Resultados Enero-Septiembre 2009

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José Ángel Ojeda Saavedra
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1 Resultados Enero-Septiembre 2009 Resultados 22 de enero-septiembre octubre de

2 Aviso legal El presente documento contiene manifestaciones de futuro sobre intenciones, expectativas o previsiones de la Compañía a la fecha de realización del mismo adicionales a la información financiera obligatoria cuyo único propósito es proporcionar información más detallada sobre perspectivas de comportamiento futuro. Dichas intenciones, expectativas o previsiones no constituyen garantías de cumplimiento e implican riesgos, incertidumbres así como otros factores de relevancia que podrían determinar que los desarrollos y resultados concretos difieran sustancialmente de los expuestos en estas intenciones, expectativas o previsiones. Esta circunstancia debe ser tenida en cuenta principalmente por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a valores emitidos por la Compañía y, en particular, por los analistas e inversores que manejen el presente documento. La información financiera contenida en este documento ha sido elaborada bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Esta información financiera no ha sido auditada y, en consecuencia, es susceptible de potenciales futuras modificaciones. 2

3 Aspectos más relevantes de los resultados +34% Resultado neto neto vs. vs. hasta hasta 47,8MM. EBITDA EBITDAconsolidado +27% vs. vs. hasta hasta 97,2MM. +3,3 p.p. Margen Margen EBITDA EBITDAconsolidado hasta hasta 22,1%. Fortaleza de de los los ingresos ingresosconsolidados, +8% vs. vs.,, en en un un contexto de de recesión recesión económica global. global. Menor Menor deterioro en en los los resultados de de la la división división de de alimentación vegetal vegetal (Grupo (Grupo IAN) IAN) que que siguen siguen afectados por por la la crisis crisis económica en en España España y y la la competencia en en el el sector. sector. - 21,5MM Reducción de de deuda deuda neta netavs. vs. diciembre 2008, 2008, impulsado por por la la mejora mejora del del +37% en en el el OpCF OpCF 1 1 vs. vs. y y el el control control del del capital capital circulante. 1 OpCF = EBITDA - Capex 3

4 Resultados Consolidados Expansión del crecimiento a lo largo del PyG MM 3T09 % Var. % Var. % Var. ex-forex 1 Ventas 148,4 +6,4% 439,4 +7,8% +5,2% EBITDA 32,0 +28,6% 97,2 +26,9% +10,9% Margen EBITDA 21,5% +3,7 p.p. 22,1% +3,3 p.p. EBIT 22,5 +49,3% 69,3 +43,0% BAI 21,8 +44,9% 64,4 +40,6% Resultado neto 16,7 +54,3% 47,8 +34,1% 1 A efectos comparativos, el crecimiento ex forex excluye el impacto de los diferentes tipos de cambio aplicados tanto en la consolidación de las cuentas, como el impacto del USD en las transacciones comerciales. 4

5 Resultado financiero: Menor gasto financiero bruto contrarrestado por las diferencias negativas de cambio. Composición del Resultado financiero neto (MM ) Menor endeudamiento medio con menor coste financiero 2,2 0,3-2,7-3,3-1,6-4,9-4,9 Resultado Financiero neto Resultado financiero bruto Diferencias de cambio y otros +82,5% -31,7% c.s. 5

6 Sólida situación financiera apoyada por la fortaleza de la generación de caja Evolución Deuda neta (MM ) 118,2 122,4 125,5 128,7 100,9 38,5% 40,4% 40,4% 39,9% -32,0 +10,9-11,6 +4,9 EBITDA Capex Capital Circulante Forex Otros & 29,6% Apalancamiento 2 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 27,8MM de reducción de deuda en 3T09 gracias al incremento del +41,2% en OpCF 1 vs. 3T08 y la reducción del capital circulante 1 OpCF = EBITDA - Capex 2 Apalancamiento = Deuda financiera neta / Patrimonio 6

7 Envolturas Fortaleza en el crecimiento de los ingresos en un contexto de recesión mundial 115,3 135,3 Ingresos por origen de ventas (MM ) 167,4 181,1 Norteamérica +17,3% 54,7 54,3 Europa +8,2% Latam -0,6% 7

8 Envolturas Mejora de ingresos respaldada por el enfoque en valor, mayores ingresos de cogeneración y apreciación del US$ Evolución de Ingresos trimestrales (MM ) 337,4 Ingresos (MM ) 370,7 107,6 123,0 123,8 114,9 114,9 123,9 121,2 +9,9% +14,3% +7,8% +7,8% 1T08 1T09 2T08 2T09 3T08 Crecimiento interanual 3T09 7º trimestre consecutivo de mejora intertrimestral de ingresos 4T08 Contribución crecimiento (p.p.) 3,1 p.p. 1,7 p.p. 5,0 p.p. Crec. orgánico Cogeneración Forex 1 1 A efectos comparativos, el crecimiento ex forex excluye el impacto de los diferentes tipos de cambio aplicados tanto en la consolidación de las cuentas, como el impacto del USD en las transacciones comerciales. 8

9 Envolturas Aceleración del crecimiento del EBITDA Evolución del EBITDA trimestral (MM ) EBITDA (MM ) 31,2 32,1 30,6 24,7 24,4 23,3 26,8 72,4 93,9 +29,7% +26,6% +31,2% +31,4% 1T08 1T09 2T08 2T09 3T08 Crecimiento interanual 3T09 4T08 Basado en el control de los costes operativos +9,9% +9,8% +10,9% % Var. / +4,2% +0,4% +0,9% Ingresos Total costes Consumos Gastos de personal Energía Resto de Otros Gastos explotación 9

10 Envolturas... Con una excepcional mejora del margen bruto y margen operativo 25,4% 25,9% 24,7% Evolución del margen EBITDA 25,3% +2,5 p.p. +4,6 p.p p.p. +4,4 p.p. 21,4% 22,9% 22,1% 21,3% 20,2% 1T 2T 3T 4T 1 Margen Bruto = 1 [(Aprovisionamientos Var. Existencias) / Ingresos]. 2 Margen de productividad = 1 (Gastos de personal / Ingresos) Aumento del precio medio de venta, junto a la contención en gastos por consumo impulsan el margen bruto 1 en 2 p.p. La reducción del 4% de la plantilla media impulsa el margen de productividad 2 en 2 p.p. 10

11 Envolturas Alcanzando un nuevo record en Resultado neto a pesar de la estacionalidad del trimestre Evolución del Resultado neto trimestral (MM ) Resultado neto (MM ) 10,4 14,4 12,9 16,3 16,4 10,1 13,9 33,4 47,1 +39,2% +25,9% +62,4% +41,0% 1T08 1T09 2T08 2T09 3T08 Crecimiento interanual 3T09 4T08 El crecimiento del +46,5% en EBIT vs. por la fortaleza del resultado operativo junto a un menor gasto interanual por amortizaciones (-0,7% vs. ), se traslada al Resultado neto. 11

12 Alimentación vegetal Ralentización del descenso en las principales magnitudes financieras, apoyado por el mix de producto y la fortaleza de la marca Carretilla. MM 70,3 68,6 % Var. Ingresos -2,4% Resultado neto 1 2,3 % Var. EBITDA 4,2 3,3-20,7% 0,8-66,6% 1 La comparación interanual del Resultado neto se ve afectada por el aprovechamiento de créditos fiscales en el ejercicio 2008 Margen EBITDA 6,0% 4,9% -1,1 p.p. 12

13 Conclusiones El El Grupo Grupo Viscofan espera espera superar superar sus sus objetivos de de EBITDA EBITDA y y Resultado Neto Neto del del ejercicio (EBITDA (EBITDA > 127MM y y Resultado Neto Neto > 60MM) Expansión de de márgenes operativos y y fortaleza de de crecimiento en en los los ingresos ingresos en en un un entorno entorno de decrisis económica. Política Política comercial enfocada al al valor valor y y gestión gestión del del riesgo riesgo permite permite un un fuerte fuerte crecimiento del del margen margen bruto, bruto, que que se se acompaña de: de: Mejora Mejora continua de de la la productividad. Disciplina comercial y y liderazgo. Planes Planes de de expansión para para captar captar el el crecimiento en en el el nuevo nuevo ciclo ciclo económico. IAN IANmantiene la la tendencia decreciente, si si bien, bien, mantiene resultados positivos en en un un contexto de de profunda contracción del del consumo en en España. España. Planes Planes de de inversión y y retribución al al accionista respaldados por por una unasólida situación financiera y y la la fortaleza de de la la generación de de caja. caja. 13

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