La Economía Chilena: Navegando en Tiempos Difíciles

Transcripción

1 I. Municipalidad de Puente Alto SOFOFA La Economía Chilena: Navegando en Tiempos Difíciles. Junio de 2003

2 Estados Unidos: Más Allá de la Guerra

3 El Precio del Petróleo, Antes del inicio de la guerra se proyectaban aumentos del precio del petróleo hasta US$80 en el peor de los escenarios

4 Evolución Reciente del Precio del Petróleo El rápido desarrollo del conflicto ha reducido la incertidumbre sobre las perspectivas del precio del petróleo Inicio de la Guerra

5 Efectos de la Guerra en Irak, Y el curso de la guerra se acercó más al escenario optimista Crecimiento del PIB de Estados Unidos Fuente: CSIS

6 El Costo de la Guerra en Irak La evidencia histórica señala que usualmente los costos de la guerra se subestiman entre 5 y 10 veces en promedio Cuánto le han costado sus guerras a EEUU? Irak (2002-?) Golfo ( ) Vietnam ( ) Corea ( ) 0.5 (Proyectado) Segunda Guerra Mundial ( ) 130 Primera Guerra Mundial ( ) 24 contra España (1898) 3 Guerra Civil ( ) 104 contra Méjico ( ) 3 Guerra de 1812 ( ) 13 Independencia ( ) 63 Fuente: Nordhaous, W. y Nofi, A porcentaje del PIB

7 Una Evaluación de la Guerra en Irak La victoria aliada redujo la incertidumbre previa y promoverá un rápido retorno de altas tasas de crecimiento Será así? SI (visión popular) Se elimina definitivamente la incertidumbre que afecta la inversión y el consumo Al igual que la Guerra del Golfo, una vez terminado el conflicto las acciones subirán y el petróleo bajará NO (visión pesimista) Se darán ataques terroristas como represalias? El ambiente internacional ha cambiado. El petróleo no bajará tanto y la recuperación económica depende de factores más de fondo

8 Estados Unidos: Crecimiento Económico? Fuente: Bureau of Economic Analysis y JPMorgan

9 Confianza de los Consumidores en EEUU (Índice de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan, Febrero de 1966 = 100)

10 Consumo e Inversión en EEUU Los Hechos Reales: Hay problemas más de fondo en EEUU: Exceso de capacidad instalada (burbuja especulativa de acciones tecnológicas) Alto endeudamiento del sector privado Bajos niveles de ahorro Déficit de cuenta corriente Esto también incide en los resultados bursátiles de países industrializados

11 Comportamiento de las Bolsas Mundiales (Índices, 4 de septiembre = 100)

12 Efecto Adicional: Debilitamiento del Dólar

13 Incertidumbres Adicionales Europa Japón La Epidemia Asiática

14 Latinoamérica: Un Barrio Difícil

15 Latinoamérica: PIB per cápita e Fuente: Fondo Monetario Internacional (2003)

16 Crecimiento del PIB (2002): La Liga de Honor Fuente: FMI (2003)

17 Crecimiento del PIB (2002): La Liga del Descenso Fuente: FMI (2003)

18 Latinoamérica: Crecimiento del PIB (2003e) Fuente: Consensus Forecast, JPMorgan Chase y estimaciones propias

19 Factores Externos

20 Desaceleración Mundial y Caída de los Precios de las Exportaciones Índices (1995=100) y Porcentaje

21 Sequía de Capitales Flujo Neto de Capital Privado a América Latina (MM US$)

22 Factores Internos

23 Debilidad Institucional Fuente: Kaufmann, Kraay y Zoido-Lobatón (2000) y FMI (2002)

24 Corrupción Percepción sobre la corrupción (1=alta - 7=mínima) Fuente: WEF (2003)

25 Evasión Fiscal Percepción sobre la evasión (1=alta - 7=mínima) Fuente: WEF (2003)

26 Déficit Fiscales Porcentaje del PIB

27 Deuda Pública Relación Deuda pública / PIB (2002)

28 Contagio Regional Spread Soberano

29 Contagio Regional Spread Soberano

30 Economía Chilena

31 Llego la Reactivación? (IMACEC variación % 12 meses) UCI UTI Estamos saliendo de la UCI?

32 El Repunte de la Mineria... La ampliación de la capacidad productiva minera se ha reflejado en mayores niveles de extracción y refinamiento

33 de la Industria Existe una moderada recuperación de la actividad manufacturera

34 del Comercio... Paulatinamente el sector recupera el nivel de actividad previo a la crisis de

35 y de la Construcción Dada las últimas cifras sectoriales, se proyecta un mayor dinamismo para 2003: crecimiento anual de 4,1% Revisión de expectativas de Crecimiento 4.1% 2.3% antes ahora

36 Llego Tarde la Recuperación? Entre las hipótesis que responden esta incógnita se cuentan: Señales que retrasaron la recuperación: Propuesta de alza de impuestos Problemas de corrupción (Caso CORFO, Inverlink, etc.) Señales que faltaron: Mayor avance en la agenda pro crecimiento Señales externas negativas: La incertidumbre sobre la recuperación de EEUU Guerra en Irak y sus efectos en el precio del petróleo

37 Tasa de Desempleo Nacional (Porcentaje de la fuerza laboral)

38 Fuerza de Trabajo y Empleo (Miles de personas, variación en 12 meses)

39 Creación de Empleo por Sectores (Miles de personas, trimestre febrero abril 2003)

40 Inflación Total y Subyacente (Porcentaje)

41 Índice en Precios al Por Mayor (Var.. % 12 meses)

42 Tipo de Cambio Real (Índice 1986=100, )

43 Tasas de Interés en Chile ( ) Tenemos las tasas de interés más bajas de los últimos 25 años

44 Mercados de Exportación Destino de las Exportaciones Chilenas (2002)

45 El TLC con Estados Unidos

46 Estados Unidos 2002 Superficie Km 2 Poblacion Hab. PIB US$ 10,446 billones de dólares PIB per cápita US$

47 Chile - Estados Unidos: Vínculos Comerciales (2002) millones de dólares (20.2% de las exportaciones) millones de dólares (14.9% de las importaciones)

48 Chile: Estructura de las Exportaciones ASIA Fuente: DIRECON

49 Chile - Estados Unidos: Vínculos Financieros (Inversión Extranjera Directa, ) millones de dólares (30% de la IED Materializada en Chile) millones de dólares (46% de la Inversión Chilena en el Exterior) Fuente: Banco Central de Chile y Comité de Inversiones Extranjeras de Chile

50 Impacto Esperado del TLC entre Chile y Estados Unidos

51 Acuerdo de Libre Comercio (cronología) EN 12 AÑOS Firma del TLC 87% de envíos desgravados EN 4 AÑOS 94.8% de envíos 100% de envíos

52 Al presente: Acuerdo de Libre Comercio 64% exportaciones chilenas entran con arancel 0; 16% con el SGP, que en la práctica resulta arancel 0; y, 20% restante enfrenta arancel mayor a 0 Los principales logros del Acuerdo Desgravación inmediata del 87% de las exportaciones chilenas, una vez aprobado el acuerdo Plazo para eliminar el resto de los aranceles, varía entre 0 a 12 años. Sectores más beneficiados: frutícola, manufacturero, industrial, farmacéutico y bancario Menos aventajados: lácteos, agroindustrial y cultivos tradicionales (trigo y azúcar)

53 Efectos Esperados de Largo Plazo del TLC entre Chile y EEUU Efectos estimados por J.E. Coeymans y F. Larraín (1996): Crecimiento anual (%) PIB Consumo Salarios reales

54 Otros Estudios El efecto de largo plazo (una vez eliminados todas las barreras) Aumentos del PIB cercanos al 1% Efectos en empleo de distintos sectores Efectos Sobre Empleo Sectorial 1,5 1,24 1 0,5 0,45 0,59 0-0,5-1 Agricultura Minería Textiles Servicios Privados -1,5-1,28

55 I. Municipalidad de Puente Alto SOFOFA La Economía Chilena: Navegando en Tiempos Difíciles