaño, las demandas de más de 5. m² siguen siendo escasas frente a las de menos de 5 m² que supusieron el 6% de las recibidas. Las demandas de entre 5 y 1. m², y las de 1. a 5 m² supusieron cada una un 2% del total. Contratación Anual Contratación Trimestral Millares Alquiler Pre-alquiler Ocupación Propia High-Tech Millares Alquiler Pre-alquiler Ocupación Propia High-Tech Fuente: 2 Jones Lang LaSalle 3Q 27 4Q 27 1Q 28 2Q 28 Fuente: 2 Jones Lang LaSalle 3Q 28 4Q 28 1Q 29 2Q 29 3Q 29 4Q 29 1Q 21 2Q 21 3Q 21 4Q 21 1Q 2 2Q 2 3Q Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.

4 Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 On Point Renta Prime y Disponibilidad Oferta Futura Millares Disponibilidad Renta Prime /m²/mes 45, 4, 35, Millares Especulativo Ocupación propia Prealquilado F , 25, 2, 15, Millares Oficinas High-Tech Oficina High-Tech Oficina Oficina , 5, , Fuente: 2 Jones Lang LaSalle Fuente: 2 Jones Lang LaSalle Transacciones Durante el tercer trimestre del año, las cifras de contratación fueron ligeramente superiores a las previstas inicialmente. Se han superado los 84. m², de los cuales el 42% a correspondido a 5 operaciones cerradas de más de 5. m² cada una. Estas grandes operaciones se han realizado en edificios y zonas tan dispares como la calles Goya (8.5 m² alquilados por la Audiencia Nacional) y Julián Camarillo (8.372 m² alquilados por Indra Sistemas), o las localidades de Pozuelo de Alarcón y Alcobendas. Las operaciones cerradas de entre 1 m² y 5. m² representaron un 32% del total, y las de menos de 1 m² el 26,5%. Por zonas, por detrás del centro de negocios que agrupó como es tradicional el mayor número de las transacciones (35%), es la Periferia la que agrupa a la mayor parte de las operaciones cerradas entre julio y septiembre sumando más de 21. m² totales y el 38% del número de transacciones, Durante este período, las compañías han elegido parques empresariales muy bien comunicados y de muy buena calidad, con precios y prestaciones ajustados a sus necesidades. Tendencias La tendencia general de este año y siguientes, además de la suave desaceleración en los precios, será fundamentalmente la clara ralentización en la finalización de los proyectos. Se espera que en 2 se terminen menos de 7. m², mientras que para 212 y aunque está proyectado que se terminen unos 31. m², es posible que parte de ellos se retrase al año siguiente, donde podrían rondar los 1. m². El mercado está además a la espera de la desocupación de algunos inquilinos que irán trasladando sus sedes paulatinamente en los próximos meses, aumentando la disponibilidad en CBD, lo que seguirá presionando ligeramente a la baja los precios máximos en Prime. Sin embargo, la falta clara de proyectos definidos para después del 213 contribuirán a una estabilización en el mercado. Operaciones en del trimestre AUDIENCIA NACIONAL Goya, m² INDRA SISTEMAS, S.A. Julian Camarillo, m² Disponibilidad y Contratación por Zonas High-Tech 22% Disponibilidad CBD 18% High-Tech 15% Contratación BP OIL Parque Empresarial Omega 6.65 m² Satelite 5% CBD 37% PROPERTY MARKETED EXCLUSIVELY BY Secundaria 1% Satelite 19% Total: m² Fuente: 2 Jones Lang LaSalle Periferia 31% Periferia 34% Total: m² Fuente: 2 Jones Lang LaSalle Secundaria 9% BUY VIP (GRUPO AMAZON) Avda. Dos Castillas, m² 2 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 7

5 On Point Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 Inversión Rentabilidad Prime en Ciudades Europeas Bruselas Rotterdam Amsterdam 6,% 5,5% Milan Hamburgo Frankfurt/M Paris Londres % 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% Fuente: 2 Jones Lang LaSalle Demanda Aunque la situación económica tanto en España como en Europa está generando incertidumbre en los inversores, especialmente en algunos fondos extranjeros, muchos siguen considerando que es un buen momento para invertir en edificios de calidad. En cualquier caso, esta situación ha generado que los inversores se focalicen, más si cabe, en activos muy bien ubicados Prime, CBD, dentro de la M-3 y parques empresariales consolidados y con seguridad de ingresos a largo plazo. Oferta Tal y como anticipamos en el informe del 2º trimestre, la oferta de inversión en inmuebles ha aumentado, tendencia que seguirá hasta final de año. Son meses en los que fondos, inmobiliarias y corporaciones deciden vender activos con diferentes motivaciones: rotación de inmuebles, reducción a la exposición inmobiliaria en España o generación de liquidez. A lo largo del 3er trimestre han salido al mercado varias oportunidades de inversión, como por ejemplo el edificio situado en la calle Titán 4, que debería cerrarse antes de final de año. Jones Lang LaSalle inició durante el mes de Septiembre la comercialización en exclusiva de los edificios B y C de Tripark Las Rozas habiendo constatado interés de los inversores dada la calidad de los edificios, su situación dentro de un mercado consolidado como Parque Empresarial Las Rozas y su alto grado de ocupación. Cabe destacar que ciertas transacciones de inversión comentadas en nuestro informe del 2º trimestre que estaban formal e informalmente en el mercado sede de Caja, Torre Picasso y Torre Titania no se han materializado finalmente y todo apunta a que no llegarán a cerrarse en los próximos trimestres. Rentabilidades Una vez más, y continuando con la tendencia marcada desde principios de 2, la rentabilidad prime se mantiene en un 5,5%. Consideramos que si hubiera un producto de calidad en el Paseo de la Castellana, es decir, que incluya además de ubicación un precio de mercado y contrato a largo plazo, tendríamos un alto interés por parte de los inversores y se debería alcanzar ese nivel de rentabilidad. Aumentan ligeramente rentabilidades en otras zonas de, que se incrementan en el entorno de los 25 puntos básicos, teniendo en cuenta la carestía de financiación para productos no prime. Transacciones El número de operaciones formalizadas en durante este trimestre ha sido nuevamente muy bajo y el volumen total apenas ha superado los 6 millones de euros quedando el acumulado desde enero en aproximadamente 175 millones de euros, muy por debajo de los registros de años anteriores. Es significativo que las dos operaciones cerradas en el tercer trimestre están ubicadas en el Parque Empresarial Las Rozas que, junto con el Edificio A de Tripark que se vendió en enero, supone cerca del 5% del volumen total de inversión oficinas re- Volumen de Inversión Total acumulada Millares Q 2 Fuente: 2 Jones Lang LaSalle Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.

6 Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 On Point Volumen de inversión acumulada origen Comprador y Vendedor Por origen comprador Por origen vendedor 16% Extranjero Nacional Global 51% 49% 84% Total: 173 Millones Fuente: 2 Jones Lang LaSalle Operaciones en del trimestre gistrado en y confirma el especial interés que la zona despierta entre los inversores: Edificio Oracle: el fondo de inversión Pramerica ha vendido este edificio, sede de la empresa Oracle, que cuenta con aproximadamente 12. m² de oficinas. Oracle tenía un contrato de algo menos de 5 años de duración. El comprador ha sido un inversor privado extranjero y el precio refleja una rentabilidad aproximada del 7,3%. Edificio HP: el fondo de inversión Orion Capital Managers ha vendido la sede principal de HP al inversor privado Allegra Holding, propiedad de la familia Losantos, después de haberlo adquirirlo en 29. El edificio tiene. m² de oficinas y el contrato tiene una duración hasta principios de 218. El precio supone una rentabilidad aproximada del 7,8%. Tendencias De cara al último trimestre del año esperamos un aumento tanto en número de operaciones como volumen de inversión. La oferta de productos de inversión seguirá creciendo, incluyendo edificios en zona Prime y CBD. La evolución de la situación económica condicionará la mayor o menos predisposición de muchos inversores, especialmente los internacionales. Edificio HP Las Rozas Ciclo de Rentas Europeas a Corto plazo Moscow, Oslo, Zurich London City Helsinki, London West End Paris Düsseldorf, Geneva, Lyon, Stockholm, Stuttgart, Warsaw Hamburg, Munich Berlin, Cologne Copenhagen, Milan St. Petersburg Source: Jones Lang LaSalle IP, October 2 Rental Growth Slowing Rental Growth Accelerating Rents Falling Rents Bottoming Out Athens, Lisbon Note This diagram illustrates where Jones Lang LaSalle estimate each prime office market is within its individual rental cycle as at end of September 2 Markets can move around the clock at different speeds and directions The diagram is a convenient method of comparing the relative position of markets in their rental cycle Their position is not necessarily representative of investment or development market prospects. Their position refers to Prime Face Rental Values Dublin, Edinburgh, Amsterdam, Brussels, Budapest, Luxembourg Rome, Bucharest Frankfurt, Istanbul, Kiev, Prague Edificio Oracle Las Rozas Inversión Oficinas 2 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 9

7 On Point Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 Oficinas por Zonas 2T 2 3T 2 / m²/ mes /m²/ mes 14,75-18,75 1, - 16,25 9,5-16,5 7, - 1,25 Stock Total m² Tasa de Disponibilidad 13,55% Fuente: Jones Lang LaSalle 2º Trim 2 19,54 % 17,3 % 8,96 % 8,27 % 14,75-18,75 1, - 16,25 9,5-16,5 7, - 1,25 Stock Total m² Tasa de Disponibilidad 13,4% Fuente: Jones Lang LaSalle 3º Trim 2 Los Precios Las rentas de alquiler de oficinas en se han mantenido estables este tercer trimestre de 2. La escasa actividad del periodo estival y unos niveles de contratación muy limitado en el centro de la ciudad han provocado que la renta prime no sufra variaciones este trimestre. Esto no significa que la tendencia no siga siendo de descensos de renta leves en todas las zonas tanto para el último trimestre del año como para el año 212. Dada la situación económica de nuestro país, las previsiones se han modificado levemente respecto al inicio del año alargando el periodo de recesión unos trimestres más. En estos momentos la renta máxima Prime se sitúa en 18,75 /m²/mes para los mejores edificios. Para la zona CBD la renta máxima es 16,25 / m²/mes, en Nuevas Áreas de Negocio 16,5 /m²/ mes y en Periferia 1,25 /m²/mes. Los propietarios van a tener que seguir siendo muy flexibles en todas las zonas. Además, aquellos que disponen de oficinas en centro ciudad o en la periferia deben plantearse más que nunca renovar sus inmuebles y ofrecer concesiones, ya que son las áreas que más están sufriendo en la actualidad. La Oferta Debido a la inexistencia de proyectos especulativos en lo que queda de año, y tal y como se preveía, la tasa de disponibilidad media en ha empezado su tendencia descendente y se sitúa este trimestre en el 13,4%. Básicamente el descenso más significativo se ha producido en el área Secundaria o nuevas áreas de negocio donde la tasa de disponibilidad ha pasado del 17% al 15,45%. En el resto de áreas la tasa de disponibilidad ha sido ligeramente superior a la del trimestre anterior. No se ha entregado ningún proyecto de oficinas este trimestre y el año próximo únicamente hay previstos 28. m² nuevos en el mercado de, de los cuales 23.5 corresponden al proyecto de Porta Firal en Paseo de la Zona Franca para finales de 212. Es por ello, que la tasa de disponibilidad se prevé continúe su descenso en los próximos períodos. La Demanda A diferencia del trimestre anterior donde el número de operaciones fue superior a 15, en este tercer trimestre del año se han producido 93 operaciones, una cifra más acorde a la media de operaciones trimestrales en el mercado de oficinas de. Respecto a la tipología de contrato, el 92% de la superficie contratada ha sido en alquiler y el 8% en venta. Si analizamos las operaciones firmadas, el 61% de las transacciones menores de 3 m² se ha producido en centro ciudad. Respecto a las operaciones mayores de 1. m², se han producido un total de 13, en línea con trimestres anteriores. El 38% de las operaciones mayores de 1. m² se han producido en la zona Secundaria, el 31% en la Periferia y el 31% restante en centro Contratación Anual Contratación Trimestral En m² 5 4 En m² acumulado Fuente: Jones Lang LaSalle 3º Trim 2 Alquiler Pre-alquiler Venta Fuente: Jones Lang LaSalle 3º Trim Alquiler Pre-alquiler Venta Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.

8 Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 On Point Renta Prime y Disponibilidad En ' m² Fuente: Jones Lang LaSalle 3º Trim Disponibilidad Renta Prime 1 / m²/mes Oferta Futura En m² Terminaciones Especulativo Ocupacion Propia Pre-alquiler Fuente: Jones Lang LaSalle 3º Trim 2 ciudad. Como ya va siendo habitual, la zona de mayor contratación ha sido el área Secundaria o nuevas áreas de negocio donde se ha firmado el 51% de la superficie. En este sentido, de los casi 3. m 2 firmados en esta zona, el 41% corresponde al 22@ y el 59% a Plaza Europa. Por zonas, Plaza Europa y alrededores (Pl. Cerdà, etc) continúan consolidándose como los emplazamientos con mayor demanda. Además, el alquiler medio este trimestre en Plaza Europa y su área de influencia ha sido de casi 1.3 m² mientras que en 22@ la superficie desciende hasta 613 m² La Contratación En este tercer trimestre del año 2 la contratación de oficinas en ha alcanzado un volumen de m2, un 19% inferior a la del trimestre anterior y un 2% superior al mismo trimestre del año anterior. Cabe destacar que el centro de la ciudad, tanto en las zonas Prime como en el CBD la contratación se ha reducido a la mitad de la media de los últimos 1 años. En este sentido el 28% de la superficie contratada ha sido en centro ciudad. Sólo en la zona Secundaria se ha podido mantener la media debido a que es la zona con mayor actividad. Entre las operaciones más representativas durante este trimestre destacar la compra por parte de Rosa Clarà de una nueva sede corporativa en Sant Just Desvern de 5. m 2, el alquiler de 4.5² de Wolters Kluwers en Ciudad de la Justicia y el alquiler de 4.95 m² de Vodafone en Diagonal 123 (las últimas dos, asesoradas por Jones Lang LaSalle). Tendencias La contratación acumulada en 2 es m², por lo que consideramos será relativamente fácil alcanzar los 25. m² que ya se preveían a principios de año y que demuestran que pese a la difícil situación económica los niveles de absorción se mantienen fuertes en. Cada vez veremos más empresas que debido al ahorro de costes trasladan sus oficinas a nuevas áreas de negocios por lo que los edificios del centro ciudad deberán renovarse, disponer de superficies más flexibles y ofrecer incentivos atractivos para atraer a la demanda. Si la absorción continua en cifras más que aceptables y la oferta futura es casi nula como ya hemos explicado, las rentas continuarán su bajada pero ésta será ligera, sin descensos muy acusados. Operaciones en trimestre 4.5 m² (Alquiler) Ciutat de la Justicia 4.95 m² (Alquiler) Avda. Diagonal 123 Disponibilidad y Contratación por Zonas CBD 25% Disponibilidad Prime 8% CBD 21% Contratación Prime 7% Periphery 21% 2.3 m² (Alquiler) Aragón 385 Periphery 34% PROPERTY MARKETED EXCLUSIVELY BY Secondary 33% Total: 797. m² Fuente: Jones Lang LaSalle 3º Trim 2 Secondary 51% Total: m² Fuente: Jones Lang LaSalle 3º Trim m² (Alquiler) WTC Almeda Park 2 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.

9 On Point Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 Inversión Rentabilidad Prime 7,% Rentabilidades min: y 27: 3.9% Productos Pequeños : % 1 year bond yields 6,% 5,% 4,% 3,% 2,% 1,%,% Q 2 2Q 2 3Q 2 Fuente: 2 Jones Lang LaSalle Demanda Oferta Transacciones La demanda de oficinas en sigue centrada en las zonas Prime y CBD. Los inversores mantienen el interés sólo en aquellos activos que sean en rentabilidad. La demanda para las otras zonas de la ciudad es muy escasa a no ser que los activos estén muy bien alquilados, con contratos a largo plazo e inquilinos muy solventes y seguros. El interés por la periferia en estos momentos es prácticamente nulo a no ser que el activo presente también una gran seguridad al inversor. Podríamos decir que hoy en día prácticamente ningún inversor está analizando compras especulativas que no estén generando renta inmediata, a no ser que el precio sea muy por debajo de las expectativas del vendedor, que en muchas ocasiones siguen planteando precios totalmente fuera de mercado. La demanda está siendo muy cauta en la toma de decisiones y por este motivo el número de transacciones en lo que llevamos de año es escaso. La demanda, tanto por parte de inversores internacionales como por inversores locales y nacionales incluyendo los inversores privados sigue estando atenta a que aparezca una buena oportunidad como la que acaba de proponer La Generalitat de Catalunya. La oferta de activos en rentabilidad en ha sido escasa hasta llegar al último trimestre del año. En este sentido, en el mes de septiembre se ha informado al mercado de la puesta en venta de tres grandes lotes de edificios de oficinas en el centro de. Un lote propiedad del Institut Català de Finances, con el edificio Josep Tarradellas 2-6 como principal activo, en una operación que está siendo asesorada por parte de Jones Lang LaSalle Dos lotes de 13 edificios cada uno, ubicados en el centro de y propiedad de la Generalitat de Catalunya, siendo la venta de uno de estos lotes asesorada por Jones Lang LaSalle La tipología de contratos que ofrecen estas ventas (largos plazos de obligado cumplimiento con un mínimo de 2 años) las características del arrendatario (la propia Generalitat de Catalunya) y las excelentes ubicaciones en el centro de, donde se sitúan los inmuebles, hace que los inversores locales, nacionales e internacionales hayan centrado su atención hacia estos procesos de venta. El conocimiento por parte de los inversores de estas ventas ha provocado que algunos de los procesos de venta de inmuebles que se estaban llevando a cabo en se hayan visto resentidos debido a las no tan buenas condiciones de compra ofrecidas por los propietarios, así como las no tan buenas ubicaciones de estos activos respecto a los que ha puesto en venta la Generalitat de Catalunya. Se estima pues que el último trimestre del año la oferta va a tener nombre propio: La Generalitat de Catalunya y que la demanda centrará su atención en estas operaciones. El volumen de inversión en edificios de oficinas en en lo que llevamos de 2 alcanza los 147 millones de euros, sólo un 25% de la cifra registrada durante el mismo periodo del año anterior. Este tercer trimestre sólo se ha producido la compra por parte de IVG del edificio propiedad de Pontegadea, Diputación 26, cuya gestión sigue en manos de Jones Lang LaSalle. Se ha tratado de una operación con garantías de renta debido a que el inmueble dispone actualmente de espacio disponible Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.

10 Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 On Point Volumen de inversión acumulada origen Comprador y Vendedor Por origen Vendedor Por origen Comprador % 79% 1% Extranjero Nacional Global 73% 27% Total: 157 Millones Fuente: 2 Jones Lang LaSalle Rentabilidades En cuanto a las rentabilidades mínimas para los mejores edificios en la zona Prime de se ha producido un incremento de 25 puntos básicos situándose a día de hoy en el 6%. En todas las demás zonas las rentabilidades también han ascendido. Concretamente, en el CBD las rentabilidades se encuentran entre el 6,25% y el 6,75% y en la zona Secundaria entre el 6,5% y el 7,5%. La Periferia, donde los inversores exigen las mayores rentabilidades que reflejen el mayor riesgo, se sitúan en este tercer trimestre del año entre el 8% y el 8,75%. Tendencias La Generalitat tan sólo acaba de iniciar el proceso de desinversiones, siendo estos primeros lotes los de mayor calidad. Veremos como este proceso continua a lo largo de los próximos años aunque la tipología de inmuebles en venta ya no será en su totalidad de inmuebles de oficinas. Entendemos que este proceso se va a replicar en otras zonas de España y se asemeja mucho a los procesos de desinversión realizados por parte de las entidades financieras en los dos o tres últimos años. Operaciones Inversión en Como siempre solemos comentar, la rentabilidad del 6% para activos en zona Prime es un parámetro que se refiere a activos de gran volumen. Para activos con volúmenes de hasta 2/25 millones de euros las rentabilidades se contraen considerablemente hasta cifras que pueden llegar al 5% si la inversión cumpliese todos y cada uno de los requisitos de los compradores. Mapa climático de la inversión en Europa Hay que destacar que sigue el problema de la obtención de financiación por parte de los inversores y no hay perspectivas de que la situación varíe en los próximos trimestres debido a la convulsa situación de los mercados financieros afectados gravemente por la crisis de la deuda soberana. Diputació Oficinas Note: Numbers reflect historical rental movements Lisbon Dublin Edinburgh 8.6. London Paris Brussels Lyon Amsterdam Frankfurt Milan 2 Oslo Berlin Munich Rome. Prague Stockholm Warsaw Budapest 6.5. Helsinki Bucharest 1 St Petersburg Kiev Istanbul Moscow Prime Rental 12 Month Forecast Maximum rate of rental growth Rents growing Rents stagnating Rents falling Maximum rate of rental decline Rents stabilising Annual Prime Rental change % ( 21 2) (based on local currency) Quarterly Prime Rental change % ( 2 2) (based on local currency) Source: Jones Lang LaSalle Research, October 2 % changes in Turkey are based on EUR and in Russia on USD -.8. Athens The weather symbols provide an indication of how Jones Lang LaSalle forecasts prime rents will move over the next 12 months in each market. The intensity of the weather symbol is a relative measure comparing how the forecast relates to historic 1-year volatility. Each market is therefore assessed relative to its own rental cycle. Market symbols are not necessarily representative of investment or development market prospects. The symbols and figures refer to prime face rental values. 2 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 13

11 Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 On Point Economic Context GDP Annual EU: European Union Spain F 1, 8, 6, 4, 2,, -2, , -6, Fuente: Global Insight, Octubre 2 Economic context The global economy has suffered a significant slowdown in the first half of the year, which has been particularly pronounced in US and Europe, although some emerging markets have also shown signs of contraction. According to the International Monetary Fund (IMF), the global economic recovery is uncertain and a double dip cannot be ruled out. The sovereign debt crisis is the most recent chapter in the story of the international financial crisis. The solvency problems call for tough adjustments in a large number of European countries, especially the higher-risk peripheral countries, like Greece, Portugal, Ireland, Spain, Italy and possibly Belgium. Spain s risk premium hit a high of 4 basis points and currently stands at over 33 points, which shows a lack of investor confidence in Spanish sovereign debt, although this has recently been tempered thanks to support from the European authorities. Should the economic situation worsen, it would have a significant effect on, among other things, the behaviour of consumers and manufacturers. The next challenge for the European authorities is a recapitalisation of the banking sector; the sooner this problem is tackled, the sooner the flow of financing in the private sector is likely to improve. CPI on the rise The Consumer Price Index increased to 3.1% in September, up.1% month on month, according to advance data on prices in Spain published by the National Statistics Institute (INE). The annual CPI rate increased in September following three consecutive months of drops. According to the INE, this increase was due to price hikes for fuel and lubricants and tobacco. CPI & Interest Rates Interest Rate: Short Term 16, 14, Consumer Price Index, Year-on-Year Percent Change F 12, 1, 8, 6, 4, 2,, -2, Fuente: Global Insight, Octubre 2 2 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 15

12 On Point Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 Offices Office Submarkets 2 Q 2 3 Q 2 /m²/ month 27,3% /m²/ month 15, - 26,5 1,75-16,75 8, - 16,5 5, - 12, 12,71% CBD Secondary Periphery Satellite 14,5-26, 1,25-16,75 7,25-16,25 5, -,75 Total Stock m² 7,8% Total Stock m² Vacancy Rate 1,36 % Source: 2 Jones Lang LaSalle 5,43% Rivas Vaciamadrid Vacancy Rate 1,62 % Rental levels During the third quarter of the year, prime rental levels have dropped half a percentage point to 26/m²/month for the best buildings in, despite the fact that vacancy rates in the area has decreased slightly due to the temporary lack of new product supply and the acceptable level of transactions. However, the imbalance in supply and demand, even for the best quality products, continues to create downward pressure. In the rest of the market, the only area where maximum rental levels are being maintained is the secondary area, mainly because deals have been signed for very good buildings (in most cases on a par with the CBD). Supply During the third quarter, the overall vacancy rate reached 1.62%, heavily influenced by the increases registered in the secondary area and the periphery. In the CBD and Satellite areas, on the other hand, vacancy rates fell slightly. The decline in the CBD is attributable to the volume of transactions and the temporary lack of new supply. In the satellite area, whilst the vacancy level in terms of square metres is similar to previous quarters due to a balance between transactions plus withdrawal of products from the market and space being freed up a slight increase in available space has pushed the vacancy rate down by.52%. Hightech products have continued to trend upwards as a whole, pushing overall office vacancy rates up by 3.4%. The buildings completed between July and September total just under 21, m² and are located mainly in the area of Julián Camarillo (periphery) and the satellite area, a trend which will continue until the end of the year. The proportion of speculative products classified as future supply is similar to the proportion of products that already have tenants; the latter accounts for 52% of the total new space expected up to 213. These assets are primarily located in the periphery and, when occupied, will free up space in the centre. Demand Demand in was similar to the levels registered in previous quarters, but in 9M 2 has risen by 6% year on year. However, current demand is still 27% lower than the levels registered before the beginning of the crisis in 28. During, demand has fallen as a result of the usual drop in activity in the summer months. In terms of size, demand for over 5, m² is still scarce compared to demand for under 5 m², which accounted for 6% of the total. Demand for between 5 and 1, m² and for between 1, and 5, m² accounted for 2% each. Annual Take up Take up by Quarters Millares Millares Q 27 4Q 27 1Q 28 2Q 28 Lease Pre-letting Owner Occupation High-Tech 3Q 28 4Q 28 1Q 29 2Q 29 3Q 29 4Q 29 1Q 21 2Q 21 3Q 21 4Q 21 1Q 2 2Q Q Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.

13 Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 On Point Prime Rent & Vacancy Offices + High-tech Future Supply Millares thousands Vacancy Prime rent in /m²/month 45, 4, 35, Millares Speculative Owner Occupation Pre-letting F , 25, 2, 15, thousands Millares Offices High-Tech 5 Offices High-Tech Offices Offices , 5, , Transactions Take-up figures in were slightly higher than initially forecast. Take-up reached over 84, m², of which 42% corresponds to 5 transactions of over 5, m² each. These large transactions took place in various buildings and areas, from Calle Goya (8,5 m² leased by the National High Court) and Julián Camarillo (8,372 m² leased by Indra Sistemas) to buildings in the municipalities of Pozuelo de Alarcón and Alcobendas. The deals closed for between 1, m² and 5, m² accounted for 32% of the total, and those for under 1, m² made up 26.5%. After the CBD which, as usual, registered the most transactions (35%), the periphery saw the greatest activity in, with over 21, m² taken up in total, accounting for 38% of all transactions. During the quarter companies have opted for well-connected, quality business parks with prices and features that meet their needs. Trends The general trend this year and in years to come as well as a gentle decrease in rental levels will be a clear downturn in the number of projects completed. Less than 7, m² are expected to be completed in 2. Although some 31, m² is set to open in 212, it is possible that part of these projects possibly around 1, m² could roll over to 213. The market is also expecting to see certain tenants vacating space as they move gradually to new premises which will increase vacancy levels in the CBD and put gentle downward pressure on maximum prime rental levels. However, the glaring absence of concrete projects for after 213 will contribute to a stabilisation of the market. Main Occupier Transactions AUDIENCIA NACIONAL Goya, sq m INDRA SISTEMAS, S.A. Julian Camarillo, sq m Availability & Take up by Submarkets High-Tech 22% Availability CBD 18% High-Tech 15% Take up BP OIL Business Park Omega 6.65 sq m Satellite 5% CBD 37% PROPERTY MARKETED EXCLUSIVELY BY Secondary 1% Satellite 19% Total: m² Periphery 31% Periphery 34% Total: m² Secondary 9% BUY VIP (GRUPO AMAZON) Avda. Dos Castillas, sq m 2 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 17

14 On Point Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 Investment Prime Yields in Major European Cities 6,% Bruselas Rotterdam Amsterdam 5,5% Milan Hamburgo Frankfurt/M Paris Londres % 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% Demand Whilst the economic situation in both Spain and Europe is generating uncertainty among investors, especially certain foreign funds, many still feel that now is a good time to invest in quality buildings. In any case, this situation has led investors to focus more than ever on very well located assets prime, CBD, within the M-3 and in wellestablished business parks which offer reliable long-term income. Supply As forecast in the report, the supply of investment products has increased and is likely to continue to do so until the end of the year. Funds, property companies and corporations are deciding to sell for various reasons: to rotate assets, to reduce exposure to the Spanish property sector and to generate liquidity. Various investment opportunities have come onto the market throughout, such as the building at Calle Titán 4, a deal which should close before the end of the year. During September, Jones Lang LaSalle began sole marketing duties for buildings B and C at the Tripark business park in Las Rozas, having already received investor interest thanks to the quality of the buildings, their location in the well-established Las Rozas Business Park and their high occupancy levels. It should be noted that certain transactions mentioned in our report which were officially and unofficially on the market Caja HQ, Torre Picasso and Torre Titania were not in fact closed and look unlikely to complete in the coming quarters. Yield levels Once again, true to the trend in place since early 2, prime yields have remained stable at 5.5%. We believe that if there were a quality asset in Paseo de la Castellana i.e. a well-located asset, priced at market value and on a long-term lease there would be substantial investor interest and that yield level should be achieved. Yield levels are slightly higher around 25 basis points in other parts of, given the lack of financing for non-prime assets. Total Investment Volume thousands Millares Q Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.

15 Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 On Point accumulated investment volume by Purchaser & Vendor origin By vendor origin By purchaser origin 16% 51% 49% 84% Cross-border Domestic Global Main Transactions in Total: 173 Mill Transactions The number of transactions closed in this quarter was very low again, with the total volume barely exceeding 6 million. The accumulated total since January therefore stands at around 175 million, well below the total registered in previous years. Significantly, the two transactions closed in are both located in the Las Rozas Business Park which, along with Building A at Tripark sold in January account for almost 5% of all office investment transactions in, confirming the strong investor interest in the area. Oracle Building: this building, which is the Oracle headquarters and has approximately 12, m² of office space, was sold by the investment fund Pramerica. Oracle s lease had just under five years remaining. The buyer was a private investor and the price represented an approximate yield of 7.3%. HP Building: the investment fund Orion Capital Managers sold HP s main headquarters which it acquired in 29 to the private investor Allegra Holding, owned by the Losantos family. The building has, m² Jones Lang LaSalle European Property Clock of office space and the contract lease is in place until early 218. The price represented an approximate yield of 7.8%. Trends In the final quarter of 2 we expect to see an increase in both the number of transactions and the investment volume. The supply of investment products will continue to grow, including buildings in the prime and CBD areas. How the economic situation develops will determine whether investor appetite increases or decreases, particularly among international investors. HP Las Rozas Offices Oracle Las Rozas Offices Note Moscow, Oslo, Zurich London City Helsinki, London West End Rental Growth Slowing Rents Falling This diagram illustrates where Jones Lang LaSalle estimate each prime office market is within its individual rental cycle as at end of September 2 Markets can move around the clock at different speeds and directions The diagram is a convenient method of comparing the relative position of markets in their rental cycle Paris Their position is not necessarily representative of investment or development market prospects. Düsseldorf, Geneva, Lyon, Stockholm, Stuttgart, Warsaw Rental Growth Accelerating Rents Bottoming Out Their position refers to Prime Face Rental Values Hamburg, Munich Berlin, Cologne Copenhagen, Milan St. Petersburg Source: Jones Lang LaSalle IP, October 2 Athens, Lisbon Dublin, Edinburgh, Amsterdam, Brussels, Budapest, Luxembourg Rome, Bucharest Frankfurt, Istanbul, Kiev, Prague 2 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 19

16 On Point Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 Offices Office Submarkets 2 Q 2 3Q 2 /m²/ month /m²/ month 14,75-18,75 19,54 % 14,75-18,75 1, - 16,25 1, - 16,25 9,5-16,5 7, - 1,25 Total Stock m² Vacancy Rate 13,55% Source: Jones Lang LaSalle 2Q 2 17,3 % 8,96 % 8,27 % 9,5-16,5 7, - 1,25 Total Stock m² Vacancy Rate 13,4% Rental levels Rental levels for offices have remained stable in 2. The lack of activity over the summer and very limited take-up levels in the city centre have meant that prime rental levels have not changed this quarter. This does not, however, reflect an end to the gentle downward trend foreseen for rental levels in all areas, both in 2 and in 212. Given Spain s economic situation, the outlook has been modified slightly compared to the beginning of the year, with the slowdown now expected to last for a few more quarters. Maximum prime rental levels currently stand at 18.75/m²/month for the best buildings. Maximum rental levels are 16.25/m²/month in the CBD, 16.5/m²/month in new business areas and 1.25/m²/month in the periphery. Owners in all areas are going to have to continue to be very flexible. Owners with offices in the city centre or the periphery should be considering, more than ever, renovating their buildings and offering incentives, as these are the areas that are currently suffering the most. Supply As there are no speculative projects due to be handed over before the end of the year, as expected, average vacancy rates in have begun to trend downwards, and stand at 13.4% for. The most significant decrease was registered in secondary or new business areas, where the vacancy rate dropped from 17% to 15.45%. In all other areas vacancy rates were slightly higher than last quarter. No office projects were completed this quarter and next year only 28, m² is expected to come onto the market, of which 23,5 m² corresponds to the Porta Firal project in Paseo de la Zona Franca, due to be completed at the end of 212. The decline in vacancy rates is therefore expected to continue in the coming quarters. Demand Unlike last quarter, when the number of transactions exceeded 15, saw 93 transactions, which is more in line with the average number of quarterly transactions in the office market. As for the type of contract, 92% of transactions were sales and 8% rentals. Closer analysis of the deals closed shows that 61% of transactions smaller than 3 m² took place in the city centre. A total of 13 transactions over 1, m² were closed, which is in line with previous quarters. Of these transactions over 1, m², 38% were in the secondary area, 31% in the periphery and the remaining 31% in the city centre. As is becoming the norm, the secondary or new business areas registered the highest takeup, accounting for 51% of the total. Of the almost 3, m 2 taken up in this area, 41% corresponds to the 22@ district and 59% to Plaza Europa. Plaza Europa and its surrounding area (Pl. Cerdà, etc.) continues to establish itself as the district in most demand. Also, rentals this quarter in Plaza Europa and its catchment area have averaged 1,3 m², whilst in 22@ the average drops to 613 m². Annual Take up Take up by Quarters In m² 5 In m² acumulado Lease Pre-letting Owner Occupation Lease Pre-letting Owner Occupation Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.

17 Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 On Point Prime Rent & Vacancy In ' m² Availability Prime rent 1 /m²/month Future Supply In m² Completions Speculative Owner Occupation Pre-Letting Main Transactions in Take-up In 2, take-up in the office market reached a volume of 6,487 m 2, down 19% quarter on quarter and up 2% year on year. It is worth noting that in the city centre including both the prime area and the CBD take-up has dropped to half of the average registered over the past 1 years. Of the total take-up, 28% took place in the city centre. The average was maintained only in the secondary area, which registered the greatest activity. The most noteworthy transactions of the quarter include the acquisition by Rosa Clarà of new corporate headquarters measuring 5, m 2 in Sant Just Desvern, the rental of 4,5 m² by Wolters Kluwers in Ciudad de la Justicia and the rental of 4,95 m² by Vodafone in Diagonal 123 (Jones Lang LaSalle advised on the last two). Trends The take-up accumulated in 2 to date stands at 2,383 m², so we believe it will be relatively easy to hit the 25, m² forecast made at the beginning of the year, which shows that despite the difficult economic situation, take-up levels remain strong in. As part of cost-cutting measures, an increasing number of companies are moving their offices to new business areas, which means buildings in the city centre must undergo renovation, provide flexible-use space and offer strong incentives to attract demand. If take-up figures remain at very acceptable levels and future supply is virtually non-existent, rental levels will continue to fall gently but will not register particularly sharp declines. 4.5 m² (Leased) Ciutat de la Justicia 4.95 m² (Leased) Avda. Diagonal 123 Vacancy & Take up by Submarkets Vacancy CBD 25% Prime 8% CBD 21% Take up Prime 7% Periphery 21% 2.3 m² (Leased) Aragón 385 Periphery 34% PROPERTY MARKETED EXCLUSIVELY BY Secondary 33% Total: 797. m² Secondary 51% Total: m² m² (Leased) WTC Almeda Park 2 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 21

18 On Point Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 Investment Prime Yields 7,% Prime Yields: y 27: 3.9% Small Products : % 1 year bond yields 6,% 5,% 4,% 3,% 2,% 1,%,% Q 2 2Q 2 3Q 2 Demand Office demand in is still focused on the prime and CBD areas. Investors remain interested only in leased assets. Demand for other areas is very limited unless assets are on solid, long-term leases to very creditworthy, reliable tenants. There is virtually no interest in the periphery at present unless the asset in question represents an extremely safe investment. It is safe to say that right now practically no investors are studying speculative acquisitions that don t offer immediate income, unless the price is a long way below the expectations of sellers, which in many cases are pricing their assets way out of the market. Investors remain cautious when making decisions and for that reason the number of transactions year to date has been low. All demand, from international, domestic and local investors including private investors is on the lookout for good opportunities like the assets recently put up for sale by the Regional Government of Catalonia. Supply The supply of rental assets in remained scarce up until the final quarter of the year. In September, the market was informed of the sale of three large portfolios of office properties in central. Jones Lang LaSalle is advising on the sale of one portfolio, which is owned by the Catalan Financial Institute and whose main asset is the building at Josep Tarradellas, 2-6. The two other portfolios comprise 13 buildings each, all in the centre of and owned by the Regional Government of Catalonia, and Jones Lang LaSalle is also advising on the sale of one of these portfolios. Thanks to the kind of leases involved (obligatory long-term leases with a minimum of 2 years), the characteristics of the tenant (the Regional Government of Catalonia) and the excellent location of the buildings in central, these sales processes have attracted the attention of local, domestic and international investors. Since investors became aware of these sales, some other property sales that were underway in have suffered, as the purchase conditions offered by owners are less favourable and the locations of the assets are not as good as those that have been put up for sale by the Regional Government of Catalonia. It appears, therefore, that supply in will be encompassed by just one name the Regional Government of Catalonia and that demand will centre around these transactions. Transactions Investment volume in office buildings in 2 to date has reached 147 million, just 25% of the figure registered in 9M 21. s only transaction was the acquisition by IVG of the building owned by Pontegadea, Diputación 26, which is still under management by Jones Lang LaSalle. This transaction offered rental guarantees, as the building currently has available space Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.

19 Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 On Point accumulated Investment Volume by Vendor & Purchaser origin By vendor origin By purchaser origin % 79% 1% Cross-border Domestic Global 73% 27% Total: 157 Mill Investment Transactions Yield levels Minimum rental levels for the best buildings in the prime area of have registered an increase of 25 basis points to 6%. Yield levels have also increased in all other areas. In the CBD yields are in the region of 6.25% to 6.75%, while in secondary areas they stand between 6.5% and 7.5%. The periphery, where investors demand the highest yields to reflect the increased risk, yield levels reached between 8% and 8.75% in. As we tend to point out, the 6% yield level for prime assets refers only to large-volume buildings. For assets of up to 2/25 million, rental levels fall significantly, as low as 5% if the investment meets all investor requirements. Trends The Regional Government has only just begun the divestment process and these first portfolios are the best quality portfolios. We will see this process continue over the coming years, although not all of the buildings coming up for sale will be office buildings. We believe this process will be mirrored in other parts of Spain and in our understanding it is very much in line with divestment processes carried out by financial institutions over the past two or three years. It should be noted that investors are still having difficulties securing financing and the situation is not expected to change in the coming quarters due to the turbulence of the financial markets, which have been hit hard by the sovereign debt crisis. Diputació Offices EMEA Office Weather Forecast Note: Numbers reflect historical rental movements Lisbon Dublin Edinburgh 8.6. London Paris Brussels Lyon Amsterdam Frankfurt Milan 2 Oslo Berlin Munich Rome. Prague Stockholm Warsaw Budapest 6.5. Helsinki Bucharest 1 St Petersburg Kiev Istanbul Moscow Prime Rental 12 Month Forecast Maximum rate of rental growth Rents growing Rents stagnating Rents falling Maximum rate of rental decline Rents stabilising Annual Prime Rental change % ( 21 2) (based on local currency) Quarterly Prime Rental change % ( 2 2) (based on local currency) Source: Jones Lang LaSalle Research, October 2 % changes in Turkey are based on EUR and in Russia on USD -.8. Athens The weather symbols provide an indication of how Jones Lang LaSalle forecasts prime rents will move over the next 12 months in each market. The intensity of the weather symbol is a relative measure comparing how the forecast relates to historic 1-year volatility. Each market is therefore assessed relative to its own rental cycle. Market symbols are not necessarily representative of investment or development market prospects. The symbols and figures refer to prime face rental values. 2 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 23

20 On Point Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 Edificios Emblemáticos en Comercialización Martínez Villergas en 2 edificios, fachada M-3 y A2 Disponibilidad 4q 2 Torre Realia BCN Edificio emblemático en Plaza Europa. Casi 3. m² de oficinas en 22 plantas Plantas diáfanas y modulables de más de 1.3 m² Mahonia 2 Edificio Pórtico, Campo de las Naciones m², módulos desde 7 m² Disponibilidad inmediata. Torre Mapfre Impresionantes vistas Plantas de 1.1 m² con divisiones desde 12m². Joaquin Costa m² en un edificio Exclusivo de oficinas Totalmente rehabilitado. Ideal para sede corporativa. Distrito 38 Parque Empresarial Urbano en Paseo de la Zona Franca Dos inmuebles de 16.3 m² y 1.3 m² Plantas diáfanas hasta 3.5 m² Parque Empresarial Omega m² de oficinas, en edificios abanderables. Plantas diáfanas y modulables. Vallsolana Garden Business Park (Sant Cugat) Parque Empresarial en plena naturaleza Dos edificios de m² y 9.82 m² Plantas modulables desde 2 m² 24 2 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.

21 Informe de Mercado de Oficinas de y 3º T 2 / & Office Market Report 3 rd Q 2 On Point Oficinas El equipo de Agencia Oficinas & Tenant Representation presta servicios tanto a propietarios como a usuarios, en las modalidades de alquiler, venta y adquisición de inmuebles de oficinas en y. Nuestro conocimiento de la oferta disponible y futura, de las diferentes tipologías de edificios y las soluciones más exitosas a nivel comercial, nos permite asesorar de una forma más eficiente y garantizar los mejores resultados, alcanzando una media del 9 % de éxito en las comercializaciones que nos dan en exclusiva. Agencia Oficinas ha comercializado m² durante los últimos 5 años, asesorando más de 394 operaciones de venta y/o alquiler. Agencia Oficinas ha comercializado 2. m² en los últimos 5 años, asesorando más de 232 operaciones de venta y/o alquiler. Fruto de nuestro trabajo, en los últimos años, hemos sido líderes absolutos en el mercado de incluído 2, con una cuota de mercado en el 2 del 27,5%. En 29 y 21 hemos sido líderes del mercado de oficinas de, incluido el primer semestre del 2 con una cuota de mercado del 28 %. Los servicios que presta el departamento de Oficinas son: Intermediación en la comercialización de oficinas en Alquiler y Venta. Análisis comercial del inmueble. Marketing inmobiliario a propietarios. Identificación y selección de inquilinos. Representación de Inquilinos, asesoramiento en procesos de búsqueda de nuevas sedes. Reagrupación de sedes. Renegociación de contratos y actualización de rentas de mercado. Elaboración de estrategias inmobiliarias, para maximizar rentabilidades o ahorro de costes. Inversión El equipo de Capital Markets ofrece asesoría e implantación estratégica en ventas, adquisiciones, ventas de activos empresariales, captación de fondos, deuda estructurada y principal, sociedades conjuntas, fusiones y adquisiciones y vehículos de inversión indirecta. Cuenta con más de 25 profesionales en 17 países y con cobertura de toda Europa. Nuestro enfoque pan-europeo nos permite proporcionar altos estándares de servicio de una manera consistente apoyados por uno de los equipos de Research más respetados del sector, el equipo de Capital Markets trabaja para las mejores compañías internacionales. Desde el año 2 ha intermediado transacciones por valor de más de 8 billones de euros. Entre los servicios del equipo de Mercados de Capitales Europeos, destacan: Ventas de activos: Líderes en la venta de activos individuales y carteras, apoyamos a nuestros clientes en todas las fases del ciclo de venta, desde el due dilligence previo hasta el cierre de la operación, pasando por las campañas de comercialización, las negociaciones y el apoyo en la fase de due dilligence. Adquisiciones de Activos: Representamos a los clientes en todas las fases del proceso de compra de activos individuales y carteras, desde la consultoría basada en estudios sobre sectores y ubicaciones hasta la selección de la superficie, el due dilligence y la adquisición. 2 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 25