Tema 4.- La economía abierta

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1 Tema 4.- La economía abieta -Intoducción -Los flujos intenacionales de capitales y mecancías -El ahoo y la invesión en una pequeña economía abieta -Los tipos de cambio La economía ceada popociona modelos útiles paa compende el funcionamiento de una economía. Peo vivimos en economías abietas La difeencia más impotante ente una economía ceada y una abieta, es que en la segunda se puede gasta más o menos de lo que poduce, al pode pesta o toma pestado en el exteio Las ecuaciones que desciben una economía abieta son Gasto = C + I + G + Ex -Im Donde Ex son las Expotaciones Im son las Impotaciones Llamaemos Expotaciones Netas ()a la difeencia ente Impotaciones y las Expotaciones = Ex -Im Y ahoa la identidad básica de la economía queda de la siguiente foma Y = C + I + G + i ahoa la eodenamos, tenemos Y - C - G = I + Peo Y-C-G es el ahoo (Y-T-C+ T-G) =I + - I = Esta expesión establece que la difeencia ente las impotaciones y las expotaciones de un país es igual a la difeencia ente su ahoo y su invesión

2 i > I tenemos que > 0 el ahoo se pesta al esto del mundo y tenemos una balanza comecial positiva i < I entonces < 0 Ahoa hay endeudamiento fente al esto del mundo y la balanza comecial es negativa La identidad muesta que el flujo intenacional de fondos paa financia la economía y el flujo intenacional de bienes son la dos caas de la misma moneda El ahoo y la invesión en una pequeña economía abieta Hasta ahoa hemos visto identidades contables, ahoa vamos a constui un modelo paa explica el compotamiento de las vaiables Al se una economía abieta el tipo de inteés ya no funciona como vaiables de ajuste ente el ahoo y la invesión inteio, ahoa el ahoo puede se mayo o meno que la invesión Peo entonces, Cómo se detemina el tipo de inteés eal? Paa esponde a la pegunta hay que tene pesente dos supuestos del modelo una pequeña economía abieta movilidad pefecta de capitales La consecuencia es que el tipo de inteés eal de esta economía () debe se igual al tipo de inteés eal mundial () = ya que a ese tipo de inteés pueden endeudase o pesta las cantidades que deseen El modelo Y = Y = F( K, L) C = C(Y-T) I = I () G = G T = T Retomemos la igualdad contable Y = C + I + G + Reodenamos = (Y -C-G) -I = -I Damos valoes a las vaiables = (Y -C(Y - T) -G) -I() = - I()

3 El modelo gáfico El modelo gáfico Política Fiscal y Balanza de Pagos Qué efectos tiene la política fiscal expansiva sobe la balanza comecial? Política Fiscal en el Extanjeo Qué efectos tiene la política fiscal expansiva de un país gande sobe nuesta balanza comecial? Una política fiscal expansiva supone una educción del ahoo, y po tanto un incemento del déficit o educción del supeávit comecial Una política fiscal expansiva supone una educción del ahoo mundial, y po tanto un incemento del tipo de inteés mundial

4 Desplazamiento de la Demanda de Invesión Qué efectos tiene un desplazamiento de la demanda de invesión sobe la balanza comecial? Un aumento de la invesión, dado que el tipo de inteés no vaia, haá que aumente nuesto endeudamiento y po tanto nuesto déficit Tipos de Cambio Tas ve los movimientos de mecancías y capitales ente países ahoa debemos ve los pecios que se aplican en esas tansacciones El mas impotante es el tipo de cambio, que establece la elación a la que se intecambian las monedas Tipos de cambio nominales y eales Tipo de cambio nominal: es el pecio de una moneda en téminos de ota, el pecio al que podemos cambia un! po un UD Tipo de cambio eal: es el pecio elativo de los bienes de dos países, es po tanto la elación a a que podemos cambia los bienes de un país po oto. También se la llama elación eal de intecambio

5 Calculemos el TC eal paa el juego Los impsons paa la Wii. Este juego cuesta 56,94! en España 29,98 Libas en UK Paa pode compaa tenemos que educilos a una moneda común. i 1! vale 0,7012 Libas el juego español en Inglatea valdá 39,92 Libas, es deci un 30% más que el poducido allí (0,7012 Libas/!)x56,94 Tipo de cambio eal= 29,98 T. Cambio nominal x P nacional Tipo de cambio eal= Pecio extanjeo El tipo de cambio eal nos muesta que cuando es alto, los bienes extanjeos son elativamente baatos y los nacionales caos. i el Tipo de cambio eal es bajo, los bienes extanjeos son elativamente caos y los nacionales baatos En consecuencia el tipo de cambio eal influye en la decisión de consumi bienes nacionales o extanjeos y po tanto en las expotaciones netas = (eal) i TC eal alto compaemos más poductos extanjeos y los extanjeos compaan pocos poductos nacionales y disminuián i TX eal es bajo... Expotaciones Netas y Tipo de cambio eal < 0 0 > 0 Deteminantes del tipo de cambio eal Ya estamos en disposición de constui un modelo que nos explique como se detemina el tipo de cambio eal El eal está elacionado con las expotaciones netas. Cuanto más pequeño sea más expotamos y menos impotamos La Balanza Comecial depende del Ahoo y la Invesión. Podemos junta ambas cosas

6 Deteminación del Tipo de cambio eal -I El gáfico anteio se compende mejo si se mia como un mecado, es deci como una ofeta y una demanda -I epesenta la ofeta de moneda nacional (o demanda de divisas) 1 La función es la demanda de moneda nacional pocedente del extanjeo paa compa poductos nacionales < 0 0 > 0 Al tipo de cambio eal de equilibio la ofeta y la demanda de moneda nacional se iguala Como influye la política económica en el Tc Real Como influye la política económica en el Tc Real Política fiscal expansiva TC 2 -I -I Política fiscal en el extanjeo -I -I 1 1 TC 2 < 0 0 > 0

7 Como influye la política económica en el Tc Real Deteminantes del tipo de cambio nominal -I Tipo de cambio eal= T. Cambio nominal P P * Política Comecial TC 2 1 Elevan el tipo de cambio eal Las mediadas poteccionistas elevan la demanda de expotaciones netas T. Cambio nominal = Tipo de cambio eal Dado el eal, esta expesión muesta que el T cambio nominal depende de la elación de pecios ente países. Entonces, si P aumenta el Tc nominal se educe. P* P Peo no cambian las expotaciones netas de equilibio 1 = 2 Como este se expesa en unidades de moneda extanjea po la nuesta, significa que nuesta moneda vale menos, se depecia Consideemos el efecto de la inflación sobe el tipo de cambio nominal Paa ello, pimeo tansfomamos la expesión del Tc nominal T. Cambio nominal = Tipo de cambio eal %Tc nominal = %eal + %P* - %P %Tc nominal = %eal + "* - " P* P i "* > " Tc Nominal se apecia i "* < " Tc Nominal se depecia